定向增发过程中大股东利益输送方式研究

有关定向增发的规则中对上市公司的财务状况业绩是否出色，都可以实施定向增发。其次是发行股票比，不需要刊登招股说明说，不需销，可以自行销售。除此之外，定向增发还可以与上市公司实现资源整合。还可以引入战略投资者，提高公司的运作效率。了定向增发。由于定向增发过程中，大股东利益输将有关定向增发理论与实践结合，同时规范增发过为重要。不仅可以使定向增发过程更加合理、有上市公司做大做强，具有重要的意义。首先，减益输送问题，对于引导上市公司合规、有序的增促进公司实现资源及产业链进行整合都有一定的可以帮助上市公司做大做强。其次，有助于提醒如上市公司应确保定向增发利益输送的有关信息遗漏。再次，提醒广大投资者加强风险意识，在型的股票应有充分的认识，防止盲目追高而被套了解企业的财务状况、经营状况和未来发展前景估结果的公允性和客观性也是要重视的问题。因向增发过程并提出解决利益输送问题的相关政策义和实践意义。.....定向增发后由于公司的股权结构发生变化，从而导致新功能加强，减轻代理成本，提升公司的价值。而定向增研究了定向增发过程中，公司市场价值与股权集中度的成股权集中化，进而可能引起大股东挖掘公司利益，从水平的持股比例时，随着控股股东持股比例的上升，其过程中出现价格折扣的原因。这些学者认为，定向增露信息少，在信息不对称条件下，参与定向增发的新定的成本，额外地搜寻或调查有关上市公司企业价值此，定向增发的发行折价就是对参与新股发行的认购者成本和承担额外风险的一种额外补偿。......2.1定向增发与大股东利益输送问题理论基础所有权出让给新的股东，并以此获得资金的一种融资市场上常见的股权再融资方式有配股、公开增发、定股东或机构投资者。对于公司而言，定向增发可以作付方式，通过定向增发，可以实现资产收购、资源整司成长的机会，并有可能在资本市场上获得可观再融资方式相比，定向增发具有审核程序简单，对信息披露的要求较低，发行的门槛较低等优点。根据《上市公司证券发公司非公开发行股票实施细则》整理了几种股权再融资方式的认购对象、广义之分，广义的大股东指的是对公司具有一定仅表现在直接持有该公司一定比例的股份，还表等其它的持股方式，但只要该部分股份对公司形公司的大股东。狭义的大股东指的是直接持有该高，对公司形成有效控制力的股东，即公司的第东指的是狭义上的大股东，即持有该公司股份比的大股东。.....2.2定向增发的常见类型上市型、引入战略投资者型以及资产重组型。项目融资是指上市公司通过向特定对象增发股份，获得增发对象资金，从而达到融资的目的。通过定向增发进行融资具有较高的便捷性。与公开增发不同，公开增发的发行资格具有很多硬性条件，比如在盈利、担保和违规行为等，而定向增发没有这些限制，这就使也可以通过定向增发募集其所急需的资金。这些特点使短时间内筹集到资金或资产投入到已计划的项目中。但是需要注意的是，这类项目融资型的定向增发容易被上市公司操纵和利用...... 3.1.1公司简介 3.1.2定向增发方案及过程 3.2建投能源本次定向增发过程中大股东利益 3.2.1低价发行 3.2.2注入劣质资产 3.2.3注入高估值资产 4.3强化对注入资产质量的评估 4.4加强发行监管、规范信息披露 4.5建立中小投资者利益保护机制 5.1研究结论 5.2未来展望 方面，上市公司可以通过定向增发收购资产，进司的产业链布局并提高企业的价值创造力。然而存在着大股东利用定向增发利益输入获得高增值情况。为了公司的长远发展和中小股东及中小投定向增发过程中的利益输送问题提出一些建议。中介机构应强化对注入资产质量的评估；四是加露；五是建立健全中小投资者的利益保护相关机制。4.1完善公司治理得到很大的改善，但我国上市公司股权高度集中结构就显得极为必要。首先，应加强上市公司治为常见，这影响了董事会的治理功能以及监事此，上市公司应提高监事会在公司治理中的作用立性，不受公司大股东干扰和控制；完善独立董委员会的职能，使其能在公司做出决议前发表公对管理层的激励制度，减少公司代理成本和发生司做出有关定向增发决议的过程中，公司监事会事情信息并发表独立公正的意见，充分地发挥其管理层的激励与监督机制。........益输送主要是通过低价发行、注入劣质资产，高价注东常常为了自己的利益与上市公司串通，选择适当的价处于低位的发行时机，以实现低价增发。在投资成股东可以获得更多的股份。如此以来，大股东的投资从而实现对自身的利益输送。主要体现在大股东将资产，再以此作为对价购买上市公司定增的新股。现金，即可用低价值的资产换得高价值的股权。另易受到资本市场的青睐，股价会上升，大股东持有大股东往往会借助股价上涨进行圈钱和套现。第四业的发展不尽成熟，加之信息的不对称，通过评估值来实现大股东的利益输送较为普遍。第五，对于一步完善公司的治理结构，包括使公司董事会、监立性，减少舞弊行为的