《基于COSO内部控制框架理论的舍得酒业货币资金风险问题及优化建议》21000字（论文）

基于COSO内部控制框架理论的舍得酒业货币资金风险问题及完善对策研究摘要货币资金在企业的运营中发挥着至关重要的作用。作为流动性最强的资产，货币资金风险也始终伴随着企业的生产经营，这就要求企业必须对其风险进行充分的识别与评估。随着企业成立数目显著增多，企业资金投入和运转方式逐渐多元化，货币资金精准计量和风险评估难度越来越大，这也直接导致企业的财务舞弊现象高频发生，暴露了企业的货币资金风险识别能力弱与风险管理水平低等诸多问题。在过去的两年中，白酒行业成为了投资市场最为热门的版块之一，凭借着成长潜力大、收益稳定的特点，收到了广大投资者的青睐。舍得酒业作为第三家上市的白酒酿造企业，曾获得“中国名酒”企业及川酒“六朵金花”等诸多荣誉企业称号。舍得酒业在经历了2018年的企业所有制混合改革以后，企业的经营水平与盈利能力大幅度提升。所有制混改为舍得酒业注入了活力，同时也带来了风险。2023年，舍得酒业在内部检查中发现间接股东天洋控股集团通过关联方非经营行占用资金，上交所对舍得酒业股票实施了其他风险警示，遭到“ST”带帽，舍得酒业也因此成为白酒行业中的关注重点，股东利益和企业的声誉遭受到严重损害。本文将舍得酒业作为研究的对象，以权衡理论、COSO内部控制框架为理论基础，从货币资金内部控制的角度出发，对舍得酒业存在的货币资金风险问题进行详细分析。结合2020-2022年相关财务数据，分析企业的货币资金的安全、流动性以及效率方面的风险现状。通过数据对比以及企业自曝大股东非经营性占用资金问题，发现舍得酒业存在内部控制制度不完善、管理层风险管理能力缺失、融资结构不合理、运营资本弹性不足与资金利用效率低等风险。根据上述问题，从货币资金的安全风险、流动性风险以及效率风险三个角度提出对应的风险控制措施，以提高企业的货币资金风险应对能力，督促企业完善内部控制活动，避免资金占用以及其他问题再次出现。关键词：货币资金；风险识别；风险控制；非经营性资金占用；货币资金内部控制目录1绪论 11.1研究背景与意义 11.1.1研究背景 11.1.2研究意义 11.2研究现状 21.2.1国外研究现状 21.2.2国内研究现状 31.2.3研究述评 41.3研究内容与研究方法 41.3.1研究内容 41.3.2研究方法 52相关理论基础 72.1货币资金风险概述 72.1.1货币资金风险识别分类 72.1.2货币资金风险控制基本方法 72.2权衡理论 92.3COSO内部控制框架 93舍得酒业货币资金风险现状 113.1舍得酒业简介 113.1.1企业情况简介 113.1.2部门组织结构 123.1.3股权关系变动概况 133.2货币资金安全风险现状 153.3货币资金流动性风险现状 163.4货币资金效率风险现状 174舍得酒业货币资金风险识别 194.1货币资金安全风险识别 194.1.1货币资金内部控制失效 194.1.2管理层货币资金风险管理能力缺失 194.1.3关联方非经营性资金占用 204.2货币资金流动性风险识别 214.2.1融资渠道单一 214.2.2运营资本缺乏弹性 224.3货币资金效率风险识别 224.3.1闲置资金利用效率低 225舍得酒业货币资金风险控制 245.1货币资金资金安全风险控制 245.1.1完善货币资金内部控制流程 245.1.2提高管理层货币资金风险管理能力 245.2货币资金流动性风险控制 255.2.1优化融资结构 255.2.2构建资金流量监测体系 255.3货币资金效率风险控制 255.3.1闲置资金投资利用 255.3.2提高资金预算管理的水平 26结论 27参考文献 28附录 301绪论1.1研究背景与意义1.1.1研究背景在国内外企业高频率发生财务造假的丑闻的时代，投资者与被投资者之间的信任程度逐渐变低，企业的高层管理者压力也如日剧增，在越来越多的企业破产重组、财务舞弊的背后，企业的货币资金风险能力与货币资金内部控制体系也引起了投资者以及学者的深刻思考。因此，货币资金的风险识别能力、货币资金的风险管理能力以及货币资金内部控制的有效性等因素成为企业内外部投资者、管理者关注的重点。货币资金风险是企业财务风险的重要组成部分，企业运行中存在的货币资金资金风险可分为安全风险、短缺风险、使用效率风险三类风险。目前货币资金安全风险关注度最高，而实际上货币资金的流动性风险与效率风险对企业生产经营活动的影响更为重大、更加广泛、更难识别也更难准确评估，需要管理人员具备丰富的风险管理经验以及高水平的风险管理能力。货币资金风险控制就是靠一系列的可以制约使用者和协调运营效率的方法，保证企业能够在合理、合规、合法、高效、安全的范围内有序的展开资金使用活动。而在货币资金内部控制中，货币资金风险控制是对整个货币资金内部控制活动的细化。有效的货币资金内部控制依赖于对或货币资金安全风险、短缺风险以及效率风险的严格控制。在过去的两年中，白酒行业成为了投资市场最为热门的版块之一，凭借着成长潜力大、收益稳定的特点，收到了广大投资者的青睐。舍得酒业作为第三家上市的白酒酿造企业，曾获得“中国名酒”企业及川酒“六朵金花”等诸多荣誉企业称号。舍得酒业在经历了2018年的企业所有制混合改革以后，企业的经营水平与盈利能力大幅度提升。所有制混改为舍得酒业注入了活力，同时也带来了风险。2023年，舍得酒业在内部检查中发现间接股东天洋控股集团通过关联方非经营行占用资金，上交所对舍得酒业股票实施了其他风险警示，遭到“ST”带帽，舍得酒业也因此成为白酒行业中的关注重点，股东利益和企业的声誉遭受到严重损害。1.1.2研究意义理论意义：在企业的有形资产中，最难进行有效控制且活跃性最强的就是货币资金，在生产经营使用和管理时必须采用最为严格透明的方法，以此来控制企业的货币资金相关风险和提升企业的货币资金使用效率。近年来，随着企业成立数目显著增多，企业资金投入和运转方式逐渐多元化，货币资金精准计量和风险评估难度越来越大，资金使用情况越来越复杂，以上诸多原因导致了上市公司财务舞弊现象的高频发生，暴露了企业的货币资金风险管理以及内部控制体制不健全等诸多问题。企业内部控制体系的完整程度和货币资金的风险管理能力也成为投资者、企业管理者的重点关注对象。部分企业也确实存在着严重的资金风险，缺乏有效的资金风险管理，高层领导拖用公款、利用企业财务进行非法融资、非法受贿、将企业财产以高利贷的形式借给别人等案件多次发生，杜绝此类事件的发生，对企业资金管理的优化成为了迫切需要解决的问题。因此，如何通过有效的方法进行货币资金风险识别进而对货币资金的相关风险进行控制，就具有了明显的实际研究价值。实践意义：本文将舍得酒业作为研究对象，以货币资金风险相关理论为基础，从企业货币资金内部控制角度出发，对企业的货币资金风险问题进行详细剖析。结合2020-2022年相关财务数据，分析企业的货币资金的安全、流动性以及效率方面的风险现状。通过数据对比以及企业自曝大股东非经营性占用资金问题，发现舍得酒业存在内部控制制度不完善、管理层风险管理能力缺失、融资结构不合理、运营资本弹性不足与资金利用效率低等相关风险。根据上述问题，从货币资金的安全风险、流动性风险以及效率风险三个角度提出对应的风险控制措施，以提高舍得酒业的货币资金风险应对能力，督促企业完善内部控制活动，避免资金占用以及其他问题再次出现，为推动企业货币资金风险问题研究进展贡献微薄之力。1.2研究现状1.2.1国外研究现状ZHOUTINGTING（2016）在经过大量案例分析后将企业存在的资金风险的分为两类，一类是管理不善，另一类是员工舞弊。OSYPENKO（2018）认为，将数学模型与企业财务风险管理相结合，甚至能够在保证零增加额外费用的情况下降低财务风险，因而可以有效地控制企业财务风险。QINGYEZHANGandYANGAO（2020）认为可以采用动态投资组合的方式来控制企业的财务风险，而企业动态投资组合的方式会视风险约束性与否而有所不同。MARINOVIC（2016）的研究对资金内控措施的改进作出了一定贡献，他认为如果能够使企业各部门岗位的安排合理化并强化企业的核查制度，那么资金内控制度会更有效。Balsam,S（2017）通过具体案例分析，验证了货币资金管理控制不适合使用分散管理的模式，应当对其实行集中管理，通过统一的内部控制手段，对企业资金进行管理，避免出现因过度分散而造成货币资金利用效率低下的现象发生。TurtleBrad（2017）强调内部控制环境的重要性，他指出全面认识和掌握企业的内部控制环境，更容易发挥内控体系的作用减少财务欺诈的可能性。经过大量实践的检验，WangYa-Fang（2017）则认为，内控的缺陷容易使企业陷入严重的债务危机，完善内控很有必要。ADEYEMIOLUWOLE（2018）指出流动性是货币资最为显著的特征之一，企业内部控制对于企业的良性运行具有较为重大的意义，有助于维持市场经济。1.2.1国内研究现状货币资金风险问题一直都是我国学者研究的重点，赵云妮（2023）认为货币资金是企业生产和经营活动的源泉，也是企业正常经营的主要保障；企业经营的主要目的是获得利润，以盈利为导向的企业活动基本上反映在周转资本中一个企业的管理水平和经济效益。余宏建（2024）认为货币资金是企业在生产经营管理中至关重要的一项资源,企业能否维持稳定运营产生关键在于企业是否具有高水平的货币资金管理能力,而在实务中，货币资金风险情况就是判断企业货币资金管理水平的一个重要标准。胡文我（2024）在文章中指出在国民经济迅速发展和经济全球化的背景下，国内企业面临着巨大的发展挑战和机遇。为了使企业能够摆脱激烈的行业竞争，企业要不断的思考和研究货币资金风险管理和风险控制等问题。胡宁（2024）指出货币资金管理贯穿企业生产活动的整个过程，是企业财务管理的核心和竞争力的重要组成部分。许多企业不知道如何对货币资金进行合理使用，面临着盲目扩张和过度负债等诸多货币资金风险问题。货币资金管理模式的选择不合理，融资方案和方法不合理，风险控制力度不足等几何方面讨论与货币资金风险管理有关的问题，为企业选择最佳的资本结构，控制与资本有关的风险提供思路。高水平的货币资金风险控制依赖于完善的货币资金内部控制体系，随着我国内部控制法律体系的逐步完善，国内学者更加重视对货币资金内部控制问题的研究，王祉懿(2022)提出为了使企业能够实现长期发展，必须改善对资金的内部控制。只有在对企业资金进行适当的内部控制的前提下，企业才不会出现问题，并且能够在未来的经营中实现企业的发展。取得长期进步，企业要注意对资金的内部控制。郭姝航(2022)认为货币资金渗透在企业各个方面的经济活动中，是企业资产中流动性最强的部分，也是企业生存发展的基石和动力源泉。中小企业应当不断地对自身的资金管理所存在的问题及原因进行研究，并且找到与企业当前状况相匹配的解决方法和策略。梁栋(2023)在文章中说明，当前市场竞争状态十分激烈，中小企业面对风险种类综合复杂，风险控制难度加大。在企业的营运资金中，货币资金作为其重要组成部分，其安全状况直接关系到企业经营活动的运转。实现有效的货币资金内部控制的意义更加凸显。1.2.3研究述评国内外学者在前期的研究上主要关注货币资金风险的本质，并重点分析货币资金风险控制的重要性及有效性上，这些研究与发现多数停留在理论上。但学术理论归根结底还是要回归于实践，所以在货币资金风险控制体系的后期研究上，学者们实现了从理论研究到实证研究的转变，结合国内外企业的实际情况，提供了许多值得借鉴的经验，但这些经验的研究对策还不成熟，因为目前的大部分企业研究对货币资金风险缺乏系统梳理，存在把其他企业的风险控制方法生搬硬套的现象，在提出改进建议时没有做到与企业的货币资金风险实际情况相结合，提出的建议不具有实用性和可操作性。所以当下具有代表性的企业还未总结出一套实用且全面的经营体系。因而，对内部控制问题的深入研究依然对当代企业发展具有重大作用。除此之外，基于之前的研究成果发现，还未出现具有改革性质的新理念新方法，关于此类货币资金内部控制体系的建设鲜有提及。1.3研究内容与研究方法1.3.1研究内容第一部分为绪论，首先阐述研究的背景和意义，通过对现阶段经济环境、行业环境以及货币资金特点的分析，初步概括舍得酒业的发展状况以及所处的行业地位。然后通过对国内外文献的分析和研究，论述现阶段的理论研究成果，最后予以研究现状总结。第二部分界定货币资金风险识别分类，货币资金风险规避的基本方法相关概念，阐述权衡理论与COSO内部控制框架理论，为下文做理论铺垫。第三部分介绍舍得酒业的基本情况，包括舍得酒业的企业概况、部门组织架构，以及主要财务数据和股东表动情况，介绍舍得酒业货币资金的资金安全风险、流动性风险以及效益性风险现状。第四部分是对舍得酒业货币资金当前存在的风险进行识别分析，结合企业已公布的年度报告以及披露的相关公告，从安全风险、流动性风险、效益性风险三个方面展开分析舍得酒业货币资金具体存在的风险。第五部分针对舍得酒业货币资金风险控制的提出优化建议。该部分重点总结现有的内部控制与货币资金风险控制的经验，结合舍得酒业货币资金风险现状，对当前存在的货币资金风险提出风险控制建议。论文研究思路如图1-1论文框架结构图所示：图1-1论文框架结构图Figure1-1frameworkofthepaper1.3.2研究方法本篇论文的研究分析中主要采用了对比法与实例分析法。对比法：通过横向和纵向对舍得酒业的货币资金财务数据，分析其货币资金风险指标，得出关于舍得酒业货币资金风险变化动态。实例分析法：在研究过程中，以国内外所发生的经验事实的观察为基础并借此进一步进行逻辑推理和论证来建立和检验所研究的课题，并在研究的过程中保证研究的客观性。其中针对舍得酒业货币资金风险管理问题，从理论与实际相结合的角度探求新的制度设计，提高货币资金控制管理的科学性与可行性。2相关理论基础2.1货币资金风险概述2.1.1货币资金风险识别分类企业运营中存在的货币资金风险可以分为安全风险、短缺风险与效率风险三类风险。资金安全风险主要是指资金被挪用、诈骗和贪污的风险。货币资金的安全风险主要来源于企业货币资金内部控制的不完善。货币资金的安全性要求企业建立适当的内部控制程序，不能让企业的货币资金被非法挪用或用于其他违法事项，导致企业的利益受到损害。资金易变现、易占用的特性决定了企业需要对资金使用过程实施严格的控制措施。企业要考虑参与资金活动的员工是否有挪用、盗用、非法占用货币资金的机会，利用控制措施防止该现象的发生。此外，企业与资金相关的所有业务均应记录在会计账目中，不漏记已经发生的资金交易，不存在对现有资金的低估，保证账目记录的完整。资金短缺风险指企业缺乏对市场不确定性的应对措施，不能足额地筹集到资金来满足生产经营的需要，从而导致企业不能及时清偿债务，被迫破产，重组或者收购，或者错失发展机遇。货币资金的流动性要求企业货币资金内部控制应该具有资金短缺的预警功能，及时提醒经营者存在的经营风险，通过拓展融资渠道与保持财务弹性等手段来避免资金短缺发生。一个企业的持续经营好坏与流动资金是否充足有关，资金流动性对企业的经营有重要的影响作用，舍得酒业应该制定有效合理的内部控制措施，达到预防资金短缺的目的。资金效率风险可以定义为货币资金的项目投资回报率低于市场所要求的投资回报率，无法吸引更多的投资者。货币资金的效益性是指企业在设计和执行与货币资金相关的内部控制时，应该考虑资金使用的效益，资金内部控制的效益性在大多企业主要表现为对闲置资金的管理。充足的货币资金存量可以在一定程度上给企业的良好发展提供有利保障，但是如果闲置的资金过多，那就是一种浪费，对企业而言，应该就如何将闲置资金有效的利用起来做深入的研究，提高资金的效益性，合理采用现代化资金管理模式，将闲置资金有效的利用起来，让企业得到更多的收益。2.1.2货币资金风险控制基本方法（1）职责分离控制就货币资金的风险控制而言，也应该同其它形式的风险控制一样应该严格遵守制度。企业可以对每个职位划分具体的责任和工作内容，每个员工在自己的岗位上认真负责工作，还需要将各个职业联系起来，互相监管。企业应该对各个岗位的员工的责任权利进行把关，每个部门的相关负责人员都应该对人员的权限做好划分，不允许出现一个人担任多个职位的情况。（2）授权审批制度在资金付款的流程中，企业应当制定严格的授权审批方案，对每次资金变动都应该按照方案执行。申请付款，付款需求部门提出付款需求，在付款申请表中应该详细说明付款原因、付款额度、付款部门和相关负责人以及付款日期，当付款需求与业务相关时，申请人还应该提供相关凭证。审批人审批，付款申请人的部门相关负责人需要对申请表做进一步的核查，检查申请理由和资金用途是否合法合理，付款金额正确与否，相关凭证是否真实有效，如果都满足，那么将对付款申请批准，且写上审批意见。除此以外，对于额度较大的付款申请，公司可以制定特定的申请流程，审批方案和审批人员不能够随意更换，在授权其它员工进行审批流程时。应该遵守不相容岗位相互分离的原则。复核人复核支付申请，对于付款申请人的申请需要让复核员进行相关的复核流程工作，检验与该申请相关的手续是否完善、核验凭证是否齐全、付款金额是否正确、付款方的基本信息是否正确。出纳付款，出纳根据复核的付款申请做出及时的处理，对该申请和资金流动做详细的账单，并且保留已经支付的凭证，将凭证提供给会计部门，让会计部门记账。（3）预算管理控制资金预算管理制度对一个企业的资金管理而言是不可或缺的一部分，资金的合理规划和预算能够让企业充分的利用资金带来更高的收益。企业应该将满足战略发展需求所需要的花费放在第一位，为其做好资金预算工作且保留充足的资金。企业应该以年度为单位，根据目前的发展趋势，合理的对下一年企业发展所需要的资金做一个精确的预算。企业的预算管理系统主要由以下几个方面构成:资金投入的估计、资金支出的估计，在对未来资金的预估中，还应该对资金流动所带来的风险做进一步评估，发现其中所存在的问题，并且制定相应的整改措施。如果企业发展资金预算不够，企业高管应该采用多种形式进行筹资，满足资金预算需求，减少资金流动风险；如果在满足资金预算的前提下，还有许多闲置资金，高管可以对其制定合理的投资计划，提高企业收益率。（4）定期检查控制资金管理部门应该周期性的对资金的流向做详细的核对，清楚了解每笔资金的变化情况，保留资金变化的凭证，安排企业以外的相关专业人员对银行账单和余额制定详细的报表，对存在问题的账单做详细的调查，发现异常的人员应该立刻报警。内部审计人员应该定期的对优盾、财务印鉴、支票、现金等内容做详细的清查，并且做好相关记录，对出现问题的部分，应该向有关部门及时汇报。以企业资金管理制度为基准，内部审计人员对资金管理的相关人员做详细的评价，对资金控制管理制度多进行几次实验，对该制度的有效性和合理性做出合理的评价，判断其能否在实际中实行。（5）资金系统控制完善的资金体系可以为企业的技术发展和满足发展需求奠定基础，将资金管理与现代化信息技术相结合，对系统的设计制定严格的逻辑。一个健全的资金体系可以因为对资金使用不当所带来的风险，提高对资金内部控制的有效性。企业可以在资金系统没给不同的工作人员分配不同的管理权限，并且该系统可以有效阻止员工越权操作的情况，由于资金系统是在现代化网络背景下完成的，所以需要考虑其面临的网络风险，为此应该制定相应的管理措施。2.2权衡理论权衡理论也称最佳资本结构理论，该理论用于调整公司资本结构的理论。该理论认为，企业通过分析负债带来的利弊，从而决定债务融资与权益融资的比例。适当比例的负债可以帮助企业减轻纳税负担。负债的成本指财务困境成本。随着负债率的上升，负债的边际利益逐渐下降，边际成本逐渐上升。公司为了实现价值最大化，必须权衡负债的利益与成本，从而选择合适的债务与权益融资比例。该理论认为，当负债率较低时，负债的税盾利益使公司价值上升;当负债率达到以一定高度时，负债的税盾利益开始被财务困境成本所抵消;当边际税盾利益恰好与边际财务困境成本相等时，公司价值最大，此时的负债率(或负债率区间)即为公司最佳资本结构。负债的利.弊权衡还包括代理成本，即公司股东、债权人和管理层之间的利益冲突的权衡理论常被认为与优序融资理论是相互竞争的。2.3COSO内部控制框架（1）控制环境（Controlenvironment）控制环境主要包括组织工作人员的诚实、道德价值和工作能力；企业管理哲学和商业模式；管理层如何下放权力和责任，组织和培养员工以及董事会给予的关注和指导。控制环境对员工管理意识的影响是其他部分的基础。（2）风险评估（riskassessment）风险评估是确认和分析实现目标过程中存在的相关风险，确认风险的种类与程度，是风险管理的基础。企业面对的风险随经济环境、行业特征、监管力度和经营条件的变化而不断发生变化，企业需建立完善的风险管理机制来辨认和处理相应的风险。（3）控制活动（controlactivities）控制活动是有助于执行管理指令的政策和程序，适用于整个组织、各级和所有职能，主要包括批准、授权、确认、调整、业务绩效评估、资产保护、职责分离等业务。（4）信息的沟通与交流（informationandcommunication）信息的沟通与交流主要通过建立包括业务报表、财务报表、遵守情况报告等在内的信息系统，有可能监测业务活动。所处理的信息包括内部产生的数据，外部事件，活动，状况资料和外部报告，所有工作人员都应了解自己在管理系统中的地位及其与管理系统的关系，员工必须认真履行监督机构赋予的职责，并与客户、供应商等外部团体建立有效的联系，监管机构和股东。（5）监督控制（monitoring）监督控制活动是在企业生产经营过程中进行的。通过控制正常的管理和控制活动来评估系统的质量，各种评估的范围和阶段取决于风险评估和监测程序在过程中的有效性。在京都过程中如果发现企业的内部控制缺陷应当及时向相关部门报告，重大问题应向高级管理层和董事会报告。3舍得酒业货币资金风险现状3.1.舍得酒业简介3.1.1企业情况简述舍得酒业曾获得“中国名酒”企业及川酒“六朵金花”等诸多荣誉企业称号，是同行业中第三个拥有“全国质量奖”和第三家上市的白酒企业企业，“沱牌”和“舍得”是其拥有的两大中国著名白酒品牌。白酒产品的设计、生产和销售是舍得酒业的三大主营业务，主要产品分为中端、高端、超高端等多个产品档次。经过多年市场积累，舍得酒业构建了完整的品牌矩阵，“舍得”与“沱牌”两大品牌担当舍得酒业的品牌矩阵核心，“天子呼”、“舍不得”、“吞之乎”和“陶醉”等培育性品牌也是品牌矩阵中的坚实力量。舍得酒业全面实施老酒战略，打造了经典老酒、藏品老酒、艺术老酒三大产品系列，专注于高品质生态白酒的酿造、销售与品牌传播，致力于“与世界分享舍得智慧,让舍得成为生活美学品牌”。在白酒行业整体发展较好的背景下，舍得酒业的经营水平也在逐年提升。如表3-1所示，自2020至2022年，舍得酒业营业总收入、净利润、EBIT和EBITDA等重要财务指标都呈现出上升趋势，营业毛利率呈现波动上涨的趋势，总负债、总债务数额虽然逐年增长，但资产负债率大致趋于平稳趋势。总资产由46.99亿元增至57.77亿元；所有者权益由26.55亿元增长至32.40亿元，其中增长显著的是净利润，2020年净利润为1.42亿元，同2019年相比增77.19%；2021年净利润为3.73亿元，同2020年相比增加162.40%；2022年净利润为5.38亿元，同2021年相比增加44.38%；实现较大幅度地增长。表3-1舍得酒业2020-2022年主要财务数据Table3-1majorfinancialdataofSHEDEwineindustryin2020-2022舍得酒业主要财务数据2020年2021年2022年资产总额（亿元）46.9948.4257.77所有者权益（亿元）26.5527.1532.40负债总额（亿元）20.4421.2825.36总债务（亿元）6.446.648.40营业总收入（亿元）16.3822.1226.50净利润（亿元）1.423.735.38EBIT（亿元）2.144.527.27EBITDA（亿元）4.194.897.19营业毛利率（%）75.4272.7676.39资产负债率（%）43.5043.9443.90数据来源：年度报告舍得酒业目前主要以经营中高档酒和低档酒以及玻瓶产品为主，2022年中高档酒销售收入由78,947.85万元增长至220,227.46万元，同2021年比增长23.07%；低档酒销售收入由6,027.92万元增长至8,545.26万元，同2021年比增长41.76%，主要由于本年销售增长所致。如表3-4所示，中高档白酒的毛利率在2022年达到了84.05%，玻瓶的毛利率从2020年的14.64增长至39.11%，酒类与玻瓶的毛利率都在逐年增长，主要原因是公司推进营销策略改革、积极进行产品结构优化和供销渠道优化、不断拓展市场、中高档产品销售收入增加。总体来看舍得酒业的货币资金运营效率在在逐步提升。表3-4舍得酒业2020-2022年毛利率情况Table3-4grossprofitmarginofSHEDEwineindustryin2020-2022毛利率（%）2020年2021年2022年中高档酒79.6081.8584.05低档酒37.6524.9227.08玻瓶14.6433.3639.11主营业务合计75.4272.7676.39数据来源：年度报告3.1.2部门组织结构根据国家有关法律法规对上市公司的要求，公司依法建立了较为完善的部门组织架构，不断完善和完善生产经营流程。监事会和董事会由上至下设立。董事会下设战略委员会、提名委员会、薪酬委员会、考核审计委员会四个委员会，依次向下是总经理，两名副总经理以及各细分职能部门。在舍得酒业的部门组织结构中，股东大会是最高的权利机构，行使决策权，主要职能是决定公司的重大发展事项，指挥董事会对公司的日常经营活动进行监督和管理，维护公司与股东的利益。董事会行使经营决策权，主要职能是管理企业日常经营活动以及内部监督管理，对股东大会负责。董事会下设委员会由董事会赋予工作职能。公司现已执行独立董事制度，独立董事数额不低于董事会成员总数的三分之一。监事会行使监督权，对股东大会负责，监督公司所有部门依法履行职责。各职能部门行使本部门职能，相互合作，相互监督。舍得酒业部门组织结构如图3-1所示：图3-1舍得酒业部门组织结构图Figure3-1organizationchartoftheDepartmentofSHEDEwineindustry3.1.3股权关系变动概况2018年，为响应中央国资国企改革的文件精神，四川射洪县人民政府积极推进上市公司控股股东舍得酒业（彼时名为“沱牌舍得”）的混合所有制改革。2018年11月，射洪县人民政府向天洋集团转让所持四川沱牌舍得集团有限公司38.78%的股权，同时由天洋集团对四川沱牌舍得集团进行增资扩股。股权转让及增资扩股完成后，中天洋集团将持有沱牌舍得集团70%的股权，射洪县人民政府持有四川沱牌舍得集团30%的股权。四川沱牌舍得集团保持持有舍得酒业29.85%的股份，舍得酒业控股股东仍是四川沱牌舍得集团，但实际控制人将由射洪县人民政府变更为周政先生。2019年6月30日，舍得酒业（彼时名为“沱牌舍得”）在产权交易所以公开竞拍方式进行股权改制，天洋控股集团间接控股舍得酒业。由2022年年度报告中披露信息可知，截止2022年12月31日，四川沱牌舍得集团有限公司持有舍得酒业29.88%的无限售条件流通股，为舍得酒业（ST舍得”）第直接控股股东；四川省射洪广厦房地产开发公司持有舍得酒业3.49%的无限售条件流通股为第二大控股股东；云南卓晔投资管理有限公司－卓晔1号基金持有舍得酒业2.67%的限售条件流通股为舍得酒业的第三大控股股东。2023年1月6日舍得酒业（ST舍得）最新的企业信息公告，蓬溪县人民法院于2023年12月31日对天洋控股集团持有的舍得酒业股份有限公司控股股东四川沱牌舍得集团有限公司70%的股权进行拍卖，上海豫园旅游商城股份有限公司竞拍获得股权，舍得酒业的实际控制人由周政先生变更为郭广昌先生。具体的股权变化过程如图3-2至图3-4中所示：图3-22018年舍得酒业股权关系结构图Figure3-22018shareholdingstructureofSHEDEwine图3-32018-2023年舍得酒业股权关系结构图Figure3-3shareholdingstructureofSHEDEwineindustryin2018-2023图3-42024年舍得酒业股权关系结构图Figure3-42024shareholdingstructureofSHEDEwine资料来源：年度报告和企业公告3.2货币资金安全风险现状舍得酒业自1996年上市以来，不断优化公司的部门结构与内部控制制度。公司现已成立风控中心，表明公司重视在公司运营中存在的风险问题。为了更加严格的管理货币资金，控制货币资金的安全风险，舍得酒业按职能划分出财务中心、审计中心、以及司董事会审计委员会三个部门，以保证企业货币资金的安全高效运行。审计中心主要负责对企业的日常经营活动进行制约与监督。舍得酒业的货币资金内部控制制度也相对完善，符合《企业内部控制基本规范》中的相关规定。舍得酒业主要通过制定库存现金与银行存款相关制度，的安全来控制货币资金的安全风险。除特殊情况外，舍得酒业目前已经基本取消了现金报销的方式，财务中心和其余部门不得使用现金支付业务费用。现金存量额度限制、现金提现、现金收付款及存现、现金盘点是舍得酒业现金管理的主要风险控制点，公司也针对以上四个主要风险控制点制定了管理控制措施。公司要求现金日存量低于50000元，更改现金存量额度需由出纳申请，资金管理部负责人审批，经审批的现金存量信息需要备案。舍得酒业专门设立了银行业务管理账户，与银行账户管理相关的货币资金安全风险控制制度要求如下:银行账户的开户申请需采取邮件形式，邮件内容要包括开户主体、开户原因。银行业务部收到申请的邮件后，需要评估开户银行，并交由申请开户部门的负责人、资金管理部负责人、税务与资金管理部负责人系统审批。舍得酒业规定，开户银行应首选六大行(工行、农行、中行、建行、交行、招行)，如在非六大行开户需在系统申请单上写明原因。取消银行账户的请求也必须通过电子邮件提出。是否可以销户，须经基金管理部负责人和税务及基金管理部负责人批准，另外，相关基金行业账户负责人收到删除信息后，必须检查账户余额是否为零。在经历了2018年的所有制混改之后，天洋控股持70%的股份入主沱牌舍得，在随后的两年中，企业的经营状况明显好转。但由于控股的比例过大，公司的内部控制机制很难发挥其应有的作用。2023年，舍得酒业在内部检查中发现间接股东天洋控股集团通过关联方非经营行占用资金，上交所对舍得酒业股票实施了其他风险警示，遭到“ST”带帽，舍得酒业也因此成为白酒行业中的关注重点，股东利益和企业的声誉遭受到严重损害。天洋控股集团也因并购贷款迟迟没有还清，其持有的沱牌舍得集团的70%股份多次被银行采取司法保全措施，因此，舍得酒业的货币资金安全存在重大风险。3.3货币资金流动性风险现状如表3-2所示，自2020年至2022年舍得酒业的经营活动净现金流在逐步增加，由4.26亿元增加至6.88亿元，与此同时经营现金流量比率也在逐年提高，表明舍得酒业近三年的经营活动现金流数额增速大于短期债务数额增速，集团逐步扩大经营规模，发展趋势整体向好。由于经营需要，流动负债数额正在逐年增长，流动负债中短期借款与其他应付款占比较大。短期借款由抵押借款、保证借款和信用借款三部分构成，其中保证借款数额在2022年同比增长6.67倍，信用借款数额在2022年同比增长4.25倍。自2020年至2022年现金流动负债指数由0.66增长至0.79，表明舍得酒业的偿债能力在逐步提升。但是该指数并没有超过1，说明偿还流动负债的实际能力有待于进一步提高。银行借款是舍得酒业主要的资金来源，根据年报披露，2022年尚未使用的银行借款额度为85,450万元，尚未使用的短期银行借款额度为人民币40,500万元。利息保障倍数曾呈现出逐年下降的趋势，2022年下滑尤为明显，主要由于2022年集团银行承兑汇票贴现大幅增加利息费用所致，利息保障倍数虽然足够大但是应当引起管理层足够的重视。较2020年数据相比，流动比率呈现缓慢下滑趋势。一般认为流动资产与流动负债的比例应是2/1，舍得酒业并未达到该标准，表明集团货币资金流动性存在一定的风险。表3-2舍得酒业2020-2022年偿债能力情况Table3-2solvencyofSHEDEwineindustryin2020-2022舍得酒业偿债能力情况2020年2021年2022年总债务（亿元）6.446.648.40流动负债（亿元）19.9120.7524.91EBITDA（亿元）4.194.897.19经营活动净现金流（亿元）4.264.436.68资产负债率（%）43.5043.9443.90总资本化比率（%）0.020.020.02流动比率（%）1.891.761.79EBITDA利息倍数（X）44.4341.4835.73经营活动净现金流/流动负债（X）0.660.670.79经营活动净现金流/利息支出（X）45.0937.5833.19负债总额/EBITDA（X）4.884.353.53数据来源：年度报告3.3货币资金效率风险现状由2022年的年度报告可知，舍得酒业2022年年末共有货币资金16.01亿元，占总资产的27.71%，同2021年相比增加75.74%，主要由于当年收到的销售货款增加和收到员工股权激励款所致。2022年受限货币资金数额是2.41亿元，由银行承兑汇票保证金和旅行社质量保证金构成，2021年受限货币资金数额是1.24亿元，全部为银行承兑汇票保证金。同2021年相比，2022年经营活动产生的现金流量净额上涨50.64%；投资活动产生的现金流量净额上涨44.6%；筹资活动产生的现金流量净额上涨118.34%。从期间费用方面来看（如表3-3所示），销售费用同2021年相比有所下降，由6.1亿元下降至5.74亿元，主要原因是集团对组织结构及营销策略进行优化，精简营销人员，加大广告宣传力度和提高市场开发投入；管理费用同2021年相比增长33.5%，由2.71亿元增长为3.62亿元，主要原因是分摊限制性股权激励计划费用增加；财务费用发生额为1374万元，同2021年比增长808.23%，增长幅度最为明显，主要原因是银行承兑汇票贴现费用大幅增加。2022年集团的三费合计为9.49亿元，较2021年增长7.71%；三费收入比由2020年的47.09%降至35.82%，呈逐年递减趋势，主要原因是营业总收入在逐年增长导致计算基数增加。表3-3舍得酒业2020-2022年期间费用情况Table3-3expensesofSHEDEwineindustryduring2020-2022舍得酒业期间费用情况2020年2021年2022年销售费用（亿元）4.806.105.74管理费用（亿元）2.922.713.62财务费用（万元）34.51.71374.0三费合计（亿元）7.718.819.49营业总收入（亿元）16.3822.1226.50三费收入比（%）47.0939.8235.82数据来源：年度报告2023年舍得酒业发布公告，在企业的内部检查中发现间接股东天洋集团以及其关联方通过蓬山酒业对舍得酒业的资金有非经营性占用行为，占用本金高达4.4亿元，产生的占用费为3486万元，总计4,75亿元。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对此进行查实确认，上海证券交易所对其股票实施其他风险警示。表3-4舍得酒业2020-2022年毛利率情况Table3-4grossprofitmarginofSHEDEwineindustryin2020-2022毛利率（%）2020年2021年2022年中高档酒79.6081.8584.05低档酒37.6524.9227.08玻瓶14.6433.3639.11主营业务合计75.4272.7676.39数据来源：年度报告舍得酒业目前主要以经营中高档酒和低档酒以及玻瓶产品为主，2022年中高档酒销售收入由78,947.85万元增长至220,227.46万元，同2021年比增长23.07%；低档酒销售收入由6,027.92万元增长至8,545.26万元，同2021年比增长41.76%，主要由于本年销售增长所致。如表3-4所示，中高档白酒的毛利率在2022年达到了84.05%，玻瓶的毛利率从2020年的14.64增长至39.11%，酒类与玻瓶的毛利率都在逐年增长，主要原因是公司推进营销策略改革、积极进行产品结构优化和供销渠道优化、不断拓展市场、中高档产品销售收入增加。总体来看舍得酒业的货币资金运营效率在在逐步提升。4舍得酒业货币资金风险识别4.1货币资金安全风险识别4.1.1货币资金内部控制失效舍得酒业自1996年上市以来，不断优化公司的部门结构与内部控制制度。公司现已成立风控中心，表明公司重视在公司运营中存在的风险问题。为了更好的管理货币资金的安全，企业按职能划分出财务中心、审计中心、以及司董事会审计委员会三个部门，以保证企业货币资金的安全高效运行。审计中心主要负责对企业的日常经营活动进行制约与监督。公司的内部控制制度较为完善，符合《企业内部控制基本规范》的相关规定。在经历了2018年的所有制混改之后，天洋控股持70%的股份入主沱牌舍得，在随后的两年中，企业的经营状况明显好转。但由于控股的比例过大，公司的内部控制机制很难发挥其应有的作用。2023年，舍得酒业在内部检查中发现间接股东天洋控股集团通过关联方非经营行占用资金，但该问题在2022年早已经存在。通过观察财务报表我们可以发现，2022年货币资金的期末数为16亿元，其中银行存款期末余额为13亿，期初数额为7.87亿元，银行存款数额呈现出增长趋势。如此巨大的银行存款数额每年应当产生相当可观的利息收入，按2021年年末银行存款数额为基数计算（利率为1.75%）至少应当产生0.13亿元但在2022年的年报中发现，当年财务费用的利息总收入为0.08亿元，并没有相对应的利息收入。说明银行存款实际并未在该公司的银行账户账户中作为存款出现，而银行存款期末余额增致13亿，利息收入显然不合乎常理。此外，天洋控股集团也因并购贷款迟迟没有还清，截止2022年年年末，其持有的沱牌舍得集团的70%股份多次被银行采取司法保全措施。在公司日常的内部控制过程中，相关审计人员以及财务风险分析人员必然可以发现银行存款产生相应的利息收入不足的问题，而公司的内部相关人员在日常的审计的过程中可能由于工作的疏漏或受到大股东的指示，有意或者无意的忽略了这个问题，导致了大股东非经营性资金占用问题延迟被发现，舍得酒业也因此更名为“ST舍得”。这极大的损害了公司的利益，也极大的损害了中小股东的利益。问题发生的同时也表明了公司内部控制活动不够严格，财务风险分析职能部门以及监督职能部门监管不力，内部审计力度不够强，审计工作不够认真严格。4.1.2管理层风险评估能力与风险管理能力缺失高水平的资金安全风险管理十分依赖高素质的管理团队和高度信息化的管理手段。舍得酒业的高管大部分都是企业初建时期立下汗马功劳的公司元老。这些高管包括董事长在内，受限于文化程度、成长经历等多方面因素影响，对风险认知不足，风险管理能力也十分欠缺。思想松一尺，行动松一丈。管理层对风险管理认识的欠缺，很容易导致风险管理容易流于形式，对现实的指导性不足，风险管理的意义的也就此失去。另一方面舍得酒业偏爱任用内部人员。只要是舍得酒业子女都能在舍得酒业谋求一个职位，发展前景也好于个人能力更加出众的外部人。内部人文化盛行造成管理团队职业素养很成问题。内部关系错综复杂一方面阻碍了更优秀的管理人才进入企业，另一方面也产生了容易滋生贪腐的温床，现有的内控机制对内部人难以实现有效制约。由于受到各种制约条件的影响，舍得酒业的管理层缺乏足够的风险评估能力与风险管理能力。在企业的经营管理中，管理层并没有对现有的现金安全风险控制措施与银行存款安全风险控制措施进行及时完善，高层的管理人员也并没有对当期年报中的财务数据进行全面有效的分析，也没有对公司的货币资金安全风险做出正确的识别与评估。在大股东违规占用资金的问题暴露以后，也证实了管理层综合财务素质欠缺，风险评估与管理能力有待提高。4.1.3关联方非经营性资金占用2023年舍得酒业发布公告，经自查发现间接股东天洋集团以及其关联方通过蓬山酒业对舍得酒业的资金有非经营性占用行为，占用本金高达4.4亿元，产生的占用费为3486万元，总计4,75亿元。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对此进行查实确认，上交所对舍得酒业股票实施了其他风险警示。自9月22日起，股票简称将变更为“ST舍得”。四川沱牌舍得营销有限公司是舍得酒业的全资子公司，经查实，在2022年期间，未经相关审批流程，天洋控股集团及其关联方三河天洋城房地产通过蓬山酒业向舍得酒业营销公司拆借非经营性资金共计21.58亿元，累计收回21.58亿元，构成关联方非经营性资金占用。截止2022年12月31日，舍得营销公司对蓬山酒业的应付账款余额为100元。自2023年1月1日至8月19日，未经相关审批流程，天洋控股集团及其关联方三河天洋城房地产通过蓬山酒业向舍得营销公司拆借非经营性资金共计8.52亿元，累计收回13.77亿元，截止2023年8月19日蓬山酒业剩余4.4亿元未归还舍得营销公司，构成关联方非经营性资金占用。非经营性资金占用事件曝光后，由于天洋控股此前向建行廊坊分行申请收购舍得酒业的并购贷款剩余12.9亿元尚未归还，建行廊坊分行向河北省廊坊市中级人民法院申请采取司法保全措施，法院依法冻结天洋控股集团对四川沱牌舍得持有的70%股份。由于本次大股东占用资金事件的曝光，舍得酒业的市值减值22亿，股东利益遭受重大影响。截止2024年舍得酒业的发布最新公告，构成非经营性占用的资金本金以及所产生的相关利息费用已经如数归还。4.2货币资金流动性风险识别4.2.1融资结构不合理由表4-1中数据可知，企业的流动负债数额随经营活动扩张而逐年增长，流动负债中短期借款与其他应付款所占比例较大。短期借款由抵押借款、保证借款和信用借款三部分构成，其中保证借款数额在2022年同比增长6.67倍，信用借款数额在2022年同比增长4.25倍。自2020年至2022年现金流动负债指数由0.66增长至0.79，表明舍得酒业的偿债能力在逐步提升。但是该指数并没有超过1，说明按时偿还流动负债依然存在一定的风险。表4-1舍得酒业2020-2022年偿债能力情况Table4-1solvencyofSHEDEwineindustryin2020-2022舍得酒业偿债能力情况2020年2021年2022年流动负债（亿元）19.9120.7524.91经营活动净现金流（亿元）4.264.436.68资产负债率（%）43.5043.9443.90总资本化比率（%）0.020.020.02流动比率（%）1.891.761.79EBITDA利息倍数（X）44.4341.4835.73经营活动净现金流/流动负债（X）0.660.670.79经营活动净现金流/利息支出（X）45.0937.5833.19负债总额/EBITDA（X）4.884.353.53数据来源：年度报告舍得酒业的主要资金来源是银行借款，全部由短期借款构成，融资结构过于单一。根据年报披露，2022年尚未使用的银行借款额度为85,450万元，尚未使用的短期银行借款额度为人民币40,500万元。由于企业的经营扩张需要，舍得酒业的流动负债数额在逐年增加，经过数据对比分析可以发现，企业2022年的流动负债为24.91亿元，总债务数额为8.4亿元，其中短期借款为8.4亿元，无长期借款，而同年的经营活动现金流仅为6.68亿元。银行借款全部是短期借款，这给企业的按时偿还流动负债造成了不小的压力，若果不能按时偿还短期债务，企业信誉将会下降，影响未来的经营活动。同时，高数额的短期借款还会增加相应的财务费用，也会降低企业的资金运行效率。企业的利息保障倍数也呈现出逐年下降的趋势，2022年下滑尤为明显，主要由于2022年集团银行承兑汇票贴现大幅增加利息费用所致，利息保障倍数虽然足够大但是应当引起管理层足够的重视。4.2.2运营资本弹性不足运营资本由流动资产与流动负债的差额构成。由舍得酒业2022年报可知，将年末流动资产44.63亿元与流动负债24.91亿元做差可得运营资本数额为19.72亿元。存货期末数额为24,18亿元，占流动资产的54.18%，是流动资产中占比最高的科目。速冻资产数额为20.45亿元，主要由货币资金、应收账款、应收款项融资和其他应收账款等科目构成，占流动资产的比例为45.82%，速动比率为82%；货币资金期末余额为16.01亿元，其中受限货币资金数额是2.41亿元；应收账款与应收票据合计为1.39亿元。2022年经营活动现金流为6.68亿元，通过金额比较可以发现，舍得酒业运营资本缺乏弹性，集团也未采取有效方法来保障运营资本弹性。4.3货币资金效率风险识别4.3.1集团内部资金利用效率低通过对贵州茅台、五粮液、泸州老窖等诸多知名白酒企业的观察可以发现，货币资金中银行存款占比过高现象普遍存在，多数白酒企业都存在着集团内部资金利用效率低下的问题。通过舍得酒业2022年披露的年度报告可知，母公司的货币资金期末存量为7.3亿，合并资产负债表的货币资金存量为16亿，约有54%的货币资金分散在子公司中。货币资金分散程度过导致了母公司监督不及时，2022年年末企业的利息总收入为811万元，远远低于银行的大额基础利息。由于货币资金没有实现高度的归集使用，在内部资金使用方面缺少统一明确规划和安排，没有将所有子公司的资金账户统一管理。一方面增加了资金的安全风险问题，另一方面也会带来资金使用效率的损失，也为天洋控股对子公司进行非经营性资金占用问题发生提了条件。由2022年的年度报告可知，舍得酒业2022年年末共有货币资金16.01亿元，占总资产的27.71%，同2021年相比增加75.74%，货币资金期末余额大幅增加的主要原因是收到员工的股权激励款以及销售货款。2022年受限货币资金数额是2.41亿元，由银行承兑汇票保证金和旅行社质量保证金构成，2021年受限货币资金数额是1.24亿元，全部为银行承兑汇票保证金。同2021年相比，2022年经营活动产生的现金流量净额上涨50.64%；投资活动产生的现金流量净额上涨44.6%；筹资活动产生的现金流量净额上涨118.34%。从期间费用方面来看，销售费用同2021年相比有所下降，由6.1亿元下降至5.74亿元，主要原因是集团对组织结构及营销策略进行优化，精简营销人员，加大广告宣传力度和提高市场开发投入；管理费用同2021年相比增长33.5%，由2.71亿元增长为3.62亿元，主要原因是分摊限制性股权激励计划费用增加；财务费用发生额为1374万元，同2021年比增长808.23%，增长幅度最为明显，主要原因是银行承兑汇票贴现费用大幅增加。2022年集团的三费合计为9.49亿元，较2021年增长7.71%；三费收入比由2020年的47.09%降至35.82%，呈逐年递减趋势，主要原因是营业总收入在逐年增长导致计算基数增加。5舍得酒业货币资金风险控制5.1货币资金安全风险控制5.1.1增强内部控制监管力度为了提高公司的资金安全，防止大股东资金占用情况再次发生，公司应当进一步完善内部控制制度，增强内部控制的监管力度。可以从以下三个角度来完善内部控制工作：（1）公司的财务部门以及内部审计部门应提高对公司大额资金往来的关注度，财务部门应当及时分析流动资金产生的利息费用；如果发现非正常事项，应立即向董事会审计委员会汇报。（2）公司应当以《企业内部控制基本规范》为基础，相关内部控制要求为参考，进一步完善相关内部控制制度，督促子公司加大内部监督力度以及完善相关审批流程。公司也应当完善认定关联方的标准，以便于尽早发现问题。在与关联方签署协议签，必须向公司内部审计部门以及风险控制中心提交协议，由以上两部门审核通过后，才可进行下一步工作。在与关联方签署协议后，应当及时在企业公告中披露信息。（3）企业应当定期开会分析内部控制制度是否存在漏洞以及是否存在资金安全风险，讨论公司内部控制存在的问题，实时对先进的内部控制思想与理论进行学习探讨，以保证内部控制有力有效。5.1.2提高高层管理人员的综合财务素质通过对舍得酒业的实际调研，企业确实存在管理层风险评估能力与风险管理能力缺失的问题。发生大股东占用资金问题的重要原因之一就是管理层的金融知识不够丰富，缺乏较强的财务分析能力。随着舍得酒业的经济体量越来越大，企业的发展规模逐年扩张，对于管理层的要求也越来越高。作为企业的管理人员，不仅要了解如何赚钱，如何多赚钱，更要明白如何管钱，如何管好钱。针对此问题，企业可以通过组织高层管理人员进行财务知识学习的形式，逐步培养高层管理人员的财务素养。提升高管财务素养应当分为两个方向，一是通过学习财务知识，学会通过财务报表中的各类数据，对企业的资金状况作出自己的判断，不能只依赖于财务部门提供的现成分析。通过不断丰富财务理论知识，来提高自己的判断能力。二是通过同行交流学习，了解行业中的财务风险控制良好的企业，学习先进的财务管理模式及财务风险分析体制。满招损，谦受益，通过虚心向其他企业请教，进一步提高管理层的风险管理水平，完善企业的货币资金风险管理体制。5.2货币资金流动性风险控制5.2.1优化融资结构为了促进企业更加稳定的发展，进一步降低企业的货币资金流动性风险，企业可以拓宽融资渠道。由于我国的资本市场发展还不够成熟，通过股票市场融资稳定性较差，通过发行债券融资的门槛太高，金融市场监管也不够完善，导致了大部分的企业只能通过银行获得贷款。企业没有财务弹性就没有发展潜力。企业谋求发展，把握发展机遇都是要有前期大量资金的投入。财务没有弹性，这就意味着企业很难获得进一步发展的资金支持。为了进一步优化融资结构，企业首先要做的就是在维持并提高企业的信用度。在拥有良好的商业信用基础上，可以引入战略合作伙伴，适当提高权益性融资的比例，通过获得战略合作伙伴的长期资金支持，来稀释原有的银行融资风险。为了保持充足财务弹性，也要从各个方面降低管理的成本，开源节流，避免由于管理成本过高带来的流动性风险。企业应加强对应收账款与其他应收款的管理，提升资金的回笼速度，使经营资金良性循环，减轻货币资金短缺的压力。5.1.3构建资金流量监测系统在互联网信息技术高速发展的今天，企业应当充分利用高度的信息技术，构建资金流量监测系统。通过APP开发、数据建模等信息技术方法，对企业的资金进出进行实时监控。通过长时间的数据积累，推断出企业的资金运作流量趋势，以便于为货币资金的预算编制提供数据，同时对货币自己的实时动态进行监测。在构建系统的同时，应当尽可能多的设定基础指标，例如按时间区分的银行的大额存款基础标准、企业短期借款的利息标准、每一笔货款的预计到账日期以及每一笔应付账款的付款日期等等，在经营过程中不断根据企业的实际状况对基础指标进行丰富和删减。当系统正式投入运营之后，充分利用基础指标产生的标准数据与企业实际产生的资金数据进行比较，便于及时发现资金运转过程中出现的问题。为了让资金流量监控系统更加完整，应当在资金量系统中，详细的体现各个子公司的资金流量动态以及关联方的交易动态，充分运用信息技术，防止大股东非经营性占用资金以及其他财务不规范行为的发生。5.3货币资金效率风险控制5.3.1对闲置资金进行进行投资利用通过分析年度报告可知，由于企业的大股东对企业的非经营性资金占用，导致企业的银行存款利用效率极低，由舍得酒业最新的企业公告可知，天洋控股集团已经将非法占用的4.4亿元的资金及本金归还舍得酒业。为了避免资金情况的再次发生，企业应当对闲置的货币资金进行合理投资，提高资金的使用效率。企业首先应对资金管理部门的成员进行定期的金融知识培训，鼓励部门成员积极参加相关投资知识的学习，提高财务人员的资金管理水平。企业应当在保证日常经营活动现金充裕的基础上，对闲置资金进行集中，购买较为安全的短期理财产品，提高企业的资金利用效率。5.3.2提高资金预算管理的水平精准的资金预算，高水平的预算管理，可以使企业在日益激烈的市场竞争中平稳有序的发展。为了从根本上避免控股股东侵占公司资金及其他违规行为的发生，企业应当从源头出发，提高资金预算管理的水平。预算编制人员首先应当从宏观的角度把握企业未来投资方向以及业务扩张规模，对企业近三年的业务增长程度以及资金需求量做出正确的分析。在对企业发展动态有了明确的认识以后，根据往期年度报表，充分评估企业的资金需求量后，计算出企业闲置资金的比例，在保留企业的经营业务扩展所需资金的基础之上，缩减闲置资金的规模。确保收入与支出的平衡性是编制现金预算的基础原则，相关的编制人员应当充分的判断市场的发展走向以及企业的业务发展需要，精准计算企业的应收账款周转率、存货周转率等相关的资金周转指标，在获得充分的数据支持后，尽可能准确的编制现金预算表。货币资金预算不是在给企业“画大饼”，而是企业未来发展的“预言家”，因此，对货币资金的预算质量进行相应的考核就显得尤为重要。企业也应当设立相应的考核机制，对货币资金预算的准确性及执行程度进行考核，通过相应的激励机制，选拔有能力的预算编制人员，以保证企业的货币资金预算管理质量。

结论经过论述分析可以发现，舍得酒业主要存在货币资金风险与货币资金内部控制问题。在经过严格的数据分析后可以发现，舍得酒业的货币资金安全风险存在着内部控制不够严格，管理层的财务素质较低等缺陷；资金流动性风险存在着融资结构不合理，运营资本弹性不足等缺陷；资金效率风险存在着大股东非经营资金占用问题，资金的利用效率不够高等缺陷。解决货币资金的风险管理问题并非一朝一夕所能达成，要靠所有人员的共同努力。从宏观的角度来说，国家应当规范相关的法律法规，加强对于上市公司的监管，提高违法成本，遏制不规范金融行为的发生。从微观上来说，企业应当从实际出发，不断学习货币资金风险管理的相关知识，学习国家相关法律，树立正确的风险管理理念。在日常经营中，企业应当通过完善资金预算编制，提高内部审计的严格程度，提高资金的利用效率，构建资金流量监测系统等方法来控制货币资金的风险。通过内部与外部的共同努力，提高企业的货币自己风险管理水平。货币资金内部控制活动不够严格。大股东占用非经营资金的事件发生以后，反映出企业的内部控制确实存在问题，企业应当对公司内部控制的有效性进一步反思。大股东的权利过大，企业的构成较为复杂，财务数据的传递速度受到限制等诸多因素加大了内部控制的难度。企业以此为戒，及时收集企业的货币资金运营数据，按时评估货币资金的风险，通过完善内部控制制度，提高企业的内部监督力度来避免此类问题的再次发生。另外，应当及时的公开