工商企业信用评级方法

工商企业信用评级方法

东方安卓房地产开发企业信用评级方法与一般工商企业类似，房地产企业的信用评级仍应以企业未来盈利能力和现金流量分析为核心，着力考察企业的偿债能力及偿债意愿。但房地产企业与一般工商企业相比有相当大的区别。由于土地资源的稀缺性和不可替代性，该行业具有很强的区域市场特征。不同类型的房地产之市场供求、经营管理区别也很大。同时，房地产业易受政府法规及政策管制，如城市规划、土地出让、投资金融、财政税收等政策会对房地产行业产生直接影响。另外，房地产业还与区域经济发展水平以及经济景气周期有着明显关系，其资产质量与财务状况以及现金流量波动很大。除此之外，中国房地产企业还普遍存在资金实力不足的问题，资金大部分来源于银行贷款、定金及预收款以及外资投入，自有资金很少。这使得国内房地产企业过分依赖于贷款和预收款，其资产负债率很高，利息负担沉重，资金周转余地比较小。同时，定金及预收款所占比重相当大，如果贷款不能及时到位或预售不顺利，则往往不能按进度建设，竣工延误相当普遍，继而引发一系列的问题。其次，中国房地产企业（特别是住宅开发企业）以新房出售为主，旧房很少进入市场；房地产开发企业亦很少经营房屋出租业务，收入主要依赖出售情况，这种经营方式也使得房地产企业财务状况很不稳定，现金流量更是波动极大。基于房地产业的自身特点，东方安卓对中国房地产企业的评级分析着重以下几个方面：国家宏观经济环境和区域经济环境、行业发展趋势与政策法规、公司基本经营和竞争地位、公司财务状况与资金来源、管理层素质、公司组织结构、突发事件风险。

东方安卓电力企业信用评级方法在国家宏观经济体制改革和电力工业改革的背景下，电力企业已经从原来计划经济体制下承担部分政府职能的“国有国营”企业逐步转变为独立的市场经济主体，其经营风险和财务风险相应地由政府承担转变为由企业自己承担。在这种情况下，评估电力企业（发电企业）的信用状况尤为必要。东方安卓对电力企业信用评级旨在为关心电力企业及其相关负债信用风险的投资者提供参考。东方安卓电力企业信用评级方法全面吸收了穆迪投资者服务公司工业企业评级的核心技术，并充分反映了我国电力工业的特点。东方安卓电力企业信用评级包括行业发展趋势、国家调控环境、管理层素质、基本经营和竞争地位、财务状况和流动资金来源、企业组织结构、母公司担保和维持协议、突发事件风险八大要素。

东方安卓财产保险公司信用评级方法保险业是社会的稳定器，保险基金是社会后备基金的一种。我国保险业在促进国民经济迅猛发展的同时，自身也在飞速地发展。保险服务的供给者--保险公司作为保险市场的主体之一，其素质如何直接影响到保险业的命运和发展。因此，保险公司的财务安全性和稳定性及其提供服务的能力，受到社会各界的普遍关注。为此，评级机构对保险公司的评级服务日益受到社会各界的重视。东方安卓国际资信评估公司（以下简称东方安卓）多年来逐力于研究保险公司信用评级方法。在借鉴和汲取其战略合作伙伴美国穆迪投资者服务公司以及其他国际性信用评级公司的信用评级制度的基础上，综合考虑了中国与其他国家保险业的差别，制定出一套适合于我国保险公司的信用评级制度。财产保险公司是经营一般财产保险、责任保险及信用保证保险业务的保险公司，其业务特点是业务期限较短，资金流动性较高，是一种高负债风险业务，因此财产保险公司的财务安全性和到期偿付能力往往受到很高的重视。在我国财产保险市场上，各种有效的市场约束机制尚未健全，保险公司的业务经营状况尚有不规范之处，服务品质也较为欠缺，因此对其进行信用评级较为复杂。财产保险业务与人身保险业务在众多方面存在着区别，其承保原理、保险业务期限结构、资金运用要求、提取准备金种类和数量均有别于寿险公司。在对财产保险公司进行信用评级时，东方安卓根据其特殊性，在考核产、寿保险公司共同基本要素的前提下，又结合产险公司的特点考核其主要特殊要素。对产险公司基本要素考核的方法及侧重点亦不同于对寿险公司的考核。东方安卓对财产保险公司的财务状况和服务素质进行全面分析和客观评价，在此基础上提出其对财产保险公司未来偿付能力的评估意见，力求为社会提供独立、客观、公正的资信评估服务，并采用特定的符号体系来表示财产保险公司风险程度的高低。东方安卓对财产保险公司进行评级的一般原则是：注重定性分析与素质分析，注重与管理层的接触，把握财产保险公司的经营管理水平；将定性与定量分析相结合；突出对偿付能力的考察。

东方安卓财产保险评级制度不同于一般的打分制，其评级结果是在大量定性描述和定量分析基础上，对影响保险公司未来偿付能力和财务状况的诸多重要方面的综合反映，评级较高的公司并非在任何方面都优于评级较低的公司。东方安卓对财产保险公司进行信用评级的主要分析要素包括：经营环境、基本素质、业务经营能力、管理水平、主要诉讼情况和财务分析等六个方面。

东方安卓铁路企业信用评级方法铁路作为国民经济的基础产业，为国民经济各部门提供方式多样的运输服务。随着我国政府对铁路管制的放松，以及为了适应不断激烈的运输市场竞争，铁路正在吸收各种方式的资金，包括向投资者借款和发行债券，用于铁路的运营和建设。对借款给铁路或购买铁路发行的债券的投资者来说，铁路能否及时、足额地偿付其借入资金的本息，是债权人极为关心的。对铁路发债主体（包括铁路企业或铁道部）的信用评级，就是为了给铁路的债权人和其他希望了解铁路企业信用风险的机构和个人提供一个公正的意见参考。目前我国铁路债券有两种类型，一是以铁道部名义发行的铁路建设债券，这类债券是铁路债券的主体；二是某些铁路企业以本企业名义发行的债券，这类债券只占铁路债券的很小比例。在充分考虑我国铁路行业特点和变化趋势的基础上，通过吸收穆迪投资者服务公司铁路信用评级的基本方法和技术，东方安卓提出了我国铁路企业信用评级的六大分析要素：经营环境、基本经营和竞争地位、管理素质、所有权和组织结构、财务状况以及铁路企业债务担保分析。

东方安卓证券公司信用评级方法由于证券公司经营活动的特殊性，受市场变化的影响大，盈利具有很大的不可预测性，对证券公司进行信用评级不同于一般工业企业的信用评级。加之目前我国资本市场还很不完善，证券市场具有明显的新兴市场的特征，其运作与管理掺杂了诸多体制性、政策性等非市场因素，这就使得现阶段对我国证券公司的信用评级变得更为复杂。东方安卓经过长期的研究与探索，在吸收美国穆迪公司核心技术的基础上，创立了一套适合我国资本市场特点的、对证券公司及其债务工具的信用风险进行评价的体系。该体系可以归结为以下七大重点：

一、经营环境

二、所有权结构和治理结构

三、管理阶层的素质

四、营运价值分析

五、盈利能力分析

六、经济资本

七、风险与管理

东方安卓汽车制造企业评级方法汽车制造业作为二十世纪促进全球经济发展最重要的产业之一，目前已经达到了成熟阶段。近几年来其发展速度明显放慢，产业的结构性重组日益成为发展的主流。与其他行业相比，汽车制造业呈现如下特点：多元化投资管理，通过各种业务的投资以获取回报，并借此扩大中介贸易的范围。中国外贸公司的特点是：贸易行业是典型的周期性行业。作为经济发展的流通环节，外贸公司的经营受到国内外经济发展和行业经济周期的敏感影响。贸易业务有比较明确的经营范围，受相关政策影响大。中国的外贸公司不仅按照行业区分，而且按照业务范围的不同，分为以进口为主和一出口为主的外贸公司，并且收到相应政策的限制和保护。目前国家的外贸体制正处于巨变当中，尤其是加入WTO后，外贸公司的生存越来越依靠自由竞争而非政策保护。投资企业业务繁杂，风险来源多样化。以扩大营业额为主要经营目标，外贸公司投资的出发点往往不是投资回报，而是通过这种对外投资扩大贸易渠道，因此我国一些大型的外贸公司投资领域极为繁杂。由于外贸公司与投资实业的管理理念、方式不同，造成这些投资企业的资产质量不良、盈利能力低下，成为外贸公司重要的风险来源。高负债，对银行等金融机构依赖性强。投资于金融资产，通过风险控制以获利。外贸企业风险来源有以下几种：经营环境的变化导致外贸企业运营价值降低、作为贸易中介人的地位逐步消弱、外贸公司风险多元化、融资能力下降以及风险管理能力低，加上公司扩张的本性，引发了难以根除的风险。公司的运营状况、虚弱的财务实力以及恶化的长期生存环境使他们无法向获利能力更高的投资管理企业转变。东方安卓认为，许多企业的高层和业务经理仍然看中营业额的增长。这种扩张性的思维和弱的风险管理能力使外贸公司总是处于巨大的风险中。鉴于外贸公司经营资产和风险多元化的特点，东方安卓在通常以现金流量为核心内容的分析方法的基础上，对外贸公司的资产质量给与特别考虑。其方法是将外贸公司的资产按照风险类型的不同进行分类（主要包括贸易应收款、企业投资资产两方面），分别分析其管理方式和质量，然后根据各类资产风险水平做出综合判断。东方安卓对于外贸公司的评估重点包括资本实力、目前运营方式的稳定性、盈利能力和潜力、风险管理体系、资产质量和流动性等方面，并从宏观经济环境和监管环境、基本经营和竞争地位、发展战略和风险管理能力、公司财务实力等四个方面展开论述。

东方安卓家电企业评级方法我国的信用评级是随着经济体制改革的不断深化，由传统的计划经济向市场经济过渡过程中出现的一种新兴事物。它的出现和发展适应了以信用关系为基础的市场经济的必然要求。东方安卓对家电企业的信用评价是在充分考虑影响家电企业未来偿付能力的各种因素的基础上，采用定性与定量相结合的方法，对家电企业的特定债务或相关负债在其有效期内及时偿付的能力和意愿进行评估。其核心是充分揭示评级对象的违约风险和违约严重性，为此必须考虑影响违约可能性的各种因素，包括宏观经济、产业发展趋势、基本经营和竞争地位、管理层素质、财务状况和流动资金来源等方面。在深入分析中国家电行业概况和特点的基础上，东方安卓对家电企业信用评级旨在为关心家电企业及其相关负债信用风险的投资者提供参考。东方安卓对家电企业的信用评级充分考虑影响家电企业未来偿付能力的各种因素，采用定性和定量相结合的方法，对受评家电企业的信用状况进行评价。东方安卓家电企业信用评级方法全面吸收了穆迪投资者服务公司工业企业评级的核心技术，并充分反映了我国家电行业的特点。东方安卓家电企业信用评级的基本要素包括：（1）宏观经济影响；（2）产业发展趋势；（3）基本经营和竞争地位；（4）管理层素质；（5）公司财务状况和流动资金来源；（6）公司组织结构；（7）突发事件风险；（8）担保和其他还款保障。

东方安卓造纸企业评级方法造纸工业是为包装、印刷和信息产业等提供商品材料为主的加工工业，属一般竞争性行业。产品80%用于新闻出版、印刷和商品包装，20%用于人们的日常工作和消费。造纸工业是资本密集、技术密集的行业，总体上存在发展周期明显、各种纸产品市场供求关系差别大的情况。我国的造纸工业与国外造纸行业相比，主要问题表现在"三小一大"上，即木浆比重小，企业规模小，中高档纸生产能力小，环境污染大。随着国内轻工产品管理体制的改变，国内的造纸企业被推向国际市场。针对上述问题我们在评级的时候特别注重企业在整个发展周期的总体表现以及在行业性重组经营中的风险，同时对于进口产品对国内市场的冲击予以充分考虑。中国造纸企业的评级框架从全球行业的发展看，造纸行业是一个周期性很强的行业，同时由于各种纸产品的市场不同，造纸企业的评级结果与其产品密切相关。因此我们在对企业评级的时候尽量针对不同产品预测其今后3-5年的发展状态--主要包括企业的盈利，负债水平，流动性，原料供应的稳定性和市场扩展等，以揭示企业在各种经营环境下的综合表现。在综合财务分析和行业竞争的基础上，我们参考其他重大影响因素--包括对企业发展战略和管理水平等，评判企业的信用水平。具体评级时我们遵循三步走的方法，1.评估企业目前的状况，包括行业的总体状态和企业各个产品的发展动态，目的是评估企业目前的竞争和财务实力。2.依据企业管理层的发展战略以及我们对行业走势的评估，预测企业未来的竞争能力和盈利水平。3.将企业未来的债务保障能力和其他企业做比较，判断企业的信用水平。

东方安卓航空公司评级方法东方安卓对航空公司信用评级主要采用定性和定量相结合的方法，通过系统考察影响航空公司未来偿付能力的各种因素及其变化趋势，对作为评级对象的航空运输企业的特定债务或相关负债在其有效期内及时偿付能力和意愿进行评估，其核心是通过分析企业未来现金流量和资产变现能力，揭示评级对象的违约风险和严重程度。航空运输是运输市场的一部分，它与铁路运输、公路运输、水路运输及管道运输一起，构成现代经济条件下国家统一的交通运输体系。随着国际航空业逐步开放，航空业务市场化进程进一步提高，越来越多的航空公司开始逐步进入到资本市场以寻求发展，而这种跨越国家疆界和行业壁垒的互相渗透、互相交叉的交易网不可避免地受到国际经济一体化形势、国家经济发展水平及其它不确定因素的影响。因此，在对航空公司信用评估的过程中首先要分析国际经济发展趋势、社会政治、经济、文化和人民生活水平，国家对航空公司的相关产业政策和行业监管力度、相关产业发展的影响，体制改革和法制规范程度以及加入WTO对航空公司影响情况等一些直接影响航空公司盈利能力和未来发展能力的重要因素。同时，由于我国的航空公司普遍存在规模较小、运力投入相对过剩、缺乏竞争力、政府对企业经营干预过多、经济效益普遍低下等现状，东方安卓对航空公司的评级更侧重于对企业内部基本经营情况和管理水平的分析。其中主要包括市场和竞争情况、成本和费用水平、运力及主要航线、飞行员技术水平、维修能力、经营战略、安全管理、产业结构调整、融资能力等。旨在具体分析和判断受评企业经营状况和现金流对债务的保障程度，为评价企业偿债能力和信用风险提供较为客观的依据。

东方安卓住房抵押贷款支持债券信用评级方法我国自1997年开展住房抵押贷款业务以来，个人住房抵押贷款规模增长很快，到1999年底，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有商业银行个人商业性住房贷款余额已达1260亿元，比年初增加145%。随着我国住房制度改革的进一步深入，住房货币化将取代住房福利制度，贷款买房将成为人们取得住房的主要方式，住房抵押贷款规模将进一步扩大，成为商业银行抵押贷款的重要内容。住房抵押贷款支持债券是资产证券化发展中最基本的形式，它是以住房抵押贷款的本息收入为担保而发行的结构融资债券，从而使商业银行长期的、分期收回的抵押贷款资产转化为高度流动性的货币资金，有利于商业银行改善资产的流动性；提前收回的货币资金又为商业银行扩大住房抵押贷款提供了资金来源，因而，住房抵押贷款证券化是我国住房金融创新、商业银行改革的重要途径。为此，我国有关机构已经提出了试行住房抵押贷款证券化的意见。一些商业银行也在积极探索发行个人住房抵押贷款支持债券。东方安卓住房抵押贷款支持债券信用评级方法全面吸收了穆迪投资者服务公司关于结构融资的评级技术，并充分考虑了我国住房抵押贷款和居民消费特点。其核心是考察被证券化的抵押贷款组合产生的现金流量及结构安排是否能够按时偿付债券投资者的本息。分析的起点是抵押贷款组合的违约率和违约损失，据此判断如果所发行债券要达到某一信用级别，贷款组合所需要的信用增级水平，然后分析信用增级后的贷款组合和结构安排、法律和管理问题，以及第三方参与人的信用情况，最后评定债券的信用级别。需要说明的是，信用评级评估的是结构融资债券的信用风险，没有包括证券化过程中的其他风险。此外，本方法提供的仅仅是风险点分析，东方安卓分析员在分析过程中还会运用更具体的评级技术。

东方安卓制药企业评级方法信用评级是对企业的偿债能力的评估，而偿债能力是以现金流量来保障的。东方安卓制药企业信用评级就是通过系统考察影响企业未来现金流量的各种因素及其变化趋势，预测企业未来能否获得足够现金流量偿还到期债务，揭示制药企业对特定债务的信用风险。同一般工业一样，制药业的发展受宏观经济形势、经济政策、产业发展趋势、监管与法律措施等外部因素影响，同时，管理水平、财务状况等内部因素反映了企业应对外部环境变化的能力，决定了企业的经营能力与发展潜力。因此，制药企业信用评级是建立在对以上诸因素的综合分析基础之上。制药业是工业的一部分，工业评级方法可以应用于制药业信用评级。由于东方安卓工业企业评级方法已于前期推出，为避免交叉、重复，制药业评级方法将着重说明反映制药业特点的评级因素，与一般工业共性较多的地方将缩小篇幅，但不表明这些因素在评级中的权重差别。制药业特点及发展趋势

制药业关系到人类生存水平与生活质量，对人类文明的进步起到难以估量的推动作用。依据产品不同，制药业可以分为传统制药业（中药）与现代制药业（西药）。中药为我国特有的民族药业，历史悠久但产业化进程缓慢。当前，社会进步使天然药物越来越受到人们的钟爱，世界对中药逐步认同，中药企业的工业化进程加快。西药是在新中国成立后创立并发展起来的，历史短但工业化进程非常快，近几十年来现代制药业先后经历了抗生素药物、化学合成药物时代，七十年代后生物技术出现并广泛应用，极大地推动了西药的发展，并使现代制药业进入生物技术年代。当前，我国制药业产业特点及发展趋势如下：1.朝阳产业，发展迅速。制药业在国际上同信息产业、生物技术、新材料、微电子等一同被誉为“朝阳产业”。由于可以融合生物、化学、计算机等科学技术的最新成果，制药业的发展始终呈现勃勃生机。七十年代以来全球制药业一直保持着高于国民经济增长的发展速度；近十年中国制药业也高于GNP综合增长速度。随着经济增长、人口增加和日趋老龄化、以及居民保健意识增强，未来医药产品市场将长期保持较高的增长，制药业将保持长足增长势头。2.需求收入弹性低，产业发展受经济周期的影响弱。医药产品是关系人类生命健康的基础必需品，尽管作为国民经济的组成部分，制药业发展受到经济水平、技术条件等制约，但其与宏观经济周期性波动的关联程度较弱，医药产品的市场需求呈现出类似于食品的消费刚性。3.新技术的发展加速了产业的技术革新。医药产品是与人类生命息息相关的产品，制药业自产生以来就与科学技术紧密联系在一起，先进的技术往往被首先应用于制药业。目前生物工程的高技术、活性物质的光学拆分、控缓释制剂和靶向药物的开发等，已成为世界各大制药企业纷纷研究的主攻方向。传统中药的“天然”植物成分及毒副作用小的优点越来越广泛地受到认可，加速了中药的研制开发与现代化进程；现代制药业正在摒弃传统的化学合成制药方式，向基因工程、生物合成、立体拆分等制药方式转变。伴随基因技术的突破性进展、计算机技术的迅速发展、人类生物技术研究的不断推进，新药研制与药品更新速度将进一步提高，药品的生命周期将进一步缩短，制药业的技术革新速度将进一步加快。4.产品开发风险大、收益高。新药是企业持续发展的原动力，能够为企业创造巨大利润，企业必须在新药研发上作大的投入，才能保持长久的竞争力。从国外一些著名制药企业的发展经验来看，R&D（研究与开发）投入至少要占企业上年销售利润总额的10—15%。随着世界经济一体化、各国对知识产权的保护加强、市场竞争的日益激烈，制药企业的R&D投入还将继续增大。新产品研制的成功率非常低，企业研制的大量新产品中只有很小的一部分最终投放市场；加之实验至投入市场的时间较长，新药研制往往伴随着巨大风险。药品开发不成功意味着R—D投入的全部失败，为企业带来巨大损失，甚至成为有些制药企业的灭顶之灾。但一个创新药物一旦开发成功，通过申请专利取得的竞争保护将为企业带来巨额利润。5.药品生产受到严格的知识产权保护。医药产品的高技术特性使其受到严格的专利权保护，世界各国都制定了医药产品专利保护法规。药品取得专利意味着技术上的重大突破，将为专利拥有者创造竞争保护及高额垄断利润；竞争者要么花费巨额生产许可费、要么等到专利过期才能仿制。专利到期后，药品的利润率将因仿制药产量的增加而大大降低。6.产业发展受到政策及法规的严格监管。医药产品是维持人类健康生活的必需品，世界各国都对药品质量、价格利润水平及流通体制等实施了不同程度的控制。如在质量管理方面，国外已先后推行了GMP、GLP、GCP系列，国内目前正在推行GMP；在价格与利润控制方面，降低用药成本已成为全球趋势，世界各国对不同技术含量的药品规定了限价及利润率水平；在流通体制方面，存在药品分类管理、药品批发零售流通渠道限定；由于相当部分药品的生产涉及化学工艺，药品生产、特别是化学药的生产还会受到环保监管。7.制药业同业兼并将愈演愈烈。我国制药企业普遍规模较小，药品生产集中度较低，制药企业处于生产低水平重复、研发水平低、产品竞争力弱的不利局面。为求生存发展、提高竞争能力，国内制药企业开始谋求兼并重组以提高技术、资金实力；为鼓励制药企业形成规模，98年国家出台系列优惠政策鼓励制药企业跨地区、跨所有制重组。生存的压力及优惠政策使国内制药业掀起兼并风潮。制药企业通过兼并重组可以增强资金技术实力、提高研究开发水平、扩大药品经营种类、提高产品市场占有率、降低成本费用、建立在特定治疗领域的领先地位等。高回报特点使药品市场竞争越来越激烈，世界经济一体化趋势使这种竞争扩展到全球范围，将使制药业兼并愈演愈烈。8.产品集中、市场密集医药产品市场由大量不同治疗领域的细分市场组成，各细分市场间有着明显的差别或界限。市场细分之细使得一个制药企业的技术及产品只定位于少数几个治疗领域。同时，医药产品的市场细分造成了医药产品市场竞争密集，科技的飞速发展加速了医药产品更新速度，使医药产品的技术差异愈加细微、治疗方法与效果差别愈加细小，同一治疗领域的市场竞争密集度日益增大。基于以上特点，东方安卓制药业信用分析框架如下：

行业发展趋势

行业监管环境与行业政策

管理水平

公司的基本经营与竞争地位

企业财力及财务灵活性

突发事件

东方安卓中小企业信用评级方法东方安卓对企业的信用评级是对企业在信用活动中违约的可能性及违约可能给授信人所造成损失程度大小的看法。对“违约”和“损失”的分析，意味着我们需要衡量企业未来的现金流水平及其可靠性，因此，分析的焦点在于企业未来获取现金流的能力，这需要从企业的经营环境、管理、财务等各方面对相关的有利因素和风险进行深入分析和评价。考虑到许多中小企业经营历史不长、经营状况变动幅度大、主营业务变化快、管理权限比较集中等特点，定量的和现有的经营规模、财务数据不足以说明企业未来的经营情况和对债务的保障程度，因而我们的分析以定性为主，并且是从长期的角度来判断企业的利润潜力和信用质量。在评级中，为了充分揭示风险，我们除了考虑企业在正常情况下的经营状况外，还注重考虑企业在合理的不利条件下的履约能力。因此，我们的评级不会因为未来预料的不利因素对企业产生影响而改变。在评级中，东方安卓采用自底向上的分析方法。首先，我们要考虑企业的经济和政策环境及风险对其获取现金能力的影响。为此，我们将分析经营环境的变化和企业对这种变化的可能反应以及它们对企业竞争地位的影响，深入讨论企业发展战略的合理性和贯彻管理决策的有效性。其次，在对经营风险分析的基础上，我们要分析企业的资本结构，包括总的债务水平、预期的现金流量和资产的流动性，考虑企业的债务构成——期限结构、利息水平和对短期债务的依赖等，还将考虑债务随经济周期的变化、融资渠道及其可靠性、融资计划和各种不利因素的影响等，这种分析旨在说明经营条件和资本结构对现金流量和及时偿债的影响。最后，我们要分析给予企业的直接或间接支持。这些支持可能是企业担保或商业担保，亦可能是某种协议、商业关系或政府的支持等，我们试图从这些支持中发现能够提高企业财务能力和履约意愿的证据。在中小企业的信用评级中，东方安卓将着重考虑以下九个方面对信用的影响。1、行业趋势

2、产权

3、发展阶段与生存方式

4、管理和战略

5、政府政策

7、财务

8、法律问题和税务

9、特殊事项风险

东方安卓商业银行信用评级方法作为传统金融中介，商业银行承担了社会资金与投资领域之间的纽带作用，它们吸收社会机构和个人的闲散资金，将这些资金以贷款形式投入到国民经济的各个领域。对存款人而言，商业银行是债务人，为此，银行的资信状况十分重要，它关系到银行能否足额、及时地偿还其债务，关系到存款人所存款项的安全。商业银行的资信评估正是为了给那些希望了解与判断银行信用风险的机构或个人提供一种衡量工具。由独立评估机构对商业银行的资信进行评级在发达国家已有多年历史。评估机构对银行评估并将结果公布，一方面可以为广大投资者了解银行的资信状况提供专家意见，另一方面可以对监管部门的监管工作进行有益的补充。虽然这项工作在我国尚未开始，但其深远意义已逐渐为各方所了解，相信在各有关方面的推动下，这样一项于行业发展与控制风险大有裨益的工作一定很快能够得到推广。基于这样的考虑，东方安卓多年来一直致力于研究中国商业银行的运作特点与评估方法，并制定出一套对我国商业银行进行资信评估的体系。在我们开发中国商业银行评估体系的过程中，世界最权威的评估机构，也是东方安卓的战略合作伙伴，穆迪投资者服务公司给予了我们大力协助。我们对于我国商业银行的评估体系从形式上基本沿用了穆迪“七大基石”的评估架构，但在具体考虑因素、分析角度以及评估标准的掌握上与穆迪对西方银行的评估有显著区别。我们的评估分析过程充分考虑了现阶段我国体体制特点、银行业的特点及受评银行自身的特性，我们的评级旨在为关心我国商业银行本币偿债能力与违约风险的投资者提供参考。以下是我公司对商业银行资信评估所包含的七大要素：一、受评银行所处的营运环境

二、所有权结构及治理机制

三、营运价值与基本竞争地位

四、核心长期盈利能力

五、资本充足性分析

六、风险及管理

七、管理与策略

东方安卓信用担保机构评级方法担保机构是一类提供特殊金融服务的非金融机构，它在业务结构上类似于保险公司，在风险管理上又类似于商业银行。担保机构承担了银行或其他债权人不愿意或不能够承受的高信用风险，与此同时，极大地增强了债务人的信用，降低了债权人的信用风险。担保机构则通过谨慎地选择担保客户、妥善安排风险分担措施以及分散风险组合等多种手段管理自己的风险。良好的信用风险管理是确保担保机构安全运营的主要因素。担保机构的信用评级，着重于分析这些机构未来一段时期内的代偿能力。为此，东方安卓将详细研究支持和损害代偿能力的所有有利与不利因素，并从一个相对长期的角度分析这些因素在多种情景下的表现和影响，在此基础上给出担保机构未来代偿能力和意愿的意见。东方安卓担保机构信用评级是指对担保机构财务实力的评级，即对担保机构在经营过程中代偿能力不足的可能性所发表的意见。财务实力评级旨在分析担保机构依靠自己的稳健经营而持续发展的能力，它不同于对担保机构特定债务的评级。东方安卓将影响担保机构代偿能力的所有因素概括为以下七个方面，作为分析方法的指引，即：

经营环境

基本经营和风险

担保风险组合

风险管理

资本资源和充足性

收益合理性

管理战略和质量

东方安卓可转换公司债券评级方法可转换公司债券规定有转换条款、回售条款和赎回条款，兼具股票和债券的性质，与普通债券有很大的区别。到期，可转换公司债券可能（已经）转成股票，也可能需要还本付息，甚至需要提前还本（