化工技术经济(第五版)课件-第7章-项目可行性研究与决策-

第七章项目可行性研究与决策1学习重点可行性研究的概念和作用项目可行性研究主要内容项目财务评价国民经济评价项目评估、决策与审查通过本章的学习，使读者对项目的可行性研究有一个全面的了解，并能基本掌握项目可行性研究的一般方法。同时理解项目评估的内容及其与可行性研究之间的差异，掌握不同情况下的三类项目决策方法，并了解我国现行的审批、核准和备案等三种项目审查管理方法。2引例：失败的投资广州11.5万吨乙烯项目（1988年6月国务院立项）

当时预测投资回报率高国内原料价格大大低于国际市场。实际结果1997年8月建成，3个月后停产1999年9月复产；停产后，每月负担700万元的设备维护费；每月支付建设期贷款200多万元产品价格与国际接轨，价格从1万2降到5千/吨；亚洲经济危机；市场风险估计不足。投资失败3引例：成功的投资法国埃尔夫ELF公司600万吨炼油厂工程项目（总投资20亿美元）

产品供应华东市场

前期可行性研究耗资2000万美元；投入人力100多人；耗时两年；多次可行性论证结论：项目取消

南海石化80万吨乙烯工程项目（总投资40亿美元）产品供应中国市场

前期耗资4000万美元进行可行性分析；投入大量人力；耗时十余年；经过多轮专家论证，

结论：项目可行41.提高项目决策的科学性，减少决策的盲目性可行性研究的意义可行性研究是项目决策的基础和依据，是科学的进行工程建设，提高经济效益的重要手段，具有重要的意义。52.提高项目建设的速度和确保项目建设的质量6§7-1可行性研究概述一、工程项目的特点和分类项目特点多个单项工程组成建设目标和任务有形/无形资产一次性若干阶段组成78建设项目按其建设性质不同，可分为新建项目、扩建项目、改建项目、迁建项目和恢复项目。建设项目为了适应建设项目分级管理的需要，国家将建设项目分为大型、中型、小型三类；更新改造项目分为限额以上和限额以下两类。按其投资在国民经济各部门中的作用，分为生产性工程项目和非生产性工程项目。按照项目的投资效益，建设项目可划分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目三种。按照项目的投资来源，建设项目可划分为政府投资项目和非政府投资项目两类。建设项目基本建设项目（外延扩大再生产）

设备更新和技术改造项目（内涵扩大再生产）一般指在一个或几个施工现场，按照一个总体设计进行施工的各单项工程的总体。采用新技术、新工艺，新材料等对现有设施，工艺条件进行设备更新或技术改造的项目。9建设项目技术先进性、经济合理性、工程适用性可行性研究的含义

可行性研究是一个综合的概念。它的任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标，对拟建的投资项目进行调查研究和综合论证，为项目建设的决策提供科学依据。三个阶段：机会研究；初步可行性研究；详细可行性研究。10二、可行性研究的产生和发展从市场、技术、财务、经济和环境等方面进行精确、系统全面的调查分析可行性研究的产生和发展起源：第二次世界大战以后，美国11国内发展：1978年:联合国工业发展组织《工业可行性研究手册》《项目评价准则》1980年:我国从西方引进了项目可行性研究技术1981年：国务院提出《可行性研究报告内容要求》提纲1983年：国家计委《关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法》1987年：国家计委《建设项目经济评价方法与参数》1993、2006年：国家发改委《建设项目经济评价方法与参数》（第二版，第三版）《中石化经济评价方法与参数》《化工建设项目可行性研究报告内容和深度规定》项目投资决策的依据；申请贷款、筹资；环保审查、报批；签定有关合同、协议设计和基础建设资料企业组织管理等。三、可行性研究的作用和重要性宏观上，可以控制投资的规模和方向，改进项目管理；微观上，可以减少投资决策失误，提高投资效果。12

项目可行性研究是项目立项阶段的核心，是化工建设项目投资决策的前提条件，具有相当大的工作量和信息量，是项目决策的主要依据。也是建设管理中的一项基础工作。项目的申报和建设：四、可行性研究的步骤13项目建设单位委托咨询公司或设计部门进行投资机会研究可行性研究阶段提出工程项目投资方向的建议和计划，其工作是比较粗略的。采用大指标进行分析和估算，初步分析项目投资效果，在几个有投资机会的项目中，迅速有依据地作出选择，以激发投资的兴趣和响应。14研究阶段时间研究费用/总投资估算精确度投资机会研究1-3个月0.2%-1.0%±30%初步可行性研究4-6个月0.3%-1.5%±20%详细可行性研究3-6个月0.8%-3.0%±10%初步可行性研究详细可行性研究15在机会研究的基础上或项目建设书得到批准后，对前一阶段研究提出的项目意向或投资建议的可行性所进行的初步估计，其内容与可行性研究基本相同，主要差别在于所获得资料的详细程度、研究的深度及程度不同。在前述研究阶段的基础上，对拟建工程项目进行深入的技术经济综合分析、论证，综合研究市场需求预测、生产规模、工艺技术、设备选型；厂址选择、工程实施计划、组织管理及机构定员、财务分析、经济评价等内容，从而为项目决策提供技术、经济和其它方面的依据。投资必要性技术可行性财务可行性组织可行性经济可行性社会可行性风险因素及对策16五、可行性研究范围与内容化工项目可行性研究的报告内容和格式1、总论（项目概括、研究依据和原则、结论和建议等）2、市场分析与预测3、生产规模和产品方案4、工艺技术方案5、原材料、燃料与动力的供应6、建厂条件和厂址选择7、环境保护和“三废”治理方案8、生产机构、人员配备和劳动培训9、项目实施计划10、投资估算及资金筹措11、财务评价和国民经济评价12、结论和建议17§7-2市场研究与生产规模通过必要的市场调查和市场预测手段，对项目的市场环境、竞争能力和竞争对手进行分析和判断，进而分析项目产品在可预见的时间内是否有市场，预计可能占有的市场份额，从而确定产品方案和生产规模。市场研究的意义是项目可行性研究的前提和基础，是提高可行性研究工作水平的需要提高投资决策水平，提高社会经济效益的需要一、市场研究的概念18二、市场研究的内容、步骤和方法市场需求市场供应质的方面：

品种、规格、型号、性能、质量、价格、式样…量的方面：数量具体内容市场需求市场占有率技术发展资源等用户用途用量竞争力发展趋势价格市场研究的内容19市场需求预测的方法经验判断法(定性)经验判断法是通过对熟悉情况的有关人员做调查，然后根据个人主观判断来进行预测。（购买者意向调查；专家意见法）分析计算法（定量）分析计算法就是利用过去积累的统计资料，进行分析计算后作出的预测。（时间序列法；回归分析法）20市场研究的步骤表格调查法询问调查法观察法样品征询法等21市场研究的方法三、生产规模的确定1.生产规模的概念衡量生产规模大小的指标生产能力投资额职工人数企业或项目装置生产能力的大小反映企业劳动力和生产资料的集中程度222.影响生产规模选择的主要因素市场需求资源情况资金和技术条件产品的技术经济特点设备制造条件→可以达到的生产规模→可能达到的生产规模经济规模的计算年计算费用法AC(Q)=c(Q)+y(Q)+z(Q)+k(Q)EsAC(Q)—年产量为Q时的单位产品年均计算费用c(Q)

—单位产品年均生产费用y(Q)—单位产品年均储运费用z(Q)

—单位产品年均销售费用k(Q)—单位产品投资额Es

—标准投资效果系数项目生产规模类型亏损规模起始规模（最小经济规模）合理经济规模（适宜经济规模最佳经济规模收入规模产量OQE1QBQE2固定成本销售收入总成本规模效果曲线图

233.经济规模的确定能源结构原料来源的可靠性原料的经济性保证原料质量一、原料路线的选择§7.3原料路线和工艺技术的选择原料的经济性最小计算费用法设备投资单位产品成本加工、运输费用原料价格的变化二、工艺技术的选择技术上先进经济上合理操作单元的选择设备的选择操作条件的确定控制系统的选择“三废”治理和资源再利用方案影响工艺技术选择的因素2、原料与工艺技术的适应性1、技术路线的可靠性和先进性●

工艺技术可靠●

在一定社会生产条件下相对先进的工艺技术●

工艺技术的寿命周期

新生期；成长期；成熟期；衰退期3、原料供应的稳定性4、主产品和副产品的价值6、环境保护的要求5、劳动力与资金的配合●

资金密集型技术●劳动密集型技术●

“适用技术”或“中间技术”的概念区位选择确定工厂所在的地理区位

地址选择确定工程项目坐落的具体位置

厂址选择的重要性既是技术问题，也是经济问题§7.4厂址选择（一）厂址选择的原则符合国家工业布局和区域规划要求满足工程建设、生产、生活要求综合成本低地形地貌人员素质、来源及费用税收和政策原材料供应地的距离用水的供应及质量相关企业的地理位置环境保护与废物处理土地供应情况及成本二、厂址选择的步骤和内容1、拟订建厂条件指标(1)占地面积。(2)原材料、燃料的种类及数量，产品品种、数量及包装；副产品品种、数量。(3)用水量及对水质的要求，排放的“三废”数量及性质。(4)运输量、货物运输和储存的特殊要求。(5)水、电、气等公用系统的耗量。(6)工厂定员、生活区占地面积的估算。(7)土建工程、内容及工程量。(8)工厂需要外协的项目。2、进行现场踏勘并收集选厂基础资料自然条件地势条件运输设施能源供应水质通讯废物处理生活设施费用3、方案比较和分析论证根据现场踏勘结果、收集的资料和工程项目建设应考虑的有关因素，将几个不同的厂址方案进行综合分析论证。4、提出选址报告选址依据、工艺路线、建厂条件指标、选址经过选址委员会名单，工程项目负责人、选址工作情况概述。

厂址建设条件概述厂址方案比较、分析论证推荐方案及推荐理由政府及相关部门意见存在问题及解决方法1、分组评分决策(1)列出影响厂址方案选择的主要指标；(2)将各指标赋予一定的权重，并给出评价值；(3)评价和选择2、数学方法最小费用法----投资费用、经营费用、生产费用、运输费用之和为最小三、厂址选择的方法（补充）数量级估算（比例法估算）—投资机会研究

精度＜±30%研究性估算（系数法估算）—初步可行性研究

精度：±30%初步估算（概算级估算）—初步可行性研究

精度：±20%确切估算（控制用估算）—详细可行性研究

精度：±10%详细估算（承包商估算）—详细可行性研究

精度：±5%一、投资估算§7.5投资估算和资金筹措35附表1-8，投资计算表，成本费用计算表36二、资金筹措（附表5项目总投资使用计划与资金筹措表）项目融资主体：进行项目融资活动并承担融资责任和融资风险的经济实体。项目法人：我国《关于实行建设项目法人责任制的暂行规定》指出实行项目法人责任制，由项目法人对项目的策划、资金筹措、建设实施、生产经营、债务偿还和资产的保值增值，实行全过程负责。项目的融资主体应是项目法人。（一）融资主体37表7-1新设法人融资和既有法人融资对比表38（二）融资类型和融资模式项目资金分为项目资本金和债务资金两部分。相应的项目融资分为资本金融资和债务资金融资两大类型1、融资类型股权融资所得资金属于资本金，不需要还本付息，股东的收益来自于税后盈利的分配，也就是股利；债务融资形成的是企业的负债，需要还本付息，其支付的利息进入财务费用，可以在税前扣除。债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。股权融资是指主要通过发行股票的方式融入资本金资金。391）公司融资又称为既有项目法人融资，一般是以现有企业（或事业单位）为融资主体。一般建设项目多采用公司融资方式。2）项目融资，又称新设项目法人融资，是以新设项目法人作为融资主体。项目的融资方式分为公司融资和项目融资可行性研究阶段需要明确项目性质和融资的方式，以确定资金筹措的渠道。2、融资方式

项目融资特点有限追索权：贷款方可在某个特定阶段或在一个规定的范围内对项目借款人实行追索。风险分担：通过严格的法律合同，把责任和风险在项目投资者、贷款方、分包商、供应商以及其他项目干系人之间进行分担。融资成本高：项目融资成本由前期费用和利息组成，项目贷款的利率通常高于商业贷款利率，而高出的幅度则通常由贷款方在融资结构中承担的风险及贷款方对项目借款人的追索程度决定。信用结构多样化：项目借款人可将贷款的信用支持分配至与项目相关的各个关键方面，从而获得灵活的贷款信用支持，提高项目的债务承受能力，降低融资对项目借款人资信和其他资产的依赖度非公司负债型融资：某个项目的债务，不进入项目借款人所在企业（即项目发起人）的资产负债表，项目债务的追索主要被限制在项目公司的资产和现金流量中，项目借款人承担有限责任。41银行工厂A工厂B工厂C（a）传统贷款还款贷款银行工厂A工厂B工厂C总公司项目公司还款贷款有限担保资金收益（b）项目融资总公司（三）资金来源和融资方式42金融机构：包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司外部集资发行债券股票集资

利率较高，贷款用途通常不限定赊购低息或者无息的1、资金来源432、权益资本与资本金筹措公司融资方式下的权益资本来源，包括：

企业可用于项目的现金；企业资产、经营权等变现获得的资金；扩充权益资本；政府财政性资金。项目融资方式下的权益资本来源，包括：

股东直接投资；发行股票；政府财政性资金。权益资本是指在项目投资中由投资者认缴的出资额，是项目的非债务资金。3、债务资金与筹措（附表15借款还本付息计划表）直接融资主要包括：

企业债券；国际债券。间接融资主要包括：

商业银行贷款；政策性银行贷款；外国政府贷款；国际金融组织贷款；出口信贷；银团贷款。44债务资金是以负债方式从金融机构、证券市场等资本市场取得的资金。债务资金筹措可分为直接融资和间接融资债务资金的资金来源和融资方式454、准股本资金融资租赁是资产拥有者在一定期限内按照规定的合约将资产租给承租人使用，由承租人分期付给一定的租赁费的融资方式。可行性研究中若采用此种融资方式，需要明确租赁方案，并作专门研究。46是一种既有权益资本性质，又有债务资金性质的资金。准股本资金主要有：优先股股票；可转换债券。

5、融资租赁47序号项目合计12人民币外币小计人民币外币小计人民币外币小计1总投资

1.1建设投资

1.2建设期利息

1.3流动资金

2资金筹措

2.1项目资本金

2.1.1用于建设投资

×××方

…

2.1.2用于流动资金

×××方

…

2.1.3用于建设期利息

×××方

…

2.2债务资金

2.2.1用于建设投资

××借款

××债券

…

2.2.2用于建设期利息

××借款

××债券

2.2.3用于流动资金

××借款

××债券

2.4其他资金

附表5项目总投资使用计划和资金筹措表

财务评价，又称财务分析，是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从项目财务角度分析、计算项目的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考查项目的盈利能力和贷款清偿能力，据以判断项目的财务可行性。一、项目财务评价的任务考察和论证拟建设项目的获利能力考察和论证拟建设项目对贷款的偿还能力§7.6项目的财务评价4849二、项目财务评价的步骤1明确项目类型2财务基础数据50经营性，非经营性对于经营性项目，应分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可接受性；对于非经营性项目，财务分析应主要分析项目的财务生存能力。产品品种及其生产规模，估算项目投资总额，估算项目销售收入、测算项目产品的成本和税金51盈利能力分析、偿债能力、财务生存能力分析，不确定和风险分析。4编制财务基本报表项目经济评价一般首先要编制评价报表，然后根据报表计算相应的评价指标。5项目经济效益分析和不确定性分析3融资前、融资后分析一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的清况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。一般在项目建议书阶段，可只进行融资前分析。三、项目财务评价的内容盈利能力偿债能力财务生存能力外汇效果52融资后分析融资前分析融资方案前，不考虑债务融资条件下进行的财务分析。只做盈利分析。静态指标：投资回收期动态指标：财务内部收益率，净现值财务评价指标1.盈利能力分析53静态指标：

项目息税前利润（EBIT）、项目息税折旧摊销前利润（EBITDA）、利润总额、税后利润

总投资利润率、权益投资净利润率、投资利税率等。动态指标：

项目财务内部收益率（FIRR）、项目财务净现值（FNPV）、权益投资内部收益率（EFIRR）、投资各方财务内部收益率等。54报表利润与利润分配表现金流量表项目投资现金流量表（融资前分析）项目资本金现金流量表投资各方现金流量表55利润与利润分配表序号项目合计计算期123456789101营业收入

2营业税金及附加

3总成本费用

4补贴收入

5利润总额（1-2-3+4）

6弥补以前年度亏损

7应纳税所得额（5-6）

8所得税

9净利润（5-8）

10期初未分配利润

11可供分配利润（9+10）

12提取法定盈余公积金

13可供投资者分配的利润（11-12）

14应付优先股股利

15提取任意盈余公积金

16应付普通股股利（13-14-15）

17各投资方利润分配

其中：方

方

18未分配利润（13-14-15-17）

19息税前利润（利润总额+利息支出）

20息税折旧摊销前利润（19+折旧+摊销）

56序号项目合计计算期123456789101现金流入

1.1营业收入

1.2补贴收入

1.3回收固定资产余值

1.4回收流动资金

2现金流出

2.1建设投资

2.2流动资金

2.3经营成本

2.4营业税金及附加

2.5维持运营投资

3所得税前净现金流量（1-2）

4累计所得税前净现金流量

5调整所得税

6所得税后净现金流量（3-5）

7累计所得税后净现金流量

计算指标：项目投资财务内部收益率（所得税前）：%项目投资财务内部收益率（所得税后）：%项目投资财务净现值（所得税前）（ic=%）：万元项目投资财务净现值（所得税后）（ic=%）：万元项目投资回收期（所得税前）：年项目投资回收期（所得税后）：年项目投资现金流量表57序号项目合计计算期123456789101现金流入

1.1营业收入

1.2补贴收入

1.3回收固定资产余值

1.4回收流动资金

2现金流出

2.1项目资本金

2.2借款本金偿还

2.3借款利息支付

2.4经营成本

2.5营业税金及附加

3所得税

4维持运营投资

5净现金流量（1-2）

计算指标：资本金财务内部收益率（%）项目资本金现金流量表58序号项目合计计算期123456789101现金流入

1.1实分利润

1.2资产处置收益分配

1.3租赁费收入

1.4技术转让或使用收入

1.5其他现金收入

2现金流出

2.1实缴资本

2.2租赁资产支出

2.3其他现金流出

3净现金流量（1-2）

计算指标：投资各方财务内部收益率（%）投资各方现金流量表2.偿债能力分析（1）资产负债率（DAR：debttoassetratio）59计算借款偿还期、资产负债率、利息备付率和偿债备付率等指标，分析判断财务主体的偿债能力。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的反映企业总体偿债能力，资产负债率越低，偿债能力越强。一般40-60%，尽可能的高。如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。项目财务分析中，长期债务还清后，可不再计算资产负债率。资产负债表（附表14）借款还本付息计划表（附表15）60序号项目合计计算期123456789101资产

1.1流动资产总额

1.1.1货币资金

1.1.2应收账款

1.1.3预付账款

1.1.4存货

1.1.5其他

1.2在建工程

1.3固定资产净值

1.4无形及其他资产净值

2负债及所有者权益

2.1流动负债总额

2.1.1短期借款

2.1.2应付账款

2.1.3预收账款

2.1.4其他

2.2建设投资借款

2.3流动资金借款

2.4

负债小计（2.1+2.2+2.3）

2.5所有者权益

2.5.1资本金

2.5.2资本公积金

2.5.3累计盈余公积金

2.5.4累计未分配利润

计算指标：资产负债率（%）

资产负债表61（2）利息备付率(ICR：interestcoverageratio)息税前利润EBIT(Earningsbeforeinterestandtaxes)：指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。它可以用“利润总额+利息费用”计算得到。“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，还应包括计入固定资产成本中的资本化利息。息税前利润相对于所需支付债务利息的倍数，可用来分析公司在一定盈利水平下支付债务利息的能力。62（3）偿债备付率(DSCR:debtservicecoverageratio)可用于还本付息资金=息税折旧摊销前利润（息税前利润+折旧+摊销）-企业所得税偿债备付率高，表明用于还本付息的资金保障程度高，一般应该大于1。是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。63序号项目合计计算期123…n1借款11.1期初借款余额1.2当期还本付息其中：还本

付息1.3期末借款余额2借款22.1期初借款余额2.2当期还本付息其中：还本

付息2.3期末借款余额3债券3.1期初债务余额3.2当期还本付息其中：还本

付息3.3期末债务余额4借款和债券合计4.1期初余额4.2当期还本付息其中：还本

付息4.3期末余额计算指标利息备付率偿债备付率借款还本付息计划表3.财务生存能力分析1、分析是否有足够的净现金流量维持正常运营。2、各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件。64注意：在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计盈余资金出现负值。

通过财务分析辅助表和利润和利润分配表的基础上编制财务计划现金流量表（附表13），通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性进行分析65序号项目合计计算期123…n1经营活动净现金流量1.1现金流入1.1.1营业收入1.1.2增值税销项税额1.1.3补贴收入1.1.4其他流入1.2现金流出1.2.1经营成本1.2.2增值税进项税额1.2.3营业税金及附加1.2.4增值税1.2.5所得税1.2.6其他流出2投资活动净现金流量2.1现金流入2.2现金流出2.2.1建设投资2.2.2维持运营投资2.2.3流动资金2.2.4其他流出3筹资活动净现金流量3.1现金流入3.1.1项目资本金投入3.1.2建设项目借款3.1.3流动资金借款3.1.4债券3.1.5短期借款3.1.6其他流入3.2现金流出3.2.1各种利息支出3.2.2偿还债务本金3.2.3应付利润（股利分配）3.2.4其他流出4净现金流量（1+2+3）5累计盈余资金附表13财务计划现金流量表664.项目外汇效果（1）财务外汇净现值（NPVF）（2）财务换汇成本（3）财务节汇成本（了解）适用于有外汇收支的项目67四、财务评价的基本报表项目投资现金流量表（附表9）资本金现金流量表（附表10）投资各方现金流量表（附表11）利润与利润分配表（附表12）财务计划现金流量表（附表13）资产负债表（附表14）借款还本付息计划表（附表15）财务外汇平衡表附表1-8，是投资计算表，成本费用计算表等68评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标盈利能力分析融资前分析项目投资现金流量表项目投资回收期项目投资财务内部收益率项目投资财务净现值融资后分析项目资本金现金流量表资本金财务内部收益率投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率利润与利润分配表总投资收益率项目资本金净利润率偿债能力分析借款还本付息计划表偿债备付率利息备付率资产负债表资产负债率流动比率速动比率财务生存能力分析财务计划现金流量表累计盈余资金外汇平衡分析财务外汇平衡表不确定性分析盈亏平衡分析盈亏平衡产量盈亏平衡生产能力利用率敏感性分析灵敏度不确定因素的临界值风险分析概率分析Npv>0的累计概率定性分析财务评价69流动资金估算表建设投资估算表固定资产折旧费估算表无形资产和其他资产长期摊销估算表建设期利息估算表项目总投资使用计划及资金筹措表借款还本付息计划表利润与利润分配表总成本费用估算表外购原材料费估算表外购燃料和动力费估算表工资和福利费估算表营业收入，营业税金及附加和增值税估算表计算结果表与财务报表的关系70

按照合理配置资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等国民经济评价参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。§7.7项目的国民经济评价71

财务分析以现行价格计算的自身的效益和成本，而没有考虑建成后对经济其他部门所产生的效益和付出的代价。一、概述1、国民经济评价的意义（1）宏观上合理配置国家有限资源的需要（2）真实反映项目对国民经济净贡献的需要（3）投资决策科学化的需要农业、水利、铁道、公路、民航、城市建设、电信等具有公共产品特征的基础设施建设项目；环保工程、高科技产业等外部效果显著的项目；煤炭、石油、电力、钢铁、有色金属、黄金等资源开发项目；涉及石化、通信、电子、机械、重大技术装备制造等国家经济安全的项目。72

根据《建设项目经济评价方法与参数》(2006年第三版)的规定，需要进行国民经济评价的项目主要包括：732、国民经济评价和财务评价的联系和区别评价方法相同、基础工作相同、计算期相同共同点影子价格——真正反映商品价值的价格财务价格——只能反应项目实际收支的交换价格财务评价的费用和效益二、国民经济评价的费用和效益以项目净收入最大化为目标，凡是增加项目收入的，就是财务效益，凡是减少项目收入的，就是财务费用。国民经济评价的费用和效益以社会资源的最优配置从而使国民收入最大化为目标，凡是增加国民收入的就是国民经济效益，凡是减少国民收入的就是国民经济费用。74财务评价：税收、利息、租金等计为费用，财政补贴入效益，折旧计入成本；国民经济评价：税收、利息、租金等既不是效益也不是费用，要从现金流量中剔除。75国民收入（NationalIncome）是指物质生产部门劳动者在一定时期所创造的价值，是一国生产要素（包括土地、劳动、资本、企业家才能等）所有者在一定时期内提供生产要素所得的报酬，即工资、利息、租金和利润等的总和。在使用价值上，国民收入是由体现新创造价值的生产资料和消费资料所构成。反映国民收入的两个主要统计数字是本地生产总值（GDP，即国内生产总值）及本地居民生产总值（GNP，即国民生产总值）从社会总产值中扣除物质消耗后的剩余部分就是国民收入，国民收入（价值形态）=社会总产值-已消耗生产资料价值，或是国民收入（实物形态）=社会总产品-已消耗生产资料。国民收入（NationalIncome）76国民生产总值是一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期（通常为一年）内收入初次分配的最终结果。是一定时期内本国的生产要素所有者所占有的最终产品和服务的总价值。等于国内生产总值加上来自国内外的净要素收入。进入90年代后，用国民总收入GNI取代GNP。各国仅对外公布GDP与GNI数据，GNP数据已基本不再统计和发布。一般认为GNI就是GNP。国民生产总值（GNP）77国内生产总值GDPGDP（国内生产总值），是一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。GDP是国民经济核算的核心指标，也是衡量一个国家或地区经济状况和发展水平的重要指标效益和费用识别主要在以下两个方面1．项目的费用和效益识别与评价范围紧密相关2．费用和效益的识别还与评价追踪的对象有关财务评价货币流动国民经济评价资源变动财务评价国民经济评价直接经济效果直接效益和无形效益；直接经济费用，间接经济费用78任何导致社会最终产品和服务增加的，都是国民经济效益，任何导致最终产品和服务减少的都是国民经济费用。79

直接效益

1）拟建项目的产出物用以增加国内市场的供应量，其效益就是满足国内需求，即增加国内消耗者的支付意愿。2）国内市场的供应量不变，如果增加了出口量，其效益为出口创汇量；如果项目产出物减少了进口量，其效益为节约的外汇量。间接效益改善环境、培养人才、促进上下游产业发展等80消耗社会资源，即减少产量。其费用为以该资源用做其他最佳利用获得的价值（机会成本）来衡量。占用其他企业的投入品，减少了该投入品对其他企业供应量，其费用以这些投入品在其他企业产生的收益衡量。增加进口（或减少出口），其费用以减少外汇收入衡量。直接费用三废引起的环境污染等间接费用81项目的某些财务收入和支出是社会经济内部成员之间的转移支付，即接受方所获得效益和付出方所发生的费用相等。既不是收益也不是费用。税金：财务上的转移性支出，由企业转移到国家。是企业的费用。补贴：国家为了鼓励使用某些资源或扶植某项建设投资，给予的价格补贴。是企业的收益，国内贷款利息：是货币支配权由企业转移给银行的一种转移性支出。国外贷款利息由国内向国外支付，造成国内资源的实际减少，应列为项目国民经济分析的费用。转移支付82可外贸物品；不可外贸物品；特殊物品（特殊投入物）：土地，劳动力，自然资源通常将项目消耗的社会资源投入物（费用）和增加的社会资源产出物（效益）划分为三大类。不同类型的资源，影子价格的计算方法各有不同。经济效益的计算应遵循：支付意愿原则或接受补偿原则。经济费用计算应遵循机会成本原则。三、经济效益与费用的估算——影子价格的确定83在求解一个目标最大化的过程中，发现每种资源对于目标有着边际贡献。这种资源每增加一个单位，目标就会增加一定的单位，不同的资源有着不同的边际贡献。这种资源对于目标的边际贡献被定义为资源的影子价格。影子价格项目使用投入物将造成两种影响：对社会经济造成资源消耗，或挤占其他用户的使用。项目生产的产品及提供的服务也会造成两种影响：用后使用得到效益，或挤占其他供应者的市场份额。投入物和产出物841.非外贸货物的影子价格投入物影子价格=出厂价格+国内运杂费（到厂价）产出物的影子价格=市场价格-国内运杂费（出厂价）对投入物要计算至到厂价，对产出物要计算到出厂价。非外贸货物指其生产或使用不影响国家出口或进口的货物。市场定价的非市场定价的产出没有市场价格，遵循消费者支付意愿或接受补偿意愿成本分解法，支付意愿法，机会成本法。852.外贸货物的影子价格直接进口投入物（到厂价）=到岸价格×影子汇率+进口费用直接出口产出物（出厂价）=离岸价格×影子汇率-出口费用外贸货物指其生产或使用会直接或间接影响国家出口或进口的货物。外贸货物的出口品或进口品应满足：进口品：国内生产成本>到岸价格出口品：国内生产成本<到岸价格影子价格（1）影子工资（2）土地的影子价格是项目使用劳动力，社会为此付出的代价，有劳动力的机会成本和社会资源耗费两部分构成。影子工资=工资及福利×换算系数，技术性工种取1，非技术性工种为0.25-0.886土地的影子价格=土地的机会成本+新增资源消耗3.特殊物品机会成本是指将一种有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的其他各种用途中所能获取的最高收益.影子汇率是外汇与本国货币的真实比价。影子汇率通过影子汇率换算系数计算，取1.08。87影子汇率=外汇牌价×影子汇率换算系数。社会折现率用来衡量资金时间价值的重要参数，代表社会资金被占用应获得的最低收益率。目前有关部门推荐的社会折现率8%。四、国民经济评价的步骤1、在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤效益和费用范围的调整效益和费用数值的调整编制基本报表计算国民经济评价指标不确定性分析评价结论计算直接效益项目投资估算流动资金估算识别和计算间接效益和间接费用计算评价指标、编制报表不确定性分析2、直接进行国民经济评价的步骤88五、国民经济评价的方法与指标（附表16-21）1、经济净现值（ENPV）和经济净现值率（ENPVR）（附表16-21）式中：——社会折现率要求：89项目投资经济费用效益流量表（附表16）3、国内投资净效益率2、经济内部收益率（EIRR）要求：90年项目外部收益年项目外部费用S:年产品销售收入；C’：年经营成本；D：年折旧费RF：年支付给外方合营者的股金、技术提成费、国外贷款本息、清算所得等I：全部投资；I'：全部国内投资5、换汇成本914、经济外汇净现值（ENPVF）FI——外汇流入量FO——外汇流出量指工程项目生产期内各年出口产品的生产成本总额与产品出口销售收入总额之比。即换取1美元外汇所消耗的人民币金额926、国民收入分配指标7、就业效果指标93经济费用效益分析报表附表16-附表21项目投资经济费用效益流量表国内投资经济费用效益流量表：有国外资金的项目应该编制该表。经济费用效益分析投资费用估算调整表经济费用效益分析经营费用估算调整表项目直接效益估算调整表项目间接费用估算表项目间接效益估算表94序号项目合计计算期1234...61效益流量

1.1项目直接效益1.2资产余值回收1.3项目间接效益2费用流量2.1建设投资2.2维持运营投资2.3流动资金2.4经营费用2.5项目间接费用3净效益流量计算指标:经济内部收益率/%

经济净现值(is=%)附表16项目投资经济费用效益流量表95序号项目财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析比财务分析增减外币人民币合计外币人民币合计1建设投资1.1建筑工程费1.2设备购置费1.3安装工程费1.4其他费用1.4.1土地费用1.4.2专利及专有技术费1.5基本预备费1.6涨价预备费1.7建设期利息2流动资金合计（1+2）附表17经济费用效益分析投资费用估算调整表96序号项目单位投入量财务分析经济费用效益分析单价/元成本单价/元费用1外购原材料1.1原材料A1.2原材料B1.3原材料C1.4...2外购燃料及动力2.1煤2.2水2.3电2.4重油2.5...3工资及福利费4修理费5其他费用合计附表