大学生创新创业基础（大赛案例版）课件 第11章 怎样提高合作能力

怎样提高合作能力第十一讲全国创新创业教育“十三五”规划教材大学生创新创业基础第一节

融资概述第二节

大学生创业的融资渠道第三节

创业企业融资的10大误区第四节

融资风险的规避第五节

本章练习目录一、

创业融资融资，就是一个企业根据自身的生产经营状况、资金拥有状况以及未来经营发展的需要，采用一定的方式，通过一定的渠道筹集资金，组织企业资金供应的行为、活动，是企业筹集资金的行为和过程。创业融资比成熟企业融资所需条件更加苛刻。创业企业融资，无论是对于创业者还是资金提供者而言，都将面临许多的不确定性因素；而成熟企业可以借助成熟的资本市场进行融资。一、

创业融资初创企业作为成熟企业发展的初级阶段，其融资在以下7个方面都与成熟企业融资存在着差异，如表所示。项目初创企业成熟企业资金来源资金来源少，无法借助成熟的资本市场资金来源广，可以和成熟的资本市场对接资金用途解决企业生存的紧急问题解决企业持续发展的一般问题资金数量一般较小一般较大资金风险一般较大一般较小资金回报率较大一般融资方式方式单一方式较多，还可以组合使用融资的难易程度相对较难相对容易初创企业融资与成熟企业融资的差异一、

创业融资下面从以下4个方面来具体分析初创企业的融资问题。1.资金来源3.资金的风险与回报率2.资金用途与数量4.融资方式和融资难易程度二、

融资的原则1.把握最佳融资机会原则2.选择最佳融资方式原则3.测算融资期限适宜原则4.收益与风险相匹配原则5.控制融资成本最低原则6.保证企业有控制权原则7.融资规模量力而行原则三、

融资的流程（8）投资机构打款。（7）所有投资合同文书轮转签署。（6）投资机构内部通过审核后，联系律师起草相关法律文件。（5）投资机构对企业进行实地考察，整理并汇总材料。（4）签署投资意向书后，投资机构会约企业相关人员进行访谈，主要是了解企业经营现状，搜集信息来说服股东和给企业估值。（3）投资机构若感兴趣，将会发出投资意向书，确定最基础的投资额、估值和优先权条款。（2）投资机构以书面形式表示同意约谈。（1）通过适当的渠道接触某家投资机构。第一节

融资概述第二节

大学生创业的融资渠道第三节

创业企业融资的10大误区第四节

融资风险的规避第五节

本章练习目录一、

债权融资1.向家人及亲戚朋友借款初创企业所需的资金具有高度的不确定性，一般情况下需求量较少，因此在这一阶段，除了大学生创业者本人外，家人和朋友的借款是最为常见的资金来源。他们之间有一定的亲情、友情关系，更容易建立信任感。当然，大学生创业者也应该全面考虑投资的正面、负面影响及其风险性，以公事公办的态度将家人或朋友的借款与其他投资者的资金同等对待。任何借款都要明确规定利率以及本息的偿还计划，对所有融资的细节都需达成协议，如资金的用途、资金的数额和期限、企业破产的处理措施等，并最后形成一份相关的正规书面协议。一、

债权融资2.大学生创业贷款（1）大学生创业贷款申请条件申请者持有工商行政管理机关核发的营业执照及相关行业的经营许可证，从事正当的生产经营活动，有稳定的收入和还本付息的能力。申请者投资项目已有一定的自有资金。贷款用途符合国家有关法律和银行信贷政策规定，不允许用于股本权益性投资。申请者年满18周岁，具有合法、有效身份证明和贷款行所在地合法居住证明，有固定的住所或营业场所。在银行开立结算账户，营业收入经过银行结算。一、

债权融资2.大学生创业贷款（2）大学生创业贷款申请资料申请者个人或家庭收入及财产状况等还款能力证明材料。申请者营业执照及相关行业的经营许可证，贷款用途中的相关协议、合同或其他资料。申请者及配偶身份证件（包括居民身份证、户口簿或其他有效居住证原件）和婚姻状况证明。申请者担保材料，包括抵押品或质押品的权属凭证和清单，有权处分人同意抵（质）押的证明，银行认可的评估部门出具的抵（质）押物估价报告。一、

债权融资2.大学生创业贷款（3）大学生创业贷款申请流程资料准备贷款申请信用评估贷款审查贷款审批签署借款合同发放贷款贷后检查收回贷款已有多家银行开办了针对具有城镇常住户口或有效居民身份证，年满18周岁自然人的个人创业贷款。此类创业贷款只要求个人采用存单质押贷款，或者房产抵押贷款以及担保贷款。一、

债权融资2.大学生创业贷款（4）大学生创业贷款优惠政策简化贷款手续 利率优惠 优先贷款支持、适当发放信用贷款一、

债权融资3.银行贷款管理的职能（1）担保贷款（3）质押贷款（4）贴现贷款（2）抵押贷款（5）信用贷款15432一、

债权融资3.银行贷款阅读材料：用废弃的厂房抵押贷款在一家外贸服装企业工作5年后，江建北积累了一定的资金和客户资源，于是他便打算自己创业开一家服装厂。经过一番计算，江建北发现如果要开办一家小规模的服装厂至少需要80万元的设备和周转资金，以及面积为一间100平方米左右的厂房。江建北的朋友建议他找一家破产的厂房来重新整修，这样可以节约成本。于是，江建北在离城区较远的镇上找到了一家濒临破产的砂石厂。该厂已经有两年时间没有投入生产了，老板正愁找不到合适的买家，因此开价非常低。就这样，江建北获得了砂石厂的所有财产和厂房。解决了厂房的问题，江建北就开始筹资。虽然自己有一部分的积累，但还差50万元，这可是一笔不小的数额，到哪里去筹呢？亲朋好友那里恐怕也借不到这么多钱。于是，江建北想到了去银行贷款。银行的贷款人员告诉江建北，贷款需要提供担保，一时可急坏了他。但他转念一想，自己的砂石厂不就是现成的抵押物吗？就这样，江建北用自己低价接手的砂石厂做抵押完成了前期资金的筹集，解决了厂房和资金的问题。但同时江建北也背负了很重的债务，需要通过自己的努力来偿还。二、

股权融资1.创业资本融资创业资本在我国又被称为“风险资本”或“风险投资”（VentureCapital），是指由创业资本家（或其他出资人、机构）出资，投入到拟创立的新企业或刚刚诞生的企业。这是一种既赋予极大希望得到高回报又承担高风险的权益资本。风险投资的投资额一般较大，在投入资金的同时也会拥有一定的管理权限，并且会随着所投资的企业的发展而逐步增加投入。下面对创业资本的特点和获取技巧进行介绍。二、

股权融资1.创业资本融资（1）创业资本的特点。高度风险性超额回报率投资专业化权益性投资投资中长期性投资者积极参与ABFDEC二、

股权融资1.创业资本融资（2）创业资本融资的技巧0102030405了解风险投资者的思想考虑风险投资者的偏好考虑地域与技术领域因素公司规模文件准备创业资本融资的技巧二、

股权融资1.创业资本融资（2）创业资本融资的技巧阅读材料：依靠优秀的技术及知识产权获得投资托尼和马丁是IBM公司的工程师，他们一起合作发明了一种无线通信技术，并向美国专利局提交了专利申请，然后在实验室里通过模拟软件证明了这种无线通信技术的可行性。曼妮在做风险投资者之前是一位通信技术公司的技术主管，对这种新兴的通信技术十分感兴趣，在看了托尼和马丁的实验结果、专利申请资料和商业计划书后，她觉得该技术十分独特，具有发展前景。在对托尼和马丁的公司进行估价后，曼妮决定向他们投资200万美元，占据公司30%的股份。从托尼和马丁的经历可以看出知识产权对企业而言是很重要的，他们的技术十分先进且具有一定的复杂性，不容易被人模仿，而且有着广泛的市场前景，所以托尼和马丁得到了风险投资者的青睐。二、

股权融资2.天使融资（1）天使融资的特点带有强烈的感情色彩天使投资人曾经是创业者对待投资项目目光较为短浅融资程序简单快捷，但融资额度有限二、

股权融资2.天使融资（2）获取天使融资的渠道ABC直接去找自己心目中的“天使”参加天使投资人的聚会利用中介二、

股权融资3.私募股权投资广义上的PE是指涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。广义狭义狭义的PE主要是指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资，其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国，PE主要是指这一类投资。三、

不同发展阶段创业企业融资渠道的选择1.种子期融资渠道的选择在种子期，创业企业规模较小，且具有高度的不确定性，此时，创业者所需资金主要用于对创意的实践或技术的商业化应用，但此时创业企业没有任何销售收入和盈利记录，风险程度非常高。所以，创业者很难从外部筹集资金，创业者的自有资金、亲朋好友的借款、国家创业资金的资助可能是种子期创业企业较多采用的融资渠道。此外，天使投资人也常为处于起步阶段的创业企业提供资金，一些有创意或特殊技术的项目很可能会受到天使投资人的青睐，所以撰写好商业计划书，争取获得天使投资，也是创业企业在种子期融资时的一种选择。三、

不同发展阶段创业企业融资渠道的选择2.启动期融资渠道的选择在启动期，创业企业处于开拓阶段，主要任务是进行科技成果的转化，因此资金需求量大而急迫。但由于创业企业成立时间短，业务量有限，投资机构评估比较困难，因此，依靠传统投资机构和金融机构对其提供资金帮助的难度非常大。此时，担保机构、风险投资机构是创业企业这一阶段融资的重要目标对象，创业企业可以进一步修改商业计划书，使其不断完善，从而吸引包括天使投资在内的风险投资。三、

不同发展阶段创业企业融资渠道的选择3.成长期融资渠道的选择在成长期，创业企业已具备一定的规模，销售量迅速增长，然而企业仍希望不断增强自身的创新能力，从而获得更多的市场份额，因此这一阶段仍需投入大量的资金。该阶段的创业企业已有一定的知名度和资本积累，使投资风险降低，所以容易获得外界的认可。在成长期，创业企业的融资渠道相对通畅，创业企业可以根据自身的具体情况考虑吸引风险投资，也可以选择银行贷款。三、

不同发展阶段创业企业融资渠道的选择4.成熟期融资渠道的选择进入成熟期后，创业企业步入稳步发展的轨道，经营稳定，面临风险显著降低，获得外界的普遍认可，该阶段的资金需求量相对稳定。因此，可以综合运用各种外界融资渠道，如债券、股票等资本市场为创业企业提供丰富的资金来源。整个创业企业发展过程中融资渠道的选择可直观地从图中体现出来。第一节

融资概述第二节

大学生创业的融资渠道第三节

创业企业融资的10大误区第四节

融资风险的规避第五节

本章练习目录1.廉价出售你的技术或创意许多创业者为了急于得到启动或周转资金，往往在融资时急于求成。或者出让大部分股份，或者轻易地贱卖技术或创意，在“只要能获得启动资金就行”这种思想的指导下，有不少核心技术的拥有者会廉价出售自己的技术或创意。2.花别人的钱，圆自己的梦创业不仅是创业者实现理想的过程，更是投资者对资金的投资保值、增值的过程。创业者和投资者是一个利益共同体，只有通过企业这个载体不断发展，才能实现双赢。抱有“花投资者的钱，圆自己的梦”的想法，说明创业者存在信用问题、品质问题，这样的人很难成为一个成功的创业者。只有能为投资者创造价值的创业者才能得到更多的融资机会和成长机会。因此，创业者不仅要提升自身的技术能力，还需要加强道德修养，培养优秀企业家应具有的诚实、守信的道德风范。3.没有完善的融资战略设计与任何推销过程一样，在筹资和融资的过程中，也需要完善的策划和充分的准备。融资的具体的战略设计是总体战略设计的一项重要内容。因此，这一部分内容创业者应该用心进行策划。策划的内容主要包括以下3点。哪些风险投资者对你的项目和产品感兴趣？风险投资者一般可能采取哪种投资合作形式？风险投资者一般在第一次接触中会提出哪些问题？应该做哪些准备才能展现本项目的优势和特点？4.缺少对融资方案的比较性选择尽管国内的融资渠道建设还不是很健全，但供选择的渠道还是比较多的，主要有以下７个渠道。创业基金创业贷款银行及金融机构贷款风险投资发行债券发行股票天使投资对以上的融资渠道进行深入的比较与选择，可以有效降低融资成本，提高融资成功率。通过上述途径得到的发展资金可以分为资本金和债务资金两类。资本金与债务资金之间的比例应保持一个合理的范围。如果资本金太高，说明创业企业对社会资源的利用率较低；如果债务资金过高，创业企业受债务制约的程度加大，会面临债务到期的资金流动性风险，可能会因暂时的市场疲软和资金流动性管理不善而导致自身破产。5.缺乏资金规划和融资准备企业融资是企业发展过程中的关键环节，创业企业要想获得发展，必须要有清晰的发展战略，并营造一个资金愿意流入且能够流入该企业的经营格局。不少创业企在发展过程中把企业融资当作一个短期行为来看待，希望突击拿款或突击融资，但往往成功的概率很少。缺乏融资准备最典型的表现是多数创业者对资本的本性缺乏深刻的研究和理解。在这种情况下去盲目融资，往往效果不佳。其实，资本的本性是逐利，不是救急，更不是慈善。因此，创业企业在正常经营时就应该考虑自己的融资策略。6.过度包装或不包装有些创业企业为了融资，不惜将财务报表弄虚作假，进行“包装”融资，这是错误的做法。因为，当财务数据与企业的基本经营状况严重不符时，投资者往往一眼就能看穿。但也有另一种情况，有些创业企业认为自己经营效益好，应该很容易获得融资，因而不愿意花时间及精力去包装企业。但是投资者除了看重创业企业的发展前景和企业可能面临的风险外，更看重的是创业企业带领员工战胜困难的能力。因此，创业企业的主要领导应该有一个清醒的、理性的认识和思考，在融资前对企业进行适度包装。6.过度包装或不包装范文阅读：过度包装错失融资机会江明大学毕业后就回到了老家，用自有资本和政府补助金在家乡创办了一个养殖场，主要养殖奶牛。由于是大学生创业，政府对江明的项目十分关照，加上他自己善于言谈，政府又专门给他划拨了饲料和养殖基地。江明也不负所望，将自己的养殖业干得红红火火，销量是供不应求。但现有的养殖场地实在是太小了，江明打算进行扩建。他考虑了一下自己目前的经济状况，结算了养殖场的租金、设备的购置款、人员工资等支出，认为大约需要50多万元。到哪里去找这么多钱呢？江明想到了去找风险投资者。为了给其留下良好的印象，江明可谓是下足了功夫来包装自己，不仅将自己打扮成商业精英，还专门请人给自己公司做了一份商业计划书，将自己公司的产品、运作方式和财务状况、发展前景等进行了一番美化。然而让江明没有想到的是，风险投资者并非单单看中表面业绩，在经过实地考察后回绝了他的请求，并且明确告诉江明：没有事实根据和不符合企业经营状况的财务数据是没有说服力的，他们不需要一个不诚实的合作者。7.缺少必要的融资知识很多创业者有很强的融资意愿，但缺少相应的融资知识。真正理解融资的人很少，很多创业者总以为托人打打电话，写个商业计划书，就能把钱贷到手，而不注重用心去研究融资知识，以致他们往往把融资想得过于简单化、随意化。由于缺乏必要的融资知识，创业者的融资视野就比较狭窄，谈到融资就只知道银行贷款或股权融资，而不懂得还有租赁、担保、合作、并购及无形资产输出和转让等方式。8.盲目对外出具融资担保函由于创业融资比较困难，因此，一些创业企业在未了解清楚被担保企业的资质、融资条件、贷款条件等内容后，就对外出具融资担保函。这种盲目担保往往会给创业企业带来很多意想不到的风险。9.盲目扩张，不建立合理的公司治理结构规范化管理是企业实力的一种体现。部分创业企业在不断扩张的同时企业管理却越来越粗放、松散，没有在企业发展过程中不断完善公司治理结构，忽略了增强自身规避企业扩张过程中的经营风险的能力。特别是一些创业企业只顾发展市场，不顾企业文化的塑造，最终导致企业规模做大了，但却失去了原有的凝聚力，企业各部门之间缺乏共同的价值观，阻碍公司的发展。10.融资缺乏信用其实银行也是愿意贷款给讲信用的创业企业，并支持其做大、做强的。就一般情况而言，除了高新技术企业之外，银行贷款原则出发，青睐那些产品有市场、法人代表对企业的管理控制能力强、经营规模和经济效益呈向上趋势，并拥有长期稳定销售合同的创业企业。对于信用不佳的创业企业，即便上述方面表现再好，银行也不会批准其贷款申请。第一节

融资概述第二节

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创业企业融资的10大误区第四节

融资风险的规避第五节

本章练习目录一、

融资风险的含义1.债权融资风险债权融资方式的特点是融资过程简单、速度快、成本低，同时企业还能享受财务杠杆作用等多种因素带来的好处。但是，通过债权融资的企业会承受较大的债务性资金风险，因为企业一旦取得债务性资金，就必须按期还付本息，对企业的生产经营来说有不小的压力，这也是债权融资方式致命的缺点。如果企业无法按时还清本息，债务危机就会变成企业内部的财务危机，企业所欠的债务越多，财务危机就越大，处理不当，企业很可能有破产的危险。一、

融资风险的含义2.股权融资风险020103当投资者获得企业的相应股份后，企业原本股东的股权就会被分割、减弱，有的小股东甚至会失去控股权。企业由于参与了股权融资，便会失去其它融资方式给企业带来的融资机会。如果企业股东在公司的战略、经营管理方式上与投资者有较大的分歧，企业进一步的经营决策将会变得更加困难。（1）控制权稀释风险（2）机会风险（3）经营风险一、

融资风险的含义3.企业融资过程中的陷阱比如，在目前的融资市场中，一些以投资为名的诈骗手段纷纷出现。他们会先用优越的条件来吸引企业，然后要求企业做商业计划书或请律师做尽职调查，最后谈到融资时让企业去指定的融资机构，并让企业承担大笔的“融资费”，最后反而得不到任何实际回报。这样的融资骗局给企业融资带来了很大的风险。风险投资、私募股权等各种融资方式的出现给企业带来了更多的融资机会，也让融资渠道变得更多样化，但机遇始终与挑战并存，一些错误的融资信息也会给企业带来严重的损失。一、

融资风险的含义4.国家政策和外部环境的影响国家政策和外部市场环境对企业融资都有较大影响，比如产业政策、利率、汇率水平、资本市场的发达程度、通货膨胀等，而利率和汇率水平的高低情况会对企业融资成本有直接影响。当国家经济处在货币紧缩的环境下时，企业可能会面临贷款难、利息高、无法还本付息的风险。此外，国际货币市场汇率的变化也会为企业带来外币的收付风险，尤其是以出口贸易为主的企业。二、

融资风险的规避ABC风险回避损失控制风险转嫁由于融资方式的不同所造成的资本结构的不同，给企业以及投资者带来了一部分的融资风险。但这种风险并非是每个公司都会遇到的，主要取决于企业的经营战略，因此，这部分融资风险是可以合理规避的。第一节

融资概述第二节

大学生创业的融资渠道第三节

创业企业融资的10大误区第四节

融资风险的规避第五节

本章练习目录1．企业融资的渠道有哪些？哪些适合初创企业？2．创业融资过程中需要注意避免哪些误区？3．假如你马上要准备创业了，你准备采用哪种渠道来进行融资。将其填写在表中，详细说明其原因并进行可行性分析。本章练习序号融资渠道选择的原因可行性分析1.

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4．假设你想要进行创业融资，认真思考并回答这些投资者较为关心的问题。（1）创业项目是否经过政府部门批准立项？（2）创业项目的可行性研究报告和设计预算是否被政府有关部门审查批准？（3）从国外引进的技术、设备或专利等是否被相关部门审批，并已办妥手续？（4）创业项目的产品技术、设备是否先进、适用，配套是否完整，是否有明确的技术保证？（5）创业项目的生产规模是否合理？（6）创业项目产品经预测是否有良好的市场前景和发展潜力，盈利能力是否较强？（7）创业项目投资的成本费用预算是否合理？（8）创业项目生产所需原材料是否有稳定的来源，是否已经签订供货合同或意向书？（