财务报表分析课后习题参考答案

《财务报表分析》课后习题参考答案

第二章(P82)

1.(1)A公司债权(应收账款、应收票据、其他应收款、预付账款等)

超过了资产总额的75%,规模过大，说明公司的货币资金、存货、投资、

同定资产、无形资产等在资产总额中不足25%o

(2)应收母公司款项达公司债权的80%以上，占公司资产总额的75%

X80%=60%o如此庞大的关联交易债权值得怀疑，可能存在着转移资金、

非法占用、控制利润等行为。

(3)母公司已严重资不抵债面临破产清算，意味着相应的债权不能

收回或者不能彻底收回，将会使A公司遭受严重的资产损失，并将进一步

导致公司严重亏损、资金周转艰难、股票价格暴跌、公司形象严重受损。

2.存货积压可能是因为采购过多，也可能是因为生产过多而销路不

畅。不管是哪种原因，在近期来看，公司没有什么损失；即使是销路不畅，

但可使公司流动资产增加，给人一种短期偿债能力增强的假象；并可使大

量费用予以资产化，降低了当期的费用，从而使当期利润有良好表现。

从长期看，存货积压会导致资金占用增加、储存费用增加；若存货积

压属于产成品销路不畅，则后果更为严重，未来会发生存货资产损失和亏

损。

3.2005年科龙电器长期资产质量

(1)固定资产。部份设备严重老化，说明公司在较长一断时间内发

展停滞，也缺乏技术进步；模具大量闲置，说明管理不到位，是采购有问

题还是转产所致？不管什么原因造成闲置，都应及时加以处置减少损失。

至于部份公司住手经营，设备未能正常运转，可能与顾董事长出事、管理

浮现真空有关。固定资产是公司经营的核心资产，固定资产质量低劣，会

对公司未来的业绩产生消极的影响。

(2)无形资产。商标价值在过去可能存在着高估。这也反映了公司

当时存在着管理问题。我们知道，商标惟独在购入或者接受投资时才需入账。

因此，商标价值过去高估，现在贬值，将直接给公司带来经济损失。

诉讼中的土地使用权，是因为转让方并没有向其受让方付款，所以转

让方可能并没有转让的权利。这反映了转让涉及的三方可能都存在着管理

问题。

(3)在建工程。在建工程说明工程还没有建成。没有建成，部份设

备就己系淘汰设备，说明公司在经营管理上存在很大的漏洞。

(4)长期投资。长期投资全额计提了减值准备，说明公司对该项投

资已经彻底失去了控制，损失已经确认。这可能是顾董事长违法操作的结

果。

公司在计提资产减值损失上，采用了请独立第三方进行资产评估的做

法，由此所计提的减值损失应该认为是合理的。

从科龙2005年的资产质量看，问题不少，海信在并购后需要做的工

作不少。

第三章

P98估计负债与主观判断

1.计提产品质量保证金时，确认估计负债同时增加销售费用。因此,

影响其利润表中的销售费用、营业利润、利润总额、净利润、每股收益；

影响其资产负债表中的估计负债、负债总额、赢余公积和未分配利润。

2.估计质量保证费用，需考虑：根据行业经验和以往的数据分析确

定发生质量问题的部份在销售收入中的比率、维修费用占销售收入的比率

以及当年的销售收入金额。关于发生的质量问题可以按轻重细分不同类

型，并相应分析确定每一种类型的质量问题引起的维修费用占销售收入的

比率。

3.格力电器2005年初估计负债为33.99万元，年末估计负债为32.52

万元，2005实际计提了一1.47万元。青岛海尔、美的2005年初、年末无

估计负债。而科龙2005年计提了9057.82万元。这说明了科龙产品质量

较差，产品质量管理存在较大的问题。(通过估计负债控制利润的可能性

不大，因为公司己经亏损严重)

4.2022年末，科龙年末估计负债为16999.51万元，而其年初数为

20991.57万元，2022年的计提数为一3992.06万元。

案例一：泛海建设(P117)

1.计算其资产负债率

45.41%

2.联系其当年的融资行为，分析其融资环境和经营环境

根据其现金流量表可知，公司本年度筹资活动产生的现金流量净额为

负，偿还了大量债务，付息数量也比较大，本年度仅通过借款获得了数量

并不多的现金。本年度公司非公开辟行股分并未获得现金，只是通过向控

制公司发行股分换购了四家公司。资料显示，四家公司业绩不错，可以看

作是控股公司向上市公司注入了优质资产。(不能据此说公司没有负债融

资的能力。控股公司不是简单将四个公司卖给上市公司，它是卖出后更大

份额地控制了上市公司)

总体看，企业并不短缺现金，融入的现金很少，采用的融资方式单一，

公司还具有一定的负债融资的能力。经营情况是母公司营业收入较去年萎

缩，母公司利润为负，但就合并后的营业收入和利润看，情况好转，可以

认为，公司的经营环境在改善。

3.以资产负债表为基础，预测未来财务走势

控股公司通过优质资产注入，使公司的经营资产和投资性资产的质量

都有所改善，可以期盼公司的财务状况在未来会有较好的走势，且目前公

司资产负债率不算高，未来融资还有一定的空间，可为公司发展提高资金

支持。公司其他应收账款数额较大，可能存在集团内部资金转移、拆借，

希翼未来不产生坏账。

案例二：东盛科技的审计报告(P117)

1.导致企业浮现资不抵债的可能原因是什么？

资不抵债即资产小于负债，为什么小？有资产损失、严重亏损。从其

报表资料看，营业活动有一定的亏损，投资收益为正，营业外支出庞大，

而营业外支出主要是对外担保损失。因此，资不抵债的原因主要是经营亏

损、管理不善，对外担保不慎没有充分估计风险。

2.营业资金小于零，意味着什么？

营业资金小于零，即流动资产小于流动负债，也即长期资产大于长期

资金，是典型的过度投资。

3.本案例涉及多项企业资产和负债，请以此为基础分析企业未来的

财务走势。

注册会计师对公司持续经营能力“无法判断”,对其财务报表“无法

表示意见”是可以理解的。

因为公司过度投资，加之经营亏损，肯定会遭受严重的资金周转艰难，

一旦资金链断裂，无法偿还到期债务，将面临破产、被兼并的风险。希翼

公司能够通过资产转让、债务重组、调整和扩大经营结构等在内的多项改

善措施，扭转颓势。

4.请与东盛科技未来发布的相关信息相比较，看一看自己的预测是

否准确。

2022年，通过盖天力“白加黑”0TC业务及相关资产出售等获得巨额

营业外收入，改善了公司财务状况。

公司至今仍然亏损，股票代码ST东盛。

《财务报表分析》4章课后习题参考答案

第4章(P152)

案例分析1：

1.计算泛海建设2022年的毛利率、核心利润率

(1)按合并报表计算

合并毛利率=(营业收入一营业成本)/营业收入

=41.24%

合并核心利润率=(营业收入一营业成本一营业税金及附加一期间费

用)/营业收入

=24.48%

(2)按母公司报表计算

母公司毛利率=(3103673-935817.16)/3103673

=2167855.84/3103673

=69.85%

=一14.7%

2.泛海建设07年与06年业绩浮现较大变化的原因

⑴泛海建设2022年的毛利率、核心利润率、营业利润率、净利率:

按合并报表计算：

=33.98%

=24.32%

=26.76%

=19.28%

按母公司报表计算：

母公司毛利率=3288165.92/7329577.22

=44.86%

母公司核心利润率=—9195948.22/7329577.22

=一125.46%

=1631.89%

=1766.11%

(2)2022年营业利润率和净利率

按合并报表计算：

=24.41%

=15.63%

按母公司报表计算：

=一1778.88%

=-1770.47%

（3）2022年与2022年比较

合并报表比较：

20222022

毛利率33.98%41.24%

核心利润率24.32%24.48%

营业利润率26.76%24.41%

净利率19.28%15.63%

从合并报表看，07年比06年毛利率水平有明显的上升，营业收入成

倍增长，这可能与房地产市场状况有关，也可能与控股股东的资产注入有

关；虽然毛利率水平有明显上升，但由于营业税金及附加、销售费用、管

理费用等项目增幅较大，其核心利润率水平两年比较仍大体相当；而在考

虑了投资收益之后，营业利润率水平却有下降，这是因为06年存在着较

多的投资收益（对子公司投资按权益法核算），而07年的投资收益为负（根

据新准则对子公司投资按成本法核算，并实施追溯调整，冲回以前年度投

资收益）；在考虑了营业外收支之后，净利率水平下降更多，这是因为06

年存在着较多的营业外收支净额，而07年的营业外收支基本持平。

母公司报表比较：

20222022

毛利率44.86%69.85%

核心利润率-125.46%-14.7%

营业利润率1631.89%-1778.88%

净利率1766.11%-1770.47%

从母公司报表看，07年的毛利率较之06年有明显上升，但营业收入

有较大下降；毛利率为正，而核心利润率为负，主要原因是管理费用开支

庞大（报表附注中没有管理费用的说明），固然07年的核心利润率虽然仍

为负，但已有较大改善；06年的营业利润率和净利率之所以巨大，是因为

06年存在着巨额的投资收益（核算方法变化）和较大营业外收支净额，而

07年投资收益为负、营业外收支净额较小。

3.预测泛海建设未来的利润增长点（应结合资产负债表）

不论从合并报表还是母公司报表看，利润增长点主要有：一要扩大营

业收入，将存货销售出去，在这方面存在着很大的潜力，报表中存在着巨

额存货；二要控制各项成本费用，特殊是管理费用和销售费用，并加强税

收筹画；三是加强应收和预付款项管理，避免坏账；四是改善投资收益状

况，从报表看公司未进行金融资产投资，那末投资收益的状况主要决定于

长期股权投资，因此要加强对子公司、参股公司的管理，提高投资效益；

五是加强对投资性房地产投资的管理，适时出售投资性房地产。

案例分析2：从处罚决定看企业利润

案例内容略

请讨论：本案例中涉及的信息披露内容对企业的财务状况特别是利润

状况有何影响?

安哥拉项目的实施存在着一定的不确定性。一旦实施，杭萧钢构将需

进行巨额投资和巨额筹资，因为该项目合同金额达313.4亿元人民币，而

其05年全年主营业务收入仅为15.16亿元人民币。至于该项目实施对企

业利润的影响，就现有案例资料难于判断，境外项目存在着许多变数，当

然普通情况下会使企业利润有巨大提高。

《财务报表分析》5章课后练习题与案例分析题参考答案

资料：本书第1章泛海建设的现金流量表

练习与分析要求：

1.观察该企业当年营业收入与销售商品、提供劳务收到现金的数量

差异，揭示其中浮现差异的可能原因。

销售现金流入率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入，是一

人结合利润表与现金流量表进行财务分析的重要指标。根据泛海建设2022

年度的报表资料计算该指标值：

母公司销售现金流入率=3274111.60/3103673=1.05

欲理解该指标，首先需弄清营业收入与销售商品、提供劳务收到的现

金之间的关系。

销售商品、提供劳务收到的现金=本期营业收入+本期的增值税销项

税额一在建工程领用产品计算的增值税销项税额+（应收账款期初余额一

应收账款期末余额一本期注销的坏账+本期收到前期已注销的坏账）+（应

收票据期初余额一应收票据期末余额）+（预收账款期末余额一预收账款

期初余额）

注：此处所说的余额为各账户余额，不是资产负债表中的项目余额。

资产负债表中的应收账款是扣除了坏账准备以后的数额。

所以，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之间的差异原因

如下：（1）本期的增值税销项税额的大小；（2）在建工程领用产品计算的

增值税