2024年11月基金从业《证券投资基金》真题卷（考生回忆版）

2024年11月基金从业《证券投资基金》真题卷（考生回忆版）1.【单选题】关于全额结算方式，以下表述错误的是（  ）。A.证券的足额以单笔交易为最小单位，足额则全部交收，不足额不分拆交收B.证券登记（江南博哥）结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人的应收应付资金不轧差C.证券登记结算机构作为买卖双方的共同对手方，提供交收担保D.买卖双方结算参与人任何一方应付资金或应收证券不足的，则交收失败正确答案：C参考解析：逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金(证券)和应付资金(证券)不轧差处理。（B正确）在交收时点，买卖双方应付资金和证券都符合要求的，完成交收；任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足的，交收失败。（D正确）证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。（C错误）逐笔全额结算的主要特点是：(1)资金(证券)的足额以单笔交易为最小单位，资金(证券)足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。（A正确）(2)交收期灵活，从实时逐笔全额(RTGS)到交收期为T+0～T+n日不等。(3)交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付(DVP)、纯券过户等多种交收方式。2.【单选题】某基金分红前的总净值为7500万元，份额数为5000万份。该基金计划每10份份额派0.15元红利，形式为分红再投资，则本次分红后，基金的总净值和份额净值分别为（  ）。A.7425万元，1.5000元B.B.7500万元，1.5000元C.7425万元,1.4850元D.7500万元，1.4850元正确答案：D参考解析：基金采取分红再投资方式，没有现金流出，总净值不变，总份额数增加，份额净值降低。新的份额净值=旧的份额净值1.5元-0.015元=1.485元。3.【单选题】关于期货和远期的区别，以下表述正确的是（  ）。A.期货合约和远期合约都是标准化合约B.期货合约比远期合约的实物交割比例低C.期货合约和远期合约都以实物变割为主D.期货合约和远期合约都具有较高的信用风险正确答案：B参考解析：A错误：远期合约是一种非标准化的合约。B正确、C错误：期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般用现金进行结算。远期合约通常用实物交割。D错误：期货合约的信用风险较低。3.【单选题】关于期货和远期的区别，以下表述正确的是（  ）。A.期货合约和远期合约都是标准化合约B.期货合约比远期合约的实物交割比例低C.期货合约和远期合约都以实物变割为主D.期货合约和远期合约都具有较高的信用风险正确答案：B参考解析：A错误：远期合约是一种非标准化的合约。B正确、C错误：期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般用现金进行结算。远期合约通常用实物交割。D错误：期货合约的信用风险较低。4.【单选题】机构投资人将另类投资产品纳入其传统投资组合的主要原因是（  ）。A.纳入另类投资产品可以很大程度上降低投资组合的夏普比率B.另类投资产品具有强监管，信息透明度高的特性，从而较为安全C.纳入另类投资产品可以提高投资回报和分散投资风险D.另类投资产品收益的标准差较小，能分散投资组合的风险正确答案：C参考解析：投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。5.【单选题】根据当前中国内地税收政策，投资者进行以下投资活动，需要缴纳增值税的是（）。A.合格境外投资者(QFII)委托境内公司在境内买卖股票B.中国内地个人投资者买卖境内基金C.中国内地机构投资者买卖境内基金份额D.香港市场机构投资者通过基金互认买卖境内基金份额正确答案：C参考解析：根据《营业税改征增值税试点有关事项的规定》，机构投资者买卖基金份额属于金融商品转让，应按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额计征增值税。根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，个人买卖基金份额的行为免征增值税。根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，合格境外投资者(QFII)委托境内公司在我国从事证券买卖业务、香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额取得的收入免征增值税。6.【单选题】以下不属于场内证券交易原则的是()。A.第三方存管原则B.货银对付原则C.共同对手方制度D.法人结算原则正确答案：A参考解析：场内证券交易结算原则包括：法人结算原则；共同对手方制度；货银对付原则；分级结算原则。7.【单选题】业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是()。A.Brinson模型B.特雷诺比率C.平均收益率D.夏普比率正确答案：A参考解析：对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。8.【单选题】下列基金收费项目中，属于一次性计提的费用是（）。Ⅰ.申购费;Ⅱ.赎回费Ⅲ.销售服务费;Ⅳ.管理费;Ⅴ.托管费A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ正确答案：D参考解析：对于基金的管理费、托管费和销售服务费的计提方式，都是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。9.【单选题】以下选项中，不能用于衡量货币基金风险的指标是()A.平均剩余期限B.跟踪误差C.融资回购比例D.平均剩余存续期正确答案：B参考解析：相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。综上，该题选B。9.【单选题】以下选项中，不能用于衡量货币基金风险的指标是()A.平均剩余期限B.跟踪误差C.融资回购比例D.平均剩余存续期正确答案：B参考解析：相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。综上，该题选B。10.【单选题】关于免疫策略，以下表述正确的是()。A.水平配比策略是价格免疫策略中的一种策略B.常用的免疫策略包括价格免疫、利率免疫C.在尽量减免到期收益率变化所产生的负效应的同时，尽可能从利率变动中获取收益D.在久期等于持有期的基础上，选择凸性最低正确答案：C参考解析：选择免疫策略，就是在尽量减免到期收益率变化所产生负效应的同时，还尽可能从利率变动中获取收益。

11.【单选题】评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有()。A.存货周转率B.销售利润率(ROS)C.流动比率D.资产负债率正确答案：B参考解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。11.【单选题】评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有()。A.存货周转率B.销售利润率(ROS)C.流动比率D.资产负债率正确答案：B参考解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。12.【单选题】关于场内证券交易场所，以下表述错误的是()，A.证券交易所可以决定证券交易的价格B.证券交易所的设立和解散由国务院决定C.上交所和深交所都设有会员大会、理事会和专门委员会D.我国的证券交易所目前都采用会员制正确答案：A参考解析：A错误：证券交易价格是通过证券供求双方共同作用得以确定的。13.【单选题】(

)是基金估值的第一责任主体A.基金经理B.基金托管人C.基金管理人D.其他三项都是正确答案：C参考解析：基金管理人是基金估值的第一责任主体。14.【单选题】以下指数中不属于国内股票价格指数的是0)。A.上证180指数B.金融时报股价指数C.沪深300指数D.深证综合股票价格指数正确答案：B参考解析：国际上主要的股票价格指数有道琼斯股价平均指数、标准普尔股价指数、金融时报股价指数、日经指数等。主要的债券价格指数包括美林债券指数、JP摩根债券指数、雷曼兄弟债券指数、道琼斯公司债券指数和摩根士丹利资本国际债券指数等。目前国内也有了较为完备的股票价格指数和债券价格指数，其中股票价格指数主要包括上证股票价格指数、深证综合股票价格指数、沪深300指数、上证180指数等，债券价格指数主要包括中国债券系列指数、上海证券交易所国债指数和中信债券指数等。15.【单选题】关于交易成本，以下说法错误的是()。A.显性成本可以事先确定，包含佣金、税费、交易所规费三部分B.隐性成本包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等C.证券交易过程中的经手费、监管费、印花税等是显性成本D.冲击成本是购买流动性的成本，可以精确计量正确答案：D参考解析：AC项正确：显性成本是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确定，又称为直接成本或价外成本。显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费三个主要部分。B项正确：隐性成本是包含在交易价格以内的、由具体交易导致的额外费用支出（相对于没有该笔交易的情形而言），一般无法准确计量，也不能事先确定，因此往往容易被忽视。隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。D项错误：冲击成本属于隐性成本，无法精确计量。15.【单选题】关于交易成本，以下说法错误的是()。A.显性成本可以事先确定，包含佣金、税费、交易所规费三部分B.隐性成本包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等C.证券交易过程中的经手费、监管费、印花税等是显性成本D.冲击成本是购买流动性的成本，可以精确计量正确答案：D参考解析：AC项正确：显性成本是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确定，又称为直接成本或价外成本。显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费三个主要部分。B项正确：隐性成本是包含在交易价格以内的、由具体交易导致的额外费用支出（相对于没有该笔交易的情形而言），一般无法准确计量，也不能事先确定，因此往往容易被忽视。隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。D项错误：冲击成本属于隐性成本，无法精确计量。16.【单选题】关于内在价值法，以下表述错误的是()。A.一般情况下，内在价值等于股票当前价格B.内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的B内在价值进行评估C.贴现模型的选择要与获得的现金流相对应D.股利贴现模型、股权资本自由现金流贴现模D型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法正确答案：A参考解析：A错误：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。内在价值不一定等于股票当前价格。BD正确：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型（DDM）、自由现金流量贴现模型（DCF）、经济附加值模型等。C正确：贴现模型的选择要与获得的现金流相对应。17.【单选题】关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是()。A.投资规划的首要任务就是建立战略资产配置B.投资管理过程是一个动态反馈的循环过程C.投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险D.投资管理的目标是在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益正确答案：A参考解析：A错误：投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。B正确：投资管理过程定义为一个动态反馈的循环过程。CD正确：投资组合管理的目标是实现投资收益的最大化，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平内使其获得最大的收益。18.【单选题】如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则证券之间的相关性的强弱关系为()。A.无法确定B.b与c证券之间的相关性更强C.a与b证券之间的相关性更强D.一致正确答案：C参考解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系数绝对值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρij|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。

19.【单选题】2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，则该债券的期限为()年，票面利率为()。A.10；4.5%B.9；4.5%C.9；2.25%D.10；2.25%正确答案：A参考解析：每半年支付一次利息，2019年6月6日，该债券的投资者可就每单位债券收到本金和利息共计102.25元，说明2019年6月6日收到的利息为2.25元，一年可收到4.5元利息，则票面利率为4.5%。2009年6月6日-2019年6月6日总共为10年。以下是教材上的例题可参考：债券“01国债04”是2001年6月6日为起息日的附息固定利率债券，15年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率4.69％。因此，2001—2015年每年的付息日6月6日和12月6日每单位该国债的持有者可收到利息2.345元，2016年6月6日收到利息和本金102.345元。

20.【单选题】关于期权，以下表述错误的是()。A.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C.期权合约中的标的资产，可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等D.期权买方到期必须履约，不履约需缴纳罚金正确答案：D参考解析：A正确：期权合约又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。B正确：买方为买入期权的一方，即支付费用从而获得权利的一方，也称期权的多头。C正确：标的资产即期权合约中约定交易的资产，可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等。D错误：期权买方只有权利没有义务，到期可选择行权也可不行权。21.【单选题】某指数型基金最近4年的收益率分别为-10%、0%、10%、30%，则该基金最近4年的平均收益率为()。A.0%B.7.5%C.5%D.-1%正确答案：B参考解析：算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值=（-10%+0%+10%+30%）/4=7.5%。22.【单选题】关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是()。A.基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平B.技术分析不仅关心证券市场本身的变化也会考虑基本面因素C.技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素D.基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因素正确答案：B参考解析：A正确：公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心所在。B错误：技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

C正确：技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。D正确：基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。23.【单选题】关于资产负债表中的信息，下列选项表述均错误的是(）。I、包含了企业占有资源的数量和性质II、资产项揭示了企业资全的资金来源和财务状况III、表中的信息为分析收入来源性质及稳定性提供了基础，可以为收益把关IV、只要研究负债项即可了解企业短期及长期偿债能力A.I、II、IIIB.II、III、IVC.II、IVD.III、IV正确答案：C参考解析：Ⅰ正确：(1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。Ⅲ正确：(2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。资产负债表可以为收益把关。Ⅱ、Ⅳ项错误：(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力、是否存在财务困难以及违约风险等。24.【单选题】关于财务报表，以下表述正确的是()。Ⅰ.资产负债表记载的信息为时点数，通常为会计季末、半年末或年末Ⅱ.分析资产负债表可以了解企业资产要素、偿能力、资本结构、股东权益结构等信息Ⅲ.资产负债表的基本逻辑关系一般情况下都成立，但在所有者权益为负时除外Ⅳ.资产负债表与利润表及现金流量表从不同角度记录反映企量的经营情况，相互之间关系不大A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅰ项正确：资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或年末。Ⅱ项正确：通过分析企业的资产负债表，能够揭示出企业资产要素的信息、长期或短期偿还债务能力、资本结构是否合理、企业经营稳健与否或经营风险的大小以及股东权益结构状况等。Ⅲ项错误：按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：资产＝负债＋所有者权益。【恒等式即所有情况下适用】Ⅳ项错误：作为“第一会计报表”的资产负债表【与企业的另外两个报表一利润表和现金流量表密切相关】。25.【单选题】某公司的总资本100万元，其中债权资本和权益资本分别为50万元，公司股东A持有20万元的债券资本和30万元的权益资本，则股东A投票权比例通常为()。A.A.60%B.100%C.30%D.50%正确答案：A参考解析：公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权。所以股东A投票权比例为其持有的权益资本占公司总权益资本的比例，即30/50×100%=60%。26.【单选题】关于大宗交易，以下表述错误的是（）。A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖B.证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易B的最低限额C.对于当天停牌的股票，沪深交易所都不接受其大宗交易申请D.每个交易日15:00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易正确答案：D参考解析：A正确：大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。B正确：按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额C正确：上海证券交易所，如果在交易日15：00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报。D错误：上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9：30一11:30、13:00一15：30。27.【单选题】关于风险指标，以下表述错误的是()A.投资组合的波动率是指单位时间收益率的标准差B.基金的波动率越高，表示基金的净值波动越剧烈，收益率不确定性越高C.β系数是评估投资组合系统性风险的指标D.β系数>0,表示投资组合的价格变动方向与市场一致，β系数不能小于0正确答案：D参考解析：B错误：β系数可以小于0，β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。27.【单选题】关于风险指标，以下表述错误的是()A.投资组合的波动率是指单位时间收益率的标准差B.基金的波动率越高，表示基金的净值波动越剧烈，收益率不确定性越高C.β系数是评估投资组合系统性风险的指标D.β系数>0,表示投资组合的价格变动方向与市场一致，β系数不能小于0正确答案：D参考解析：B错误：β系数可以小于0，β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。28.【单选题】关于信用利差，以下表述正确的是()。I.信用利差的变化是市场风险偏好的变化II.信用利差可作为预测经济周期活动的指标III.信用利差的变化一般发生在经济周期发生转变后A.I、IIIB.I、IIC.II、IIID.I正确答案：B参考解析：I、II正确、Ⅲ错误：信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。29.【单选题】已知企业A的资产负债率为0.4，则其负债权益比为()。A.2.5B.1.67C.15D.0.67正确答案：D参考解析：负债权益比=资产负债率/（1-资产负债率）=0.4/1-0.4=0.67。

30.【单选题】关于大额可转让定期存单，以下表述正确的是（）。A.大额可转让定期存单在二级市场上可能存在不能及时变现的风险B.大额可转让定期存单的期限较长，一般都在1年以上C.大额可转让定期存单的利率不可以是浮动利率D.大额可转让定期存单的利率一般要低于同期定期存款正确答案：A参考解析：A正确：大额可转让定期存单有市场风险，投资者无法在二级市场上立即变现或不能以合理的价格变现。与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征：①定期存款记名且不可转让；大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最大的特点。②定期存款的金额一般由存款者自身决定，有零有整；大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数。③定期存款的投资者可以是个人投资者、机构投资者、企业等；由于面额较大，大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。CD错误：④定期存款的利率固定；【大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率】。⑤定期存款可以提前支取，但需要罚息；大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。B错误：⑥定期存款期限较长，一般都在1年以上；而【大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主】。31.【单选题】某灵活配置型混合基金，其投资范围内约定股票的投资比例为0-9596.该基金有两位基金经理，一位负责股票的投资，一位负责债券的投资，在实际投资过程中，以下表述错误的是()。A.基金经理需要进行大类资产分析，从而决定C在股票、情券、现金等大类资产上的配置比B.该基金的风险水平高于债券型基金，低于股票型基金C.该基金的优势是根据行情进行大类资产调整，受股票仓位的约束较小D.两位基金经理的投资工作是隔离的，分别单独做投资决定正确答案：D参考解析：D错误：灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。31.【单选题】某灵活配置型混合基金，其投资范围内约定股票的投资比例为0-9596.该基金有两位基金经理，一位负责股票的投资，一位负责债券的投资，在实际投资过程中，以下表述错误的是()。A.基金经理需要进行大类资产分析，从而决定C在股票、情券、现金等大类资产上的配置比B.该基金的风险水平高于债券型基金，低于股票型基金C.该基金的优势是根据行情进行大类资产调整，受股票仓位的约束较小D.两位基金经理的投资工作是隔离的，分别单独做投资决定正确答案：D参考解析：D错误：灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。32.【单选题】按照杜邦分析法将财务指标拆解成多项指标的乘积。关于杜邦分析法，以下表述错误的是()。A.权益乘数等于所有者权益除以总资产B.一般情况下，总资产周转率越高，企业的运B营效率越高C.权益乘数主要反映企业的融资能力D.销售利润率可以在一定程度上反应企业的盈利能力正确答案：A参考解析：杜邦恒等式：净资产收益率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数权益乘数=资产总额/所有者权益。故A错误。33.【单选题】以下属于债券投资系统性风险的是()。A.A债券信用评级被下调B.B通货膨胀C.信用债交易流动性不足D.D发行方宣布回购债券正确答案：B参考解析：系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险。例如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动。综上，该题选B。34.【单选题】即期利率与远期利率的区别在于()。A.计息方式不同B.收益不同C.计息日起点不同D.适用的债券种类不同正确答案：C参考解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。35.【单选题】关于不动产投资的含义和特点，以下表述错误的是()A.直接的不动产投资流动性较差，通常表现为若要快速转售，投资者往往要承担较大折价损失B.直接的不动产投资金额大且难以拆分，这意味着该项投资可能会占据到一个投资组合的很大比例C.不动产投资是指投资者直接出资购买商业房地产，用于出租获取租金收益或等待增值之后出售获取增值收益D.不动产投资具有异质性，这使得不动产估值具有一定的难度正确答案：C参考解析：A正确：直接的不动产投资流动性较差，产权交易时间长、费用高。若要快速转售，往往要承担较大的折价损失。B正确：直接的不动产投资金额大，且不容易拆分以卖给多个投资者。这意味着一项投资就可能占据投资组合的很大比例。C错误：对大多数个体投资者而言，不动产投资意味着购买自己的居住用房地产，这也是这些投资者所持有的资产净值当中的重要部分。住宅型建筑物、公寓和其他住宅型房地产都是许多个体投资者的财务计划当中最基础的部分。D正确：不动产投资具有异质性给房地产估值带来了困难。36.【单选题】根据风险一收益分析框架，两位具有不同风险厌恶程度的投资者，他们的最优投资组合与资本市场线的关系是()。A.风险厌恶程度高的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方B.不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在资本市场线上C.不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在有效前沿内部D.风险厌恶程度低的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方正确答案：B参考解析：B正确：引入无风险资产后，资本市场线成为新的有效前沿，所有投资者的最终选择都会落在资本市场线上。37.【单选题】关于息票债券和贴现债券，以下表还正确的是()。A.贴现债券是指在发行时不规定利率、券面不附息票，折价发行的债券B.息票债券和贴现债券是按照计息方式分类的两种常见债券类型C.与息票债券和贴现债券同属一种分类方法下债券类型的还有金融债券D.息票债券一般来说属于短期债券正确答案：A参考解析：A正确：贴现债券则是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。38.【单选题】若名义利率不变，当物价上升时，实际利率()。A.上升B.不变C.下降D.不确定正确答案：C参考解析：实际利率=名义利率-通货膨胀率，物价上升说明通货膨胀率上升，在其他条件一定的情况下，实际利率下降。

39.【单选题】关于机构投资者的常见特征，以下表述错误的是()A.投资行为规范B.风险承受能力比个人投资者更低C.投资管理专业D.资金实力雄厚，投资规模相对较大正确答案：B参考解析：相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征：D正确：(1)资金实力雄厚，投资规模相对较大；B错误：(2)具有比个人投资者更高的风险承受能力；C正确：(3)投资管理专业；A正确：(4)投资行为规范。40.【单选题】下列哪类私募股权投资的战略通常是向初创型企业提供资金?()A.并购投资B.成长权益C.危机投资D.风险投资正确答案：D参考解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司。41.【单选题】关于股票价格，以下表述正确的有()。I.股票的理论价格是对未来收益的评定II.股票的理论价格与一定的利率水平有关III.股票的价格由股票的账面价值决定IV.发行价格高于票面价值称为折价发行A.I、IIB.II、IIIC.III、IVD.I、IV正确答案：A参考解析：I正确：股票价格就是对未来收益的评定。II正确：股票及其他有价证券的理论价格就是以一定利率计算出来的未来收入的现值。IV错误：发行人以【低于】债券面额的价格出售债券，即折价发行。III错误：【股票的内在价值决定股票的市场价格】。综上，该题选A。42.【单选题】小明申购某货币市场基金并持有三年，第一年年化收益是3%，第二年年化收益是496，第三年年化收益是5%，则小明买入该货币市场基金总收益是()A.11.52%B.10%C.12%D.12.48%正确答案：D参考解析：总收益=（1+3%）（1+4%）（1+5%）-1=12.476%，选D。43.【单选题】根据风险收益分析框架，两位具有不同风险厌恶程度的投资者，他们的最优投资组合与资本市场线的关系是()。A.风险厌恶程度高的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方B.风险厌恶程度低的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方C.不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在有效前沿内部D.不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在资本市场线上正确答案：D参考解析：根据前述CAPM模型的假定，所有投资者都具有相同的预期，都是理性的。既然如此，那么所有投资者都会得到同样的有效前沿，所有投资者的选择最终都会落在资本市场线上。43.【单选题】根据风险收益分析框架，两位具有不同风险厌恶程度的投资者，他们的最优投资组合与资本市场线的关系是()。A.风险厌恶程度高的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方B.风险厌恶程度低的投资人，其选择最终会位于资本市场线下方C.不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在有效前沿内部D.不管风险厌恶程度高还是低，这两位投资人的选择最终都会落在资本市场线上正确答案：D参考解析：根据前述CAPM模型的假定，所有投资者都具有相同的预期，都是理性的。既然如此，那么所有投资者都会得到同样的有效前沿，所有投资者的选择最终都会落在资本市场线上。44.【单选题】关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是()I、择时被广泛运用于战略资产配置中II、当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中给特定资产类别的权重配置进行调整III、战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整IV、战术资产配置的周期较短，一般在一年以内A.II、IIIB.II、IVC.I、IID.I、IV正确答案：B参考解析：Ⅰ错误：战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。Ⅱ正确：战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。Ⅲ错误：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。Ⅳ正确：战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。45.【单选题】关于经纪人，以下表述正确的是()A.经纪人是报价驱动市场上最重要的角色B.经纪人是市场流动的主要提供者C.经纪人通过买交双方的差价赚取主要利润D.经纪人在交易中只是执行投资者的指令，本身并未参与到交易之中正确答案：D参考解析：A项错误：在报价驱动市场中，【做市商】是市场流动性的主要提供者和维持者。B项错误、D正确：在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。C项错误：【做市商】的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。46.【单选题】某基金的最新一期报告显示，其基金资产净值为10000万元，其中股票市值6500万元，债券市值2000万元，其余为现金类资产。则关于该基金，以下表述正确的是()。A.债券投资占基金资产净值的比例为35%B.股票投资占基金资产净值的比例为35%C.现金类资产占基金资产净值的比例为15%D.股票投资和债券投资占基金资产净值的比例总和为65%正确答案：C参考解析：A错误：债券投资占基金资产净值=2000/10000=20%。B错误：股票投资占基金资产净值=6500/10000=65%。C正确：现金类资产占基金资产净值=（10000-6500-2000）/10000=15%。D错误：股票投资和债券投资占基金资产净值=（6500+2000）/10000=85%47.【单选题】若无风险利率为1%，通货膨胀率为2%，实际利率为4%。那么名义利率为()。A.5%B.6%C.3%D.2%正确答案：B参考解析：名义利率=实际利率+通货膨胀率=6%。47.【单选题】若无风险利率为1%，通货膨胀率为2%，实际利率为4%。那么名义利率为()。A.5%B.6%C.3%D.2%正确答案：B参考解析：名义利率=实际利率+通货膨胀率=6%。48.【单选题】银行间债券市场的债券结算效率较高，金算和交收方式中，风险较小的是()A.实时全额结算B.批量全额结算C.批量净额结算D.实时净额结算正确答案：A参考解析：实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高。其结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。49.【单选题】关于另类投资，以下表述正确的是()。I、另类投资的"另类"可以体现在投资标的和投资策略上II、另类投资的"另类"可以体现在投资的组织形式上III、另类投资易于通过市场价格法准确估值IV、另类投资中个人投资者多A.III、IVB.I、IVC.I、IID.II、III正确答案：C参考解析：Ⅰ、Ⅱ正确：另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上。另类投资产品局限性包括：①缺乏监管和信息透明度；②流动性较差，杠杆率偏高；Ⅲ错误：③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。综上，该题选C。50.【单选题】关于房地产有限合伙，以下表述错误的是()A.有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出B.普通合伙人对外代表合伙企业，管理和经营项目C.有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任D.由普通合伙人和有限合伙人组成正确答案：A参考解析：D正确：房地产有限合伙由有限合伙人和普通合伙人组成。BC正确：房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以岀资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。A错误：房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前【很难或者不可能】从投资项目中退出。51.【单选题】关于企业的现金流，以下表述错误的是()A.投资获得产生的现金流包括正常生产经营活动投资的短期资产以及企业投资所产生的股权与债权B.企业净现金流可以通过现金流量表反映，主要包括经营活动，投资活动和筹资活动产生的现金流C.筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况D.经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量正确答案：A参考解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量【B正确】。经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量【D正确】。投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权【A错误，不是短期】。筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本(股票和债券、贷款等)筹集资金状况【C正确】。51.【单选题】关于企业的现金流，以下表述错误的是()A.投资获得产生的现金流包括正常生产经营活动投资的短期资产以及企业投资所产生的股权与债权B.企业净现金流可以通过现金流量表反映，主要包括经营活动，投资活动和筹资活动产生的现金流C.筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况D.经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量正确答案：A参考解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量【B正确】。经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量【D正确】。投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权【A错误，不是短期】。筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本(股票和债券、贷款等)筹集资金状况【C正确】。52.【单选题】关于银行间债券市场的交易制度，以下表述错误的是()A.做市商以自有资金和债券与投资者进行交易做市商承担单向报价责任B.符合条件的金融机构法人可以接受委托其他参与者办理债券结算C.公开市场一级交易商制度，是为配合中国人D.民银行货币政策目标的实现而设置的正确答案：B参考解析：做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。综上，该题选B。53.【单选题】关于历史模拟法，以下表述错误的是()A.VaR选用的历史样本期间应与测算期间大致相同B.历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同C.历史模拟法是最常用的VaR估算方法之一D.时间间隔越远，历史数据参考价值越大正确答案：D参考解析：B正确：历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同，该种方法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。C正确：最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。A正确、D错误：选用的历史区间应尽量与所测算区间大致相同，而且时间上越相近的区间越会有相似的发展方向，因此要选用最近的历史数据作为数据来源。54.【单选题】价格-收益率曲线的曲率就是债券的()A.凸性B.久期C.修正久期D.收益率正确答案：A参考解析：价格-收益率曲线的曲率就是债券的凸性。55.【单选题】以下不属于风险调整后基金收益指标的是()A.信息比率B.夏普比率C.相对收益D.詹森α正确答案：C参考解析：几种常用的风险调整后收益指标包括夏普比率、特雷诺比率、詹森α、信息比率与跟踪误差。56.【单选题】关于投资债券的风险，以下表述错误的是()。A.投资通货膨胀联结债券可以避免通货膨胀风险B.投资可联回债券可能会面临再拉投资风险C.对于浮动利率债券，在利率下行的环境中具有较低的利率风险D.交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险正确答案：C参考解析：A正确：对通货膨胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券,其本金随通货膨胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通货膨胀水平变化，从而可以避免通货膨胀风险。B正确：可赎回债券面临提前赎回风险，导致再投资风险。C错误：债券价格受市场利率影响，浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。D正确：交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险。57.【单选题】质押式回购期间发生质押券的派息，利息归()。A.融券方B.正回购方C.逆回购方D.双方协商正确答案：B参考解析：在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方(正回购方)所有。58.【单选题】关于风险与收益，以下表述错误的是()A.由于无法有效分散，投资者对承担的系统性风险不要求风险溢价B.投资者承担的风险越高要求的风险溢价越多C.在其他条件一致时，股票投资者对投资于风险更高的公司要求的期望收益率更高D.投资者的期望收益率取决于其所期待的风险溢价和无风险收益率的水平正确答案：A参考解析：A错误：投资者要求在承担风险的时候得到风险补偿，即风险溢价。无论是系统性风险还是非系统性风险，都要求相应的风险溢价。B正确：风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。C正确：权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券)；在其他条件都相同的情况下，股票投资者对那些风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高。D正确：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价59.【单选题】关于相对收益归因和绝对收益归因，以下表述错误的是()I、在股票投资组合的绝对收益归因分析中常用Brinson模型II、绝对收益归因是对基金总收益进行分解III、绝对收益归因比相对业绩归因计算更加复杂IV、相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准A.I、IIIB.II、IIIC.I、II、IIID.I、III、IV正确答案：A参考解析：Ⅰ项错误：对股票投资组合进行相对收益归因分析,最常用的是Brinson模型。Ⅱ项正确：绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献,其本质是对基金总收益的分解。Ⅲ项错误：相对收益归因的计算比绝对收益归因的计算更加复杂。Ⅳ项正确：相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准。综上，该题选A。59.【单选题】关于相对收益归因和绝对收益归因，以下表述错误的是()I、在股票投资组合的绝对收益归因分析中常用Brinson模型II、绝对收益归因是对基金总收益进行分解III、绝对收益归因比相对业绩归因计算更加复杂IV、相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准A.I、IIIB.II、IIIC.I、II、IIID.I、III、IV正确答案：A参考解析：Ⅰ项错误：对股票投资组合进行相对收益归因分析,最常用的是Brinson模型。Ⅱ项正确：绝对收益归因是考察各个因素对基金总收益的贡献,其本质是对基金总收益的分解。Ⅲ项错误：相对收益归因的计算比绝对收益归因的计算更加复杂。Ⅳ项正确：相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准。综上，该题选A。60.【单选题】某公募基金管理公司计划发行QDII基金产品，开展海外证券投资业务，该公司内部开会讨论，列举了一些准备事项，在不考虑该公司自身状况的情况下，不属于必要事项的是()。A.寻找境外投资顾问B.寻找境内资产托管人并开立托管账户C.向国家外汇管理局申请证券投资额度D.向中国证监会申请境外证券投资业务许可正确答案：A参考解析：境内机构投资者在获得中国证监会颁发的境外证券投资业务许可文件后，应按照有关规定向国家外汇管理局申请境外证券投资额度，并在国家外汇管理局核准的境外证券投资额度内进行投资。境内机构投资者应当在托管人处开立托管账户，托管基金、集合计划的全部资产。托管人应当为基金、集合计划开立结算账户和证券托管账户，用于与证券登记结算等机构之间的资金结算业务和证券托管业务。综上，该题选A。61.【单选题】关于股票收益互换，以下表述错误的是()。A.投资者无法通过股票收益互换进行风险管理B.股票收益互换的模式包括固定利率和股票收益互换C.股票收益互换中，支付的金额与特定股票、指数等权益类标的表现挂钩D.通常进行净额交收，不发生本金交换正确答案：A参考解析：股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具。投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在较低水平。风险对冲后，证券公司最终只赚取类似佣金或利息收入的中间价差。62.【单选题】小李购买了100股A上市公司的普通股，关于他所持有的普通股的权利，以下表述错误的是()。A.在公司支付债息和优先股股息后，参与股利分配B.公司召开股东大会时，享有表决权C.公司破产清算时，享有剩余财产分配权D.公司有盈利时，享有约定的固定股息率的权利正确答案：D参考解析：A正确：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。B正确：普通股按持股比例投票。C正确：普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。D错误：【优先股】的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。63.【单选题】百年法"是这样一种简单的资产配置方法:按照投资者年龄确定低风险的固定收益类资产和高风险的权益类资产的配置比例,例如投资者35岁,则当年其可持有的低风险固定收益类资产的比例是35%,可持有的高风险权益类资产的比例是(100-35)%=65%,投资者据此每年调整一次资产配置比例。关于“百年法",以下表述正确的是()。A.它是一种战术资产配置方法B.它是一种战略资产配置方法C.它既是战术资产配置方法,也是战略资产配置方法D.它既不是战术资产配置方法,也不是战略资产配置方法正确答案：B参考解析：根据“投资者据此每年调整一次资产配置比例”可判断，该方法为战略资产配置方法。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。63.【单选题】百年法"是这样一种简单的资产配置方法:按照投资者年龄确定低风险的固定收益类资产和高风险的权益类资产的配置比例,例如投资者35岁,则当年其可持有的低风险固定收益类资产的比例是35%,可持有的高风险权益类资产的比例是(100-35)%=65%,投资者据此每年调整一次资产配置比例。关于“百年法",以下表述正确的是()。A.它是一种战术资产配置方法B.它是一种战略资产配置方法C.它既是战术资产配置方法,也是战略资产配置方法D.它既不是战术资产配置方法,也不是战略资产配置方法正确答案：B参考解析：根据“投资者据此每年调整一次资产配置比例”可判断，该方法为战略资产配置方法。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。64.【单选题】关于货币市场工具，以下表述正确的是()A.定期存款因为不能随时支取，所以不属于货币市场工具B.货币市场工具是高流动性高风险的证券C.货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率D.货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段正确答案：D参考解析：AB错误：货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据等。C错误、D正确：货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；另一方面，因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。63.【单选题】百年法"是这样一种简单的资产配置方法:按照投资者年龄确定低风险的固定收益类资产和高风险的权益类资产的配置比例,例如投资者35岁,则当年其可持有的低风险固定收益类资产的比例是35%,可持有的高风险权益类资产的比例是(100-35)%=65%,投资者据此每年调整一次资产配置比例。关于“百年法",以下表述正确的是()。A.它是一种战术资产配置方法B.它是一种战略资产配置方法C.它既是战术资产配置方法,也是战略资产配置方法D.它既不是战术资产配置方法,也不是战略资产配置方法正确答案：B参考解析：根据“投资者据此每年调整一次资产配置比例”可判断，该方法为战略资产配置方法。战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。64.【单选题】关于货币市场工具，以下表述正确的是()A.定期存款因为不能随时支取，所以不属于货币市场工具B.货币市场工具是高流动性高风险的证券C.货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率D.货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段正确答案：D参考解析：AB错误：货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据等。C错误、D正确：货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段；另一方面，因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率，为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。65.【单选题】关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的是()。I、期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配II、期货市场能够提高金融系统抵御风险的能力III、期货交易能够消除金融市场系统风险A.I、IIB.I、II、IIIC.II、IIID.I、III正确答案：A参考解析：Ⅰ正确：在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏好。Ⅱ正确：由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高。Ⅲ错误：金融市场的系统性风险是不可消除的。综上，该题选A。66.【单选题】关于大宗商品投资，以下表述错误的是()。A.大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式B.大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式C.大宗商品可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类D.大宗商品具有抵御通货膨胀的功能正确答案：B参考解析：A项正确：投资者可以通过购买主营资源勘探、开发或大宗商品生产加工企业的股票来进行大宗商品投资。B项错误：对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资，是大多数大宗商品投资者常用的投资方式。C项正确：大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类。D项正确：大宗商品价值受全球经济因素、供求关系等影响较大，在通货膨胀时价格随之上涨，具有天然的通货膨胀保护功能。67.【单选题】关于投资者承担风险的容忍度,以下表述正确的有()。I、投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和受教育程度两方面II、相比投资期限较短的投资者，投资期限较长的投资者具有更高的风险承受能力III、通常认为承担风险的意愿对机构投资者更为重要IV、保险公司等金融机构在承担风险时往往受到监管约束，对投资风险承担加以限制A.II、IVB.I、IIC.II、IIID.I、IV正确答案：A参考解析：Ⅰ、Ⅲ项错误：投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和意愿两个方面；通常认为承担风险的意愿对个人投资者更为重要。Ⅱ项正确：其他条件相同的条件下，相比投资期限较短的投资者而言，投资期限较长的投资者具有更高的风险承受能力。IV项正确：保险公司等金融机构在承担投资风险时往往还受到监管约束。综上，该题选A。68.【单选题】关于主动投资和被动投资，以下表述正确的是()。A.被动投资通过市场择时获得超额收B.主动投资在强有效市场比弱有效市场更有优势C.主动投资和被动投资是完全对立的D.被动投资试图复制某一业绩基准主动投资试图跑赢市场正确答案：D参考解析：主动投资认为市场并非完全有效，想要试图跑赢市场；被动投资认为市场有效，试图通过复制业绩基准获取基准指数的回报，因此，主动投资在弱有效市场比在强有效市场更有优势，故B错误、D正确。主动投资通过市场择时获得超额收益，故A错误。主动投资与被动投资对市场有效性的理解不同，但是现实中二者不是完全对立的，有些投资策略介于两者之间，如：基金在使用被动投资策略的基础上做一定的主动调整，成为指数增强基金，故C错误。68.【单选题】关于主动投资和被动投资，以下表述正确的是()。A.被动投资通过市场择时获得超额收B.主动投资在强有效市场比弱有效市场更有优势C.主动投资和被动投资是完全对立的D.被动投资试图复制某一业绩基准主动投资试图跑赢市场正确答案：D参考解析：主动投资认为市场并非完全有效，想要试图跑赢市场；被动投资认为市场有效，试图通过复制业绩基准获取基准指数的回报，因此，主动投资在弱有效市场比在强有效市场更有优势，故B错误、D正确。主动投资通过市场择时获得超额收益，故A错误。主动投资与被动投资对市场有效性的理解不同，但是现实中二者不是完全对立的，有些投资策略介于两者之间，如：基金在使用被动投资策略的基础上做一定的主动调整，成为指数增强基金，故C错误。69.【单选题】关于证券交易所，以下描述错误的是()。A.证券交易所对从事证券交易各种活动监管严密，以保证场内交易市场高效有序的运行B.证券交易所为证券集中交易提供场所和设施C.证券交易所为证券市场提供安全高效的证券登记结算服务D.证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖正确答案：C参考解析：为证券市场提供安全高效的证券登记结算服务是中国证券登记结算公司，非证券交易所。本题选择C。70.【单选题】关于衍生工具的特点，以下表述错误的是()A.通过衍生工具能够实现小资金撬动大资金B.衍生工具可能会因为缺乏交易对手而不能平仓或变现C.衍生工具涉及基础资产的跨期转移D.衍生资产的价格和合约标的资产价格没有联动性正确答案：D参考解析：D错误：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，【衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性】。例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。71.【单选题】关于可转换债券的特征和要素，以下表述正确的是()A.可转换债券一般每月付息一次B.可转换债券的双重选择权是指转股权和提前赎回权C.在转股前，可转换债券体现了持有者与发行公司之间的所有权关系D.可转换债券的票面利率一般高于同等条件的普通债券的票面利率正确答案：B参考解析：选项A错误：可转换债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。

选项B正确：可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。选项C错误：在转股前，可转换债券是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系；转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。选项D错误：可转换债券利率一般低于相同条件的普通债券的票面利率，因为可转换债券持有者有特殊的选择权。综上，该题选B。72.【单选题】马科维茨理论中用来衡量收益率围绕其预期值偏离程度的指标是()。A.收益率低于其预期值的频率B.收益率的高低C.收益率的方差D.收益率低于其预期值的幅度正确答案：C参考解析：投资组合具有两个相关的特征：一是预期收益率；二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量。73.【单选题】投资者小王分别在2019年1月和2019年2月投资了基金A和基金B，其后时间该两笔投资品的资产净值如下表所示。以下表述错误的是()。A.2019年2月至2019年5月，基金B的最大回撤是30%B.2019年1月至2019年5月，基金A的最大回撤是37.5%C.2019年2月至2019年5月，投资者小王的总资产净值最大回撤为26%D.基金B比基金A抗跌正确答案：A参考解析：最大回撤测量的是在指定区间内从最高点到最低点的回撤。2019年1月至2019年5月，基金A的最大回撤＝（16－10）/16＝37.5%，故C正确。2019年2月至2019年5月，基金B的最大回撤＝（10－7）/10＝30%，故B正确。小王总资产净值在2019年2月至2019年5月分别为：13＋10＝23万元、14＋9＝23万元、12＋8＝20万元、10＋7＝17万元，因此，总资产净值的最大回撤＝（23－17）/23＝26%，故D正确。使用最大回撤指标比较不同基金时应在同一评估期间，2019年2月至2019年5月，基金A的最大回撤＝（14－10）/14＝28.57%，小于同一期间基金B的最大回撤（30%），据此判断在该区间，基金A比基金B抗跌，故A错误。74.【单选题】混合型基金的风险主要取决于()A.股票配置的比例大小B.债券配置的比例大小C.股票与债券配置的比例大小D.股票、债券与存款配置的比例大小正确答案：C参考解析：混合型基金的风险主要来源于其投资组合中的各类资产，特别是股票和债券的比例。75.【单选题】关于货币的时间价值，以下表述错误的是()。A.两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时A期，其实际价值也是不同的B.终值的计算公式为FV=PVx(1+i)n,其中i表示市场的无风险利率C.随着时间的推移，货币发生的增值就是货币C的时间价值D.一般情况下，货币的时间价值应按“利滚利”的复利方式来计算正确答案：B参考解析：AC正确：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。B错误：i表示年利率。

D正确：一般情况下，货币的时间价值应按“利滚利”的复利方式来计算。76.【单选题】在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易，最小申报数量单位是（）。A.1份B.1手C.1股D.1张正确答案：B参考解析：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手(1手为1000元面值）。77.【单选题】股票看涨期权买入开仓的最大损失是()A.期权费加上执行价格B.股票价格变动之差减去期权费C.执行价格减去期权费D.期权费正确答案：D参考解析：对于期权买方而言，最大的损失就是期权费。78.【单选题】关于货币市场基金风险的指标，以下表述错误的是()。A.融资比例B.投资组合平均剩余期限C.跟踪误差D.浮动利率债券投资情况正确答案：C参考解析：由于债券也是货币市场基金的主要投资对象，货币市场基金同样会面临利率风险、信用风险和流动性风险。相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。跟踪误差一般用于指数基金。79.【单选题】在固定收益证券综合电子平台上进行交易，价格波动最小单位是()。A.1元B.0.1元C.0.01元D.0.001元正确答案：D参考解析：在固定收益证券综合电子平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。80.【单选题】封闭式基金要求年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润总额的()A.90%B.70%C.80%D.60%正确答案：A参考解析：根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》有关规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次；封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90％。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。81.【单选题】基金运营过程中发生的增值税，最终的承担者为（）。A.基金份额持有者B.基金C.基金销售机构D.基金管理人正确答案：D参考解析：2016年12月财政部、国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定：“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”。81.【单选题】基金运营过程中发生的增值税，最终的承担者为（）。A.基金份额持有者B.基金C.基金销售机构D.基金管理人正确答案：D参考解析：2016年12月财政部、国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定：“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”。82.【单选题】关于资产负债表的基本作用，下列说法错误的是（）。A.资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质B.资产负债表可以为收益把关C.资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险D.资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础正确答案：C参考解析：资产负债表通常有以下四方面的基本作用：（1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。（2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。（3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等。（4）资产负债表可以为收益把关。81.【单选题】基金运营过程中发生的增值税，最终的承担者为（）。A.基金份额持有者B.基金C.基金销售机构D.基金管理人正确答案：D参考解析：2016年12月财政部、国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》规定：“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”。82.【单选题】关于资产负债表的基本作用，下列说法错误的是（）。A.资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质B.资产负债表可以为收益把关C.资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险D.资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础正确答案：C参考解析：资产负债表通常有以下四方面的基本作用：（1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。（2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。（3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等。（4）资产负债表可以为收益把关。83.【单选题】下列不属于收益率曲线基本类型的是（）。A.上升收益率曲线B.反转收益率曲线C.水平收益率曲线D.垂直收益率曲线正确答案：D参考解析：收益率曲线的基本类型有：(1)上升收益率曲线。(2)反转收益率曲线。(3)水平收益率曲线。(4)拱形收益率曲线。84.【单选题】关于债券通货膨胀风险，以下表述错误的是()A.一般来说，零息债券的通货膨胀风险大于浮动利率债券B.通货膨胀使得物价上涨，债券持有者获得的利息和本金的购买力下降C.浮动利率债券因其利率是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险D.一般来说，固定利率债券的通货膨胀风险大于浮动利率债券正确答案：C参考解析：浮动利率债券因其利率是浮动的而在一定程度上降低了通货膨胀风险，但其本金可能遭受的购买力下降而带来的损失无法避免，因此仍面临一定的通货膨胀风险。85.【单选题】一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换()。A.之前B.之后C.之中D.无法确定正确答案：A参考解析：从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。86.【单选题】如果A.B两家公司具备相同的净资产和净利润，A公司总负债高于B公司，则以下说法正确的是()A.A公司总资产低于B公司B.A公司总资产收益率低于公司BC.A公司净资产收益率高于公司BD.A公司总资产收益率高于公司B正确答案：B参考解析：总资产=负债+所有者权益，因此A总资产＞B总资产。净资产收益率=净利润/净资产，因此A净资产收益率=B净资产收益率。总资产收益率=净利润/总资产，因此A总资产收益率＜B总资产收益率。B选项正确。86.【单选题】如果A.B两家公司具备相同的净资产和净利润，A公司总负债高于B公司，则以下说法正确的是()A.A公司总资产低于B公司B.A公司总资产收益率低于公司BC.A公司净资产收益率高于公司BD.A公司总资产收益率高于公司B正确答案：B参考解析：总资产=负债+所有者权益，因此A总资产＞B总资产。净资产收益率=净利润/净资产，因此A净资产收益率=B净资产收益率。总资产收益率=净利润/总资产，因此A总资产收益率＜B总资产收益率。B选项正确。87.【单选题】小王在银行间债券市场交易，需委托合规并经批准的金融机构法人代为办理债券结算业务，所体现的交易制度为（  ）。A.