供应链金融初稿

《供应链金融》

第1章概述（罗巧利）

供应链金融是从性质上看，是金融服务机构从整个供应链管控的角度出发,

提供综合的财务金融服务，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构

成的链条关系和行业特点设定融资解决方案，将资金有效注入到供应链上的相关

企业，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资创新解决解决方案。具体形式

是核心企业与银行间达成的，一种面向供应链所有成员企业的system性融资安

排。

从供给方的角度看，是商业银行信贷业务的一个专业领域指银行向客户（核

心企业）提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及

时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务；而对于项目需

求方而言，供应链融资可以满足企业以信息、信用和解决解决方案为主的多方面

项目需求，是能够完全实现表外化的融资渠道。

具体来说，一个特定商品从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销

售网络把产品送到消费者手中，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终

用户连成一个整体，形成供应链。由于行业特点和企业特征，往往存在相对竞争

力较强，规模较大的核心企业，在整个供应链中占据主导地位。核心企业的强势

地位使他们能在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业施加较大的

压力。这尽管符合核心企业的个别发展需要，但也给其上下游小企业带来了巨大

的融资压力，同时，由于中小企业很难从传统的银行信贷中获得及时、充足的融

资，结果会造成整个行业内的资金循环紧张，供应链失衡。

针对这一项目问题，供应链金融将融资管控的视角放在供应链宏观整体上，

从中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。

对于实体产业来说,供应链金融将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套

中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的项目问题；同时,将银行信用融

入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期

战略协同关系，提高供应链的竞争能力体系。而银行的角度出发，提供这种金融

服务有利于实现客户的绑定，核心企业将更加依赖银行的全方位服务，同时，这

也有助于银行拓展业务范围，增加业务规模。

1.国内发展的机遇和挑战

1.1巨大的融资项目需求空间提供发展潜能

2011年中国企业负债占GDP比重达107%，位居全球最高，并且超过

了经合组织的90%安全线。单个企业负债率加重在供应链中反映为相应

的〃债务链〃，当前企业间账款相互拖欠现象严重。截至2012年3月，

全国工业企业应收账款为7.12万亿元，较上年同期增加17.74%;"应收

账款占信贷总额比重〃为12.47%,是自2009年以来同期最高水平。而

更新的数据显示，2012年1到5月，全国工业企业应收账款升至7.54

万亿元。

与债务规模扩张相应，企业贷款的回笼周期在拉长，贷款周转率显著下

降，企业回收资金愈发困难。2012年1至5月，全国国有企业应收账款

周转率为4.9次，比去年同期下降0.32次。

上述数据表明，在当前环境下，我国产业资金链处于非常紧张的水平,

实体经济企业有着急迫的融资项目需求，如果仅依赖传统银行信贷业务,

将不能满足小企业融资项目需求，并威胁整个产业的发展。

这样的背景为供应量金融的市场发展提供了巨大的存量空间，2011年,

我国整个供应链金融业务融资余额规模为5.75万亿元，预计2012年将

达到6.9万亿元，20%的增速表明市场处于高速成长期，尚未得到显著

改善的企业负债水平将继续支撑供应链金融市场的扩张和发展。

1.2银行业面临的市场挑战推动业务拓展

我国的商业银行正面临着越来越大的市场挑战，一方面，大型企业金融

脱媒化使"影子银行"抢夺了传统商业银行的市场，另一方面，利率市

场化的加速推进削弱了银行对存贷息差的依赖。因此，从客户结构上看，

银行将会更加重视能够带来更高回报的中小企业客户和个人客户，贷款

资源将会向这些领域倾斜；从业务结构上看，银行将更加重视非利息收

入业务，通过非利息收入的提高弥补息差收窄带来的嬴利缺口。在这一

背景下，供应链金融恰好为商业银行提供了战略性的发展机遇，越来越

多的银行将在这个市场上增加布局，抢夺商机。

逐渐增加的竞争压力将促使银行不断进行金融创新，增加产品多样性，

并提供更加全面和个性化的服务。继而，产量相关质量的提高和业务范

围的拓展又将进一步刺激项目需求的扩张，从而在产业内形成正向反馈

机制，支撑市场可持续增长。

1.3市场尚未形成统一的格局

尽管各大银行已经纷纷在供应链金融的市场上投入更多的关注，总体而

言国内整体的供应链金融市场却并不成熟，目前各家银行都处于吸收客

户、发展客户的成长期，尚未形成统一的市场格局。最为银行客户的企

业，普遍对提供供应链金融产品的银行没有显著的区分度。

这一现状虽然反应了市场发展水平不足，但也更多的提示了未来的机遇。

竞争性的市场结构将更多地鼓励创新，促进整体市场的发展。

1.4挑战之一：业务特点的固有局限性

首先，供应链金融要求企业提供远远超过财务报表之外的经营信息给商

业银行，甚至包括较为复杂的知识产权协议这类的核心经营机密，企业

可能不愿意接受这样的融资条款。

其次，由于供应链的边界处于动态变化之中，处于支配地位的“链主"

可能通过公司并购等形式，对产业上下游进行前后一体化，重新整合产

业链，因此供应链中的一些成员也担心在资金链上的进一步紧密协同可

能影响自身的独立性，也会对供应链金融敬而远之。

1.5来自小微信贷的挑战

来自网络整体平台的小微信贷与供应链金融市场存在一部分重叠，可能

对银行业务造成冲击。

以阿里信贷为例，为符合条件的小微企业提供信贷放贷额度为5万〜100

万元的贷款，期限为12个月，贷款形式为循环贷+固定贷款。其中，循

环贷指额度获得后，不提款不收利息，可随借随还，日利率万分之六左

右，单利计息。固定贷指贷款一次性发放，日利率则在万分之五左右。

这个条件对小微企业来说是非常有吸引力的。

另外，阿里信贷的使得是贷款企业免于和交易对手信用捆绑，卜下游企

业可以获得更高的自由度。供应链金融是银行进入中小企业信贷市汤的

重要工具，但在实务中借款企业的融资申请是否能得到批准，通常与核

心企业关系非常直接。中小企业在小微信贷整体平台上更容易获得贷款。

银行出于风险控制的要求，对信贷对象的选择相对更加严苛，这是难以

避免的固有劣势。在未来发展中，小微信贷可能与供应链金融市场实现

市场分化，银行也可以通过产品创新来满足更多客户的项目需求。

2.供应链金融国际发展和前沿

国际上，供应链金融业务应用最广是在北美（美国和加拿大）以及菲律

宾等地。以美国为例，其供应链金融的主要业务模式之一是仓单质押。

近年来，随着国际贸易供应链渐趋成熟和稳定，伴随着电子商务及互联

网先进技术水平的不断提高，供应链金融业务在国际市场上不断出现突

破性的产品概念创新和运作模式创新。特别是在2008年的金融危机之

后，供应链金融迅速成为各界关注的焦点，并在市场和先进技术的力量

推动下不断发展，其主要特点包括：

2.1市场竞争激烈，激励产品和服务创新

国外市场上，目前中小商业银行和金融公司是供应链金融业务的主要供

应商。被由于其背后蕴藏着巨大的未开发的中小企业市场和中间业务市

场所吸引，越来越多大型商业银行开始介入到这一领域，由于它们所具

有的和核心企业在传统融资业务上关系密切的优势，它们很容易切入到

该业务领域，并且对供应链进行批量地system性开发。

这一趋势增加了市场竞争的激烈程度，继而激励金融服务机构不断推出

新的产品和服务。在保理、资产支持型贷款及中间业务方面，均涌或出

大量的创新成果，除了传统的仓单质押、保兑仓、融通仓、未来货双质

押和应收账款融资外，还新增了厂商银、购销通和全程物流监管等供应

链金融产品。

2.2市场环境较为成熟

国外与供应链金融有关的法规相对国内更加完善，有利于信贷市场的发

展。具体来说,体现为信贷人权利的保护在正式的法律文本中对信贷人

权利的具体规定。供应链金融业务主要是资产支持型信贷业务，因此，

上述有关信贷人权利的法律安排（尤其是涉及动产质押的相关合适的内容）

将直接影响金融机构开展此类业务的积极性。国外的相关法律框架已经

匕徽完善，这为市场发展提供了良好的环境。

2.3依靠电子信息先进技术整体平台

在国外先进的金融机构中，供应链金融正越来越依靠电子信息先进技术

整体平台进行日常的操作和维护，这方面的产品创新也必须以电子信息

先进技术作为开发基础。许多银行通过大力开发网上银行，增加渠道服

务相关本次项目及开发银企直联等方式方法与客户之间建立起信息共享

整体平台，协助客户降低操作成本。

例如，荷兰银行的MaxTradsystem,通过提供24小时的在线服务，为

买卖双方自动化处理贸易交易及管控应收、预付账款提供了良好的解决

解决方案。先降术创新之处体现在在system中融入供应链金融模型，

为客户提供了缩短变现周期、获取实时信息及降低纸质文件传递的网络

工具。使用者亦可以根据需要，在网上实时将其应收账款货币化。

2.4金融经济与实体经济的融合

供应链金融的组织主体和融资主体已经不局限于金融机构，许多大的物

流公司，如UPS、德国邮政，甚至GE、沃尔玛这样的供应链上核心企业

都正在越来越多地发挥着供应链金融的主导作用。

在具体的创新思路方面，摩根大通银行则实现了实体和金融供应链的融

合。作为世界上最大的现金管控服务商，摩根大通银行的资金清算部门

在全球的美元清算业务中拥有举足轻重的地位。在为全球供应链中主要

的支付交易包括收付货款、支付运费、支付保险费、支付关税等提供服

务的过程中，摩根大通银行可以自动化获得各类金融贸易数据。而利用

运输单据制作和管控的自动化化，其固有的流程和先进技术有力地支持

了“实体货物"的跨境流动。而现金管控与贸易融资业务是两项相辅相

成，提高了业务运作处理效率。

3.国内发展和前沿

在国内，深发展（现已并入平安银行）早在2001年就于业内率先推出

供应链金融服务。。当前市场的特点可以从三个方面总结：

3.1组织架构

首先从组织架构来看，供应链金融主要涉及物流和金融两大领域，业务

的地理空间跨度大，专业化程度高，业务运行自成system,其高效运行

需要一个相对独立、专业的运营环境，这对商业银行组织架构提出了新

的要求。从国内外实践的趋势看，供应链金融业务的发展存在三种组织

架构模式，一是公司制，即由商业银行或大型物流公司成立专门的供应

链金融公司，如UPS资本和摩根大通银行收购物流公司Vastera都显示

出这一趋势，但在国内实践则需要制度创新；二是事业部制，但需要管

控会计的施行和管控信息system的有效支撑深圳发展银行即采用了渐

进式事业部的架构调整方式方式方法；三是传统银行架构模式下的专业

化、集约化操作整体平台模式，我国银行大部分采用这种模式。

3.2营销模式

从营销模式来看,如果把供应链金融的营销服务模式确定为1+N,则国

际银行更多的是从解决的项目问题已发，以"应收账款融资〃为关

键词，主要面向核心企业的上游供应商,通过电子整体平台对订单、发

票等数据信息流进行管控，深入稳定与"1〃的关系的同时，培育新市场

的客户群；而国内银行的营销突破口刚好相反，供应链金融业务始于以

货押授信业务为代表的中小企业自偿性贸易融资解决解决方案，大多数

银行"F只是市场营销的中介,目标客户群是以经销商为主的"N",

以“存货融资"为关键词。从未来发展趋势来看，随着国内大型企业供

应链管控理念的深化，国内供应链金融业务营销模式的出发点将进一步

向核心企业转移，核心企业的上游客户也正在成为国内商业银行重要的

目标客户。同时，营销出发点也进一步呈现多样化，物流企业、电子商

务整体平台，包括保险公司在内都可能成为重要的营销渠道，从而实现

成片开发，甚至在某种情况扮演"1"的角色。

3.3服务范围

最后从服务范围来看，供应链金融在国内的是从中小企业的存货融合业

务发展而来，大多集中在核心企业的下游一级经销商。国内商业银行从

供应链的角度对核心企业的上游供应商以及终端用户提供的金融服务相

对较少。随着供应链金融服务在国内诸多银行的实践，一些银行已经有

意识的从核心企业出发，开始对上游供应商、二级经销商以及终端用户

提供金融服务。从供应链的定义来看，一个供应链包括上游供应商、核

心企业、经销商、零售商、终端用户等替点，如果要达到供应链整/本竞

争力的提高和财务供应链成本最小化的目标，相应的金融服务也应该覆

盖整个网络链条，因此从理论和国内外的业务实践来看，商业银行供应

链金融服务范围将逐步扩大，直至覆盖整个链条。

从中长期来看，国内供应链金融将必然获得深化发展。当前市场的发展

前沿出现网络化、个性化和与学研结合的特点。

3.4网络化

通过网络先进技术手段，从物流层面甚至企业所用财务、货物软件层面

对供应链给予支持，在大大提高处理效率的同时，也让企业的整个货物

流转system化。网络化已成为供应链金融业务发展的主流趋势。

平安银行（深发展）首家设计推出的线上供应链金融〃商品统一编码”

已完成与中铁现代物流管控system直联时接，开创供应链金融与物流数

据实时交互的全新时代，也为供应链金融从信贷表象向专业服务深化奠

定了相应的先进技术基础。

兴业银行已经在对供应链金融业务进行电子化流程管控建设，并筹划供

应链金融〃上线〃。浦发银行也宣布推出其全新版的供应链金融解决解

决方案。新的解决解决方案将金融服务与供应链各环节紧密结合，为企

业提供各类信用增级支持、采购支付支持、存货周转支持和账款回收支

持等服务，协助各类企业在全球范围内的物流、信息流和资金流管控上

增加价值。

3.5个性化

银行为企业提供的服务针对行业特点，产品解决方案的设计更加精细和

个性化。以中信银行为例，在汽车行业，汽车销售金融网络服务以汽车

零部件生产企业为中心，为汽车采购企业和汽车经销商服务；钢铁销售

金融网络服务面向原材料生产和贸易企业服务的钢铁采购金融网络业务，

同时延伸到钢材经销商服务；家电金融网络业务专门针对生产厂商不同

的销售模式设计，包括“厂商一经销商一消费者"销售模式下的保兑仓

业务模式，及〃厂商大卖场一消费者"销售模式下的大卖场的动产质

押业务模式；为大力支持电信设备制造商和电信终端制造商的业务发展，

协助其稳固上游采购渠道并拓宽下游销售渠道。

3.6产学研结合

并购深发展后，平安银行继续努力延续先行者优势，2012年12月19

日，复旦大学一平安银行供应链金融工作室正式成立，与大学的学历力

量相结合，以更好地提供相关服务。复旦大学和平安银行合作，将研究

力量投入供应链金融研究。产学研结合有利于将供应链金融拓展到更宽

广的行业金融、产业金融、整体平台金融领域，探求产业与金融深度融

合、产业深度科技化背景下的商业模式创新，为中小企业提供更加便利

的金融服务，有力地促进供应链金融的发展。

第2章产品概念和分类（王颖）

2.1核心产品基础

传统的银行融资模式中，银行根据单个企业的规模、财务水平、经营状况以及抵质押物

品价值等发放贷款。大企业凭借其自身稳定的财务现金流和收益，以及社会品牌价值带来的

信用保证，受到银行的亲睐，能够以较低的利率获得银行融资。而中小企业规模小，固定资

产有限，财务实力薄弱，内部管控不规范，信息披露也无法达到大型企业标准，一向被认为

是高风险贷款主体而被排斥在银行信贷市场之外，或只能以高额利率获得贷款。供应链金融

则从另一个角度考量了企业信用状况，不以单个企业独立状况评估，利用流动资产作为企业

贷款的信用支持，综合企业在供应链中的交易信息，以及与核心企业的贸易关系，从供应链

整体出发为每个节点企业梃供相应的融资解决方案。

图2.1传统银行融资模式

战略联盟

图2.2供应链金融融.春植式

供应链金融就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和

服务的一种融资模式，是核心企业与银行间达成的一种面向供应链所有成员企业的system

性融资安排，是各种不同的自偿性贸易融资产品有机组合或搭配使用而形成的综合解决解决

方案。供应链融资模式先打通从供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户整个供应

链链条，把供应链上的1家核心企业及上下游配套中小企业作为一个整体，根据企业间的交

易关系和行业特点，制定基于货权及现金流控制的一套整体金融解决解决方案。它的主要服

务对象是供应链上资质良好的上下游中小企业。这种融费模式既突破J'商业银行传统的评级

授信要求，也无须另行提供抵押质押担保，切实解决了中小企业融资难的项目问题，形成银

行与供应链成员多方共赢局面。

供应链金融可以看作是各种不同自偿性贸易融资(self-liquidatingtradefinance,

STF)产品有机组合的system集成，核心产品基础便是自偿性贸易融资产品。

2.1.1自偿性贸易融资概念

自偿性贸易融资就是根据企业真实贸易背景和上下游客户资信实力，基于企业商品交易

中的存货、预付款或应收账款等资产，以单笔或额度授信方式方式方法，提供结构性短期贸

易融资和封闭贷款，以企业销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源的

融资业务。银行主要依据单笔业务自我清偿的特征，以及贷款人组织这笔交易的能力体系，

协助客户借助上下游大型客户资信，以单笔授信方式方式方法为客户提供专项的自偿性贸易

融资服务。整个过程中，银行对融资项下的资产及其产生的收入有相当程度的控制器，确保

客户的该笔贸易的俏售收入作为第一还款来源。这样的网资模式打破了传统的单纯注重动产、

不动产抵押的做法，注重真实贸易背景，盘活了贸易资源，降低了授信门槛。

自偿性贸易融资可以分为两类:商品融资(commoditiesfinance)和贸易融资(trade

finance),商品融资是为存货、预付款、应收款等提供的结构性短期资金融通，贸易融资则

一般为个体交易或•系列交易所进行的融资。2003年深圳发展银行率先将这两个概念引入

实践，并取名为“自偿性贸易融资”。

根据《巴塞尔协议》(2004年6月版)第244条定义，商品融资是指基于存货、预付

款、应收账款等资产的短期结构性融资，商品销售收入作为还款的主要来源。银行委托第三

方物流公司对借款企业合法拥有的储备物、存货或交易应收的商品进行监管，这些商品存放

于物流公司监管下的仓库作为质押。中小企业一般实质性资产比较少，商品融资利用存货、

预付款、应收账款的自偿性，弥补了这些借款企业较低的信用等级。商品融资以动产作为质

物提供质押担保，在质押物所有权不转移、不影响企业正常生产经营的基础上，满足了可供

抵押的不动产欠缺的企业为融资项目需求。《中国工商银行商品融资业务管控办法(修订)》

中将商品贸易分为静态质押和动态质押两种模式，《办法》中规定“静态质押式指在质押期

间质物处于封存状态(不改变质物形态、数量和占々人)，直至质物所担保的融资完全清偿

后方可解除质押，动态质押式指我行确定质物种类、数量、相关质量和价值的最低要求，在

质押期间借款人可自由存储或提取超出我行规定的最低要求的部分质物。”

贸易融资是指银行对进口商或出口商提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用

便利。在进出口贸易过程中，出口商一般希望进口企业右货物运输前支付款项，而进口企业

为了避免风险，往往要求货物运输后付款，银行贸易融费的设计便是为了解决国际贸易中的

货款矛盾。美国商务部国际贸易局出版的《贸易融资指南》中指出，出口商单一的货前付款

模式使得他们丢失了许多出口机会，当银行以贸易融资形式介入到整个国际贸易流程中时,

进口方银行或其他金融机构，代表进口企业向出口商先行付款，资金流与物流之间的矛盾项

目问题得到了很好的解决。

2.1.2自偿性贸易融资功能

对于银行而言，自偿性贸易融资作为一种新型融资模式，突破了传统融资的局限性，通

过对供应链成员间的信息流、资金流、物流的有效整合，有效提高了资金运行处理效率。

•银行可以掌握中小企业核心的真实贸易信息，解决中小企业经营活动不透明、信息不对

称的项目问题。企业贸易链条和贸易活动往往难以伪造，凭借全套合同单据和上下游企

业配合，以及监控企业的日常经营活动和现金流量，可以清晰地判断企业交易背景的真

实性。

•提高了银行资产的安全性。自偿性贸易融资的发放是严格依据企业的生产、销售情况进

行的，一旦其生产、俏售停滞，资金回笼情况有变，则银行放款的脚步也将停止，并会

立即启动风险预警，从而为银行赢得了快速应对危机的时间。相比于依靠财务报表等滞

后性的数据信息来评价借款人，更具有安全性和科学性。

此外，自偿性贸易融资也为供应链中的所有企业带来了巨大的效益，缓解了流动资金压

力，稳定了经营活动，

•协助供应链中中小企业实现信用增级。在自偿性贸易融资业务中，供应链中的中小企业,

可借助核心企业的实力实现信用增级，解决其融资规模小、实力弱的项目问题；同样,

也可使核心企业的生产和销售随着_L下游企业的融资增加而得以扩大。

•稳固了核心企业上下游贸易关系。培育了销售渠道，强化了供应相关质量，且压缩了自

身融资，财务费用得到有效减少。

2.1.2自偿性贸易融资与传统流动资金授信的区别

流动资金贷款是指银行为满足借款人正常生产经营过程中周转性或临时性流动资金需

要发放的贷款。流动资金贷款按期限可分为临时流动资金贷款、短期流动资金贷款和中期流

动资金贷款。临时贷款是由期限在3个月（含3个月）以内的流动资金贷款，主要用于企业

一次性进货的临时需要和弥补其他季节性支付资金不足：短期贷款是指期限为3个月至1

年（不含3个月，含1年）的流动资金贷款，主要用于企业正常生产经营周转的资金项目需

求；中期贷款是指期限为1年至3年（不含1年，含3年）的流动资金贷款，主要用于企业

正常生产经营中经常性的周转占用和铺底流动资金贷款。

传统流动资金授信中，银行根据对企业经营稳定性的预测，以及对其财务特征的分析，

以不动产抵押、保证担保为主要担保方式方式方法，为企业提供短期资金融资，一般适用于

生产加工型经济活跃、诚信环境较好的地区。但由于流动资金授信产品缺乏对资金流的监控,

企业长期占用资金，进行专H扩张，造成了很大的信贷风险；银行本身对企业的识别、把握

和判断只停留在财务报表层面，单一授信模式无法全面了解企业经营状况，且不能跟踪资金

的使用方向，贷后风险管控存在较大难度。针对这些项目问题，自偿性贸易融资进行了改进

弓创新，突破了传统流动资金授信的限制，逐渐成为替代传统流动资金授信的融资模式“

自偿性贸易融资与传统流动资金授信的具体区别如下：

•授信依据不同。传统流动资金授信主要考虑行业地位、财务特征和担保方式方式方法,

从财务、市场等角度对主体企业进行信用评级，是针对基于企业生产经营能力体系的授

信模式，而自偿性贸易融资具有真实的贸易背景，针对某•具体交易给出信用评估，从

客户层面深入到交易层面。

・还款来源不同。相较「流动资金贷款还款来源来自企业的综合偿债能力体系，自偿性贸

易融资强调的是还款来源的自偿性，将授信企业的销售收入自动化导回授信银行的特定

账户中，以商品交易收入作为第一还款来源。

・贷款用途不同。自偿性贸易融资中每一笔融资都对应一笔真实的交易，融资用途确定，

仅用于特定贸易项目需求，这个特定决定了其另一个本质一一“封闭性”，即银行对交

易过程中的现金流与物流自始至终进行跟踪与监控，保证贷款资金的专款专用。传统流

动资金信贷由于资金直接进入企业内部循环，难以对资金用途进行跟踪监控，导致了很

大的贷后风险。

・风险控制方式方式方法不问。传统流动资金授信注重贷前准入，企业财务报表评价占有

很大权重，对企业的日常经营活动缺乏关注，风险监控仅仅依赖于每个月或者每个季度

一次的贷后管控，往往是流于形式，没为达到真正意义上的风险控制。而自偿性贸易融

资以贷后操作作为风险控制的核心，强调操作模式的自偿性和封闭性评估，注重操作控

制和过程管控，接入到借款人本身经营活动中，实施贷后全流程控制。

•期限结构不同。流动资金贷款的融资资金进入了企业生产经营活动中，伴随生产周期，

易被铺底占用，最长贷款可达3年。自偿性贸易融资则伴随特定交易过程，以商品交易

周期为基础，融资期限短，周转快，流动性高。

2.2产品system

2.2.1产品元件

根据借款人在不同贸易环节中融资项目需求以及风险控制体系的差别，将自偿性贸易融

资基础产品分为三类：存货融资、预付款融资和应收账款融资。

企业生产过程包括采购、制造和销售三个环节，不同环节对于资金的项目需求有着很大

的差异。企业接受订单后进入原料采购阶段，支付采购预付款是融资的主要目标方向；在此

之后的生产阶段，企业一方面要保证原材料的持续供应，另一方面不断产生半成品和产成品

库存，销售没有开始时，库存不能很好的变现，资金项目需求进一步上升；随着产品卖出，

成木回收，企业资金项目需求才开始慢慢减少，如下图2.3所示v为了满足不同时期企业的

资金项目需求，银行在每个阶段为其提供了相应的自偿性融资产品：采购阶段的预付款融资，

生产阶段的存货融资和销售阶段的应收账款融资。

图2.3企业生产过程就资项目需求

（一）预付款融资

预付账款类融资是指以卖方与买方签订真实贸易合同产生的预付账款为基础，为买方提

供的，并以合同项下的商品及其产生的收入作为第一还款来源的融资业务。主要业务品种有:

厂商银三方业务、国内信用证等。

（二）存货融资

存货类融资是指授信主体以其存货为抵押或质押，并以该存货及其产生的收入作为第一

还款来源的融资业务，主要业务品种有：动产质押项下贸易融资、仓单质押项下贸易融资、

控货权项下国际贸易融资，

（三）应收账款融资

应收账款类融资是指以卖方与买方签订真实贸易合同产生的应收账款为基础，为卖方提

供的并以合同项卜的应收账款作为第一还款来源的融资业务。主要业务品种有：商票可贴现、

国内保理（含应收租赁款保理）、国内信用险项下应收账款融资、出口退税账户托管贷款、

出口信用保险项下融资、赊销项下出口押汇等。

2.2.2产品模块

上述产品元件一一预付款融资、存货融资和应收账款融资既可以独立使用，也可以组合

成产品模块进行使用。

国内供应链金融发展初期，各银行主要利用单一的自偿性贸易融资形式进行融资服务，

这种单一的简单模式在后期发展中已经无法满足多样化的市场项目需求，银行逐渐创新融资

模式，将产品原件组合，运用与贸易链的各个环节之中，提出涉及多个企业的组合融资解决

方案，以满足不同时点，不同企业的融资项目需求。例如以下产品：

•存货融资项下应收账款额赎货机制，存货融资与应收账款融资的组合使用。存货融资中，

企业将所拥有的存款以质押方式方式方法交予第三方物流公司监控，销售收入的现金流

作为第一还款来源直接进入银行账户，以此来赎取质押货物。但是企业在销售过程中，

可能无法直接获得现金，产生应收账款，没有足够现金进行存货赎取，这种情况下，银

行可以有选择地接受客户销售产生的应收账款，作为赎货保证金的替代品，综合运用应

收账款融资模式，更加放松了资金约束，提供企业更多的资金流动性。

•信用证项下未来货权质押授信转保理，预付款融资与应收账款融资的组合使用。同存货

融资一•样，信用证项下未来货权质押授信在单据到达后，需要客户以现金保证金赎取单

据。但多数情况下，客户没有足够流动资金，可以选择转为存货质押叙做押汇，如果客

户在货没到港前就已经实现了销售，也可以选择转为保理方式方式方法叙做押汇。

2.2.3产品system

产品system是将产品元件和产品模块进行有机整合后，服务于供应链和交易链集群企

业的system性解决解决方案。从整体上提出个性化解决解决方案，不仅仅针对一个企业，

对其上下游供应商、销售商的资金也予以支持，协助企业把客户、经销商、供应商以及协作

单位纳入到一个紧密联系的生态链中，有效地安排企业的经营活动；满足企业充分利用现有

资源快速高效地进行生产经营的项目需求，进一步提高工作处理效率和扩大竞争优势。

深圳发展银行提出的“1+N”模式就是供应链金融产品system集成的最好例子，在商业

银行和核心企业的统筹安排下，选择性为核心企业上下游供应商和分销商提供融资服务。其

充分利用供应链生产过程中产生的动产或权利作为担保，将核心企业良好的信用能力体系延

伸到供应链上下游企业，解决了市场上大量小微企业因信用评级达不到银行要求而难以获得

融资的项FI问题，广泛地弥补了存在于小微企业的融资缺口，缓解了小微企业资金压力。另

一方面，system性解决解决方案将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，

促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提高供应链的竞争能力体系，业务犷展到

了整个供应链的各个资金项目需求环节，降低了供应链运作成本，有效增加了供应链中资金

的流动性。

项目案例：深发展供应链融资解决解决方案

广东永华钢铁有限公司成立于2001年，主要从上游钢铁集团采购板材，为家电和电脑机箱的生产企

业提供板材的采购、剪切、配送服务。2001年到2004年，永华钢铁抓住发展迅速，然而，业务娉长也

带来了流动资金周转的困难。公司流动资产从2002年度的2522万元猛增到2003年度的4558万元。其

中，预付账款和应收账款分别增至1225万元和1770万元，而货币资金则从140万元急速;成少到4万元。

2003年度现金净流出量达到’36万元，公司面临严峻的现金流压力。

供应链模式导致的企业资金瓶颈永华钢铁的流动资金压力项目问题，是这期间钢铁贸易企业普遍面临

的发展瓶颈，其资金缺口主要来源于供应链交易压力。在供应链上的代理采购服务中，公司上下游本是实

力雄厚的大中型企业。永华钢铁不得不接受对自身十分不利的交易条件：当公司从上游采购镀锌板等板材

产品时，除下单时支付部分定金外，签订供货合同后即需支付全额贷款，上游妆到贷款后再排产发货，导

致公司在预付款环节占用较多的流动资金。而当公司将板材产品加工剪切，销售给下游企业时，又必须给

予客户一定账期，从而形成了大量应收账款；同时，由于下游厂商采用“零库存''和籍益生产模式，永华

钢铁必须维持一定存货，随着业务量增加，各类非现金流动资产迅速上升。

如何通过短期融资缓解资金压力，成为公司燃眉之急。融资的困境面对企业快速增长的流动资金需求，

永华纲铁不得不寻求银行贷款支持。然而，对于根行传统贷款主要的三种方式方式方法而言，永华钢铁既

缺乏信用投信所需的规模和优秀财务报表，也无法通过有力的第三方提供商业担保，更抉乏足够的国定资

产作为抵押，难以获得银行贷款。

在传统方式方式方法银行融资无望的情况下，永华钢铁了解到深圳发展银■行已通过供应娃融资业务，

成功协助了大批中小企业渡过难关。于是，永华钢铁与深发展进行了初步接触，希望借助供应彼融资解决

永华纲铁的融资难超。

深发展供应链专家向永华纲铁提出了融资解决方案：

一、基于存货支持,给予供应链融资经分析发现，永华纲铁克动资产的比重保持在总资产99%以上，

而存货、应收账款和预付账款占其中较大比重。04、05两年中，永华铜铁预付账款在流动资产中所占比

重分别达到34%和49$。因此，永华钢铁首先选择了“未来货权质押授信”，并采取“现货质押”和“未

来货权质押''相结合的方式方式方法。

根据双方签订的“未耒货权质押授信”协议，深发展自04年10月份起向企业提供2100万元的授

信颔度，期限一年。期满后，由于企业发展状况良好，深发展银行与永华钢铁又连续几年续签了贷款协议。

永华纲铁得到2100万的发信余颔后，基本解决了当年的资金块口项目问题，重新迈开了快速发展的

步伐。公司2005年度实现销售收入27407万元，比2004年度增长了近30、。

二、基于应收张款支持，给予供应犍融资

2005年，永华纲铁与伟创力电脑(珠海)有限公司建立了销售合作关系。凭借强大的实力，伟创力很

快成为了永华钢铁最大的下游销售客户之一。自2007年开始，永华纲铁对伟创力的供应量增至500。吨，

月销售额增长到2800万元，同时将15天结算期延长到60至75天，对伟创力业务中的资金占用量大大

增加。此时，永华钢铁又向深发展提出了办理“应收喉款保理”业务的申请并很快得到了批准，由深发展

向其提供5000万元的保理投博余颔。通过使用保理投信业务，公司的资金周转速度加快，资金循环次数

由原来的5次上升至8次，资金的使用处理效率大为提高，应收账款的资金占压项目问题得到了较好解

决。

2006年，公司的资产规模和销售收入稳步增长，同时，销售毛利泗率和营业利泗率分别上升了5.8和

2.1个百分点,利泗总额和净利泗率分别比上年增长180%和83$。在供应链上.良好的运营模式和资金调

度能力体系也有力地增进了上下游企业间的关系。至2008年，永华纲铁已成为上游钢铁集团在华南区名

列前茅的镀锌板销售客户，下游客户项目需求量也持续增加，为会业带来了广阔的发展空间。

2.3具体产品分类

随着国内供应链金融的发展与创新，市场上出现了许多融资产品，针对不同供应链中不

同节点上企业的融资项目需求，提供个性化的整体解决解决方案。下面从预付款、存货、应

收账款三个方面介绍一些市场上常用的融资产品：

2.3.1预付款融资产品

(-)先票/款后货授信

先票/款后货模式授信是指企业从银行取得授信专项用于向上游卖方支付货款，上游卖

方按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物，到货后企业直接赎货或转为现货质押的业

务。上游卖方如在约定的发货期内未能全部发货的，应按约定向银行承担未发货部分的退款

责任。

与保兑仓相比，该模式多引入了物流监管企业，核心企业收到款项后不再按照银行通知

逐步发货，而是直接在一定时间内将货物发给银行指定的物流监管企业，物流监管企业代理

银行占有货物，并按照银行的通知发货给经销商。

适用范围

从事大宗原材料经销或生产企业，资金项目需求集中在预付款领域,且上游供应商具有

较强的发货能力体系，并愿意承担相关责任。

功能特点

•对于客户而言：购货阶段融资，解决资金缺口，授信时间覆盖了上游排产周期和在途时

间，而且货到后可转为现货质押，解决企业采购形成的资金缺口；企业利用银行资金批

量采购，实现大额销售，获取较高商业折扣；货权归属仍为企业，不影响其日常经营。

•对于上游供应商而言：实现大额销售；取得预付账款，改善当期现金流状况。

•对于银行而言：利用贸易链条的延伸，进一步开发上游核心企业业务资源；由供应商承

担未发货部分差额退款责任，化解客户违约情况下的变现风险；货物直接从卖方发给客

户，货物的权属直观清晰。

（二）担保提货（保兑仓）授信

保兑仓是指在商品交易中，银行为经销商提供授信支持:，用于向生产商支付预付款项。

生产商根据经销商的销售进度及其在银行的保证金余额，分批向经销商发货。客户交纳一定

保证金的前提卜，银行贷出全额贷款供客户向生产商采购，卖方出具全额提单作为授信的抵

质押物，客户分次向银行提交提货保证金，银行再分次通知卖方向客户发货。卖方就发货不

足部分的价值承担向银行的退款责任。

适用范围

主要适用于知名生产商与主要经销商之间的商品交易结算。产品属于大宗货物、易变现、

产值相对较高、流通性强的商品，采取经销商制的销仕:体系。目前主要运用在家电、钢铁等

供应链管控较为完善的行业，这些行业内核心企业和供应链成员关系紧密，并有相应的准入

和退出制度。

功能特点

•对于客户而言：保兑仓业务解决了小企业资金不足项目问题，从而使企业能够有足够的

流动资金进行周转，解决了资金项目问题；大批量的采购可以获得价格优惠，降低销售

成本。

•对于上游供应商而言：生产商实现了商品销售，获得预收款，环节流动资金瓶颈。

•对于银行而言：“保兑仓”业务通过大厂商保证到期前的商品赎回，最大限度的防范了

信用风险，在最大限度防范信用风险的同时也带来了可观的收益；该产品核心企业的介

入较深，有利于银行对核心企业自身资源的进一步开发。

（三）进口信用证项下未来货权质押开证业务

进口信用证项下未来货权是根据进口商的申请，在进口商根据授信审批规定缴纳一定比

例的保证金后，对减免保证金部分以信用证项下未来货权作为质押而为进口商开立信用证，

银行通过控制信用证项下货权，监控进11商的买卖行为。

适用范围

适用于有融资项目需求的进口大宗商品的企业、购销渠道稳定的专业进口外贸公司，以

及需要扩大财务杠杆效应、降低担保抵押成本的进口企业，这些企业必须以信用证方式方式

方法结算，拟进口的货物必须符合银行货押商品目录制度V

功能特点

•对于客户而言：在没有其他抵质押物品或担保的情况下，从银行获得授信；利用少量保

证金扩大采购规模，在商品价格上涨的情况下获得杠杆收益；有可能因为信用证方式

方式方法•次性大量采购从商品卖方处获得较高折扣；有可能提前锁定价格，防涨价

风险

•对于银行而言：放弃了传统开证业务中对抵质押和保证担保的要求，扩大了客户开发半

径，同时，由于控制了货权，银行风险并为放大。

（四）商业承兑汇票保贴

在事先审定的贴现额度内，银行承诺对特定承兑人承兑的商业汇票或特定持有人持有的

商业承兑汇票办理贴现的业务，即给予承兑人或持票人保贴额度的一种授信业务。申请商

业承兑汇票保贴（以卜.简祢“商票保贴”）额度的企业既可以是票据承兑人，也可以是票据

持票人。业务种类可分为给予贴现人的商业承兑汇票保贴额度和给予承兑人商业承兑汇票保

贴额度两种。当银行授信给出票人时，是一种预付款融资；当银行授信给收票人时，即给予

一个贴现额度，则是一种应收账款融资，即票据化保理.

适用范围

•核心企业实力雄厚，履约能力体系强，且希望简化操作流程并降低财务成本；

•核心企业希望稳定上下游渠道，愿意通过自身信用支持上下游企业的发展；

•核心企业对其上下游企业的控制能力体系和管控能力体系较强，并希望借助银行通过商

票进一步加强对上下游企业的管控和控制；

•核心企业希望借助商票保贴业务优化自身对下游经销商的支持政策，从而优化财务报表。

功能特点

•对承兑人：以商业信誉购买商品，节约营运资金和资金成本；同时，省去了开立银票需

缴纳的费用和保证金，节约成本；保贴额度循环使用，旦出票无需在银行柜台办理，

操作简便。对于持票：以买方的信用获得资金融通，贴现无需另外的担保，手续比普通

商票贴现简便快捷；

•对于银行：相关本次项目封闭运作，可以控制资金流向，提高了风险控制能力体系；票

据责任形成的隐形连带责任担保，降低了操作风险和操作成本；通过票据业务，充分借

助核心企业的结算链条，便利银行营销核心企业的上游企业，实现链式营销。

（五）国内信用证

开证行依照申请人的申请开出的，凭符合信用证条款的单据支付的付款承诺。国内信用

证为不可撤销、不可转让的跟单信用证。国内信用证适用于国内企业之间的商品交易结算，

只限于转账结算，不得支取现金。

在国内信用证结算中，各有关当事人处理的只是单据，而不是与单据有关的货物及劳务。

国内信用证与作为其依据的购俏合同相互独立，银行在处理国内信用证业务时，不受购俏

合同的约束。一家银行做出的付款、议付或履行国内信用证项下其他义务的承诺不受申请人

与开证行、申请人与受益人之间关系的制约。受益人在任何情况下，不得利用银行之间或申

请人与开证行之间的契约关系。

适用范围

•需要控制资产负债率的企业，如上市公司、存在大量预收货款或应付账款导致负债率偏

高的企业；

•大宗商品交易，涉及交易金额较大，有固定交易模式，要求现款交易的商品如钢材、汽

车锢易等：

・买卖双方信任度不高，需借助银行信用完成相关交易；

・买方相对强势，可以通过信用证条款控制货物的数量、相关质量、交付日期等。

功能特点

•对于开证申请人：改善谈判地位，变商业信用为银行信用，只需缴纳一定保证金即可启

动商品交易行为，扩大购买能力，增加谈判筹码，争取更好的交易条件；节约成本，国

内信用证议付利率参照贴现利率，一般较流动资金贷款业务利率低；控制交易风险，通

过单据和单据化条款，有效控制货权、装期以及货物相关质量等交易要素，促进交易行

为实现；信用证期限、金额或其他条款可修改，满足贸易项目需求；改善财务报表，国

内信用证开立时反映在开证人表外：

•对于信用证受益人：获得银行信用保证，提交相符的单据，即可获得银行付款保证；信

用证期限、金额、数量等条件可修改，满足贸易项目需求；配套融资产品丰富，有效解

决供应链资金项目需求，含装运前的融资和装运后融资。受益人通过议付可及时获得货

款，不改变买卖双方现款交易的要求，如采用买方付息方式方式方法，卖方可取得交易

全款；

•对于银行：国内信用证是有条件的付款承诺，付款的前提是提交相符单据，因此银行可

通过相关单据确保贸易背景的真实性；必要情况下，通过与物流企业的监管协议等，

以信用证项下的货物为质押，可加强银行对授信风险的控制：获得中间业务收入和一定

的存款沉淀。

1.62.3.2存货融资产品

（一）动产抵（质）押

指企业以银行认可的货物为抵（质）押申请融资。企业将自有或第三人合法拥有的存货

交付银行认定的仓储监管公司监管，不转移所有权，银行据此给予•定比例的融资。此项业

务有静态或动态抵（质）抨两种操作方式方式方法。静态抵质押授信是动产及货权抵质押授

信最基础的产品，指客户以自由或第三人合法拥有的动产为抵质押的授信业务，这种方式方

式方法下客户提货时必须打款赎货，不能以货换货；动态抵质押授信是静态抵质押授信的延

伸产品，该种业务下，银行对客户抵质押的商品价值设定最低限额，允许在限额以上的商品

出库，可以用以货易货的方式方式方法，用符合银行要求的、新的等值货物替代打算提取的

货物。

适用范围

企业所抵（质）押的动产应当具有价格及相关质量稳定、易保管、易变现的特点。

功能特点

•动产质押融资支持多种融资方式方式方法，包括贷款、开立银行承兑汇票、信用证、保

函、保证贴现商业承兑汇票等，企业可以根据自身的情况，，灵活选择合适的方式方式

方法使用融资；

•企、也在没有其他抵质押品或第三人保证担保的情况下即可获取银行融资，从而可以扩大

生产销售；

•将原本占压在存货上的资金加以盘活，加速资金周转；

•可采用逐批质押、逐批融资、逐批提取的方式方式方法，企业需要销售时可以交付保证

金提取货物，也可以采用以货换货的方式方式方法提取货物。企业既可以取得融资，

又不影响正常生产。

（二）标准仓单质押融资

标准仓单是指由期货交易所统一制定，由交易所指定交割仓库完成入库商品的验收、确

认后，在标准仓单管控system中签发给货主的，用于提取商品的电子凭证。标准仓单质押

融资业务，是指企业以自有的标准仓单作为质押物，深圳发展银行基于一定质押率向企业发

放信贷资金，用于满足短期流动资金项目需求，或用于满足交割标准仓单资金项目需求的一

种短期融资业务。该业务可接受的标准仓单，可以是企业将商品按规定入库后由指定交割

仓库签发所得，也可以是企业自交易所交割所得。

使用范围

从事与期货商品相关我的生产、加工和贸易活动，手中持有经三家期货（商品）交易所

注册生效的期货商品所对应的标准仓单的企业。

功能特点

•可有效解决标准仓单占压资金出现的流动性项目问题，或在没有其他抵质押品或第三方

保证担保的情况下，为您提供资金购买标准仓单，在期货价格较低时完成原料采购，从

而锁定价格、降低成本.

（三）普通仓单质押融资

普通仓单质押授信是指客户提供由仓库或其他第三方物流公司提供的非期货交割用仓

单作为质押物，并对仓单作出质背书，银行提供融资的一种银行产品。

2.3.3应收账款融资产品

（一）应收账款质押融资

借款人以其应收账款的预期收益作为担保，并在中国人民银行应收账款质押登记公示

system办理质押登记手续后取得的授信业务。银行一般以如下两种方式方式方法提供应

收账款质押融资：（1）应收账款质押单笔授信。根据借款申请人产生的单笔应收账款确

定授信额度，为借款申请人提供授信，主要适用于应收账款发生频率较小，单笔金额较大

的情况；（2）应收账款质押循环授信。根据借款人•段时间内连续稳定的应收账款余额，

为其核定应受账款质押最高授信额度，主要适用于应收账款发生频密、回款期短、周转快，

特别是连续发生的小额应收账款，应收账款存量余额保持较为稳定的情况。

适用范围

•供应商和买方之间采用赊销方式方式方法，长期有一定规模应收账款的制造、销售企

'I匕

•应收账款较多，需要资金扩大生产销售规模的有市场、有发展潜力的优质中小企业。

•本身正处于高速增长时期，不动产相对匮乏但有周期较长、较稳定应收账款的企业。

功能特点

•对于卖方（即应收账款债权人）：通过应收账款质押融资让未来的现金流提前变现,

加速流动资金周转，改善经营状况，缓解由于应收账款积压而造成的流动资金不足状

况；满足了企业尤其是中小企业传统抵（质）押担保资源不足情况下的融资项目需求；

由「银行对用以质押的应收账款有较高的要求，因此侧面督促了企业加强应收账款的管

控，提高了企业整体的管控水平：操作手续简便，融资处理效率高。

•对于买方（应收账款债务人）：卖方将应收账款质押给银行获得融资后，将降低对应

收账款账期的敏感性，能为买方提供更有竞争力的远期付款条件，提高其资金使用处

理效率；稳定了上游供应渠道，且不用付出额外成本。

•对于银行：创造了向供应链上游延伸业务的渠道，扩大了客户群体，拓展了业务范围，

提高了综合收益;锁定核心企业的I：游供应渠道，进•步深化与核心企业的合作关系。

（二）国内保理

在国内赊销、托收贸易背景下，卖方将在国内采用延期收款的方式方式方法销售商品或

提供劳务所形成的应收债权转让给银行，由银行为其提供融资、信用风险控制、销售分账户

管控和应收账款催收及坏账担保等各项相关金融服务。

适用范围

・应收账款占用大量流动资金，账期内造成资金周转压力的电信、租赁、医疗、航空、铁

路交通、电子设备制造等行业内的供应链上游企业；

•马供应链下游核心企业形成了稳定的贸易和结算关系、具备完善的应收账款管控体系但

核心企业规定的回款账期较长的企业；

•需要优化财务报表的企业。

功能特点

•对于卖方：将未到期的应收账款立即转换为销售收入，改善财务报表；对买方提供更有

竞争力的远期付款条件，拓展市场，增加销售；买方的信用风险转由应收账款受让银行

承担，收款有保障；资信调查、账务管控和账款追收等由应收账款受让银行负责，节约

管控成本；节约担保资源，减少由互保等行为产生的风险；融资期限可以突破单笔应收

账款的金额和期限，降低企业资金管控的难度：

•对于买方：利用优惠的远期付款条件，加速资金周转，创造更大效益：节省开立银行承

兑汇票、信用证等付出的额外费用；在不需付出额外成本的前提下借助银行稳定了上游

供应渠道；

•对于银行：创造了向供应链上游延伸业务的渠道，扩大了客户群体，拓展了业务范围；

扩大资产业务，获得息差收入：收取保理费用，扩大中间业务收入，提高了综合收益;

通过为核心企业上游企业提供保理服务，协助核心企业稳定了上游供应渠道，能进一步

深化与核心企业的合作关系；贯穿供应链上下游，利于风险控制。

（三）出口保理

卖方（出口商）在采月赊销（0/A）、承兑交单（D/A）等信用方式方式方法向债务人（进

□商）销售货物时，由出口保理商（在卖方所在国和卖方签有协议的保理商）和进口保理商

（在债务人所在国与出口保理商签有协议的保理商）共同提供的一项集商业资信调查、应收

账款催收与管控、信用风险控制及贸易融资于一体的综今性金融服务。

出口双保理业务是指出口商将其现在或将来的基于其与进口商（债务人）订立的货物销

售合同项下产生的应收账款转让给我行，再由我行转让给国外进口保理商。其中，银行为

出口商提供贸易融资、箱售分账户管控服务，进口保理商为其提供应收账款催收及信用风险

控制与坏账担保服务。出口双保理砸资是银行在出口双保理项下向出口商提供的短期资金融

通，其第一还款来源为进口商的付款。

适用范围

•进口商拒绝开立信用证，坚持采取赊销方式方式方法进行结算，而出口商对进口商信誉、

实力、履约等情况不了解；

•出口商流动资金被应收账款占压，需要资金周转。

功能特点

•对于出口商：可以向进口商提供更有竞争力的付款条件，如：0/A、D/A,有利于拓展市

场，提高销售额；提前获得银行融资，加快企业的资金周转，同时将应收账款转为现金

收入，可以优化财务报表，有助于提高企业的资信等级和融资能力体系；保理商承担

其核准额度范围内的进口商信用风险，提高了应收账款相关质量；资信调查、账务管控

和账款追收由保理商负货,减轻企业的相关负担，降低管控成本:根据现行的外管政策，

出口保理融资可在银行融资时提前出具收汇核销联，提高出口商的出口退税处理效率;

省却了一般信用证交易的烦琐手续，提高了业务处理效率；

•对于进口商：得到优惠的付款条件，减轻财务压力，加快资金流动，扩大营业额；仅靠

公司的信誉和良好的财务表现即可获得信用额度，无须提供额外担保，进口手续简化，

进货便捷；节省了开立信用证和处理繁杂文件的费用和时间；

•对于银行：获得利息收入和中间业务收入（保理业务的收费普遍要高于信用证等常规融

资业务）；增加国际业务结算量。

（四）国内保理池融资

企业将一个或多个不同买方、不同期限和金额的应收账款转让给深圳发展银行，由我

行为您提供应收账款融资、账务管控、账款催收等一项或多项的综合金融服务。包含以卜

两种融资方式方式方法：U）一次通知：卖方将我行认可买方的应收账款全部转让给银行，

银行向买方一次性发出转让通知；（2）循环融资：只要应收账款持续保持在一定余额之上，

企业就可在银行核定的授信额度内获得较长期限的融资，且融资金额、期限可超过单笔应收

账款的金额、期限。

适用范围

交易记录良好且应收账款余额相对稳定的中小企业。

功能特点

•蓄水成“池”：“池”由一个或多个买方的多笔不同金额、不同期限的应收账款积聚而

成，用以企业融资；

•融资方式方式方法灵活，不仅限于流动资金贷款，还可以开立银行承兑汇票、信用证、

保函以及商票保贴等多种方式方式方法，以满足企业的不同项FI需求。

•简化了银行操作手续，降低了操作成本。银行可以利用这一产品锁定所有销售回笼到银

行账户，获得最大化的结算存款沉淀。

（五）出口信用险项下融资

出口信用险项下短期融资，是银行为解决出口企业资金周转难题，专为在指定保险公

司投保出口信用险的企业设计的短期融资产品。包括出口信用险项下授信额度、出口押汇和

短期人民币贷款。己投保出口信用保险的客户将赔款权益转让给银行后，银行向其提供短期

资金融通，在发生保险责任范围内的损失时，保险公司根据相关规定，按照保险单规定理赔

后应付给客户的赔款，直接全额支付给融资银行。

适用范围

出口到高风险地区或向不了解的进口商出口的情况下购买了出口信用保险的客户，且特

别适合采用赊销方式方式方法进行结算的客户.

功能特点:

•对于客户：出口信用险项下短期融资，是对企业免担保的融资支持，拓宽了企业砸资渠

道，降低商业和政治风险。

•对于银行：规避了来自进口商的信用风险，收汇风险和贷款损失风险。

（六）出口应收账款池融资

针对中小出口企业应收账款提供的贸易融资业务，企业将连续、多笔、单笔金额较小的

应收账款汇聚成“池”，整体转让予银行，从银行获得融资支持。一般银行认可的出口应收

账款包括：赊销（0/A）、托收（D/P和D/A）、信用证（L/C）为结算方式方式方法的出口

商品交易下产生的应收账款。

适用范围

长期向国外多个固定的买家出口货物、出口收汇记录良好且保有相对稳定的应收账款余

额的中小企业。

功能特点

将应收账款汇聚成“池”作为贷款基础，获得银行融资，解决了流动性资金不足的项目

问题

（七）出口发票池融资

出口发票池融资是针对出口规模较大的企业所提供的出口应收账款项下的贸易融资业

务。出口商在完成出口交货义务后，向银行提交列明转让条款的出口发票和其他贸易单据，

银行根据累计发票余额，按一定融资比例向出口商提供的短期砸资业务以赊销（0/A）、跟

单托收（D/P或D/A）、信用证（L/C）为结算方式方式方法的出口商品交易下产生的应收账

款，均可溶入发票池进行融资。

适用范围

出口应收账款池融资业务的升级版，更适合买家相对集中、单笔金额较大、实力更强的

出口企业。长期向较为集中（两个或更多）的国外固