中国移动财务报表分析幻灯片课件

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EBITDA利润率作用

EBITDA利润率说明企业每一元的销售收入为企业所带来的利息、税收和净利润以及收回的折旧和摊销费用。由于从理论上来说，EBITDA必须不少于税后的经营性净现金，因此该指标又被称为“现金利润率〞。对于一些根底设施企业，例如，通信、路桥、港口、机场或大型高新技术等企业，其折旧费用或摊销费用非常巨大，计算EBITDA利率，提醒企业应回收的固定资产折旧和无形资产摊销这些非付现本钱(经营性净现金的重要来源)，具有更加重要的现实意义。该指标越高，说明企业销售收入的盈利能力以及回收折旧和摊销的能力就越强。该指标越低，说明企业销售收入的盈利能力以及回收折旧和摊销的能力就越弱。盈利能力分析中国移动的销售净利润率逐年增加，呈稳步上升的趋势。从2005年的22.05%，到2021年的27.39%，中国移动的盈利能力持续加强。这主要是因为近年来中国移动的客户规模不断扩大，营业收入不断增加。在外部环境方面，中小企业信息化的步伐加快，城市化的进程加剧，城乡信息化的推进使得中国移动的客户规模不断增加。而随着新技术的出现和新产品的开发，中国移动不断制造着新的需求。例如，手机QQ、手机邮箱、一卡通等为顾客提供了新的产品、新的体验和效劳。而且，中国移动近年来注重开展高端用户。比方，中国移动3G新业务用户平均每月话费高达130元。这相当于几位中国移动普通业务用户的月话费。高端用户的开发，为中国移动带来了高额的利润。另外，中国移动不断开发集团用户，为企业带来了巨额信息化收入。中国联通2006年销售净利润率大幅下降主要是由于计入了可换股债券衍生工具部份公允值变动导致的损失。近几年来其销售净利润率远低于中国移动，是由于其高端用户较少，剧烈的市场竞争导致公司运营本钱较高，毛利率偏低。盈利能力分析从表1可以看出，中国移动从2005-2021年EBITDA利润率根本上维持在50%-55%的水平上。从2021年开场EBITDA利润率有所下降，但幅度不大。这是因为在国内环境方面，行业重组之后，中国的通信市场竞争格局发生了变化，市场竞争更加剧烈；国际环境方面，国际金融危机的冲击对中国经济造成了影响。另外，在营运支出方面，2007年移动的营运支出为2328.91亿元，2021增长到了2694.15亿元，2021年更是增长到了3050.95亿元。营运支出主要用于移动通信网络、支撑系统方面的建立和3G新业务的开展。为了保持市场份额，应对日益剧烈的竞争，保证中国移动的领先优势，营运支出的增长是必然的。这势必会带来EBITDA利润率的小幅波动。从图表上，我们不难看出，从2005年-2006年，EBITDA利润率有小幅下滑，从2006年-2007年，EBITDA利润率又缓慢上升。从2007年开场一直到2021年的三年间，EBITDA利润率一直呈现下降的趋势。但尽管如此，中国移动的EBITDA利润率还是继续保持在同行业的领先水平。中国联通虽然变化不大，从32.67%下降到35.51%，但比照于中国移动，由于收入没有大幅提高加之运营本钱的增加使得该指标小于中国移动约20个百分点。二、偿债能力分析表2中国移动和中国联通2005年一2021年资产短期偿债能力指标偿债能力分析

移动的流动比率指标呈递增的趋势，而且从2006年至2021年的四年间，流动比率的指标都大于1，这说明企业的短期偿债能力良好，对于每1元流动负债，都有大于或等于1元的流动资产来作为偿债保证，企业归还流动负债的能力不成问题。特别是2021年，中国移动的流动比率更是到达了1.37，说明企业的短期变现能力在不断地增强。偿债能力分析

三、资产营运效率分析表3中国移动、联通2005年-2021年资产营运效率指标数据表资产营运效率分析

表3资产营运效率分析存货周转天数反映公司销售收入或销售本钱与存货之间的比例关系，说明公司的存货转化为销售收入所需要的时间。从表3资产营运效率分析

综合以上的指标我们可以得出对两家公司资产流动性的分析结果：公司的资产流动性和营运能力显著提高，总资产周转速度逐年提高，应收账款周转天数逐年减少。资产营运效率分析四、资本市场表现分析表4中国移动、联通2005年-2021年经营性净现金生成能力指标资本市场表现分析每股净利润主要反映每一股公司发行在外的普通股与净利润之间的对应关系。表4说明，从2005年到2021年，公司的每股净利润一直保持上升趋势，平均每年增长0.6。尤其是2021年，每股净利润上升了1.3元，这与公司的净利润迅速提高有着密切的关系。但与此形成鲜明比照的是，中国联通的表现不尽如人意，2006年到2007年有小幅增长，2021年有所下降，到了2021年又小幅上升。中国联通2007年的每股净利润有比较大的提升，为0.707元，但相比于中国移动的4.28元仍是望尘莫及。资本市场表现分析

综合分析综上分析，近五年来中国移动的总资产