蔚蓝生物（603739）公司2023年财务分析研究报告

蔚蓝生物(603739)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 9 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 31 4 (三)、净资产收益率变化原因分析 1蔚蓝生物(603739)公司2023年营业收入为119,890.21万元，与2022年的116,316.27万元相比有较大幅度增长，增长了3.07%万元，与2022年的8,541.13万元相比大幅增长，增长了20.43%。公司2023年营业成本为64,468.75万元，与2022年的66,031.12万元相比有较大幅度下降，下降了2.37%。2023年销售费用为18,968.46万元，与2022年的与2022年的12,076.69万元相比有较大幅度增长，增长了3.32%。2023年财务费用为1,418.23万元，与2022年的527.60万元相比成倍增长，增长了1.69倍。公司2023年总资产为303,405.76万元，与2022年的257,884.76万元相比有较大幅度增长，增长了17.65%。2023年流动资产为112,394.12万元，与2022年的96,939.93万元相比有较大幅度增长，增长了15.94%。公司2023年负债总额为120,867.17万元，与2022年的84,493.42万元相比大幅增长，增长了43.05%。2023年所有者权益为182,538.59万元，与2022年的公司2023年流动比率为1.0329,与2022年的1.5027相比大幅下降，下降了0.4698。2023年速动比率为0.8256,与2022年的1.2109相比大幅下降，下降2公司2023年营业利润率为10.25%,与2022年的8.85%相比有较大幅度增长，增长了1.4个百分比。2023年资产报酬率为4.87%,与2022年的4.48%相比变化不大。2023年净资产收益率为5.78%,与2022年的5%相比有较大幅度公司2023年资产周转天数为854.411天，2022年为753.2145天，2023年比2022年增长101.1965天。2023年流动资产周转天数为318.6538天，2022年为304.5774天，2023年比2022年增长14.0764天。2023年营业周期为201.88天，2022年为177.17天，2023年比2022年增长24.71天。公司2023年新创造的可动用资金总额为10,285.72万元。公司2023年营运资本为3,576.75万元，与2022年的32,431.38万元相比大幅下降，下降了88.97%。公司2023年的盈亏平衡点为72,384.26公司2023年经营现金净流量为15,359.23万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为3.67%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为166.21%,与上期相比，有上升趋势。3一、蔚蓝生物(603739)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析蔚蓝生物(6037392023年实现利润为12,249.52万元与2022年的10,218.72万元相比大幅增长，增长了19.87%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，蔚蓝生物(603739)2023年主营业务收入净额为119,890.21万元，与2022年的116,316.27万元相比有较大幅度增长，增长了3.07%。2023年主营业务成本为64,468.75万元，与2022年的数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，蔚蓝生物(603739)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析在销售收入增长的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献，含有较大的水分，应该加强应收账款的管理。5二、蔚蓝生物(603739)公司成本费用分析(一)成本构成情况2023年蔚蓝生物(603739)成本费用总额为97,333.09万元，其中：主营业务成本为64,468.75万元，占成本总额的66.24%;销售费用为18,968.46万元，占成本总额的19.49%;管理费用为12,477.65万元，占成本总额的12.82%;财务费用为1,418.23万元，占成本总额的1.46%。数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6蔚蓝生物(6037392023年销售费用为18,968.46万元与2022年的17,681.56万元相比，大幅增长，增长了7.28%。2023年随着销售费用有较大幅度的增长，于收入增长。蔚蓝生物(6037392023年管理费用为12,477.65万元与2022年的12,076.69万元相比，有较大幅度增长，增长了3.32%。2023年管理费用占销售收入的比例为10.41%,与2022年的10.38%相比，提高了0.03个百分点。公司经营业务的蔚蓝生物(603739)2023年财务费用为1,418.23万元，与2022年的527.60万元相比成倍增长，增长了1.69倍。7三、蔚蓝生物(603739)公司资产结构分析蔚蓝生物(603739)2023年资产总额为303,405.76万元，其中：流动资产为112,394.12万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占公司流动资产合计的28.71%、21.32%和18.28%。非流动资产为191,011.64万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的74.87%和25.13%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的31.01%,应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产存货应收账款9其他应收款短期投资0000应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产(三)资产增减变化大幅度增长，增长了17.65%。(四)总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加87,468.50万元；存货增加3,177.18万元；应收账款增加2,415.05万元；应收票据增加91万元；货币资金增加2,572.57万元；共计增加95,724.30万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少192.98万元；其他资产减少57,401.69万元；其他应收款减少667.93万元；其他流动资产减少136.37万元；共计减少58,398.97万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长37,325.33万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资产结构基本属于合理范围。2023年与2022年相比，2023年其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所恶化。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、蔚蓝生物(603739)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况蔚蓝生物(603739)2023年负债总额为120,867.17万元，资本金为0万元，所有者权益为182,538.59万元，资产负债率为39.84%。在负债总额中，流动负债为108,817.37万元，占负债和权益总额的35.87%;付息负债合计占资金来源总额的22.72%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，短期借款占52.29%、应付账款占20.75%、其他流动负债占13.43%,其中短期借款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化蔚蓝生物(603739)2023年负债总额为120,867.17万元，与2022年的84,493.42万元相比大幅增长，增长了43.05%。公司负债规模有大幅度的增加，2022-2023年蔚蓝生物(603739)公司负债变化情况表数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加19,475.54万元；应付账款增加8,503.06万元；其他应付款增加7,325.19万元；其他流动负债增加9,974.73万元；合计增加45,278.52万元。使负债总额减少的项目包括：应付票据减少44.24万元；应交税金减少925.46万元；长期负债减少7,935.07万元；合计减少8,904.77万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长36,373.75万元。蔚蓝生物(603739)2023年所有者权益为182,538.59万元，与2022年的173,391.34万元相比有较大幅度增长，增长了5.28%。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积0未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加698.50万元；盈余公积增加855.14万元；未分配利润增加4,689.17万元；合计增加6,242.81万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长6,242.81万元。五、蔚蓝生物(603739)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，蔚蓝生物(603739)2023年的日常现金支付比较紧张，(二)流动比率从总体上来看，蔚蓝生物(603739)的流动比率在逐步减小，也就是说其短况来看，蔚蓝生物(603739)2023年流动比率为1.0329,与2022年的1.5027相比大幅下降，下降了0.4698。2023年流动比率比2022年大幅下降的主要原因是：2023年流动资产为112,394.12万元，与2022年的96,939.93万元相比有较大幅度增长，增长了15.94%。2023年流动负债为108,817.37万元，与2022年的64,508.55万元相比大幅增长，增长了68.69%。流动资产的增长速度慢于流动负(三)速动比率从总体上来看，蔚蓝生物(603739)的速动比率在逐步减小，也就是说其短年速动比率为0.8256,与2022年的1.2109相比大幅下降，下降了0.3853。2023年速动比率比2022年大幅下降的主要原因是：2023年速动资产为89,834.80万元，与2022年的78,111.39万元相比有较大幅度增长，增长了15.01%。2023年流动负债为108,817.37万元，与2022年的64,508.55万元相比大幅增长，增长了68.69%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。(四)短期偿债能力变化情况公司偿债能力下降，偿债压力上升。(五)短期付息能力从短期的角度来看，蔚蓝生物(603739)经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为9.6372倍。从实现利润和利息支付的关系来看，蔚蓝生物(603739)有较强的盈利能力，利息支付有保从资本结构和资金成本的角度出发，蔚蓝生物(603739)2023年的付息负债为56,897.14万元实际借款利率水平为2.49%,公司的财务风险系数为1.1158。六、蔚蓝生物(603739)公司盈利能力分析蔚蓝生物(603739)2023年的营业利润率为10.25%,资产报酬率为4.87%,净资产收益率为5.78%,成本费用利润率为12.59%。公司实际投入到自身经营业务的资产为259,354.22万元，经营资产的收益率是4.74%,对外投资的收益率是8.92%。主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率5经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力蔚蓝生物(603739)2023年经营性资产利润率为4.74%,与2022年的6.48%(三)内外部盈利能力比较2023年净资产收益率为5.78%,与2022年的5%相比有较大幅度增长，增2023年净资产收益率比2022年提高的主要原因是：2023年净利润为10,285.72万元，与2022年的8,年平均所有者权益为177,964.97万元，与2022年的170,974.91万元相比有较大幅度增长，增长了4.09%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，2023年资产报酬率为4.87%,与2022年的4.48%相比变化不大。2023年资产报酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息税前利润为年平均总资产为280,645.26万元，与2022年的240,030.43万元相比大幅增长，增长了16.92%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产2023年成本费用利润率为12.59%,与2022年的10.61%相比有较大幅度增长，增长了1.98个百分比。2023年期间费用经济效益为37.27%,与2022年的33.74%相比有较大幅度增长，增长了3.53个百分比。2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为年成本费用总额为97,333.09万元，与2022年的96,316.97万元相比有较大幅度增长，增长了1.05%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使七、蔚蓝生物(603739)公司营运能力分析(一)存货周转天数蔚蓝生物(603739)2023年存货周转天数为107.2995天，2022年为91.389天，2023年比2022年增长15.9105天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均存货为18,951.95万元与2022年的16,532.92万元相比有较大幅度增长增长了14.63%。2023年主营业务成本为64,468.75万元，与2022年的66,031.12万元相比有较大幅度下降，下降了2.37%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周(三)应收账款周转天数蔚蓝生物(603739)2023年应收账款周转天数为94.5795天，2022年为85.7822天，2023年比2022年增长8.7973天。2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账款为31,066.17万元，与2022年的27,336.63万元相比有较大幅度增长，增长了13.64%。2023年营业收入为119,890.21万元，与2022年的116,316.27万元相比有较大幅度增长，增长了3.07%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。(五)应付账款周转天数蔚蓝生物(603739)2023年应付账款周转天数为103.7546天，2022年为69.8846天，2023年比2022年增长33.87天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应付账2023年主营业务成本为64,468.75万元，与2022年的66,031.12万元相比有较大幅度下降，下降了2.37%。(七)现金周期蔚蓝生物(603739)2023年现金周转天数为69.0277天，2022年为82.4826天，2023年比2022年缩短13.4549天。蔚蓝生物(603739)2023年营业周期为201.88天，2022年为177.17天，2023年比2022年增长24.71天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期(九)营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力(十)流动资产周转天数蔚蓝生物(603739)2023年流动资产周转天数为318.6538天，2022年为304.5774天，2023年比2022年增长14.0764天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均流动资产为104,667.03万元，与2022年的97,061.11万元相比有较大幅度增长，增长了7.84%。2023年营业收入为119,890.21万元，与2022年的116,316.27万元相比有较大幅度增长，增长了3.07%。平均流动资产的增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数增长。(十二)总资产周转天数蔚蓝生物(603739)2023年资产周转天数为854.411天，2022年为753.2145天，2023年比2022年增长101.1965天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数2023年总资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均总资产为280,645.26万元，与2022年的240,030.43万元相比大幅增长，增长了16.92%。2023年营业收入净额为119,890.21万元，与2022年的116,316.27万元相比有较大幅度增长，增长了3.07%。(十四)固定资产周转天数蔚蓝生物(603739)2023年固定资产周转天数为302.2514天，2022年为169.9607天，2023年比2022年增长132.2907天。2023年固定资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均固定资产净额为99,279.40万元，与2022年的54,162.19万元相比大幅增长，增长了83.3%。2023年营业收入为119,890.21万元，与2022年的116,316.27万元相比有较大幅度增长，增长了3.07%。八、蔚蓝生物(603739)公司发展能力分析(一)可动用资金总额蔚蓝生物(603739)2023年新创造的可动用资金总额为10,285.72万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.1454,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数13.33天，由此可以节约4,378.08万元资金，用于企业今后发展。九、蔚蓝生物(603739)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，蔚蓝生物(603739)长期投、融资活动能给企业带来3,576.75万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产蔚蓝生物(603739)2023年营运资本为3,576.75万元与2022年的32,431.38万元相比，下降了28,854.63万元。营运资本有所下降，固定资产投资却有所增长，致使企业出现资金紧张，说明用于投资的资金没有准备充足，影响了经营业务的正常开展。从蔚蓝生物(603739)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供7,246.19万元的流动资金。但公司投融资活动没能给经营活动提供充足的资金，经营活动是不协调的。2023年营运资金需求为7,246.19万元，与2022年的27,335.78万元相比大幅下降，下降了73.49%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。(五)现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要流动资金7,246.19万元，企业通过长期性投融资活动准备了3,576.75万元的营运资金，但这部分资金不能满足企业经营活动的资金需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负3,669.44万元，企业的日常支付主要依靠短期借款来维持。两期相比，企业的经营活动需要资金，企业长期性资金来源能够给企业提供一定的营运资金，但不能满足企业经营活动需要的全部资金，导致企业的现金支付能力由5,095.60元变为负3,669.44万元，可以降低经营过程的资金占用或增加营运资本。企业资金供求状况由协调变为不协调，要注意分析营运资本减少或营运资金需求增加的原因。十、蔚蓝生物(603739)公司经营风险分析(一)经营风险蔚蓝生物(603739)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为72,384.26万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为39.62%表示公司主营业务收入下降只要不超过47,505.95万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。从资本结构和资金成本的角度出发，蔚蓝生物(603739)2023年的付息负债为56,897.14万元实际借款利率水平为2.49%,公司的财务风险系数为1.1158。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点营业安全水平财务风险系数十一、蔚蓝生物(603739)公司现金流量分析蔚蓝生物(603739)2023年现金流入总额为268,892.52万元，与2022年的2022-2023年蔚蓝生物(603739)公司现金流入结构表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资0000取得投资收益长期资产处置0吸收投资吸收借款0000其他流入蔚蓝生物(603739)2023年现金流出总额为267,562.86万元，与2022年的303,119.53万元相比有较大幅度下降，下降了11.73%。现金流出最大的项目是支付的其他现金，占现金流出总额的46.89%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出2023年蔚蓝生物(603739)2023年蔚蓝生物(603739)投资活动需要的资造的现金不能满足投资活动所需要的资金，还需要公司筹集资金。2023年蔚蓝生物(603739)从企业外部筹集的资金净额为15,636.03万元。经营活动和筹资数值(万元)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数在公司经营活动创造的现金净流量中，有42.2%的现金来自于折旧资金，说来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要4.49年，而公司债务偿还率为66.89%,按照本期债务偿还速度，还债