货币银行学教案（福建师范大学）

（1）日常生活中使用的口径—宽口径：“金融”即社会资金融通的总称。具体可以理解为，凡涉及货币供给、银行与非银行信集合。这是广义金融的解释。（2）近年来出现的与之并行的口径—窄口径“金融”是指有价证券及其衍生物的市场，即资本市场。这是狭义金融的解释。外有扩展:国际金融关系（外汇，国际金融体系，国际收支与第一节货币的起源、本质与形式（一）中国古代的货币起源说先王制币说、交换起源说商品经济的内在矛盾：使用价值和价值、具体劳动和抽象劳动、私萌芽到形成的过程。价值形式经历了四个阶段：“物物交换”——以一种物品或劳务交换另一种物品或劳务来得到他们所需要的东西。但是在这种情况下，必须两个人中每个人都有对方想要的物品或劳务，于是，这就只是一种偶然巧合——即交易要求“欲望的双相一致性”的——也就是人类无差别的劳动。为商品交换的媒介，来表现交换中其他商品的价值，这时，我们称之为“一般等价物”当一般等价物固定下来后，这就是货币的价值形式。例如，中国古代的货币有：贝币、布币，刀币、圜钱以及后来的金银。货币银行学教案首先，货币是一个历史的经济范畴。是随着商品和商品交换的产生与发展而产生的。其次，货币是商品经济自发发展的产物，而不是发明、人们协商或法律规定的结果。再次，货币是交换发展的产物，是社会劳动和私人劳动矛盾发展的结果。货币首先是一种商品,具有商品的共性;货币是一种特殊的商品,料,具有与其他商品直接相交换的能力.随着商品流通的扩大和经济发展程度的提高,货币形式经历了从低级向高级不断演化的币并非严格意义上的货币，只是具有货币的职能。后来因为金属的自然属性方面的优势（质地均匀、可分性、体积小、价值大、不腐烂铸币广义：具有一定形状、重量、成色和价值的金属货币，可以由私人或国家铸造。狭义：特制国家铸造的，具法偿能力。“纸币”其本身不具有价值，而代替足值金属货币执行货币职能。和支付手段的信用证券。其特征有1）可转让，发行者必须负责兑现、清偿尤其是银行信用产生的支票、汇票、信用卡等各种信用凭证。（2）从流通来看，它充当各国本位货币，实行无限法偿制度，由国家强制流通，在不能保证经济发行时，就会因纸币流通规律的作用诱发通货膨胀或通货匮乏。（3）从形式看，它主要是现金与存款两种形式构成，均通过银行信用渠道进入流通，流通中货币增减，就表现为现金发行增减、存款货币的扩张与收缩。代货币流通组织与管理的基本目标。（四）货币形式的未来发展——电子货币以计算机现代通信以及金融商业专业电脑、机具等现代科技为基础，以各种金融交易卡为介质通过电子信息转账系统，储存和转移的货币资金。（一）含义：货币在表现和衡量其他一切商品价值时执行的是价值尺度的职（二）主要作用：依靠货币单位为各种商品和劳务定价，减少经济中的交易成本。货币银行学教案2（三）特别注意：货币在执行价值尺度的职能时，用的是观念中的货币来衡量实中的货币。货币单位:以货币表示的价值计量单位.价格:以货币单位表示的价值,即价值的货币表现.价格的内在决定因素是价值,而外在的决定因素为供求,市场上的价格总是围绕价值上下波动.价格的倒数是货币购买力,价格指数与货币购买力成反比.（一）含义：货币在商品流通中充当交换的媒介时发挥的是流通手段的职能。 （1）货币作为流通手段必须是现实的货币，即要求一手交钱、一手交货。这与货币作为价值尺度只要求有观念上的货币是不同的。（2）作为价值尺度的货币必须是足值的货币，才能真实的衡量商品的价值；但是执行（二）主要作用：（两面性）（一）含义：货币退出流通作为一种独立的价值形态和社会财富的一般代储藏或者说价值保存的职能。（二）货币作为贮藏手段的原因：货币是社会财富的一般代表，货币具有与一切商品直接相交品。因此，货币在各种财产中流动性最高。信用货币只有在物价稳定、币值稳定的条件下，具有一定储藏手段职能。）：3）人民币不能自动退出流通。存入银行，作为一种潜在的购买力，并被当作银行资（一）含义货币不是直接作为交换媒介，而是作为独立的价值形态作单方面的价值转移。（三）发展：最初产生于赊购赊销的商业信用，之后扩展到商品流通以外的各个借贷、财政收支、信贷收支、工资和其他劳务收支等。金集中与有效利用。务链条，出现债务危机的可能性；出现财政超分配和信用膨胀的可能性。当货币超越国界，在世界市场上发挥一般等他货币职能在世界市场上延伸和发展。货币银行学教案3货币。（三）主要作用：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。较为完善的货币制度是随着资本主义经济制度的建立而逐步形成的。现存的货币制度可分为国家货币制度、国际货币制度和区域性货币制度三类。）；）；一国的法定通货，一国计价、核算的唯一合法货币。特点:（在金属货币流通条件下）：（1）足值货币（2）具无限法偿能力（3）可自由铸造（纸制本位币流通情况下）：特点1）面额较小，一般用贱金属制造（2）是一种不足值货币（3）不可自（1）辅币只是本位币一可分部分，是本位币的符号，与本位币具固定比例；（2）若名义价值与实际价值相同，当用于铸造辅币的金属价格上涨，人们就会擅（3）国家以法律形式强制辅币流通。）；在足值的金属货币流通制度下，即金准备制度作用1）用于国际支付2）调节国内货币流通（3）保证存款支付和银行券的兑现（三）金本位制金币本位制（完全金本位制）——特点、作用、崩溃原因货币银行学教案4（2）商品交易量扩大，客观上要求一种稳定的价格高的通货（1）市场上流通的事实上不是黄金，不能发挥货币作为储藏手段和自动调节货币流通的作用（2）在这些制度下，银行券兑换不自由，使银行券价值变化，导致通货膨胀（1）货币的发行流通和黄金完全脱离，银行券不（2）货币本身没有价值（3）遵循纸币流通规律（4）由国家授权，中央银行发行 （一）我国现行的是信用货币制度。（二）具有“一国多币”的特殊性。采取的是不兑现的银行券形式，从一开始就没有规定含金量，且不与外币系；具备了现代货币制度的基本特征及构成要素；主要以现金和存款货币两种形式存在；大陆地区的法定货币是人民币，由国家授权中国人民银行统一发行与管理。在购买商品和劳务或清偿债务时被广泛接受的任何物品，都可以叫作货币。区域性货币：欧元、“特别提款权”的能力）2)据各国具体情况（发展程度）eg.市场发展情况、管理水平M3=M2+非银行金融机构的活期储蓄存款M4=M3+其他短期流通资产（国库券、银行承兑汇票、商在经济学中，信用是指建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷行为。（二）基本特征贷者在没有取得等值品的情况下就将出借品给了借者,双方构成的是债权债务关系而非等价交换关系,所以信用伴生着风险.以从中获益,借者之所以能够借入,是因为承诺了付息的责任,故付息成为信用活动的基本条件.货币银行学教案5（一）信用产生的基础和条件：（二）信用的发展：是早期的信用形态，盛行于前资本主义时期，指以偿还并支付高额利息为特征的借贷活动。 高利贷资本是原始形态的生息资本，来源于商人、僧侣、奴隶主、封建主等少数富人；最大的特点是高利盘剥；没有统一的市场利率，利率一般都高于经均收益率,且无上限.用于生活消费，与社会再生产没有直接联系,具有资本的剥削方式,却不具有资本的生产方式.现代信用形态表现为借贷资本的运动，指货币资本所有者为获得利息而将货币资本贷给职能企业及其他方面使用的信贷活动。借贷资本是生息资本的现代形态，来源于社会各阶层部分闲置的货币收入；借贷资本的利率一般低于高利贷资本的利率，且利率种类繁多，市场利率由供求双方决定；主要用于生产，创造更多的剩余价值。信用形式是信用关系的具体表现，按照借贷主体的不同，现代经济生活中的基本信用形本的信用形式。信用工具是用来证明债权债务关系的书面凭证，是各种信用关系的反映并为之服务。商业信用是指企业之间互相提供的，与商品交易直接相联系的信用紧密结合在一起，故称为商业信用。商业信用最典型的形式是商品赊销。商业信用发生的基本原因是：在社会再生产过程中，一些企业生产出商品等待销售，足够的现款。商业信用通过赊销商品、延期付款的方式解决了买卖双方暂时的矛盾。商。产过程中的商品资本。而萎缩。商业票据是以商业信用进行交易使所开出的一种证明交易双方债权证，在这种凭证上说明了债务人有按照规定的金额、期限等条件偿还债务的义务。购货企业无需求助于银行信用。商业信用是西方国家信用制度的基础和基本形式之一。商业信用虽有其优点，但由于其本身具有的特征，又决定了他的存货币银行学教案6限的局限性。（一）含义是银行以货币形态提供的信用。银行信用与商业信用是并存而非取代关系.银行票据是在银行信用的基础上，由银行承担付款义务的信用流通工具。1）银行信用是间接融资信用。2）银行信用是以货币形态提供的3）银行信用的主体包括银行、其他金融机构、工商企业以及个人等，它在信用活动地以债权人和债务人的身份出现。4）银行信用与产业资本的动态不完全一致。5）在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业信用的需求不同。信用形式，其优点是：4）银行信用的能力和作用范围大大提高和扩大。行债券。三是银行透支或借款。其中最主要的形式是国家发行国库券和公债券。（二）国家信用的作用:调节国库年度收支的临时失衡;调节财政收支,弥补财政赤字;构;配合其他经济政策的实施.货币供应量的主要手段。可以投放到社会性项目，政策性大于赢利性。消费信用是工商企业或银行等金融机构，对消费者提供的直接用于生活消费的信用。或采取抵押贷款方式或采取信用贷款方式。（一）含义租赁公司或其他出租者将其租赁物的使用权出租给承租人，并在租期内收取本金到期收回租赁物的一种信用形式。货币银行学教案7利息是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬，是借贷资本的“价格”。在商品经济中，利息是在信用的基础上产生的。由于借贷行为的出现，不从事经营活动借款人那里取得的一种报酬。∶利息，作为抽象的一般概念，表现为借款人支付给贷款（二）利息转化为收益的一般形态：∶收益的资本化任何有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它为“资本化”。∶例如我们知道一笔贷款1年的利息收益是50元，而市场年正是按照这样的带有规律性的关系，有些本身并不存在一种内在规律可以决取决于多种因素，同时由于利率也会变化，这就使同一块土地的价格会有极其巨大的变化。它日益变成公路上的集镇的中心点时，收益可能预期为1万元，那么在利率不变的情况下，计，这个金额就是48万元。在西方经济学中，“人力资本”被视为一个经济范畴；工资之类资所形成。利率是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。利息率的表示方法一般有年利率、月利率和日利率，也称年息率、月息率、货币银行学教案月息几厘；日利率一般以本金的万分之几表示，称为日息几利率是衡量利息数量大小的尺度。利率体现了生息资本增殖的程度.（1）名义利率：指市场现行的利率。（2）实际利率：又称真实利率，是根据物价水平的实际变化或预期变化进行调整的因此又可分为事后实际利率和事前实际利率。 ▲在存在通货膨胀时，名义利率并不能反映投资者的真实收益水平；当实际利率低于名义利率时，对借款人有利，对贷款人不利。根据在借贷期内是否调整利率可分为固定利率与浮动利率。∶固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。实在越来越多的借贷中开始采用浮动利率。∶浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利率。根据借贷双方的协定，由一利率债券，利率按半年期国库券利率加0∶5%计算；欧洲货币市场实行的浮动利率调整期浮动利率债券的发行额近些年来增长很快。1980年，全球浮动利率债券发行额仅为47∶1金来源就是利率经常变化的国际金融市场。（1）官定利率：由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，各金融机构必须执行，央银行视宏观经济运行状况而定。在整个利率体系中，官定利率处于主导地位。∶（2）市场利率：市场利率是指由货币资金的供求关系所决定的利率。当资金供给大于比作借贷资金供求状况变化的指示器。（3）公定利率：是介于官定利率与市场利率之间的利率，由非政府部门的民间构（如银行公会等）所确定的利率，又称行业公定利率，对成员机构具有约束性。货币银行学教案9（1）基准利率：指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率。当基准利率变动时，其他利率也相应发生变化。例如，央行的再贴现利率、再贷款利率，以及商业银行对信用程度最优的大企业的短期放款所决定的利率；还有我国对商业银行规定的一年期存贷利率等等。（2）差别利率：指金融机构针对不同客户实行不同的存、贷款利率。例如，老少边穷地区发展经济的贷款利率；配合产业政策的需要对重点扶持的企业、部门提供低于市场利率的贷款利率，或对重复建设的部门实行高于市场利率的贷款利率。（五）一般利率与优惠利率（1）一般利率：指不带有任何优惠性质的利率。（2）优惠利率：指略低于一般贷款利率的利率。差别利率与优惠利率的区别：前者利率可以高于市场利率或低于市场利率，而后者只能低于市场利率，例币基金组织或向世界银行贷款。（2）计算公式：式中，I为利息额；P为本金；r为利息率；n为借贷期限；S为本金本利和。□□□（1）概念：将上一期利息加入本金一并计算下一期利息的计息方法。（二）终值与现值计算：把未来某一时点上的一定金额的货币看作是那时的本利和，按现行的利率计算出要得到这笔金额现在必须具有的本金。到期收益率：是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相家认为它是最精确的利率计算指标。计算： 定期定额清偿贷款：向借款人发放一笔贷款，在约定的若干年限内，借款人定期（每月、每季或每年）进行包括部分本金和利息在内的等额偿付。例如分期付款贷款和抵押贷款。通过对多种债券到期收益率的计算，提示了一个重要事实，即当期债券价格相关：利率上升，债券价格下降，反之亦然。基本观点：利率是由储蓄和投资等非货币的实际因素所决定的。主要内容：储蓄代表资本供给，利率代表资本需求，利率则是资本的租用价格，若资本供大于求，货币银行学教案且利率灵活变动，具有自我调节功能，使储蓄与投资趋于一致.成为决定利率水平的两大因素。基本观点：利率不是由储蓄与投资决定的，而是由货币的供给与需求决定的。主要内容：货币供给是外生变量，由央行决定，无利率弹性；货币需求是给量与流动性偏好的均衡水平。基本观点：利率是由可贷资金的供求决定的。主要内容：可贷资金的需求主要有三个构成要素：投资需求，赤字需求，家庭需求。用公式表示为：S+□MD。可贷资金的供给也有三个构成要素：家庭、企业和政府的储蓄，实际给增加。用公式表示为：S+□MS可贷资金的需求函数是利率的递减函数，可贷资金的供给函数是利率资金供求均衡决定均衡利率。基本观点：利率是由商品市场和货币市场同时达到均衡时决定的。主要内容：利率水平，因为这时商品市场与货币市场都是均衡的。任何偏离该E点的情况都会导致经济的自发调节，从理论上讲，将产生向E点逼近的压力，促使利率和收入在相互决定的过程中达到均衡。社会平均利润率的高低□马克思的利率决定论是以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点的。马克思揭明，因此，利息量的多少取决于利润总额，利息率取决于平均利润率。"因为利息只是利润的一的部分就会等于零。"利息也不可以为零，否则借贷资本家就不会把资本贷出。因此，利息负数的特殊情况。□那么，利率究竟处于平均利润率与零之间的哪一点上呢?或者说，利率的变动究竟受哪些因素的影响?一般认为，除社会平均利润率的基本影响因素外，以下几个方面的因素影响着利率在平均利润率与零之间的波动。□稳定性；货币银行学教案经济因素：经济运行周期、通货膨胀率及预期通货膨胀率、政策因素：主要是货币政策、财政政策、汇率政策等经济制度因素：在市场经济条件下，资本短缺是制约一国经济发展的一个重要因素，发展中国家尤其如支出的非同步性等原因，使得从全社会来看，总有一些资金盈余单位和一些资金赤字单位。与其白白丧失一个好的投资机会，不如通过支付利息获得需要的资金。□利率变化对投资所起的作用，是通过厂商对资本边际效益与市场利率的比较利率变化以及利率与资本边际效益的比对于不同厂商投资的影响程度可以是不同的。比如，在劳动力成本--工资--不随利率下降而降低的情况下，对劳动密集型的投资，利率弹性就小的明显变化。投资的利率弹性较小，资本密集型的行业，其投资的利率弹性较大。第五章金融市场第一章金融市场概述资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场。狭义上讲，限定在以票据和有价证券为对象的金融活动。如金融机构的拆场、股票市场、黄金外汇交易等。广义上讲，泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种的金融交易活动。除了狭义的金融市场还包括保险市场、存贷款市场。（三）基本功能：微观上：满足投融资需求，提高资金的使用效率；节约交易费用，优化资源配置；宏观上：为央行实施间接的宏观调控提供理想的场所。其目的主要是为企业、单位和个人解决短期资金周转的需要。市场、短期有价证券交易市场、回购协议市场及大额存(CD)交易市场等短期融资市场。其目的主要是为企业、单位和个人解决长期投资与发展的资金需要。货币银行学教案一级市场即发行市场是指新证券发行上市的市场，通常主要在场外或柜台进行。二级市场是指旧证券交易、流通、买卖的市场，又称为流通市场、转让市场，主要在场内或证券交易所进行。 场内交易市场：即证券交易所，是在交易所内由会员以公开竞价的方式集中进行证券交易的金融市场。场外交易市场：指证券交易所以外的证券交易市场，是以现代通讯网络为基础构成的各经济主体进行资金融通、自由交易的金融市场。如柜台交易（也称店头交易）市市场、第四市场。现货市场是指交易成交后立即进行交割的市场，即成交与交割同步进行。期货市场是指交易成交后在未来办理交割的市场，其特点是成交与交割不同步，即从事一种预约性交易。积聚向外国提供贷款所需的资金，因而才会形成国际金融市场。相反，一国政局动荡不定，国际资本就不会流向那里，因而也不会形成国际金融市场。能从事国际金融活动的专门人才。相互联系，进行货币买卖、融资、票据及有价证券的发行、承购、转让等业务活动。□宽松的金融政策与优惠措施。一国具备以上条件，即使本身没有巨额资金的积累，也能形成国际金融市场。金融市场一般由交易主体、交易客体、交易载体、交易价格及交易规定等要素组成。□券公司、保险公司、企业、各种基金会及个人。□2.金融市场交易的客体，即交易对象就是特殊商品-——货币资金。易者之间的调剂，并给交易者带来收益。因此，金融市场的交易对象就是货币资金。□3.金融市场交易活动的载体，即交易媒介或金融工具。交易双方权益，融资活动必须借助金融工具进行。交易，称之为间接金融。另一类是一般机构与个人直接从事的融资活动，称之为直接金融。服务于间接金融活动的工具为间接金融工具，服务于直接金融活动的工具为直接金融工具。不同需求，媒介着大量的金融交易，使金融市场充满活力。□4.金融市场的交易价格就是利息率，即利息与借贷资本的比率。5.金融市场交易的规定主要包括管理、组织及交易形式。货币银行学教案金融市场的管理形式一般有三种，即国家法律的规范管理、中央银行的间接其他以商业票据等在市场上进行交易的金融组织，还包括任何在银行有支票的存款人。商业银行是经营存、放业务的，现金、存款和其他短期证券都是它的经营对象，因此，可以说商业银行是货币市场活动的主体。银行以及其他金融机构之间的拆借活动，中央银行是货币市场的管理者和操纵者。币市场的资金余缺的调剂。以及银行业务之间相互拆借等。业拆借市场等。二、构成：国库券是指一些国家政府发行的短期债券，用来调节国库的季节性、临时性资金需要。在货币市场上主要是国库券的发行、推销和贴现。新国库券发行一般以市场投标的方式，按票面金额折扣发行。务，中央银行则办理国库券的再贴现业务。在美国，这种随时买卖，随时贴现，期限较短，流动性和信用度都高的国库券被称为"准货币"。额准备。□ 银行拆借具有三个特点：□2.拆放形式有自己的特点。银行同业拆放主要表现为准备在超储行与储备不足行之间的短期调剂融通。□3.同业拆放活动既灵活又及时，对拆借双方都有意义。指商业票据流通、转让活动所形成的市场，主要由承兑和贴现市场构成。承兑：承诺兑付的简称，指汇票到期前其付款人或指定银行确认票据载明事项，在票面上作出付款承诺并签章的业务。 贴现：贴现是以票据贴现业务为主的短期资金市场。贴现，即银行在票据未到期之前把票据买进的活动。从形式上看，是一种票据的买卖，因此，贴现利息的具体计算应该是：贴现利息=票据面额×贴现率×贴现日至到期时间贴现率用月利率。□贴现市场活动主体有商业银行、中央银行、贴现所等，是短期资金市场融通重要方式。交易对象主要是银行承兑的票据、商业票据、国库券、短期债券等。货币银行学教案可转让定期存单是20世纪60年代才产生的一种金融工具，它的全称是：Certificateof它既是银行的存款单，又具有与一般存款单不同的地方。个月，最长的达一年，有100万美元面额的，也有10万美元面额的不等。的主要是商业银行和经纪人。回购协议是一份合约，可分为两种：正回购：逆回购：期限短，隔夜-7天，超过30天称为定期回购。买卖的资产都是流通量大、质量最好的金融工具，如国库券；回购的实质是一种有抵押品的短期借贷，最初目的是融资，后发展为货币政策手段。回购协议买卖价格是一致的，但卖方（融入方）要付息给买方。回购市场的参与者主要是金融机构、企业和中央银行。资本市场是指融通中长期资金或买卖中长期有价证券的市场。和有价证券市场。务市场。在美国，抵押贷款市场是最大债务市场，其中住房抵押贷款占主要部分。2、金融工具的基本形式：中长期的有价证券，通常是期限在1得资金的使用权。主要包括：政府，企业，以及一些金融机构。（2）投资者：股票、债券等证券的购买者，是资金的供给方。主要包括：个人投资者和机构投资者。后者比前者在资金、人才、经验、技术设施等方面具有明显的优势，抗金融风险的能力也较强。（3）证券商：投资者与筹资者之间的交易中介。根据其业务性质可以分为：投资银行：全面地参与证券市场上的各项活动，如证券的发行与交易、公司的合并与收购、基金的管理等；证券经纪商：纯粹的中间人，只代表客户进行买卖，从中获取佣金收入；证券自营商：自己投入资金，在证券市场上为自己买入或卖出证券，谋取价差收入。债券（bond）:由筹资者向投资者出具的在一定时间还本付息的债务凭证.债券有多种分类：政府债券、企业债券、金融债券.特点：在金融市场发达的国家，债券市场规模往往大于股票市场；公司债券期限一般较长，大多为10—30年。债券融资的好处：降低资金成本：因安全性较好可以较低的利率价格筹资；降低债务成本：国债利息作为企业开支得以免税；可保持对公司的控股权：发行债券不改变原股东结构；手续简便。货币银行学教案股票(stock):股份公司发给投资者作为投资入股的证书和索取股息红利的凭证。有形的股票具有规范的书面格式。*股票有多种分类法,其中最重要的是普通股票和特殊股票中的优先股票。普通股□普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普的股份，是股份企业资金的基础部分。□普通股的基本特点是其投资收益(股息和分红)不是在购买时约定，而是事后行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，通股。□优先股□优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优一是优先股通常预先定明股息收益率。二是优先股的权利范围小。如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿次于债权人，优先股的优先权主要表现在两个方面：□(1)股息领取优先权(2)剩余资产分配优先权。初级市场(primarymarket):只有初级市场才能为证券发行者募集到资金.初级市场是二级市场的基础,二者共同构成统一的证券市场.初级市场可以分为直接发行和间接发行两种方式.私募(privateplacement):指发行人直接向特定的投资者销售证券,故又称定向募集发行.私募不需要公开信息,无严格的发行资格规定,所发证券不私募采用直接发行方式,手续简单.私募时发行人一般要向投资者提供优厚条件.公募(publicplacement):指发行人在市场上公开面向广大投资者推销证公募发行时发行人必须遵守信息公开的原则.公募发行按是否通过承销商分为两种方式:直接发行和间接发行.又称次级市场或流通市场,是指已发行证券买卖交易的市场.二级市场可以增加有价证券的流动性,因此有利于促进有价证券的发行.二级市场的交易使有价证券在不同的投资者之间转让流通,但的资金.金融衍生工具(financialderivativesinstruments):是一种金融合约，其价值取决金融衍生工具是根据原生性金融工具价格走势的预金融衍生工具具有杠杆性、高风险性和虚拟性的特点.交易的重要需求；货币银行学教案一种协议。一般地，购买方称为多头，出售方称为空头。（二）期货合约（futures）致。（三）期权合约（options)一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利的协议。期权费：为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用。根据交割日，还可以分为：指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金为依据，按率、股指收益率等）相互交换支付的约定。例题： 货币互换既交换利差，又交换本金。本金通常为两个币种。系；相对风险：一项资产的需求量与该资产相对于替代性资产回报的风险呈反向相关关系；相对流动性：一项资产的需求量与该资产相对于替代性资产的流动性呈正向相关关系；率（或资产收益率）：r=[C+(P1－P0)]每一项资产会有多种估计的回报率，不同的估计回报率，各有其对应的可能性即概率。已知某项资产在不同时期的回报率（r）及其发生的概率（P在这样的基础上计算该单个标准方差值越大，意味着该项资产的风险越大。资产组合是人们对风险与收益进行的匹配.资产组合受多种因素的影响,而人们调整资产组合也将对经持有多种风险资产（称为多样化）可以降低投资人面临的总体风险。证券组合的收益可以用组合中各种证券的预期收益的加权平均数来衡量，其公式为：货币银行学教案证券组合的风险并不是组合中各种证券风险的简单加权平均，它的计算如下：COV（i,j）=ρij﹒δiδj：表示证券i与证券j两者收益的协方差。其中ρij表示证券i与证由于整个资本市场组成的资产组合是一个最完全的资产组合，因此对这样一个我们认为它只存在系统性风险。性风险无法用资产分散化来消除，所以一般风险厌恶者偏好β值较小的资产。资金，又以某种方式运用资金，能够提供特定金融产品和服务的金融企业。能够提供各种金融业务的复合性金融机构.具有业务多元化的特点,可以为客户提供银行、证券、保险、信托等各种金融服务和工具.具有机构多元化的特点,通常是银行和非银行金融机构的组合.只提供某种金融业务的金融机构，通常被监管体制所规定.具有业务单一化的特点,只为客户提供银行、证券、保险或信托某种金融服务和工具.经营具有专业化细分的特点.金融机构体系的一部分，以吸收存款为主要负债，以发放贷款为主要资产，存款货币银行缺一不可的条件。商业银行是典型的存款货币银行.是唯一能接受活期存款并具有派生能力的金融机构——区别于集中经营指定范围内业务并提供专门性金融服务的金融机构。）；投资银行是专门对工商企业办理投资和长期信贷业务或充当市场中介的银行在英国称为商人银行，在日本则称证券公司，还有的国家称之为长期信贷银行、实业银行、金融公司、持股公司、投资公司等。这是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。储蓄银行的具体名称，各国都有差异，有的甚至不以银行相称，比如有互助储蓄银行、储蓄放款协会、国民储蓄银行、信托储蓄银行、信贷协会等名称。都是公营的。∶储蓄银行所汇集起来的储蓄存款余额较为稳定，所以主要用于长期投资。如经营过去只有商业银行才能经营的许多业务。）；中：中国人民建设银行曾长期发挥着部分国家开发银行。主要承担确保重点建设资金需要，办理政策性重点建设贷款和贴息贷款业务，从资金来源上对固定资产投资总量和机构进行调节。其主要资金来源是国家财政划拨的资金和其他财政性资金，向金融机构发行的债券，向社会发行由财政担保的建设债券和经批准在国外发行的债券。它不吸收居民储蓄存款。它不以营利为目的。其贷款支持的领域主要是：制约经济发展的瓶颈项目；直接增强综项目等。这是通过金融渠道支持本国对外贸易的专业银行，一般是政府的金融机构，创建进出口银行的目的是政府为促进商品输出而承担私人出口商和金融机构所不愿意浓厚的政治色彩。买方信贷和卖方信贷的国家政策性银行。农业银行是向农业提供信贷的专业银行。能凭个人的信誉。这些都决定了经营农业信贷具有风险大、期限长、收益低等特点。地信贷银行、农业信贷银行；德国的农业抵押银行；日本的农林渔业金融公库等。中国农业银行曾长期行使政策性农业金融机构和商业性农业金融机构的双重职能。1994年融机构发行金融债券。（三）非银行金融机构(non-bankingfinancialinstitutions相对于银行金融机构而言，指不是以吸收存款主要的负债业务，而是以某种收和运用资金，能够提供特色金融服务的机构。币资本比银行存款更为稳定，是西方国家金融体系长期资本的重要来源。保险公司的资金运用业务主要是长期证券投资和长期贷款，如投资于公司股票和债券、市政债券、政府债券，以及发放不动产抵押贷款、保单贷款等。这是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构。它们提供退休年金的资金主要来自：(1)劳资双方的积聚，即雇主的缴款以及雇员工资中的扣除或雇员的自愿缴纳；(2)运用积聚资金的收益，如投资于公司债券、股票以及政府债券的收益等。□这类基金会是第二次世界大战后才迅速发展起来的，目前普遍存在于西方各货币银行学教案作用。有些国家，如英国，养老基金、退休基金业务相当大的部分由保险公司经办。指以经营消费信贷及工商企业信贷为主的非银行金融机构。通集团财务公司等。当代各国金融机构体系的一般构成是：以中央类专业银行、非银行金融机构、外资（合资）银行并存。*我国现行金融机构体系的构成我国现行的是多元化的金融机构体系.具体来讲包括：中国人民银行（也称货币当局政策性银行；国有独资商业银行；其他商业银行（分为全国性和区域性的农村和城市信用合作社；其他非银行金融机构（包含保特殊——经营对象是货币经营方第二节商业银行的主要业务与经营管理商业银行的资产负债表是银行的主表，反映截止编表日为止该银行资金来源与资金运用状况的财务报表，由资产方和负债方两部分构成。（当负债>资产时，银行资本为负，意味着破产）借入款、占用款、自有资本组成。负债业务是商业银行生存和发展的基础。*存款业务存款业务是商业银行对存款客户的一种负债，客户向银行提供这种负债的多少和期限，讲是一种被动型负债。货币银行学教案20存款因由客户预先约定期限，所以一般只能到期提取。储蓄存款具有以下特点：□储蓄存款基本上组织，甚至企业、公司开立储蓄账号；□储蓄存款稳定；□储蓄存款业务一般只能由商业银行和储蓄银行经营。高低不等。定期存款具有以下特点：□具有投资性，是银行的稳定资金来源；□存款准备金率低于活期存款；□手续简便，费用低，风险小行商业票据等；减轻风险的创新：可变利率存款单，可变利率抵押契约，金融期货、期权等；扩大存款业务的创新：CD等。期化，稳定性提高，但成本上升。*商业银行资本金商业银行的自有资金是商业银行资本金的主要部分，它是指银行股东为赚取利润而投提或基础，也是一家银行实力强弱的标志。银行自有资金的构成比较复杂，主要包括：自有资金中所占比例最高。而某些优先股可以转换为普通股。优先股一般在自有资金中占比例较小。备。银行资本金的两大基本功能：防范倒闭,影的重要方式，主要由现金、贷款、投资、固定资产组成。现金是银行资产中最富流动性的部分，基本上不给银行带来直接的收入，而法律上又对存现金、托收中现金、存放在中央银行的资金和存放在其他银行的资金。□(1)库存现金□库存现金指保存在金库中的现钞和硬币。目前国内外商业银行的绝大客户习惯、季节以及银行本身工作效率的不同而不同。□(2)存放在中央银行的资金□商业银行存放在中央银行的资金可分为两大块：一是一般性存款；二是存款准备金。□货币银行学教案21便可随时从中央银行提取。□存款准备金是商业银行按照法定比例向中央银行缴纳的存款准备金。规定缴用规模的一种政策手段。□(3)存放同业存款□存放同业存款是商业银行存放在其他银行的现金资产。一些银行不能参加中业款项纯粹是为了银行间的友谊，或为将来进一步发展业务关系打一个基础。□(4)托收中现金□托收中现金指本行或通过同业向异地收取的款项，这部分款项在收妥前不能托收中现金支票分为本地和外地两类。属于本地其他银行付款的支票，当天提高资金的运用率。短期贷款：一年以内，短期的流动资金贷款、季节性工商业贷款占担保贷款是包括以第三人承诺的保证贷款和以特定的担保品(抵押或质押)作等不动产和动产以及公司股票、债券之类的各种资产。这类资产的基本条件是具有易售性。人，并比一般债权人享有优先受偿权。担保品可在一定范围内大大减少银行的贷款风险。抵押贷款按不同抵押品可分为不动产抵押贷款、动产抵押贷款、存货贷款、等。□信用贷款是指完全根据借款人的信用，即借款人的品德和财产情况、预期未来收益及过品，往往还能享受优惠利率。□批发贷款工商业贷款西方国家商业银行的贷款总额中，这类贷款占的比重较大，一般在1/3以上。不动产贷款是一种以不动产作为抵押品的贷款，主要用于房屋、土的购置、建造等用途。不动产贷款有直接和间接两种。货币银行学教案22直接不动产贷款是指那些由银行直接向借款人提供的、用来购置不动产的包括：住宅贷款、商业不动产贷款、工业不动产贷款、农业不动产贷款等。贷款等几种方式。由于不动产贷款流动性不强，商业银行都尽可能将这类贷款控制在适当的比例内。款□零售贷款重不断上升。□其他贷款 贷款承诺、信贷限额、循环周转限额信贷协议、备用信用证□票据贴现票据到期时由贴现银行按票据面额向票据的债务人收回款项，如遇拒背书人、出票人以及其他债务人行使追索权。商业银行的贴现率，也称市场贴现率，它决定于两个因素：一是短期资金的供求情况。央银行提高再贴现率，将会使贴现率上升，反之，将会使其下降。□贴现票据包括本票和汇票，因付款人的不同，可分为银行票据和商业票据两商业票据具有自动清偿性，故银行一般也愿意接受贴现。是融通资金。垫支的资金，将未来的货币收入转化为现实的货币资金。现与普通放款相比，又有很多不同之处，这主要表现在：*放款是到期以后收取利息，贴现则是在贴现业务发生时即从票据面额中预扣利息。一般没有风险。*贴现是票据转让行为，而不是单纯的借贷行为。办理贷款时，申请人即承担连带责任，因而风险程度小。*贴现实质上是资金在不同人手中的转移，是商业信用向银行信用的转化将生息资本转化为产业资本，从而改变社会资本的规模，使社会资本总量扩张。放款的期限较长且常有转期情况，而贴现的票据期限一般较短；放款利率要略高于贴现率。*另外，票据贴现的流动性要强于贷款。（三）表外业务(off-balance-sheetbusiness)：银行无须动用或只需动用极少的资金就可以获得收入，且不计入资产负债表或在资产负债表底线下的业务。广义：包括传统的中间业务和创新的衍生业务。注：中间业务（middlemanbusiness）:商业银行不需动用自己的资金，而利用其设置的机构网点、技术手段和信息网络，代理客户承办收付和委托事项，收取手续费的业务。货币银行学教案23（一）概念：金融创新(financialinnovation):金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性容。（二）金融创新的经济分析：具体而言，20世纪80年代以来商业银行的金融创新具有5、□从外部环境看，新的通讯和电子技术在金融市场的广泛应用，为金融创新提供了必不可少的物质技术条件。（三）金融创新的类型：适应需求的创新；适应供给的创新；规避管制的创新。（一）“三性”原则银行资产免遭风险——信用、市场（利率）、外汇、购买力（通货）、管理、政策（国要（2）由于银行经营特点：服务对象特殊性——遭受风险可能性特别大衡量1）贷款/存款（2）资产/资本（3）负债/流动资产（4）有问题贷款/全部 五级分类：正常、关注、次级、可疑、损失账;很多账看起来都没问题，实际上有些公司是在不断借钱来还利息，另外还有很多企业因为生产周期暂时未补上钱，也被划入坏账。国际会计标准将账目分为5级:正常、关注、次计算方式也刚刚开始推行。管理策略1）准备策略（2）规避策略（3）分散策略（4）转移策略银行经营管理方面：银行可随时应付客户提取和满足必 衡量1）贷款/存款（2）流动性资产/全部负债（3）超额准备金（4）流动资产—易变性负债（5）存款增长额（率）—贷款增长额（率）管理1）资金汇集法（2）资金匹配法（3）缺口监察法 衡量：经营性指标（1）资产净利率（2）资产收益率（3）利差收益率（4）资金成项目性指标（1）名义贷款收益率（2）真实贷款收益率（3）贷款名义保本线和货币银行学教案24又称存款法定准备金制度，是指为防止信用过度创造，国家以法律形用于放款的制度。故提高法定存款准备金对银行信贷能力有很强的制约作用。个人可以通过开出支票进行货币支付，银行之间的往来通过转账结算，无须样，银行可以通过记帐的方式发放贷款，从而进行信用扩张。一般指商业银行接受客户的现金存款和从中央银行对商业银行获得再成的存款，是银行从事资产业务的基础。指由商业银行发放贷款、办理贴现等信贷业务活动引申出来的存款，础上扩大的那部分存款，又称衍生存款。（1）构成商业银行活期存款总额的大部分；（2）是商业银行信用创造的结果，也使商业银行的盈利得到满足；（3）是货币供给量的增加额，且是净增加额。以总存款为分子，以原始存款为分母的比值，表明在原始存款基础上扩张出生存款，也是衡量商业银行创造派生存款能力的指标。假设前提：或者提取现金用以支付之后，收款的一方又立即将它存入银行。在发达的信用制度下，由于非现金结算的普遍开展和票据的广泛使用，商业银行发放贷存款货币是在多家银行的连锁反应过程扩张的。货币银行学教案25综上所述，整个银行系统活期存款增加额的计算公式为：是由商业银行决定的，央行虽不能直接控制，但可间接影响。（一）产生：中央银行是政府管理货币金融的最高机构，在金融体系中居于核心地位，是政展中发挥着极为重要的作用。□现代银行出现后的一个相当长的时期，并没有专门发行银行券上的中央银行。最早设立的中央银行一般认为是瑞典国家银行，1656年由私人创建，1661年享受发行银行券特权（但到1897年才独享货币发行权1668年由政府出面改组为国家银行，收归国有，并对国会负责。被公认为现代中央银行"鼻祖"的是英格兰银行，1694年建立，1844年通过的银行法，结束了在英国有279家银行都发行银行券的局面。同时，因为其他商业银行需要银行券时只有从英格兰银行提取，所以必须在英格兰银行存款，这就使英格兰银行又成了集中其他商业银行一部分存款准备金的银行。于是奠定了英格兰银行作为中央银行的基础。1854年，英格兰银行成为英国银行业的票据交换中心；1872年开始对其他银行负起在困难时提供资金支持即"最后贷款者"的责任。并且由于它在发生金融危机时的特殊作用，又使之具有了相当程度的全国金融管理机构的色彩。□的70年代完成了向中央银行的过渡；德国于1875年把原来的普鲁士银行改为国家银行，后形成的中央银行制度。这期间，世界上约有29家中央银行相继设立，其中绝大欧洲国家。第一次世界大战结束后，面对世界性的金融恐慌和严重的通货膨胀，1920年在布鲁塞国际货币体制和经济稳定。由此，推动了又一次中央银行成立的第二次世界大战以后，一批经济较落后的国家摆脱了宗主国或殖民者的统治获得独立，银行。□京，并陆续下设分支机构，很快形成了全国统一的金融体系。□各国之所以要建立中央银行，有其客观必要性，它是近代商品经济和金融业发展的产物。监督和协调。中央银行正是在这种形势下产生并不断发展的1.单一型。即全国只设一家中央银行，下设若干分支机构，总行一般设在首都，且权力高中央银行。□货币银行学教案262.二元型。即一国之内，设立中央和地方两级中央银行机构。中央级机构虽是最高权力和美国、德国等。□3.跨国型。即数个国家共同组成一个货币联盟，只设立一家中央银行，为联盟各国共有，融政策。1979年3月，正式开始实施欧洲货币体系建立的计划以后，其进程虽然缓慢且困洲单一货币的措施和步骤作了具体的安排；1995年底正式命名欧洲货币"欧元"（EURO产生重大影响。4.复合型。即国家的中央银行和商业银行的职能和业务集中由一家银行执行。如原苏联、东欧各国和改革前的中国等。□5.准中央银行型。即一个国家或地区没有真正专业化的、职能完备的中央银行，而是由几商业银行执行。中央银行----制定和执行货币政策、监督管理金融业、在金融体系中处于核心地位的特殊金融机构。□中央银行的独立性问题独立性的定义：中央银行的独立性是指中央银行在法律授权的范围内制定和执行货币政策的自主程度。作，在实现目标的措施选择上有所有不同。央行是政府的银行，与政府协调一致，但具有央行的独立性是相对的身份双重：政府的机构——代表政府的意不完全独立与政府之外：是政府的一个机构，权利是国家赋予的，须维护政府的政策，4）央行和政府的关系：集中体现在同财政的关系：央行设立——助政府财政是国家机构，政府维持资金来源的机关，是维系财政和央行是政府干预经济的一个部门，有义务向国家/政货币银行学教案27如：央行负责对政府提供各种金融服务，吸收财政存款，代理财政收支，当政府因季节性收支平衡发生周转困难给予必要的短期融资支持；财政则集中掌管政府财务，负责国家财政收入和支出，通过税收和发道为政府筹措资金，并以无偿的形式分配给行政、国防、科学、文化、卫生、教育等部门。央行隶属财政部，独立性较小——日本、英国、比利央行独立于财政之外，较大的独立性——美国、德国、所谓发行的银行就是垄断银行券的发行权，成为全国惟一的现钞发行机构。□由中央银行经管，有些国家则是由财政部负责，发行收入归财政。□在实行金本位的条件下，对银行券发行的管理，各国均有由立法程序确定的严格制度。：（；（证顺利地转化为银行券。因而，中央银行的集中黄金储备成为支持宠大的货币流通的基础，何由发行银行所掌握的黄金数量所制约，成为人们最为关注的问题。□20世纪以来，各国的货币流通均转化为不兑现的纸币流通。对货币供给的控制，均已扩及存款货币。控制的最小口径也是通货只占其中否的关键已主要取决于较大口径的货币供给状况。□人民币票券。发行库在人民银行总行设总库，下设分库、支库；在不设人民银行机构的县，所设的发行库委托商业银行代理。□各商业银行对外营业的基层行处设立业务库。业务库保存的人民币，是作为行为业务库核定库存限额。□具体的操作程序是：当商业银行基层行处现金不足以支付时，可到当该部分人民币进入发行库，称为现金回笼或入库，意味着退出流通领域。保管商业银行的存款准备金通常法律规定，商业银行及有关金融机构必须向中央银行交存一部分存款准备金。代中央银行制度的一项极其重要的内容。□致整个银行业的崩溃。货币银行学教案28行办理再贴现、再抵押，或直接取得贷款，从而获得所需资金。有时为配合政府经济政策，中央银行主动采取降低或提高再贴现率的措施，以调节商业银行的信贷规模。中央银行组织全国银行清算包括同城或同地区和异地两大类。□换应收应付最后都得通过中央银行集中清算交换的差额。□异地银行间远距离的资金划拨都得由中央银行统一办理。由于各国使用的票织的方式不同，异地资金划拨的具体清算做法也不一样，甚至差异较大。一般有两种类型：（1）先由各商业银行等金融机构通过内部联行系统划转，最后由它们的总行通过中央银行在中央银行内开立的各种账户进行。这种信贷支持主要是采取以下两种方式：第一，直接给国家财政以贷款。这大多是用以解决财政先支后收等暂时性的矛盾及金融稳定。所以，在正常情况下国家的长期性资金需要大多通过其他途径解决。□第二，购买国家公债。中央银行在一级市场上购进政府债券，资金直接形成财政收入，是对国家的一种融资。代表政府参加国际金融组织，出席各种国际性会议，从事国际金融活动以及议。管和管理黄金外汇储备，以及根据国内国际情况，适时、适量购进或抛售某种外汇或黄金，可以起到稳定币值和汇率、调节国际收支、保证国际收支平衡的作用。清算（clearing)----替收付款双方结清债权债务关系的业务.一般交易活动双方通过商业银行的收付款结清债权债务关系的叫结算;金融机构通过中央银行收付款结清债权债务关系的业务叫清算.----或称清算体系，指中央银行向商业银行等金融机构的社会经济往来提供各种票据清算服务的综合安排，包括清算机构、清算系统、支付结算罐和银行同业间清算制度等内容。中央银行是清算中心。现代支付系统中中央银行清算的地位.我国中央银行清算系统的建设与发展.基础货币----又称强力货币或高能货币，是指经过商业银行的存贷款业务能够扩张或收缩货币供应量的货币,是货币供应量的基础.货币银行学教案29基础货币（B）在数量上是指处于流通界为社会公众所持有的通货（C）及商业银行存在中央银行的准备金（R）总和。表达式为：B=C+R商业银行的原始存款正是来源于中央银行创造和提供的基础货币，基化直接决定商业银行准备金的增减，从而决定商业银行创造存款货币的能力。 注：ΔD=d·ΔR=d·ΔB中，ΔB指流入银行体系的基础货币。然而，中央银行很难单独控制银行准备金数量，因为货币供给中的另一个重制流通中现金和银行准备金总额。（2）具有倍数扩张或收缩货币供应量的能力，是形成、扩张或收缩货币供应量的基础；（3）是中央银行创造的，是一个较银行准备金更易为中央银行所控制的变量，因而中央银行能够通过控制基础货币来调控整个货币供应量。贴现贷款量最终是由商业银行和中央银行共同决定的，而商业银行的贴现贷缩或扩张是中央银行无法把控的，因此，中央银行对贴现贷款的数量缺乏足够的控制能力。弥补赤字的选择主要有以下几种：增加税收、发行债券、创中央银行收购黄金的同时，相当于投放了等值的通货，引起当本币面临升值或贬值的压力时，中央银行会用本币购买外币或抛售外币来稳定汇率，由此引起基础的增加或减少。注:以上影响基础货币的因素，中央银行虽然不能直接加以控制，但是可以通过公开市场业务来抵冲其他因素造成的基础货币的波动。货币乘数----又称基础货币的扩张倍数,是中央银行提供的基础张关系的数量表现.用MS代表货币供给，B代表基础货币，m为货币乘货币需求(demandformoney):是指社会各部门（包括企业、事业、政府、个人）在既定的国民收入分配范围内，能够或愿意以货币形式持有而形成的对货币的需求。□币的客观需求量。□大比例以货币形式持有。□货币银行学教案30大比例为货币资产呢?这就是微观货币需求理论所要研究的问题。∶微观货币需求的主要研究方法是从微观主体的心理、动机入手，探求微观货因素，并从中找出各因素与货币需求的联系。∶ 体上需要多少货币供给量。∶宏观货币需求的研究方法是从市场供给、货币流通速度等宏观变量入在一定时期所需要的货币供给量，较少考虑微观主体的心理、行为等因素。∶在西方经济学中，对于宏观货币需求的研究，学者们的思路是在建立起微观货币需求的模型之后，进一步考虑这个模型能不能直接--或加以修订后--用于宏观货币需求分析。∶2、从货币需求与物价关系角度来看，货币需求可分为名义货币需求与实际货币需求。∶名义货币需求是指不考虑物价变动的货币需求，而实际货币需求是指观货币需求研究方面。∶区分名义货币需求与实际货币需求的目的，是为了使我们能更准确地判断宏观经济形势，从而正确地进行宏观经济金融政策的选择。∶在特定的时空范围内，经济主体与经济发展为什么需要货币，需要多少货币，货币需求受哪些因素影响等，是研究货币需求必须解决的基本问题。（一）费雪方程式与剑桥方程式∶20世纪初，美国耶鲁大学教授欧文·费雪提一方程式在货币需求理论研究的发展进程中是一个重要的环节。∶费雪认为，假设以M表示一定时期内流通货币的平均数量，V为货币流通速度，P为从这个方程看，∶P的值取决于M、V、T这三个变量的相互作用。不过费雪分析，在这三个经济变量中，M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易量T对产出水平常常保持固定的比例，也是大体稳定的。因此，只有P和M的关系最重要。所以，P的值特别是取决于M数量的变化。∶式中∶Y代表总收入，P代表价格水平，k代表以货币形式保有的财富占名义总收入的比例，Md为名义货币需求。这就是有名的剑桥方程式。∶∶比较费雪方程式与剑桥方程式，前者为∶M=1/VPT，后者为M=kPY。假若把费雪方程式中的T代替或等同于剑桥方程式中的Y，即用交易商品量等同于收入量，再把V视作既显著的差异。主要有以下特点：∶第一，对货币需求分析的侧重点不同。费雪方程式强调的是桥方程式则重视作为一种资产的功能。∶第二，费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出例。所以对费雪方程式也有人称之为现金交易说，而剑桥方程式则称现金余额说。∶第三，两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同。费雪方程式（二）凯恩斯货币需求分析∶货币银行学教案人称其为"收入支出分析法。"∶所谓投机动机，凯恩斯这样解释：人们所持有的金融资产（非物质资产）可货币。这就是人们出于投机对货币的需求。∶于利率水平。式中，M1指由交易动机和预动机决定的货币需求，是收入Y的函数；M2指由投机性货币需求，是利率r的函数。∶式中的∶L1、L2∶是作为"流动性偏好"函数的代号。凯恩斯的”流动性偏好"概念是指人就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们贮存起来。（三）弗里德曼的货币需求函数∶收了凯恩斯的流动偏好学说而形成和发展起来的，被誉为当代货币主义。∶弗里德曼是沿着剑桥方程式来表示他的货币需求思想的。同时于凯恩斯主义的货币需求理论中的二元资产选择--货币与债券。式中∶M∶dP∶表示实际货币需求，∶y表示实际恒久性收入，w代表非人力财富占个人总财富的比率或来自财产的收入在总收入中所占的比率；r∶m代表货币预期收率；r∶b是固主观偏好、风尚及客观技术与制度等因素的综合变数。∶∶恒久性收入是弗里德曼分析货币需求中所提出的概念，可以理解为预期平均长期收入。它与货币需求的关系是正相关关系。∶弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。他认为，对大多数财富持有者来说，率与货币需求则为负相关关系。∶∶在其货币需求分析中被统称作机会成本变量，亦即能从这几个变量的相互关系中衡量出这类大口径的货币中相当部分确是有收益的。∶物价变动率同时也就是保存实物的名义报酬率。物价变动率越高，其他条件需求越小。把物价变动纳入货币需求函数，是通货膨胀现实的反映。∶1.关于"1∶8"的经验公式∶我国理论界根据历年货币流通的平均速度以及同期的零售商品总额，两者相得社会货币必要量，在此基础上，提出了我国测算社会货币必要量1∶8的经验公式。其具国民经济正常与否的标准尺度之一。2.我国货币需求的新特点∶随着我国社会主义市场经济体制的建立和完善，生产货币银行学教案定，经济结构和体制也相对比较稳定，货币需求量大体可由计划确定；在市场经济条件下，以准确预测。因此，当前货币需求出现一些新特点：∶社会主义市场经济条件下，社会经济自足或系统内分配的传统格局，要求从原材料的采购到生产过程劳动力与生产资料的结合，币需求量呈不断上升的趋势。∶随着信用关系发展和信用工具多样化，货币资产除现金、银的大敌时，货币需求的动机变得较为复杂，货币需求的研究变得十分复杂。∶总之，新时期货币需求的新特点，必须认真考察，以便准确测供给和灵活调节货币，实现货币均衡。是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为,是银行系统向经济中注入货币的过程。货币供给主要研究由谁来提供货币、提供什么货币、怎样提供题,从而引出了货币供给的主体、货币的口径与层次、货币供给机制、货币供给的控制等诸多理论与实际问题.一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总量.。货币供给量是货币供给过程的结果,其源头是中央银行初始供给的基础货币,经过存款货币银行的业务活动可以出现数倍的货币扩张。现代信用货币的供给按不同统计口径划分的若干层次。各国一般以流动性为依据,以存款及其信用工具转化为现金所需要的时间和成本为标准,对货币供给进行层次划分。虽然现金货币、存款货币和各种有价证券均属于货币范畴，活期存款是直接的购买手段和支付手段，随时可形成现实的购买力，货币性或流动性最强。必须在金融市场上出售之后，还原为现金或活期存款。∶观调控的计划性和科学性。∶西方学者在长期研究中，一直主张把"流动性"原则作为划分货币层次的主要依据。所谓格稳定，还原性强，可随时在金融市场上转让、出售。∶各个国家信用化程度不同，金融资产的种类也不尽相同。因而，各个国家把货币银行学教案几个层次，每个层次的货币内容如何都不完全一样。□对货币划分层次主要是为了便于中央银行选择货币控制的重点，有效进行宏监测和货币政策操作。人们日常使用的货币供给概念，一般都是名义货币供给。IMF划分货币层次的口径有三个：通货2.“货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和；3.M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中现金，或是增减商业银行货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现货币当局提高法定准备金比率，商业银行一部分超额准备金会货币当局降低法定准备金比率，商业银行超额准备金增加，放（一）居民持币行为与货币供给□根据市场经济国家的经验，对居民持币行为从而对通货比率产生影响的因素主要有四个：第一，财富效应。□第二，预期报酬率变动效应。第三，金融危机。（二）企业行为与货币供给□在市场经济中，企业所有者或经营者在筹集运营资金和运用手中的货币资金进行投资或主要来自两方面：1.经营的扩大或收缩。2.经营效益的高低。（三）存款货币银行行为与货币供给□一般情况下，银行对货币供给的影响主要靠两种行为：一是调节超额准备金的比率；二是调节向中央银行借款的规模。□（四）政府财政收支与货币供应：（1）增税弥补赤字：提高税率，加强征管，增加税收。对货币总量没有影响扩大投资，则不会影响货币供给（2）发行政府债券弥补赤字：财政部向公众或商业银行等金融机构发行国债货币银行学教案34（3）增加基础货币弥补赤字：财政向央行透支，借款，直财政具有发钞权或向央行透支，通过发行货币弥补赤字，直接增准备金增加——基础货币增加——货币供给增加央行在二级市场上购买—银行准备金增加—货币供给增加；央行直接购买国出增加—企业、个人收入货币存入银行—增加了在央行所谓货币外生性是指货币供给是由中央银行控制的外生变量，它的变化影响经济运行，人为地进行调控，增减货币供应量。□所谓货币内生性是指货币供给是由银行和企业的行为所决定的，而银行和企配他们的行动，因此货币供应量是内生的。瓦尔拉斯均衡(需求与供给绝对均衡)与瓦此均衡是一种市场出清状态，是在所分析的市场上供求完全相等，既无剩余，也无短缺。数量实现。价格机制极为灵敏，且微观主体唯一根据价格作出行为选择。需求约束型经济中普遍存在非自愿失业和非自愿的商品过剩。凯恩斯均衡需求所决定的