第八章 证券投资技术分析

第八章

证券投资技术分析Contents第一节技术分析1第二节量价关系分析2第三节K线分析

3第六节技术指标分析

6第四节切线分析

4第五节形态分析

5第一节技术分析一、技术分析的基本假设与要素（一）技术分析的含义

技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。（二）技术分析的基本假设1、市场行为涵盖一切信息。——基础2、证券价格沿趋势移动。——核心条件3、历史会重演。（三）技术分析的要素1、证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。2、市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。3、一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。第二节量价关系股价变动与成交量之间的关系可以总结为一下6种情况：价升，量加——认同，后市上涨；价升，量减——不认同，后市看跌；价跌，量加——认同，后市看跌；价跌，量减——不认同，后市看涨；价平，量加——{1.下跌行情，底部放量，后市看好；2.上涨行情，顶部放量，后市看淡}；价平，量减——无量盘整，后市不明。第三节K线分析K线组成由两个部分：实体、影线（上、下）上影线下影线实体阳线上影线下影线阴线实体认识不同形态的K线1、市场中有一类K线，其开盘价与收盘价相同。

一字线T字线倒T字线十字线第三节K线分析第三节K线分析第三节K线分析2.锤子线，倒锤子，上吊线，流星线实体很小，实体本身颜色无所谓。应显示实体的两倍，越长越好。锤子线和上吊线应没有上影线，如果在一些变体中有上影线，也应该是很短的。不论是在上升或下降的趋势中出现了这种K线，应引起足够重视，因为其预示着本轮趋势即将结束。锤子线倒锤线上升过程出现上吊线流星线下降过程出现第三节K线分析第三节K线分析3.早晨之星与黄昏之星由三根K线组成，出现在底部或顶部，属于重要的反转形态。在持续的趋势中，出现一根长实体K线。K线的方向与原有趋势相同。第二根K线实体很小的星线，不在第一根K线长实体中，价格形成跳空。第三根K线与第一根颜色相反，实体很长，推入第一根K线实体内部。第三节K线分析第四节切线分析1.趋势分析（道氏理论）趋势就是股票价格的波动方向。若确定了是一段上升或下降的趋势，则股价的波动必然朝着这个方向运动。2.趋势的种类（1）上升方向（2）下降方向（3）水平方向如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向。3.趋势线的画法上升趋势线的画法：下降趋势线的画法：上升时，从最低点开始，连接最高点之前的低点，使之不过任何K线。下降时，从最高点开始，连接最低点之前的高点，使之不过任何K线。第四节切线分析4.支撑线和压力线支撑线又称为抵抗线。当股价跌倒某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用，该价位就是支撑线所在的位置。压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛售造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。第四节切线分析5.轨道线轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种直线。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。上升轨道下降轨道第四节切线分析6.黄金分割线和百分比线这两种切线是水平的直线。他们注重于支撑线和压力线所在价位，而对什么时间达到这个价位不过多关心。（1）黄金分割线黄金分割线是一个古老的数学方法。画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字：0.1910.382

0.6180.8091.1911.382

1.6181.8092.1912.3822.6182.809第二步是找到一个点。这个点是上升行情结束，调头向下的最高点，或者是下降行情结束，调头向上的最低点。第四节切线分析在上升行情中开始调头向下时，我们极为关心下落将在什么位置获得支撑，黄金分割提供的是如下几个价位——它们是由这次上涨的顶点价位分别乘上上面所列特殊数字中的几个。假设，这次上涨的顶点是10元，则：10×0.809=8.0910×0.618=6.1810×0.382=3.82这几个价位极有可能成为支撑，其中6.18和3.82的可能性最大。同理，在下降行情开始调头向上时，我们关心上涨到什么位置将会遇到压力。黄金分割线提供的位置是这次下跌的低点价位乘以上面的特殊数字。假设这次下落的谷底价位为10元，则：10×1.191=11.9110×2.191=21.9110×1.382=13.8210×2=20将可能成为未来的压力位。其中13.82、16.18以及20成为压力线的可能性最大。第四节切线分析（2）百分比线百分比线也是提供了几个价位。以这次上涨开始最低点和开始向下回调的最高点两者之间的差，分别乘上几个特殊的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的价位。设低点是10元，高点是22元。这些百分比数一共10个，它们是：1/81/43/81/25/83/47/811/32/3按照上面所述方法我们将得到如下10个价位：12×1/8=1.512×1/4=312×3/8=4.512×1/2=612×5/8=7.512×3/4=912×7/8=10.512×1=1212×1/3=412×2/3=8百分比线中，1/2、1/3、2/3的这三条线最为重要，这是人们的一种心理倾向。第四节切线分析7.扇形线和速度线这两种切线的共同特点是找到一点（通常是下降的低点和上升的高点），然后以此点位基础，向后画出很多条射线，这些直线就是未来可能成为支撑线和压力线的直线。第四节切线分析8.速度线速度线的画法：1.找到一个上升或下降过程中的最高点和最低点（这一点同百分比线相同），然后，将高点和低点的垂直距离三等分。2.连接高点（在下降趋势中）与1/3分界点和2/3分界点，或低点（上升趋势中）与1/3和2/3分界点，得到两条直线。这两条线就是速度线。第四节切线分析第五节形态分析9.反转突破形态组要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形态以及V形反转形态等。（1）头肩形态它一般可分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种。头肩顶（底）形态。是一个可靠地沽出时机，一般通过连续的3次起落构成该形态的3个部分，也就是要出现3个局部的高（低）点。中间的高（低）点比另外两个都高（低），成为头（底）；左右两个相对较低的高（低）点称为肩。A左肩C头BDE右肩FG（2）双重顶和双重底双重顶和双重底因形似英文字母M头和W底，这种形态在实际中出现非常频繁。以M头为例说明双重顶底形成的过程。两个顶点高度应大致相同，以不超过3%为限形态形成时间可长可短，少则一个交易日，多则数年，时间越长，对后市的影响越大突破颈线是形态成立的标志，突破颈线就是突破轨道线突破颈线后，从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离形态高度

ACB颈线第五节形态分析（3）V形反转V形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场剧烈的波动之中。该形态的出现，没有一个明显的形成过程。V行走时没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅2-3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程。其图形走势的一个重要特征是在转势点必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒V形。若没有大成交量，则V形走势不宜信赖。第五节形态分析第六节主要技术指标一、趋势型指标1.MA（移动平均线）。用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格（指数）加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。2.分类：①算术移动平均线（SMA）、加权移动平均线（WMA）、指数平滑移动平均线（EMA）②短期移动平均线、中期移动平均线、长期移动平均线Ct——计算期中第t日的收盘价EMAt-1——第t-1日的指数平滑移动平均数N代表天数天数N是MA的参数，例如10日的MA简称为10日线，表示为MA（10），起点的移动平均值可以用起点的收盘价代替。3.MACD（指数平滑异同移动平均线）MACD是由正负差（DIF，也称“离差值”）和异同平均数（DEA）两部分组成，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。在实际应用MACD时，常以12日EMA为快速移动平均线，26日EMA为慢速移动平均线，计算出两条移动平均线数值间的离差值（DIF）作为研判行情的基础，然后再求DIF的9日平滑移动平均线，即MACD线，作为买卖实际的判断依据。第六节主要技术指标4.威廉指标（WMS）威廉指数又称为威廉超买超卖指数，简称为WMS%R或%R，它由拉瑞威廉在1973年所著的《我如何赚取百万美元》一书中首先发表，因而以他的名字命名。式中H10————10日内最高价

L10————10日内最低价

Ct———第10日收盘价第六节主要技术指标5.KDJ指标随机指标（KDJ）的中文名称是随机指数，最早起源于期货市场，由乔治·莱恩首创的。不是趋势类，是摆动类指标。有自己的摆动空间。随机指标在图标上共有三根线，K线（白色）、D线（黄线）和J（紫线）。随机指标在计算中考虑了计算走期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实的反应股价的波动，其提示作用更加明显。市场普及率最高的指标之一。在KDJ指标中，D值最慢，J值最快，K值比较适中。KD都在0~100的区间波动，50为市场强弱均衡线。如果处在强势市场，50是回档的支撑线；如果处在弱势市场，50是反弹的压力线。K，D线进入80以上为超买区，20以下为超卖区；宜注意把握买卖时机。第六节主要技术指标6.RSI指标（相对强弱指标）RSI指标反映一时