《A北京医药有限公司数据应用案例研究报告（定量论文）》6100字

A北京医药有限公司数据应用案例分析报告摘要这几年因为本国国民生活质量的不断提升，国民的财务投资的意识越来越强。经过这几年的跌跌宕宕，投资者们面临的最关键性的问题就是如何选择投资价值最高的股票，并且投资风险最小。医药方向身为防御型板块，怎样挑选一个拥有投资价值的医药股已经是现在研究的一大项目了。本文用A北京医药有限公司公司为例，遵循全体医药行业主观经济背景的基础之上，对A北京医药有限公司公司通用数据应用分析其在未来发展中需要面对的挑战和机遇，同时分析了该公司目前存在的优、劣势。我们将其他两家公司的财务指标与A北京医药有限公司公司的财务指标在对比分析法的形式下进行了分析，主要对公司的偿还债务能力和盈利能力实行了分辨。采取绝对与相对估值法对A北京医药有限公司公司股价的合理性做判断。经过一系列的研究，对A北京医药有限公司在投资方面的价值做最终总结，为投资者做出一份具备价值的投资方案。关键词：A北京医药有限公司；投资价值；财务指标；数据应用目录TOC\o"1-3"\h\u21170摘要 I18963Abstract II12690引言 480331A北京医药有限公司财务分析 43841.1A北京医药有限公司概况 4202671.2盈利能力 4261191.3短期偿债能力 6199781.3.1流动比率分析 6193711.3.2速动比率分析 7162552公司股票投资价值分析 9135112.1A北京医药有限公司相对估值 9240172.2A北京医药有限公司绝对估值 105761结论 129657参考文献 13引言近年来，受到国外经济的影响，我国各行各业出现不景气的现象，但是中国医药行业的发展一直保持良好状态。随着中国老百姓生活水平的不断提高，和国民老年化的加重。国民对自己健康问题的重视程度提高，医药行业可以稳定的发展主要因素是因为医保的普及，以及中国的医疗政策不断的改革，中国医药行业预计在未来的十年内是发展的黄金时期，将会成为行业主体长时间大方向发展利好，在A股市场中，医药行业作为数量不多且具备投资潜力的新兴产业，进行中长期投资能够赢得大盘最好选择的还是医药板块。本文选中A北京医药有限公司作为研究对象，运用多种有效的价值评估方法，为投资人提供较为专业的投资分析建议，也为中国资本市场长远发展的理性投资提供一定的参考意义。另外，通过对A北京医药有限公司的合理估值分析，也有利于公司管理层及其股东更全面地理解其基本业务、财务健康状况、组织和战略上的优势及可能存在的问题和劣势，继而可以为管理效率和经营业绩的提升给予新的思路。所以，对A北京医药有限公司的投资价值进行研究，具有重要的实践意义。1A北京医药有限公司财务分析1.1A北京医药有限公司概况A北京医药有限公司股份有限责任公司归属于医疗药物制造行业，最主要的明星产品就是抗肿瘤和手术药物，产品含有：口服液、口服片、针剂等。除此之外，公司还运营着化工产品的生产和销售。A北京医药有限公司公司进行进、出贸易业务，主要采取的模式就是自主以及代理销售。属于国内具备创新能力最强的制药公司之一，是我国手术和抗肿瘤药物的最大研发基地。1.2盈利能力盈利能力的定义是指公司获取利润的能力，盈利能力越强就代表这个公司获取的利润率就越高。通常盈利能力越强的公司就拥有更强的主营业务竞争力，而且公司有实力不断的投入资金，用来开发创新型产品和新业务，公司可以获得成长。主营业务的营收就是检验公司盈利能力的关键要素，我们对A北京医药有限公司公司这五年来的主营业务收入的相关数据做了详细的统计，同时与、东阿阿胶、复星医药、上海医药这三家医药公司，做出详细的比较用来更直观地解析A北京医药有限公司在盈利能力上的竞争水平。下表1-1中表示三家公司从2017年-2021年（营业收入、增长率、净利润总额）对比表所示：表1-12017-2021年各公司营业收入、净利润总额及增长率对比表年份2017年公司A北京医药有限公司上海医药东阿阿胶营业收入（万元）321.91403.68187.28增长率16.83%21.37%-0.12%净利润（万元）72.34181.362.19增长率18.79%-8.69%0.27%年份2018年公司A北京医药有限公司上海医药东阿阿胶营业收入（万元）404.95521.5176.08增长率12.48%27.03%53.34%净利润（万元）84.46164.761.284增长率11.66%8.55%41.39%年份2019年公司A北京医药有限公司上海医药东阿阿胶营业收入（万元）454.965811.76283.14增长率12.47%13.61%52.24%净利润（万元）96.34157.7685.05增长率11.56%8.46%16.47%年份2020年公司A北京医药有限公司上海医药东阿阿胶营业收入（万元）558.976471.6250.42增长率21.92%17.25%-9.60%净利润（万元）116.71192.2592.32增长率21.35%13%8.33%年份2021年公司A北京医药有限公司上海医药东阿阿胶营业收入（万元）656.067804.04376.47增长率25.15%14.02%45.33%净利润（万元）161.48261.87113.97增长率37.71%43.15%21.07%注：数据来源公开材料，整理后所得根据表1-1中的相关数据我们可以看出A北京医药有限公司、上海医药、东阿阿胶这三家公司净利润与营业收入，从2017年-2021年呈现不断的上涨趋势，上涨的幅度不一致。通常我们认为成长型的公司主营业务的增长幅度超过10%，上述的三家公司中只有上海医药和A北京医药有限公司的增长率符合这个条件，处在成长期的公司经营目标非常明确，同时向着目标逐步前进。1.3短期偿债能力一个企业利用流动资产偿还债务的能力称之为短期偿债能力，企业偿还债务的能力通过短期偿债能力体现。一家公司的短期偿债能力相对比较弱，企业领导会筹集大量资金来偿还债务，筹集资金的成本就会逐渐变大，这就造成企业的盈利能力下降。资产结构、经营环境、行业特点、生产周期等这些因素都会对企业的偿还债务能力造成影响。对企业短期偿还债务能力进行判断的两项非常重要的指标就是流动比率与速动比率。接下来我们按照流动比率与速动比率这两项指标来让上海医药、东阿阿胶这两家公司与A北京医药有限公司公司对比，对A北京医药有限公司公司的短期偿还债务的能力进行分析，分析它的强弱度。1.3.1流动比率分析流动比率是一项财务指标，它能够反映出公司短期偿还债务的能力，它们之间的关系密不可分，流动比率高则公司短期偿债能力就强，反之流动比率低，公司短期偿债能力就弱。流动比率保持比较稳定的水平在2比1的范围之内。流动资产除以流动负债等于流动比率就是流动比率的公式。表1-22017-2021年各企业（流动负债、资产、比率）汇总东阿阿胶20172018201920202021平均数流动资产251,736358,416432,343501,914611,666流动负债85,78668,68193,156116,034153,322流动比率2.795.334.624.454.144.33上海医药20172018201920202021平均数流动资产3,663,9643,886,2314,180,8784,837,7115,450,872流动负债2,182,2122,251,8422,487,7573,279,0693,859,318流动比率1.241.371.561.260.731.25A北京医药有限公司20172018201920202021平均数流动资产361，484441,572527,764678,813891,307流动负债56,99446,25768,28176,35697,701流动比率6.649.627.748.789.128.35注：数据来源公开材料，整理后所得通过观察表1-2中的相关数据，我们可以发现A北京医药有限公司公司的流动比率比其他2家公司的流动比率要高，这就表示A北京医药有限公司在短期偿还债务方面的能力比其他2家公司强，在这个项目拥有很强的竞争能力。A北京医药有限公司的流动比率平均在8.35，这超过了其他2家公司的流动比率平均数。通过采取流动比率这项非常重要的指标，来对A北京医药有限公司公司的短期偿还债务的能力进行判断，最后得出结论，以其他两家公司相比，A北京医药有限公司公司的竞争力最强。但是一家公司的短期偿还债务的能力只通过流动比率来判断是不够的。流动比率在2比1的范围是最合适的。一个企业的流动比率高，不能完全说明这个企业的偿还债务能力就强。如果公司没有充分利用资金，可能会导致流动比率过高，对公司的盈利能力会造成一定的影响。我们判断企业偿还债务的能力还需要关注速动比率。1.3.2速动比率分析企业流动负债与速动资产之间的比率称之为速动比率。因为通过流动比率判断企业偿还债务的能力时，具有局限性，假如流动比率很高，资产的流动性又不佳，这就说明这个企业偿还债务的能力就很弱。因此我们要把速动比率结合起来再进行判断，通常速动比率在1的情况下比较合适。速动比率的公式：速动资产/流动负债=速动比率表1-3三家企业2017-2021流动负债、流动负债、存货、速动比率汇总东阿阿胶20172018201920202021流动资产251,736358,416432,343501,912611,666流动负债85,78667,69292,147116,034152,320存货32,34738,51652,922106,445166,207速动比率2.264.654.063.432.94上海医药20172018201920202021流动资产3,663,9843,886,2224,170,8784,927,9135,450,870流动负债2,182,2102,251,8312,487,7463,288,0783,859,307存货745,448877,515975,9881,218,2451,376,572速动比率1.351.341.281.141.05A北京医药有限公司20172018201920202021流动资产372，484441,571527,785678,813891,305流动负债54,99445,26669,38376,35696,701存货25,82835,70638,50652,18558,489速动比率11.7711.3511.6411.7613.33注：数据来源公开材料，整理后所得经过上表1-3中的相关数据我们可以看出，A北京医药有限公司的速动比率与其他两家公司相比较从2017年至2021年均高过不少，通常速动比率的数值应该在1左右，如果流动比率的数值过高，公司的盈利能力就会出现问题，盈利能力会变差，我们在上述内容中对A北京医药有限公司的盈利能力进行了分析，得出的结论是该公司的盈利能力比较强，就算A北京医药有限公司的速动比率很高，但是也没有对该公司的盈利能力造成影响。结合以上图文经过速动比率这一项指标，可以判断出A北京医药有限公司公司短期偿还债务的能力非常强。速动比率高于其他公司，但是没有对公司盈利能力造成影响，在结合我们之间分析的流动比率，证明了A北京医药有限公司短期偿还债务的能力强于其他公司。2公司股票投资价值分析A北京医药有限公司作为一家上市公司，现阶段的股票主要集中在二级市场上，在进行投资决策的时候，投资者不能仅看行业的发展前景，或者初步揣摩国家政策以后就选择投资方向。首先投资者应该对企业有充分的了解，针对投资价值做一系列的全面分析和深入研究。再次我们建议使用估值法从A北京医药有限公司股价中计算其股值。估值法的研究需要采用相对估值法，同时绝对估值法也必须应用，这样才能够保证分析的准确度。2.1A北京医药有限公司相对估值这种方式适用于估值不高的股票，相对估值法首先要收集市销率、市净率等数据信息，然后对比各个股票的估值，股票如果现在的价格低于市场价值，那么可以判断该股票未来会升值，投资获利的可能性很大。（1）PE估值法PE估值法就是我们常说的市盈率估值法。要计算每股股票的价格和每股股票能够带来的收益，然后二者相除就得到了市盈率。在证券市场上，投资者对市盈率的概念一定不陌生。PE估值法主要是一年内的每股股票价格除以每股股票收益，得到的数值就是利润收益率，也就是前面提到的市盈率。（2）PS估值法PS估值需要计算市销率，就是用每股股票的价格和营业收入之间相除得到的数值。PS估值法反映的是投资者为了得到预期收益，所需要承担的风险，使用这种方式要求考虑的因素众多，比如说公司的净利率浮动、整个行业的ps、前一年度的ps、等因素。（3）PB估值法PB估值法需要计算市净率，市净率等于股价除以每股净资产数额，得到的数值能够体现出投资该企业的风险情况，因为市净率与企业的经营效益和股东权益有直接联系。如下图所示，股票在2019年的下半年以后出现了整体上涨的趋势，很多经济专家分析这是牛市到来的表现，有些股票价格在短短几天之内翻了好几倍，面对这样的市场行情，需要整体分析股价的变动情况，总结股价高低变化的范围，投资者如果是要短期投资，这样的研究实际上意义不大。因此我们可以先等股市恢复平稳，然后根据走势的变化情况选择一个高点、一个低点来估值。图4.1A北京医药有限公司二级市场K线走势图上图是A北京医药有限公司在二级市场的表现情况，黄色框线标出来的区域是股票价格经过一路上涨以后，开始逐渐平稳的区域。时间的跨度是从2020年4月-2021年4月，整整一年时间。这个阶段距离现在较近，因此针对这一时期的研究更能反映A北京医药有限公司股价现状。2.2A北京医药有限公司绝对估值上市公司的绝对估值法与相对估值法相对，主要采用的是现金流贴现和红利贴现的方法，包括公司自由现金流(FCFF)、股权自由现金流(FCFE)和股利贴现模型(DDM)。我国医疗行业近年来的发展一直不错，随之市场需求的增长和国家政策的扶持，医疗行业的发展进入到了鼎盛时期，但是从医疗水平来看，我国医疗行业还有很大的提升空间，毕竟跟世界先进水平相比，差距还是很大。像A北京医药有限公司这样的医疗企业在国际市场上的竞争力不足。但是作为我国医疗行业中的先锋企业，A北京医药有限公司在自主研发方面有较大的优势，近年来公司的市场份额不断提高，股息的增长趋势显著，要注意的是其股息增长的幅度是不固定的，因此可以说A北京医药有限公司的股息稳定性有待提高。股息先是处于找不到规律的变化状态，代表这一阶段股息的预期值。然后根据时间进行分析，计算股息不变增长率阶段的股息预期值。表4-1A北京医药有限公司2016-2021分红方案时间（年）股息（元）股息增长率（%）2021111.120200.912.520190.8-11.120180.9-1201710201610根据上表中的数据，我们可以得到2016年和2017年股息并没有增长，2018年和2019年股息负增长，2020年股息增长率为百分之十二以上，2021年涨幅超过百分之十一。数值带入后计算得到预期现值为四十一点二六元。如上所示，A北京医药有限公司的预期现值是四十一点二六元，当前股价为四十七元，通过分析可以得出结论，近期A北京医药有限公司的股价可能会回调。本文使用了相对估值法和绝对估值法，所有的研究数据都来源于近年来A北京医药有限公司的真实情况，经过一系列的分析和计算得到现阶段的预期估值是四十一左右，股价是四十七元，预期估值低于股价。前文也分析A北京医药有限公司的股价在三十五元到四十三元之间的波动属于正常情况，而现在四十七元的股价不在安全区间内，故推测A北京医药有限公司的短期投资存在风险，且风险等级较高。从A北京医药有限公司公司目前的股价来看，价格低于内在价值，建议逢低买入，但同时投资者需要明白股市是随时变化的，应该选择长期关注该股以及相关的宏观、行业动向，这离本文预期的股价还有一部分的成长空间，具有一定的投资价值。结论现在人口老年化的问题越来越严重，随着老年人口的增加，医疗需求也会不断增加。现阶段我国的医疗体系已经基本实现全面覆盖，医疗费用的报销范围和比例都有所改善，这些改变都会促进我国医疗行业的继续发展。通过A北京医药有限公司的财务数据分析，可以发现其经营管理方面的优异成绩，公司一直保持较高的盈利水平，营业收入每年都有所增长，净利润进步速度更是惊人。将A北京医药有限公司的速动比率、流动比率与其他企业对比，发现其偿债能力较强，尤其是对短期债务的承担力非常可靠。A北京医药有限公司的分红政策一直保持稳定，投资者通过购买A北京医药有限公司的股票获得了收益。参考文献[1]蔺嘉玮,崔欢.基于股票估值方法的上市公司投资价值分析——以康辰药业为例[J].商业会计,2020(03):50-53.[2]梁玉玲.基于收益法的企业价值评估——以恒瑞制药为例[J].现代商贸工业,2020,41(33):106-107.[3]张扬.医药企业价值评估浅议[J].合作经济与科技