宁波高发（603788）公司2023年财务分析研究报告

宁波高发(603788)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 31 334 (三)、净资产收益率变化原因分析 1宁波高发(603788)公司2023年营业收入为126,347.81万元，与2022年的103,746.20万元相比大幅增长，增长了21.79%。2023年净利润为16,243.03万元，与2022年的11,473.13万元相比大幅增长，增长了41.57%。公司2023年营业成本为95,832.22万元，与2022年的79,690.71万元相比大幅增长，增长了20.26%。2023年销售费用为4,588.46万元，与2022年的3,867.24万元相比大幅增长，增长了18.65%。2023年管理费用为3,836万元，与2022年的3,016.18万元相比大幅增长，增长了27.18%。2023年财务费用为负2,080.63万元，与2022年的负2,352.08万元相比大幅增长，增长了11.54%。公司2023年总资产为252,127.27万元，与2022年的231,456.97万元相比有较大幅度增长，增长了8.93%。2023年流动资产为179,834.79万元，与2022年的176,474.57万元相比有较大幅度增长，增长了1.9%。公司2023年负债总额为50,604.65万元，与2022年的35,024.12万元相比大幅增长，增长了44.49%。2023年所有者权益为201,522.63万元，与2022年的196,432.85万元相比有较大幅度增长，增长了2.59%。公司2023年流动比率为3.8063,与2022年的5.4252相比大幅下降，下降了1.6189。2023年速动比率为3.3785,与2022年的4.8236相比大幅下降，下降了1.4451。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。2公司2023年营业利润率为14.26%,与2022年的12.84%相比有较大幅度增长，增长了1.42个百分比。2023年资产报酬率为6.58%,与2022年的4.86%相比有较大幅度增长，增长了1.72个百分比。2023年净资产收益率为8.16%,与2022年的5.9%相比有较大幅度增长，增长了2.26个百分比。公司2023年资产周转天数为698.5014天，2022年为802.5873天，2023年比2022年缩短104.0859天。2023年流动资产周转天数为514.6623天，2022年为644.3807天，2023年比2022年缩短129.7184天。2023年营业周期为158.5天，2022年为151.64天，2023年比2022年增长6.86天。公司2023年新创造的可动用资金总额为16,243.03万元。公司2023年营运资本为132,588.61万元，与2022年的143,946.19万元相比有所下降，下降了7.89%。公司2023年的盈亏平衡点为27,043.35万元，从营业安全水平来看，公司拥公司2023年经营现金净流量为10,223.23万元，公司资产净利率为6.72%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为125.11%,与上期相比，有上升趋势。3一、宁波高发(603788)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析宁波高发(6037882023年实现利润为17,979.07万元与2022年的13,435.11万元相比大幅增长，增长了33.82%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，宁波高发(603788)2023年主营业务收入净额为126,347.81万元，与2022年的103,746.20万元相比大幅增长，增长了21.79%。2023年主营业务成本为95,832.22万元，与2022年的79,690.71万元相比大幅增长，增长了20.26%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，宁波高发(603788)2023年的销售收入中，有11,964.45万元来自于应收账款，占销售收入的9.47%,表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2023年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为15,211.49万元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为15,172.29万元。总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，但这种增长是建立在应收账款增长基础上的，应当关注应收账款的质量。5二、宁波高发(603788)公司成本费用分析2023年宁波高发(603788)成本费用总额为102,176.05万元，其中：主营业务成本为95,832.22万元，占成本总额的93.79%;销售费用为4,588.46万元，占成本总额的4.49%;管理费用为3,836万元，占成本总额的3.75%;财务费用数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6宁波高发(603788)2023年销售费用为4,588.46万元，与2022年的3,867.24万元相比，大幅增长，增长了18.65%。2023年随着销售费用的增长，主营业务良好效果。宁波高发(603788)2023年管理费用为3,836万元，与2022年的3,016.18万元相比，大幅增长，增长了27.18%。2023年管理费用占销售收入的比例为3.04%,与2022年的2.91%相比，提高了0.13个百分点。管理费用与销售收入宁波高发(603788)2023年财务费用为负2,080.63万元，与2022年的负7三、宁波高发(603788)公司资产结构分析宁波高发(603788)2023年资产总额为252,127.27万元，其中：流动资产别占公司流动资产合计的33.43%、19.64%和12.83%。非流动资产为72,292.48万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的78.99%和流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资00固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的33.43%,说明公司拥2022-2023年宁波高发(603788)公司流动资产构成表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产9存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产2023年资产总额为252,127.27万元，与2022年的231,456.97万元相比有较大幅度增长，增长了8.93%。具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加284.84万元；固定资产增加484.71万元；其他资产增加16,825.37万元；存货增加686.62万元；应收账款增加11,964.45万元其他应收款增加44.29万元，货币资金增加2,897.07万元；其他流动资产增加22,494.28万元；共计增加55,681.63万元。以下项目的变动使资产总额减少：应收票据减少13,400.26万元；共计减少13,400.26万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长42,281.37万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。(六)资产结构的变动情况2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降，应收账款出现过快增长，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所改善。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资0固定资产存货应收账款货币资金四、宁波高发(603788)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况宁波高发(603788)2023年负债总额为50,604.65万元，资本金为0万元，所有者权益为201,522.63万元，资产负债率为20.07%。在负债总额中，流动负债为47,246.18万元，占负债和权益总额的18.74%;付息负债合计占资金来源总额的1.94%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益0在流动负债的构成中，应付账款占59.34%、其他流动负债占17.12%、应付票据占17.06%,其中应付账款占最大的比例。短期借款0应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化宁波高发(6037882023年负债总额为50,604.65万元与2022年的35,024.12万元相比大幅增长，增长了44.49%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额短期借款00应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加1,525万元；应付账款增加10,262.19万元；应付票据增加1,899万元；长期负债增加862.73万元；其他流动负债增加1,046.89万元；合计增加15,595.81万元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少14.70万元；应交税金减少0.58万元；合计减少15.28万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长15,580.53万元。宁波高发(603788)2023年所有者权益为201,522.63万元，与2022年的数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积00盈余公积未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加1,603.58万元；未分配利润增加3,507.47万元；合计增加5,111.05万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长5,111.05五、宁波高发(603788)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，宁波高发(603788)2023年是拥有现金支付能力。用发款的能力较强。(二)流动比率从总体上来看，宁波高发(603788)的流动比率在逐步减小，也就是说其短况来看，宁波高发(603788)2023年流动比率为3.8063,与2022年的5.4252相比大幅下降，下降了1.6189。2023年流动比率比2022年大幅下降的主要原因是：2023年流动资产为179,834.79万元，与2022年的176,474.57万元相比有所增长，增长了1.9%。2023年流动负债为47,246.18万元，与2022年的32,528.38万元相比大幅增长，增长了45.25%。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长较合理。(三)速动比率从总体上来看，宁波高发(603788)的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中2023年速动比率为3.3785,与2022年的4.8236相比大幅下降，下降了1.4451。2023年速动比率比2022年大幅下降的主要原因是：2023年速动资产为159,619.28万元，与2022年的156,903.28万元相比有所增长，增长了1.73%。2023年流动负债为47,246.18万元，与2022年的32,528.38万元相比大幅增长，增长了45.25%。速动资产的增长速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。(四)短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并(五)短期付息能力从短期的角度来看，宁波高发(603788)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、宁波高发(603788)公司盈利能力分析宁波高发(603788)2023年的营业利润率为14.26%,资产报酬率为6.58%,净资产收益率为8.16%,成本费用利润率为17.6%。公司实际投入到自身经营业务的资产为199,462.73万元，经营资产的收益率是9.03%,对外投资的收益率是主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力宁波高发(603788)2023年经营性资产利润率为9.03%,与2022年的7.65%(三)内外部盈利能力比较(四)净资产收益率变化情况2023年净资产收益率为8.16%,与2022年的5.9%相比有较大幅度增长，增2023年净资产收益率比2022年提高的主要原因是：2023年净利润为年平均所有者权益为198,977.74万元，与2022年的194,613.72万元相比有较大幅度增长，增长了2.24%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速度，2023年资产报酬率为6.58%,与2022年的4.86%相比有较大幅度增长，增15,898.44万元，与2022年的11,083.03万元相比大幅增长，增长了43.45%。2023年平均总资产为241,792.12万元，与2022年的228,124.33万元相比大幅增长，增长了5.99%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产报2023年成本费用利润率为17.6%与2022年的15.95%相比有较大幅度增长，增长了1.65个百分比。2023年期间费用经济效益为283.41%,与2022年的296.49%相比大幅下降，下降了13.08个百分比。2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为17,979.07万元，与2022年的13,435.11万元相比大幅增长，增长了33.82%。2023年成本费用总额为102,176.05万元，与2022年的84,222.05万元相比大幅增长，增长了21.32%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本七、宁波高发(603788)公司营运能力分析(一)存货周转天数宁波高发(603788)2023年存货周转天数为73.7488天，2022年为82.6085天，2023年比2022年缩短8.8597天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均存货为19,363.04万元与2022年的18,035.98万元相比有较大幅度增长增长了7.36%。2023年主营业务成本为95,832.22万元，与2022年的79,690.71万元相比大幅增长，增长了20.26%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使宁波高发(603788)2023年应收账款周转天数为84.7479天，2022年为69.0331天，2023年比2022年增长15.7148天。2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账款为29,336.19万元，与2022年的19,621.71万元相比大幅增长，增长了2023年营业收入为126,347.81万元与2022年的103,746.20万元相比大幅增长，增长了21.79%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。宁波高发(603788)2023年应付账款周转天数为87.2361天，2022年为74.7166天，2023年比2022年增长12.5195天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应付账2023年主营业务成本为95,832.22万元，与2022年的79,690.71万元相比大幅增长，增长了20.26%。宁波高发(603788)2023年现金周转天数为169.483天，2022年为258.9969天，2023年比2022年缩短89.5139天。宁波高发(603788)2023年营业周期为158.5天，2022年为151.64天，2023年比2022年增长6.86天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金增加，营运能力下降。(十)流动资产周转天数宁波高发(603788)2023年流动资产周转天数为514.6623天，2022年为644.3807天，2023年比2022年缩短129.7184天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资产为178,154.68万元，与2022年的183,156.30万元相比有较大幅度下降，下降了2.73%。2023年营业收入为126,347.81万元，与2022年的103,746.20万元相比大幅增长，增长了21.79%。平均流动资产下降而营业收入增长，致使流动资产周转天数缩短。(十二)总资产周转天数宁波高发(603788)2023年资产周转天数为698.5014天，2022年为802.5873天，2023年比2022年缩短104.0859天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数2023年总资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均总资产为241,792.12万元，与2022年的228,124.33万元相比有较大幅度增长，增长了5.99%。2023年营业收入净额为126,347.81万元，与2022年的103,746.20万元相比大幅增长，增长了21.79%。(十四)固定资产周转天数宁波高发(603788)2023年固定资产周转天数为43.1761天，2022年为53.0892天，2023年比2022年缩短9.9131天。2023年固定资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均固定资产净额为14,945.77万元，与2022年的15,089.88万元相比有较大幅度下降，下降了0.96%。2023年营业收入为126,347.81万元，与2022年的103,746.20万元相比大幅增长，增长了21.79%。八、宁波高发(603788)公司发展能力分析(一)可动用资金总额宁波高发(603788)2023年新创造的可动用资金总额为16,243.03万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.7092,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数33.90天，由此可以节约11,733.10万元资金，用于企业今后发展。九、宁波高发(603788)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，宁波高发(603788)长期投、融资活动能给企业带来132,588.61万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资0其它长期资产0宁波高发(603788)2023年营运资本为132,588.61万元，与2022年的从宁波高发(603788)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供41,182.68万元2023年营运资金需求为41,182.68万元，与2022年的17,286.84万元相比成倍增长，增长了1.38倍。营运资金占用上升，销售收入也在增长，有待提高经(五)现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要41,182.68万元的从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。十、宁波高发(603788)公司经营风险分析(一)经营风险宁波高发(603788)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为27,043.35万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为78.6%,表示公司主营业务收入下降只要不超过99,304.46万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。数值(万元)数值(万元)盈亏平衡点营业安全水平经营风险系数财务风险系数十一、宁波高发(603788)公司现金流量分析宁波高发(603788)2023年现金流入总额为191,203.56万元，与2022年的209,126.58万元相比有所下降，下降了8.57%。公司公司当期现金流入的最主要司当期现金流入总额的60.68%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加10,223.23当期现金流入总额的36.49%。说明公司正在进行投资结构的大调整，但没有对数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还00收回投资取得投资收益0000长期资产处置00吸收投资0000吸收借款0000其他流入宁波高发(603788)2023年现金流出总额为188,685.48万元，与2022年的241,810.30万元相比有较大幅度下降，下降了21.97%。现金流出最大的项目是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的39.06%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务0000利润分配其他流出2023年宁波高发(603788)投资活动收回的资金为2,930.53万元；经营活动创造的资金为10,223.23万元。2023年宁波高发(603788)筹资活动需要净支数值(万元)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率000折旧影响系数在公司经营活动创造的现金净流量中，有28.26%的现金来自于折旧资金，量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0.48年，而公司债务偿还率为0%,按照本期债务偿还速度，还债期为0年。(五)现金流动的有效性评价在销售收入中，有8.09%的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力较强，拥有较强的"