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文档简介
湖南商务职业技术学院毕业设计
目录
1.公司简介......................................................1
2.公司资本结构分析..............................................1
2.1权益结构分析...........................错误!未定义书签。
2.2负债结构分析...........................................3
3.公司资本结构存在的主要问题....................................5
3.1负债结构不合理.........................................5
3.2债务水平较低...........................................5
3.3营运资金短缺...........................................6
3.4股权结构畸形...........................................6
4.公司资本结构优化方案...........................................6
4.1降低经营成本...........................................6
4.2优化债务结构...........................................7
4.3拓展集资渠道...........................................7
4.4充分利用无形资产.......................................7
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军杰食品科技有限公司资本结构优化方案设计
1.公司简介
军杰食品科技有限公司注册于2003年1月,注册资本3382万元,是国家
经信委“品牌培育试点企业”、“湖南省农业产业化龙头企业”、“邵阳市农
业产业化龙头企业”,湖南省产业精准扶贫重点企业,公司现有员工362人,
其中中高级职称的26人,占地面积325.8亩,建设面积7.8万平方米,拥有现
化代全自动生产线4条,年生产能力达6万吨以上,年产值4.5亿元。
厂址位于隆回县工业集中区,法定代表人为范时超。从事的领域涵盖了关
于辣椒的栽培、收获、制造、开发,营销以及副产品处理;食品生产技术开发;食
品的初加工,以及合理的市场营销活动(有许可证经营);自身经营和代销各种类
型的出口商品及新科技的进出入口(我国限制经营或严禁对外进出口的商品生
产及科技除外);餐饮业(含凉菜、不含裱花糕点、含生食海产品)系一食宿、足
浴、茶座、KTV普通货运;豆制品的研发生产营销;酱腌菜生产销售;调料制造营
销;纯肉类和副食品的生产加工和营销;渔行产品制造营销。(法律须经审批的建
设项目,经部门审批后方可从事活动)湖南军杰食品科技公司对外有一处企业,
内部拥有一处分公司。
2.公司资本结构分析
2.1权益结构分析
(1)产权比率分析
从图1可以得知军杰食品科技有限公司的产权比率从2019年至2021年三
年的产权比率变化,我们可以很清晰的发现对比2019年从2020年和2021年开
始产权比率略有提升2020年和2021年开始产权比率略有提升,,且较好的说
明了军杰食品科技公司已经实现了相对中长期偿债水平的提高,和同行业比较,
从军杰食品科技公司产权比例超过了同行业的平均值,能够看到军杰食品科技
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图1军杰食品科技有限公司产权比率图
公司并没有对企业资产结构做出适当的调整,从而保证了相对较好的中长期偿
债能力水平,财务风险较小。
(2)股权结构分析
从图2我们可以看出,军杰食品科技有限公司的股东权益比率从2019年到
2021年的数据总体呈下降趋势,但是2020年到2021年的数据保持比较稳健的
态势,虽然有所下滑但减少的幅度不大且总股东权益最大化比例也较高,说明了
图2军杰食品科技有限公司股东权益比率图
该公司资本构成比较合理,且持续偿债能力也较强,而同样更高的总股东权益最
大化比例也表明了该企业是低风险,低回报的财务结构。
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(3)股东权益与固定资产比率分析
从图3我们可以清晰的看到军杰食品科技有限公司这三年里的股东权益与
图3军杰食品科技有限公司股东权益与固定资产比率率图
固定资产比率基本保持在22%左右,虽然相较于2019年2021年略有下降0.27%
但是差异并不大,因为当这个比率小于1时表明企业收购固定资产资金来源是
公司股东,所以可以明显看出他们公司常年保持在22%左右所以湖南军杰食品科
技有限公司在购置固定资产方面的所需的资金都来源于股东,公司运营方式还
是较为稳健的。
2.2负债结构分析
(1)资产负债率分析
从表4我们可以看出军杰食品科技有限公司资产负债率在2019到2021年
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图4军杰食品科技有限公司资产负债率图
3年间一直保持在比较稳定的水准,一直保持在20%-26%左右,并达到了一个全
行业相对较低的水准,波动由2019年后一直保持平稳状态。但与同行业近几年
的水平加以比较,近三年的情况并没有太超过的水平,说明了湖南军杰食品科技
公司并非完全通过借贷,只是依托于股东权益资金以保证公司正常的运作,这种
方法的确可以在一定程度的减少了公司的经营风险,但同时也反映了湖南省军
杰食品科技公司在对筹资融资方式的使用方面是非常保守的,在投资收益上也
有所欠缺,企业的资金杠杆效率相当低下,同时也导致了公司股东利益处在一种
相当低下的程度。
(2)负债流动性分析
由图5中我们能够发现,军杰食品科技公司的流动负债所占的资产负债率
基本保持在99%以上,资产结构基本均为流动负债,由此可知军杰食品科技公司
的资产构成模式主要是以流动性资产结构处于主体的地位,在一般情形下,将一
家企业的流动负债所占负债总额的比重保持在百分之五十以下是相对比较安全
图5军杰食品科技有限公司流动负债对总负债比率图
理想的状况,如果超过这个比率可能会导致军杰食品科技公司日常经营资金一
定的周转风险,且造成企业短期偿债压力很大。然而军杰公司他的流动性负债的
比率占总负债的比率比较高,但是他的非流动性负债的比率却占总负债的比率
非常低,所以这也意味着会引起公司营运资金的不合理的利用,然后也会对公司
所造成一定的损害。经过对军杰食品科技公司的资产负债表分析可知,在军杰食
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品科技公司的资产一栏中企业贷款的数量通常维持着一种非常低的比率,可以
说是常年为零的状态。军杰食品科技公司在企业的日常运作管理上,营运资金短
缺问题基本并不存在,从而也可以说企业在有限的财力状况下实现了有效运作,
同样也要求了企业对于自有资产必须严格掌控,做好相应防范措施,如果遇到了
紧急情况,那么公司将会面临巨大的财务风险。
(3)资本负债率分析
图6我们可以看出2019年-2020年军杰食品科技有限公司负债权益比率通
常保持在一个十分低的状态,最近三年来的最高值仅有34.93%,所以这也说明
了军杰食品科技有限公司的长期偿债能力十分优秀,但是在换个维度来讲,这
也体现了湖南军杰食品科技有限公司的投资意向十分保守,他的财务结构同时
表现出了公司的财务风险水平低、投资回报低的特点,且企业资金利用率不高。
图6军杰食品科技有限公司资本负债率图
所以综合一起来讲,军杰公司虽然他的非流动性负债的占比没有流动性负债的
占比高,但流动性负债却要比非流动性负债的比高很多,同时,企业的速动资产
利用率不高,投资意图非常保守,没有合理地去通过利用自身负债水平去提升
公司资金的利用率,从而为公司获得可观的收益。
3.公司资本结构存在的主要问题
3.1负债结构不合理
经过对军杰食品科技公司的资产结构的比较研究,军杰食品科技公司在过
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去几年中的流动负债份额都相当大基本保持在99%以上,而在军杰食品科技公司
资产结构组成中,他的非流动负债所占有的份量都非常小几乎不到0.5%,而流动
负债却在企业资产结构组成中占据着相当大的比例,因此我们在与他们的对比
中可以得到一种结论,在同一家企业的债务结构中,他的流动负债却占据了企业
资产结构中绝大部分的比例,说明了企业利用外债进行筹资的方式较为简单,但
同时企业对流动负债的依赖性相当大,也就很少采用非流动负债的债务筹资方
式。但是就某个角度来看,实际上企业为了负债而带来的相应的合理的利息的紧
张问题很少,只是从企业的财务管理角度而言,其实风险是在一直加强的。企业
偿还债务的压力也逐步提高,所以这种公司的负债结构对于公司的发展是不合
适的,在公司日常管理运营过程中容易影响公司未来的发展壮大。
3.2债务水平较低
公司资产负债率低说明他的偿债能力较为突出,但是资产负债率仅26%左右
但是资产负债率也不是越低越好,我们通过以上的数据可以看出在2019-2021
年军杰食品科技有限公司的资产负债的比率26%都低于同行业的平均水平28.9
%,虽然并没有低走的趋势。但这也呈现出公司的运营的能力并没有很好的得到
很好的运用,同时这也使得军杰公司在繁杂的大环境中与同行公司不能进行有
力的抗争。这个数据自2019年开始,一直都处于低水平的状态,期间他的峰值
也就仅有26.98%,说明了公司对于股东股权融资而言,对债券融资的方式使用
频率是比较低。这是导致公司的资金构成的不合适理还有他的负债水平一直低
于同行的根本原因。
3.3资金短缺
如果企业的运作资金金额越大,则意味着企业有充裕的资本能够运用在企
业日常的运作中去。在通过流动负债与总负债的比例研究就能够十分直观的发
现,由于企业的流动负债的峰值占有比高达99.86%,从而造成了企业没有一个足
够的经营资本去投入企业的日常经营中,从而同时也限制了企业流动资金的需
求,从而不利企业日常经营生活和事业的进行与开展。
3.4股权结构畸形
股东权益比率是描述企业资金来源的最好依据,然而股东权益比率的越高
他也就表示了公司股东权益占据资本的比重也就越大。军杰食品科技有限公司
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在2019年到2021年这三年中,公司的股东权益比率从79.84%-74.11%确实是有
所下降的,虽然他的下降比例并不大,但下降的趋势是良好的。但是又由于军
杰食品科技有限公司的股东权益比率基数相对于其他同行业公司平均值为60%
来说是较大的,说明公司没有积极利用财务杠杆作用扩大经营规模,所以即便
是公司股东权益比率在逐年不断的降低,可仍然还是没有很明显的改进。
4.公司资本结构优化方案
4.1降低经营成本
军杰辣椒公司既属于具有独特的产品竞争力,广阔的市场受众面和拥有自
身专利技术的产品公司,也有着丰富的辣椒企业文化底蕴。且公司产权比率三年
在逐步提高从2019年的25.24%-2021年34.95%说明企业偿债能力比较优秀,财
务风险也小这样企业是可以和当地政府谈判并得到资金支持,从而降低企业经
营成本,还可以利用企业的特殊优势也就是公司产品的秘制军杰辣椒与广泛的
销路,还可以去争取到当地政府的财政补贴与相应的企业所得税优惠。而之后,
如果在企业产品的市场价值很好的时候,或者企业的效益也相当可观的话,那么
公司应该主动去承担社会责任,可以树立良好的企业形象,为企业锦上添花。
4.2优化债务结构
流动负债可以说是近三年军杰食品科技有限公司的负债组成的主要构成部
分,公司在集资过程中青睐于集资的成本低且还款短的方式,这个方法也使得军
杰公司在经营状态中一直保持良好的特点,但是,军杰公司流动负债比率过高,
三年中的流动负债比率都保持在99.5%以上。这就意味着公司可能存在运营资金
链断裂的风险。而但凡外部的条件突然出现变化,那么企业的资产构成的风险就
会增加,这就会导致企业的资金流的问题非常大,这极有可能的导致企业产生不
能保证顺利运作的风险。军杰公司现在所需要的是安排调动公司的现有的债务
结构。如此一是利用企业在运作资金上和自己的经营资金期限的不同,然后又要
根据企业债务的情况所作出适当的调整,去增加长期负债的占用比:二是又可以
利用企业向外部所发企业债券的形式去调整债务期限的结构从而改善企业的债
务结构。
4.3拓展集资渠道
企业可以去采用多种的集资方法来实现企业的投资,而军杰科技有限公司
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的净资产达到了3000万以上,且三年的公司资产负债率平均保持在24.33%左右
远低于同行的平均水平。所以可以知道公司资产雄厚且可以支付足够的利息,
的那么企业债券是一种十分合理的选择。军杰企业还能够去采取增发企业债务
的方法,通过增加企业债券发行的
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