《国际收支帐户》课件

《国际收支帐户》国际收支帐户是一个复杂而重要的经济指标,它记录了一个国家与世界其他国家之间的经济交易。了解这一指标对于分析国家的经济状况和制定相关政策非常关键。课程目标了解国际收支账户的构成掌握经常账户、资本账户和金融账户等主要构成部分的定义和特点。分析国际收支账户的平衡与失衡了解国际收支帐户的平衡状态及失衡的表现形式和成因。学习调节国际收支失衡的政策工具掌握汇率政策、财政政策、货币政策等调节国际收支失衡的主要政策手段。认识中国国际收支现状和调整方向了解中国经常账户、资本和金融账户的变化趋势及未来调整的重点方向。什么是国际收支账户？国际收支账户概念国际收支账户是一个国家与世界其他国家之间经济交往的总括性统计报表。它记录了一个国家在一定期间内与其他国家的各种经济交易。国际收支账户构成国际收支账户主要包括经常账户、资本和金融账户以及官方储备资产变动账户。这三大账户记录了一国与外界之间的各种经济交易。国际收支平衡国际收支平衡是指一国在一定时期内与世界其他国家的各种经济交易收支之间的平衡状态。它反映了一国经济活动与国际经济联系的整体状况。国际收支帐户的构成1经常账户包括商品贸易、服务贸易、投资收益和经常性转移四个主要组成部分。反映一国在商品、服务和资产收支方面的交易。2资本账户记录非生产性资产的转移,如无偿转移、债务注销等。表示一国资产的所有权变化。3金融账户记录各部门之间的金融资产和负债交易,包括直接投资、证券投资和其他投资。反映一国金融资产的变化。4统计差错和遗漏用来调整上述各项目可能存在的统计差错和遗漏,确保国际收支账户平衡。经常账户贸易平衡经常账户的最重要组成部分,反映一国商品和服务的进出口差额。投资收益一国居民对外投资所获得的利息、股息和租金等收益。经常转移不附带任何经济报酬的单方面性转账,如汇款、捐赠等。贸易账户贸易顺差当出口大于进口时,会产生贸易顺差,这有利于增加国民收入和GDP。贸易逆差当进口大于出口时,会产生贸易逆差,这可能导致国内就业和经济下滑。商品结构调整调整出口商品结构,提高技术含量和附加值,有助于改善贸易收支。服务贸易账户旅游服务包括外国人在本国旅游以及本国居民在国外旅游的支出,是服务贸易中最大的组成部分。运输服务包括海运、航空运输、管道运输和其他运输服务,是服务贸易的另一大组成部分。其他商业服务包括金融服务、计算机和信息服务、特许权使用费以及其他企业服务等。通讯服务包括电信、邮政和快递服务等,是服务贸易中日益重要的组成部分。投资收益账户投资收益投资收益账户记录本国居民与境外居民之间由各种投资收益而产生的交易。包括直接投资收益、证券投资收益和其他投资收益。国际投资头寸这一账户反映了一国在对外资产和对外负债之间的头寸关系。有利头寸说明本国对外资产大于对外负债。投资收益结构投资收益账户的收入和支出取决于对外资产和对外负债的规模和收益率。其结构反映了一国在对外投资方面的特点。经常转移账户跨境汇款经常转移账户记录个人、企业和政府之间的无偿性资金流动,如劳务报酬、赠款和捐赠等,体现一国与他国之间的转移性收支。政府援助这部分记录政府向其他国家或国际组织提供的无偿性资金和物资援助,反映一国对他国的转移性支出。移民汇款包括外国务工人员、留学生等向母国汇款的收入转移,反映了不同国家之间的人口流动和收入分配。资本账户资本账户概述资本账户记录一国对外购买和出售各种资本资产的交易,包括对外直接投资、证券投资和其他投资。资本账户反映一国对外资本流动的状况。资本账户的构成资本账户主要包括三大部分:直接投资、证券投资和其他投资。这些项目反映了一国资本在对外方面的投资与融资活动。金融账户1直接投资包括企业间资产和负债关系,如公司收购、出资等。反映投资者对另一经济体企业的长期利益。2证券投资包括股票、债券等金融资产的买卖交易。反映投资者对另一经济体的短期金融资产的持有。3其他投资包括贷款、存款等其他金融资产和负债,反映投资者与另一经济体之间的其他金融往来。4储备资产包括黄金、外汇储备等,反映一国为满足国际收支需要而持有的金融资产。直接投资1绿地投资新建企业2并购投资收购已有企业3参股投资取得部分所有权直接投资是指投资者直接参与企业经营管理的一种投资方式。它包括绿地投资、并购投资和参股投资等多种形式。与其他投资方式相比,直接投资能够给投资者提供更多的控制权和参与度,同时也承担着更高的风险和责任。证券投资1多样化投资证券投资包括股票、债券等各种金融工具的投资,可以有效分散风险,提高收益。2动态调整良好的证券投资需要密切关注市场变化,及时调整投资组合,捕捉市场机会。3专业管理专业机构的专业分析和管理,可以帮助投资者更好地把握市场脉搏。其他投资1贷款商业银行贷款、贸易信贷2储蓄外汇存款、定期存款3特殊提款权作为国际储备资产的使用4其他投资包括货币和存款、贷款、贸易信用和垫款等其他投资项目涵盖了从商业银行贷款、外汇存款到特殊提款权等多样化的金融工具。这些投资往来反映了一国与他国之间的资金流动情况,对国际收支平衡具有重要影响。储备资产外汇储备国家持有的外币、黄金等国际流动资产,用于维护本国货币汇率的稳定和支付国际经常账户的逆差。特别提款权国际货币基金组织创设的一种特殊的国际储备资产,可以用于国际清偿和金融交易。备用头寸国家在国际货币基金组织的准备金头寸,可根据需要提取用于国际支付。国际收支帐户平衡国际收支帐户平衡是指各个账户之间的相互平衡。当经常账户、资本和金融账户以及净误差和遗漏三个主要账户之间达到平衡时,国际收支帐户就能总体平衡。平衡的实现对于维护一国经济安全和货币稳定至关重要。国际收支帐户失衡当一国国际收支出现赤字或顺差时,就会出现国际收支失衡的情况。这可能导致外汇储备减少、货币贬值或升值、贸易摩擦等问题。$500B年度赤字美国连续多年出现大规模经常账户赤字,接近GDP的5%。15%顺差国GDP占比中国和日本等国的外汇储备占GDP高达15%以上。$3T全球储备资产国际货币基金组织统计的全球外汇储备总量超过3万亿美元。失衡的表现形式经常账户失衡经常账户失衡主要体现为贸易逆差或顺差,以及服务贸易账户和投资收益账户的赤字或盈余。资本和金融账户失衡资本和金融账户失衡主要表现为直接投资、证券投资和其他投资的大幅变动。储备资产失衡储备资产失衡则反映在外汇储备的持续增加或减少上。汇率变动国际收支失衡往往会导致汇率的显著波动。失衡的原因分析经济因素经济发展、贸易政策、产业结构、投资环境等因素会影响国际收支状况。货币政策货币供给、利率水平、汇率政策等货币政策工具会影响资本流动。财政政策政府财政收支政策会导致经常账户和资本账户的失衡。外部冲击全球经济形势变化、地缘政治局势等外部因素也会对国际收支产生影响。失衡的调节政策汇率政策通过调整汇率水平来促进经常账户平衡,如升值人民币或实施浮动汇率制度。财政政策运用财政政策工具,如调整税收、政府支出等来调节国际收支失衡。货币政策通过调整利率、存款准备金率等货币政策工具影响投资和消费,从而改善国际收支。其他政策工具还可以采取贸易政策、投资政策等辅助措施来调节国际收支失衡。汇率政策1固定汇率制政府或中央银行稳定货币汇率,维持汇率相对稳定。2浮动汇率制汇率随市场供求关系波动,体现一国货币的真实价值。3管理浮动汇率制政府在一定范围内调控汇率,在基本市场供求基础上进行微调。4多元汇率制不同用途人民币采用不同汇率,以调节不同交易类型的供求关系。财政政策政府支出通过调整政府支出水平和结构来影响总需求。如增加基础设施投资等。税收政策通过调整税率和税收优惠政策来影响消费和投资。如减免企业税收等。财政赤字政策适度增加财政赤字可刺激经济增长。但需控制在合理范围内。货币政策1调整利率通过提高或降低基准利率来影响经济主体的消费和投资决策。2调节货币供给运用公开市场操作、存款准备金率等工具来调整货币供给水平。3汇率政策配合货币政策与汇率政策协调配合,共同发挥宏观经济调控的作用。其他政策工具管制政策政府可以通过实施进出口管制、外汇管制等措施来调节国际收支失衡。这些管制性政策可以直接影响资本流动和外汇需求。干预措施政府可以通过直接干预外汇市场来调节汇率,以改变进出口的成本和外国资本流入的激励。国际合作政府可以与其他国家合作,制定协调一致的政策措施,共同维护国际经济金融稳定。多边开发组织政府可以借助国际货币基金组织、世界银行等多边机构提供的贷款和技术支持,帮助缓解国际收支失衡。中国国际收支现状分析近年来,随着中国经济的持续发展和对外开放的不断深化,中国的国际收支状况呈现出一些新特点。总体来看,中国经常账户持续顺差,资本和金融账户也保持净流入,外汇储备水平居世界前列。但同时也面临着一些挑战,需要进一步优化国际收支结构,增强经济抗风险能力。中国经常账户贸易收支连续多年保持顺差,2021年达到3.7万亿人民币服务贸易2021年服务贸易逆差1.4万亿人民币,主要受旅游等领域的影响投资收益2021年投资收益账户顺差达到5000亿人民币,中国海外投资回报增加经常转移近年来保持小额逆差,显示中国向外支付的经常转移款项增加总体来看,中国经常账户保持长期顺差,主要源于大量的商品贸易顺差,但服务贸易逆差有所扩大。随着中国对外投资增加,投资收益也逐年上升。中国资本和金融账户2020年2021年近年来,中国的资本和金融账户呈现增长态势。其中,直接投资和证券投资的规模不断扩大,反映出中国逐步深化对外开放,资本市场日趋成熟。其他投资的规模也在稳步提升,显示出中国资本流动的灵活性不断增强。未来,中国将进一步优化资本和金融账户结构,促进金融对外开放。中国外汇储备中国外汇储备的构成根据国际收支统计口径，中国的外汇储备主要包括黄金储备、特别提款权、外币存款等。其中美元占比最高，约为60%。中国外汇储备规模2022年底，中国外汇储备规模约为32万亿元人民币，居世界第一。这得益于持续的经常账户顺差和资本流入。外汇储备管理中国人民银行负责外汇储备的管理，实行多元化投资策略，包括外币资产配置、外汇交易等，以确保资产安全性和收益性。未来调整方向提高贸易竞争力优化供给结构,提高出口商品的技术含量和附加值,促进产业升级。扩大服务贸