2022年锂电池行业竞争格局及市场份额分析

01国内篇：跃过技术曲线，迈向成本、生态的竞争格局：宁德时代仍过五成，中航等新锐增长明显从竞争格局上看，国内方面，2021年宁德时代市占率达到52.1%,同比提升3.6pct,逼近2019年的高位，近几个月也维持在50%左右。比亚迪2021年份额达到16.2%,且2022年1-3月进一步抬升至20%左右。中航锂电进一步放量，2021年市占率5.9%,2022年1-3月达到7%-8%。此外，蜂巢有所直观来看，宁德时代的份额提升来自于取代LG成为国格局：新锐崛起一是因迭代节奏放缓及铁锂回潮新锐电池厂切入主流供应链，从行业层面看到原因，一弱化、续航里程提升的边际收益减弱有关。二是磷酸铁锂借力于CTP技术回潮，目前占到50%以上的份额，其面对的经格局：新锐崛起二是因技术标准化、工业化成熟术上新锐企业给出了解决方案，三元电池中航锂电的5系高电压、孚能科技的软包方案在能量密度上接近第一代8系；磷酸铁锂主流在140Wh/kg。二是新锐电池厂经过多年的积累，在工业化能力上也有提升。格局：龙头与新锐扩产均提速，竞争或进一步加剧由于新锐企业达到了主流车企基本的可靠性要求，开始进入加速扩产阶段，尤其是亿纬锂能、中航锂电、蜂巢能源、国轩高科产能规划宏伟，比亚迪、孚能科技、欣旺达等也有大幅的扩产计划。考虑到宁德时代亦在加速扩产，可以预见到是国内未来的竞争将会加剧。技术：宁德时代的思路依然是以创新实现成本破局宁德时代的技术路线图包含了高能量密度、快充和高性价比三大方向，高能量密度方向将导入9系高镍、硅碳、CTP(目前是3.0,成组效率较4680高13%);快充基于中镍体系，能做到4C-5C快充。高性价比市场，宁德时代力推的是磷酸盐体系，此外还包括钠离子电池、AB电池、无稀有金属技术：M3P,宁德时代性价比市场的主打方案磷酸盐系三元(典型的是磷酸锰铁锂)是磷酸铁锂的又一次升级，借力于电压平台的提升，磷酸锰铁锂的能量密度达能方面，例如低温性能等磷酸铁锂的痛点，锰铁锂也具备优势。在推进10万吨量产项目落地和33万吨项目储备；宁德时代入股的力泰锂能也在积极推进。2020年，宁德时代毛利率27%,较国内新锐电池厂高5-10pct左右，较部分企业高10pct以上；2021年差距进一步拉大，宁德时代毛利率领先基本超过10pct,部分甚至达到15-管理能力的体现。2022年1月，宁德时代正式发布了EVOGO换电品牌合换电方案。需租电”,消费者可以在日常通勤时租用1块电池(对应200km左右续航),长途出行时选择2-3块电池(对应400-600km续航),提高了电池的使用效率。二是实现了“一电多级的乘用车以及物流车"巧克力换电块”能够适配全球80%已经上市以及未来3年要上市02海外篇：国内企业加速出海，美国市场韩系占优海外市场方面，2021年LGES的份额达到36.5%,同比提升3.5pct,其中在欧洲实现了46%的市占率，同比提升5pct。宁德时代份额进一步提升，2021年达到12.9%,同比提升欧洲市场宁德时代份额达到17%,同比提升7pct,除了特斯份额略有提升至11.1%,松下、三星SDI、AESC等企业则面临份额的进一步下降，尤其是松下份额同比下降7.5pct。LGES在2021年底拥有接近200GWh的产能，其中软包180GWh、圆柱34GWh,预计公司2025年达到500GWh以上，其中圆柱占比25%-30%。分市场来看，LGES扩张最快的是美国市场，除自建的霍兰德、第二工厂外，也将与通用、FCA分别合资，2025年将达到160GWh以上；欧洲扩产将放缓，软包从78GWh增长至110GWh,另有配套特斯拉的圆柱规划。中国基地也是软包放缓、圆柱增加的趋势。技术：日韩延续高能量密度方向，结构创新较少括今年LGES量产NCMA软包、SK量产9系高镍以及三星SDI推出Gen5高镍方案；日韩企业的结构创新偏少，预计与商业模式的主导性较弱有关，此外黑科技方面也明显少于宁德从研发投入上看，宁德时代2021年达到76.9亿元，而LGES仅投入37.9亿元，宁德时代已是LGES的2倍；国内其他企业也积极投入研发，比亚迪2021年维持在21.8亿的规模，亿纬锂能2021年投入了13.8亿元的研发，孚能的研发费用率保持在高位水平，国轩高科也达到超过了10亿元的量级。成本：宁德时代与海外龙头同样保持成本优势对比海外电池厂，宁德时代2020年毛利率领先LGES达11pct,2021-3Q收窄至4-5pct,主要是LGES受资源涨价扰动更小；SKI目前还处于亏损状态，三星SDI以储能、3C为主，动力电池盈利能力预计也要低10pct;松下动力电池2021年营业利润率提升至5%。如果从宁德时代海外主营业务的毛利率来看，2020、2021年分别达到27.6%、29.3%,竞争优势明显。2021年，宁德时代和LGES的毛利率差距是有所缩小的，分析来看，LGES在2021-3Q的正极、电解液采购价格方面，较2020年几乎没有上升，在资源涨价的背景下，预计与LGES有较多的长单锁定有关。国内锂价和韩国进口锂价走势也可以说明这一点。不过宁德时代在材料采购成本上还是较LGES具备优势，尤其是隔膜环节，与工艺路线有关；稳态条件下，宁德时代采购国内的电解液、负极、正极材料成本也将低于LGES,主要4680:特斯拉规划宏伟，宝马、戴姆勒等积极跟进海外动力电池市场比较值得关注的变化是4680大圆柱带来的封装路线变革。特斯拉在2020年9月提出4680方案，2022年起将开始取代现有的2170方案。关于产能，特斯拉计划2022年100GWh(实际情况有待跟踪),2030年达到特斯拉提出大圆柱方案对其他车企形成启发，宝马、戴姆勒等亦有规划。4680:阶段性技术领先，更重要的是方案标准化大圆柱的技术优势在于：1)兼容高能量密度材料(产气、膨胀受力更均匀);2)产品更加标准化，一方面提高生产效率，另一方面提升车企的议价能力；3)对于CTP、CTC更加兼容；4)有利于导入800V平台。不过，考虑到方形电池的技术也在持续进步，宁德时代能够实现高镍+硅碳掺杂的产品，通过PET基材等实现不起火电池，CTP3.0麒麟电池更是将成组效率进一步提升。不过，大圆柱产品标准化的优势是方形无法实现的，车企在相近的技术参数下，或更倾向于标准化的产品。4680:特斯拉自产进度快，亿纬等积极跟进产业化进度方面，特斯拉的4680良率已经达到92%左右，将逐步扩产；松下、LGES送样验证处于末期，正推动产能建设；亿纬锂能加快在国内、欧洲的大圆柱产能布局，国内其他电池企业也有相关进展。03储能篇：增量市场、差异化竞争，孕育小而美储能：高增速、高贝塔行业，中国制造机会颇丰储能是高成长的新型产业，2021年全球装机30-35GWh,出货50GWh左右，2025年预计全球达到300GWh,保持70%-80%复合增长；从竞争格局看，宁德时代份额持续提升，2021年预计全球超过30%;日韩企业仍占有50%的份额，但呈现收缩态势。国内企业普遍选择磷酸铁锂方案，相较于日韩的三元方案，在循环寿命、安全性、成本方面均具备优势，国内龙头及新锐都有很好的出海机会。户用储能、便携式储能更加像消费属性的产品，产品定价较高、产业链利润可观，也有利于减弱价格竞争，更看重提前卡位和长期合作。户用、便携式储能的终端比较割裂，导致终端品牌、渠道格局分散，因而提前布局、卡位的企业有望在渠道、客户资源方面具备先发优势。家储、便携式等市场，有望诞生小而美的新锐电池企业。报告节选：目录 头录@未染冒厍ng国内篇：跃过技术曲线，迈向成本、生态的竞争感感头条@未来智库班车自施巴一*世让u孔示@未来智厅图圆内历年动力电池育争格局*头示@末来智库m1面潜无管的辆的三管和1图瞳肉磷险铁理装机。出贷占批持揭升图瞳肉磷险铁理装机。出贷占批持揭升三明两世T形上性表比亚速，蜂果集，中航牌电.亿纬的技术络线游平面件具南不用(武平响um%厚L汽广州头杀@未来留斥格局：龙头与新锐扩产均提速，竞争或进一步加剧登P44原热i中，和n常电 头条@未来留斥工口性井E吸P4F新新温奥*,*标标世交既世交既常用，腐往赏门过率带严17新照旅受岳举怀利藤迎简非0围头杀@未来智厅平平RP九零家河常成下鱼=4万-表.钠离子电池的相关参数情况世头条@未来留斥磊磊分汽码汽事事饼吧0吃TB0吃TB头条@未来留斥1前t--在银T两程h"内作上难独m/*rC的/州代雀性r脚二*雪断a节.化户t世,厅头杀@未来智斥斥叫和售种气种约执做率，南磊磊械属*,种时M,中声百*c分配c户墙入航警福做下产相mT点飘释闯产严r,B神厚4百i叫叶71A叶7四附四附命f流非杀@未来智库工h下rt“r赔;峰何种联叫M*料铒风已织”世世夏师山画白耳r鱼重2时西图车电分期模式下电池资产管理公司的IRR情况m事事一0想脑镭w操m样下秆0:车一哲圈5-15万的家凑型牺车销量与售价对比jiang海外篇：国内企业加速出海，头条@未来智库肝底新性测和，h雷海外历年动力电油电争格稀雷海外历年动力电油电争格稀U头杀@未来智斥n9地口作马十行分t自言8啤*州尸r头杀@未来智厅革单革单分P耽年耽年十- 头示@未来智斥=Ta丽司日=Ta丽司日表：LGFS8的产扩张慎况(GWh嘴棉7红神描八 14-修丽阳重n中“Ar,Nr丽的惜亿演1T0T42T47Ⅱ7r77头杀@未来智斥6严r卷，三犀SDI.松下动力电池产和扩张规划(GWh)r磊E新wH头杀@未来智厅二面T可”L二的工E表宁德时代的产辊扩张俩况(GWh)在幅解44广滋热aC头条@未来留斥工4幅*钟。n脚u.*,a让料制油器属道理址相胜头杀@未来智厅图埋内外锂电池企业研发投入对比(亿元CC中1头示@未来留厅下51柜·下三评料4W1图日理电油企业的锂资源长