权益资本筹资决策

第6章权益资本筹资决策Contents吸收直接投资12股票筹资3留存收益3吸收直接投资吸收直接投资：是指企业以协议等形式吸收国家、企业单位、个人、外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。是非股份制企业筹集自有资金的基本方式。吸收直接投资的种类按资金来源分类1.国家资本金2.法人资本金3.个人资本金4.外商资本金吸收直接投资的种类按投资者的出资形式分类1.吸收现金投资2.吸收非现金投资：吸收实物资产投资吸收无形资产投资

吸类收直接投资的种按投资者的出资形式分类1.吸收现金投资2.吸收非现金投资：吸收实物资产投资吸收无形资产投资

吸收直接投资的优点1有利于尽快形成生产力2有利于增强企业信誉，提高企业借款能力3规避财务风险吸收直接投资的缺点1筹资成本高2有利于增强企业信誉，提高企业借款能力3规避财务风险2直接投资难以进行产权交易3容易分散公司控制权4筹资规模有限股票筹资--普通股筹资股票：公司签发的证明股东所持股份的凭证。票面上载明公司名称、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等事项。同股同权。股票筹资—股票分类记名股票无记名股票普通股优先股国家股法人股个人股外资股是否载明股东姓名按投资主体按股东权利和义务股票筹资—股票分类面值股票无面值股票有表决权股票无表决权股票A股B股H股S股N股T股按股票有无面值按购买时支付的货币按有无表决权321

设立新的股份公司

扩大生产经营规模其他目的：股票股利、可转换债券转换、股票分割、配股、兼并和发兼并发行股票的目的66股票筹资--普通股筹资普通股：是公司发行的具有管理权而股利不固定的股票。发行普通股是股份制企业筹集自有资金的基本方式。是公司首先和必须发行的股票其股东所享有的权利最为广泛。是公司最基本、数量最多的股票形式。股票筹资--普通股筹资股票销售方式

a.证券代销：证券公司代销；风险不转移；＜70%

b.证券包销：全额包销；余额包销股票筹资--普通股筹资股票上市：是指股份有限公司公开发行的股票，符合规定条件，经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市的股票，称为上市股票，其发行公司称为上市公司。54321增强股票的流动性和变现能力，便于投资者认购、交易资本大众化，分散风险提高公司知名度，便于筹集新资金便于确定公司价值有助于确定公司增发新股的价格股票上市的意义普通股股东的权利普通股股东的权利公司管理权盈余分享权转让股份权优先认股权对公司账目及股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权剩余财产的要求权ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.普通股筹资的优点123提高企业的资信和借款能力没有固定的股利负担筹资风险小，没有固定到期日ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.4筹资限制少普通股筹资的缺点123资本成本高可能分散公司的控制权可能导致股价下降ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.股票筹资—优先股筹资优先股：相对于普通股而言具有某些优先权，同时又受到某些限制的股票。优先股股东的优先权和限制固定股利优先分配剩余财产权有限管理权不分享公司的剩余收益ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.优先权限制权优先股筹资的优点123提高企业的资信和借款能力不会分散公司的控制权财务风险低，股东可获财务杠杆收益ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.4便于公司调节资本结构优先股筹资的缺点12可能产生负财务杠杆作用，降低普通股的收益率资本成本高ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.留存收益筹资留存收益：当期利润不分配；向股东发放股票股利；一部分盈利发放现金股利。留存收益筹资的优点123简便，无筹资费用带来节税收益提升企业借款能力，降低企业风险ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.留存收益筹资的缺点123筹资数量有限制对筹资规模有影响影响股票价格ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.4资本成本高1、Geniusonlymeanshard-workingallone'slife.(Mendeleyer,RussianChemist)

天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:032、Ourdestinyoffersnotonlythecupofdespair,butthechaliceofopportunity.(RichardNixon,AmericanPresident)命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三3、Patienceisbitter,butitsfruitissweet.(JeanJacquesRousseau,Frenchthinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.20204、Allthatyoudo,dowithyourmight;thingsdonebyhalvesareneverdoneright.----R.H.Stoddard,Americanpoet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:105、Youhavetobelieveinyourself.That'sthesecretofsuccess.----CharlesChaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday,August5,2020August20Wednesday,August5,20208/5/20206、Almostanysituation---goodorbad---isaffectedbytheattitudewebringto.----LuciusAnnausSeneca差不多任何一种处境---无论是好是坏---都受到我们对待处境态度的影响。11时3分11时3分5-Aug-208.5.20207、Althoughtheworldisfullofsuffering,itisfullalsooftheovercomingofit.----HellenKeller,Americanwriter虽然世界多苦难，但是苦难总是能战胜的。20.8.520.8.520.8.5。2020年8月5日星期三二〇二〇年八月五日8、Formanismanandmasterofhisfate.----Tennyson人就是人，是自己命运的主人11:0311:03:108.5.2020Wednesday,August5,20209、Whensuccesscomesinthedoor,itseems,loveoftengoesoutthewindow.-----JoyceBrothers成功来到门前时，爱情往往就走出了窗外。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.202010、Lifeismeasuredbythoughtandaction,notbytime.——Lubbock衡量生命的尺度是思想和行为，而不是时间。8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:1011、Tomakealastingmarriagewehavetoovercomeself-centeredness.要使婚姻长久，就需克服自我中心意识。Wednesday,August5,2020August20Wednesday,August5,20208/5/202012、Treatotherpeopleasyouhopetheywilltreatyou.你希望别人如何对待你，你就如何对待别人。11时3分11时3分5-Aug-208.5.202013、Todowhateverneedstobedoneto

preservethislastandgreatestbastionof

freedom.(RonaldReagan,AmericanPresident)为了保住这最后的、最伟大的自由堡垒，我们必须尽我们所能。20.8.520.8.5Wednesday,August5,202014、Wherethereisawill,thereisaway.(ThomasEdison,Americaninventor)有志者，事竟成。11:01:1911:01:1911:018/5/202011:01:19AM15、

Everymanisthemasterofhisownfortune.----RichardSteele每个人都主宰自己的命运。20.8.511:01:1911:01Aug-205-Aug-2016、Asselfishnessandcomplaintcloudthemind,solovewithitsjoyclearsandsharpensthevision.----HelenKeller自私和抱怨是心灵的阴暗，愉快的爱则使视野明朗开阔。11:01:1911:01:1911:01Wednesday,August5,202017、Donot,foronerepulse,giveupthepurposethatyouresolvedtoeffect.----WillianShakespeare,Britishdramatist不要只因一次失败，就放弃你原来决心想达到的目的。20.8.520.8.511:01:1911:01:19August5,202018、Thereisnoabsolutesuccessintheworld,onlyconstantprogress.世界上的事没有绝对成功，只有不断的进步。2020年8月5日星期三上午11时1分19秒11:01:1920.8.519、Nothingismorefataltohappinessthantheremembranceofhappiness.

没有什么比回忆幸福更令人痛苦的了。2020年8月上午11时1分20.8.