湖南财政经济学院《证券投资模拟》2021-2022学年第一学期期末试卷

学校________________班级____________姓名____________考场____________准考证号学校________________班级____________姓名____________考场____________准考证号…………密…………封…………线…………内…………不…………要…………答…………题…………第1页，共3页湖南财政经济学院《证券投资模拟》

2021-2022学年第一学期期末试卷题号一二三总分得分批阅人一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、以下筹资实务创新的方式中，实质是一种商业信用工具的是（）。A.商业票据融资B.中期票据融资C.商圈融资D.供应链融资2、下列各项因素中，不影响存货经济订货批量计算结果的是（）。A.存货年需要量B.单位变动储存成本C.保险储备D.每次订货变动成本3、某产品的预算产量为10000件，实际产量为9000件，实际发生固定制造费用180000元，固定制造费用标准分配率8元/小时，工时标准1.5小时/件，则固定制造费用成本差异为（）。A.节约60000元B.节约72000元C.超支72000元D.超支60000元4、按照所交易金融工具的属性，可以将金融市场分为（）。A.基础性金融市场和金融衍生品市场B.资本市场、外汇市场和黄金市场C.发行市场和流通市场D.货币市场和资本市场5、根据经济订货批量的基本模型，下列各因素降低，可能导致经济订货批量提高的是（）。A.存货的总需求B.存货每次订货费用C.存货单位变动存储费D.存货的采购单价6、下列各项中，不属于经营预算的是（）。A.利润表预算B.生产预算C.管理费用预算D.销售预算7、如果纯利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，风险收益率为4%，则必要收益率为（）。A.3%B.6%C.11%D.7%8、甲公司2019年1月1日发行票面利率为10%的可转换债券，面值1000万元，规定每100元面值的可转换券可转换为1元面值的普通股90股。2019年净利润6000万元，2019年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税税率为25%。甲公司2019年的稀释每股收益为（）元/股。A.1.52B.1.26C.2.01D.1.249、下列关于财务分析的局限性的说法中，不正确的是（）。A.财务报表中的数据用于预测未来发展趋势，只有参考价值，并非绝对合理B.财务报表是严格按照会计准则编制的，能准确地反映企业的客观实际C.在分析时，分析者往往只注重数据的比较，而忽略经营环境的变化，这样得出的分析结论是不全面的D.在不同企业之间用财务指标进行评价时，没有一个统一标准，不便于不同行业间的对比10、下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。A.折旧费B.长期租赁费C.直接材料费D.广告费11、下列关于预算和预算管理的说法中，不正确的是（）。A.预算是数量化的，并具有可执行性B.年度预算经批准后，原则上不作调整C.企业财务部门应当对企业预算的管理工作负总责D.企业所属基层单位是企业预算的基本单位12、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年税后营业收入为575万元，税后付现成本为450万元，税后营业利润为80万元。那么，该项目年营业现金净流量为（）万元。A.140B.125C.48.75D.18513、己知纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，投资某证券要求的风险收益率为6%，则该证券的必要收益率为（）。A.5%B.11%C.7%D.9%14、关于发放股票股利，下列说法不正确的是（）。A.不会导致股东权益总额发生变化，但会导致股东权益内部结构发生变化，会增加普通股股数，减少未分配利润B.会引起企业现金流出C.可以降低公司股票的市场价格，促进公司股票的交易和流通，可以有效地防止公司被恶意控制D.可以传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者的信心15、A企业是一家2021年成立的新能源企业，由于其产品的特殊性，2021年净利润为负，2021年年末需筹集资金为下一年的生产做准备，根据优序融资理论，下列各项中最优筹资方式是（）。A.留存收益B.银行借款C.发行债券D.发行股票16、甲公司是一家上市公司，因扩大经营规模需要资金1000万元，该公司目前债务比例过高，决定通过发行股票筹集资金，此行为产生的筹资动机是（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.混合性筹资动机17、与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（）。A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值18、在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是（）。A.全部成本B.固定成本C.制造成本D.变动成本19、某企业发行了期限为5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。A.6%B.6.09%C.8%D.8.12%20、某公司信用条件为0.8/10，N/30，预计有25%的客户（按销售额计算）选择现金折扣优惠。其余客户在信用期满时付款，则平均收现期为（）天。A.25B.15C.30D.20二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、预计利润表是编制全面预算的终点。（）2、使用债务筹资可以带来节税收益，增加企业价值，出于财务管理目标的考虑，在资本结构可控的相对安全的范围内，应尽可能采用债务筹资方式筹集资金。（）3、甲和乙在三年前成立A公司，现在计划采用吸收直接投资的方式吸收丙成为公司股东，由于丙是建筑老板，三人商定，由丙兴建新厂房，以此劳务出资，占五分之一的股份。（）4、由于信息不对称和预期差异，投资者会把股票回购当做公司认为其股票价格被高估的信号。（）5、不考虑其他因素，固定成本每增加1元，边际贡献就减少1元。（）6、其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。（）7、不考虑风险的情况下，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，当预计息税前利润低于每股收益无差别点时，采用低财务杠杆筹资方式比采用高财务杠杆筹资方式有利。（）8、金融市场可以划分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。（）9、对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以进行风险规避。（）10、投资项目是否具有财务可行性，完全取决于该项目在整个寿命周期内获得的利润总额是否超过整个项目投资成本。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y＝10000＋3x。假定该企业2010年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测2011年A产品的销售数量将增长10%。

（1）计算2010年该企业的边际贡献总额；

（2）计算2010年该企业的息税前利润；

（3）计算2011年的经营杠杆系数；

（4）计算2011年的息税前利润增长率；

（5）假定企业2010年发生负债利息5000元，2011年保持不变，计算2011年的总杠杆系数；

（6）假定该企业拟将2011年总杠杆系数控制在3以内，则在其他因素不变的情况下，2010年负债利息最多为多少？2、（本题10分）戊化工公司拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有X、Y、Z三个方案备选，相关资料如下：P189资料一，戊公司现有长期资本10000万元，其中，普通股股本为5500万元，长期借款为4000万元，留存收益为500万元。长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。资料二：X方案需要投资固定资产500万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加20万元，应付账款增加5万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前利润80万元。X方案的现金流量如表1所示：表1X方案现金流量计算表单位：万元

资料三：Y方案需要投资固定资产300万元，不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为50万元。经测算，当折现率为6%时，该方案的净现值为10.49万元；当折现率为8%时，该方案的净现值为－12.67万元。资料四：Z方案与X方案、Y方案的相关指标如表2所示：表2备选方案的相关指标

注：i为该项目的必要报酬率要求：

（1）根据资料一，利用资本资产定价模型计算戊公司普通股资本成本

（2）根据资料一和资料五，计算戊公司的加权平均资本成本

（3）根据资料二和资料五，确定表1中字母所代表的数值（不需要列式计算过程）

（4）根据以上计算的结果和资料三，完成下列要求：

①计算Y方案的静态投资回收期和内含报酬率；

②判断Y方案是否可行，并说明理由。

（5）根据资料四和资料五，确定表2中字母所代表的数值（不需要列式计算过程）

（6）判断戊公司应当选择哪个投资方案，并说明理由3、（本题10分）某公司拟购置一处房产，房主提出四种付款方案：

(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；

(2)从现在起，每年年末支付22万元，连续支付10次，共220万元；

(3)从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；

(4)从第5年开始，每年年初支付23万元，连续支付10次，共230万元；假设该公司的资本成本(即最低报酬率)为10％，你认为该公司应选择哪个方案?4、（本题10分）戊公司生产和销售

E.F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下。

资料一：2019年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工为7000小时，实际人工成本为16元／小时。标准成本资料如下表所示。E产品单位标准成本

资料二：F产品年设计生产能力为15000件，2015年计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720000元。该产品适用的消费税税率为5％，成本利润率为20％。

资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订单价格为290元／件，要求2020年内完工。

要求：

(1)根据资料一，计算2019年E产