国际金融考试重点

国际金融考试重点

一、名词解释：

国际收支：在特定时期内一经济体的居民和非居民之间进行的各项经济交易的系统性记录和综合。

国际收支平衡表：系统记录•个国家或地区在某•特定时期各种国际经济交易的统计表。

自主性交易：是指经济实体出于某种经济目的而进行的交易。

外汇：一国货币兑换成他国货币，以清偿国际间债权、债务的金融活动。

外汇市场：由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及公司企业与个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。

即期外汇交易：买卖双方成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖。

远期外汇业务：买卖双方在交易成交后并不立即进行交割，约定在未来的某个日期进行交割的外汇交易。

远期利率协议：远期利率协议是管理远期利率风险和调整利率不相匹配的最新金融工具之一，远期利率协议是交易双

方达成的一种合约，在合约中双方商定某种利率，在特殊的某一日按特定的期限支付某一名义存款的利息。

外汇期货：在固定的货币交易场所，买卖双方通过货币期货经纪人与交易所之间按标准合|可金额和固定的交易日签订

货币期货合同，交付押金和手续费，在未来的某一天以一种货币买卖另一种货币的交易。

外汇期权交易：买入或者卖出某种外汇或某种外汇的标准化期质的权利。

外汇期权：以某种外币或外币期货合约作为标的物期权交易形式。

外汇管制：一个国家在外汇的收支存兑等方面实施的具有限制性意义的法令规定、制度和措施等。

掉期交易：交易者在买进（或卖出）某种外汇时，同时卖出（或买进）相等金额，但期限不同的同一种外国货币的外

汇交易活动。

外汇投机：投机者根据其对未来汇率走势的预期，在外汇期货市场买进或卖出某种合约（将来以高价卖出或低价补进）,

以期从汇率差价中获取利润。

汇率；一种货币用另一种货币表示出的价格。

套利：在两国利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家，赚取利息差额的行为。

间接套汇：利用三个或者多个不同地点的外汇市场中三种或者多种货币之间的汇率差异，同时在这三个或多个外汇市

场上进行外汇买卖以获取汇率差异的一种外汇交易。

LSI法:应收账款公司征得债务方同意以一定折扣价为条件提前收I可货款，消除时间风险，然后即期外汇市场上兑换本

币，消除价值风险随即以这笔本币进行投资，用获取收益以抵补由于提前收汇的折扣损失。

BIS法：出口商签订合同后立即借入与应收外汇期限一致、币种相同和金融相等的外汇，将外汇风险的时间结构转移到

现在的消除时间风险，同时将借入的外币在即期外汇市场上兑成本币又消除价值风险，随即以这笔本币进行投资，用

投资收益来贴补借款利息和其他费用交收账款到期，就用外币归还银行贷款。

外汇风险：汇率变化对一般经济活动的影响。

汇率制度：一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作出的一系列安排或规定。

固定汇率制：两国货币的比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定范围内。

浮动汇率制：本国货币对外币的比价不加以规定，也不规定浮动的界限，听任外汇市场的变化决定对外币的汇率，中

央银行不承担将外币行币维持在某一水平的义务。

管理浮动：一国政府为了使市场汇率向对本国有利的方向浮动，对市场汇率进行各种干预。

外汇管制：一国政府为执行货币金融政策，稳定汇率，平衡国际收支，通过法令形式对外汇供求采取的种种强制性限

制。

国际储备：一国货币当局为了平衡国际收支，维持汇率稳定以及应付各种紧急支付需要而持有的国际间可以接受的一

切资产。

国际清偿力：一国为本国国际收支赤字融通资金的能力。

国际债券：一国政府或机构在国外以外币为面值所发行的债券，分为欧洲债券和外国债券。

外国债券：借款人在其本国以外的某一国发行的以发行所在地所在国货币面值的债券。

欧洲债券：借款人在债券票面货币发行国以外的国家或该国的离岸金融市场发行的债券。

欧洲货币：在发行国境外存储和贷放的货币。

欧洲货币市场：集存于伦敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外货币用于借贷的国际货币市场。

外债：在任何特定时间，•国居民欠非本国居民的，•是用尚未清偿的，具有契约性偿还义务的全部债务

国际货币体系：各国政府为了适应国际支付的需要对本国货币在国际范围内发挥世界货币的职能所确定的原则，采取

的措施和建立的组织形式。

国际储备：一国货币当局为弥补国际收支逆差，维持本国货币汇率的稳定以及应付各种紧急支付而持有的为世界各国

所普遍接受的资产。

租赁信贷：工业发达国的大银行，大企业，附设租赁公司，购进机器设备租给其他国家企业使用，按期收取租金。

二、简答题：

国际收支分析的意义：能够了解一个国家的国际收支基本状况，了解国家对外经济交往的特点；能够了解一个国家经

济类型、经济结构、国际经济地位：通过分析可了解该国经济实力并能预测国际收支；分析多国国际收支使我们了解

世界各国对外贸易和世界经济的发展情况。

国际收支失衡的调节：1）自动调节。2）政府调节。

国际收支的调节手段：利用利率调节；利用汇率调节；利用国民收入调节；利用物价调节；利用国际借贷调节。

国际收支的调节政策：1.采用经济政策（财政政策和货币政策）。2.采用直接干预政策。3.采用国际经济合作政策。

4.采用涉外经济预警政策。

汇率的标价方法：直接标价法、间接标价法、美元标价法。

影响汇率变动的主要因素：-）影响汇率的长期因素：通货膨张、经常项目、经济增长率；二）短期因素：利率、心

里预期、政府干预。

如何防范外汇风险？

货币选择法、平衡头寸法

浮动汇率制的利弊：

利：①浮动汇率制下，汇率能在一定程度发挥自动调节国际收支的作用。②浮动汇率制下，可以增强本国货币政策的

自主性。③浮动汇率制下，可以避免通货膨胀的国际传染。④浮动汇率制下，可以节约外汇储备。

弊：①对国际贸易、国际投资带来不利影响。②助长国际金融市场投机活动。③是•国更具有通胀倾向。④对•国资

源配置产生不利影响。

外汇管制的内容（注：看清题目是外汇管制还是汇率管制，外汇管制包括汇率管制）

1、对贸易外汇的管制：对贸易进口外汇支出的管制措施、对贸易出口外汇收入的管制。2、对非贸易外汇的管制：收

支限制和出入境限制。3、对资本输出入的管制：资本输出管制、资本输入管制。4、对非居民存款账户的管制：自由

账户、有限制账户、封锁账户。5、对汇率的管制：间接管制一一外汇平准基金；直接管制一一复汇率制。

期权交易的优点：1、比现有的外汇交易更具有灵活性；2.外币期权交易适合于未来的外汇收入不能确定的交易；3、美

式期权更有利，可在合约到期前或到期时任何一天执行合约：4、外汇期权可以选择不同的协定汇率，而远期外汇交易

只能选择按照现行汇率，按一定的贴水或折扣买进或出售。

J曲线效应：贬值初期，由于存在时滞，出口不会马上增加，进口也不会马上减少，然而出口的外汇收入会马上减少，

进口价格会马上升高，因而国际收支不但不能改善，赤字还会继续扩大；中期效果较好，出口增加，收汇上升，进口

下降，外汇支出降低，国际收支改善；后期效果不好，本币贬值使进口原料的价格上升，生产成本提高，使出口新产

品缺乏竞争力，抵消了本币贬值带来的好处。

特别提款权：IMF对会员国根据其份额分配的可用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面

资产。特点：①集体创造的，只能由中央银行持有；②无须预先缴纳共同基金，会员国无条件享有其分配额，无须偿

还，用途严格限于国际支付目的。③由基金组织按份额分配给成员国的④处于国际收支和储备地位相对强的国家应外

国政府的要求，须将其货币换成特别提款权。

国际清偿能力是各国货币当局为应付国际收支逆差可能利用的一切资金来源，即指黄金、外汇、特别提款权和在必要

是可调动的其他资产，在国际货币基金组织的储备头寸、与外国中央果行和政府间各种商定的借款。分析指标：1）偿

债率；当年中长期贷款还本付息支出总额和有形与无形贸易的外汇收入的比率，国际上通常认为应在20%以内。2）外

债率；国家对外债务余额和年外汇总收入的比率，这个比率应小于或等于100%。3）负债率；净债务余额和国民生产总

值的比率，这个比率应小于或等于20乐4）外债余额增长速度小于或等于外汇收入增长速度。

国际储备与国际清偿能力的区别和联系：1）国际清偿能力的概念包含了国际储备，国际储备是国际清偿能力的核心部

分。2）国际储备仅是一国具有的，现实的对外清偿能力，而国际清偿能力包括潜在的对外清偿能力。3）国际储备只

包括无条件的清偿能力，而国际清偿能力还包括有条件的对外清偿能力，如各种贷款。4）国际储备是一国金融实力强

弱的标志，而国际清偿能力不仅反映一国的金融实力，而且在相当大程度上综合反映该国的国际经济地位和金融资信

状况。

国际储备的作用：1）维持国际支付能力，弥补国际收支差额；2）干预外汇市场，维持本国货币汇率稳定。一国货币当

局可利用国际储备干预外汇市场，使汇率维持在政府所希望的水平上，有的国家还专门设立了外汇平准基金，以保证

资金需要。3）作为国家府外借债和偿还外债的信用保证。国际储备是反映一国对外金融实力和平定一国偿债能力和资

信的重要标志，充足的国际储备，可以保持本币坚挺，维护本币在国际市场的信誉，提高国家信用级别增强对外借款

能力。

国际储备管理的原则：1）安全性，在选择储备资产的存放国家及银行、币种及其汇价走势、信用工具时，要预先做好

充分的风险评估工作，尤其是对储备货币发行国的政治、经济金融等情况的调查，根据短期内国际金融市场的利率。

汇率以及其他重大政治经济突发事件的影响，及时调整各种储备货币的结构。2）流动性，储备资产要易于变现，灵活

调拨，能稳定地供给使用。3）盈利性，尽可能使储备资产的收益最大化。总的原则是：储备资产的规模应能满足国际

经济交易的要求，其存放方式应在确保安全和保持适度流动性的前提下，获取尽可能高的效益。

特里芬指标：一国的国际储备规模应与它的年进口贸易额保持一定的比例关系。该比例以40%为标定，以20%为最低限

度，目前国际上一般认为应保持3—4个月的进口额作为该国的储备额。

国际储备适度规模的确定因素：1）经济规模和发展速度。2）一国的对外贸易状况。3）汇率制度和汇率政策。4）国

际融资能力。5）货币的国际地位。6）金融市场的发展程度与国际收支调节机制的效率。

汇率的标价方法：1）直接标价法。2）间接标价法。3）美元标价法。

影响汇率的因素：1）国际收支。2）通货膨胀。3）利率。4）经济增长。5）政府政策。6）心理预期及外汇投机。7）

政治因素

企业面临的外汇风险：1交易风险亦称结算风险指以外币计价交易因将来汇率的不确定性而引起的应收质权或应付债务

实际价值的变化的不确定性。2会计风险也叫转换风险或者折算风险主要指企业进行会计处理和进行外币债权、债务决

算时，对•于必须换算成本币各种外币计'介项目进行评估时产生的风险。3经济风险由于意料不到的汇率变动引起公司未

来一定期间收益发生变化的可能性。

外汇管制的目的：①促进国际收支平衡②维持本币汇率稳定③保护本国产业，缓和失业矛盾"④增加财政收入⑤作为

谈判的筹码。积极作用：①控制本国的对外贸易，促进本国的经济发展②稳定外汇汇率，抑制通货膨胀③限制资本外

逃，改善国际收支④以外汇管制作为维护本国利益的外交手段；消极作用：①不利于国际分工②破坏了外汇市场的机

制作用③阻碍了国际贸易的正常发展④增加了企业与政府的费用支出⑤加剧了国家间的摩擦。

固定汇率制与浮动汇率制之间的比较。

固定汇率制是指根据不同货币含金量对比，来计算出彼此之间的汇率。浮动汇率制是指一国货币当局不规定本国货币

与外国货币的比价和汇率波动的幅度，货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务而听任汇率随外汇市场供求变动自

由波动的一种汇率制度。浮动汇率制度有利的①防止外汇储备的大量流失②节省国际储备③自动调节国际收支④侑利

于国内经济政策的独立性⑤使经济周期和通货膨胀国际传递减少到最低限度⑥缓解国际游资的冲击；缺点是①助长了

投机加剧动荡②不利「国际贸易和国际投资③货币战加剧④具有通货膨胀倾向⑤国际协调困难⑥提高了世界物价水平

⑦对发展中国家不利，加剧了外债管理的难度。（浮动汇率的优点也是固定汇率的缺点）

联系汇率制把汇率制度的确定和货币发行准备制度结合。

内容是发钞银行如果想增发港钞要以1:7.8的固定汇率向外汇基金交存美元并且换取负债证明书作为港钞的发行准备

②发钞银行向外汇基金退回港钞与负债证明书则按照1:7.8的固定汇率赎回美元③大多的商业银行等金融机构，如果

需要港钞也需要按照1:7.8的比率向发钞银行交付美元领取港元。自我维护机制是发钞银行和商业银行的套利活动，

货币市场资金的增减和利率的变动。作用是①联系汇率制把货币发行机制和汇率机制较好的结合，因而具有稳定汇率

和自动调节国际收支平衡的作用②市场机制作用充分发挥，行政干预大大减少。消极作用是①联系汇率制消弱J'货币

政策的独立性②容易遭遇国际游资的冲击③不能利用汇率杠杆，不利于本地经济发展④不意味着流通中1美元=7.8港

元，港元的信用不像设计中那么完善。

国际金融市场形成的条件：①政局稳定②有完整的市场结构③宽松的经济政策和金融政策④完善的基础设施。

欧洲货币市场的特点：

具有自由的经营环境，不受法律法规限制、借款条件灵活，用途不受限制，免交存款准备金、非居民可以进行自由的

交易和转移②方便调拨选择③独特的利率体系④较少的税费负担⑤可选择的货币多样⑥广泛的资金来源⑦方便的地理

位置⑧银行同业间的交易占主导地位。

国际货币流动的积极影响：

①促进了全球经济效益的提高②改善了国际收支③提岛•了资本边际效益④加速世界经济的国际化；消极影响①长期过

度的资本输出和输入对世界经济的稳定发展产生不利影响②容易造成货币金融混乱③有可能会加重外债负担，甚至使

•些国家陷入债务危机。

布雷顿森林体系的内容：

①建立了一个长久的国际金融机构即IMF就货币事项进行磋商②确立黄金和美元并列的储备体系③实行可调整的盯住

汇率制④确定国际收支的调节机制，逆差国可向IMF贷款⑤建立了国际性的资金融通设施。性质是建立在不平等关系

基础上的不合理的国际货币制度。积极作用是①结束了国际货币金融领域的混乱局面②促进了国际贸易和国际投资的

发展③弥补了国际收支清偿能力不足的局面④在促进国际货币合作和建立多边支付体系起了积极作用；缺陷是①金汇

兑本位制本身的缺陷②储备制度不稳定的缺陷，特里芬两难是指布雷顿森林体系以一国货币作为主要国际储备货币，