【《互联网消费金融风险管控探究-以蚂蚁花呗ABS为例（论文）》11000字】

摘要基础资产质量、合理控制企业资本杠杆率的建议。□ 3 3 4 4 4 4 4 4 5 5 5 5 5 6 64.1.1原始权益人基本情况 64.1.2蚂蚁花呗运作模式 64.2蚂蚁花呗资产证券化融资动因分析 74.2.1减少采用股权融资T 74.2.2降低应收账款累积的负面影响口 74.2.3缓解监督问题影响业务进程T 84.2.4隔离破产风险 84.2.5增强信用变现能力T 8 9 95.1.1发行与运作概况 95.1.2交易结构设计情况 95.2ABS特征分析 5.2.1基础资产池□n 5.2.2增信措施T 5.2.3循环购买结构T 5.2.4仓储型交易模式□ 5.3蚂蚁花呗ABS效果分析 5.3.2优化收入结构 5.3.3突破融资约束 6.1蚂蚁花呗ABS风险及控制措施分析 6.1.1资产质量 6.1.2资产把控 6.1.3现金流估算 6.1.5税收政策 6.2促进互联网消费金融资产证券化的发展建议 6.2.1完善征信体系 6.2.2加强审核监管 6.2.3严控公司杠杆 6.4.4增强信贷审核 7.案例结论及展望 舞”,需要制定规章制度和政策指引对对整个行业进行规范。同时，互联网金融法和案例研究法得出相关结论。文章首先通过对互联网消费金融ABS的特征和运作模式进行研究，结合ABS在该行业应用的可行性进行探索，得出普适应用模式和相关风险。然后以蚂蚁花呗一德邦花呗七十二期一ABS案例为例，分析果。最后总结其成功经验和不足，对可能存在的的问题提出改进建议，如图1-1券化研究证券化效果与券化实施方法2.相关概念阐释和文献综述2.2文献综述(1998)根据实际应用，认为资产证券化是指把有坏帐风险的流动性资产打包出国内研究也紧随其后。朱宝宪和刘炜利(1999)认为其满足了我国人民快速本证券化也对资本市场建设指引了新的道路。叶永峰(2017)研究了公司的筹资功能角度表明消费金融在储蓄、支付、风控、信贷等方面都有巨大潜力。王江、廖理和张金宝(2010)认为消费金融主要是研究在限制条件下买方怎样利用有限3.理论基础成影响后可能会调整产品信用评级。n4.1蚂蚁花呗专项计划案例背景蚂蚁科技集团股份有限公司(下文简称“蚂蚁集团”)起源于支付宝(中国)1)蚂蚁花呗概述花呗主要服务对象为老百姓的小额“吃穿住行”消费，计算，分期费率取决于分期数。具体的分期服务费率如下表4-1所示，每期服务账单分期费率逾期费率0.05%,具体计算方式如下：□□违约金=当期应付余额*违约费率*违约天数数口2)蚂蚁花呗业务模式如下图4-1所示。当客户在阿里系互联网平台购物消费时行金融服务。相比传统信贷工具，蚂蚁花呗对用户信用购物消费者4.2蚂蚁花呗资产证券化融资动因分析4.2.1减少采用股权融资(1)避免权利转移(2)股权融资数量少、成本高4.2.2降低应收账款累积的负面影向(1)提高企业运营效率与资产流动性规模也随之增大。蚂蚁花呗账款的平均周转期长达4~5个月，导致了绝大部分资活表内应收账款，提高营运资金周转率。而ABS把应收账款打包出售给特殊目(2)应收账款坏账风险影响通过将基础资产打包出售给特殊目的机构/公司，蚂蚁集团随后可能面临的经营风险、破产风险与证券化产品相隔离，从而使ABS产品的交易不受蚂蚁集收益的同时承担着相应的风险。同时，蚂蚁集团的经营也不受ABS产品风险影响，实现了与资产支持证券专项计划的风险隔变现渠道。5.1专项计划基本情况蚂蚁集团和德邦证券有限公司从2016年开始展开合作，德邦证券有限责任公司承接了多期花呗消费授信融资资产专项计划(以下简称“专项计划”),作为计划管理人，德邦证券向上交所首次申请储架发行300亿元专项计划。随后，两家公司共同推出了德邦花呗消费信贷ABS项目。本节主要以“花呗第七十二期自2019年10月18日起，花呗七十二期由德邦证券(下文简称“管理人”)十二期发行的证券情况如表5-1所示：分级金额(万元)占比优先级次优先级次级合计式。该证券的交易结构以及参与方如下(图5-1、表5-2)。人法律顾问登记托管机构重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司德邦证券股份有限公司中信银行股份有限公司杭州分行上海新世纪资信评估投资服务有限公司中国证券登记结算有限责任公司上海分公司蚂蚁花呗ABS采取复杂的交易结构主要是因为风险控制和信息不对称的问□虽然各类ABS获取资金的手段都是借助于向专项计划打包出售资产。考虑到不同的筹资需求和资产池，在实际实践过程中，不同的ABS项目为了达到(1)现金流超额覆盖(2)证券分层(3)信用触发机制5.3蚂蚁花呗ABS效果分析□期数金额(亿元)6.蚂蚁花呗ABS风险控制及建议口口6.1.2资产把控6.1.5税收政策法律法规的调整可能对各层投资方的收入造成影响。口6.2促进互联网消费金融资产证券化的发展建议[9].BenvenisteLawrenceM,BergerAllenN.SecuritizationwithRecourse.AnInstrumentOffersUninsuredBankDepositorsSe62页.[29].王开国.关于中国推行资产证券化问题的思考[J].经济研究，1999(6):29-36.□讯，2017(08):101-105.[34].冯科，何