2024年第三季度中国私募股权数据报告

2024年第三季度中国私募股权数据报告2024年第三季度中国私募股权数据报告第一章2024第三季度私募股权投资行业募资情况 3一、全球私募股权募资情况 4二、中国私募股权基金募资情况 5三、中国私募基金管理人情况 8第二章Q3私募股权投资行业投资情况 10一、全球私募股权投资活跃度仍在复苏阶段 11二、中国投资规模整体下降，单笔投资交易规模总体偏小 11三、北京、上海、深圳等超一线城市投资集中度高，合肥、嘉兴等地创投吸引度提升 14四、投资轮次以早期为主，逐渐向成长期延伸，战略投资趋势减缓突显 14五、人工智能引发吸金热潮，战略性新兴产业仍为投资重点 17第三章2024第三季度私募股权投资行业退出情况 19一、A股门槛大幅提升，IPO退出艰难 二、港股IPO募集复苏，成为境外上市首选 三、美股IPO缓慢恢复，中概股出海趋势回暖 四、全球并购单笔金额趋高，猛抢优质软标的 五、中国并购强链补链，抄底海外硬资产 29 1图表目录图表1：2017年-2024年第三季度全球私募股权基金募资情况 图表2：2017年-2024年第三季度全球各地区私募股权基金募资情况（单位：亿美元） 图表3：2017年-2024年第三季度中国私募股权、创业投资基金新设情况（按数量） 图表4：2017年-2024年第三季度中国私募股权、创业投资基金新设情况（按规模） 图表5：2014年-2024年第三季度中国存续私募股权投资及创业投资基金情况 图表6：2024年第三季度中国新设私募股权、创业投资基金规模分布（按数量） 图表7：2024年第三季度中国新设私募股权、创业投资基金区域分布 图表8：2017年-2024年第三季度中国新增私募股权、创业投资基金管理人情况（单位：家） 图表9：截至2024年第三季度末中国私募股权、创业投资基金管理人在管规模分布 图表10：2015年-2024年第三季度全球私募股权投资情况 图表11：2015年-2024年第三季度全球私募股权投资情况（按区域） 图表12：2015年-2024年第三季度中国私募股权投资情况 图表13：2024年第三季度中国私募股权投资集中度情况 图表14：2024年第三季度中国私募股权投资金额较高的项目情况 图表15：2024年第三季度中国私募股权投资地区分布情况（按城市） 图表16：2023年-2024年前三季度中国私募股权投资阶段分布情况（按投资金额） 图表17：2023年-2024年前三季度中国私募股权投资阶段分布情况（按投资数量） 图表18：2024年第三季度中国私募股权投资轮次分布情况（按投资金额） 图表19：2024年第三季度中国私募股权投资轮次分布情况（按投资数量） 图表20：2024年第三季度私募股权投资行业分布（按投资金额） 图表21：2024年第三季度私募股权投资一级行业分布（按投资数量） 图表22：2017年-2024年第三季度中国A股IPO数量情况（单位：家） 图表23：2017年-2024年第三季度中国A股IPO首发募集情况（单位：亿元） 图表24：2024年第三季度A股IPO板块分布（按数量） 图表25：2024年第三季度A股IPO板块分布（按金额） 图表26：2024年第三季度A股首发募集金额前十大IPO情况 图表27：截至2024年第三季度中国跨境上市企业备案情况（按数量） 图表28：截至2024年第三季度中国跨境上市企业备案行业情况（按数量） 24图表29：2017年-2024年第三季度港股IPO数量情况（单位：家） 图表30：2017年-2024年第三季度港股IPO首发募集金额情况（单位：亿港币） 图表31：2024年第三季度港股首发募集金额前十大IPO情况 图表32：2017年-2024年第三季度美股IPO数量情况 图表33：2017年-2024年第三季度美股IPO首发募集情况 图表34：2017年-2024年第三季度中概股IPO情况 图表35：2017年-2024年第三季度全球并购情况 图表36：2024年第三季度全球并购金额分布情况 图表37：2024年第三季度全球并购行业分布情况 图表38：2024年第三季度中国并购金额分布情况（按数量） 图表39：2024年第三季度中国并购行业分布情况（一级行业） 图表40：2024年第三季度中国并购行业分布情况（二级行业） 封第一章2024第三季度私募股权投资行业募资情况一、全球私募股权募资情况2024年前三季度，全球私募股权募资水平逐渐复苏。根据Pitchbook数据，2024年前三季度，全球合计募集了948只私募股权投资基金，募集金额达1,431亿美元。从募集金额来看，2024年全年，全球私募股权基金的募集规模筹资活动有望恢复至2023年水平（图表1）。从不同区域来看，根据Pitchbook数据，2024年前三季度，北美有396只私募股权基金成功募集，合计募集规模674亿美元。其中，美国新募集成功了380只私募股权投资基金，合计募集规模651亿美元。尽管募资活动有望略微超过2023年的水平，但美国2024年前三季度基金数量预计将达到近十年来的最低水平，显示出资本在特定、大规模管理者中的集中，资深管理人在募集能力方面更有优

势。其中，截至2024年第三季度，已有529亿美元，即美国2024年新募集资金的81.2%，由在管4只以上基金的管理人获得；同时，截至2024年第三季度，今年迄今为止筹集的资金中有455亿美元，即新募集资金的69.9%，来自规模大于等于5亿美元规模的基金。2024年第三季度，亚洲的募资趋势延续了20242024亚洲合计募集了531的是，在募集金额较去年同期相差不明显的图表。面对流动性紧缩的残酷现实，许多基金管理人（GP）已将下一次筹资推迟到2025年及以后，希望等待整体市场条件的改善。通过这样做，GP们也为自己争取了时间来改善在管基金的各项指标。图表1：2017年-2024年第三季度全球私募股权基金募资情况数据来源：Pitchbook，融中研究整理，数据截至2024年9月30日图表2：2017年-2024年第三季度全球各地区私募股权基金募资情况（单位：亿美元）数据来源：Pitchbook，融中研究整理，数据截至2024年9月30日二、中国私募股权基金募资情况2024年，中国私募股权市场的募资情况下滑明显，2024年前三季度新增基金数量、规模均较去年同期大幅下降1。从新设基金数量来看，2024年前三季度私募股权、创业投资基金新设数量合计为2,988只，较2023年同

期的新增数量同比减少了47.48%。其中，创业投资基金新增1,920只，私募股权投资基金新增1,068只，创业投资基金的的新增数量为私募股权投资基金的近2倍（图表3）。在新增募资规模方面，2024年前三季度的中国私募股权行业的募资能力较去年下降图表3：2017年-2024年第三季度中国私募股权、创业投资基金新设情况（按数量）数据来源：中国证券投资基金业协会，融中研究整理，数据截至2024年9月30日1此处统计口径为在中国证券投资基金业协会备案的基金及其规模，口径与Pitchbook不同。了近40%。具体来看，2024年前三季度在基金业协会备案的基金合计募资1,800.71亿元，较去年同期下降了38.82%。其中，新备案私募股权投资基金募集了1,020.23亿元，同比下降37.80%；新备案创业投资基金募集了

780.48亿元，同比下降了40.10%（图表4）。在存量数据方面，私募股权基金的存续期限通常不超过10年，2015年左右时期设立基金在近些年陆续清算。受到存续基金清算的影响，存续基金规模也逐渐有所下降。截图表4：2017年-2024年第三季度中国私募股权、创业投资基金新设情况（按规模）数据来源：中国证券投资基金业协会，融中研究整理，数据截至2024年9月30日至2024年第三季度末，中国存续私募股权投资及创业投资基金合计在管规模为14.21万亿元，较2023年同期同比下降了0.90%；合计数量为5.51万只，较2023年同期同比增加了2.59%（图表5）。从2024年第三季度新设基金的规模区间来看，新设私募股权、创业投资基金规模偏小，新设基金中有近六成认缴规模小于1含1亿元，数量占比为56.48%；认缴规模在15区间的数量占比为2539%，认缴规模在5以下的新设基金占到全部数量的8187%（图

表同时，第三季度新设基金中也不乏有规模超过百亿以上的基金，第三季度新设的6只百亿规模以上的私募股权基金均为引导基金或政策性基金。这些基金有3只位于上海市，分别为上海国投先导私募基金管理有限公司在管的上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）（认缴规模为450亿元）、上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）（认缴规模为225亿元）、上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业（有限合伙）（认缴规模为图表5：2014年-2024年第三季度中国存续私募股权投资及创业投资基金情况数据来源：中国证券投资基金业协会，融中研究整理，数据截至2024年9月30日图表6：2024年第三季度中国新设私募股权、创业投资基金规模分布（按数量）数据来源：中国证券投资基金业协会，融中研究整理，数据截至2024年9月30日215亿元），以及北京京国瑞股权投资基金管理有限公司在管基金北京市先进制造和智能装备产业投资基金（有限合伙）（规模为200亿元）。在地域分布方面，新备案基金集中于上

海市、北京市、江苏省、浙江省、广东省、安徽省、福建省等地。具体来看，新备案基金规模集中于上海市、北京市，新备案基金的数量集中于嘉兴市、苏州市、青岛市、广州市、北京市、深圳市等地（图表7）。图表7：2024年第三季度中国新设私募股权、创业投资基金区域分布数据来源：中国证券投资基金业协会，融中研究整理，数据截至2024年9月30日三、中国私募基金管理人情况2024年私募基金管理新增速度放缓，出清速度加快。在存量数据方面，截至2024年第三季度末2，我国私募股权、创业投资基金管理人合计存续数量为12,147家，较去年同期同比增长了1.15%。在新登记通过的管理人方面，2024年前合计新登记数量为7966.52024创业投资基金管理人合计新登记数量为3223.图表。在存续的私募股权、创业投资基金管理人中，在管规模集中在5亿元以下的管理人

数量占比为69.37%，在管规模在5亿-10亿元区间的管理人数量占比为9.78%，在管规模在10亿元-20亿元区间的管理人数量占比为7.38%。另外，还有2.40%的管理人在管规模在百亿元以上（图表9）。同时，存续管理人中，在管规模较大的管理人募资能力也越强，规模较高的基金通常来自在管基金资金充沛的管理人。在2024年第三季度新备案基金中，基金规模在100亿元以上的基金，有66.67%的管理人中已具有50亿元至100亿元的在管规模，有16.67%的管理人已具有100亿元以上的在管规模。在第三季度新备案的50亿元至100亿元基金中，有28.57%的管理人具有50亿元至100亿元的在管2本报告募资数据、管理机构数据、投资数据、二级市场统计数据的统计区间为2024年1月1日至2024年9月30日，下同。图表8：2017年-2024年第三季度中国新增私募股权、创业投资基金管理人情况（单位：家）数据来源：中国证券投资基金业协会，融中研究整理，数据截至2024年9月30日图表9：截至2024年第三季度末中国私募股权、创业投资基金管理人在管规模分布数据来源：中国证券投资基金业协会，融中研究整理，数据截至2024年9月30日规模，有21.43%的管理人具有100亿元以上的在管规模。但是，在管规模较小的管理人也存在吸金能力较强的情况，第三季度新备案基金中，基金规模在20亿元至50亿元的基金

有部分管理人过往在管规模在5亿元至10亿元区间，该些管理人在这些基金完成募资后，管理能力将得到有力的补充。第二章Q3私募股权投资行业投资情况10 一、全球私募股权投资活跃度仍在复苏阶段根据Pitchbook数据，2024年前三季度全球的投资活动仍较为谨慎。前三季度全球合计私募股权投资26,301笔，投资金额为2,423亿美元。在投资规模方面，2024年的资金活跃度仍在复苏阶段，全年的投资规模预计与2023年规模相仿，尚未恢复到到疫情前投资规模水平。在投资数量方面，2024年前三季度交易数量更为谨慎，仅为2021年总数的三分之一。与2021年相比2024年前三季度的项目平均投资金额有所降低，但是从项目融资角度来看，资金更多地汇集在部分热门赛道及热门项目中（图表10）。从不同区域来看，受到全球利率波动、地缘政治等不同原因的影响，全球各地区2024年的募资金额均有不同程度的下降。但

是各地区募资规模在全球的占比保持稳定。2023年前三季度北美洲的募资金额在全球的占比为40.77%，欧洲的金额占比为24.45%，亚洲的金额占比为28.00%，拉丁美洲的金额占比为2.04%，其他地区的金额占比合计为4.73%（图表11）。二、中国投资规模整体下降，单笔投资交易规模总体偏小2024规模为292469243。具体看第三季度，第三季度的交易活动资规模仅为526.686370；图表10：2015年-2024年第三季度全球私募股权投资情况数据来源：Pitchbook，融中研究整理，数据截至2024年9月30日3统计时间区间为2024年1月1日至2024年9月30日。图表11：2015年-2024年第三季度全球私募股权投资情况（按区域）数据来源：Pitchbook，融中研究整理，数据截至2024年9月30日投资数量为57050.65%来看，第三季度投资情况较前两个季度也有大幅下降，2024年前两个季度平均投资规模约为1200/900笔/

度，远高于本季度情况（图表12）。从单笔出资情况来看，2024年第三季度单笔投资金额呈现两极分化。2024年第三季度投资金额总体偏小，大部分投资集中图表12：2015年-2024年第三季度中国私募股权投资情况在100万元（含）以下区间，以及1,000万元至5,000万元（含）区间4。2024年第三季度投资金额在100万元（含）以下的投资合计有319笔，数量占比达55.96%；投资金额在1,000万元至5,000万元（含）区间的投资合计有402笔，数量占比为15.09%。同时，第三季度也有大量投资金额汇集在数亿元区间

（图表13）。2024年第三季度投资金额最高的项目单笔投资从10亿元至50亿元不等，大部分集中在新一代信息技术行业（人工智能、半导体和集成电路）、商业航天、生物制药等行业。2024年第三季度私募股权投资金额较高的项目情况如下（图表14）：图表13：2024年第三季度中国私募股权投资集中度情况数据来源：融中数据，数据截至2024年9月30日图表14：2024年第三季度中国私募股权投资金额较高的项目情况序号企业名称时间轮次金额投资机构1百川智能20247A+轮50亿元人民币好未来，慕华资本，小米集团，中金资本，北京人工智能基金，上海人工智能基金，三七互娱，深创投2蔚来中国20249战略投资33亿元人民币安徽高新投，国投招商，合肥建投3芯联微20247天使轮21.55国家集成电路产业投资基金二期、重庆制造业转型升级基金4芯盟科技20247C轮数十亿元人民币招银国际、普华资本、联想创投、精确资本、谢诺投资、光谷产业投资5智谱AI20248C+轮数十亿元人民币中关村科学城、君联资本、顺为资本、红杉资本、高瓴创投、腾讯投资、天创资本6深圳绿叶20247A轮16亿元人民币深投控资本7新万兴碳纤维20248A+轮10亿元人民币钟鼎资本，金石投资8芯驰科技20247B++轮10亿元人民币亦庄国投、京国瑞9帅克宠物20248Pre-IPO10安宏资本Advent，博裕资本10深蓝航天20247B+轮10无锡新投集团数据来源：融中数据，数据截至2024年9月30日4此处统计步段非均匀分布，在计算时已合并投资数量较少的部分分段。在投资地域方面，2024年第三季度中国私募股权市场投资轮次以北京、上海等地为主，同时长三角地区的合肥、嘉兴、苏州、无锡等地项目吸引度提升。具体来看，2024年第三季度北京的投资金额位列第一，81笔项目获得融资，合计投资金额为123.19亿元；上海市有77笔投资，合计投资金额为50.72亿元；深圳市有73笔投资，合计投资金额为48.74亿元。合肥市的投资基金二位列第三，金额聚焦在蔚来（33亿元）、苇渡科技（2亿美元）的融资中。嘉兴市投资金额位列第五，金额同样聚焦在部分大额投资中（图表15）。四、投资轮次以早期为主，逐渐向成长期延伸，战略投资趋势减缓突显在投资阶段方面，2024年前三季度，中

国私募股权市场投资轮次以早期为主，逐渐向成长期延伸，战略投资趋势减缓突显。从投资金额来看，2024年前三季度资金向早期阶段和成长期项目倾斜，早期投资（从种子轮到A+轮）的投资金额合计占市场投资金额的28.18%，该金额占比在2023年全年为22.22%；成长期投资（从Pre-B轮到C+轮）的投资金额合计占市场投资金额的32.76%，该金额占比在2023年全年为25.05%（图表16）。从投资数量来看，2024年前三季度投资机构偏好早期投资，早期投资（从种子轮到A+轮）的投资数量合计占市场投资数量的62.74%，该数量占比在2023年全年为54.67%，早期投资的数量占比超过六成。同时，2024年前三季度，成长期投资（从Pre-B轮到C+轮）的投资数量合计占市场投资数量的23.67%，该数量占比在2023年全年为16.74%。战略投资的投资数量放缓，图表15：2024年第三季度中国私募股权投资地区分布情况（按城市）图表16：2023年-2024年前三季度中国私募股权投资阶段分布情况（按投资金额）数据来源：融中数据，数据截至2024年9月30日图表17：2023年-2024年前三季度中国私募股权投资阶段分布情况（按投资数量）数据来源：融中数据，数据截至2024年9月30日2024年第三季度战略投资的投资数量占比为10.79%，而2023年该数量占比为17.66%（图表17）。具体来看第三季度的轮次分布情况，从投资金额来看，2024年第三季度投资金额占

比前三分别为A轮（含A+轮）、B轮（含B+轮）、战略投资。2024年第三季度，A轮项目的投资金额占比为26.89%，B轮项目的投资金额占比为23.36%，战略投资的金额占比为15.64%（图表18）。图表18：2024年第三季度中国私募股权投资轮次分布情况（按投资金额）数据来源：融中数据，数据截至2024年9月30日从投资数量来看，2024年第三季度投资数量轮次占比前三分别为AA使轮和B含BA轮项目的投资数量

位居2024年第三季度首位，投资数量占比为326B图表19：2024年第三季度中国私募股权投资轮次分布情况（按投资数量）五、人工智能引发吸金热潮，战略性新兴产业仍为投资重点2024年第三季度，战略性新兴产业仍然是投资重点。其中，新一代信息技术与先进制造持续火热，其中半导体和集成电路以及人工智能（AI）公司在投资中占据主导地位。从投资金额来看，2024年第三季度新一代信息技术领域的投资金额位居第一。

其中，半导体和集成电路领域投资金额占比达24.74%，人工智能领域投资金额占比为19.90%。其他热门投资行业包括：低空经济（金额占比8.43%）、生物制药（金额占比7.44%）、新材料（金额占比6.73%）、机器人（金额占比5.13%）等。第三季度健康医疗领域投资金额较小，投资主要集中在创新药研发领域及医疗服务（图表20）。图表20：2024年第三季度私募股权投资行业分布（按投资金额）数据来源：融中数据，数据截至2024年9月30日从投资数量来看，2024年第三季度同样聚焦新一代信息技术、健康医疗。2024年第三季度半导体和集成电路领域投资数量位居第一，数量占比达17.88%。企业服务领域中的专业服务企业投资数量位居第二，数量

占比为16.06%，其中包括各类网络服务、交易服务、保险服务、安全服务等。医疗服务、软件和信息技术服务分别位于第三、第四，数量占比分别为12.44%、11.40%（图表21）。图表21：2024年第三季度私募股权投资一级行业分布（按投资数量）数据来源：融中数据，数据截至2024年9月30日第三章2024第三季度私募股权投资行业退出情况一、A股门槛大幅提升，IPO退出艰难我国私募股权市场过往长期以A股IPO退出为主。2023年后，受到《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》（以下简称“827新规”）等政策影响，叠加2024年证监会与三大证券交易所陆续发布的系列规定，A股上市门槛大幅提高，上市

数量下降。根据Wind数据，2024年前三季度合计仅有69家企业实现IPO，较2023年同期的同比下降73.86%。第三季度A股仅有25家企业实现IPO，较去年同期的91家同比下降72.53%（图表22）。2024年A股IPO募集能力大幅下降趋势更加明显。2024年前三季度IPO首发募集金额22：2017-2024AIPO（单位：家）信息来源：Wind，数据截至2024年9月30日合计为478.68亿元，同比下降85.21%。2024年第三季度IPO首发募集金额为153.75亿元，仅为去年同期（1,139.56亿元）的八分之一（图表23）。在IPO企业所在板块方面，在上市数量方面，2024年第三季度的上市企业主要集中在创业板。创业板第三季度合计有11家企业

上市，主板合计有7家企业上市，北交所有3家企业上市，科创板有3家企业上市（图表24）。64.6055.38亿26.6923：2017-2024AIPO（单位：亿元）信息来源：Wind，数据截至2024年9月30日24：2024AIPO（按数量）数据来源：Wind，数据截至2024年9月30日合计募集金额为7.08亿元（图表25）。2024年第三季度A股首发募集金额前十大IPO的合计融资金额为92.56亿元，占本季

度全部IPO企业首发募集金额的60.20%。融资金额前十家企业新材料领域项目较多（图表26）。25：2024AIPO（按金额）数据来源：Wind，数据截至2024年9月30日26：2024AIPO序号代码公司名称所在行业主营业务融资金额（亿元）1603310.SH巍华新材新材料巍华新材专注于含氟精细化学品领域，研发和生产氯甲苯和三氟甲基苯系列产品。15.012688615.SH合合信息企业服务合合信息C端业务主要为面向全球个人用户的APP3款核心产品；B端业务为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务。13.803301608.SZ博实结5G通信博实结从事物联网智能化硬件产品的研发设计、生产和销售，基于自研无线通信模组，为物联网众多应用场景提供智能终端产品及配套解决方案。9.904603391.SH力聚热能传统行业力聚热能是一家燃气锅炉生产企业，具有水冷预混燃烧技术、烟气冷凝换热技术、真空相变换热技术等一系列锅炉制造技术。9.105301606.SZ绿联科技消费电子3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，致力于8.806301603.SZ乔锋智能智能制造装备产恶意乔锋智能从事数控机床研发、生产及销售。8.007603285.SH键邦股份新材料键邦股份从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售，形成了以赛克、钛DBMSBM7.468301600.SZ慧翰股份汽车交通慧翰股份从事车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售6.999603091.SH众鑫股份新材料众鑫股份从事自然降解植物纤维模塑产品的研发、生产和销售，利用蔗渣6.7710688710.SH益诺思医疗服务（CRO）企业。6.72受到A股上市受阻的影响，越来越多的企业选择出海进行境外上市。2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出“拓展优化资本市场跨境互联互通机制。拓宽企业境外上市融资渠道，提升境外上市备案管理质效”。同月，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，提出“支持科技型企业依法依规境外上市，落实好境外上市备案管理制度，更好支持科技型企业境外上市融资发展”。在诸多支持境内企业赴境外上市的政策以及美联储降息的影响下，港股美股将陆续迎来更多中企IPO。从2024年预计跨境上市的企业来看，港股已成为企业境外上市募资的首选。根据中国证券监督管理委员会《境内企业境外发行证券和上市备案情况》，截至2024年10月

31日，合计有112家企业申报境外上市5。其中，赴香港联交所上市的（以下简称“港交所”）备案企业6为82家，占比73.21%，赴美国纳斯达克交易所上市的备案企业为25家，占比22.32%。另外，赴台湾证券交易所上市的备案企业为3家，赴阿斯塔纳国际交易所上市的备案企业为1家，赴纽约证券交易所上市的备案企业为1家。另外，有14家已在港交所上市企业向中国证监会提交了有关实施港股全流通的备案申请。港股全流通是指在港交所上市的中国企业可以全面将其内资股转换为港股，从而在港股市场上进行流通。这一政策旨在进一步推动资本市场的改革，增加港股市场的流动性（图表27）。从预计跨境上市企业的行业来看，跨境上市企业所属行业包括新一代信息技术领域（IC设计、软件和信息技术服务等）、以及图表27：截至2024年第三季度中国跨境上市企业备案情况（按数量）数据来源：中国证券监督管理委员会《境内企业境外发行证券和上市备案情况》，数据截至2024年10月31日5其中，佳鑫国际资源投资有限公司拟两地同步上市。6此处统计数目指备案中状态的企业数量。健康医疗（医疗服务、生物制药等）为主。其中不乏一些消费领域、文娱传播领域及教育领域的企业。在目前A股偏好硬科技领域企业的大背景下，毛戈平、蜜雪冰城等消费领域品牌纷纷转战港股（图表28）。

从2024年已经上市的企业来看，前三季度跨境上市的热度集中汇集在港股市场。根据Wind数据，2024年前三季度，港股合计有45家企业上市，数量同比上升2.27%（图表29）。图表28：截至2024年第三季度中国跨境上市企业备案行业情况（按数量）数据来源：中国证券监督管理委员会《境内企业境外发行证券和上市备案情况》，融中数据，数据截至2024年10月31日图表29：2017年-2024年第三季度港股IPO数量情况（单位：家）2024年港股的募资水平则得到极大的复苏，2024年前三季度港股IPO首发募集金额合计达到557.54亿港币，首发募集金额同比增长了124.02%，已超过2023年港股全年募集情况（图表30）。

2024年第三季度港股首发募集金额前十大IPO的合计融资金额为415.66亿港币，占本季度全部IPO企业首发募集金额的74.55%。融资金额前十家企业包括消费电子、消费、汽车交通、农林牧渔等领域（图表31）。图表30：2017年-2024年第三季度港股IPO首发募集金额情况（单位：亿港币）数据来源：Wind，数据截至2024年9月30日图表31：2024年第三季度港股首发募集金额前十大IPO情况序号代码公司名称所在行业主营业务融资金额（亿港币）10300.HK美的集团消费电子美的集团是一家智能家居、新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化及其他创新业务五大板块为一体的全球化科技集团。321.3122555.HK茶百道茶饮茶百道专注探索天然食材与中式茶饮的创意搭配，持续研发高品质、多元化、富有创意的新式茶饮产品。22.3432507.HK西锐低空经济SR2X系列、愿景喷气机。12.7542498.HK速腾聚创汽车交通速腾聚创提供激光雷达及感知解决方案。8.6359680.HK如祺出行汽车交通Robotaxi盟商提供全套支持的生态服务。8.8566181.HK老铺黄金传统行业老铺黄金是集中国古法手工金器研发设计、生产加工、多渠道零售于一体的专业运营商。公司产品按古法手工金器工艺分为花丝类、镶嵌类、錾刻类和素面类金器。8.7472533.HK黑芝麻智能人工智能黑芝麻智能是车规级智能汽车计算SoCSoC8.7282228.HKQUANTUMPH-P人工智能QuantumPharmInc是人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台。9.9399879.HK米高集团农/林/牧/渔米高集团为中国大型的钾肥公司之一，具有集采购、制造、加工及销售为一体的综合能力，可以提供各类钾肥产品，包括氯化钾、硫酸钾、硝酸钾以及复合肥。8.15102549.HK卡罗特家居厨具品牌。6.25数据来源：Wind，数据截至2024年9月30日三、美股IPO缓慢恢复，中概股出海趋势回暖2024年前三季度，美股三大证券交易所的企业上市数量整体较少，前三季度合计有182只股票实现IPO。其中，前三季度纳斯达克证券交易所合计有124只股票实现IPO，比下降6.06%；纽约证券交易所合计有41只股在募集能力方面，美股的募集能力有所恢复，2024年前三季度合计募集312.75亿美元，同比上升32.64%。其中，前三季度纳斯达克证券交易所合计首发募集金额为181.06亿美元，同比上升40.59%；纽约证券交易所合计首发募集金额为128.97亿美元，同比上市21.02%。2024年全年美股的募集能力较2021、2022年均有所复苏，但与数量趋势相

同，仍不及疫情前募集水平（图表33）。虽然在美股市场整体未恢复生机的影响下，2024年前三季度中概股IPO数量、金额总体不高。但2024年前三季度，中概股上市数量、金额均已超过2021、2022年全年情况。2024年，在市场经济及政策引导下，中国企业境外上市热度回升，科技型企业突破国内A股的各项限制，增强融资能力，助力企业跨境发展（图表34）。四、全球并购单笔金额趋高，猛抢优质软标的长期以来，并购是私募股权投资的重要退出方式。2024年市场经济情况波动较大，全球存在大型企业收益增长未及预期。这些大型企业亟需收购第二曲线进行利润补充，而市场中同质的优质标的供不应求，因此2024年并购项目的金额趋高。根据Pitchbook数据，2024年前三季度，图表32：2017年-2024年第三季度美股IPO数量情况信息来源：Wind，数据截至2024年9月30日图表33：2017年-2024年第三季度美股IPO首发募集情况信息来源：Wind，数据截至2024年9月30日图表34：2017年-2024年第三季度中概股IPO情况信息来源：Wind，数据截至2024年9月30日全球合计完成了26,573笔并购投资，数量同比下降了10.14%，而前三季度并购事件涉及金额为24,525.18亿美元，同比上升了14.41%，资金向大额并购聚集。从2024年第三季度来看，第三季度全球合计完成了8,166

笔并购，数量同比下降了13.30%；涉及金额为7,740.52亿美元，同比上升了12.17%，同样延续了金额趋势（图表35）。从第三季度并购项目所在的投资金额区间来看该趋势更为明显。从并购事件的数量来看，单笔并购金额集中在1亿美元以下，金额小于1亿美元的并购事件数量占比高达0.21%的并购事件，即17资，合计金额高达1,763.66亿美元，在第三季

样较小，数量占比仅为1.21%，（图表36）。图表35：2017年-2024年第三季度全球并购情况信息来源：Pitchbook，数据截至2024年9月30日图表36：2024年第三季度全球并购金额分布情况信