日元贸易结算的经验措施及对我国的启示

日元贸易结算的经验措施及对我国的启示编者按：4月8日，国务院决定在上海和广东四个城市进行人民币贸易结算的试点。70年代，日本就开始推动日元贸易结算，实施日元国际化战略。从日本经验看，一国货币贸易结算取决于出口竞争力、币值稳定、贸易结构以及微观主体定价等因素，同时也和日本政府采取的有针对性的鼓励政策高度相关。借鉴日本经验，提出制定推进人民币贸易结算规划、稳定币值、扶持优势出口产业、创造人民币国际使用的金融基础条件等建议。一、日元贸易结算的基本情况（一）日元贸易结算呈现先升后降的趋势。上世纪70年代至90年代，日元贸易结算在对外贸易中占比逐步上升，其中在出口贸易中的比重上升尤为迅速。1990年，日元贸易结算在出口和进口贸易中的比重分别达到37.5%、14.5%，相比1970年的0.9%和0.3%分别提高了36.6和14.2个百分点。90年代以来，日本贸易结算进程有所放缓。1998年3月，出口中日元结算比例为36%，比1990年下降了1.5个百分点，进口中日元贸易结算比例为22%，比1990年提高7.5个百分点。图1日本进出口贸易中日元结算的比例（单位：%）数据来源：《日元的国际化使用：以日本与东亚地区的贸易为例》（二）从空间上看，亚洲地区日元贸易结算的比例最高。无论是出口还是进口，日元在亚洲地区的使用比例都是最高的，基本上都在40%以上，并呈现上升趋势。广场协议之后日元升值，推动日本企业进行海图2日本对不同地区出口商品的日元结算比例（单位：%）数据来源：《日元的国际化使用：以日本与东亚地区的贸易为例》外直接投资，使得日本与亚洲之间的分工，以及日本国内母公司与亚洲各地子公司之间的分工扩大，推高日本对亚洲的进出口贸易中日元的结算比率。图3日本从不同地区进口商品的日元结算比例（单位：%）定价格的行为是阻碍日元贸易结算的主要原因。在竞争激烈的美国市场，面对日元升值，日本出口商采取美元标价稳定销售价格来确保其市场份额，从而使得对美国出口的美元结算比率较高。在亚洲地区，由于出口产品竞争力较强，就没使用与当地货币关联度高的美元来结算，日元结算的比例较高。三、日本政府推动日元贸易结算的主要措施（一）提出日元国际化战略。1978年，日本首次提出“正视日元国际化，使日元和西德马克一起发挥国际通货部分补充机能”的方针。1984年，日本通过了《日元-美元委员会报告》，指出了日元国际化所需的措施。2001年，日本提出了“21世纪的日元国际化”报告，考察了以日元计价的贸易和资本交易的现状和问题，并提出了相应的解决措施。（二）利用优势产业促使进口商采用日元贸易结算。日本一些产业，如机械电子和汽车等，在国际市场上有较强的竞争力。日本充分利用这些产业的竞争优势，主导当地的产业分工体系，扩大产业内跨境贸易。通过掌握核心部件和中间产品的出口垄断权，迫使当地企业采用日元进行贸易结算。（三）用政府担保分散贸易融资风险。日本积极推动日元计值贸易融资和日元计值贸易贷款，发挥政府对贸易融资信用风险的防范机制。2005年，日本大藏省与亚洲开发银行合作设立中小企业出口债券担保基金，通过对当地进口企业提供日元贸易信贷，促进当地货币与日元兑换，保证当地的中小企业出口以日元结算。（四）增加金融产品来规避外汇风险。亚洲当地的进出口企业和日本企业的海外子公司，都希望市场上有更多的金融产品或者结算方式，从而方便其规避汇率风险，扩大日元计值的贸易融资。日本金融机构开发了很多新型金融产品，帮助日本木母公司集中管理外汇风险，降低资金交易成本。（五）建立贸易电子信息交换系统。实现进出口公司内部手续的电子化，使公司内部的会计系统与贸易结算系统连接作业，推进贸易电子信息交换系统的商业化服务。这一举措有利于降低日元计值交易的手续成本，扩大日元计值贸易，提高企业的业务效率。（六）改革金融和资本市场。1980年，日本修订了《外汇与外贸法》，实现经常项目下可自由兑换，放松对资本项目的管制；1986年，日本建立东京离岸市场；1996年，日本提出“金融大爆炸”，旨在将东京建设成为国际金融市场。这些措施方便了非居民获取和利用日元，促进进出口商采用日元进行贸易结算。四、对我国人民币贸易结算的启示（一）制定人民币国际化战略，推进人民币贸易结算。人民币贸易试点启动以来，媒体和学者都在讨论人民币国际化的路径和对策，政府并没有制定人民币国际化的详细目标和政策。可借鉴日本政府日元国际化的战略，制定分阶段推进人民币贸易结算的规划。（二）维护人民币币值稳定，提高人民币的国际信誉。币值稳定是一种货币充当结算货币的必要条件之一。近年来，人民币一直处于升值的趋势，去年全年升值达到了6.78%。面对美元不断贬值的压力，建议采取综合性的措施，维持较长时期内人民币币值相对稳定，为提高对外贸易中人民币结算的比例创造良好的条件。（三）提高出口产品竞争力，增强人民币贸易结算话语权。目前，中国很多出口产品主要依靠低价策略来扩展海外市场，核心竞争力不足，缺少对结算货币使用的话语权。建议重点扶持一批重点出口产业，切实提高出口产业的集群竞争力，以此为先导，推动有竞争力的出口产品贸易率先进行人民币结算。（四）逐步开放资本项目，完善人民币离岸金融市场。日本的经验表明，发达的离岸金融市场可以促进日元贸易结算。离岸金融市场，尤其是短期外汇市场，为进出口企业提供了贸易融资的场所。目前，人民