科大国创软件股份有限公司偿债能力分析

绪论1.1研究背景二十一世纪，科技紧跟时代发展，成为人们生活必需品。人民的生活娱乐的方式更加多样化、丰富化。各种应用多如牛毛，给人们生活带来了乐趣，也提供了便利。所以在经济快速增长的时代，逐渐凸显了软件行业地位。信息技术在经济发展和国家在国际上的地位都发挥着至关重要的作用。在如今信息化飞速发展和最大化提高社会化生产效率的时代，软件行业已成为社会发展最重要的工具。每个国家和政府，就连上十九世纪中叶的中国，都开始接连不断的出台对于软件行业的一些扶持政策，正因为有着这些政策支持行业才能更快的发展。在面对蓬勃发展的互联网，传统的软件行业需要一定的创新和注入新的源泉。现在，伴随着软件行业发展，跟人们生活和社会融为一体。当然其中的财务分析显得尤为重要。财务分析的结果对信息使用者至关重要，比如高级管理层在面对经营成果的信息，可以做出正确的决策并对决策进行调整。现在中国的状况是，尽管传统的财务分析不能对全部的信息进行正确评价，存在弊端，但我国传统的财务分析方法仍然是一些软件行业的首选，这样便明显降低了数据分析结果的参考价值。偿债能力主要是指公司是用资产偿还债务人债务的能力，这一点十分重要。因为当企业偿债能力优秀可以避免企业一些意外情况，能够保证企业的可持续发展，公司投资者可以将工作重心更多的放到企业的业务发展和产品研发上。目前，衡量公司偿还债务人债务的能力，偿债能力的分析数据可以客观的评价。有了这些客观的评价，便能对企业发展过程中各种各样的问题提出响应建议，促进企业的发展。本文便是以科大国创为例，通过分析偿债能力的指标，找出公司的不足并进行改正。1.2研究意义信息技术的发展对于推动人类和社会的发展具有至关重要的意义。而软件行业有着举足轻重的地位，也拥有着无限的潜力，正因为其无限的发展潜力也吸引了众多投资者和创业者的争相涌入。这使得行业竞争愈发激烈，每个参与者都希望通过自身的优势脱颖而出。如若不能不断的创新凸显自身的闪光点，那只能被消费者不断的边缘化，最后淘汰出局。我国的财务系统的功能已经越来越全面，这也更加让企业越来越离不开。净果是对公司一些数据信息的收取，进而计算出指标数值。接着对指标数值进行分析，发现公司管理上的失误，就失误提出解决举措。这样可以加快公司的进步，进一步促进发展。通过对公司的一些建议，让本来精确数值更精确，更好的为公司管理者提供服务。不仅如此，还促进分析系统的完善，让分析系统更上一层楼，更好的服务公司。上市公司的统一目标是盈利，而想要盈利就不得不依靠财务分析。因为财务分析可以更好帮助预知困难，并及时解决。假如财务分析不完善就会让公司遇到困难，于是陷入困境。所以，公司想要有一个美好未来，就要时刻不离财务分析。2企业偿债能力的概述2.1企业偿债能力的定义偿债能力是指企业在到期时偿还债务的能力。这种能力分两个方面短期和长期。短期主要是指一年内的债务偿还。长期偿债能力主要是指一年以上的债务偿还能力，那么这点则对公司的长期发展提出了要求。2.2企业偿债能力的指标2.2.1短期偿债能力指标流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率。公式为:流动比率=流动资产/流动负债。速动比率表示企业能够变现的流动资产中用于偿还负债的能力。速动比率通常维持在1左右算正常水平，这样就可以让短期偿债能力有足够保障。现金比率是指现金资产与流动负债的比率。计算公式为:现金比率=(现金+短期证券)/流动负债。2.2.2长期偿债能力指标资产负债率，是指期末负债总额与资产总额的比值。对于企业来说，一般认40%-60%是资产负债率的适宜水平。负债权益比率，表示企业的长期偿债能力，和所有者权益对债权人权益的保障程度。负债权益比率=负债总额/股东权益。负债权益比太高时，说明企业的资本风险大，太低，则企业的资本运营能力差。通常负债权益比率范围在1左右相对来说合理。2.3企业偿债能力的价值一个公司好的偿债能力表示有着好的资金链条，当然较差偿债能力也反映公司资金可能缺少。进而管理层就需要想办法去找资金偿还债务，错过公司的发展。企业偿债能力怎样，同时也体现公司经营状况。偿债能力好可以让公司更上一层楼，偿债能力差则会让公司随时出现意外。3对科大国创软件股份有限公司偿债能力分析3.1科大国创软件股份有限公司短期债务和长期债务现状和行业环境分析3.1.1公司简介2000年11月6日设立，前身为科大恒星电子商务技术有限公司。经营到2012年是进行了更名，更名为现在的科大国创软件股份有限公司。属于软件服务行业，主要经营范围涉及：行业应用软件研发和信息技术服务。公司紧跟经济发展的发展。希望通过在大数据、云计算、物联网等技术提供基础下，促进各种行业和软件行业合作，提高效率实现双赢。3.1.2企业偿债能力现状和策略分析科大国创2016年-2020年这5年中短期偿债能力呈下降趋势，相对而言比较差。尽管从资产负债表当中可以看出货币资金、存货等资产在不断上升。但是从流动比率和速动比率的数值方面可以看出科大国创的指标数据在不断下降，通常流动比率应大于2，这样可以保证有足够的的资金去偿还债务，即使有一半资产无法变现的前提下。但是公司的流动比率在不断下降，在2020年达到了最低点1.301。现金比率在2017年、2018年甚至出现了负数，这说明现金无法完全偿还债务，说明企业在经营方面出现了一定的风险。上述都说明科大国创的偿债能力较弱，现金资产保障度低。3.1.3行业环境分析（1）潜在进入者的威胁第一，在我国，随着大量软件公司的大量涌入让整个行业市场的竞争进入白热化阶段，5G技术的使用，云计算、大数据，数字货币等新兴技术手段不断涌出。再加上国家的政策与资金的支持，软件公司不断的出现，并且对行业市场进行了新的分配，按照资源的配比、软件营销方式、技术服务种类等。公司管理者们都想找到最适合自己公司的发展道路并从众多同行中脱颖而出。而这些都无形的给的科大国创发展带来了阻力。第二，国外一些软件公司加大对国内的各方面投入，进一步加剧了竞争。不可否认，一些世界性软件公司在一些方面相较于国内公司来说具有着显著的优势，例如：管理方式、人才、资金等。不仅如此，为了更快更全面的对中国市场进行占有，他们不断的加大投入，进而给本就激烈的国内市场竞争更加激烈。（2）替代品的威胁一些新型服务产品的出现和旧产品的创新，逐渐威胁某些软件产品的地位并将其代替。同时伴随着软件服务化的发展趋势，各种软件模式都在悄然的发生着改变，更加满足用户的需求。面对这些改变，软件产品面临新的挑战与威胁。3.2科大国创软件股份有限公司偿债能力指标分析表3-1科大国创2016-2020年资产负债表资产负债表2016年2017年2018年2019年2020年货币资金5.304亿5.078亿4.662亿7.085亿7.414亿应收账款2.794亿3.714亿4.268亿4.809亿3.775亿预付款项442.2万1212万1877万1376万853.1万其他应收款3610万4087万2879万2738万5192万存货3990万1.526亿1.469亿1.159亿1.916亿流动资产合计9.250亿11.11亿11.54亿14.95亿15.56亿固定资产3891万3785万5935万7050万1.458亿在建工程4771万9078万1.097亿2.062亿1.909亿无形资产838.7万946.2万4966万4900万5207万非流动资产合计1.088亿1.527亿9.715亿12.15亿10.77亿资产总计10.34亿12.63亿21.25亿27.09亿26.33亿短期借款--1.690亿1.898亿3.191亿1.802亿应付票据及应付账款1.206亿2.048亿2.487亿2.694亿3.131亿应付职工薪酬1961万2147万3340万3873万4947万应交税费2141万679.0万1843万1865万1687万其他应付款合计3.198亿2.307亿2.163亿2.506亿3.491亿流动负债合计4.923亿6.832亿7.566亿9.578亿11.96亿长期借款450.0万450.0万450.0万9884万1901万非流动负债合计1471万1353万6099万1.582亿8992万负债合计5.070亿6.967亿8.176亿11.16亿12.86亿实收资本（或股本）9608万2.024亿2.392亿2.504亿2.495亿资本公积4.220亿1.645亿8.146亿9.695亿9.551亿未分配利润1.760亿1.806亿2.215亿3.312亿1.745亿股东权益合计5.268亿5.666亿13.08亿15.93亿13.47亿负债和股东权益总计10.34亿12.63亿21.25亿27.09亿26.33亿3.3.1流动比率企业经营环境千变万化，大多数企业的流动比例数值小于2。流动比率的缺点是操作容易，显示出流动资产的整体流动性，不显示其组成。但流动资产也包括一些流动性较差的资产，比如存货，所以流动性比率也可以用来反映短期偿债能力。表3-22016-2020年流动比率偿债能力指标2016年2017年2018年2019年2020年流动资产9.25011.1111.5414.9515.56流动负债4.9236.8327.5669.57811.96流动比率1.8791.6261.5251.5611.301图3-12016-2020年流动比率如图所示，科大国创的流动比率在一直下降，2020年已经远远低于2的标准值，体现科大国创的短期偿还债务的能力不好。在2019年还有所上升，但是幅度非常小，仅上升了0.036，到了2020年又继续下降，从接近2的1.879，下降到1.301，偿债风险较大。表3-32016-2020年同行业流动比率比较流动比率2016年2017年2018年2019年2020年科大国创1.8791.6261.5251.5611.301观想科技5.1922.1622.8673.3883.268品茗股份3.9384.4273.8333.9343.95天融信1.1664.1282.1132.0713.068科大国创的流动比例十分低，与同行相差甚远。科大国创流动比率在1.5左右，且呈一直下降的趋势。而同行中其他企业都在3以上甚至更多。科大国创与同行相比偿还债务风险高，偿债能力差。所以科大国创更需要加强对应收账款的回收管理和对负债比例的调整。3.2.2速动比率流动资产内部存在很大差异，特别是在流动性方面。其中，一些在较短的时间内实现的资产如：各种应收账款，交易性金融资产和货币资金，称为速动资产。计算速动比率时，因为存货变现时间用时最长，再加上或许有的存货已经被抵押，也有可能找不到了，而它们的成本和市场价格也在变化。由此可见，在可信度和准确性方面，偿还短期债务的能力和评价企业资产的流动性用速动资产比用流动资产得到的数据更能满足管理者的需求。表3-42016-2020年速动比率偿债能力指标2016年2017年2018年2019年2020年速动资产8.859.5810.0713.7813.65流动负债4.9236.8327.5669.57811.96速动比率1.7981.4021.3311.4391.141图3-22016-2020年速动比率通过速动资产，存货比应收账款和应收票据少，可以看出两者比例较高。可是，应收账款和应收票据不一定能及时收回，可能出现收不回情况。因此计算分析现金比率是不可缺少的。表3-52016-2020年速动比率同行业比较速动比率2016年2017年2018年2019年2020年科大国创1.7981.4021.3311.4391.141观想科技3.5811.9892.6193.362.84品茗股份3.7074.2473.5713.7053.746天融信0.9623.2581.5981.5792.805科大国创的速动比率与同行相对比时处于较低情况，除了天融信在2016年速动比率低于科大国创以外，其他时间都要远高于科大国创，其余两家公司更是远超。品茗股份的速动比率一直维持在在3.5以上，观想科技大多数也维持在3左右。3.2.3现金比率表3-62016-2020年现金比率偿债能力指标2016年2017年2018年2019年2020年现金5.305.084.667.758.35流动负债4.9236.8327.5669.57811.96现金比率1.070.740.610.810.70图3-32016-2020年现金比率科大国创的流动比率和速动比率都很低，但现金比率却在某些年份表现较好。在现金比率非常低，甚至在2018年到最低值61.61%，只有2016年现金比率保持在100%以。现金比率低代表着公司资金欠缺，可能造成无法及时偿还债务人账款的情况出现，给公司带来风险。所以公司偿债能力较差会给公司的发展带来巨大阻力，拖慢公司发展的步伐。表3-72016-2020年现金比率同行业比较现金比率2016年2017年2018年2019年2020年科大国创107.7474.3261.6180.9369.84观想科技24.862.1826.9870.1784.49品茗股份240.33349.41276.89243.54151.21天融信47.5755.7254.4134.6184.49科大国创的现金比率与其他同行相比时处于中等水平。在2020年相比于24.86%的观想科技和天融信的47.57%，107.84%的科大国创现金变现能力显得非常高。可与品茗股份240.33%的现金比率相比，又处于较低状态。也就是说偿债能力依然是科大国创的短板，应加强发展。此现金比率反映出公司在不够偿还债务人的资金，将资产变现为可使用的现金后仍不足够偿还。这样便让公司具有一定的财务风险。3.2.4长期偿债能力分析表3-8科大国创2016-2020年资产负债率分析偿债能力指标2016年2017年2018年2019年2020年总资产10.3412.6321.2527.0926.33总负债5.0706.9678.17611.1612.86资产负债率（%）49.0455.1538.4741.1948.85图3-42016-2020年资产负债率资产负债率通常是指的是企业的负债在资产中所占据的比例。企业的资产负债率在40%-60%之间是比较合理的。可以看出科大国创只有2018年不在这个区间，其余年分均在。这也体现了公司管理不足，资产负债率不稳。科大国创筹集资金时应做好对风险的预判，以及解决方式。特别是采取杠杆融资这一方式时，更要做好对存在风险的预判，面对可能会发生的困难，提前做好准备。对方案对风险要做好十足准备。这种波动情况也说明公司意识到了管理失误，一定程度上调整了负债，减少了风险。当然公司仍需继续加强管理，减少风险。表3-9科大国创2016-2020年权益乘数分析偿债能力指标2016年2017年2018年2019年2020年总资产10.3412.6321.2527.0926.33所有者权益5.2685.66613.0815.9313.47权益乘数1.9622.231.6251.71.955图3-52016-2020年权益乘数权益乘数的浮动较为平缓，变化较小。现在科大国创的权益乘数基本在在1.6以上，大多数在2以下。整体表现出与资产负债率相似的波动，相对较为稳定。说明科大国创的所有者权益占据资产的比例较小，说明公司仍是高负债，科大国创具有一定的财务风险。表3-10科大国创2016-2020年产权比率分析偿债能力指标2016年2017年2018年2019年2020年总负债5.0706.9678.17611.1612.86所有者权益5.2685.66613.0815.9313.47产权比率0.9611.2370.6320.710.972图3-62016-2020年产权比率产权比率变化幅度同样较小，多数保持在1以下，风险较小。整体呈现出与权益乘数和资产负债率相似的波动，相对较为稳定。但科大国创依旧需要采取措施进一步的控制产权比率，减少负债，降低财务风险。4科大国创软件股份有限公司存在的问题和产生的相关不利影响4.1问题4.1.1偿债能力欠缺从偿债能力的一些数值，我们不难看出流动比率数值未达到标准数值，并有着相当距离。速动比率趋势也是下降的状态，同时小于标准值1。由此可见，偿债能力较弱较差。企业流动资产变现能力低，能够立即提供现金能力弱，有一定财务杠杆风险。4.1.2应收账款管理能力不足通过对科大国创近几年的应收账款指标数据，我们可以看出，自2016年到2020年科大国创应收账款占科大国创总资产的比重都很大，除2016年在3亿元以下外，2017年-2020年的应收账款始终保持在3.7亿元以上，这说明科大国创的资产中有大量的资金没有收回。这主要源于科大国创的信用政策在不断的放宽，应收账款多数收不回来让企业发展受阻，占用大笔资金，同时可能会带来相应坏账，如若没有健全的催收机制，或许会有资金流失收不回来的情况。科大国创面对的客户决定了其应收账款较大且回收期长。科大国创目前处于多元化扩张的战略阶段。公司的资金链较短，同时资金紧张，给运营带来影响，当资金不能及时到位的问题出现。由此可见，公司务必对流动资产和应收账款进行管理，这样才能保证公司长期经营下去。4.1.3长期偿债能力有待加强公司近几年的资产负债率、权益乘数、产权比率都有一定下降，说明在2016年-2020年公司偿债能力在降低。从指标看出，公司负债比例较高，长期偿债能力差，具有偿债风险，所有者权益比例较低。企业忽视了如何合理的去利用负债的财务杠杆来提升企业的收益的，所以企业需要进一步加强财务管理，积极发挥财务杠杆的作用。4.2不利影响4.2.1对企业资金运作的影响通过对科大国创的财务分析不难发现科大国创在整体偿债能力较差，表现一般。科大国创是一家高科技公司，营业收入和净利润都在保持着增长。在国内市场想有一席之地，公司就要有足够资金来保障公司投资者的权益，也应有立即变现的流动资产偿还债权人。不仅如此也要有发现公司具备抵御财务风险的能力，因为公司资金并不是很优秀，流动资产和资产负债率较低，再加上行业市场竞争白热化。这些都对公司盈利设置阻力，影响公司的发展。再细看，公司财务杠杆较高，应收账款回收较难，每年都会有一定坏账损失。公司要有一定的资金流和现金流才能具备偿还债务能力。如若没有，这些都无疑增加企业经营风险。面对此，科大国创应该进行战略调整，调整产品结构，各项支出，进行精细型经营方式，提高经营发展的效率和质量，保证资金的安全性，发展成为高质量的企业，给行业起到示范作用。4.2.2对企业内部控制的影响公司近年来规模不断扩大，所以对内部管理也有了更高的要求。从偿债能力分析的指标来看公司在内部管理有纰漏，表现在应收账款方面。所以公司应进行机制改革，了解公司资源分布情况，进行资源整合并共享，完善人才引进机制，找到适合自己并健全机制。健全机制为企业发展保驾护航，保证监督的实施，在此基础上的业运营会更加顺利并且朝着良好的方向发展。4.2.3对企业发展的影响科大国创需要在经营好自己本身产品前提下，踊跃进入新的领域，积极拓展新的业务，不能忽视资本带来优势和资金。如此便能最大限度的整合内部和外部的资源，发挥公司优势最大化。公司在成长的过程要建健全的人才引进和培养机制，积极吸引有关方面的人才。因为在开拓进军新的领域现成的人才不一定有，所以要避免因人才缺失这一问题，而错过公司发展关键时刻和市场行业带来的机遇。5提高案例企业偿债能力的对策和措施5.1提高偿债能力企业改变战略方向，积极采用扩张型的战略发展方向，增加资金的来源，加快资金的流通速度。同时量体裁衣，找到最适合公司的发展路径。积极开展销售，加大在用户面前的曝光率，让用户了解产品并积极选择产品。加快产品的变现速度，提高流动资产的变现速度。不仅能够使公司偿还债务的能力保证在一定水平上，同时也降低了产品的成本，能够获取更多资金在新产品的研发上，进一步促进科大国创的长期可持续发展。从前几年科大国创和其他软件公司财务指标对比能够看出，科大国创的偿债能力较弱，具有一定的风险，有待加强。所以采用扩张型的战略发展方向，和提高流动资产的变现速度，都是希望能够进一步加强偿债能力。在这期间，而且还能够严格控制企业期间费用，人工成本，存货储藏成本等一系列支出。这些都节约了公司的成本与开支，变向增加了公司的资金，为公司在行业市场崭露头角打下了一定的基础。5.2加强应收账款管理面对公司大量应收账款收不回来，接连出现坏账损失等状况，要及时避免加强管理。这样既能提高公司的产品销售也能避免坏账损失的情况出现。公司可以产品一系列结构的调整，让单价高的产品份额越来越增加，这样一来就可以大大提高销售能力，增加销售收入。5.3提高销售额增加资金来源首先公司在聘请一些销售精英最大限度去让消费者知道并了解产品，接下来去购买产品。在售后阶段公司也要积极了解消费者的感受与意见。最后根据反馈进行产品的改良与优化，最大限度发挥产品的价值，为企业获取到最大化的收益，增加资金流。其次，公司应积极做市场调研，在了解市场动向和消费者的需求后。在原有产品基础上进行创新研发，紧跟市场的大方向，满足客户的需求。加大在新产品上的费用支出，为公司接下来发展做准备。最后，我们要积极拓展市场，扩大市场的边缘，避免局限性。开发国外市场，有利于公司提高国际影响力，为后面进军国外市场打下基础。开拓国外市场可以有效的帮助企业增加影响力，可以用最小的成本获得最大的收益。公司可以从两方面下手，一方面从数字经济方面，习近平总书记强调把握数字经济的规律和趋势，推动数字经济健康发展。李克强总理强调普及电子身份证，这些都是作为高科技公司未来发展的方向，是挑战更是机遇。走在行业市场同类公司的前面，这就是一个很好的机会。另一方面，健康养生方面。随着经济的发展，群众的生活水平普遍提高。随之而来就是对健康养生的重视，这方面市场是巨大且无限。自古皇帝就追求长生不老，时代发展到这一步，人们知道追求长生不老已不可能，但是可通过一些方面延缓衰老，避免生病，延长寿命还是可以做到的。所以这块是市场值得公司投入精力，财力去开发和拓展。5.4采取灵活的催收政策为了保证应收账款及时收回，从根源上避免出现坏账损失。应改革这两方面。第一，在发生应收账款时，要落实到具体的人，全程关注这笔款的动向，并与其奖金绩效所挂钩，不要出现公司财产跟自己无关不用心工作的情况出现。比如一些长时间拖欠账款不还的债务，要及时进行账务处理。有可能还的，进入紧急收回的名单，没可能收回的第一时间确认坏账。并且在一定情况下拿起法律武器维保护公司的相关权益不受侵害。那些有能力偿还债务并且愿意偿还账务的客户，可以给予一定的优势措施，给客户以温暖。在下一次合作时，可以提高信用等级，比如可以尽快开展服务或者提早发货等优惠措施，让客户感觉到我们的诚意并愿意长期合作下去。有利于我们有稳定的客源和建立长期合作关系。当然对于那些有能力偿还账款可是就是拖欠不愿意还的客户，我们应该采取强制措施。对于那些没有