旅游投资项目评价

旅游投资项目评价1、消费者剩余1884年杜波伊特提出的。2、消费者剩余是指一个消费者为了获得一定数量的商品或服务时，他的最高支付意愿与其实际支付的差额部分。支付意愿与实际支付量之差可以用来衡量所谓的消费者剩余。3、福利经济学的诞生1920年，阿瑟•塞西尔•庇古发表了《福利经济学》。4、如果一个项目实施的结果可以改善经济状态，促进社会福利，则该项目就值得实施，否则就不值得。5、1958年，奥托•埃克斯坦试图把项目评价的实践与福利经济学的理论紧密联系起来。6、1968年后由OECD和UNIDO提出的项目评价方法称为现代成本效益分析或新方法论。7、OECD法被称为世界价格体系。8、UNIDO法是以不变值（不受通货膨胀影响）的本国货币为计算单位的国内价格为基准，被称为国内价格体系。9、OECD法是以世界货币为计算单位的边境价格为基准的世界价格体系；UNIDO法则是以本国货币为计算单位的国内价格为基准的办内价格体系。10、现代成本效益分析着重把项目中参与外贸活动的商品用国际市场价格和各种汇率等作为价值准则，对于其他商品则以国内价格作为测算商品价值的基础；现代成本效益分析兼顾了项目对社会生产和社会分配的影响；现代成本效益分析从宏观和微观两方面进行项目评价，并认为项目评价是项目层次的发展计划；现代成本效益分析着眼于一般均衡的分析。11、当前项目经济评价中存在的问题？①在对项目进行经济评价时，往往只对一个方案进行分析论证而没有其他备选方案。不能进行多方案比较选择，不能保证项目决策的最优化。②经济评价的深度不够，对生产成本和投资估算的准确度不能满足投资项目决策的需要。③只对项目进行了财务评价，而很少进行项目的国民经济评价。④对项目进行经济评价时，不考虑资金的时间价值，不对项目进行动态评价而只作静态的分析。⑤有些可行性研究报告带有浓厚的“长官意志”，缺乏公正和科学性。12、成本系指为该项目投入的社会劳动和资源消耗的真实价值；总效益就是消费者愿意支付的货币总量。13、因此，当边际效益等于边际成本时，资源得到了最有效的配置。14、直接效益又称为主要效益，是指人们由于开发某项目或使用某方案所提供的产品或劳务所获得的利益。直接效益的真实价值是消费者愿意为此付出的最大代价。直接成本又称为主要成本，是指为建造或经营某项目（或方案）而必须付出的代价。项目的筹建费、土地购置费、工程费、原有设施拆迁费、建设期利息和财务成本，以及生产经营周转资金等全部支出都应考虑在内，其中还应包括项目的受益者所必须承担的相关成本。净效益=总效益—总成本。15、间接效益又称为从属效益，是由拟建项目间接引导起的效益，即由于供应关系和投入产出关系而产生的对整个经济的其他部门（行业）或其他项目的影响。间接效益反映了项目对其他部分经济的影响，是一种外部收益。间接成本又称为从属成本，是包括产生间接效益时所发生的成本。16、内部效益是直接或间接由研究对象所得到的效益。内部效益是预期发生在项目本身范围内的内部效果，通常是指由这个项目产品的销售、投入物的购置以及生产服务过程的效果。17、外部效益就是社会经济的其他部分受到的项目计划之外的外部效果，外部效果的受益者不需付出任何代价，受损者也得不到任何补偿，这种效果不是有意造成或愿意接受的，而具有偶然的附带性质，也有人称之为“伴随效果”。18、有形形益是指项目所产生的可量化或不可量化的效益，是具有物质形态的，如土地、水和空气遭受的污染。19、无形效益是指项目所产生的不可衡量的又缺乏物质形体的效益，应包括直接效益和间接效益。20、市场上销售的商品或劳务，有些项目的投入与产出是不能上市销售和没有市场的，属于不可销售的。21、影子价格的定义可以表述为：影子价格是项目所创造的和所使用的产品的社会价值，它用以衡量边际单位的产品对社会的贡献。影子价格又称为机会成本。是人为确定的，比交换价格更合理的价格。对于数量无限的资源，影子价格为零，而越稀少短缺的资源，其影子价格越高。22、不完全竞争下的影子价格确定是指各种“有市场价格但偏离社会价值”。市场价格不存在的情况：一是外部经济；一是公共物品。23、把不同时期发生的等额资金在时间价值上的差别称为资金的时间价值。24、货币全部计息期的本利和称为终值，垒球称为将来值。25、每个间隔相等、时间收支固定相等的金额称为年金，又称为等年值。年金的特点是：①各期金额相等，即等额支付；②各期的间隔相等，通常为一年；各期支付时间相同，或全在期末，或全在期初。26、资金等值是指在一定利率的条件下，不同时点上发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。资金等值包括利率、资金的数额和计息周期的大小三个要素。27、投资是指为未来获得收益而现时投入的资金或资本（生产要素）。28、广义的旅游投资既包括购买和建造固定资产、购买和储备流动资产的直接投资，也包括购买股票、债券等购置有价证券的间接投资；29、旅游投资主要有以下特点：①大量资金的注入对投资方的资金构成和财务成果影响较大，必须组织专门的资金筹集机构；②投资回收期和寿命期较长导致固定资产投资对社会、经济和环境等方面的影响将在长时期内发挥作用；③固定资产具有不可逆转性，一旦完成，很难改变；④技术进步和市场竞争等未来的种种不确定因素导致固定资产投资具有较大的风险；⑤固定资产投资必须与流动资金的投资相配套，这样才能充分发挥固定资产投资的作用；⑥随着我国市场经济的日益发展，固定资产投资日益呈现出投资主体多元化、投资来源多渠道化、投资方式多样化和投资决策多层次化的特点。30、旅游投资系统主要由以下因素组成：①旅游投资主体。旅游投资主体即投资者；②旅游投资目标。旅游投资目标指旅游项目投资者的投资行为所要达到的效果和目的。包括经济效益在内的综合性效益，获得投资收益，通过旅游乘数效应带动地区实现可持续发展；环境目标：保护与改善自然保护区和文化遗产，不断提高生态环境质量；社会目标：促进所在社区的生活质量及生活方式，发展地方文化与独特风格，提高当地人口素质，促进地区之间经济和文化的交流与发展。③旅游投资生产要素。如资金、有形资产、无形资产和劳动力等。④旅游投资形式。主要有：直接投入，形成实物资产；间接投入，形成金融资产；其他形式的投入，如馈赠等。⑤旅游投资领域。⑥旅游投资行为。旅游投资行为是指投资要素的筹集、投放、回收以及净收益再投资等经济行为。31、投资主体多元化，资金的来源表现出了以下特点：首先，外资在旅游投资中占有重要的份额。1979年，中国第一家外资饭店建国饭店成立。其次，国内资本已成为旅游业投资最重要的来源。在集团化发展过程中，旅游集团或以从事和投资旅游业为主体业务的集体公司开始形成了规模。联合投资：联合投资是指对某个旅游业发展项目，采取多个投资商或者旅游资源管理者通过土地、经营权的出让，联合多个投资商一起开发。国有经济和集体经济对旅游业的投资活动有所增长。32、投资领域综合化：首先，区域综合开发成为潮流。旅游投资领域正在逐步由饭店业转向景观业，大片区域的旅游综合开发成为投资的热点。区域旅游业发展的另一个趋势是：城市周边的旅游景区和乡村地区的自然景区开发力度加大。其次，景区开发成为投资热点，单体项目的投资规模增大。在住宿设施方面：家庭旅馆、宿营地、度假饭店、青年旅馆的建设受到重视。33、投资形式多样化：一是股票上市；二是项目融资；三是资产重组。34、地区旅游投资项目形成的对策分析：①从产品开发投资指向转向市场开发投资指向；②从向单个景区的分散投资指向转向整体的生态环境投资指向；③从垄断性资产投资指向转向经营性资产投资指向；④从有形产品投资指向转向无形产品投资指向。35、项目是投资项目的简称，主要指以固定资产兴建的工程建设项目，是在一定的时间和区域内，按照总体设计要求一次完成的为某项开发目标而规划的投资、政策以及机构等的综合体。36、旅游项目按性质划分可分为旅游基建项目和旅游措施项目两大类。旅游项目按效益划分可分为旅游产业项目和旅游福利项目。37、旅游项目的特点：（1）依托性强。①旅游项目受经济环境的依托包括两个方面：一是指受旅游市场依托，也就是受旅游资源市场和旅游客源市场的双重影响；二是指受旅游产业依托。②旅游项目受社会环境的依托：是指受旅游政策、旅游法规、文化氛围和和平稳定的环境影响。③旅游项目受生态环境的依托：是指地理位置、资源分布状况的影响到和环境污染状况等。（2）投资额大。（3）建设周期长。（4）用途指向单一。（5）外部性明显。38、（1）提出项目建议书；（2）项目可行性研究；委托咨询机构对投资项目进行可行性研究。（3）项目评价。项目评价是由旅游项目的决策部门组织，全面审核和再评价工作。（4）项目审批。39、旅游项目评价的原则？（1）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主。（2）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主。（3）全过程效益分析与阶段效益分析相结合，以全过程效益分析为主。（4）宏观效益分析与微观效益分析相结合，以宏观效益分析为主。（5）价值量分析与实物量分析相结全，以价值分析为主。（6）预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主。①统一性原则；②规范性原则；③配套性原则。40、旅游项目周期的不同阶段相对应，旅游项目评价可以分为事前评价、事中评价和事后评价。（1）事前评价。指投资项目建设实施前投资决策阶段所进行的评价，包括立项评价（项目建议书的评价）和贷前评价（对可行性研究报告的评价），具有一定的预测性、不确定性和风险性。（2）事中评价。指在项目建设过程中所进行的项目实施评价，主要用于纠正事前评价所依据的外部条件发生变化或事前评价的失误、不周等情况。（3）事后评价。又称为项目后评价，是在项目建设投产后，对项目建成、达产、运行后的评价，以总结投资决策的正确性、项目管理的有效性等。41、项目评价的内容主要有以下几方面：（1）项目必要性的评价：分析是否符合国家规定的投资方向，是否符合国家的产业政策、行业规划和区域规划，是否符合国民经济和社会发展的需要。（2）项目建设条件的评价：对项目实施的可能性进行评价。（3）技术评价：分析项目所采用的设备是否符合国家的技术政策，是否先进、适用和可靠。（4）环境保护的评价。（5）评价项目投资额和资金来源的合理性和可靠性。（6）对项目经济效益的评价。（7）项目社会效益与社会影响的评价。（8）总评价与评价报告。42、（1）投资机会研究，对总投资估算的误差一般要求控件在30%以内。（2）初步可行性研究，对总投资估算的误差一般要求控制在20%以内。（3）最终可行性研究，一般要求误差控制在10%以内。43、旅游项目评价按层次划分，可以分为微观效益评价（财务评价）和宏观效益评价（经济评价、社会评价和环境评价）两个层次。微观效益评价和宏观效益评价的区别在于：微观效益评价考察某个项目对个人或者厂商的利益影响；而宏观效益评价则分析项目对整个社会福利水平的影响，包括对就业、收入分配、外汇及环境等方面的社会影响。旅游项目评价的内容主要是指财务评价、经济评价、社会评价和环境评价。43、（1）财务评价：项目评价方法主要是进行盈利性的微观财务分析。财务评价是在国家现行财税制度和价格体系卡，从项目主体的角度计算项目范围内的效益和费用，以考察项目在财务上的可行性。（2）经济评价：经济评价是在合理配置国家资源的条件下，从国家整体角度考察项目的费用和效益，分析计算投资项目对国民经济的净贡献。44、经济评价与财务评价的区别：（P128）（类别）、（财务评价）、（经济评价）①评价角度；从项目的微观角度出发，考察项目的财务盈利能力；从国民经济和社会需要的宏观角度出发，考察项目的经济合理性。②评价目标；项目的净利润（净财务收入）；对社会福利和国家基本发展目标的贡献及资源有效利用和合理分配。③评价范围；项目本身获得的直接的可计量的货币效果；除直接效果外，还有间接（外部）的不可计量的效果；除经济效益外，还有社会和环境等效果。④费用和效益范围；直接效益包括销售收入、利润和折旧等，直接费用包括税金、工资和国内利息等；根据项目所消耗的有髟资源和对社会提供的有用产品（包括服务），除考察项目的直接费用和直接效益外，还考察项目所引起的间接费用和间接效益。⑤计算基础；采用国内现行市场价格把国家长期贷款利率或部门基准率作为折现率，采用国家统一规定的官方汇率；采用近似社会价值的经济合理价格（影子价格）。采用社会折现率或国家基准收益率作为折现率。采用国家调整汇率（影子汇率）。⑥评价依据；行业基准收益率，投资贷款偿还期；社会折现率或国家基准收益率。名词比较：财务评价，FinancialAnalysis；经济评价，EconomicAnalysis。盈利分析，ProfitabilityAnalysis；成本效益分析，Cost-BenefitAnalysis0收益，Revenue；效益，Benefit。支出，Expenditure；成本，Cost。折现率，DiscountdeRate；社会折现率，SocialDisscountedRate。45、社会评价是分析评价项目为国家和地方的各项社会发展目标所做的贡献与影响，以及项目与社会的相互适应性。46、财务、社会评价的区别：（P133）（项目）、（财务评价）、（社会评价）①评价角度；微观（企业、项目）；社会方面。②主要目标；利润；社会经济增长收入公平公配。③价格；市场价格；社会价格。④主要静态评价指标；投资利润率、投资利税率；投资社会收益率、资金社会产出率。⑤主要动态评价指标；财务现金流量净现值（FNPV）、财务折现率（iF）、财务内部收益率（FIRR）;社会现金流量净现值（SNPV）、社会折现率（iS）、社会内部收益率（SIRR）o环境评价是用统五的尺度将旅游项目的环境影响到与项目的经济评价相结合。47、财务评价的基本程序如下：①估算财务基础数据：项目总投资、资金等措方案、总成本费用、销售（营业）收入、税金和利润等有关的财务基础数据；②编制财务基本报表；③计算财务效益指标；④进行风险评价；⑤提出财务评价结论。48、财务基础数据的估算：①项目总投资的估算；包括建设投资（包括固定资产投资、无形资产投资、递延资产投资和预备费等）、建设期利息和流动资金（伴随固定资产投资而发生的永久性流动资产投资）。②项目经营期的确定；③总成本费用估算；④销售收入与销售税金及附加的估算；⑤利润总额及其分配的估算；⑥借款还本付息的估算。51、投资回收期：投资回收期是指投产后回收的资金抵偿总投资所需要的时间，因此，投资回收期就是累计净现金流量为0的时间。如果投资回收期W标准投资回收期或平均投资回收期，则认为项目是可以接受的，否则是不可行的。52、投资利润率：投资利润率是指项目达到设计接待能力后的一个正常经营年份的年利润总额与项目总投资的比率，是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。如果投资利润率三标准投资利润率或行业平均投资利润率，则认为项目单位投资盈利能力达到或超过了本行业的平均水平，项目在财务上可以考虑被接受，否则是不可行的。53、投资利税率指标：投资利税率是指项目达到设计接待能力后的一个正常经营年份的年利税总额与项目总投资的比率，反映项目单位投资盈利能力和对财政的贡献程度。如果投资利税率三行业平均投资利税率。54、资本金利润率指标：资本金利润率是指项目达到设计接待能力后的一个正常经营年份的年利润滑油总额与项目资本金的比率，它是反映投入项目的资本金的盈利能力的静态指标。如果资本金利润率三行业平均资本金利润率或目标资本金利润率，则认为项目在财务上可以考虑被接受，否则是不可行的。55、反映项目清偿能力的静态指标56、资产负债率的数值40%~50%为最佳。流动比率=流动资产总额/流动负债总额X100%。项目合理的最低流动比率为200%，流动比率大于200%的项目是可行的。57、速动比率=流动资产总额-存货/流动负债总额X100%。通常认为正常的速动比率应接近100%。58、财务净现值（FNPV）：财务净现值（FNPV）是把项目计算期内各年的净现金流量用设定的折现率折算到开始建设时点（第0年）的现值之和。一个项目的财务净现值是各时期净现值之和；如果FNPV>0；如果如果FNPV=0。59、财务内部收益率（FIRR）：财务内部收益是指使项目计算期内各年净现金流量现值（财务净现值）之和为0的折现率，反映拟建项目的实际投资收益水平。财务内部收益率的判别基准是FIRRNic。60、经济评价主要有以下几个步骤：①效益和成本范围的调整；②项目的效益和成本数值的调整；③经济评价报表的编制；④经济效益指标的评价。61、国家参数的确定：主要包括影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等。62、影子工资：影子工资是指建设项目使用劳动力，国家和社会为此付出的代价，包括劳动力的机会成本（一个项目占用的劳动力，在其他使用机会下可能创造的最大效益）和劳动力就业或转移而引起的社会资源消耗（如交通运输费、搬迁费、城市管理费等）。63、影子汇率：影子汇率是指两国货币实际购买力的比例关系，是外汇的影子价格。64、环境成本与效益又称为环境损害与效益。65、环境价值的评价方法：（1）评价方法的分类：①市场评价法。市场评价法主要包括生产效应法、机会成本法和重置成本法。②替代市场法。揭示偏好法，如资产价值法和旅行成本法。（2）这种陈述偏好法，如意愿调查法。67、市场评价法是根据生产率的变动情况来评价环境质量变动所带来的影响的方法。68、市场评价法的局限性？（1）一般来说，很难估计出对环境造成影响的活动与产出、成本或损害之间的物理关系。（2）很难把环境因素从其他影响因素中分离开出来。（3）当环境变化对市场产生明显影响时，就需要对市场结构、弹性、供给与需求反应进行比较深入的观察。（4）当确定一项活动对产出的影响时，需要进行一些假设，即建立一个假如存在或假设没有的后果序列。（5）价格问题。69、资产价值法适合评价下述的环境变化与问题：（1）局域空气和水质量的变化；（2）噪声，特别是飞机和交通噪声；（3）舒适性对于社区福利的影响；（4）旅游项目的选线规划；（5）评价城市中比较贫困的地区改善项目的影响。70、资产价值法的应用条件是：（1）房地产市场比较活跃；（2）人们认识到而且认为环境质量是财产价值的相关因素；（3）买主比较清楚地了解当地的环境质量或者环境随着时间的变化情况；（4）房地产市场相对而言不存在扭曲现象，交易是明显而清晰的。71、不确定性与风险产生的原因：（1）主观原因：①信息的不完全性与不充分性；②人的有限理性。（2）客观原因：①市场供求变化的影响；②技术变化的影响；③经济环境变化的影响；④社会、政治、法律、文化等方面的影响；⑤自然条件和资源方面的影响。72、敏感性分析就是通过分析、预测项目各种不确定因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。73、概率分析是指使用概率研究预测各种不确定因素的风险因素的发生对投资项目评价指标影响的一种定量分析方法。74、选定投资项目效益指标作为分析对象。75、在进行概率分析中，一般可根据期望值与标准偏差确定其具有的效益水平及获得这一水平的可能性分别是：76、一般情况下，U越小，项目的相对风险就越小；反之，项目的相对风险就越大。一般情况下，若项目风险基本相同，应选择期望值大的方案。 49、销售收入、成本、税金和利润的关系：销售收入销售税金及附加消费税、营业税、城乡维护建设税、资源税及教育费附加总成本费用折旧费、摊销费利息支出营业成本外购原材料、燃料及动力费修理费工资及福利费其他费用利润总额所i得税税后利润（可供分配利润）盈余公积金（含公益金）应付利润未分配利润静态指标和动态指标分析方法静态指标分析动态指标分析静态指标和动态指标分析方法静态指标分析动态指标分析盈利能力分析清偿能力分析盈利能力分析外汇效果分析投资回收期借款偿还期财务净现值财务外汇净现值投资利润率资产负债率财务净现值率财务换汇成本投资利税率流动比率财务内部收益率财务节汇成本资本金利润率速动比率50、静态指标分析：环境影响方法的选择原因生产力影响生产效应