2010年污水处理行业风险分析报告

在国民经济分类标准中，污水处理行业属于污水处理及其再生利用业，具体内容指对污水的收集、处理及净化后的再利用活动。包括对污水的收集、处理及深度净化。在本报告中，污水处理行业定义以国民经济分类为准，报告中所得的数据、比例等均的0.029%,年平均增长率达到48.96%。2009年我国GDP增长8.7%,全年国内产总值335353亿元。2009年GDP的增长主要来自政府的推动作用，固定资产投资以超过30%的增速持续增长，是拉动我国经济增长的主要动力。随着全球经济总体复苏，经济环境向好，沿着2009年第四季度的高速增长趋势，预计2010年我国GDP增速将超过2009年。640200520062007国内生产总值(亿元)a增长率%_2082005-2009年我国GDP及其增长速度27.9%,负债总额和增长率逐年上涨，由2005年的100.32亿元增长到2009年的309.84亿元，复合增长率为6.10%,资产增长超过负债增长20个百分点以上，行业规77元502005202005-2009年11月，污水处理行业工业总产值有大幅度增长，由20.45亿元增加到97.70亿元，年均增长率达到32.9%,其中，2009年增长最快，由2008年11月的46.73亿元增加到了2009年11月的97.70亿元，行业工业总产值增加了一倍以上，污国家发展改革委中国经济导报社2北京世经未来投资咨询有限公司0%0我国污水处理行业销售收入自2005以来保持快速增长。由2005年的25亿元增加00亿元%销售收入四一增长率数据来源：国家统计局从我国污水处理行业的产成品和销售收入增速的对比来看，2009年，产成品增长率快速上涨，达到300.6%,收入增速平稳上升，为37.28%,产成品增速远远高于收入增速2005-2009年11月污水处理行业产成品及收入增速2005-2009年，污水处理行业资产快速增加，资产增长超过负债增长20个百分点以上，行业规模扩张速度较快；销售收入增速超过37%,利润增加了2倍左右，行业随着国家三大产业的发展，人口的增加，工业污水和居民污水排放量均增加，需求增长较快；虽然随着污水项目投资增多，行业内产能快速扩张，产销率下降，但仍污水处理设备污水处理设备水的供应(供应网管)污水排放中水回用原水取水企业及居民用户自来水生产自然水体2006年盈利能力偿债能力利息保障倍数(倍)发展能力应收帐款增长率(%)利润总额增长率(%)销售收入增长率(%)营运能力应收帐款周转率(次)产成品周转率(次)流动资产周转率(次)数据来源：国家统计局国家发展改革委中国经济导报社52010年污水处理行业风险分析报告污水处理行业整体是属于维持类行业，并有选择性的支持类行业，主要原因是：污水处理行业，受到经济波动影响较小，供应和需求均较为稳定；作为环保产业，污水处理行业受到国家政策支持较多。风险评价标准：对行业按照生命周期、供需状况、国家政策支持程度、产品替代可能性、行业壁垒、与经济周期同步性、议价能力及成本控制能力等7个方面进行评分。评分为0.93分，为维持类。支持类：综合评分在0.95以上维持类：综合评分在0.9-0.95之间退出类：综合评分在0.9以下表1污水处理行业各项评级因素判断结果行业评价指标行业现状生命周期成长15号供需状况、总量预期供需矛盾不大国家政策支持程度较大产品替代可能性小行业壁垒较高与经济周期同步性与经济周期同处于触底回升阶段厂商议价能力及成本控制能力一般综合评分资料来源：世经未来整理国家发展改革委中国经济导报社6北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告表2污水处理行业主要风险因素分析类别风险因素风险特点影响企业范围宏观环境风险宏观经济风险经济增速的回升仍有不确定性所有污水处理企业产业政策风险节能减排政策节能减排使得污水处理需求减少所有污水处理企业提高技术标准风险技术标准提高技术不符合要求的企业经营环境风险原材料成本风险原材料成本上升所有污水处理企业兼并重组风险中小企业面临兼并、中小污水处理企业价格风险物价上涨迅速行业生产成本增加所有污水处理企业企业风险区域竞争风险区域内集中了较多的污水处理企业，竞争激烈理企业原材料风险原材料供应部分地区水资源缺乏，原材料供应地域化差异大水资源较少区域的企业资料来源：世经未来整理污水处理行业项目纷纷兴建，产能增速加快，收入增长快速而稳定，且利润空间较大，投资回报率高，行业整体授信额度应有所加大。国家发展改革委中国经济导报社7北京世经未来投资咨询有限公司第一节污水处理行业的定义及分类……………………第二章2009水定用业属现析……………第二节2009年污水处理行业政策环境分析…………………一、重点政策汇总………………………二、重点政策及重大事件分析……………………三、政策未来发展趋势………第三节2009年污水处理行业社会环境分析……………二、具体社会环境分析析析析析析析析析析析析析析析析析析析析析析析析析析析二第四节2009年污水处理行业技术环境分析一、行业主要技术术语及简要解释二、行业生产工艺技术…第三章2009年污理行业发展情况分析第一节2009年污水处理行业规模分析113337第二节2009年污水处理行业供给分析及预则………第三节2009年污水处理行业需求分析及预测二、需求结构变化分析………………………第四节2009年污水处理行业市场分析一、污水处理行业资金渠道分析……三、污水处理行业投资结构…第六节2009年污水处理行业运行主要特点………………… 第一节2009年污水处理行业集中度情况分析及预测 第二节2009年污水处理行业进入与退出壁垒分析 国家发展改革委中国经济导报社8北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告第三节2009年污水处理行业竞争结构分析………第四节2009年污水处理行业生命周期分析………第一节污水处理行业产业链介绍…………………第二节2009年污水处理行业上游产业分析………………三、纺织业发展情况分析…………………第一节2009年污水处理行业三费变化情况………第二节2009年污水处理行业经营效益分析………………二、行业营运能力分析……………第三节2009年污水处理行业财务状况总体评价……………二、浙江省污水处理行业经济运行状况分析……………第四节北京市污水处理行业发展分析及预测……………二、北京市污水处理行业经济运行状况分析………第一节企业总体特征分析………国家发展改革委中国经济导报社9北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告 第二节行业内上市公司综合排名及各项指标排名 五、综合排名 第三节城投控股发展情况分析 第四节首创股份发展情况分析 四、主要业务分析 第五节创业环保发展情况分析 第六节合加资源发展情况分 第七节武汉控股发展情况分 一、企业简介 国家发展改革委中国经济导报社10北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告四、主要业务分析107五、企业经营策略和发展战略分析108七、企业竞争力评价109 第一节宏观经济波动风险 第二节政策风险 一、节能减排政策112第三节技术风险 第四节价格风险 第五节市场竞争风险 第六节相关行业风险 第七节区域风险 第八节自然风险 第一节行业总体授信原则 第二节鼓励类信贷政策建议 一、鼓励进入国内大型水务集团和外资企业的信贷业务116三、鼓励进入行业发展的重点地区项目的信贷业务117第三节允许类信贷政策建议 二、允许进入具有完善纵向产业链的企业117三、允许进入一体化水务集团公司117第四节限制类信贷政策建议 第五节退出类信贷政策建议 国家发展改革委中国经济导报社11北京世经未来投资咨询有限公司表1污水处理行业各项评级因素判断结果 6 7表32005-2009年污水处理行业工业总产值占GDP比重 1 2表52009-2010年我国污水处理行业相关政策汇总 表6污水处理行业社会环境因素分析 表7污水处理行业主要技术术语及简要解释 表82005-2009年11月污水处理行业主要指标统计 表92005-2009年11月污水处理行业收入和利润情况 表102009年我国各省市规模以上污水处理项目投资表 表112009-2010年我国各省市再生水项目投资表 25表122010-2012年污水处理行业产值预测表 表132010-2012年污水处理行业需求预测表 表142006-2009年我国污水处理行业投资总额及占水务行业比重 表152010-2012年污水处理行业投资需求预测 表162009年以来污水处理行业主要异地并购项目 表172009年污水处理行业不同规模企业数量及主营业务收入 表18污水处理行业生命周期特征分析 表192005-2009年造纸及纸制品业主要指标统计 表202005-2009年造纸及纸制品业工业总产值 表212005-2009年造纸及纸制品业产量情况 表222005-2009年造纸行业销售收入情况 表232005-2009年造纸和纸制品行业表观消费量 表242013-219年化工行业燥模指标51表252005-2009年化学原料及化学制品产量情况 表262010年2月主要化工产品价格变化情况 56表272005-2009年纺织行业主要规模指标统计 表292005-2009年主要纺织产品产量增速 表302005-2009年污水处理行业三费变化情况 表312005-2009年11月污水处理行业盈利能力指标 国家发展改革委中国经济导报社12北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告表322005-2009年11月污水处理行业运营能力指标 表332005-2009年11月污水处理行业偿债能力指标 表342005-2009年11月污水处理行业发展能力指标 表352005-2009年11月污水处理行业主要财务指标对比分析 表362009年1-11月污水处理行业不同地区企业个数 表372009年1-11月污水处理行业不同地区企业资产结构 表382009年1- 表392009年1-11月污水处理行业不同地区盈利状况 表402009年1-11月污水处理行业不同地区企业亏损状况 表412005-2009年浙江污水处理行业主要财务指标对比分析 表422005-2009年四川污水处理行业主要财务指标对比分析 表432005-2009年北京污水处理行业主要财务指标对比分析 表442009年污水处理行业内不同规模企业资产结构 表452009年污水处理行业内不同规模企业亏损情况 表462009年污水处理行业内不同规模企业盈利状况 表472009年污水处理行业内不同所有制企业资产情况 表482009年污水处理行业内不同所有制企业亏损情况 表492009年污水处理行业内不同规模企业盈利状况 表502009年污水处理行业上市公司总资产排名 表512009年污水处理行业上市公司主营收入排名 表522009年污水处理行业上市公司净利润排名 表532009年污水处理行业上市公司净利润增长率排名 表542009年污水处理行业上市公司主要指标加权排名 表562005-2009年城投控股财务状况 表572007-2009年城投控股主营收入构成情况 表58城投控股SWOT分析表 表602005-2009年首创股份财务状况 表612007-2009年首创股份主营收入构成情况 表642005-2009年创业环保财务状况 表652007-2009年创业环保主营收入构成情况 国家发展改革委中国经济导报社13北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告表66创业环保SWOT分析表 表67合加资源前十大股东 表682005-2009年合加资源财务状况 表692007-2009年合加资源主营收入构成情况 表70合加资源SWOT分析表 表71武汉控股前十大股东 表722005-2009年武汉控股财务状况 表732007-2009年武汉控股主营收入构成情况 表74武汉控股SWOT分析表 表75污水处理行业各项评级因素判断结果 国家发展改革委中国经济导报社14北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告图12005-2009年我国GDP及其增长速度 3图22005-2009年国内工业增加值及其增长速度 4图32004-2009年中国社会消费品零售总额及增速 5图42005-2009年固定资产投资及其增长速度 5 6图62004-2009年11月居民消费价格涨幅程度 7 7图92008-2009年人民币对美元汇率走势 9图112005-2009年11月污水处理行业平均劳动生产率 图122005-2009年11月污水处理行业资产负债变化 图132005-2009年11月污水处理行业利润总额及增速 图142005-2009年11月污水处理行业亏损额及增速 图152004-2009年城镇污水处理能力及增速 23图162005-2009年11月污水处理行业工业总产值及其增长速度 图172042W9年全国污排微总 图182005-2009年11月污水处理行业销售收入及增速 图212005-2009年11月污水处理行业产销率 图222005-2009年11月污水处理行业产成品及收入增速 图232009年我国主要城市污水处理费用 图242006-2009年我国污水处理行业投资总额及增速 图252009年我国污水处理行业投资占水务行业总投资比重 33图262009年我国污水处理行业融资渠道 图302005-2009年造纸及纸制品业资产及负债变化趋势 图312005-2009年造纸及纸制品业工业总产值变化趋势 国家发展改革委中国经济导报社15北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告图322005-2009年造纸及纸制品业产量及增速 图332005-2009年造纸行业销售收入变化趋势 图342005-2009年全国造纸行业库存变化情况 图352005-2009年造纸行业产销率变化趋势 图362008年11月以来造纸行业价格指数变化 图372005-2009年化工行业规模变化情况 图382005-2009年化工行业产值情况 图392005-2009年化学原料及化学制品制造业销售收入分析 5图402005-2009年化学原料及化学制品制造业产销率情况 图412005-2009年纺织业规模发展状况 图422005-2009年纺织行业工业生产总值及增速变化 图432005-2009年纺织产品销售收入及增速 图442005-2009年针、纺织品类商品零售总额累计增速 图452005-2009年纺织行业产销率变化趋势 61图462005-2009年纺织行业价格与工业品出厂价格变化趋势 图472005-2009年污水处理行业三费同比增速图 图482005-2009年污水处理行业三费比重变动图 图492005-2009年浙江省污水处理行业地位变化情况 图502005-2009年四川省污水处理行业地位变化情况 7图512005-2009年北京市污水处理行业地位变化情况 图522009年污水处理行业企业规模分布情况 图532009年我国污水处理行业内企业所有制类型分布 国家发展改革委中国经济导报社16北京世经未来投资咨询有限公司第一章污水处理行业基本情况第一节污水处理行业的定义及分类活不需要的物质的过程，是为了适用于特定的用途而对水进行的沉降、过滤、混凝、在国民经济分类标准中，污水处理行业属于污水处理及其再生利用业，具体内容指对污水的收集、处理及净化后的再利用活动。包括对污水的收集、处理及深度净化。在本报告中，污水处理行业定义以国民经济分类为准，报告中所得的数据、比例等均第二节2009年污水处理行业在国民经济中的地位随着国家政策逐渐向节能环保方向倾斜，污水处理行业迎来较好的发展机会，国家对于污水处理的基础设施投资加大，污水处理相关项目逐渐增加，污水处理行业规增加到2009年的0.029%,年平均增长率达到48.96%。表32005-2009年污水处理行业工业总产值占GDP比重国内生产总值(现价)增长率污水处理行业工业产值增长率工业产值比重数据来源：国家统计局国家发展改革委中国经济导报社1北京世经未来投资咨询有限公司表4污水处理行业对国民经济的作用和贡献角度作用和贡献分析对国民经济贡献角度污水处理行业属于国家近年来比较重视的的环保产业，对于国家的经济由其2009年行业总产值增速超过100号。从稳定就业方面来看，污水处理行业由于规模有限，所起到的作用较为微薄，据统污水处理行业累计全部从业人员平均人数45.6万人，考虑到实际生产中相关行业影响角度纺织业、造纸业等。国家几乎所有的工业行业以及服务业的生产和运营都需要用水，也就会有污水的排放，如果污水处理能力不能满足这些行业的排放需求，国家将出台政策限制水污染行程度高，污水排放量大的行业的发展，对这些行业将造成较大的影响。环保角度污水处理行业对于我国环境保护有着至关重要的意义，2009年我国污水污水排放量仍会保持一定的增长，这些污水若得不到有效的处理，排入资源角度由于现代工业的迅速发展和城市人口的增加，生活用水和工业用水急剧增加，因此水资源不足成为了我国又一资源问题。城市污水处理回用在替代清洁水源的同时可以减少污水排放量，降低城市排污负荷，提供安全可靠的替代水源，在一定程度上对于解决我国缺水问题有重要意义。资料来源：相关资料整理第二章2009年污水处理行业发展环境分析第一节2009年宏观经济环境分析2009年我国GDP增长8.7%,全年国内产总值335353亿元。2009年GDP的增长高速增长趋势，预计2010年我国GDP增速将超过2009年。02006200786420数据来源；国家统计局图12005-2009年我国GDP及其增长速度度增长5.1%,二季度增长9.1%,三季度增长12.4%,四季度增长18%,工业生产逐季年分别同比增长9.7%和11.5%,12月份增长12.1%和21.4%。分地区看，东、中、西随着建材、汽车、钢铁和水泥对工业增长的拉动，预计2010将工业增长继续保持(三)消费保持平稳增长零售指标显示，消费继续保持平稳快速增长。2009年，社会消费品零售总额125343亿元，同比增长15.5%,比2008年同期回落6.1个百分点，比2009年1-11月份加快0.4个百分点。2009年12月份，社会消费品零售总额12610亿元，同比增长17.5%,比去年同月回落1.5个百分点，比11月加快1.7个百分点。502004200520062007%0国家发展改革委中国经济导报社4北京世经未来投资咨询有限公司图32004-2009年中国社会消费品零售总额及增速2009年我国固定资产投资额为224846亿元，比上年增长30.1%,增速比上年加快快4.4个百分点；农村固定资产投资3070投资中，第一产业投资增长49.9%,第二产业投资增长26.8%,第三产业投资增长33%。2009年涉及民生领域的投资大幅增长。全年基础设施(扣除电力)投资41913亿元，增长44.3%。其中，铁路运输业增长67.5%,道路运输业增长40.1%,城市公共交通业增长59.7%。居民服务和其他服务业增长61.8%,教育增长37.2%,卫生、社会保障和50固定资产投资(亿元)增长率%0(五)出口增速回落2009年我国外贸进出口总值为22073亿美元，同比下降13.9%,略高于2007年的贸易总值。其中出口12017亿美元，下降16%;进口10056亿美元，下降11.2%。全年贸易顺差1961亿美元，减少34.2%。北京世经未来投资咨询有限公司累计降幅达21.8%。9月份起，出口降幅开始明显收窄，11月份降幅收窄为1.2%。2009年12月份，我国外贸出口同比增长17.7%,环比增长15%。其中，同比增速自2008年11月份以来首次实现正增长。由于我国进出口受国际金融危机的影响很大，2009年进出口额下降，而根据年底进出口呈现出来的快速增长势头，预计2010年进出口将不会再呈现负拉动。00进口额(亿美元)进出口总额增长2009年2008年数据来源：国家统计局图52004-2009进出口总额及其增长速度(六)居民消费价格由负转正稳定回升2009年，我国居民消费价格指数同比下降了0.7%,工业品出厂价格指数(PPI)下降2009年11-12月我国CPI、PPI都出现了转正回升。预计2010年CPI将在3%-5%之间。数据来源：国家统计局图62004-2009年11月居民消费价格涨幅程度(一)金融运行货币供应方面，2009年12月末，M2同比增长27.68%,M1较上年同期增长32.35%,增幅分别自2009年11月的年内高点29.74%和34.63%有所回落。尽管增速在标2010年仍将继续走低。数据来源：国家统计局信贷方面，2009年12月份，新增贷款3798亿元，较11月份增加约850亿元，这主年_年2009年20000-亿元资料来源：国家统计局人民币汇率方面，目前，我国的人民币汇率政策是：继续完善人民币汇率形成机制改革，进一步发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。由于人民币汇率的变动，对我国经济的多方面将产生不同的影从人民币汇率的变化分析，2009年来，人民币保持了对美元的相对稳定性，汇率走势趋于平缓。与其他多种货币的汇率变化起伏较大，从主要币种的近期汇率变化看，2009年10月以来，外界对于人民币升值压力显著加大，不仅来自于发达国家，也来自于国际组织和发展中国家。发展中国家的呼吁无疑加大了人民币升值压力，以海外人民币NDF市场为例，目前蕴含的人民币未来12个月升值预期已上升至3.5%。预计明年1季度中国出口同比增长明显复苏之际，人民币将恢复升2008-102008-10图92008-2009年人民币对美元汇率走势(二)货币政策通过分析2009年第四季度货币政策执行报告，观察货币政策的变化趋势：调整经济结构和管理通胀预期的关系，巩固和增强经济回升向好势头。继续实施适度根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性。继续强调均衡放贷。央行报告指出要“加强流动性管理，引导货币信贷总量合理增强调稳定汇率。报告强调“按照主动性、可控性和渐进性原则，完善人民币汇率形的可能性不大。断较为乐观，对通胀风险较为关注，而这种风险主要来自宽松的货币环境。国家发展改革委中国经济导报社9北京世经未来投资咨询有限公司第二节2009年污水处理行业政策环境分析时间政策名称政策思路《城镇污水处理厂污泥处理处置及污染防治技术政策(试行)》治污、技术政策发改委公布2009节能减排八大任务节能减排财政部十大措施支持节能减排节能减排《重点流域水污染防治专项规划实施情况考核暂行办治污政策国务院办公厅印发《2009年节能减排工作安节能减排治污政策《城镇污水处理厂污泥处理处置污染防治最佳可行技术指南》治污、技术政策治污、技术政策资料来源：相关部委、世经未来整理中央为扩大内需促进经济增长，出台了4万亿的投资计划，其中强调要加强生态2009-2010年用于污水处理行业的投资是900亿元，行业资本更加充足。节能减排政策加大了对污水行业的关注，国家对于水污染防治的规定，促使全国各地的污水处理项目增加，污水处理厂数量增加，行业规模不断扩张。水价的政策，规范了污水处理行业价格上升，企业盈利能力增加。2009年国家颁布的技术政策，对污水处理行业技术进行了规范，技术要求提高，促使污水处理行业的进入壁垒提高，使行业科研投入增加，高技术水平项目投资增加。对再生水等实行免征增值税政策，国家对污水处理的这些政策的制定规范了污水处理市场，规范了污水处理企业的运营，促进了污水处理能力及污水处理率提高，推进污水、垃圾处理产业发展，增加2009年2月18日，建设部、环保部、科技部联合发布，《城镇污水处理厂污泥处理处置及污染防治技术政策(试行)》,该技术政策创新内容很多，对于指导我国若底水库库区及上游、太湖、巢湖、滇池等水污染防治重点流域各省(区、市)人民政其中水质指标70分，主要考核跨省界断面、湖区(水库)断面及重要支流断面水质综的省(区、市)政府需在30天内向国务院作出书面报告，提出限期整改措施。对未通违法违纪行为处分暂行规定》,追究有关人综合考核评价试行办法》的规定，作为对各省(区、市)政府领导班子和领导干部综(三)《限期治理管理办法(试行)》2009年6月11日，环境保护部审议通过了《限期治理管理办法(试行)》,2009年9月1日起施行。2010年2月1日，环境保护部科技标准司发布了《城镇污水处理厂污泥处理处置污染防治最佳可行技术指南(试行)》。第三节2009年污水处理行业社会环境分析因素对污水处理行业影响社会结构污水处理行业受社会环境中的社会结构、社会风格、文化习惯、宗教信仰等因素的影响很小。社会风格文化习惯宗教信仰工业发展水平产品产量增加，相伴随的就是工业污水排放量的增加，更多的污水排放促使污水处理行业需求上涨。人口数量居民污水排放是我国除了工业污水外另外一个主要的排放途径。污水处理行业的发展与人口增长速度有较大的联系，我国是世界上人口最庞大的国家，人口数量增长速度也很快，人口数量的增多会促使居民污水排放量的增加，同样促进污水处理的整体需求。节能环保观念资料来源：世经未来整理随着国家对于节能环保的逐渐重视，居民和企业对于环保的观念逐渐提升，更多企业和居民重视资源的节约，对于生产和生活用水有了不同程度的节水意识，企业和居民的节约用水会使相应的污水排放减少。(一)天津市发出节约通告，再生水机会增加2010年污水处理行业风险分析报告(二)首只环境产业基金于北京诞生2009年12月，通用(北京)投资基金管理公司成立，这是中国第一只环境产业基通用(北京)投资基金管理公司是中国通用技术集团联合专业投资机构共同出资设立的股权基金管理机构，环境产业基金第一期拟募集资金规模为20亿元，另将设立规模为3亿美元的离岸并行基金。基金将采取有限合伙的形式，主要投资于水务、固第四节2009年污水处理行业技术环境分析表7污水处理行业主要技术术语及简要解释技术术语简要解释一级处理主要去除污水中呈悬浮状态的固体污染物质要求。经过一级处理的污水，BOD一般可去除308左右，达不到排放标准。一级处理属于二级处理的预处理。二级处理主要去除污水中呈胶体和溶解状态的有机污染物质(BOD,COD物质),去除率可达90号活性污泥法染物分解，污泥随后从处理废水中分离，并根据需要将部分污泥回流到曝气池。按负荷分为传统负荷法、改进曝气法、高负荷法、厌氧生物处理二氧化碳等物质的过程。氨氮(NH3-N)富营养化活性污泥在溶解氧存在的情况下，利用细菌和其他微生物对废水进行生化处理所生成的絮状氧化沟(渠)用于处理原污水或澄清污水的系统，通常为平装有曝气装置。资料来源：世经未来整理滑滑毒初沉池污泥贮池旋流沉砂遮污范脱水机房细格栅进水泵房 通格栅朝余图10污水处理工艺流程图(二)技术路线分析我国目前的污水处理技术主要有化学强化生物除磷污水处理、循环间歇曝气污水污水处理过程中，我国的主要河流和湖泊由于受磷污染，富营养化严重，国家环保局为控制磷污染，对磷排放制定了比较严格的标准。化学强化生物除磷污水处理工艺以除去污水中有机污染物和各种形态的磷为主，此污水处理工艺将化学除磷和生物除磷一体化，通过厌氧消化生物系统中活性污泥产生挥发性有机酸，作为聚磷菌生长的基质或称之为营养物，使聚磷菌在活性污泥中选择性增殖，并将其回流到生物系统中，使生物污水处理系统工作在高效除磷状态；同时污泥在厌氧条件下产生的磷释放，通过化学除磷消除。这是一种高效市政污水处理工艺技术，满足了我国现阶段，为解我国经济发展水平各地相差较大，经济发展滞后的城市还不能拿出很多资金用于污水治理，因此，怎样利用有限的资金，降低环境污染，是很多城市政府面临的问题。在污水处理方面，直到不久前，一些城市还采用一级或一级强化处理工艺技术，出水循环间歇曝气工艺充分发挥高负荷氧化沟处理效率高的优点，又充分利用序批式活性污泥污水处理工艺出水好的特点，保证了系统出水达到国家污水排放一级标准在除去有机污染物方面的要求。在投资和运行费用上比通常以除去有机污染物为主的二级生物污水处理系统降低30%左右，是适合我国现阶段污水处理要求的工艺技术。国家发展改革委中国经济导报社16北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告COD的去除率，去除率高达95%。(2)"好氧-缺氧"及“好氧-厌氧”的反复运行模式强化了磷的吸收和硝化-反硝化作用，50.0030.0020.00200520062007.1-112008.1-112009.1-11=人均销售收入(万元/人)人均利润(万元/人)绝大多数城市污水处理厂都要考虑脱氮除磷的问题。5)现代先进技术与环保工程的有机结合。现代先进技术，尤其是计算机技术和自第三章2009年污水处理行业发展情况分析第一节2009年污水处理行业规模分析我国污水处理规模高速扩张，近5年来资产总值平均增长率超过23.5%;随着各地污水处理厂的兴建，行业内企业数量逐年增加，由2005年的97个增加到249个，2009年企业数量增长最快，增长率达到了85.8%;随着企业数量的快速增加，从业人表82005-2009年11月污水处理行业主要指标统计单位：个，人，亿元，%企业数量从业人员资产总计增长率负债总计增长率数据来源：国家统计局从行业资产负债来看，2005-2009年11月，污水处理行业投资项目数量加，资产总额由211.84亿元增长到566.83亿元，资产增长速度较快，年复合增长率达到27.9%,超过供水行业17%左右，负债总额和增长率逐年上涨，由2005年的100.32亿元增长到2009年的309.84亿元，复合增长率为6.10%,资产增长超过负债增长20个百分点以上，500数据来源：国家统计局图122005-2009年11月污水处理行业资产负债变化国家发展改革委中国经济导报社20北京世经未来投资咨询有限公司2005-2009年，污水处理行业销售收入平均增长率达到39%,行业销售状况良好。2009年污水行业既增收又增利，销售收入增速超过37%,利润增加了2倍左右，行业表92005-2009年11月污水处理行业收入和利润情况销售收入增速利润总额增速亏损额增速数据来源：国家统计局图132005-2009年11月污水处理行业利润总额及增速2007年，由于污水处理行业生产经营状况不良，整个行业严重亏损，亏损额增速达到最高值，为122.04%。2008年通过行业调整，亏损额减少。2009年11月，在整个行业快速发展的大环境下，仍有一些企业适应不了行业整体发展速度，出现不同程77652020062007.1-112008.1-11430总体来看，2009年污水处理行业规模迅速扩大，资产稳步快速增长，收入和利润均大幅度增长，预计未来随着各地污水处理项目的投产运营，行业收入和利润将持续稳定增长，规模将进一步扩大。(一)污水处理市场产能产量增加2004年以来，我国污水处理市场产能快速扩张，污水日处理能力呈现逐年增加的趋势。2009年，我国城市污水处理厂日处理能力已经达到9958万立方米，同比增长9.5%,日处理能力是2004年的2倍。20042005处理能力(万吨/日)处理能力增速%0图152004-2009年城镇污水处理能力及增速97.70亿元，年均增长率达到32.9%,其中，2009年增长最快，由2008年11月的水处理行业供应增涨较快。02007.1-112008.1-11一增长率0图162005-2009年11月污水处理行业工业总产值及其增长速度二、2010～2012年供给预测受到“十一五”规划中要达到70%的城市污水处理率目标的影响，2009年全国各地都由于污水处理项目投资额较小，投资回报率相对较高，预计未来项目投资将继续增加，在水务行业的投资比重也将增大。而随着我国污水处理一线城市项目投资已逐渐饱和，二线城市的污水处理项目将有加大的发展机会。表排名省市项目数量日处理能力(万吨/日)投资金额(万元)1广西2江苏3广东4浙江5湖南6湖北7江西8安徽99山西8河北9陕西山东9海南8内蒙黑龙江5河南4贵州3辽宁6四川5天津2青海5重庆26吉林25福建4甘肃2西藏2上海23云南2总计资料来源：世经未来整理注：所取项目投资金额均在5000万以上。2009年，我国新建再生水项目2个，投资地区为北京和山西。2010年2月，新建项目2个，辽宁和广东地区各一个，国家政策的支持给再生水项目带来了更多的投资国家发展改革委中国经济导报社24北京世经未来投资咨询有限公司表112009-2010年我国各省市再生水项目投资表排名省市项目数量日产淡水量(万吨/日)投资金额(万元)项目时间1山西182辽宁183广东154北京12总计4资料来源：世经未来整理(二)2010～2012年供给预测2009年，污水处理行业发展迅速，行业总产值以超高速度增加，2009年1-11月污水处理行业的工业产值是97.70亿元，同比增长109.07%。根据目前污水处理行业实际运行情况，预计2009年污水处理行业的工业产值增速上升至105%左右。由于2009年污水处理行业有国家政策资金扶持，污水处理价格上涨、再生水需求增加等众多利好因素，才会出现产值的超高速增涨。根据近5年的增长趋势，以及各项利好因素的持续作用，预计2010-2012年，我国污水处理行业将以35%以上的平均表工业总产值增长率预测部分数据来源：国家统计局，世经未来预测第三节2009年污水处理行业需求分析及预测一、需求总量分析(一)污水排放总量2009年全国污水排放总量590亿吨，同比增长3.2%。自“十一五”以来，我国污水排放总量增速放缓，由“十五”期间的8%左右降到2009年的3%左右。随着我国经济的快速发展、城市化进程的加快及人民生活水平的提高，污水排放量增速有继续放缓的迹象，但整体排放量仍会保持一定的增长。污水排放总量(亿m3)a_增速%%图172004-2009年全国污水排放总量(二)污水处理销售收入分析我国污水处理行业销售收入自2005以来保持快速增长。由2005年的25亿元增加到2009年的93.16亿元，复合增长率达到38.9%,污水处理行业是水务行业中需求增长最快的，政策上环境保护问题已越来越受到重视，国家对污水十一五计划的制定促进了行业的整体发展，污水处理行业市场容量巨大。00亿元%销售收入一增长率数据来源：国家统计局目前我国污水排放结构中，工业废水排放量243.1亿吨，占废水排放总量的41.2%;城镇生活污水排放量346.9亿吨，占废水排放总量的58.8%。工业污水处理是水业市场中较为重要的领域，对我国2009年各行业的的污水排放量的分析显示，造纸及纸制品业的污水排放量最多，达到近60亿吨，占全国工业污水排放量的比为达到了20%;其次为化工制造业，纺织业、电力及热力工业和黑色金属冶炼业分别占到15%、12%、10%和7%。造纸业、化工制造业、电力业、黑色金属冶炼业和纺织印染业，是我国目前污水排放量的最主要行业，这5各行业污水排放量居全国前五位，污水处理需求很高，污水处理市场潜力巨大，污水投资占全国污水投资的60%左右。纺织业纺织业图20我国主要工业行业污水排放比重污水处理行业销售收入增长迅速，需求量快速增加，根据2005-2009年污水处理行业销售收入增幅以及增长趋势，结合我国目前经济增加速度、工业发展情况和行业整长率在40%左右。表132010-2012年污水处理行业需销售收入增长率预测部分数据来源：国家统计局，世经未来预测2010年污水处理行业风险分析报告第四节2009年污水处理行业市场分析(一)产能利用率(二)供需平衡分析速0收入增速产成品增速图222005-2009年11月污水处理行业产成品及收入增速2005-2009年，污水处理行业资产快速增加，资产增长超过负债增长20个百分点以上，行业规模扩张速度较快；销售收入增速超过37%,利润增加了2倍左右，行业随着国家三大产业的发展，人口的增加，工业污水和居民污水排放量均增加，需求增长较快；虽然随着污水项目投资增多，行业内产能快速扩张，产销率下降，但仍(三)供需平衡预测理、中水回用和排水、水污染防治等方面的总投资将超过10000亿元。其中用于污水处理的投资将超过4000亿元。由于政府对工业废水污染源的控制力度可能加强以及对于城镇污水处理费的更广泛落实，2010年污水处理行业排放量会在原有基础上受到一定抑制。因此，预计2010年我国污水排放总量增速会在3%-5%之间，排放总量在610处理率在2010年要达到80%,中小城市达到60%-70%,东部地区要实现每县建有污水处过3300亿元。这些投资，将提高我国污水处理率和污水处理能力。预计2010年，我国污水处理厂的日处理能力会继续增加，达到1亿吨。根据“十一五规划”,到2010年，我国污水处理能力要达到1亿吨/天，即360亿吨/年，污水排放总量将会达到610亿吨，其中生活污水所占的比例越来越大。因此2009年我国污水处理能力远远小于污水排放量，同时在污水处理过程中存在污水处理厂负荷率较低、污水处理厂闲置的情况，因此虽然具有一定处理能力，但总体处国家发展改革委中国经济导报社30北京世经未来投资咨询有限公司处理价格上涨，我国36个大中城市污水处理费较2006年6月上涨5.8%左右。由于我国污水处理费仍然较低，根据当前物价增长速度来看，预期2010年我国污呼和污水处理费第五节2009年污水处理行业投融资情况分析目前，国家政策性资金和银行贷款是我国污水处理行业最为主要的资金来源。随着污水处理行业的快速发展，整个行业蕴含着越来越多的投资机会，更多资本将进入2009年以来，银行信贷政策逐渐宽松，污水处理企业融资成本减低，企业银行信贷融资增加。污水处理行业产销状况良好，收入和利润均大幅度提高，可投资性加强，但由于2010年我国信贷紧缩，预计未来银行信贷融资比重会有所下降，2010年信贷比重将下降到31%左右，投资金额将接近268亿元。债权和股权方面，随着污水处理企业各种债券的发放速度加快，上市公司污水新建项目的增加，投资额大幅上升，预计到2010年，污水处理行业债券投资和股权投资比重将分别上升到18和16%左右，投资总额分别为156亿元和138亿元。(一)污水处理行业融资需求历史回顾2006年污水处理行业投资总额为275亿元；2007年，我国污水处理行业投资总额为351亿元，同比增长28%,2008年投资总额为497亿元，同比增长42%,2009年投资总额为682亿元，同比增长37%。时间水务投资额污水处理行业投资额污水处理投资额占水务行业比重增长率一数据来源：世经未来整理万元5000速增加，由2006年的42%增加到2009年的51%。污水处理投资额占水务行业比重%(二)污水处理行业融资需求预测参照2006-2009年的投资增速，2010年，随着更多污水处理厂项目的新建，我国污水处理市场投资需求将继续增加。2010-2012年，污水处理投资年增长速度将保持27%以上。国家发展改革委中国经济导报社33北京世经未来投资咨询有限公司时间水务投资额污水处理行业投资额污水处理投资额占水务行业比重增长率数据来源：模型预测我国污水处理行业的投资主要来自国家预算内资金和银行贷款。2009年，污水处理行业36%的资金来自国家预算内资金，33%来自银行贷款，17%左右债券投资，14%国家预算内资2009年来，我国污水处理行业的企业间联合重组加剧。北控水务、首创股份等污2009年污水处理行业异地并购项目有55个左右，基于目前我国污水处理行业处于高速发展阶段，而对于大型水务集团来说，通过兼并收购的方式扩大污水处理业务的地域范围比去当地新建污水处理厂更加有利，因此本年度污水处理行业内兼并重组项2010年污水处理行业风险分析报告表162009年以来污水处理行业主要异地并购项目公司模式产能北京建工清河再生水厂二期工程北京北控水务锦州城市污水及再生水股权项目辽宁锦州合资齐齐哈尔市富拉尔基区污水处理厂项目黑龙江贵州清镇污水厂(朱家河污水处理厂一期、二期、百花湖乡污水厂、站街镇污水厂)贵州清镇贵州污水处理贵州贵阳碧水源创业环保合肥十五里河污水处理厂安徽合肥委托运营任公司昆明市第八和第九污水处理厂云南昆明自建广西博白县城区污水处理项目广西玉林5司辽宁抚顺工业污水项目辽宁抚顺5光大国际济南市西客站污水处理项目山东济南3广西恒安国际巴马污水广西河池2广业环保广东惠来县污水项目广东揭阳2国信招标合肥市经开区污水处理厂安徽合肥国祯环保东川污水处理厂云南昆明委托运营2江门污水处理广东江门湖南汨罗市污水处理项目湖南汨罗3加拿大ECO公司湖北黄梅污水项目湖北黄冈6陕西大荔污水处理厂陕西渭南金诗水务邹城污水特许经营项目山东邹城8金州集团南京城北污水处理厂江苏南京凯发天津北辰一污水项目天津康达环保山东潍坊虞河污水处理项目山东潍坊有限公司河西北中部污水处理厂改扩建山西太原联合润通遵义市颜村污水厂改扩建项目贵州遵义8遵义村级污水处理厂改扩建工程贵州遵义8美华博大神华包头煤制烯烃项目污水处理EPC项目内蒙古包头南方水务郴州临武污水项目湖南郴州1钱江水利六圩污水处理厂二期江苏扬州外国贷款秦皇岛排水卢龙污水处理厂河北秦皇岛2上海环保龙泉河污水处理厂山东青岛生态隆润科技天津粪便废水处理厂天津首创股份南阳市污水处理厂二期工程河南南阳湖南醴陵污水项目湖南醴陵5湖南攸县、吉首污水处理项目湖南株洲、吉首同方股份淮安四季青污水处理厂江苏淮安武汉控股沙湖污水处理厂二、三期资产宁夏股权收购西部水务沾益污水处理厂云南曲靖西部水务福建南靖供水、污水项目福建漳州新加坡三达集团吉林白城市污水处理厂吉林白城新天达美黄金口污水处理厂湖北武汉亚泰环境岳西县污水处理厂安徽安庆4亚洲环保河南周口市沙北污水处理工程河南周口5龙华污水处理厂后续完善改造工程上海游城北污水处理有限公司龙游城北污水处理厂浙江衢州4中持环保河北正定县污水厂河北石家庄委托运营6中创水务&蓝深集团黑龙江安达污水处理项目黑龙江安达中国水务控股都匀城市污水厂贵州都匀6中科成青白江污水厂四川成都中山公用济宁水务(供水/污水)广东济宁股权转让中山环保实业广东罗定污水处理厂广东罗定2中冶华天寿光市城市综合污水厂、城北污水厂山东寿光寿光城市综合污水处理厂跳表改造山东寿光重庆环保工程设计院盐步污水处理厂二期广东佛山5石狮污水厂福建石狮数据来源：世经未来整理预计2010年，污水处理行业异地并购项目将放缓，更多企业将选择在其区域垄断2010年污水处理行业风险分析报告第六节2009年污水处理行业运行主要特点(一)行业规模高速增长(二)收入利润双增长(四)行业投资快速增加第四章行业竞争状况分析第一节2009年污水处理行业集中度情况分析及预测目前，我国污水处理行业的集中度较低，前十名企业市场份额为28.2%,污水产能从行业内企业规模来看，污水处理行业全国总共249个企业中没有大型企业，中型企业仅6个，占总企业数的2.41%,6个中型企业的销售额也仅占19.29%。表企业规模企业数比重主营业务收入比重中型6小型全部数据来源：国家统计局第二节2009年污水处理行业进入与退出壁垒分析由于污水处理行业的发展受到来自国家政策和当地政府的控制较多。政府可以通过控制制定污水处理价格、污水处理的质量标准以及投资企业净资产值、运营的效率政府决策，尤其是城市政府在执行中决策具有较强的随意性和多变性，致使具有投资长期性特征的污水处理产业面临很大的投资风险，使得一些潜在的进入者不敢进在我国，污水处理行业地区分割现象比较明显，具有很强的地域性特征，区域市场垄断严重。由于新企业进入一个地区的市场，需要当地政府的允许和支持，而当地2010年污水处理行业风险分析报告第三节2009年污水处理行业竞争结构分析污水处理项目增污水处理项目增加，新进入者较多价力量潜在新竞争者的进入激激烈烈替代品图27污水处理行业竞争结构目前我国污水处理行业竞争格局已经基本形成，国内水务企业已进入资本竞争和品牌业竞争者主要立足于本地，随着政策指引，发挥本区域内的优势，进一步挖掘潜力，创造出更大的经济效应；大型水务集团主要通过兼并重组本地和外地的企业提高自国家发展改革委中国经济导报社40北京世经未来投资咨询有限公司2010年污水处理行业风险分析报告(三)下游用户讨价还价能力(四)新进入者的威胁污水处理行业正在快速扩张阶段，新建项目较多，新进入者也较多，企业通过建污水厂或并购的方式进入污水处理市场，行业内兼并重组增加，各类企业纷纷进入污水处理市场，而由于污水处理行业竞争格局已经形成，加上行业特有的地域性特征，(五)替代品的威胁第四节2009年污水处理行业生命周期分析污水处理行业污水处理行业处于成长期技术不成熟图28污水处理行业的生命周期表18污水处理行业生命周期特征分析特征现状规模迅速扩大我国污水处理行业发展迅速，污水处理厂数量、污水处理能力以及污水处从目前污水处理行业中服务业所占比重看，2009年，我国城市污水处理量为300亿吨，即使按照建设部提出的目标价每吨0.8元计算，年产值仅240亿元；而建设部估计“十一五”期间，我国城镇的污水处理设施建设投资额有3300多亿元，年均约660亿元；随着投资的增加，污水处理行业规模需求快速上升随着工业、农业的增长，人口数量的增加，污水排放量增加较快，污水处理需求快速增长，2005-2009年行业收入年增长率接近40%,国家对于污水处理越来越重视，政策的强力支持，也促进了污水处理行业需求上涨。的行业利润快速增涨3近5年，我国污水处理行业利润由2005年的0.13亿元增加到2009年08亿元，年复合增长率达到了120.628,我国污水处理行业利润快速增竞争者增加我国污水处理行业内企业数量快速增加，2005-2009年的短短4年间，企业数量就从97个迅速增加到了249个，年复合增长率达到了26.588,从包括：国有企业、集体企业、股份合作企业、股份制企业、私营企业、外商和港澳台投资企业等，行业内竞争者仍呈现快速资料来源：世经未来整理第五章2009年污水处理行业产业链分析第一节污水处理行业产业链介绍污水排放中水回用原水取水(水利工程)企业及居民用户自然水体在整个水务行业产业链中，污水处理行业偏向下游产业，行业的上游产业主要包括排出污水的工业行业、污水设备制造业等，其中工业企业的发展状况对于污水处理行业影响较大，工业污水和居民污水通过污水处理后再排入自然水体或通过中水回用第二节2009年污水处理行业上游产业分析和纸板总生产