第12章 试题与答案

第十二章金融风险与金融危机一、单项选择题1．以下关于金融脆弱性的理解，不正确的有（）。A．广义的金融脆弱性是指金融系统中一切风险的累积B．金融脆弱性是由金融的本质特征决定的C．金融创新是导致金融脆弱性的原因D．金融脆弱性可以避免2．金融自由化对金融脆弱性的影响主要表现为（）。A．利率自由化与金融脆弱性B．混业经营与金融脆弱性C．金融创新和金融脆弱性D．资本自由流动和金融脆弱性3．“安全边界说”认为金融机构在（）安全边界标准是导致金融危机的重要原因。A．经济扩张时期提高B．经济扩张时期降低C．经济萧条时期提高D．经济萧条时期降低4．混业经营的优势不包括（）。A．金融混业经营有助于带来规模经济B．有效地分散金融行业的风险C．混业经营必然会导致业务发展的复杂化和专业化D．金融机构获取利润的渠道增加5．市场风险不包括（）。A．汇率风险B．利率风险C．价格风险D．信用风险6．在国际业务中，金融机构还面临（），这是由债务人所在国家因外汇短缺而终止支付或限制支付到期债务而带来的损失。A．表外风险B．信用风险C．市场风险D．国家或主权风险7．以下哪项不属于由于人员因素造成的操作风险素（）。A．内部欺诈B．失职违规C．核心雇员流失D．行业竞争激励8．金融机构所持流动资金不能正常履行行业已经存在的对外支付业务，从而导致违约或信誉下降，从而蒙受财务损失的风险属于（）。A．声誉风险B．流动性风险C．交易风险D．信用风险9．在诸多的风险管理的政策措施中做出选择，并具体实施与之相应的管理方法，这一步骤属于风险管理流程中的（）。A．风险识别B．风险评估C．风险控制D．风险监控10．VAR是表示一定时期（）的损失。A．最大B．最小C．预期D．实际11．（）是一种事前控制，指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或者拒绝承担该风险。A．回避策略B．风险监管C．抑制策略D．补偿策略12．下列关于风险转移的说法，错误的是（）。A．适当、合理的风险转移是合法的、正当的，是一种高水平管理的体现B．业主将合同责任和风险转移给对方当事人是非保险转移C．保险转移通常直接称为工程保险D．保险能转移工程项目的所有风险13．（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A．敏感分析B．情景分析C．缺口分析D．久期分析14．主要的金融领域都出现严重混乱指的是（）。A．货币危机B．债务危机C．系统性金融危机D．银行业危机15．以下不属于我国行使金融监管职能的部门是（）。A．银监会B．保监会C．证监会D．财政部16．传统金融监管的重点是（）。A．商业银行B．证券公司C．保险公司D．资本市场17．由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，我国在这次金融危机中未能独善其身，经济社会发展受到很大冲击，这表明（）。A．—个国家闭关自守必然落后于世界B．经济全球化的发展趋势使得任何国家都难以置身于世界经济主流之外C．我国必须全面参与国际竞争，抓住时机发展自己D．美国应对世界的经济和社会发展负主要责任18．金融危机的类型不包括（）。A．货币危机B．债务危机C．银行业危机D．财政危机19．投资组合的整体VAR与其中包括的每个金融产品的VAR之间的关系是（）。A．投资组合的整体VAR大于等于每个金融产品的VAR之和B．投资组合的整体VAR小于等于每个金融产品的VAR之和C．投资组合的整体VAR等于每个金融产品的VAR之和D．两者之间不存在必然联系20．商业银行通过购买保险将风险转移给承保人的做法是指（）。A．自我对冲B．市场对冲C．保险转移D．非保险转移二、判题题1．金融脆弱性指潜在的损失可能性。2．因为风险本身是客观的，所以风险决策行为也是客观的。3．金融脆弱性是内生性的。4．通过金融自由化改革，中央银行提高了自身控制货币的能力。5．微观金融风险带来的后果整体性的、关联性的。6．风险分散只能降低系统性风险，对非系统性风险却无能为力。7．金融风险识别是金融风险管理的第一步。8．只要出现突发的金融事件，就会爆发金融危机。9．经济泡沫就是泡沫经济。10．金融稳定就是追求金融机构的“零倒闭。11．金融自由化改革必须与价格改革或自由定价机制相配合。三、名词解释金融脆弱性；安全边界；逆向选择；道德风险；金融风险；信用风险；操作风险；金融危机；系统性金融危机；银行危机；接触式传染；贸易溢出效应四、问答题1．试对比明斯基的“金融脆弱性假说”和克瑞格的“安全边界说”。2．试述宏观金融风险与微观金融风险的区别。3．微观金融风险和宏观金融风险的各自类型有哪些？4．金融风险防范的措施有哪些，试说明每一类措施的主要做法。5．金融风险与金融危机的联系及区别。6．形成金融危机的主要因素有哪些？五、论述题1．金融风险识别与度量的方法有哪些，优缺点是什么？2．分别论述三代不同的货币危机模型及各自特征。参考答案一、单项选择题1、D，金融脆弱性不可以避免。2、A，金融自由化主要指的就是利率自由化。3、B，在经济稳定扩张期间，企业盈利能力逐渐增强，银行相应的降低了安全边界，而当安全边界减弱到最低程度时，一旦经济发展略微低于预期，会导致信贷关系愈加紧张，债务开始紧缩，续而发生金融危机。4、B，金融业混业经营趋势使得不同机构部门间的联系更加紧密，使得金融风险更容易在金融体系内部传染扩散，增加系统性金融风险发生的可能性，导致金融脆弱性进一步加剧。5、D，市场风险包括汇率风险、利率风险、价格风险。6、D，国家风险是指国际信贷业务中产生的，与借款人所在国的经济、社会和政治环境方面有关的风险。7、D，操作风险是金融机构内部控制及公司治理机制的失效。8、B，流动性风险是金融机构不能随时以合理的价格筹集到足够的资金开展自己的业务或满足客户的资金需求。9、C，风险控制是针对确需管理的风险，在诸多的风险管理的政策措施中做出选择，并具体实施与之相应的管理方法。10、A，VAR讨论的最多可能损失多少的问题。11、A，风险规避是指意识地避免某种特定风险的决策。12、D，风险转移不能转移所有的风险。13、A，敏感分析定义。14、C，系统性金融危机也可以称为“全面的金融危机”，指货币危机、银行业危机、外债危机同时或相继发生。15、D，财政部不行使金融监管。16、A，金融监管本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。对商业银行的监管是传统监管的主要着力点,也是当今监管工作中的重点。17、B，经济全球化的发展趋势使得任何国家都难以置身于世界经济主流之外。18、D，金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。19、B，投资组合能够在一定程度上根据每个金融产品之间的相关性分散风险。20、C，保险转移是通过购买保险将风险转移给承保人。二、判题题1、错误。金融风险是指潜在的损失可能性，金融脆弱性则是指趋于高风险的金融状态。2、错误。虽然风险本身是客观的，但是投资者由于自身风险偏好不同，在面临相同的风险时，可能产生不同的主观感受，进而做出不同的风险决策，即风险决策行为仍是主观的。3、正确。金融脆弱性也称为“金融内在脆弱性”。4、错误。金融自由化改革一大特点就是利率自由化，当利率自由化，中央银行会降低自身控制货币的能力。5、错误。微观金融风险一般情况下带来的后果是孤立性的、个体性。6、错误。风险分散只能降低非系统性风险，对系统性风险却无能为力。7、正确。金融风险识别是金融风险管理的第一步。8、错误。如果突发的金融事件能得到及时有效的控制,就不会爆发金融危机。9、错误。经济泡沫是一系列资产价格膨胀，使其市场价格远远超过了它实际代表的价值，形成虚假繁荣和含有过多“泡沫”的经济总量。泡沫经济，指资产价值超越实体经济，极易丧失持续发展能力的宏观经济状态。10、错误。金融稳定是指一种状态，即是一个国家的整个金融体系不出现大的波动，但并不是说任何金融机构都不会倒闭。11、正确。金融自由化改革必须与价格改革或自由定价机制相配合，如果价格机制扭曲，会导致新的资源配置结构失调。三、名词解释1、金融脆弱性有广义和狭义之分。狭义金融脆弱性是指金融业以高负债经营的行业特点决定其更易失败的本性，也称为“金融内在脆弱性”。广义的金融脆弱性是指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括金融机构融资和金融市场融资。2、安全边界是指银行收取的利息之中包含有必要风险报酬的“边界”，银行以此为一种收益保障。3、逆向选择是指市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损时，信息劣势一方便难以顺利地做出买卖决策，于是价格便随之扭曲，并失去了平衡供求、促成交易的作用，进而导致市场效率的降低。4、道德风险是指交易双方在交易协定签订后，其中一方利用多于一方的信息，有目的地损害另一方的利益而增加自己利益的行为。5、金融风险是指资金融通过程中由于各种不确定因素的影响，使资金经营者的实际收益与预期收益之间发生某些偏差，从而使金融活动参与者蒙受损失或获得收益的机会或可能。6、信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。7、操作风险是指由于信息系统或内部控制缺陷导致意外损失的风险。如交易员、信贷员、其他工作人员越权或从事职业道德不允许以及风险过高的业务。8、金融危机定义为某个或某些国家、地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化，这种恶化通常伴随着资产大幅跌价、市场大面积恐慌、企业或机构大量破产和经济萧条，甚至社会动荡。9、系统性金融危机可以称为"全面金融危机"，是指主要的金融领域都出现严重混乱，如货币危机、银行业危机、外债危机的同时或相继发生。10、银行危机是指现实或潜在的银行挤兑或银行失败引致银行停止支付或迫使政府通过提供大量援助进行干预以阻止事态发展的情形。11、接触式传染是指危机通过产业联动效应、贸易溢出效应、资本流动效应从一国传播到另一国。12、贸易溢出效应，也称国际贸易渠道。一国投机性冲击造成的货币危机恶化了另一个或几个与之贸易关系密切的国家的宏观基本面，从而导致这些国家也遭受投机性冲击而陷入危机。四、问答题1、答：相同点：都解释了金融机构的脆弱性，二者主要关注都是银行与企业之间信贷关系。不同点，第一，出发角度不同。第二，借贷企业重点不同。第三，金融脆弱性的成因不同。2、答：第一，风险规模上不同。第二，风险主体上不同。第三，风险暴露的后果上不同。第四，风险管理措施上不同。3、答：宏观金融风险又称系统性金融风险，是指在宏观经济运行中，由于一国金融体系缺陷等因素，导致一国经济波动和经济发展的停滞甚至倒退，从而给整个国民经济带来损失的可能性。包括：银行体系风险，资本市场风险，债务风险，国际收支风险。微观金融风险是指微观金融活动主体在金融交易中发生资产损失的可能性。包括：信用风险，国家和转移风险，市场风险，利率风险，汇率风险，流动性风险，操作风险，法律风险，声誉风险。4、答：第一，风险规避。风险规避是指意识地避免某种特定风险的决策。比如，在股市大幅下跌时，不入股市购买股票，从而避免股市下跌的风险。第二，预防并控制损失损失发生前为了消除或减少可能引发损失的各种因素而采取的一种风险处理方式。比如，资本充足率监管则可控制银行经营风险。第三，风险留存风险留存是指承担风险并以自己的财产来弥补损失。如家庭预防性储蓄是为了承担留存风险；银行库存现金是为了应对挤提风险和流动性风险，也是将风险留存在银行内部而不转嫁他人。第四，风险转移风险转移，是指通过契约，将让渡人的风险转移给受让人承担的行为。或者通过套期保值，或者采取购买保险的方式，或者运用分散投资的方法。5、答：区别：金融风险是指遭受损失的可能性，是尚未实现的损失，是普遍存在的，是在一定诱因下爆发金融危机的必要条件。金融危机是金融风险积聚到一定程度时以突发性、破坏性的方式表现出来的。联系：金融危机是金融风险的积累和爆发，是金融风险的极端表现，体现了金融风险的“极限效应”，使金融活动中的可能损失转化为现实损失。金融危机是指金融体系出现严重困难乃至崩溃，全部变现金融资产指标的急剧恶化，金融资产价格暴跌，金融机构陷入困境或破产，会对实物经济运行产生极为不利的影响。从这个意义讲，金融危机是金融风险长期存在、普遍存在条件下的突出性结果。6、答：第一，企业经营状况由于企业是金融业最主要的客户，是经济社会主要的资金需求者和资金供给者。因此，商品经济活动的不确定性等原因造成国际、国内竞争力的劣势，都可能使企业产生经常性的大量亏损，甚至出现大面积的破产、倒闭和失败，成为金融危机的诱因之一。第二，金融业内部因素金融业内竞争程度、金融创新步伐快慢、金融业内部管理和监控制度的健全与执行力度、风险管理模型和技术的先进性和适用性、业务人员素质高低都将是产生金融危机的诱导因素。第三，宏观经济形势变化金融业的生存和发展是在一国政治、经济大背景下展开的。一国政治经济环境的变化、经济政策和战略的大调整对金融业将产生重大影响。第四，国际政治与经济环境的变化金融危机往往通过国际产业联动效应、国际贸易渠道、国际资本流动效应从一国蔓延到另一国或多国。五、论述题1、答：风险识别方法包括：第一，现场检查交流法通过直接观察金融业务运行的各种设施和各项操作发现潜在风险。优点是可以直接获取第一手资料，获得资料的准确率高，实用当地性强。缺点是浪费人力物力和时间，应用范围窄，收效不大，只能部分了解该区域的特点。第二，流程图法根据金融业务发生的流程来识别各阶段潜在的风险因素。优点是便于从整体的角度，直观反映内部控制的特征，有利于审计人员对内部控制进行分析评价。缺点是绘制流程图有一定的技术难度，特别是比较复杂的业务，需具备较熟练的技术和花费较多的时间。第三，风险清单风险清单由专业人员设计的标准表格与问卷，全面列出了金融机构面临的各种风险。通过逐项检视金融机构是否面临清单上的风险项，以此构建风险管理框架。优点是能够系统识别出最基本的风险，降低忽略重要风险源的可能性。缺点是风险清单是标准化的表格，针对性较差，金融机构面临的特殊风险或者新型风险可能会被遗漏。第四，指标体系分析法一定时间内金融活动的经济效果以及风险状况可以通过相应指标体系综合反映，通过恰当的指标可以了解到金融机构的财务状况，与其他金融机构的依赖程度，业务计划与现状，历史损失等信息。优点是指标体系分析法的比风险清单更加客观，同时较为可靠。缺点是指标体系数据公布一般频率较低，且存在一定的滞后性。第五，故障树分析法故障树分析方法是以树状图图解表示一个复杂的金融风险，并将金融风险事件作为故障分析的目标，即故障树的顶事件，然后找出直接导致这一故障发生的全部因素以及下一级因素，并由此逐步深入分析，直到找出最基本的风险因素，即故障树的底事件为止。优点是故障树分析法既可以进行定量分析，求出金融风险发生概率，也可以定性分析，识别风险的类别。缺点是需要对风险全面了解，且使用过程较为复杂。金融风险度量方法：第一，风险价值法风险价值法实际上是要回答在利率给定情况下，银行投资组合价值在下一阶段最多可能损失多少。优点是可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值来表示，有利于进行风险的监测、管理和控制。缺点是只能表明一定置信区间内的最大损失，不能排除高于VaR值的损失发生的可能性。第二，风险调整的资本收益法风险调整的资本收益是收益与潜在亏损或VAR值的比值。优点是将风险量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，并考虑了为可能发生的非预期损失所需要做出的资本储备，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。缺点是仅考虑了企业的账面盈利而忽略了风险因素。第三，敏感性分析法敏感性分析法是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。优点是可以从各种不确定性因素中寻找出最敏感的因素，使评估人员将注意力集中于这些关键因素，有利于决策者了解投资方案的风险根源和风险程度。缺点是此方法无法确定某一不确定性因素真正的变化范围和在这一范围内变化