《年伊利财务报表研究（定量论文）》4200字

2023年伊利财务报表分析目录TOC\o"1-2"\h\u28198一、公司简介 124669二、公司财务指标分析 132353（一）资产负债表分析 111528（二）利润表分析 34844（三）现金流量表分析 510213三、财务能力分析 6126（一）偿债能力分析 611735数据来源于伊利股份有限公司2020-2022年资产负债表 618252（二）盈利能力分析 7411（三）运营能力分析 715640（四）发展能力分析 84117四、综合评价建议 930899（一）强化资金管理 91098（二）加强对存货的管理 94767（三）加强对应收账款的管理 94094参考文献 10公司简介伊利集团有限公司（"伊利集团"或"伊利"）成立于1993年，是中国最大、最全面的乳品加工企业。全国人民代表大会通过的二胎政策的实施，使人们对乳制品的需求略有增加，这为乳品企业创造了更多的扩张机会。伊利集团在行业中处于领先地位，长期以来在众多产品中处于市场领先地位，总体领先于同行业营业额。伊利集团是一家亚洲乳业公司，已成为国际乳业的领头羊。公司财务指标分析资产负债表分析（1）资产负债表水平分析表2-1伊利股份有限公司2021-2023年资产负债表简表（单位：亿元）项目2021202220231.非流动资产合计231.5347.6427.72.资产总计476.1604.6711.53.短期借款415.2345.6069.574.应付票据2.7623.0012.5925.应付账款88.39105.0113.86.流动负债合计191.7314.3347.77.长期借款0.2894.71113.758.非流动负债合计3.98227.5558.539.负债总计.195.7341.9406.210.未分配利润156.7183.3204.911.所有者权益合计280.4262.7305.312.负债和所有者权益总计476.1604.6711.5通过对伊利集团资产负债表的水平变动分析，可以表现出该企业在2021-2023年间的财务状况，揭示了企业资产来源及其构成，短期偿债能力。因此可以得出以下两个观点：1、该公司资产同比增长大于10%，处于高速扩张期。2、该公司资产扩张主要来源于负债扩张，伴随着资产规模的扩大同时，其债务风险也在不断累计。（2）资产负债表垂直分析表2-2伊利股份有限公司2021-2023年资产负债表结构百分比表简表项目20212022202316.非流动负债合计0.836%4.56%8.22%17.负债总计.41.1%56.55%57.09%18.未分配利润32.77%30.32%28.80%19.所有者权益合计58.90%43.45%42.91%20.负债和所有者权益总计100%100%100%通过对公司的资产负债表垂直分析，可以很明显的看出各个项目在总资产或总负债和所有者权益中所占的比例，而资产负债率是衡量公司负债水平及风险程度的重要标志核心财务指标。资产负债率=负债总额÷资产总额。伊利股份有限公司的资产负债率在近三年中由41.1%提升至57.9%，虽然伊利集团在2021-2023年资产负债率一直上升，但仍然保持在合理区间，处于40%-60%的适宜水平，财务杠杆利用率高。利润表分析表2.3伊利股份有限公司2021-2023年利润表单位：元项目2021年2022年2023年一、营业收入68,265,817,565.2580,389,142,444.0088,927,685,460.68减：营业成本50,861,417,492.9059,113,724,122.5264,997,096,946.14税金及附加284,356,104.31297,663,615.88337,605,258.59销售费用12,796,865,870.7916,873,210,531.2218,066,447,704.20管理费用1,578,044,667.831,112,970,372.731,901,705,973.64研发费用412,286,853.71495,357,351.54财务费用131,520,778.9154,680,308.0778,365,812.27资产减值损失26,175,387.02加：公允价值变动损益投资收益2,760,697,916.763,698,103,854.234,661,225,626.67其中：对联营企业和合营企业的投资收益86,780,128.15144,191,435.71213,892,916.29公允价值变动收益567,713.34信用减值损失-34,512,846.55资产减值损失-47,273,011.11-9,837,634.21资产处置收益1,166,738.61-1523,637.771,878,973.72其他收益486,909,012.39317,081,892.80485,262,123.03二、营业利润5,836,210,931.256,659,175,968.257,977,510,140.07加：营业外收入62,861,195.4917,682,194.4414,253,809.30减：营业外支出107,915,669.3897,071,380.3079,926,588.18三、利润总额5,791,156,457.366,579,786,782.397,911,837,361.19减：所得税费用423,635,007.99349,041,538.25417,933,616.76四、净利润5,367,521,449.376,230,745,244.147,493,903,744.43（一）持续经营净利润5,367,521,449.376,230,745,244.147,493,903,744.43（二）终止经营净利润五、其他综合收益的税后净额-23,073,328.38六、综合收益总额5,367,521,449.376,230,745,244.147,470,830,416.05七、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益数据来源：由伊利股份有限公司2021-2023年年报整理而得由伊利股份有限公司2021-2023年利润表可以看出，2021-2023年伊利股份实现营业收入与净利润双增。2022年伊利股份有限公司营业收入比2022年增长8538543016.68元，上涨10.62%,与2021年相比增长20661867895.43元，其增长率为2019年的30.27%;2023年的净利润为7493903744.43元，比2022年增长1263158500.29元，上涨20.27%，比2021年增长2126382295.06元，净利润增长率为2021年的39.62%。2021年创造的利润中，99.48%由营业利润构成。现金流量表分析表2-4伊利股份有限公司2021-2023年现金流量表简表（单位：亿元）项目202120222023经营活动产生现金流量914.641031.871080.55经营活动现金流入合计775.1914.71031经营活动现金流出合计828.4946.9982.4经营活动现金流量净额86.2584.5598.52投资活动现金流入合计16.1210.9214.63投资活动现金流出合计69.86110.9105.1投资活动现金流量净额-53.74-99.99-90.43筹资活动现金流入合计50.01192748偿还债务支付的现金113.299.37694.4筹资活动现金流出合计157.5202.1748.5筹资活动现金流量净额-107.5-10.16-0.47现金流量表是财务报表的三大基本报告之一，也叫财务状况变动表。表2-4反映了伊利股份有限公司在2021年到2023年的现金流进和现金流出动态状况。财务能力分析偿债能力分析偿债能力是企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1.短期偿债能力分析伊利股份有限公司近三年的重要短期偿债指标及其对比情况如下表所示：表3-1伊利股份有限公司短期偿债能力各指标对比情况表年份指标2021年2022年2023年平均值流动比率（%）1.2140.820.820.95速动比率（%）0.97530.570.600.7151数据来源于伊利股份有限公司2020-2022年资产负债表由表3-1可知，2021-2023年有下降趋势，是由本年流动资产增长19.28%远低于本年流动负债增长的21.53%而引起的。上述数据都表示伊利股份短期偿债能力不强，偿债压力大。2.长期偿债能力分析伊利股份有限公司近三年的重要长期偿债指标及其对比情况如下表所示：表3-2伊利股份有限公司长期偿债能力各指标对比情况表年份指标2021年2022年2023年平均值资产负债率（%）41.1156.5457.0951.58产权比率（%）0.711.311.341.12数据来源于伊利股份有限公司2020-2022年资产负债表长期偿债能力是衡量公司对长期负债的偿还能力的重要指标，反映了公司的现金对于债务本金和相关利息的承担的保证程度。在公司财务分析时，长期偿债能力分析是重要的一环。上文通过对资产负债率、负债与所有者权益比率的分析，研究了伊利股份的长期偿债现状。盈利能力分析对于一般人来讲，评价一个企业的好坏最关心的莫过于这个企业是否可以盈利，一个企业盈利越多，则这个企业的盈利能力就越强。在当代社会，一个企业或多或少背负着一些债务，而盈利能力的强弱将在很大程度上表明这个企业是否有能力偿还自己所背负的债务。在某种程度上讲，一个企业的盈利能力与对投资的吸引力呈现出正相关趋势，即盈利能力越强，所吸引的投资越多。内蒙古伊利集团净资产收益率先略微上升接着略有下降，在2022年同比上年增长了1.64个百分点，总体来说伊利集团净资产增长率保持快速增长，所以伊利集团未来可期。表3-3伊利股份有限公司盈利能力各指标对比情况表年份指标2021年2022年2023年平均值成本费用利润率10.41%9.99%9.11%9.84%净资产收益率22.21%23.85%23.22%23.09%毛利率37.82%37.35%35.97%37.05%净利率8.17%7.72%7.35%7.75%上表显示，伊利股份有限公司成本费用利润率呈缓慢下降趋势，毛利率和净利率也在缓慢下降，通过三年的对比，可以看出，伊利股份有限公司净资产收益率稳中有升，企业自有资本获取收益的能力逐年加强。运营能力分析总资产周转率是企业总体的状况，然而要是想周转起来，换句话说就是想要“动起来”，与之分不开的是流动资产，总资产周转率又是流动资产周转率和流动资产占总资产比率的乘积。从表中可以看出，在近三年中伊利集团的流动资产周转率在逐年上升，在2022年上升最为明显，同比上年提升了0.68个百分点。1、伊利股份有限公司近三年的流动资产周转情况重要指标及其对比情况如下表所示：表3-4伊利股份有限公司应收账款周转情况各指标对比表年份指标2021年2022年2023年平均值应收账款周转率70.7757.7153.6860.72应收账款周转期（天）5.096.246.716.013数据来源于伊利股份有限公司2020-2022年资产负债表与利润表由表3-4可知，伊利股份有限公司三年的应收账款周转率逐年延缓，应收账款周转次数由2021年的70.77次降为2022年的57.71次，到2023年更是大幅度降低到53.68次，降幅为6.83%。2、伊利股份有限公司近三年的固定资产及总资产周转情况重要指标及其对比情况如下表所示：表3-5伊利股份有限公司固定资产及总资产周转情况各指标对比表年份指标2021年2022年2023年平均值存货周转率9.688.538.108.77存货周转期（天）37.1942.2044.4441.27总资产周转率1.641.671.471.59总资产周转期（天）219.26215.60244.52226.46由表3-5可知，伊利股份有限公司固定资产周转率逐年减慢，周转天数逐年，说明增长，该企业固定资产利用较充分，投资得当且结构趋于合理，能够充分发挥效率。发展能力分析发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。现以以下三项指标考察伊利股份有限公司的发展能力。表3-6伊利股份有限公司发展能力各指标对比情况表年份指标2021年2022年2023年平均值销售增长率16.89%13.41%7.40%12.57%资本积累率11.09%-6.31%13.95%6.24%总资产增长率-3.43%21.25%15.02%10.95%由表3-6中可知，伊利股份有限公司自投产后，主营业务收入逐年增加，说明企业的主要产品适销对路，竞争力强，市场前景较好。由于资产负债率上升，直接导致企业的权益乘数上升。但是净资产收益率几乎不变保持平稳，也就间接表明销售净利率在下降。通过分析今年财务报表，可以看出，企业的管理费用大幅上升，企业应该着手控制费用的消耗，降低费用的消耗，或许可以使净利率得到一定程度的提升。伊利股份有限公司的资本积累率均大于0，且增速较快，表明企业的资本积累增多，应付风险、持续发展的能力增大。综合评价建议（一）强化资金管理伊利股份在资产的管理和利用以及规模的扩大上存在着较大的问题。伊利股份应该采取有效方法改善这种现状。加强对公司资产尤其是流动资产的管理，要以公司盈利的提高为最终目的。其中最重要的是要明确资产规模扩大的标准，提高投资效益。其次，要注重提高流动资产的周转和利用效率，加强流动资产的变现能力，提高公司资金的利用率，确保资金和资产的正常运转。（二）加强对存货的管理库存水平受多种因素的影响，包括商品的市场供求、价格走势、会所库存策略、会所整体运营水平等。如果一味强调减少库存的原则，放弃会所整体效率最大化的原则，那么库存管理将变得毫无意义。加强库存管理，需要协调俱乐部供应链的各个环节，确定最优平衡点，实现资源的最优整合和利用，为会所创造更大的财富。近年来正邦公司的库存呈