【基于哈佛框架的加加食品企业财务状况探析（定量论文）12000字】

基于哈佛框架的加加食品企业财务状况分析目录摘要 1关键词 1一、加加食品集团股份有限公司的基本情况 1（一）企业简介 11.财务状况 22.经营成果 23.现金流量 3二、哈佛框架在公司的具体运用 4（一）战略分析 41.PEST分析 42.SWOT分析 43.五力模型分析 5（二）会计分析 61.识别关键会计政策与会计估计 62.关键会计项目分析 6（三）财务分析 81.偿债能力分析 82.盈利能力分析 103.发展能力分析 114.营运能力分析 12（四）前景分析 131．风险预测 132．未来发展预测 14三、加加食品集团股份有限公司存在的问题 14（一）筹资渠道较小 14（二）企业盈利能力较弱 14（三）资产的使用效率较低 14四、加加食品集团股份有限公司发展建议 15（一）扩大筹资的渠道 15（二）提高企业的盈利水平 15（三）提高资产使用效率 15参考文献 16摘要：本文以加加食品企业作为分析对象,以2019-2023年财务报表的数据为依据,基于哈佛框架，首先以战略分析为基础，结合PEST、SWOT、五力模型三种分析方法，对企业内外部的环境进行阐述；其次，对企业进行会计分析，主要分析企业的存货、固定资产和应收账款；再次，对企业进行财务分析，主要分析公司的偿债能力、盈利能力、发展能力和营运能力；最后，综合以上几个方面的分析对企业的前景作出预测，找出企业存在的问题并提出改进的建议，为企业的管理者提供参考性意见，以促使企业的长远发展。关键词：哈佛框架;财务分析;财务指标;一、加加食品集团股份有限公司的基本情况（一）企业简介加加食品是国内一家知名的股份制调味食品企业，该公司的主打产品是酱油，同时还生产鸡精、食醋等产品，这些产品在国内深受消费者的喜爱，企业总的资产有26亿元，2023年公司实现营业收入20730584万元，该公司主要从品牌战略、品牌定位、品宣策略和市场策略四个方面，对企业未来的发展做了详细的规划，该公司拓展产业和市场，朝着实现产业规模和盈利能力能够居行业前三强的目标而不断在努力奋斗。在2023年，面对疫情的发生，企业生产调味品所需的原材料和销售调味品受到了一定的冲击，各大企业面临严峻的挑战，但作为生产调味品的企业，调味品作为人类的生活必需品，也为企业在严峻的环境中带来了一定的机遇。本文选取了加加食品2019到2023年的财务数据，并对其进行了较为详细的分析。（二）企业财务现状本部分将对企业2019-2023年资产负债表、利润表和现金流量表中的主要数据信息整理后进行分析，为接下来的分析打下基础。1．财务状况表1中摘录了2019-2023年资产负债表中流动资产、流动负债、所有者权益等主要数据信息。表12019-2023年资产负债趋势变动表单位：百万元项目2019年2020年2021年2022年2023年金额占比金额占比金额占比金额占比金额占比流动资产合计73725.85%83929.17%67025.56%92834.05%130241.12%非流动资产合计211374.15%203870.83%195174.44%179865.95%186458.88%资产合计2851100%2876100%2621100%2725100%3166100%流动负债合计85394.78%75992.90%38385.68%32784.28%66991.64%非流动负债合计475.22%597.10%6414.32%6115.72%618.36%负债合计900100%817100%447100%388100%730100%所有者权益合计19512059217423372436数据来源：加加食品公司合并财务报表数据从表1可以看出，截至2023年，资产中流动资产占比为41.12%，非流动资产占比为58.88%，整体来看，非流动资产占比高于流动资产，说明企业非流动资产的周转速度比较缓慢，变现的能力也比较低。非流动资产占比较高则不利于企业资金的周转，提高了企业的运营风险，但是企业属于食品加工企业，厂房等固定资产、存货是企业生产经营中较为重要的资产，所以企业具有极高的非流动资产占比。2019-2023年，总负债中流动负债的占比远高于非流动负债，主要是由于短期借款、应付账款占比较大。从总体来看，总资产远大于总负债，说明企业主要依靠投资者投入的资本使得公司的总资产增加，使其在发展的过程中过度的依赖自有资金，而通过负债等方式来筹资还存在着很大的发展空间。2．经营成果表2展示了2019-2023年企业的利润表中主要科目的变动情况，利润表的分析主要摘录了营业利润、利润总额和净利润。表2企业2019-2023年利润表主要科目单位：百万元项目2019年2020年2021年2022年2023年营业收入18871891178820402143营业成本17081694165519371995利润总额190199144192242净利润150159115162197数据来源：加加食品公司合并财务报表数据从表2中数据分析可以看出，加加食品公司的营业收入2020年、2022年和2023年都呈上升趋势，主要原因是酱油、粮油等调味品部分涨价，作为生活必需品，随之企业的销售收入增加。与之相应的，营业成本的各项指标呈现相同变化趋势，主要原因是该企业采购的原材料成本增加，还有一部分是因为该企业固定资产占比较大，因此固定资产的折旧也会导致成本的增多。净利润在2019年-2023年间总体呈上升趋势，除2021年有大幅度的下降，下降了44百万元，其中主要的原因一是由于实现利润总额在2021年比2020年同期减少55百万元，二是由于所得税税率的增长，导致企业所缴纳的税更多，其中利润总额下降是净利润下降的主要原因。3．现金流量表32019-2023年企业的现金流量表中主要科目的增减变动情况单位：百万元项目2019年2020年2021年2022年2023年经营活动产生的现金流量净额363318248135投资活动产生的现金流量净额-400-13956114-1筹资活动产生的现金流量净额-64125-315-39178现金及现金等价物净增加额-101-11-77123312数据来源：加加食品公司合并财务报表数据从表3中可以看出，经营活动产生的净现金流量在公司净现金流量中占主要地位；2019年经营活动产生的现金流量净额金额达到363百万元，说明公司经营状态较良好，但2020年出现大幅度下降，主要是由于企业收到银行利息与政府补贴减少，说明企业尚不足支付经营活动的存货支出，而这一年，投资活动产生的现金流量净额也出现负值，说明在2020年加加食品的经营活动产生的现金流出大于流入，企业的投资活动没有得到显著的回报。但是从整体上讲，经营活动产生的现金流量净额仍处于较高水平，因此公司的经营活动较良好；筹资活动产生的现金流量净额出现了负值，经过了解，公司在2019-2023年度，不存在除银行借、还款以外的筹资行为，公司2019年、2021年和2022年，筹资活动产生的现金流量净额为负，主要是因为公司偿还了银行借款所致；现金及现金等价物在2019-2023年总体呈现上升趋势，主要是经营活动、筹资活动现金流量净额的增加所导致的。二、哈佛框架在公司的具体运用（一）战略分析1．PEST分析（1）宏观环境分析近几年来，我国调味品行业发展的速度较快，消费者也逐渐重视生活的质量，调味品逐渐向高层次发展，中高档调味品以及品牌产品在市场中的份额也在逐渐扩大。2023年面对疫情的严重影响，国家也放开一系列政策，扶持各大企业的稳定发展。（2）社会文化分析中国有许多传统的老字号，在人们心中念念不忘的是中国味，这种风味是一代一代不断孕育而形成的。制作调味品的做法也是祖辈传下来的，调味品行业经营的不仅仅是一种食品，更如同是一种文化。然而品牌的一半是文化，因此，调味品企业在品牌战略中，面对消费者挑剔的心理，在服务的方法、策略和手段上要不断注入文化和情感含量，使服务的文化内涵和特色能够不断的创新，能够与消费者产生情感上的共鸣。这样，就会很快的增加品牌的附加值，使品牌更具有竞争力。（3）技术环境随着技术的不断提升、生产条件的不断完善和生产工艺的不断改进，各种各样的创新技术在调味品工业中的得到了广泛应用，提高了调味品的质量，降低了生产成本。调味品的生产技术不断地被改进和革新，生产条件己经由早期的手工作坊开始向机械化和自动化的方向转化。2．SWOT分析表4加加食品集团股份有限公司矩阵分析内部优势（Strength）内部劣势（Weakness）生产规模具有一定的规模；；雄厚的资金支持；政府的扶持政策；拥有6家全资子公司，影响力较大。地理位置比较集中；规模还需进一步扩大；国内市场占有率较低；缺乏高素质的营销人员；辅助材料的流通不畅。外部机会（Opportunity）SO战略（增长型战略）WO战略（扭转型战略）技术的不断进步；生活必需品的保障；经济发展对调味品产业的带动，国内国外的市场都在快速的增长；调味品产业是湖南重点扶植产业集群。在巩固发展国外市场的同时发展国内市场；积极投资建立调味品基地；依托强大的资金实力加大科研投入，开发新产品新技术，提高产品的科技含量；跟随良好的政策环境加快发展速度，巩固开发国外市场。制定科学的成本核算和生产计划体系；制定全面的人才培养规划注重公司员工的培训以及激励；外聘请高级管理人才给公司注入新的血液；做好公司的发展战略规划。外部威胁（Threat）ST战略（多元化战略）WT战略（防御型战略）更加严格的安全要求；企业生产规模小、数量多、竞争力弱；周边产业竞争的激烈；行业利润的逐渐降低。扩大市场范围，减轻单个市场变化对公司的影响增加产品线的产度和宽度，以多方的利润化解行业利润降以多方的利润化解行业利润降行业内部企业的强强联合。做好风险规避和防范；降低生产成本；与其他公司进行合资或合作经营，提高竞争力。3．五力模型分析（1）现有竞争者分析调味品产业现有竞争者之间的主要是价格战，但也有的企业通过对消费者的服务增加竞争力。从现在的市场发展情况来看，企业的现有竞争者较多，现有竞争者的能力较强，企业如果要在众多调味品行业中出类拔萃，还需要在产品研发方面下一番功夫，找准新的机会点，确保生产的产品能够扩大自身的影响力。（2）潜在进入者分析潜在进入者会对该行业的价格产生较大的波动，一方面，新进入者带来的是市场占有率的争夺，导致竞争激烈，产品的价格下跌；另一方面，争夺的是资源，会导致原材料的紧缺，价格上涨。中国调味品行业将迎来新的整合高潮。在这个新的高潮中，中国的调味品企业将会面临更为严峻的形势。（3）替代品分析调味品行业产品是一项传统产品，该行业的替代品较多。各大商店里琳琅满目的已经不仅仅是酱油、陈醋、鸡精等传统的调味产品，鸡粉、鲍鱼粉、蘑菇粉等新面孔也不断进入市场。（4）供应商讨价还价能力分析对于调味品行业来说，大豆、黄豆等主要原材料的上涨则给生产酱油、酱料及腐乳产品等调味产品的企业带来了较大的经营压力。加上市场前景良好，吸引更多的新加入者，供应商为应对更多的生产商所需求的原材料，原材料未来的价格可能有很大的上涨空间。（5）购买者讨价还价能力分析消费者行为的变化会促进调味品行业的发展。目前我国居民消费结构已经发生了很大的变化，高质量的生活状态是大多数居民所要追求的。然而对于食品，人们己经不再是仅限于温饱问题，而是向健康、绿色、安全发展。对于调味品，除了能够提高菜品的色、香、味俱全之外，还要求其有天然、营养的特性，人们的消费观念和生活观念都发生了巨大的变化，更加注重饮食营养和风味的多样化。（二）会计分析1．识别关键会计政策与会计估计加加食品公司根据实际生产经营特点针对应收款项坏账准备计提、固定资产折旧、收入确认等交易或事项制定了具体的会计政策和会计估计。本部分在对加加食品公司进行财务分析前，评估了该公司关键会计科目所采用的会计政策和会计估计是否合理，从而推断出加加食品公司所披露的会计信息是否真实可靠，用来保证所进行的财务分析的数据具有真实性和可靠性。通过对企业重要会计科目数据进行纵向对比，进一步分析企业的生产经营状况。本部分以期末余额大小为考量标准，选取公司存货、固定资产、应收账款三项资产指标作为会计政策和会计估计分析的对象。2．关键会计项目分析（1）应收账款分析加加集团股份有限公司的会计政策将应收账款分为两类：①单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项，如果有客观证据表明该应收款项已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该金融资产计提减值准备。②按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项，其采用的方法是账龄分析法，未逾期及1年以内（含1年）的计提比例为5%，1-2年的计提比例为10%，2-3年的计提比例为30%，3年以上的计提比例为50%。从加加食品股份有限公司2019-2023年的数据来看，其应收账款的类别是第二类账龄组合的方式，按照账龄分析法计提坏账准备。表5加加食品的应收账款与坏账准备情况单位：万元项目2019年2020年2021年2022年2023年应收账款账面余额734599511095397837832坏账准备524722923878673提取比例7.14%7.26%8.43%8.97%9.28%应收账款账面价值37566968972666516801营业收入188734189123178843203975214352数据来源：加加食品公司2019年-2023年年度报告从表5中可以看出，加加食品公司的营业收入2019年到2023年基本呈现增长趋势，在五年间从188734万元增长到214352万元，增长了近2倍，自2019年开始，加加食品集团营业收入整体都在增长，整体处于上涨的趋势的主要原因是食醋，鸡精，味精销售收入增加所导致的，除2021年出现了下降的趋势，营业收入下降了10280万元，主要原因是植物油未达到预期销售。在2019年到2023年虽然应收账款金额占收入比重较大，但是坏账准备的提取比例基本保持在8%上下，反映了加加食品公司的应收账款能够及时收回，经营风险没有太大的波动。应收账款总体计提的坏账准备比例呈不断增长的趋势，因此根据公司所适用的会计政策与会计估计，可以得出公司在2019-2023年，应收账款及时能收回的年份集中在1-2年，因此公司应该完善应收账款管理制度，建立健全信用评价体系，切实降低应收账款的风险，同时做好应收账款能尽早回收的工作。（2）存货分析加加食品股份有限公司的存货主要包括原材料、在产品、产成品、包装物以及周转材料。表6存货及跌价准备数据单位:万元项目2019年2020年2021年2022年2023年账面余额3365831509318073114733369账面价值3365831316314993088233246跌价准备0192308264123存货跌价总体计提比例00.61%0.96%0.84%0.36%数据来源：加加食品公司2019年-2023年年度报告从存货跌价准备总体计提比例来看，受市场价格波动影响，2020-2023年总体计提比例较高，主要原因是由于原材料跌幅较明显，但2019年，加加食品企业存货跌价总体计提比例为0，其中主要原因是加加食品集团公司存货按照成本与可变现净值孰低计量，当公司成本高于可变现净值时才计提存货跌价准备。所以，加加食品集团公司应该密切关注市场价格波动，运用先进存货管理理念，提高存货管理水平。（3）固定资产分析加加食品公司的固定资产类型主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备和其他设备。在其会计政策中，所有的固定资产残值率都为10%。房屋及建筑物的折旧年限为20-30年，年折旧率为4.5%-3%；机器设备的折旧年限为5-10年，年折旧率为18%-9%；运输工具的折旧年限为4-5年，年折旧率为22.5%-18%，电子设备的折旧年限为3-5，年折旧率为30%-18%，其他设备的折旧年限为5年，年折旧率为18%。加加食品公司对其固定资产自达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。表7加加食品公司的固定资产与折旧情况单位：万元项目2019年2020年2021年2022年2023年固定资产账面原值144266181294189374197478200199累计折旧1847726745351754483854517减值准备00000固定资产账面价值125748154549154199152640145681数据来源：加加食品公司2019年-2023年年度报告从表7中可以看出，加加食品公司的固定资产在2019-2023年不断增长，增长的幅度也在不断的扩大。2023年的固定资产账面原值为200199万元，相比于2019年144266万元扩展了将近2倍。固定资产的累计折旧近五年来逐年上升，增长速度相对稳定，从2019-2023年增长了将近5倍，累计折旧的大幅增长导致固定资产的账面价值增长幅度要略微低于其账面原值。加加食品从2019年到2023年一直未对固定资产计提减值准备，对于技术不断更新换代、行业高速发展的食品企业来说，公司显得过于乐观。调味品行业对于机械设备使用率高，再加上需要经常更新技术以提高竞争力，生产的粮油等食品需要运往各地，因此需要计提减值准备来使企业保持谨慎性的原则。（三）财务分析财务分析在企业经营管理活动中起着重要的作用，通过对一定期间内企业的财务状况和经营成果进行分析评估，从而使企业的股东、债权人和经营者等充分了解到企业当前的发展现状，并对企业存在的问题做好相应的解决对策。本部分将对加加食品集团股份有限公司的偿债能力、盈利能力、发展能力和营运能力四个方面进行分析。1．偿债能力分析企业的偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，也是投资者进行投资前的一项重要参考指标。本部分将通过分析2019-2023年企业短期偿债能力与长期偿债能力变化情况来判断该企业是否有偿还到期债务本息的能力。其中短期偿债能力指标选取了流动比率、速动比率、现金流量比率；长期偿债能力指标选取了权益乘数、资产负债率、产权比率。表8企业2019-2023年偿债能力指标分析指标2019年2020年2021年2022年2023年流动比率0.890.981.322.841.95速动比率0.400.390.441.441.29现金比率0.240.240.200.360.29股东权益比率（%）68.4371.5982.9485.7676.94资产负债率（%）28.5224.0217.0514.2510.44产权比率（%）46.1139.720.5516.6212.23数据来源：上市公司合并财务报表数据（1）短期偿债能力分析由表8流动比率数据的变化可以看出，加加食品公司的流动比率由2019年的0.89上升至2022年的2.84，表明这四年内企业的短期偿债能力正在逐渐增强，2023年，流动比率相比于2022年有所下降，但流动比率为1.9，接近于理想标准值2。整体来看，企业的流动比率在2019年-2023年与标准数值相差不大，说明企业的短期偿债能力较好。一般情况下，速动比率值大于等于1可认为企业偿债能力较为良好，公司的速动比率在前三年一直处于小于1的状态，这从侧面反应出公司前年的短期偿债能力不尽如人意，但后两年公司的速动比率基本维持在1左右，说明近两年企业的短期偿债能力变好。企业的现金比率在五年间的比值均处于较低的状态，表明企业可以用于支付债务的现金类资产相对较少，说明其货币资金的偿债能力不太稳定，短期债权人的存在较高的财务风险。综上所述，加加食品公司部分短期偿债能力指标未达预期，但整体仍保持在正常水平。不过在不断扩大企业规模促进企业发展的同时，公司也将不可避免地遭遇一些潜在的财务风险，如何权衡业务发展与风险规避，使资产结构达到最优化，是公司管理者当前应重点考虑的问题。（2）长期偿债能力分析股东权益比率反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资金。一般情况下，股东权益比率应该适中，比值应保持在40%-60%之间。如果该比率过小，表明企业过渡负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力，而比率过大，则意味着企业经营者没有积极利用财务杠杆作用用来扩大经营规模。企业的股东权益比率在五年内呈波动上涨的趋势，并且比值都大于60%，表明企业经营者没有积极利用财务杠杆作用来扩大经营规模。从表8可以看出，加加食品公司的资产负债率从2019年的28.52%逐年下降到2023年的10.44%，这五年来一直都在大幅度下降。一般来说，企业的资产负债率在40%-60%之间比较合理，加加食品公司在近五年间的资产负债率都低于40%，其数据一直小于标准占比，说明其企业的偿债是有一定保障的，负债相对来说是比较安全的。产权比率揭示了企业的财务风险及股东权益对偿还企业债务的保障程度。一般情况下，这个指标的合理范围要低于100%，表8中数据显示近五年企业的产权比率一直处于合理范围内且呈持续下降的趋势，2023年的产权比率相较于2019年已经下降了33.88%。产权比率低说明企业采纳了低风险、低报酬的财务结构。从企业长期偿债能力的角度来看，资产负债率较低且总体波动较小，这表明企业的财务风险较小并在一定的可控范围内，产权比率低，企业的财务风险也较低，但从股东权益比率来看，企业还需多发挥财务杠杆的作用，来扩大企业的生产规模。2．盈利能力分析一般来讲，企业的盈利能力表现为企业在一定时期内企业的盈利大小以及盈利水平的高低，通过选取销售毛利率、销售净利率、资产报酬率及总资产利润率对加加食品企业2019年-2023年的盈利能力进行分析。表9企业2019-2023年盈利能力指标分析单位：%指标2019年2020年2021年2022年2023年销售毛利率28.3227.4927.2826.2327.01销售净利率8.397.968.426.457.97资产报酬率8.227.917.945.457.2总资产利润率5.95.415.564.26.08数据来源：加加食品公司合并财务报表数据销售毛利率体现了企业因产品盈利特点所创造收益的能力。表9中数据显示，近五年来企业的销售毛利率总体变化不大，在2020年略有下降，到了2023年开始出现上升趋势。表明企业的获利能力近年来并没有太大变化，存在较大的进步空间。企业所处的食品行业产品差异化小，市场竞争激烈，可以通过降低生产成本、扩大销售等方式提升盈利水平；销售净利率反映了企业通过经营活动最终获取收益的能力，体现了经营活动为股东获取税后利润的能力。表中五年的数据变动情况看，销售净利润呈波动变化趋势，在2022年开始企业的销售净利率下降速度最快，主要原因是2022年企业的管理费用和资产减值损失大幅度增加，使其净利润大幅度下降所导致的，而且调味品行业间的激烈竞争对企业的盈利水平产生了不小的影响。资产报酬率体现了企业通过运营全部资产的总体获利能力，也是评价企业资产运营水平的一项重要指标。表9中企业的资产报酬率变动情况来看，企业从2019年开始呈现下降趋势，说明企业资产的整体运营情况不佳，利用全部资金为股东创造收益的能力逐渐减弱；总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的指标，，也是衡量企业利用债权人与所有者权益总额所取得盈利的重要指标。从2019年开始，企业的获利能力开始大幅度下滑，2023年才开始呈现上升趋势，说明企业运用全部资产获取利润的能力不强。加加集团2019年-2022年销售毛利率、总资产报酬率这些指标近几年来看都呈下降的趋势，说明加加集团在前四年企业经营业务创造利润的能力较弱。但到2023年，这四个指标都呈现上升趋势，说明公司近年来不断在提升自身的盈利水平。3．发展能力分析发展能力是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。本部分将通过对销售增长率、净利润增长率、净资产增长率及总资产增长率四项主要指标对企业的发展能力进行深入分析。表10企业2019-2023年发展能力指标分析单位：%项目2019年2020年2021年2022年2023年销售增长率18.31-8.99.22-29.4737.04净利润增长率10.861.886.21-27.5840.86净资产增长率6.015.745.545.67.47总资产增长率93.6492.4977.5084.2386.25数据来源：加加食品公司合并财务报表数据销售收入增长率直观的反映企业销售增减变动情况。表10中数据显示，企业从2020年和2022年开始销售增长率开始出现大幅度下降，并达到负值，说明2020和2022年里企业的销售收入在不断下降，从2021年和2023年开始企业的销售增长率回归正值并且销售收入增加，2023年企业销售增长达到37.04%，增长了66.51%，由此可以证明企业的市场拓展情况在不断进步。净利润增长率是衡量企业经营效益的一项重要指标。表10中数据显示，企业2022年净利润增长率为负值，从2023起回归正值并陡然上升。净利润增长率出现大幅度的下降说明该企业2019-2022这四年间盈利能力出现了问题，利润总额及所得税是影响企业净利润的最主要因素，该行业主要受利润总额的影响，主要原因是企业的成本大于收入，企业的存货积压，应收款项增多，导致企业的净利润逐年下降并出现负值。净资产增长反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业资产规模变动和衡量企业成长状况的重要指标。从2019年起，企业的净资产增长率始终呈现下降的趋势，2021年降至最低点，2022年有了大幅度的回升。表明企业资产保值情况开始不断加强，企业在未来有更加强劲的发展空间。总资产增长率直接反映了本年企业资产规模的增长状况。资产是企业获取收入的主要来源，也是企业偿债能力的重要保障。因此，资产的增长是评判企业发展能力的重要方面。纵观企业前四年来的发展状况，企业的总资产增长率在逐年降低，说明企业的预期收益率在降低。总体上讲，加加食品公司2019年-2023年的营业收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、净利润增长率及净资产增长率都基本呈现下降趋势，尤其是销售增长率、净利润增长率都出现负增长，主要原因是企业的营业收入降低以及营业成本较高所导致的，所以企业应该合理的控制成本费用，增加销售收入。4．营运能力分析本部分主要通过计算公司2019年-2023年间固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率、应收账款周转率这四个财务指标来综合评价公司的营运能力。根据表11中所示财务数据，可以对公司近5年来的营运能力进行详细分析。表112019-2023年公司营运能力指标单位：次项目2019年2020年2021年2022年2023年应收账款周转率35.1822.6521.8430.3222.29固定资产周转率1.411.191.131.330.78总资产周转率0.680.660.650.760.53流动资产周转率2.532.492.372.551.41数据来源：加加食品公司2019年-2023年年度报告由表11可以看出，2019年公司应收账款周转率较高，正常情况而言，周转比值越大的应收账款，应收账款收款越迅速，说明公司管理水平越好。而相比来看2020-2023年应收账款周转率较低，这意味着这段时间账款回收速度将变慢，一定程度上导致资产流动性变慢，从而影响公司的营运能力。近5年来，公司的固定资产周转率呈下降趋势，该比率反映的是公司对厂房等固定资产的利用效率。公司固定资产周转率逐年降低，背后反映出来的是其固定资产利用率的降低和管理水平的下降。公司的总资产周转率自2019年之后持续走低，可见其对总资产的管理同样有所欠缺，仍需进一步加强。近几年公司流动资产周转率较稳定，基本控制在2左右，但是从2019年-2023年，企业的流动资产周转率连年降低。综上，通过相关指标分析可知，加加食品的营运能力有待加强，特别是对于固定资产的利用率、总资产的利用率以及利用资产创造现金的能力，企业的应收账款周转速度很快，查阅相关资料知，企业的应收账款数额较小，在总资产中所占有的比率很小，从每股经营现金净流量可企业应该加强经营活动，让经营活动为企业创造更多的利润。（四）前景分析1．风险预测（1）食品安全风险近年来，出现了很多的食品安全问题，国家发布了很多的食品安全法，这大大提高了国家食品安全的标准，同时也激发了消费者提高了食品安全的意识。食品安全问题已经成为产品质量要首要考虑的因素，食品安全问题被报出来的越来越多，消费者更多关注的是食品安全质量，企业在食品安全方面将有很大的进步空间。然而，调味品这一行业是具备一定特殊性的，由于其激烈的竞争现状，主营业务的提升必然伴随着存货数量的增加和应收账款数额的大幅度提升，因此应当提防原材料价格的波动。（2）原材料价格浮动风险企业生产酱油等调味品，需要从供应商处获取大量的原材料，比如像黄豆，大豆，高粮等，原材料价格的波动受到市场上各种因素的影响。原材料上涨，企业的营业成本就会增加，企业将会需要更多的资金来购买原材料，企业为了预防发生太大的损失，需要对这部分风险进行评估，能够及时根据市场变化情况，应对原材料的缺失。（3）行业景气度下降的风险受到2023年度的新冠疫情的影响，企业在这段时间停产不能复工，企业的产量也供不应求，调味品行业与餐饮业是息息相关的，主要的消费群体餐饮业面对停工，调味行业也会极度不景气。各种不可抗力因素的影响，这些因素也是无法预估的，调味品行业也是存在较大的风险。（4）技术人员紧缺或流失带来的风险加加集团拥有庞大的消费市场，在研发上，企业投入了大量的资金，需要培养大批批的技术人员。而随着经营规模的扩张，企业不仅会对技术人才的需求加大，而且要求的相关技术也会更加先进。同时，也必然会对研发人员的技术更加严格，企业很有可能面临着技术人才不足的风险。2．未来发展预测中国区新冠疫情渐入尾声，随着一系列的企业的复产复工，已经累积了庞大的消费群体，配合其自有资金的投资，购买大量理财产品，加加集团今年的业绩不会有太多的下跌。加加集团在调味品行业中有很大的发展空间，近年来公司不断探索调味品的质量，并不断做大做强，相信只要业务发展目标明确并拥有良好的产品技术，加加集团一定会具有较强的可持续盈利能力和市场竞争能力，未来也会拥有良好的发展前景。三、加加食品集团股份有限公司存在的问题（一）筹资渠道较小通过对企业财务状况分析，发现加加食品集团股份有限公司过度依赖股东投入的自有资金来维持企业的正常生产经营，而对于通过负债筹资的方式获得资金的范围很小，企业的资金筹资的来源过于狭小，不利于企业的大规模发展。企业的总资产中，负债的金额比较小，企业的筹资方式过于保守，对于加加食品集团这样的大企业、大集团来说，企业不应该只局限于通过内部的资金来源维持企业的长远发展。（二）企业盈利能力较弱通过对加加食品集团股份有限公司的盈利能力4个财务指标分析，五年内，前四年的盈利水平基本都在下降，说明加加食品公司总体的盈利状态不佳，市场竞争能力减弱，盈利能力是企业能否长期稳定发展下去的重要保障，是企业经营发展的根本动力，持续不盈利、甚至亏损的企业，最后的结果只有倒闭。因此，对于加加食品公司来说最重要的是它持续稳定的获利能力，无论它短期的收益有多高，如果它的发展能力不好，不能一直盈利，都无法得到投资者的青睐。（三）资产的使用效率较低通过对加加食品集团股份有限公司的营运能力分析发现，公司的资产利用效率不高，企业的固定资产周转率、总资产周转率、流动资产周转率这几个指标整体都在降低，反映出固定资产、流动资产等的利用率不高。四、加加食品集团股份有限公司发展建议（一）扩大筹资的渠道加加食品集团股份有限公司的资产结构过于保守，虽然有所调整，但一直没有达到最理想化的结构标准。企业如果想要健康持续的发展，不仅要懂得将内部资金得到充分的运用，而且还要有效地从外部获取资金的来源。因此，公司的管理者应该根据企业的实际情况，继续优化企业的筹资渠道，企业不仅要依靠自身获取资金，还要通过举债等方式来维持企业的正常生产经营。但是随着我国金融体系市场化程度的不断提高，筹资方式和渠道的种类更加多样化，不同的筹资方式和渠