步长制药（603858）公司2023年财务分析研究报告

步长制药(603858)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 31 4 (三)、净资产收益率变化原因分析 1步长制药(603858)公司2023年营业收入为1,324,513.33万元，与2022年的1,495,125.26万元相比大幅下降，下降了11.41%。2023年净利润为15,186.52万元，与2022年的负159,098.30万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司2023年营业成本为421,828.19万元，与2022年的423,251.04万元相比变化不大。2023年销售费用为636,884.19万元，与2022年的748,420.60万元相比大幅下降，下降了14.9%。2023年管理费用为99,594.11万元，与2022年的90,245.62万元相比大幅增长，增长了10.36%。2023年财务费用为9,166.31万元，与2022年的11,352.74万元相比大幅下降，下降了19.26%。公司2023年总资产为2,089,229.75万元，与2022年的2,195,188.16万元相比有较大幅度下降，下降了4.83%。2023年流动资产为828,095.98万元，与2022年的899,149.49万元相比有较大幅度下降，下降了7.9%。公司2023年负债总额为951,628.82万元，与2022年的967,683万元相比有较大幅度下降，下降了1.66%。2023年所有者权益为1,137,600.94万元，与2022公司2023年流动比率为1.2078,与2022年的1.2916相比有所下降，下降了0.0838。2023年速动比率为0.4685与2022年的0.7248相比有较大幅度下降，2公司2023年营业利润率为3.29%,与2022年的-8.36%相比大幅增长，增长了11.65个百分比。2023年资产报酬率为2.27%与2022年的-5%相比大幅增长，增长了7.27个百分比。2023年净资产收益率为1.28%,与2022年的-11.96%相公司2023年资产周转天数为590.3348天，2022年为559.177天，2023年比2022年增长31.1578天。2023年流动资产周转天数为237.991天，2022年为211.704天，2023年比2022年增长26.287天。2023年营业周期为420.33天，2022年为366.43天，2023年比2022年增长53.9天。公司2023年新创造的可动用资金总额为15,186.52万元。公司2023年营运资本为142,491.39万元，与2022年的203,021.41万元相比大幅下降，下降了29.81%。公司2023年的盈亏平衡点为1,120,827.62万元，从营业安全水平来看，公公司2023年经营现金净流量为负19,560.52万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为0.71%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为183.65%,与上期相比，有上升趋势。3一、步长制药(603858)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析步长制药(603858)2023年实现利润为39,455.68万元，与2022年的负125,938.86万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，步长制药(603858)2023年主营业务收入净额为1,324,513.33万元与2022年的1,495,125.26万元相比大幅下降，下降了11.41%。2023年主营业务成本为421,828.19万元与2022年的423,251.04万元相比变化不大。公司有较好的主营业务盈利能力。数据的洞察。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润营业利润4投资收益营业外利润(三)利润真实性判断从报表数据来看，步长制药(603858)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。主营业务收入出现大幅度下降，但已扭转经营亏损的局面，说明公司所采取的减亏政策是有效的，但主营业务收入的大幅度下降也是非常不利的。5二、步长制药(603858)公司成本费用分析2023年步长制药(603858)成本费用总额为1,167,472.80万元，其中：主营业务成本为421,828.19万元，占成本总额的36.13%;销售费用为636,884.19万元，占成本总额的54.55%;管理费用为99,594.11万元，占成本总额的8.53%;财务费用为9,166.31万元，占成本总额的0.7数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6步长制药(603858)2023年销售费用为636,884.19万元，与2022年的748,420.60万元相比，大幅下降，下降了14.9%。2023年销售费用大幅度下降，了明显成效。步长制药(6038582023年管理费用为99,594.11万元与2022年的90,245.62万元相比，大幅增长，增长了10.36%。2023年管理费用占销售收入的比例为7.52%,与2022年的6.04%相比，提高了1.48个百分点。管理费用增长过快，步长制药(603858)2023年财务费用为9,166.31万元与2022年的11,352.74万元相比大幅下降，下降了19.26%。7三、步长制药(603858)公司资产结构分析步长制药(603858)2023年资产总额为2,089,229.75万元，其中：流动资产为828,095.98万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的59.54%、18.93%和8.38%。非流动资产为1,261,133.77万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的62.50%和37.50%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的59.54%,说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响,要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产存货9其他应收款短期投资0000应收票据0000货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据00货币资金其他流动资产2023年资产总额为2,089,229.75万元，与2022年的2,195,188.16万元相比有较大幅度下降，下降了4.83%。存货增加114,132.74万元；应收账款增加769.29万元；共计增加132,539.91万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少29,501.76万元；其他资产减少5,403.14万元；其他应收款减少1,253.09万元；货币资金减少145,455.97从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023(六)资产结构的变动情况2023年与2022年相比，2023年存货出现不合理的增长。总而言之，与2022数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、步长制药(603858)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况步长制药(603858)2023年负债总额为951,628.82万元，资本金为0万元，所有者权益为1,137,600.94万元，资产负债率为45.55%。在负债总额中，流动负债为685,604.59万元，占负债和权益总额的32.82%;付息负债合计占资金来源总额的13.88%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，其他应付款占39.82%、应付账款占34.75%、其他流动负债占17.54%,其中其他应付款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化步长制药(6038582023年负债总额为951,628.82万元与2022年的967,683万元相比有较大幅度下降，下降了1.66%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2022-2023年步长制药(603858)公司负债变化情况表数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债票据增加2,532.80万元；其他应付款增加903.41万元；其他流动负债增加款减少39,864.75万元；应交税金减少9,985.29万元；长期负债减少5,530.69万元；合计减少55,380.73万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少16,054.18万元。1,227,505.16万元相比有较大幅度下降，下降了7.32%。数值(万元)数值(万元)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积00未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加0万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少65.96万元；未分配利润减少74,282.76万元；合计减少74,348.72万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少五、步长制药(603858)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，步长制药(603858)2023年是拥有现金支付能力。用发(二)流动比率从总体上来看，步长制药(603858)的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，步长制药(603858)2023年流动比率为1.2078,与2022年的1.2916相比有所下降，下降了0.0838。2023年流动比率比2022年有所下降的主要原因是：2023年流动资产为828,095.98万元，与2022年的899,149.49万元相比有所下降，下降了7.9%。2023年流动负债为685,604.59万元，与2022年的696,128.08万元相比有所下降，下降了1.51%。流动资产下降(三)速动比率从总体上来看，步长制药(603858)的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2023年速动比率为0.4685,与2022年的0.7248相比有较大幅度下降，下降了0.2563。2023年速动比率比2022年有较大幅度下降的主要原因是：2023年速动资产为321,234.59万元，与2022年的504,563.52万元相比大幅下降，下降了36.33%。2023年流动负债为685,604.59万元，与2022年的696,128.08万元相比有所下降，下降了1.51%。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率较大下降。当期速动比率有较大下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。公司偿债能力下降，偿债压力上升。(五)短期付息能力从短期的角度来看，步长制药(603858)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率(六)长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为5.3044倍。从实现利润和利息支付的关系来看，步长制药(603858)有较强的盈利能力，利息支付有保从资本结构和资金成本的角度出发，步长制药(603858)2023年的付息负债为24,011.68万元，实际借款利率水平为38.17%,公司的财务风险系数为能力水平。六、步长制药(603858)公司盈利能力分析步长制药(603858)2023年的营业利润率为3.29%,资产报酬率为2.27%,净资产收益率为1.28%,成本费用利润率为3.38%。公司实际投入到自身经营业务的资产为1,793,884.04万元，经营资产的收益率是2.43%,对外投资的收益率是1.58%。主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力步长制药(603858)2023年经营性资产利润率为2.43%,与2022年的-6.64%相比大幅增长，增长了9.07个百分比。(三)内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于内部经营资产收益率，二者的收益水平均小于公司负债资金成本，说明公司的盈利能力较差，比较令人担忧，需要调整策略，提高盈利能力水平。2023年净资产收益率为1.28%,与2022年的-11.96%相比大幅增长，增长了15,186.52万元，与2022年的负159,098.30万元相比成倍增长，增长了1.1倍。2023年平均所有者权益为1,182,553.05万元，与2022年的1,329,896.50万元相比大幅下降，下降了11.08%。净利润增长了而平均所有者权益下降了，致使净2023年资产报酬率为2.27%,与2022年的-5%相比大幅增长，增长了7.272023年资产报酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息税前利润为48,621.99万元，与2022年的负114,586.12万元相比成倍增长，增长了1.42倍。2023年平均总资产为2,142,208.96万元，与2022年的2,290,519.46万元相比大幅下降，下降了6.47%。息税前利润增长了而平均总资产下降了，致使资产报酬率提高。2023年成本费用利润率为3.38%,与2022年的-9.89%相比大幅增长，增长了13.27个百分比。2023年期间费用经济效益为5.29%,与2022年的-14.82%相2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为39,455.68万元，与2022年的负125,938.86万元相比成倍增长，增长了1.31倍。2023年成本费用总额为1,167,472.80万元，与2022年的1,273,270万元相比大幅下降，下降了8.31%。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率提高。七、步长制药(603858)公司营运能力分析(一)存货周转天数步长制药(603858)2023年存货周转天数为377.2363天，2022年为328.695天，2023年比2022年增长48.5413天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均存货为435,969.61万元，与2022年的381,152.10万元相比有较大幅度增长，增长了14.38%。2023年主营业务成本为421,828.19万元，与2022年的423,251.04万元(三)应收账款周转天数步长制药(603858)2023年应收账款周转天数为43.0904天，2022年为37.7312天，2023年比2022年增长5.3592天。(四)应收账款周转变化原因2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账款为156,366.78万元，与2022年的154,555.71万元相比有较大幅度增长，增长了1.17%。2023年营业收入为1,324,513.33万元，与2022年的1,495,125.26万元相比大幅下降，下降了11.41%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。步长制药(603858)2023年应付账款周转天数为202.9745天，2022年为204.4816天，2023年比2022年缩短1.5071天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应付账款为234,576.35万元，与2022年的237,115.24万元相比有较大幅度下降，下降了1.07%。2023年主营业务成本为421,828.19万元，与2022年的423,251.04万步长制药(603858)2023年现金周转天数为39.1702天，2022年为41.0913天，2023年比2022年缩短1.9211天。步长制药(603858)2023年营业周期为420.33天，2022年为366.43天，2023年比2022年增长53.9天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力步长制药(6038582023年流动资产周转天数为237.991天,2022年为211.704天，2023年比2022年增长26.287天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均流动资产为863,622.74万元，与2022年的867,189.19万元相比变化不大。2023年营业收入为1,324,513.33万元，与2022年的1,495,125.26万元相比大幅下降，下降了11.41%。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数增长。步长制药(603858)2023年资产周转天数为590.3348天，2022年为559.177天，2023年比2022年增长31.1578天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数(十三)总资产周转天数变化原因2023年总资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均总资产为2,142,208.96万元，与2022年的2,290,519.46万元相比有较大幅度下降，下降了6.47%。2023年营业收入净额为1,324,513.33万元，与2022年的1,495,125.26万元相比大幅下降，下降了11.41%。(十四)固定资产周转天数步长制药(603858)2023年固定资产周转天数为134.382天，2022年为98.7174天，2023年比2022年增长35.6646天。2023年固定资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均固定资产净额为487,645.84万元，与2022年的404,369.60万元相比大幅增长，增长了20.59%。2023年营业收入为1,324,513.33万元，与2022年的1,495,125.26万元相比有较大幅度下降，下降了11.41%。八、步长制药(603858)公司发展能力分析(一)可动用资金总额步长制药(603858)2023年新创造的可动用资金总额为15,186.52万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.5337,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数7.51天，由此可以节约27,265.47万元资金，用于企业今后发展。九、步长制药(603858)公司经营协调分析(一)投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，步长制药(603858)长期投、融资活动能给企业带来142,491.39万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产步长制药(603858)2023年营运资本为142,491.39万元，与2022年的203,021.41万元相比，下降了60,530.02万元。尽管营从步长制药(603858)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供73,110.77万元(五)现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要73,110.77万元的从两期比较的角度出发企业经营活动由不需要资金变为需要资金73,110.77万元，企业长期融资活动能够满足企业经营活动的资金需求，企业资金供求情况是协调的。经营活动的资金需求是由经营业务的扩展所带来的，要注意同时提高企业的盈利能力水平。十、步长制药(603858)公司经营风险分析(一)经营风险步长制药(603858)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为1,120,827.62万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为15.38%,表示公司主营业务收入下降只要不超过203,685.71万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司具有承受销售下降的能力，但营业安全水平不够高。从资本结构和资金成本的角度出发，步长制药(603858)2023年的付息负债为24,011.68万元，实际借款利率水平为38.17%,公司的财务风险系数为1.2323。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点经营风险系数财务风险系数十一、步长制药(603858)公司现金流量分析步长制药(603858)2023年现金流入总额为1,531,002.46万元，与2022年万元，约占公司当期现金流入总额的86.60%。但是，由于公司当期经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务现金收支不平衡，经营活动出现了负19,560.52万元的资金缺口。2022-2023年步长制药(603858)公司现金流入结构表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资00取得投资收益长期资产处置0吸收投资吸收借款0000其他流入步长制药(603858)2023年现金流出总额为1,673,901.77万元，与2022年的1,736,289.30万元相比有所下降，下降了3.59%。现金流出最大的项目是支付的其他现金，占现金流出总额的43.13%。数值(万元)数值(万元)现金流出总额工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出2023年步长制药(603858)2023年步长制药(603858)投资活动需要的资金为16,800.03万元；经营活动需要的资金为19,560.52万元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。2023年步长制药(603858)筹资活动需要支付的资金为106,538.76万元，致使企业当期流出大量的现金。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。数值(万元)数值(万现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数公司当期经营活动创造现金的能力较低，需要依靠投资活动或融资活动来弥补经营活动的现金亏损。经营现金不足。在销售收入中，有-1.48%的是现金利润。说明公司经营活动缺乏创造现金的能力，需要依靠"输血"来维持。2023年销售现金收益率为-1.48