比亚迪（002594）公司2023年财务分析研究报告

比亚迪(002594)公司2023年财务分析研1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 9 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 (十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 27 28 29 29 31 31 4 (三)、净资产收益率变化原因分析 1比亚迪(002594)公司2023年营业收入为60,231,535.40万元，与2022年万元，与2022年的1,771,310.40万元相比大幅增长，增长了76.95%。公司2023年营业成本为48,055,835万元，与2022年的35,181,568万元相比大幅增长，增长了36.59%。2023年销售费用为2,521,139.50万元，与2022年的万元，与2022年的1,000,737万元相比大幅增长，增长了34.52%。2023年财务费用为负147,489.40万元，与2022年的负161,795.70万元相比大幅增长，增长了8.84%。公司2023年总资产为67,954,767万元，与2022年的49,386,064.60万元相比大幅增长，增长了37.6%。2023年流动资产为30,212,144.60万元，与2022年公司2023年负债总额为52,908,555.70万元，与2022年的37,247,080.90万元相比大幅增长，增长了42.05%。2023年所有者权益为15,046,211.30万元，与2022年的12,138,983.70万元相比大幅增长，增长了23.95%。公司2023年流动比率为0.666,与2022年的0.7224相比有所下降，下降了0.0564。2023年速动比率为0.4678,与2022年的0.4604相比有所增长，增长了2公司2023年营业利润率为6.33%与2022年的5.08%相比有较大幅度增长，增长了1.25个百分比。2023年资产报酬率为6.1%,与2022年的4.93%相比有较大幅度增长，增长了1.17个百分比。2023年净资产收益率为23.06%,与2022年的15.7%相比有较大幅度增长，增长了7.36个百分比。公司2023年资产周转天数为355.5397天，2022年为339.8322天，2023年比2022年增长15.7075天。2023年流动资产周转天数为164.5049天，2022年为175.1206天，2023年比2022年缩短10.6157天。2023年营业周期为93.85天，2022年为95.84天，2023年比2022年缩短1.99天。公司2023年新创造的可动用资金总额为3,134,407万元。公司2023年营运资本为负15,154,522.50万元，与2022年的负9,254,105.40万元相比大幅下降，下降了63.76%。公司2023年的盈亏平衡点为20,110,923.73万元，从营业安全水平来看，公公司2023年经营现金净流量为16,972,502.50万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为5.34%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为451.64%,与上期相比，有上升趋势。3一、比亚迪(002594)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析比亚迪(002594)2023年实现利润为3,726,863.70万元，与2022年的2,107,972.90万元相比大幅增长，增长了76.8%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，比亚迪(002594)2023年主营业务收入净额为60,231,535.40万元与2022年的42,406,063.50万元相比大幅增长，增长了42.04%。2023年主营业务成本为48,055,835万元与2022年的35,181,568万元相比大幅增长，增长了36.59%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，比亚迪(002594)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。5二、比亚迪(002594)公司成本费用分析2023年比亚迪(002594)成本费用总额为51,775,655.90万元，其中：主营业务成本为48,055,835万元，占成本总额的92.82%;销售费用为2,521,139.50万元，占成本总额的4.87%;管理费用为1,346,数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加26比亚迪(002594)2023年销售费用为2,521,139.50万元，与2022年的比亚迪(0025942023年管理费用为1,346,170.80万元与2022年的1,000,737万元相比，大幅增长，增长了34.52%。2023年管理费用占销售收入的比例为2.23%,与2022年的2.36%相比，下降了0.13个百分点。管理费用与销售收入比亚迪(002594)2023年财务费用为负147,489.40万元，与2022年的负7三、比亚迪(002594)公司资产结构分析比亚迪(002594)2023年资产总额为67,954,767万元，其中：流动资产为30,212,144.60万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的36.11%、29.02%和20.48%。非流动资产为37,742,622.40万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的61.18%和38.82%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的36.11%,说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产存货应收账款9其他应收款短期投资0000应收票据0000货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据00货币资金其他流动资产(三)资产增减变化2023年资产总额为67,954,767万元，与2022年的49,386,064.60万元相比大幅增长，增长了37.6%。(四)总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加215,931.50万元；固定资产增加9,902,345.10万元；其他资产增加2,534,563.40万元；存货增加856,954.90万元；应收账款增加2,303,752.50万元；其他应收款增加84,790.30万元；货币资金增加5,762,314.50万元；共计增加21,660,652.20万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他流动资产减少1,769,580.30万元；共计减少1,769,580.30万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长19,891,071.90万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所改善。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、比亚迪(002594)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况比亚迪(002594)2023年负债总额为52,908,555.70万元，资本金为0万元，所有者权益为15,046,211.30万元，资产负债率为77.86%。在负债总额中，流动负债为45,366,667.10万元，占负债和权益总额的66.76%;付息负债合计占资金来源总额的13.79%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，应付账款占42.86%、其他应付款占36.36%、其他流动负债占14.12%,其中应付账款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款0其他流动负债(三)负债的增减变化比亚迪(002594)2023年负债总额为52,908,555.70万元，与2022年的37,247,080.90万元相比大幅增长，增长了42.05%。公司负债规模有大幅度的增数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加1,317,011.80万元；应付账款增加5,399,250.70万元；应付票据增加72,489.50万元；其他应付款增加4,284,900.80万元；应交税金增加352,593万元；长期负债增加3,629,263.80万元；其他流动负债增加605,965.20万元；合计增加15,661,474.80万元。使负债总额减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长15,661,474.80万元。比亚迪(002594)2023年所有者权益为15,046,211.30万元，与2022年的数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加33,588.10万元；盈余公积增加53,554.60万元；未分配利润增加2,618,074万元；合计增加2,705,216.70万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与五、比亚迪(002594)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，比亚迪(002594)2023年是拥有现金支付能力。用发展(二)流动比率从总体上来看，比亚迪(002594)的流动比率在逐步减小，也就是说其短期来看，比亚迪(002594)2023年流动比率为0.666,与2022年的0.7224相比有度增长，增长了25.46%。2023年流动负债为45,366,667.10万元，与2022年的(三)速动比率从总体上来看，比亚迪(002594)的速动比率有下降的趋势，且已超出了合理范围，公司应及时对此采取措施，避免情况恶化。其中2023年速动比率为0.4678,与2022年的0.4604相比有所增长，增长了074。2023年速动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年速动资产为21,222,928.50万元，与2022年的15,347,274.10万元相比大幅增长，增长了38.28%。2023年流动负债为45,366,667.10万元与2022年的33,334,456.10万元相比大幅增长增长了36.1%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率有所增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。(四)短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并(五)短期付息能力从短期的角度来看，比亚迪(002594)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、比亚迪(002594)公司盈利能力分析比亚迪(002594)2023年的营业利润率为6.33%,资产报酬率为6.1%,净资产收益率为23.06%,成本费用利润率为7.2%。公司实际投入到自身经营业务的资产为61,346,667.30万元，经营资产的收益率是6.21%,对外投资的收益率是主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力比亚迪(002594)2023年经营性资产利润率为6.21%,与2022年的5.22%(三)内外部盈利能力比较2023年净资产收益率为23.06%,与2022年的15.7%相比有较大幅度增长，增长了7.36个百分比。2023年净资产收益率比2022年提高的主要原因是：2023年净利润为2023年平均所有者权益为13,592,597.50万元，与2022年的11,281,702.30万元相比大幅增长，增长了20.48%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长2023年资产报酬率为6.1%,与2022年的4.93%相比有较大幅度增长，增长2023年资产报酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息税前利润为3,579,374.30万元与2022年的1,946,177.20万元相比大幅增长,增长了83.92%。2023年平均总资产为58,670,415.80万元，与2022年的39,482,039.65万元相比大幅增长，增长了48.6%。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，2023年成本费用利润率为7.2%,与2022年的5.62%相比有较大幅度增长，增长了1.58个百分比。2023年期间费用经济效益为100.19%与2022年的89.89%2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为2023年成本费用总额为51,775,655.90万元，与2022年的37,526,576.90万元相比大幅增长，增长了37.97%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速七、比亚迪(002594)公司营运能力分析(一)存货周转天数比亚迪(002594)2023年存货周转天数为63.339天，2022年为63.5256天，2023年比2022年缩短0.1866天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均存货为8,339,197.35万元与2022年的6,123,099.05万元相比大幅增长增长了36.19%。2023年主营业务成本为48,055,835万元，与2022年的35,181,568万元相比大幅增长，增长了36.59%。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致比亚迪(002594)2023年应收账款周转天数为30.5102天，2022年为32.3116天，2023年比2022年缩短1.8014天。2023年应收账款周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均应收账款为5,034,725.65万元，与2022年的3,753,988.70万元相比大幅增长，增长了34.12%。2023年营业收入为60,231,535.40万元，与2022年的42,406,063.50万元相比大幅增长，增长了42.04%。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能(五)应付账款周转天数比亚迪(0025942023年应付账款周转天数为127.1713天2022年为110.801天，2023年比2022年增长16.3703天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应付账56.77%。2023年主营业务成本为48,055,835万元，与2022年的35,181,568万元相比大幅增长，增长了36.59%。(七)现金周期比亚迪(002594)2023年现金周转天数为48.651天，2022年为43.8662天，2023年比2022年增长4.7848天。比亚迪(002594)2023年营业周期为93.85天，2022年为95.84天，2023年比2022年缩短1.99天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期(九)营业周期结论公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有所下降，营运能力有所提(十)流动资产周转天数比亚迪(002594)2023年流动资产周转天数为164.5049天，2022年为175.1206天，2023年比2022年缩短10.6157天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资33.43%。2023年营业收入为60,231,535.40万元，与2022年的42,406,063.50万元相比大幅增长，增长了42.04%。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。(十二)总资产周转天数比亚迪(002594)2023年资产周转天数为355.5397天，2022年为339.8322天，2023年比2022年增长15.7075天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数2023年总资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均总资产为58,670,415.80万元与2022年的39,482,039.65万元相比大幅增长增长了48.6%。2023年营业收入净额为60,231,535.40万元，与2022年的42,406,063.50万元相比大幅增长，增长了42.04%。(十四)固定资产周转天数比亚迪(0025942023年固定资产周转天数为109.9227天，2022年为83.1038天，2023年比2022年增长26.8189天。2023年固定资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均固定资产净额为18,139,209.45万元，与2022年的9,655,086.70万元相比大幅增长，增万元相比大幅增长，增长了42.04%。八、比亚迪(002594)公司发展能力分析(一)可动用资金总额比亚迪(002594)2023年新创造的可动用资金总额为3,134,407万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为2.2188,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数3.63天，由此可以节约598,245.68万元资金，用于企业今后发展。九、比亚迪(002594)公司经营协调分析(一)投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，比亚迪(002594)长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在15,154,522.50万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产比亚迪(002594)2023年营运资本为负15,154,522.50万元，与2022年的负从比亚迪(002594)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开2023年营运资金需求为负24,782,565.30万元，与2022年的负15,615,773万元相比，经营活动给企业带来的资金大幅增长，增长了58.7%。营运资金占用从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能给企业带来X24,782,565.30万元的资金，这部分资金弥补了企业投资活动的资金缺口业带来20,199,169.15万元的流动资金供企业长期投资活动使用，但要注意短期流动资金用于长期投资项目存在的风险。十、比亚迪(002594)公司经营风险分析(一)经营风险比亚迪(002594)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为20,110,923.73万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为66.61%,表示公司主营业务收入下降只要不超过40,120,611.67万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。数值(万元)数值(万元)盈亏平衡点营业安全水平经营风险系数财务风险系数十一、比亚迪(002594)公司现金流量分析比亚迪(002594)2023年现金流入总额为68,035,390.20万元，与2022年的48,586,567.60万元相比有较大幅度增长，增长了40.03%。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为57,270,479.80万元，约占公司当期现金流入总额的84.18%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资000取得投资收益长期资产处置吸收投资吸收借款0000其他流入比亚迪(002594)2023年现金流出总额为62,347,539.40万元，与2022年的48,511,269.90万元相比有较大幅度增长，增长了28.52%。现金流出最大的项目是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的50.27%。2022-2023年比亚迪(002594)公司现金流出结构表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出2023年比亚迪(002594)2023年比亚迪(002594)投资活动需要的资金为所创造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2023年比亚迪(002594)从企数值(万元)数值(万元)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数在公司经营活动创造的现金净流量中，有23.04%的现金来自于折旧资金，量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0.55年，而公司债务偿还率为29.05%,按照本期债务偿还速度，还债期为3.44年。在销售收入中，有28.18%的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力很强，拥有很强的"造血"功能。2023年销售现金收益率为28.18%,与