【MOOC】公司财务管理：理论与案例-北京交通大学 中国大学慕课MOOC答案

【MOOC】公司财务管理：理论与案例-北京交通大学中国大学慕课MOOC答案第01章单元测验1、【单选题】我国上市公司应属于下列哪一种企业组织形式？本题答案：【股份有限公司】2、【单选题】下列哪种企业组织形式可以在资本市场上通过IPO发行股票或再次公开发行股票进行股权资本融资本题答案：【股份有限公司】3、【单选题】企业的重要财务决策通常是由下列哪个治理主体做出的？本题答案：【董事会】4、【单选题】如果一个企业从银行取得了借款，下列说法中不正确的是。本题答案：【企业获得银行贷款后，则银行与企业具有相同的财务风险】5、【单选题】如果公司外聘的管理层在任职期间存在大额在职消费，说明公司管理层与外部股东之间存在?本题答案：【利益关系冲突】6、【单选题】董事会对股东会负责，受托管理公司整体资产的运营效率与价值创造，依法行使企业的哪一项权利?本题答案：【法人财产权?】7、【单选题】公司的下列财务行为中，引发债权人和股东利益冲突，增加现有债权人风险的行为是本题答案：【发行新的公司债券】8、【单选题】在金字塔型多层级的企业集团中，负责产业板块资本配置的财务管理决策的层级主体是本题答案：【控股集团总部】9、【单选题】企业财务管理的基本目标是本题答案：【企业价值最大化】10、【多选题】下列属于财务管理的具体目标有本题答案：【营业收入增长目标#资产运营效率目标#资本投资收益目标】11、【多选题】企业财务管理活动受以下哪些因素的影响本题答案：【市场环境#经营特征#公司治理#财务行为】12、【多选题】在现代大型企业中存在的委托代理关系有本题答案：【股东与职业经理人之间的委托代理关系#债权人与股东之间的委托代理关系#大股东与小股东之间的委托代理关系】13、【多选题】在金字塔型企业集团中，下列对控股集团总部、上市公司与子公司之间的关系表述正确的有本题答案：【企业集团总部对控股的上市公司实施产业布局资本配置、股权控制与公司治理影响#上市母公司对控股子公司实施业务布局资本配置、股权控制与公司治理影响#上市母公司对子公司的决策功能表现在融资平台、业务布局、股权控制、资源分配与财务决策。#上市母公司对子公司的治理功能表现在信息披露、财务报告、治理机制、合法合规与风险管控。】第02章单元测验1、【单选题】假设企业本期的营业收入总额不变，下列提高了总资产周转率的情形是本题答案：【企业剥离了（出售处置）部分闲置的固定资产。】2、【单选题】在同一个期间内，下列提高了企业流动比率的情形是本题答案：【其他项目不变时，长期借款增加与短期借款减少同样的数额。】3、【单选题】下列提高净资产收益率的情形是本题答案：【总资产收益率不变，提高资产负债率。】4、【单选题】假设企业各类资产项目均属于有效资产，下列财务行为能够对当期营业收入现金流量有贡献的情形是本题答案：【增加了经营性资产的有效投资规模】5、【单选题】下列提高企业当期核心业务盈利能力的情形是本题答案：【毛利润增加。?】6、【单选题】下列增加企业现金流量表当期现金及现金等价物的情形是本题答案：【增加当期的经营活动产生的现金流量净额。】7、【单选题】某企业本年度的销售收入为9000万元，年初应收账款余额为450万元，年末应收账款余额为750万元，应收账款坏账率被控制在正常水平之内。假设存货周转天数是20天，一年按360天计算。要求：该企业应收账款的周转天数是多少天？?本题答案：【24天】8、【单选题】某企业本年度的营业收入净利率为20%（销售净利率），总资产周转率为0.5，产权比率为1（负债总额/所者权益总额）。要求：计算该企业的净资产收益率。本题答案：【20%】9、【单选题】某企业本年度的应收账款余额为100万元，应收账款的周转率是10次，总资产是1000万元。要求：计算该企业的总资产周转率。本题答案：【1次】10、【单选题】某企业采用“销售成本”计算出来的存货周转率为4次，采用“销售收入”计算出来的存货周转率为5次，如果已知该企业的销售毛利为2000万元，净利润为1000万元。要求：该企业的销售净利率是本题答案：【10%】11、【单选题】某企业本年度的营业收入330万元，总资产430万元，负债总额130万元，销售净利率11%。要求：本年度的净资产收益率本题答案：【12.1%】12、【单选题】某企业本年度的营业收入22万元，发行在外的普通股股数10000股，销售净利率6%，市销率（每股市价/每股营业收入）1.2。要求：计算该企业的市盈率。本题答案：【20】13、【单选题】某企业本年度的期初与期末存货余额分别为320000和280000元，产品销售成本1500000元。要求：计算该企业的存货周转天数（一年按360计算）。本题答案：【存货周转率=产品销售成本（营业成本）/存货平均余额=1500000/[(320000+280000)/2]=5天存货周转天数=360/5=72天】14、【单选题】某企业本年度的税后净利润300万元，所得税率25%，支付的利息费用40万元。要求：计算该企业的已获利息倍数（息税前利润EBIT/利息费用）。本题答案：【11】15、【多选题】不同财务信息使用者关注财务状况的侧重点不同，以下正确的表述有本题答案：【股东主要关注企业的成长性与投资回报率，最终体现在股东投资的价值增长上。#债权人主要关注企业的整体财务状况，特别是财务流动性状况，即预期还本付息的能力。#管理层主要关注业务发展、业绩增长能力与能否实现使股东满意的投资回报目标。#供应商主要关注企业业务的稳定性、增长能力以及现金流量状况，即财务流动性状况。】16、【多选题】公司进行财务分析的主要数据与资料来源有本题答案：【公开披露的财务报表数据。#企业经营业务与成果数据。#公司战略与经营决策信息。#宏观经济与行业发展信息。】17、【多选题】下列关于所有者权益构成项目的表述中正确的有本题答案：【股本（实收资本）与资本公积是股东投入的原始资本#盈余公积与未分配利润是股东投入原始资本所创造的盈利中未分配的累积量。#股本（实收资本）是附带表决权的，体现了股东的权益份额额。】18、【多选题】下列关于公司战略对财务状况产生影响的表述中正确的有本题答案：【公司战略决策影响了业务布局，进而影响了资产结构与规模配置。#公司战略决策影响了业务布局，进而影响了营业收入结构与规模。?#公司通过实施聚焦核心主业的战略影响了营业利润的结构与规模。#公司通过实施培育新兴业务战略对企业增量资产的投资产生影响。】第03章单元测验1、【单选题】保守型营运资金持有策略在财务流动性、流动性风险与资产收益性三个方面的特点分别是本题答案：【财务流动性高、流动性风险低、资产收益率低】2、【单选题】下列关于现金持有量Baumol模型的说法正确的是本题答案：【转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，现金持有量最小，为最佳现金持有量。】3、【单选题】其他条件不变时，下列因素变化可以缩短现金周期的情形是?本题答案：【减少应收状况周转期】4、【单选题】某公司本年度资产负债表的非流动资产为500万元，非流动负债为80万元，所有者权益为800万元。要求：该公司的净营运资本是？（净营运资本=流动资产－流动负债）本题答案：【380万元】5、【单选题】某企业下一年度的赊销营业收入净额为600万元，应收账款平均收账期为30天，变动成本率为60%，资本成本率为10%，一年按360天计算。要求：该企业应收账款的利息成本（机会成本）是本题答案：【3万元】6、【单选题】某公司全年营业收入为72000元（一年按360天计算），信用政策为“1/20，n/30”，平均有40%客户（按销售额计算）享受现金折扣优惠，没有客户逾期付款。要求：甲公司应收账款的年平均余额是？本题答案：【5200元】7、【单选题】某公司下一年需要4500件A配件，单位配件的存储成本为20元/年，每批订货成本是200元。要求：该公司A配件的经济订货量是？本题答案：【300件】8、【单选题】某公司全年需要耗用A部件250000件，该部件进货价格为150元/件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，材料的单位变动年储存成本为10元/件。要求：该公司按经济订货批量采购时A部件存货总成本是？本题答案：【50000元】9、【单选题】A企业按照“2/20”，N/60”的条件从B企业购入价值1000万元的货物，A企业放弃了2%的现金折扣机会。假设一年按360天计算。要求：甲公司为此承担的放弃现金折扣成本是？本题答案：【18.37%】10、【多选题】在下列关于营运资金的表述中，正确的有本题答案：【营运资金规模与营业收入保持一定的联动关系#营运资金在持续多个期间保持基本的动态存量#营运资金的融资来源可以是各类债务与权益融资?#营运资金的结构行业差异化明显】11、【多选题】基于资产负债表的结构关系，下列关于净营运资金的表述中，正确的有本题答案：【净营运资金为正差（流动资产大于流动负债），表明在数值上流动负债只能实现对部分流动资产的融资。#净营运资金为负差（流动资产小于流动负债），表明在数值上流动负债不仅实现了对部分流动资产的融资，也实现了部分非流动资产的融资。#净营运资金为正差（流动资产大于流动负债），表明在数值上需要所有者权益与非流动负债对流动资产进行融资。#净营运资金为正差（流动资产大于流动负债），表明在数值上部分长期资本（非流动负债与所有者权益）资金沉淀在流动资产中。（长期资金对流动资产的融资表现为沉淀现象）?】12、【多选题】在下列关于营运资金的融资策略的表述中，正确的是本题答案：【匹配型融资政策的特征是稳定性流动负债、非流动负债与所有权权益恰好实现了对稳定性流动性资产与长期资产的融资，波动性流动负债恰好实现了对波动性流动资产的融资。#稳健型融资政策的特征是稳定性流动负债、非流动负债与所有权权益不仅实现了对稳定性流动性资产与长期资产的融资，还实现了对部分波动性流动资产的融资。#激进型融资政策的特征是稳定性流动负债、非流动负债与所有权权益只满足了部分稳定性流动性资产与长期资产的融资。缺口部分是波动性流动负债补充的。】13、【多选题】影响方松与收紧应收账款信用政策的成本因素有本题答案：【应收账款的利息成本#应收账款的收账成本#应收账款的坏账成本#应收账款的减值成本】14、【多选题】下列哪些成本项目会影响存货的经济订货批量。本题答案：【订货成本#购置成本#储存成本】15、【多选题】下列能够使企业放弃现金折扣成本增加的情景有本题答案：【其他因素不变，提高现金折扣率?#其他因素不变，缩短信用期间?#其他因素不变，增加现金折扣期天数?#其他因素不变，减少外延付款期天数】第04章单元测验1、【单选题】H公司拟每10股配售4股的比例向全体股东配售股份，以3.60元/股的价格，预计募集资金不超过6亿元。已知配股前价格每股4.2元。要求：配股除权价格是本题答案：【4.01元/股】2、【单选题】A公司采用配股的方式进行融资。2020年3月25日为配股除权登记日，以公司2019年12月31日总股本200000股为基数，拟每10股配1股。配股价格是8元/股，配股价格为6.5元/股。要求：配股的除权价格本题答案：【7.86元/股】3、【单选题】B公司采用配股的方式进行融资。2020年3月25日为配股除权登记日，以公司2019年12月31日总股本1000000股为基础，拟10股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的10元/股的85%，即配股价格为8.5元/股。假设某股东拥有10000股B公司股票，若配股后的股票市价为9.95元。要求：计算该股东参与配股相比较配股前的股东财富的变化？本题答案：【增加950元。】4、【单选题】L公司是一家上市公司，拟通过定向增发进行混合所有制改革，有关资料如下：（1）L公司目前发行在外的普通股共有6000万股。其中，国有股比例为55%，机构投资者持股比例为25%，社会公众股比例为20%。（2）假设L公司向机构投资者进行定向增发，定价基准日为2020年3月9日，发行期首日的非公开发行价格为18.5元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，符合《上市公司证券发行管理办法》的规定。（3）假设不考虑其他因素对L公司价值的影响。已知《上市公司非公开发行股票实施细则》中要求上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的30%，为使国有股比例降为48%。要求：L公司需要增发的股份数量。本题答案：【875万股】5、【单选题】L公司是一家上市公司，拟通过定向增发进行混合所有制改革，有关资料如下：（1）L公司目前发行在外的普通股共有6000万股。其中，国有股比例为55%，机构投资者持股比例为25%，社会公众股比例为20%。（2）假设L公司向机构投资者进行定向增发，定价基准日为2020年3月9日，发行期首日的非公开发行价格为18.5元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，符合《上市公司证券发行管理办法》的规定。（3）假设不考虑其他因素对L公司价值的影响。已知《上市公司非公开发行股票实施细则》中要求上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的30%。要求：L公司定向增发的融资规模上限是。本题答案：【33300万元。】6、【单选题】一份面值为990元的可转换债券，可按180元/股的转换价格去换取公司的普通股,该普通股目前的每股市价为92元。要求：该债券的转换价值。?本题答案：【506】7、【单选题】下列关于可交换债券特征表述正确的是本题答案：【可交换公司债券是上市公司的控股股东发行的可以交换成所持有的子上市公司股份的公司债券。】8、【单选题】下列关于定向可转换债券特征表述正确的是本题答案：【定向可转债通常与上市公司并购重组过程结合在一起，可以作为并购重组的支付工具。】9、【单选题】在下述可交换债券与可转换债券的特征表述中，正确的是本题答案：【可转换债券与可交换债券赋予了债券持有人在转换期内按照转换价格将所持债券转换成股票的选择权。??】10、【单选题】在下列分离交易可转换债券特征的表述中，正确的是。本题答案：【分离交易可转债与普通可转换债券的区别是债券与股票可以分离存在。】11、【多选题】下列属于我国交易所资本市场的板块有本题答案：【主板#中小板#创业板#科创板】12、【多选题】下列属于股权融资形式的有本题答案：【首次公开发行股票（IPO）#配股#非公开增发股票#私募股权】13、【多选题】列属于混合融资形式的有本题答案：【优先股#可转换债券#可交换债券#分离交易可转债】14、【多选题】科创板首次公开发行股票（IPO）有五套标准，其中前四套标准正确的有：本题答案：【第一套标准是：预计市值不少于10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。#第二套标准是：预计市值不少于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%。#第三套标准是：预计市值不少于20亿元，最近一年营业收入不低于3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元。#第四套标准是：预期市值不低于30亿元，最近一年营业收入不低于3亿元。】15、【多选题】在交易所市场进行的直接债务融资的形式有本题答案：【长期公司债券#短期公司债券?】16、【多选题】在下列关于我国上市公司公开增发股票条件的表述中，正确的有：本题答案：【盈利要求：盈利要求是三年连续盈利且最近三个会计年度加权平均净资产收益率（ROE）平均不低于6％（扣非后与前孰低）。#分红要求：最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。#资产要求：除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。#融资间隔：本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于6个月。】17、【多选题】在下列关于我国上市公司非公开增发股票表述中，正确的有：本题答案：【发行规模：拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的30%。?#发行定价：不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80％。#发行对象：不超过35人。#融资间隔：本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于6个月。】18、【多选题】我国资本市场整体上市的主要模式有本题答案：【定向增发反向收购#再融资反向收购#换股+IPO#换股吸收合并】19、【多选题】我国现行退市制度的被动退市的情形有本题答案：【财务指标#审计意见#市场指标#重大违法】20、【多选题】下列关于可转换债券特点的表述中，正确的有。本题答案：【降低了企业在转股之前持有债务的利息负担。#降低了投资者与发行企业之间的信息不对称。#显示了发行企业对预期业绩与价值增长的信心。】第05章单元测验1、【单选题】A企业本年度的营业收入是30000万元，流动资产是12000万元，固定资产25000万元，流动负债是8000万元，销售利润率是5%。该企业本年度没有长期负债，没有支付股利，处于经营满负荷状态，且也不准备收购。下一年营业收入预期增长10%。如果所有的资产、短期负债及成本都随营业收入增长同比例变化，在没有新增外部债务融资的条件下。要求：下一年的外部权益融资需求EFN。?本题答案：【1250万元】2、【单选题】B企业本年度的营业收入是30000万元，流动资产是10000万元，固定资产25000万元，流动负债是8000万元，销售利润率是5%。该企业本年度没有长期负债，没有支付股利，处于经营满负荷状态，且也不准备收购。下一年营业收入预期增长10%。在没有新增外部权益融资的条件下，如果所有的资产、短期负债及成本都随营业收入增长同比例变化。?要求：下一年的外部债务融资需求EFN。本题答案：【3600万元】3、【单选题】C企业本年度的营业收入是30000万元，资产总额是20000万元，净利润是1000万元。股利支付率是20%。要求：C企业的内含增长率。本题答案：【4.17%】4、【单选题】D企业本年度的净利润256万元，所有者权益总额是800万元，债务/权益比率是0.6，股利支付率是30%。要求：D企业的内含增长率。本题答案：【16.28%】5、【单选题】E本年度的公司销售净利率是5%，股利支付率是20%，总资产周转率是1.6，债务/权益比率是1:1。要求：E企业的可持续增长率SGR。本题答案：【14.68%】6、【单选题】F公司希望在没有外部权益融资的条件下维持具有财务资源支撑的5%可持续增长率，并维持债务/权益比率是0.55，总资产周转率是1.3，销售利润率10%三个指标不变。要求：F企业的股利分配率d。本题答案：【76.36%】7、【单选题】H公司计划在没有新增外部融资的条件下，通过调整股利分配政策，扩大留存收益来实现营业收入的增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与营业收入增长之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产营业收入百分比为75％，经营负债营业收入百分比为15％，计划下年营业收入净利率10％，预计股利支付率20％。要求：预计H公司下一年的营业收入增长率本题答案：【15.35%】8、【单选题】同一个企业在同一个期间计算的可持续增长率（SGR）与内含增长率（IGR）有一定的关系。要求：下列说法正确的是本题答案：【SGR＞IGR】9、【多选题】企业财务规划是基于财务报表预测进行的，运用营业收入百分比作为增长率对资产负债表项目进行预期计算。下列关于运用营业收入百分比法隐含的假设表述中，正确的有：本题答案：【经营性资产项目随着营业收入联动同比率增长。#经营性负债项目随着营业收入联动同比率增长。】10、【多选题】下列关于企业外部融资需求的表述中，正确的有：本题答案：【计算企业外部融资需求依据的是资产负债表的平衡关系等式，即资产A=负债L+所有者权益OE。#计算外部融资需求时，增量所有者权益是在没有外部权益融资的条件下，权益融资来源仅靠内源融资的留存收益。#计算企业外部融资需求时，依据营业收入的预期增长率，运用资产销售百分比法计算下一期的增量资产、增量负债与增量所有者权益。#计外企业部融资需求是计算增量资产?A大于增量负债?L和增量所有者权益?OE的资金缺口。】11、【多选题】下列关于内含增长率的特点表述中，正确的有：本题答案：【没有外部权益融资。#假设没有外部债务融资。#假设仅靠利润留存获得的内源权益融资。#增量资产等于增量利润留存。】12、【多选题】在下列提高内含增长率的表述中，正确的有：本题答案：【增加利润留存率。#增加销售利润率。#增加总资产周转率。#增加总资产报酬率。】13、【多选题】下列关于可持续增长率的特点表述中，正确的有：本题答案：【没有外部权益融资，仅靠利润留存获得的内源融资。#外部债务融资是与营业收入增长具有联动关系的负债项目形成的增量负债。#预期增量资产是与营业收入增长具有联动关系的资产项目形成的增量资产。#实现可持续增长率是依靠增量债务与利润留存为增量资产提供融资所实现的最大营业收入增长率。】14、【多选题】在下列可有提高可持续增长率的表述中，正确的有：本题答案：【提高销售净利润率。#提高总资产周转率。#增加财务杠杆比率。#增加净资产收率率。】15、【多选题】下列关于内含增长率IGR与可持续增长率SGR的比较表述中，正确的有：本题答案：【内含增长率与可持续增长率均隐含假设了经营性资产与经营性负债与营业收入增长率保持同比例变化。#内含增长率与可持续增长率均假设没有外部新的股权融资。#内含增长率与可持续增长率均假设利润留存作为唯一的所有者权益股权融资来源。#内含增长率与可持续增长率均假设没有外部的商业信用债务融资。】16、【多选题】下列关于可持续增长率与实际营业收入增长率关系的表述中，正确的有：本题答案：【可持续增长率是在有限财务资源支持下实现的营业收入增长率，其融资来源是与营业收入增长率联动的负债项目与利润留存。#当企业处于高速增长期，实际营业收入增长率通常会大于可持续增长率。#依据经验数据，企业的实际增长率超过可持续增长率的4-6倍以上，表明处于明显的融资约束状态。#可持续增长率的财务原理为企业财务管理提高了如何实现营业收入预期增长率与融资能力之间的权衡管理。?】第06章单元测验1、【单选题】某投资者于2019年初购入1000股A公司股票，每股8元；2019年12月31日，股价上涨至每股16元；2020年12月31日，股价跌至每股12元，A公司派发现金股利每股0.1元。该投资者在收到现金股利后将股票全部售出。要求：分别计算2019年该投资者获得的实际收益额和每股收益率，以及该投资者从购入到出售A公司股票实现的收益额。本题答案：【8000元、100%、4100元】2、【单选题】投资组合期望收益和标准差的计算A、B两种证券期望收益的相关系数为0.2，期望收益分别为10%和16%，期望收益的标准差分别为14%和18%，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为60%和40%。要求：A、B两种证券构成投资组合的期望收益和标准差分别是？本题答案：【12.4%、12.11%】3、【单选题】投资组合相关系数与风险之间的关系。两种证券X和Y组成的投资组合风险达到最大时的相关系数是：本题答案：【证券X和Y的相关系数是1】4、【单选题】股票A的β系数和预期收益率假设无风险报酬率为5%，市场组合的必要报酬率为15%，市场组合的标准差为25%。已知A股票的标准差为40%，它与市场组合的相关系数为0.55。本题答案：【0.88、13.8%】5、【单选题】在下列关于两种证券组合的收益率机会集曲线的说法中，正确的是本题答案：【两种证券期望收益的相关系数越大，组合收益率曲线弯曲程度越小。】6、【单选题】系统风险与非系统风险下列事项中能够改变特定企业非系统风险的是本题答案：【公司工人罢工】第07章单元测验1、【单选题】已知终值求现值（复利）如果现在存入银行一笔资金，能够第5年末取得本利和20000元，假定年利率为2%，按复利计息，每年付息一次。要求：现在应当存入银行是多少元？本题答案：【18114】2、【单选题】已知普通年金求终值（半年为复利周期）某人每半年存入银行10000元，假定年利率为6%，按复利计息，每半年付息一次。要求：第4年年末的本利和计算表达式为？本题答案：【10000×(F/A,3%,8)】3、【单选题】递延年金的现值已知一项递延年金的前3年无现金流量，后5年每年年初流入现金流500万元，假设年利率为10%。要求：这项递延年金的现值是多少万元？本题答案：【1566万元】4、【单选题】假设一个小孩的父母自其出生当年开始每年的年初等额地存入银行一笔钱A，连续存款持续至第17年，在小孩18岁上大学当年每年年初等额支付大学学费X万元（为已知金额），连续付学费4年。假设存款按复利利率i计算。要求：问自小孩出生年度至上大学前一年的17年间，父母每年年末等额地存款额是多少？本题答案：【】5、【单选题】假设如图所示的现金流A1A2A30，且每一期时间间隔相同、均发生在期末、现金流方向相同、利率i相同。问计算现值的哪一个方法的写法是正确的。本题答案：【】6、【单选题】债券价值计算某公司拟发行永续债，票面利率为7.5%，面值为1000元，假设投资者要求的报酬率为9%。要求：则该永续债的价值是多少元？本题答案：【833.33】7、【单选题】债券估值某公司拟于2021年1月1日发行面额为1000元的债券，其票面年利率为8%，每年6月30日和12月31日支付利息，2025年1月1日到期，等风险投资的市场利率为10%。要求：该债券价值是多少元？本题答案：【935.33】8、【单选题】股利固定增长模型假设某公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率为3%，股票的预期报酬率为8%，公司最近一期的每股股利为0.9元。要求：该公司当期的股票价格是多少元？本题答案：【18.54】9、【单选题】某上市公司20X9年度实现盈利，每股支付股利3元。预计该公司未来三年发展态势良好，经营业绩呈增长趋势，净利润第1年增长12%，第2年增长15%，第3年增长10%，第四年及以后将保持第三年的净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，且未来没有增发普通股和发行优先股的计划。假设投资人要求的报酬率为10%。要求：该股票的价值是多少元？本题答案：【41.37】10、【多选题】下列关于等额本息还款和等额本金还款的说法中，正确的有：本题答案：【等额本息还款法每期还款金额相等。#等额本金还款法每期还款金额逐渐递减，每年还款负担由重到轻。#与等额本息还款法相比，等额本金还款法的还本偿还速度较快。】11、【多选题】债券价值的影响因素假设其他条件不变，当市场利率低于票面利率时，下列关于拟发行债券价值的说法中，正确的有：本题答案：【市场利率上升，价值下降。#票面利率上升，价值上升。#计息频率增加，价值上升。】12、【多选题】应用股利贴现模型对普通股进行估价时，可以实现计算结果的有哪几种股利估价模型？本题答案：【股利固定增长模型#股利零增长模型#股利分阶段增长模型】第08章单元测验1、【单选题】经营杠杆计算某企业本年息税前利润10000元，测定的经营杠杆系数为2，预计明年销售增长率为5%，则预计明年的息税前利润为多少元？本题答案：【11000】2、【单选题】计算财务杠杆系数某企业具有债务融资（没有发行优先股），当前的利息保障倍数为5（利息保障倍数=EBIT/I），则财务杠杆系数为：本题答案：【1.25】3、【单选题】某公司2019年每股收益1元，经营杠杆系数1.2，财务杠杆系数1.5。假设甲公司不进行股票分割，如果2020年每股收益想达到1.9元，根据杠杆效应，其营业收入应比2019年增加多少才能实现每股收益1.9元本题答案：【50%】4、【单选题】A公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点对应的营业利润是120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点对应的营业利润是180万元。要求：如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，在下列表述中正确的是：本题答案：【当预期息税前利润为240万元时，A公司应当选择发行长期债券。】5、【单选题】某企业目前资本来源全部是权益资本，考虑通过发行债券对资本结构进行调整，拟将现有资本结构转变为含有普通股和债券（3000万元、利率为6%）的资本结构。企业目前的权益资本成本为10%，预计未来每年的EBIT为700万元。要求：假说无企业所得税，资本结构调整后股东要求的收益率为：本题答案：【13%】6、【多选题】下列关于经营杠杆的表述中，正确的有：本题答案：【经营杠杆效应是由于固定性经营成本的存在引起的。#经营杠杆的大小由固定性经营成本和息税前利润共同决定。#息税前营业利润相对于固定性经营成本大的企业，经营风险较低。#如果经营杠杆系数为1，表示营业收入变化引发的营业利润变化是同步的，即不存在经营杠杆效应。】7、【多选题】下列关于财务杠杆的表述中，正确的有：本题答案：【财务杠杆是由于固定性融资成本的存在引起的。#财务杠杆的大小由固定性融资成本和经营利润共同决定。#若固定性融资成本规模增长相对于息税前营业利润规模增长更快，财务风险增加。#如果财务杠杆系数接近1且为正数，表示营业利润变化引发的每股收益变化是同步的，即不存在经营杠杆效应。】8、【多选题】根据无税MM理论，当企业负债的比例提高时，下列说法正确的有：本题答案：【权益资本成本上升#加权平均资本成本不变】9、【多选题】下列关于有税MM理论的表述中，正确的有：本题答案：【有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。#利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出有负债企业的价值。#利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出无负债企业的价值。】10、【多选题】无税与有税MM理论的命题II相关问题下列关于MM理论的说法中，正确的有：本题答案：【在无所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小。#在无所得税的情况下，有负债企业的权益资本成本随负债比例的增加而增加。】11、【多选题】资本结构理论下列关于资本结构理论的表述中，正确的有：本题答案：【在不考虑企业财务困境情况下，增加企业的债务资本与增加企业价值之间呈现正向关系。#根据权衡理论，当债务比率增加产生的利息抵税增加的价值与财务困境成本减少的价值相等时，企业价值最大，此时的资本结构为最佳资本结构。#根据代理理论，当企业陷人财务困境时，股东会倾向于选择高风险投资项目，从而导致债权人财富向股东转移的资产替代问题。#根据优序融资理论，因外部投资者在信息不对称情形下认为公司股票价值会被高估，股权融资的顺序是在内源融资与债务融资之后的选择。】12、【多选题】下列关于资本结构代理理论下“过度投资问题”与“投资不足问题”的说法中，正确的有：本题答案：【“过度投资问题”是指企业面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目。#“投资不足问题”是指企业面临财务困境时，它可能不会选择净现值为正的新项目投资。#如果股东事先预见到投资新项目会导致自身财富减少，债务增加的价值超过权益价值的增加，造成股东价值向债权人转移，则会引发投资不足。】第09章单元测验1、【单选题】A企业按面值发行一笔长期债券，期限为4年，债券面值1000万元，票面利率为12%，每年付息一次，发行费用为面值的2%，企业所得税率为25%。要求：在不考虑货币时间价值的情况下，该债券的资本成本是：本题答案：【9.18%】2、【单选题】权益资本成本股利贴现模型某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹资费用率为5%，预计下年每股股利为2.5元，以后每年股利增长率为6%。要求：该公司本次增发普通股的资本成本率是：本题答案：【16.53%】3、【单选题】权益资本成本计算（使用资本资产定价模型）甲公司的b系数为1.5。市场无风险收益率为6%，平均风险股票必要报酬率为13%。要求：根据资本资产定价模型，甲公司的留存收益资本成本是：本题答案：【16.50%】4、【单选题】加权平均资本成本某企业预计的资本结构中，产权比率为3/5，债务税前资本成本为12%。目前市场上的无风险报酬率为5%，市场上所有股票的平均收益率为10%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%。要求：加权平均资本成本为：本题答案：【10.25%】5、【单选题】项目资本成本b系数调整法理解依据企业资产贝塔系数等于权益和债务贝塔系数的加权平均，当债务的贝塔系数等于零时，且不考虑所得税情况下，权益贝塔系数与杠杆项目资产贝塔系数之间的关系是：本题答案：【权益贝塔系数=（1+负债/权益）*杠杆项目资产贝塔系数】6、【单选题】项目资本成本报酬率调整法计算某企业计划投资一个新的研发项目A进入一个新的行业，该项目计划按照负债权益比40%：60%的比率进行融资。目前与该项目具有类似业务的新行业企业B负债权益比50%，其权益的其权益的值为1.4，借款利率为7.2%。项目A的预期借款利率为6%，两家企业的所得税税率均为25%，市场风险溢价为4.5%，无风险利率为2.5%。要求：项目A的加权平均资本成本是：本题答案：【7.04%】7、【多选题】债务资本成本下列会导致债务税后成本增加的有：本题答案：【市场利率上升#税率下降】8、【多选题】下列关于杠杆企业整体股权成本的说法中，正确的有：A.通常大于该公司的WACCB.不受市场风险溢价变化的影响C.高度依赖于公司的增长率和风险水平D.与公司税率的变化成反比本题答案：【通常大于该公司的WACC#受市场风险溢价变化影响#受公司增长率和风险水平影响】第10章单元测验1、【单选题】期初现金流量包含内容一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为32000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨，估计需增加流动资产5000元，增加流动负债2000元。要求：假定所得税税率为25％，计算继续使用该设备的初始现金流出量。本题答案：【34500元】2、【单选题】设备到期处置后变现税后净现金流计算某项目的预计生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%。要求：设备使用5年后设备到期处置后的相关税后现金净流量为：本题答案：【5900元】3、【单选题】营业现金净流量某公司对一个投资项目的分析与评价资料如下：已知该投资项目各年的税后营业收入为500万元，税后付现成本为350万元，税后经营净利润75万元。折旧是该投资项目唯一非付现成本。该投资项目适用的所得税率为25%。要求：该项目年营业现金净流量为：本题答案：【175万元】4、【单选题】静态投资回收期已知某投资项目的原始投资额为400万元，建设期为2年，投产后第1-4年每年净现金流量为60万元，第5-8年每年净现金流量为80万元。要求：该项目包括建设期的静态投资回收期为：本题答案：【8年】5、【单选题】固定资产更新改造决策某公司通过市场调研发现，可以用一台效率更高的新设备来取代现有的旧设备，进而有效地降低项目的运营成本，新、旧设备的相关资料如下：（1）旧设备的原值为520万元，已经使用了4年，预计尚可使用4年，但是需要在第5年进行一次维修，修理费用为100万元。依据税法规定，修理费用计入当期损益。旧设备的折旧年限为8年，按照直线法计提折旧，4年后的清理残值为零，目前的变现价值为250万元。（2）购买和安装新设备需要360万元，预计可以使用6年，但是需要在第4年进行一次维修，修理费用为80万元。依据税法规定，修理费用计入当期损益。新设备的折旧年限为6年，按照直线法计提折旧，6年后的清理残值为零。（3）使用旧设备时，设备的年运营成本为80万元，更换新设备之后，每年可以节约运营成本30万元。相关数据如下表所示。项目的资本成本率为10%，企业所得税率为25%要求：企业是否应购置新设备来取代正在使用的旧设备，等年值成本计算结果正确的是：本题答案：【是；使用新设备的等年值成本为－114.57万元。】6、【单选题】资本有限情境下投资项目组合决策某公司现有A、B、C、D、E五个投资项目，每个项目自身均为净现值为正，而该公司所能够提供的投资资金总额为250万元，五个项目的初始投资与净现值分别列示在以下表格中。要求：运用净现值与现值指数指标，在下列选项中选择出价值增值最大化的投资组合是：本题答案：【D和E项目。】7、【单选题】计算盈利指数PI某公司拟投资一项现金流稳定的项目，初始投资额为2000万元，假设该投资在第6年处置变现价值为0。在第0年垫付营运资金500万元，在第6年年末全部收回。投资有效期为6年，资本成本率为10%。要求：该项目的盈利指数PI：本题答案：【盈利指数PI=1.25】8、【多选题】投资项目评价内容之市场前景分析投资项目评价的结果是企业进行投资决策的依据。投资项目评价内容之一是投资项目的市场前景分析。要求：在对企业投资项目进行市场前景分析时所应考虑的主要因素有：本题答案：【经济趋势与政策导向。#行业政策与市场环境。#供需关系与产销格局。#科技进步与技术创新。】9、【多选题】营业现金流量计算的三种方法在投资项目运营期间，该项目会在生产经营活动中产生营业现金流量。要求：在“营业收入全部为营业现金收入，而成本和费用可分为付现成本和费用和非付现成本和费用”这一假设条件下，下列关于营业现金流量的计算公式正确的有：本题答案：【营业现金净流量＝营业收入－付现成本和费用－所得税#营业现金净流量＝税后净利润＋非付现成本和费用#营业现金净流量＝税后收入－税后成本＋非付现成本和费用抵税#营业现金净流量＝（营业收入－付现成本和费用）×（1－所得税税率）＋非付现成本和费用×所得税税率】10、【多选题】投资项目净现值概念下列说法关于净现值的表述中，正确的有：本题答案：【考虑了项目全部的预期现金流量。#考察了项目资本投资的价值增值。】11、【多选题】内含报酬率下列关于内含报酬率的说法中正确的有：本题答案：【内含报酬率是能够使预期现金流入量的现值等于预期现金流出量的现值的折现率。#内含报酬率是使投资项目净现值为零的折现率。#内含报酬率是由全部预期现金流决定的，即投资项目内身所固有的投资报酬率。#内含报酬率是由全部预期现金流决定的、投资项目所能实现的最大投资报酬率。】12、【多选题】互斥项目选择方法与决策下列关于互斥项目比较与选择问题表述正确的有：本题答案：【如果互斥项目的投资有效期相同，可以比较项目各自的净现值，选择净现值大的方案。#如果互斥项目的投资有效期相同，可以计算项目之间的差额现金流量，再计算差额现金流量的净现值，选在净现值大的方案。#如果互斥项目的投资有效期不同，可以采用最小公倍数有效期比较两个项目净现值。#如果互斥项目的投资有效期不同，可以采用永续现金流法比较年金现金流量。】第11章单元测验1、【单选题】除权参考价某上市公司2019年的利润分配方案是：每10股送5股并派发现金红利0.5元（含税），资本公积每10股转增2股。要求：如果股权登记日的股票收盘价为每股28元，计算除权（息）日的股票参考价格。本题答案：【16.44】2、【单选题】股票股利某上市公司目前的每股收益和每股市价分别为1.2元和21.6元，现拟实施10送5的送股方案，假设盈利总额和市盈率不变。要求：实施送股后的每股收益和每股价值分别是：本题答案：【0.8元和14.4元】3、【单选题】剩余股利政策某公司2019年年初未分配利润为－100万元，2019年实现净利润1200万元。公司计划2020年新增资本支出1200万元，目标资本结构（权益：债务）为6:4。依据规定，公司须按净利润的10%提取公积金。要求：若该公司采取剩余股利政策，按照目标资本结构要求，该公司当年可发放的现金股利是多少万元？本题答案：【480】4、【单选题】股票分割一家大型上市公司，由于目前股价较高，计划近期实施1股拆成3股的股票分割计划。假设公司目前的股票价格为150元/股。要求：该公司股票分割计划实施后的股价是多少元？本题答案：【50】5、【单选题】“股利的风险小于资本利得的风险，基于谨慎心理，企业应采取较高股利支付率的政策。”这种观点体现了以下哪种股利理论的思想：本题答案：【“在手之鸟”理论】6、【单选题】一个投资者于2020年7月7日以每股21元的价格购买了500股A公司的股票，并在8月1日出售了200股该股票，8月17日再次出售另外100股。A公司于8月4日向截至于8月15日登记在册的持股人宣派每股0.95元的股息，该股息将于9月1日支付。要求：这名投资者购买A公司股票将能够在9月1日获得多少股息收入？本题答案：【285】7、【多选题】下列关于税差效应理论观点的表述中，正确的有：本题答案：【在没有税收的情况下，公司选择何种股利支付方式并不重要。#税差效应理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策。】8、【多选题】下列关于股利信号理论的表述中，正确的有：本题答案：【股利信号理论的前提是企业内部管理层与外部投资者之间存在着信息不对称。#股利信号理论的前提是企业内部管理层与外部投资者之间存在着信息不对称。#股利信号理论认为，股票价格的变化是投资者通过股利政策变化对企业前景进行分析和判断的结果，与其对股利的偏好无关。#股利信号理论认为，公司增发股利通常是管理层对未来业绩增长具有信心的表现。】9、【多选题】下列符合股利分配代理成本理论的表述有：本题答案：【股利代理问题源于企业外部股东与内部经理人存在的委托代理关系。#股利代理理论认为，通过发放现金股利有助于缓解外部股东与内部经理人之间的潜在代理冲突。#增发股利有助于抑制内部经理人随意支配现金流的代理行为。#资本市场监管部门要求上市公司定期发放股利是旨在保障股东基本利益，有助于缓解上市公司外部股东与内部经理人的代理冲突。】10、【多选题】下列关于股利迎合理论的表述中，正确的有：本题答案：【股利迎合理论试图从投资者需求的角度研究企业管理者发放股利的动机。#股利迎合理论认为，当投资者偏好股利并愿意为发放股利的股票支付更高的价格时，管理者就宣布发放股利；否则，就宣布停止发放股利。#根据股利迎合理论，对于股东而言，企业股利政策变动能够反映其对股利发放偏好的改变。】第12章单元测验1、【单选题】现金流量贴现估价某公司预计年度的净利润为2000万元，假设无非经常性损益，税后净债务利息为50万元，发行在外的股数为1000万股，资本支出1000万元，折旧和摊销900万元；预计年度比本年度经营营运资本增加400万元。该公司已进入稳定增长阶段，增长率为5%。该公司目前的负债比率为20%，预计未来将继续保持这一比率。估计该公司的股权成本为10%。要求：该公司的每股价值为：本题答案：【34.65】2、【单选题】实体现金流量计算某公司是一个高新技术企业，2019年公司经营营运资本增加了30万元，本年息前税后经营利润为400万元。当年发生资本支出200万元，折旧摊销额100万元。要求：计算2019年该公司每股实体现金流量：本题答案：【270万元】3、【单选题】市盈率计算某公司2019年的股利支付率为20%，预计2020年公司的每股收益增长率为6%，且股利支付率不变。b系数为1.1，无风险利率采用国库券利率为3%，市场组合的收益率为9%。要求：该公司的2020年市盈率为：本题答案：【5.89】4、【单选题】市净率PB计算A公司是一家制药公司，2017年年末所有者权益为500万元。2017年A公司的净利润为100万元，分派股利35万元。公司目前已进入稳定增长阶段，长期内公司将保持5%的增长率。公司的β系数为1.2，选取5年期国债利率作为无风险利率3.5%，风险溢价为5%。B公司每股净资产为1.98元，与A公司是同行业的可比公司。要求：计算A公司的市净率。借用A公司市净率估计B公司的每股价值：本题答案：【3.23】5、【单选题】市销率计算甲公司现处于可持续增长阶段，2017年每股营业收入为5.2元，每股收益为0.82元，当年按每股0.41元派发现金股利，预期利润和股利的长期增长率为6%。该公司的β系数为1.2，无风险利率采用国库券利率4%，市场风险溢价为4.5%。目标企业乙公司与甲公司在净利率、股利支付率、增长率和股权成本等方面类似，乙公司当年的每股营业收入是4.85元。要求：计算甲公司的市销率，借用甲公司的市销率估计乙公司的每股价值：本题答案：【11.93】6、【多选题】企业价值估价是对企业整体价值的估价，目的是分析和衡量企业内在价值并提供有关信息。企业价值估价方法的主要类型有：本题答案：【现金流量贴现模型#相对价值估价模型#会计估价方法#股权现金流量贴现方法】7、【多选题】下列关于相对价值模型的表述中，正确的有：本题答案：【相对价值估价方法是以可比资产价值为参考估价目标资产价值。#相