工程经济学章节习题答案

《工程经济学》课后习题答案

第一章工程经济学概论

1.简述工程与技术之间的关系。

解答：工程是人们在长期的生产和生活实践中，综合应用科学理论和技术手

段去改造客观世界的具体实践活动，以及所取得的实际成果C

技术是人类活动的技能和人类在改造世界的过程中采用的方法、手段，是创

造和发明。

关系：一项工程能被人们接受必须具备两个前提，即技术的可行和经济的合

理。一项成功的工程项目除了要在技术上可行外，还要产生预期的效益。

2.什么是经济？什么是工程经济学？

解答：对经济的理解一般有以下四种含义：

(1)经济是生产关系、经济制度与经济基础；

(2)经济是指一个国家国民经济的总称；

(3)经济是社会的物质生产和再生产过程；

(4)经济包含节约、节省的意思。

工程经济学是工程与经济的交叉学科，是研究工程设计却分析的效益和费

用，并对此进行系统计量和评价的学科。也就是说，工程经济学是研究工程技术

实践活动经济效果的学科。它以工程项目为主体，将经济学原理应用到与工程经

济相关的问题和投资上，以技术一经济为核心，研究如何有效利用资源提高经济

效益。

3.工程经济学的研究对象是什么？

解答：工程经济学的研究对象是工程项目的经济性。工程经济学从技术的可

行性和经济的合理性出发，运用经济理论和定量分析方法研究工程技术投资和经

济效益的关系。

4.工程经济学的主要特点有哪些？

解答：(1)综合性一一工程经济学是跨自然科学和社会科学两个领域的交

叉学科，本身就具有综合性。

(2)实践性一一工程经济学的理论和方法是对实践经验的总结和提高，研

究结论也直接应用于实践并接受实践的检验，具有明显的实践性。

(3)系统性一一在对一个经济单位进行研究时，要将其放在整个国民经济

这个大系统中进行研究。

(4)预测性一一建设一个工程项目之前，一般要对该项目进行可行性研究,

判断该项目是否可行。

(5)选择性一一工程经济分析过程就是方案比较和选优的过程。

(6)定量性一一定量分析与定量计算是工程经济学的手段。

第二章工程经济分析的基本要素

1.简述建设项目总投资的构成。

解答：建设项目的总投资由建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建

设其他费用、预备费、建设期利息、流动资金等几部分构成C

2.简述现金流量图的绘制方法。

解答：以横坐标表示时间，时间单位为计息周期，时点“0”为基期，从1

到n分别代表各计息期的终点；与横轴各时间点相连的垂线代表流入或流出系统

的现金流量，箭头向上表示流入，用正数表示，箭头向下表示流出，用负数表示;

箭杆长度表示流量大小，不需要严格按比例绘制，但应在箭头方向上标明现金流

量的数值。

3.常用的固定资产投资估算方法有哪几种？流动资产是如何估算的？

解答：常用的固定资产投资估算方法有概算指标估算法与扩大指标估算法两

大类。扩大指标估算法又包括生产能力指数法、资金周转率法和朗格系数法等几

种。

流动资金投资估算方法有扩大指标估算法和分项详细估算法两类。分项详细

估算法，是按流动资金的构成分项计算并汇总的方法，即按流动资产与流动负债

的差额来估算。

4.什么是成本费用？企业的总成本费用由哪几部分组成？

解答：费用是指企业在生产经营活动中发生的耗费，按其与产品制造是否有

直接关系分为生产费用和期间费用；成本则是对象化的费用.

企业的总成本费用一般由营业成本、管理费用、销售费用和财务费用等几部

分组成。

5.什么是经营成本、固定成本、变动成本？它们在工程项目经济分析中有何

意义？

解答：经营成本是在一定时间内（通常为1年）由丁生产和销售产品或提供

劳务而实际发生的现金支出。它不包括虽计入产品成本费用，但实际没有发生现

金支出的费用项目，如折旧、利息、摊销费等。

固定成本是指在一定生产规模限度内不随产品产量增减而变动的费用；可变

成本是指产品成本中随产量变动而变动的费用。

将投资项目分解为固定成本和变动成本是进行线性盈亏平衡分析的基础。盈

亏平衡分析法通过投资方案中业务量、成本和利润之间的相互关系的比较，为决

策提供依据。

6.解答：

年数总和法：固定资产折旧率二（预计使用年限--已使用年限）♦使用年限

之和

第1年应提折旧二（100000-5000）X5/15=31666.67（元）

第2年应提折旧二（100000-5000）X4/15=25333.33（元）

第3年应提折旧=（100000-5000）X3/15=19000（元）

第4年应提折旧二（提0000-5000）X2/15=12666.67（元）

笫5年应提折旧-（100000-5000）X1/15-6333.33（元）

双倍余额递减法：

固定资产折旧率=2+5X100%=40%

第1年应提折旧二100000X40%=40000（元）

第2年应提折旧二（100000-40000）X40%=24000（元）

第3年应提折旧二（100000-40000-24000）X40%=14400（元）

第4年、第5年应提折旧=（100000-40000-24000-14400-5000）+2=8300（元）

7.解答：

2016应纳税所得额=（5000+70-3600-140-50-300-500-200）=330（万元）

2016应纳所得税=330X25%=82.5（万元）

8.解答：

建设期第1年利息=1/2X600X4脏12（万元）

建设期第2年利息=［（600+12）+1/2X400］X4%=32.48（万元）

建设期利息和=12+32.48=44.48（万元）

应偿还贷款本息和二600+400+44.48=1044.48（万元）

投产后前3年每年可用于偿还贷款的资金4425X（1-25%）-50）+100X

75%=268.75+75=343.75（万元）

投产3年后每年可用于偿还贷款的资金二［425X（1-25%）-50）+100X

50%=268.75+50=318.75（万元）

借款偿还期=2+3+（1044.48-343.75X3）^-318.75=5+13.234-318.75=5.04

（年）

第三章资金的时间价值与货币等值计算

一、单项选择题

L在其他条件不变的情况下，下列现金流量图中效益最好的是（C）。

120120

C.D.A

2.现有一项存款，金额为1000元，年利率为12%,复利按季计息，则第二年

年末本利和为（B）元。

A.1254B.1267

C.1240D.1280

3.现在的100元和5年以后的248元两笔资金在第2年年末相等。若利率不

变，则这两笔资金在第3年年末的价值（C）。

A.前者高于后者B.前者低于后者

C.两者相等D.两者不能比较

4.某施工企业拟对外投资，但希望从现在开始的5年内每年年末等额收回本

金和利息200万元。若按年复利计息，年利率8%,则企业现应投资（B）万元。

［已知（P/F,8%,5）=0.6806,（P/A,8%,5）=3.9927,（F/A,8%,5）=5.8666。］

A.680.60B.798.54

C.1080.00D.1173.32

5.若某项借款的年名义利率为8%,按季计息，则计息期有效利率和年有效

利率分别是（B）o

A.2.00%,8.00%B.2.00%,8.24%

C.2.06%,8.00%D.2.06%,8.24%

6.某企业年初投资3000万元，拟10年内等额收回本利。己知利率为8%,则

每年年末应收回的资金是（C）万元。

A.300B.413C.447D.482

7.某单位预计从现在起连续3年年末有4万元的专项支出，为此准备存入银

行一笔专项资金。如果年利率为12%,复利半年计息一次，则现在应存入银行

（A）万元。

A.9.548B.9.652C.10.692D.19.668

8.某人在银行存款的年利率为6%,以复利计算。若10年内每年年初存款为

2000元，则第10年年末的本利和为（D）元。

A.20000B.21200C.26362D.27943

9.某企业借款80000元，借款期为4年，年利率为10%,按复利计算，有A、

B、C、D四种还款方式，各还款方式中支付总金额最多的是（D）。

A.每年年末偿还2万元本金和所欠利息

B.每年年末只偿还所欠利息，第4年年末一次还清本金

C.在4年中每年年末等额偿还

D.在第4年年末一次还本付息

10.不影响资金等值计算的因素有（A）。

A.利息B.利率或折现率C.资金发生的时点D.资金量

11.什么是资金时间价值？

解答：资金的时间价值是指资金随时间的推移而发生的增值。当前持有的一

定量的资金比未来获得的等量资金具有更高的价值。它是资金周转使用后的增值

额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。

12.影响资金时间价值的因素有哪些？

解答：影响资金时间价值的因素主要有以下几个：

（1）资金使用时间。在单位时间资金增值率一定的条件下，资金使用时间

越长，资金的时间价值就越大；资金使用时间越短，资金的时间价值就越小。

（2）资金数量的大小。在其他条件不变的情况下，资金数量越大，资金的

时间价值就越大；反之，资金的时间价值越小。

（3）资金投入和回收的特点。在总投资一定的情况下，前期投入的资金越

多，资金的负效益越大；后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回

收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越大;

反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越小。

（4）资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的时间价

值越大；反之，资金的时间价值越小。

13.什么是名义利率？什么是实际利率？

解答：名义利率（用/表示）就是非实效利率，是指计息周期利率/乘以1

年内的计息周期数勿所得的年利率。名义利率的计算公式为：r=im

实际利率指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有

效利率两种情况。

14.计算下列题目中的现值及终值。

①某人期望5年内于每年年末从银行提款10000元，年利率为10%,按复利

计息。

解答：P=10000X（P/A,10%,5）=37908（元）

F=10000X（F/A,10%,5）=61050（元）

②某人期望5年内于每年年初从银行提款10000元，年利率为10乐按复利

计息。

解答：P=10000X[（P/A,10%,5）+1]=41698（元）

F=10000X（F/A,10%,6）-10000=67160（元）

第四章建设工程项目经济评价的基本方法

1.如何理解净现值的概念？其评价准则是什么？

解答：概念：净现值（NetPresentValue,NPV）是反映投资方案在计算期

内获利能力的动态评价指标。投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率

（或设定的折现率），分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到

投资方案开始实施时的现值之和。其实质是将发生在不同时点的现金流，统一折

算到0点位置，再进行代数运算。

评价准则：MV是评价项目盈利能力的绝对指标。若NPV=O,说明该方案

基本能满足行业或部门的基准收益率要求的盈利水平，方案勉强可行或有待改

进；若NPVX）,表明该方案除了达到基准收益率要求的盈利水平外，还有超额收

益，方案可行。因此，MVNO时，项目（方案）在财务上考虑接受；反之，则

一般认为方案不可行。

2.内部收益率的经济含义是什么？其优缺点是什么？

解答：内部收益率的经济涵义，是在项目的整个寿命期内按利率i=IRR计算,

始终存在未能收回的投资，而在寿命期结束时，投资恰好被完全收回。也就是说,

在项目寿命期内，项目始终处于“偿付”未被收回的投资的状况。因此，项目的

偿付能力完全取决于项目内部，故有内部收益率之称。

优点：在项目整个寿命期内，如果按IRR折算各期净现金流量，在寿命期末

到来之前始终存在着未能回收的投资，只能等到了寿命期末时投资才恰被全部收

回，此时的净现金流量刚好等于零。而净现值和年度等值等指标都需要事先设定

一个基准折现率才能进行计算和比较。因此，内部收益率指标的科学性较其他指

标强。

缺点：内部收益率是项目寿命周期内没有回收的资金的盈利率，不是初始投

资在整个寿命期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项

目寿命期内各年净收益大小的影响，由于内部收益率不是用来计算初期投资收益

率的，所以不能直接用内部收益率的大小来判断方案的先后顺序。

3.什么是互斥型方案？什么是独立型方案？请举例说明。

解答：互斥方案是指在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，选择

其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥，即表现明显的排他性。这种选此就

不能选彼的若干方案，称为互斥方案或排他性方案。

举例：当资金有限只能投资建设一个项目，建在北京和建在上海就是互斥型

方案。

独立方案，当资金充裕不受约束时，无论是单一方案还是多个方案，其采用

于否，只取决于方案自身的经济性，只需检验它们是否能够通过净现值、净年值、

内部收益率或动态投资回收期指标的评价标准，即进行绝对经济效果的检验。

举例：当资金充裕不受约束时，即项目可以建在北京，同时也可以建在上海,

这两个方案的建设与否互不干扰，即为独立型方案。

4.动态评价方法有•哪些特点？常用的动态评价指标有哪些?

解答：优点：考虑了资金的时间价值并全面考虑了项目在整个寿命周期内的

经济状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的净收益；能直接说

明项目投资额与资金成本之间的关系。

缺点：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定

往往是比较困难的；不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果；不能真正反

映项目投资中单位投资的使用效率。

常用的动态评价指标：净现值、净年值、内部收益率、动态投资回收期。

5.根据题目编制现金流量表如表所示。

解答：

表4・1项目现金流量表

单位：万元

年份012345678910

净现金流量-25-20121212121212121212

累计净现金

-25-45-33-21-931527395163

池

折现系数

10.90910.82M0.75130.6830.62090.5350.51320.46650.42410.3855

(i=10%)

折现净现金

-25-18.29.929.028.207.456.776.165.605.094.63

流量

累计折现净

-25-43.18-33.27■24.25-16.05-8.60-1.834.339.9315.0219.64

现金流量

根据表4T得，静态投资回收期为

Pf=(5-1)+曾=4.75年

动态投资回收期为

P，=(7—l)+^^=6.3年

6.16

6.解答：

NPV=-4000+(1450—700)x(尸/4,10%,8)+150x(P/尸,70%,8)

=-4000+750x5.3349+150x0.4665=71.15>0

因此，该投资方案可行。

7.解答：

NPV=-30000+3000x(尸/A,i,10)+8000x(P/F,z,10)

当，;=3%时，

NPVC/,)=-30000+3000x(尸/A,3%,10)+8000x(P/产,3%,10)

=-30000+3000x8.5302+8000x0.7441=1543.4

当％=4%时，

NPV(3)=-30000+3000x(P/A,4%/0)+8000x(尸/尸,4%,10)

-30000+3000X8.1109+8000x0.6756=-262.5

NP715434

IRR=i.+(L-i.)x---------!——-=3%+(4%-3%)x---------------------=3.85%<8%

121

NPVi+\NPV2\1543.4+|-262.5|

因此，该方案不可行。

8.解答：先将方案按照初始投资的顺序排列，如下表4-2所示：

表4・2三个互斥的投资方案按初始投资排序

方案4ABC

年末

00-49-60-70

1-100101213

(1)差额净现值法：

△NP匕一4=-49+10x(P/A10%,10)=-49+10x6.1446=12.446>0

故A方案更优，舍弃A。方案。

^NPVB_A=-(60-49)+(12-10)x(P/AJ0%,10)=-l1+2x6.1446=1.2892>0

故B方案更优，舍弃A方案。

A^PV^_B=-(70-60)+(13-12)x(P//4J0%,10)=-10+1x6.1446=-3.8554<0

故B方案更优，舍弃C方案。因此，最佳方案为B方案。

(2)差额内部收益率法：

①ANP匕=-49+10x(P/A,z,10)

当彳=15%时，

A/VPV4_AO(Z1)=-49+10X(P/A/5%J0)=-49+10X5.0188=1.188>0

当6=16%时、

Z2)=-49+10X(P/A,76%,10)=-49+10X4.8332=-0.668<0

NPY112ft

XRRA.=L+(Z-Z)X--------H——r=15%+(16%-15%)x--------——=15.64%>10%

Af1'221"NPK+lNPq1.188+|-0.6r68|

故A方案更优，舍弃A。方案。

®^NPVB_A=-\\+2x(P!AJAO)

当4=12%时，

^NPVH_A(p=-11+2X(P/A,72%J0)=-11+2X5.6502=0.3004>0

当"=13%时，

A7VP%Y(%)=-11+2x(P/A,73%,10)=-11+2x5.4262=-0.1476<0

NPY03004

MRR.=/,+(/,-Z.)x--------H——r=12%+(13%-12%)x----------------------=12.67%>10%

RB-A।2iN/+|N尸⑷0.3004+|-0.1476|r

故B方案更优，舍弃A方案。

③&VP%_8=—10+lx(&Ai,10)

当彳=0时，A/VPV^_fi(/1)=-10+lxl0=0,即A/R/_8=4=0V10%

故B方案更优，舍弃C方案，因此，B方案为最优方案。

9.解答：

(1)净年值法：

NAVA=-5000x(A/P,l2%,3)+(3000-800)=-5000x0.4163+2200=118.5

NAVB=-7000x(A/P,l2%,4)+(4000-1500)+200x(A/F,l2%,4)

=-7000x0.3292+2500+200x0.2092=237.44

MA%=—9000x(A/P,12%,6)+(4500-1800)+300x(A//,12%,6)

=-9000x0.2432+2700+300x0.1232=548.16

NAVA<NAVB<NAVC,因此，c方案为最优方案。

(2)最小公倍数法：

NPVA=-5000-5000x(P/£12%,3)-5000x(P/F,12%,6)—5000x(P/F,12%,9)

+(3000-800)x(P/412%,12)

=-5000-5000xO.7118-5OOOx0.5066-5000x0.3606+2200x6.1944=732.68

NPVR=-7000-(7000-200)x(P/F,12%,4)-(7000-200)x(P/F,12%,8)

+200x(P/F,12%,12)+(4000-1500)x(P/A,12%,12)

=-7000-6800x0.6355-6800x0.4039+200x0.2567+2500x6.1944=1469.42

NP%=—9000-(9000-300)x(P/尸,12%,6)+300x(P/产,12%,12)

+(4500-1800)x(P/A,12%,12)

=-9000-8700x0.5066+300x0.2567十2700x6.1944=3394.47

NPVA<NPVB<NPVC,因此，c方案为最优方案。

10.解答：（1）方案组合，并剔除资金限额超过30000元的组合方案，如下

表4-3所示。

表4-3满足资金限额要求的方案组合净现金流量表单

位：万元

序号1234567

方案组合0ABCA+BA+CB+C

初始投资0100001200C17000220002700029000

1-5年9800

1-5年10100

年净收益040004300580083006-10年

610年5800

5800

(2)用净年值选择方案

各方案的净现值计算结果如下：

NAVy=0

NAV2=-\0000x(A/尸,15%,5)+4000=-10000x0.2983+4000=1017

丽匕=一12000x(A/P,15%,5)+4300=-12000x0.2983+4300=720.4

NAV4=-l7000x(4/P,15%,10)+5800=-17000x0.1993+5800=2411.9

NAVS=-22000X(A/P,15%,5)+8300=-22000x0.2983+8300=1737.4

V；=[4000x(P/AJ5%,5)-27000]x(/I/P,15%,10)+5800

=[4000x3.3522-27000]xO.l993+5800=3091.3

NAV7=[4300X(P/A15%,5)-29000]x(A/P,15%,10)+5800

=[4300x3.3522-29000]xO.l993+5800=2893.1

从中可以看出，第6个方案的净年值最大，因此，选择A、C组合方案。

第五章工程项目投资的盈利性和清偿能力分析

1.简述资金的筹集渠道。

解答：资金的筹措渠道主要有以下几种：

（1）国家财政资金。主要用于关乎国计民生和国家安全的项目上。

（2）银行信贷资金。银夕亍对企业的各种贷款是各类企业重要的资金来源。

（3）非银行金融机构资金。财力比银行小，但具有广阔的发展前景。

（4）其他企业资金。企业在生产经营过程中往往会形成部分暂时闲置资金,

为企业筹资提供了资金来源。

（5）企业自留资金。主要是通过计提折旧、提取公积金和未分配利润而形

成的资金。

（6）民间资本。随着投资、融资体制改革和产业政策、产业结构的调整，

民间资本渠道会越来越宽。

（7）外商资金。是外商投资企业的重要资金来源。

2.比较权益性资本筹资和债权性资本筹资的优缺点。

解答：权益性资本筹资的优缺点：无到期日，不需归还，对维持公司长期稳

定有益，没有固定股利负担，不存在不能偿付的风险，提高负债能力，增加公司

的举债能力，提高公司的信誉，筹资速度相对较快，有利于资产结构调整；但筹

资成本高，易产生产权纠纷，不利于吸引投资，也会分散投资者对企业的控制权。

债权性资本筹资的优缺点：利息在税前扣除，可以享受少交所得税的好处，

故一般资金成本较低；但有固定的还本付息要求，而且时间性较强，要考虑获利

能力和偿债能力。

3.与股票筹资相比，债务筹资的缺点是什么？

解答：债务筹资需要还本付息，一旦企业经营业绩不佳，则借款的本息偿还

会增大企业的财务风险,而且贷款合约中有许多限制性条款,如指定借款的用途,

可能会给企业的经营活动带来一定的影响，在一定程度上约束了企业从外部筹资

的扩展能力；同时债务筹资会提高企业负债比率，增加企业风险，降低企业的财

务信誉。

4.盈利能力分析和偿债能力分析一般会用到哪些指标？它们是如何计算得

出的？

解答：盈利能力分析指标一般有：财务内部收益率，财务净现值，全部投资

回收期，投资利润率，资本金利润率，净资产收益率，总资产报酬率等，具体计

算公式见教材。

偿债能力分析指标一般有：资产负债率，流动比率，速动比率，利息备付率

等，具体计算公式见教材。

5.解答：该债券的资金成本率K=10000X8%X（l-25%）/10000X

（1-1.5%）=600/9850=6.09%

第六章设备更新的工程经济分析

1.联系实际，举例说明什么是设备的有形磨损、无形磨损。它们各有什么特

点？

解答：第一种有形磨损

设备在使用过程中，由于外力的作用使零部件发生摩擦、振动和疲劳等现象,

导致机器设备的实体发生磨损，这种磨损称为第一种有形磨损。它通常表现如下:

①机器设备的零部件的原始尺寸发生改变，甚至形状也发生改变；

②公差配合性质改变，精度降低；

③零部件损坏。

设备产生的第一种有形磨损可使设备精度降低，劳动生产率下降，使用费增

加。当这种有形磨损达到较严重的程度时，机器设备就不能继续正常工作，甚至

发生故障，提前失去工作能力，丧失使用价值或者需要支付很大一笔修理费进和

维修，从而造成经济损失。

第二种有形磨损

在自然力作用下，由于生锈、腐蚀、老化等造成的磨损，或是由于管理不善

和缺乏必要的维护而丧失精度和工作能力，产生损耗磨损称为第二种有形磨损。

它与设备的闲置时间和闲置环境，以及使用或者闲置期间的维护状况有关。

第一种无形磨损

设备的技术结构、性能没有变化，但由于设备制造厂劳动生产率的提高，而

使相同的设备再生产价值降低（如新机器的质量更新、价格更低），从而产生原

有同种设备价值的贬低，这称为第一种无形磨损。

第二种无形磨损

由于科学技术的进步，不断出现性能更完善，效率更高的设备（如数控机床

代替了一般通用机床，电脑、手机等的不断更新换代）使原有设备相对陈旧落后,

其经济效能相对降低而发生贬值，这种磨损称为第二种无形磨损。第二种无形磨

损虽使设备贬值，但它是社会生产力发展的反映，这种磨损越大，表示社会技术

进步越大。

2.设备的技术寿命、自然寿命和经济寿命有什么区别和联系？

解答：

自然寿命：自然寿命也称物理寿命，是由有形磨损所决定的设备的使用寿命。

指一台设备从全新的状态开始使用，产生有形磨损，造成设备逐渐老化、损坏、

直至报废所经历的全部时间。正确使用、维护保养，计划检修可以延长设备的自

然寿命，但不能从根本上避免其磨损。任何一台设备磨损到一定程度时，必须进

行修理或更新。

技术寿命：由于科学技术的迅速发展，不断出现比现有技术更先进、经济性

更好的新型设备，从而使现有设备在物质寿命尚未结束前就被淘汰。技术寿命是

指一台设备可能在市场上维持其价值的时间。也就是说一台设备开始使用到因技

术落后而淘汰为止所经历的时间，也叫设备的技术老化周期C技术寿命的长短，

主要取决于技术进步的速度，而与有形磨损无关。通过现代亿改装，可以延长设

备的技术寿命。

经济寿命:当设备处于自然寿命后期，由于设备的老化，磨损严重，要花费

大量的维修费用才能保证设备正常使用，因此从经济上考虑，要对使用费用加以

限制，从而截止自然寿命，这便产生经济寿命的概念。设备的经济寿命是根据设

备使用成本最低的原则来确定的。

所谓经济寿命是指由设备开始使用到其年平均使用成本最低年份的延续时

间长短。经济寿命既考虑了有形磨损，又考虑了无形磨损，它是确定设备合理更

新期的依据。一般说经济寿命短于自然寿命。

3.试述设备租赁的优缺点。

解答：对于承租人来说，设备租赁与购买设备相比的优越性在于以下几个方

面：

（1）在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以

引进先进设备，加快技术进步的步伐。

（2）可享受设备试用的优惠，加快设备更新，减少或避免设备陈旧、技术

落后的风险。

（3）可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶

化。

（4）保值，既不受通货膨胀的影响，也不受利率波动的影响。

（5）手续简便，设备进货速度快。

（6）设备租金可在所得税前扣除，能享受税收方面的收益。

设备租赁与购买设备相比，其不足之处则在于以下几个方面：

（1）在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权。故承租人无权

随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款。

（2）承租人在租赁期所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高，即

资金成本较高。

（3）长期支付租金，形成长期负债。

（4）租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。

4.解答：为计算方便，可采用列表的形式求解，计算过程见表6-1。

表设备经济寿命计算表

单位：元

寿命总设备购置费总运营成本寿命期内总成本年等额总成本

11500100025002500

22500220047002350

33000370067002233

43500570092002300

540008200122002440

6450011200157002617

以上计算结果看出，设备使用到第3年末时候，年总费用AC3最小，即经济

寿命为3年。

5.解答：设备的经济寿命求解见表6-2。

表6・2等额年成本AC（新）计算表

单位：元

nP-L(A/P,l2%,r)4x12%⑵x(3)+(4)(P/F.12%,0Z(6)X(7)X(3)ACM5)+(8)

(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)(9)

1330001.120038404080010000.89291C000.550800.5

24X()()()0.5917204030441.615000.79721C943.741385.3

3555000.4163114024244.6520000.711811848.136092.8

4592500.329269020195.125000.635513134.933330.0

5610000.277448017401.430000.567414609.632011.0

6630000.243224015561.635000.506616196.531758.1*

7640000.219112014142.440000.452317861.832004.2

从表中可以看出，设备的经济寿命为6年，其等额年成本AC（新）为31758.1

兀0

6.解答：计算设备不同使用年限的年成本AC,如表6-3所示。

表6・3设备不同使用年限下年平均使用成本计算表

单位：元

A,xio%

nP-L(A/P,10%,0⑵x(3)+(4)G(P/F.10%,0Z(6)X(7)X(3)“M5)+(8)

(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)(9)

150001.1000500600010000.90911000.07000.0

255000.57624503619.112000.82641095.24714.3

360000.40214002812.616000.75131247.74060.3

465000.31553502400.7520000.68301409.93810.7

570000.26383002146.626000.62091604.73751.3*

675000.2296250197230000.56451785.53757.5

780000.20542001843.234000.51321955.73798.9

885000934000.46652081.63824.5

990000438000.42412208.13870.5

从表匚P可以看出，第5年的年成本J最小，为3751.3元，因此，该设备的经

济寿命为5年，设备应在5年后进行原型设备更新。

7.解答：原设备的原始费用14000元是4年前发生的，局于沉没成本，应不

予考虑。

（1）计算原设备和新设备的经济寿命

①如果原设备再保留使用4年，则4年的等额年成本AC（原）计算并列入

表6-4中。

从表可以看出，原设备保留使用1年，等额年成本最低，即原设备的经济

寿命为1年。此时，等额年成本AC（原）为5139.9元。

表6-4等额年成本AC（原）计算表

单位：元

nP-L(A/P,8%J)4x8%(2)x(3)+(4)G(P/F,8%,/)S(6)x(7)x(3)AC=(5)+(8)

(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)(9)

300

115001.080052021400.92592999.95139.9*

0

400

230000.56084002082.40.85733480.85563.2

0

500

345000.388028020260.79383948.25974.2

0

600

46000030191601971.40.73504403.56374.9

0

②新设备的年使用费和残值固定，因此其经济寿命即为其服务寿命

A%=35000x(4/P,8%,10)-4000x(4/£8%,10)+500

=35000x0.149-4000x0.069+500=5439元

(2)确定设备更新时机

若保留原设备1年：

AC(原)=5139.9元VAC(新)=5439元

由于原设备继续使用1年的等额年成本低于新设备的等额年成本，故不需要

更新原设备，继续使用原设备1年。

若保留原设备2年：

AC（原）=5563.2元〉AC（新）=5439元

应更新设备。

故，原设备应再继续使用1年后立即更新。

8.解答：（1）直接一次性付款购买设备的情况，如下表6-5：

表6・5一次性付款购买设备时的现金流量表

年份01234

购置费10000

营业收入（扣除运营费后）10000100001000010000

折旧费2250225022502250

所得税1937.51937.51937.51937.5

净现金流量-100008062.58062.58062.58062.5

计算净现值：

NPV、--10000+8062.5x(P/A,15%,4)+1000x(P/F,15%,4)

=-10000+8062.5X2.855+1000x0.5718=13018.44元

（2）租赁的情况,如下表6-6：

表6・6租赁设备时的现金流量表

年份01234

购置费3000300030003000

营业收入（扣除运营费后）10000100001000010000

所得税1750175017501750

净现金流量-30008062.58062.58062.58062.5

计算净现值:

NPV2=-3000+5250x(P/4,15%,3)+8250x(P/F,15%,4)

=-3000+5250x2.284+8250x0.5718=13703.1元

（3）分期付款的情况，如下表6-7：

表6-7分期付款购买设备时的现金流量表

年份01234

购置费400038003800

营业收入（扣除运营费后）10000100001000010000

折旧费2250225022502250

所得税1937.51937.51937.51937.5

净现金流量-40004262.54262.58062.58062.5

计算净现值：

NPV3=-4000+4262.5x(P/A,15%,2)+8062.5x(P/4/5%,2)

x（P/F,l5%,2）+1000x（P/F,l5%,4）

=-4000+4262.5x1.6257+8062.5x1.6257x0.7561+lOOOx0.5718=13415.01元

通过上面的计算可以看出，采用租赁方式获得设备的净现值最大，因此本题

中企业应选择租赁设备。

9.解答：(1)租入设备的全部现金流出：

=45000+3000-(45000+3000)X25%=36000元

全部现金流出净现值-36000X(P/A,12%,3)-36000X2.4018-86464.8元

(2)计算借款购入设备的全部现金流出及其现值，具体结果如下6-8：

表6-8购入设备的现金流量计算表

年贷款余还款额维修设备成折旧抵付所现金净流现值系现金净流出

费用总额

份额还本付息9本费嬲出量数量现值

⑥=④+⑧◎如⑥-

①②③④⑤⑦⑨1112@1L

⑤(D+⑦⑨

012000

180000400001800058000250060500370005750014375461250.89341189.63

240000400001200052000250054500370005150012875416250.79733175.13

340000600046000250048500370004550011375371250.71226433

-9000•2250•67500.712-4806

合

120003600015600095991.75

计

全部现金净现值=95991.75元

经营租入设备比借款购买设备现金流出量少95991.75-86464.8=9526.95

元，故企业应选择经营租入设备。

第七章建设项目的可行性研究

1.可行性研究的作用有哪些？

解答：可行性研究主要有以下几个方面的作用：

1）作为经济主体投资决策的依据。

2）作为编制设计文件的依据。可行性研究报告一经审批通过，意味着项目

己经批准立项，可以进行初步设计了。可行性研究所确定的投资估算是控制初步

设计概算的依据。

3）作为筹集资金和向银行申请贷款的依据。银行通过审查项目的可行性研

究报告确认了项目的赢利水平、偿债能力和风险状况，才能做出是否同意贷款的

决定。

4）作为建设单位与各协作单位签订合同或协议的依据。根据批准的可行性

研究报告，项目法人可以与有关的协作单位签订原材料、燃料、动力、运输、设

备采购、工程设计及施工等方面的合同或协议。

5）作为环保部门、地方政府和规划部门审批项目的依据。

6）作为施工组织设计、工程进度安排、竣工验收的依据。

7）作为项目建成投产后组织机构设置、劳动定员和职工培训计划的依据。

8）作为项目后评价的依据。

2.简述经济可行性和社会可行性。

解答：经济可行性：主要从资源配置的角度衡量项目的价值，评价项目