《股票投资风险管理研究》3800字（论文）

股票投资风险管理研究目录TOC\o"1-2"\h\u27035股票投资风险管理研究 1125591.股票风险的概述 2135271.1股市风险的含义 2150421.2股市风险的特征 2220551.3股市风险的分类 465852.个人投资股票的主要风险分析 4302602.1风险的来源划分 4291502.2风险承受者来划分 4305932.3按其性质不同划分 5145653.股票投资案例分析——以股神巴菲特为例 523713.1巴菲特经典投资案例介绍 5307743.2巴菲特股票投资分析 6292244.结束语 715141参考文献 7摘要：沪深证券交易所在我国证券市场上市多年，但仍有许多不成熟的领域。近两年来，中国证券市场发生的诸多事件，除了市场波动较大、上市公司水平较低、投资结构不合理、法制不健全外，也凸显了中国证券市场的不成熟。而且，中国股市投机容易盲目跟风，监管措施滞后，这给股市建设带来很大困难。综上所述，在当前环境下，我国资本市场仍处于较低的发展水平，从发行制度到交易制度，从监管政策到投资者，各方面都需要逐步完善。目前，我国证券交易所分为上海证券交易所和深圳证券交易所，以及全国证券交易所系统。虽然多层次资本市场的建设已经开始，但仍处于探索的初级阶段，如交易体系不完善等。2016年两会政府工作报告明确指出，“推进股权和债券市场改革和法治建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比例”。通过政府和监管机构深化金融体制改革，改革取得初步成效，比如，我国股市对金融产品的品种和数量越来越远离从前，各种量化交易方式越来越耀眼。在这种背景下，个人投资者和过去相比，将面临更大的风险。因此，如何降低自身参与股票投资的风险，如何获得更稳定的回报，已成为投资者和管理层十分担忧的问题。关键词：股票风险；个人投资股票；股票投资案例1.股票风险的概述国际资本流动的不确定性，高新技术在股票交易中的广泛应用，不良的投资心态使得中国股市的风险更加复杂和困难，正影响着中国股市的发展进程。1.1股市风险的含义股票市场风险是市场参与者所承担的股票价格下降而带来的风险。风险事件和风险发生之间是需要一段事件的。风险有一定的概率导致损失发生。股票风险事件是一个不确定的事件，直接造成损失。此外，股本风险与风险因素之间的联系，以及交易风险的结果，这取决于风险事件的影响，从最初风险到实际损失。1.2股市风险的特征股票价格因各种因素不同而与其内在价值存在差异，反映了股票市场的风险。但最重要的特征是高风险，具体表现为：1.2.1股市风险的风险源多导致股市风险的因素有很多，宏观经济发展、行业发展情况、企业发展状态、供求关系、投资者主观因素乃至政治、文化、环境等因素都会对股市发展造成一定的影响。总的来说，社会中存在一切或多或少都会对股市造成一定的影响。1.2.2股市风险的传导性强证券交易所是进行股票交易的场所，其中的交易信用链是复杂而多重的。它导致了下跌，大量的会计资产消失，信用链的大规模崩溃，损失的加剧，整个社会和经济的快速连锁反应。这导致了一系列国际收支问题甚至是全球性的经济大萧条。1.2.3股市风险的危害性大股票是社会经济发展的重要部分，其中存在的风险是经济发展变化的体现。因此股票市场与数百万家庭的利益密切相关，在发生市场事故时很容易引发社会问题。私人投资大幅度下降，消费下降，许多企业破产，失业率上升，这些都是造成社会不稳定和总体经济衰退的原因。1.2.4股市风险可控性低由于股票市场的发展是受到多方面因素的影响的，因此任何的因素或者重大事件都会改变股票市场的走向，这一点可以在股市上发现。尤其是，股票市场的具体影响因素是不确定的，不可预测的，不能从源头上预测到风险，因此，股市的风险可控性较低。1.2.5股市风险的两面性风险是一把双刃剑，可能会造成一定的损失，但是也可能带来意外的发展机会。风险的特征使投资者意识到风险是会带来一定损失的，在可能的范围和程度内将风险降到最低。与此同时，风险也使得投资者对风险的发生、影响因素以及预期造成的损失进行一定的研究，总结风险的变化规律，做好应对准备。1.3股市风险的分类1.3.1系统风险所谓的系统风险就是指由市场因素所导致的股票价格变化的风险，也称之为市场风险。受到宏观经济、政治变化以及社会文化、自然环境等因素的影响，股价的变化是系统风险中的一种由于我国证券市场发展历史较短，系统性风险主要来自宏观经济因素和非经济因素。1.3.2非系统风险所谓的非系统风险主要是由企业或者行业因素引起的具有一定可控性的风险，属于对某一证券具有针对性的微观风险，也可以称之为非市场风险。一般非系统风险的影响因素是某一种具有特定性的因素，不会对整体的股票市场造成影响。2.个人投资股票的主要风险分析2.1风险的来源划分按照风险来源可以对股票市场的风向进行划分。其中包括受到证券交易所影响的波动风险、证券资产损失风险、社会风险和政治风险。社会风险主要是指由于异常且不具有预测性的特定行为造成的风险。主要是指受到管理状况、生产成本、需求情况、货币情况、宏观经济以及市场变化情况等因素影响所导致的风险政治风险是指受到政治形势、政权变化、社会宏观情况，如罢工等因素所导致的风险损失。2.2风险承受者来划分风险承担者将自身看做股票市场的一份子。因此，股市风险可以划分为投资者可能损失的资本和收益的风险。来源包括市场价格波动风险，发行人操作失误风险以及政策风险。发行人风险主要包括发行风险、财务风险以及交易风险，这些风险的出现主要是发行人以及资本市场导致的风险。发行人风险有可以划分成两种，分别是资本流动风险和股权风险。2.3按其性质不同划分根据协议性质的不同，本协议可分为信用风险，表明因未能确认一方而造成损失的可能性。损失可以分成重置损失和本金损失。流动性风险包括市场限制的交易不能进行的价格以及流动性不足导致的风险。而操作风险是这种计算机故障、报告和控制系统错误以及早期价格变动。法律风险是指交易和合同由于法律缺陷或不完善而无法执行。3.股票投资案例分析——以股神巴菲特为例3.1巴菲特经典投资案例介绍案例一：大都会/ABC投资3.45亿美元，盈利21亿美元。大都会已经拥有了50年的发展历史，可以说是媒体行业中的垄断者，拥有极高的收视率，并因此在媒体行业市场屹立不倒。巴菲特接受了女儿的建议，吸引了一大批需要低成本投入的资本专家。在这个高利润的行业中，巴菲特的企业逐渐累积资本，将一美元变成两美元，资本的累积带来了巨大的经济收益。巴菲特用10年的时间获得了超过20亿美元的资本，投资收益达到原来的6倍。案例二：盖科政府雇员保险公司，投资4500万美元，利润70亿美元。巴菲特花了70年代的时间研究这家老牌汽车保险公司，公司的超级明星经理杰克•伯恩（JackBourne）一个接一个地扭转了局面。从累积收益中提取一美元，会使市值增加12美元，从而创造附加值，因为GEICO面临着巨大的安全缺口，因为它面临破产的风险。近20年来，公司20年实现利润23亿美元，增长50倍。案例三：华盛顿邮报公司：投资1100万美元，利润16.87亿美元。70年来，华盛顿邮报公司在行业垄断标准、报纸自然垄断的前提下，从一家小报纸发展成为一家传媒巨头，造就了世界上最具影响力的报纸之一，水门事件也导致尼克松辞职。巴菲特控制的《华盛顿邮报》，从1975年到1991年，创造了超级资本盈利能力，每股收益增长了10倍，而30年前的收益则是160倍，从1000万美元增长到17亿美元。华盛顿邮报是一颗明星。3.2巴菲特股票投资分析从以上案例可以看出，巴菲特投资的企业往往都是注重股东利益的企业。巴菲特始终支持那些继续经营、高分红、诚信支付的公司，将股价的起伏控制在可控范围之内，进而保证投资只增不减。巴菲特从不投资压榨股东利益的企业。其次，巴菲特投资的一般都是具有垄断特征的行业，如电力、桥梁、道路、煤炭等。具有垄断性质的企业是外资投资的首选，因为投资的稳定性比较高，出现亏损的几率比较低。最后是具有发展前景的企业。巴菲特投资的股票都是熟悉程度较高的类型，同时发展前景较好。对于熟知程度较低且难以预知的企业被说成是炒作过度，他们也无动于衷。巴菲特用资本回报率来衡量公司的盈利能力，资本回报率是公司净收益除以股东权益资本的分配。价值投资的原则是公司的股本回报率不能低于15%，在巴菲特的上市公司中，美国运通已经达到37%。巴菲特坚持投资那些能给竞争对手制造巨大障碍、预测未来风险的公司；并不是他所投资的企业一定是行业的垄断者。可口可乐的竞争对手很多，但是巴菲特投资了可口可乐是因为可口可乐一直在行业中占据着发展的优势，这就导致投资更加稳定。科技企业开始发展的那几年，巴菲特并没有积极进入科技市场，主要是因为科技企业中的没有明确的领头企业，行业的带领者不明显。4.结束语股票市场是一个不稳定的要素市场，受到经济流动以及信息差的影响，股价是有起有伏的，进而使股市震动。股市的起伏变化预示着投资股票需要承担的风险。因此，预料个人投资者将面临的投资风险管理，掌握有效的风险规避方法，对个人投资者来说是十分重要的。保证投资回报，保证股市健康增长，促进经济可持续发展。参考文献[1]沈旭东.股票投资者在熊市的心理分析[J].今日财富,2019(5):23-24.[2]李昀遥,朴基石.投资者情绪对我国股票收益影响的研究[J].时代报告,2019(3).[3]刘俊成.对证券从业人员个人投资行为合规管理的思考与建议[C]//创新与发展：中国证券业2017年论文集.0.[4]罗晓春.论成功投资者的个人修养[J].卓越理财,2017(1):32-33.[5]石佳宁.个人股票投资风险管理探究与对策[J].中外企业家,2015(6).[6]古瀚.个人股