国际金融实务 第4版 课件 5、6外汇交易的运行系统；即期外汇交易

模块五外汇交易的

运行系统PPT模板下载：/moban/行业PPT模板：/hangye/节日PPT模板：/jieri/PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/PPT图表下载：/tubiao/优秀PPT下载：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/资料下载：/ziliao/PPT课件下载：/kejian/范文下载：/fanwen/试卷下载：/shiti/教案下载：/jiaoan/PPT论坛：

目录初识国际金融市场单元一外汇市场及外汇交易单元二中国的外汇试市场单元三

学习目标【知识目标】通过本章学习，了解国际金融市场的基本构架和中国外汇市场结构；理解市价指令、限价指令、止损指令和取消指令的含义【技能目标】能够运用柜台、电话和网络等交易形式进行外汇交易。【素质能目标】知晓改革开放四十年来我国外汇市场的发展成就及其与伦敦等主要国际外汇市场之间差距。引言10月27日晚，国际清算银行（BIS）发布的一项来自52个国家的逾1200家银行与交易商数据的综合性调查报告指出，仅在今年4月，全球外汇市场日均交易额增长至7.5万亿美元，较2019年4月的6.6万亿美元增长约14%，与此对应的是，当前全球外汇市场日均交易量创历史新高。。。。那么，什么是外汇市场，它与国际金融市场是什么关系？外汇交易是怎样在这个市场上进行的？我国的外汇市场又如何？这些就是模块阐述的内容。单元一初识国际金融市场一国际金融市场的类型二三

四国际金融市场的含义及构成欧洲货币市场离岸金融市场国际金融市场的基本架构一、国际金融市场含义和构成从事各种国际金融业务活动的场所和网络。金融业务：长短期资金的借贷；外汇与黄金的买卖；有价证券的买卖；贸易结算；投资等。包括:

货币市场资本市场外汇市场黄金市场国际金融市场的基本架构如图5-1所示。二、国际金融市场类型传统的国际金融市场新型的国际金融市场---------欧洲货币市场离岸金融市场的含义离岸金融市场又称境外金融市场。离岸金融业务的发展始于20世纪60年代，首先在欧洲的伦敦出现。这种新型的市场区别于传统市场的特点在于：它以非居民的交易为业务主体，采取与国内金融市场隔离的形态﹐并且基本上不受法规和税制的限制，使非居民在筹集资金和运用资金方面不受所在国税收和外汇管制及国内金融法规影响，是可进行自由交易的市场。从相对意义上来讲，离岸国际金融市场是完全自由化的市场。欧洲货币市场特点管制松调拨方便税费负担少可选择货币多资金来源广泛欧洲货币市场延伸──亚洲货币市场三、欧洲货币市场与离岸金融中心

离岸金融中心类型功能中心，主要指集中许多外资银行和金融机构，从事具体存储、贷放、投资和融资业务的区域或城市。名义中心，只从事借贷投资等业务的转帐或注册等事物手续。功能中心集中性中心，是内外融资业混在一起的一种形式。分离性中心，是内外融资分离的形式。基金中心，吸收国际游资，贷放给本地区的资金需求者。收放中心，筹集本地区的多余境外货币，然后贷放给世界各地的资金需求者。

名义中心世界离岸金融中心：加勒比离岸金融中心包括:巴哈马、开罗和巴拿马；远东离岸金融中心包括:新加坡和香港；中东离岸中心包括:巴林和贝鲁特。香港、深圳和上海在我国经营离岸金融业务。单元二外汇市场及外汇交易单元二外汇市场及外汇交易外汇市场的外汇市场的参与者一世界上主要的外汇市场和交易时间二三

四交易方式银行外汇交易形式常用的外汇交易指令五六外汇交易室与外汇交易通信系统七外汇市场的功能一、国际外汇市场的主要参与者各国的中央银行商业银行及非金融机构外汇经纪商外汇交易商

金融机构外汇银行本国的商业银行，有专营和兼营之分；本国的外国银行分行和代办处。

基金管理公司跨国保险公司国际性的大证券公司信托公司也设立外汇业务部等外汇交易商跨国性的公司企业众多的私人投资者专门从事外汇投机的个人和对冲基金二、世界主要的外汇市场和交易时间

世界各主要外汇交易市场的时间（北京时间）如图5-2所示。三、交易方式

1、交易所的公开竞价拍卖

2、柜台交易的双向报价银行柜台交易形式银行交易形式柜台交易电话交易自助交易手机交易网上交易外汇交易室组织结构首席交易员或外汇部经理高级交易员交易员低级交易员实习生头寸管理员五、常用的外汇交易指令市价指令按当时市场价格即刻成交的指令限价指令必须按限定的价格或更好的价格成交止损指令指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。取消指令指客户要求将某一指令取消的指令六、外汇交易室与外汇交易通讯系统外汇交易室首席交易员高级交易员交易员低级交易员外汇交易通讯系统路透交易系统（ReuterDealingSystem）环球金融电讯网（SWIFT）七、外汇市场功能调剂资源平衡外汇头寸提供外汇和货币兑换服务价格发现形成汇率中央银行有效实施宏观调控稳定汇率保值交易回避汇率风险投机交易赚取差价利润什么是投机？

外汇投机形式：先卖后买，即“卖空”先买后卖，即“买空”外汇投机的方法：套汇套利套汇利用同一时期两个或两个以上的外汇市场上现汇汇率的差异或不同交割期限所存在的汇率差异所进行的以谋利为动机的外汇交易。套利

在既定的汇率预期基础上，投资者利用两个金融市场短期存放款利率的差异进行谋利性质的转移资金所派生出来的外汇交易。

单元三中国的外汇市场中国外汇市场结构1中国外汇市场的两大板块2中国外汇市场的发展和完善3

1.中国外汇交易中心组织形式交易中心实行会员制，只有会员才能参与外汇市场的交易。2.中国外汇交易中心交易方式现场交易与远程交易（1）成交方式（2）标价方法（3）资金清算方式二、中国外汇市场结构（一）人民币兑外币人民币兑外币的交易在批发市场和零售市场都可进行。（二）外币兑外币外币兑外币的交易因不涉及人民币业务，对国内经济的直接冲击较小，所以国家外汇管理部门对外币兑外币之间的交易限制较小。二、中国外汇市场的两大板块目前，中国外汇市场仍面临着妨碍交易者的自由选择、外汇市场无法保证交易的连续性、市场覆盖范围狭窄、场内交易组织结构费用较高以及中央银行对外汇市场过多的干预等弊端。逐步放松外汇存货管制促进外汇银行竞争防止垄断人民币汇率机制与外汇市场发展相结合完善中央银行的外汇干预机制三、中国外汇市场发展和完善四、中国外汇市场发展和完善/2024/02/19/VIDEdvKxcK0PPoJGlO77JPOc240219.shtml2023年中国国际收支保持基本平衡外汇市场40年：中国特色的发展道路探索（见教材微课）ThankYou!模块六即期外汇交易学习目标【知识目标】通过本章学习，了解银行间以及银行与客户间即期外汇买卖的程序；懂得个人实盘外汇买卖开户手续、交易步骤和交易方式；掌握利用即期外汇买卖进行外汇保值和投机的操作。【技能目标】能够办理电汇、信汇和票汇业务；能够运用即期交叉汇率的计算。【素质目标】从国际贸易和金融从业人员视角理解即期外汇交易的避险功能引言据来自稠州商业银行的资料显示，近日，该行义乌管理部、宁波分行正式开办代客即期外汇买卖业务。。。。。。（摘自：银率网，2013-03-21）与代客即期外汇买卖不同的是风险更高的个人实盘外汇买卖。早在1993年，中国银行在国内就率先推出了个人实盘外汇买卖业务。。。。实盘外汇买卖是一个高风险的投资，。。。（摘自搜狐财经，2011-11-28）那么，什么是即期外汇买卖和个人实盘外汇买卖？即期外汇买卖的功能就是“赚钱”吗？如何进行即期外汇买卖和个人外汇实盘买卖的操作呢？这些正是本章阐述的内容。PPT模板下载：/moban/行业PPT模板：/hangye/节日PPT模板：/jieri/PPT素材下载：/sucai/PPT背景图片：/beijing/PPT图表下载：/tubiao/优秀PPT下载：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/资料下载：/ziliao/PPT课件下载：/kejian/范文下载：/fanwen/试卷下载：/shiti/教案下载：/jiaoan/PPT论坛：

目录即期外汇买卖的含义与计算单元一即期外汇业务的操作.单元二即期外汇交易的运用单元三

外汇虚盘交易和实盘交易单元四单元一即期外汇买卖的含义与计算一即期交叉汇率的计算二即期外汇买卖的含义一、即期外汇买卖含义

在外汇买卖成交后，原则上两天以内办理交割的外汇业务。进行交割的日期叫交割日或起息日。两个工作日不包括成交当日。若交割日逢银行假日，则交割时间延续。交割日标准起息交易明天起息交易当天起息交易两对汇率中，基准货币相同，报价货币不同，计算报价货币之间的比价时交叉相除。例：2022年7月29日，某银行的汇率报价如下：

美元兑日元（USD/JPY）为132.20/133.52

美元兑港元（USD/HKD）为7.8103/7.8893则港元兑日元（HKD/JPY）的交叉汇率计算如下：

根据题目给出汇率，将两项汇率的买入价和卖出价分别交叉相除，如图6-1:

二、即期交叉汇率的计算

USD/HKD7.81037.8893交叉相除

USD／JPY132.20133.52得到：

港元兑日元的银行买入价

美元兑日元买入价

美元兑港元卖出价

132.20

7.8893=16.757港元兑日元的银行卖出价

美元兑日元卖出价

美元兑港元买入价

133.52

7.8103

17.095

因此，港元兑日元HKD/JPY的交叉汇率为

16.757/17.095

*两对汇率中，基准货币不同，报价货币相同,计算基准货币之间的比价时，交叉相除。例：2022年7月29日，某银行汇率报价如下：英镑兑美元（GBP/USD）为1.2102/1.2224；澳大利亚元兑美元（AUD/USD）为0.6965/0.7035。则英镑兑澳大利亚元（GBP/AUD）的交叉汇率计算如下：

将两项汇率的买入价和卖出价分别交叉相除，如图6-2所示：GBP/USD1.21021.2224交叉相除AUD/USD0.69650.7035

英镑兑澳大利亚元GBP/AUD的银行买入价

英镑兑美元买入价

澳大利亚元兑美元卖出价

1.2102

0.7035

1.7203

英镑兑澳大利亚元GBP/AUD的银行卖出价

英镑兑美元卖出价

澳大利亚元兑美元买入价

1.2224

0.6965

1.7551

因此，英镑兑澳大利亚元GBP/AUD的交叉汇率为1.7203/1.7551。两对汇率中，基准货币与报价为同一币种,求另一基准货币与另一报价货币之间的比价时同向相乘例如：2022年7月29日，国际外汇市场某银行报价：

英镑兑美元（GBP/USD）为1.2102/1.2224；

美元兑日元（USD/JPY）为132.20/133.52。则:GBP／JPY的交叉汇率计算如图6-7所示：

将两项汇率的买入价和卖出价同向相乘。

USD/JPY132.20133.52

GBP/USD1.21021.2224则：

英镑兑日元的银行买入价＝英镑兑美元买入价×美元兑日元买入价=1.2102×132.20＝159.99

英镑兑日元的银行卖出价：英镑兑美元卖出价×美元兑日元卖出价=1.2224×133.52＝163.21

所以，GBP／JPY交叉汇率为159.99／163.21单元二即期外汇业务的操作程序一银行与客户间即期业务操作的程序二银行间即期外汇业务的操作程序一、银行间即期外汇业务的操作程序询价按惯例使用缩写美元兑瑞士法郎，USD／CHF，缩写CHF。英镑兑美元的交易：缩写GBP。外汇市场上的交易金额100万美元被称作1球，作为交易的一个基本单位。缩写MIO报价成交或放弃证实交割二、银行与客户即期外汇买卖的程序开立账户填表询价交割第三节即期外汇业务的运用一二利用即期外汇交易进行套期保值和投机银行间及银行与客户间的即期外汇业务一、外汇银行与客户之间和银行与银行的即期外汇业务外汇银行与客户间的即期外汇业务汇出汇款电汇信汇票汇电汇、信汇和票汇汇款方式的比较外汇业务方式通知方式凭证是否有密押汇率作用适用范围能否转让电汇T/T电报电传电报付款委托书有最高对收款人有利急需商品，大额汇款的交易否信汇M/T信函信汇付款委托书无稍低对付款人有利小额汇款否票汇D/D携带出境银行汇票无最低对付款人有利佣金回扣、索赔，样品和展品出售等小额汇款的交易能汇入汇款出口收汇进口付汇外汇投资和投机外汇银行与客户间的即期外汇业务二、利用即期外汇买卖进行外汇保值和投机保值：

例：某日美元兑日元即期汇率为133.50，根据贸易合同，某进口商将在9月10日支付2亿日元的进口货款，进口商的资金来源只有美元。

进口商由于担心美元兑日元贬值增加换汇成本。用美元按即期价格133.50买入日元，并将日元存款到6个月后支付。投机：在即期外汇市场上，人们会利用国际间汇价的不同，谋取差价利益（详见套汇、外汇保证金交易和外汇实盘买卖）。单元四外汇实盘交易与虚盘交易一二外汇虚盘交易外汇实盘交易外汇实盘交易不可透支外汇虚盘交易可透支一、外汇实盘交易（一）个人实盘外汇买卖的含义个人实盘外汇买卖是指拥有外汇存款或外币现钞的私人客户，通过柜台服务人员或其他电子金融服务方式，在可自由兑换的外币之间进行不可透支的现汇交易。所谓“实盘”即客户外汇账户必须持有足额的可操作货币。个人实盘外汇买卖的是外汇与外汇的交易，不能使用人民币来进行交易（因人民币目前尚不能自由兑换成外币）一、外汇实盘交易（二）个人实盘外汇买卖的功能1．保值（1）采用多币种组合原理，即将比较单一的货币兑换成多种货币，根据一定的组合比例进行分配。（2）选择与人民币汇率相对稳定的外币。（3）调整所持有的外汇，避免所需外汇贬值的风险。2．增值（1）套汇。（2）套利。通过个人外汇买卖客户将持有的较低利率的外币兑换为另一种较高利率的外币，从而增加外币存款的利息收入。（3）获取利息收入。3．节省货币兑换成本一、外汇实盘交易（三）交易币种目前个人实盘外汇买卖交易币种有：港元、美元、欧元、日元、英镑、澳大利亚元、瑞士法郎（简称“瑞郎”）、加拿大元（简称“加元”）、新加坡元（简称“新元”）等多种货币在个人实盘外汇买卖中有直盘报价和交叉盘报价（具体货币对详见教材P109-110)投资者可以选择任何一对外币之间的直接报价做外汇买卖。每笔交易起点金额为100美元或其他等值外币。一、外汇实盘交易（四）清算方式清算方式采取“T+0”的交易，也就是说可以当天买进卖出。（五）交易时间不同交易方式有不同的交易时间。柜台交易时间通常与当地银行营业网点的营业时间相关，一般是从早上8:00～9:00持续到下午6:00～7:00，也有部分银行会持续到凌晨4:00。其他交易方式的交易时间与国际汇市同步。一、外汇实盘交易（六）银行报价银行对个人实盘外汇买卖的报价是参照国际外汇市场即时汇率加上一定的买卖差价（点差）确定的，即银行报价中的买价要低于国际外汇市场的汇率，而卖价要高于国际外汇市场的汇率，如市场价1美元兑日元价格在102.40/50，银行对客户的报价在102.20/70。一、外汇实盘交易（七）交易方式个人实盘外汇买卖通过柜台交易、电话交易、自助交易、网上交易、手机银行交易等方式进行。目前每家行都开通了手机银行交易方式，以招商银行为例其手机银行操作程序及功能如图6-12所示。一、外汇实盘交易（八）交易指令交易指令主要有即时委托、挂盘委托、止损委托、二选一委托、追加委托和撤单委托等。二、外汇虚盘交易（一）虚盘外汇交易的含义“虚盘”是相对于“实盘”而言的，例如，外汇保证金交易（又称合约现货外汇交易和按金交易）属于虚盘交易。它是指金融机构与投资者签订委托买卖外汇的合同，投资者缴付一定比率的交易保证金，便可按一定融资倍数进行的外汇交易。二、外汇虚盘交易（二）外汇保证金交易的特点（1）以合约形式买卖。外汇合约的金额以固定的数目作为一个单位来进行，通常叫作1手（1口）合约。（2）以小搏大。客户实际交易金额是其缴付保证金的几十倍或上百倍。这样可节省了投资金额。但其风险性也极高，交易风险也起到同倍扩大的作用。（3）双向操作。客户既可以在低价位先买，待价格升高后再卖出，也可以在高价位先卖，等价格跌落后再买入。（4）财