财务管理学习题答案

（仅供参考）第一章 财务管理总 1.ABCD（B选项属于监督）2.AC3.BCD（改为：下列各项中，关于企业价值最大化的说法不正确的是）4.AD 5.ABCD6.ABC7.AC1.×2.×3.√第二 财务管理观 3. 4. 5.1=100002=20（1）i=0%2=20000元>10000（2）i=10%2=20000×0.621=12420元>10000（3）i=20%2=20000×0.402=8040元<10000（4）1=220000×（P/F，i，5）=10（P/F，i，5）=0.5，而（P/F,14%,5）=0.519,则，i=14.86%14.86%PV1=10万元PV2=15×（P/F，10%，5）=9.32万元PV3=1×（P/A，5%，14）=9.899PV4=1.4×[（P/A，10%，12-1）+1]=1.4×（6.495+1）=10.493PV5=2×（P/A,10%,11）×（P/F,10%,3）=2×6.495×0.751=9.76PV24.A

（K- 222标准离差率=28.09%÷19%=B

（K- 222标准离差率=3.87%÷15%=ABB第三 财务分 4.D5.C（流动比率—速动比率=存货/流动负债6.C（或D） 8.B9.A 7.ACDE 10.AB11.ABCD 13.ACD14.CD1.×2.√1.（1）第一笔交易后的流动比率（2）第二笔交易后的流动比率 6136430/1170=5.5（次36430/3790=1.7（次每股收益=净利润/普通股加权平均数=2100/3000=0.7市盈率=每股市价/每股收益每股股利=股利总额/年末普通股股数=1200/3000=0.4元每股净资产=年末股东权益/年末普通股股数=7000/3000=2.33元（1）净资产收益率=净利润/净资产=2100/所有者权益=7000万元，产权比率=2资产总额=21000万元负债总额=14000利息费用=14000×10%=1400息税前利润=2100/（1-40%）+1400=3500+1400=4900总资产报酬率=息税前利润/总资产第四 筹资管理（上1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 11、 121、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、10、 11、 12、 13、 14、 15、 16、17、 18、1、 2、 3、×4、×5、1（1）留存收益比率外部补充资金＝（5000－4000）×（100%－10%）－5000×5%×70%＝725（万元（2）＝（4800-4000）×（100%-10%）－4800×6%×100%＝432（万元2、(1)2011年需要增加的资金数量=（6000-5000）×（60%-28%）=320（万元(2)2011年需要对外筹资的数量=（6000-5000）×（60%-28%）-6000×10%×（1-（万元3（1）5%15%时，4（1）每年年末等额支付的租金＝60000/（P/A,20%,10）＝60000/4.1925＝14311.27（元（3）后付租金的现值＝14311.27×（P/A,16%,10）＝69169.23（元

第五 财务管理（下1.C2.B3.D4.A5.B6.C8.A9.C10.B11.B12.C13.A14.D15.C1.ACD2.BE3.BE4.ABCD5.BC6.ABE7.ABC1.×债务资金额=2000×2/5=800（万元）=800×12%=96（万元）普通股资本成本=14%/(1-（1）债券资本成本=1000×5%×（1-25%）/1000×（1-（2）平均资本成本4.（1）1的每股利润=（200400×5%500×6%）×（1-25%（元2的每股利润=（200-400×5%）×（1-25%）/(100+50)=0.9（元（2）(EBIT2030)(125%)(EBIT20)(1EBIT=110（万元

2001101第六 投资管一. 三.（1）包括建设期的投资回收期PP=6+20÷[20-（-20）]=6.5（年不包括建设期的投资回收期PP′=6.5-2=4.5（年包括建设期的投资回收期3

35（年不包括建设期的投资回收期＝3.5－1＝2.5（年∴1863.3∴原始投资现值＝1000＋943.4＝1943.3（万元∴现值指数＝89

1

∴1863.3万元3.5年6∴1年，即建设期的净现金流量为－310万元。251－4年每年的净现金流量为：65净现金流量＝净利润＋折旧＋回收额＝40＋60＋10＝110（万元（2）净现值＝100×3.1699×0.9091＋110×0.5645－310＝40.27（万元0（1）X公司股票的股利预计每年均以6%Y0.5元，代入长期持有股票，股利稳定X85.3X公司股资，ABCY公司股票。第七 营运资本管 13.D 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.23000002300000全年现金转换次数3000005

60000转换成本=5×600=3000机会成本6000010%3000最佳现金管理相关总成本=机会成本+转换成本=600022300000600有价证券交易间隔期3607226000002600000

6000（2）经济进货批量平均占用资金12000010600000经济订货批量下发生的年订货次数=600000÷120000=5226000001200（1）最佳现金持有量

2250000225000022250000500全年现金转换成本2500005002500全年现金持有机会成本5000010%2500有价证券交易次数=250000÷50000=5次有价证券交易间隔期=350÷5=72天

5000年销售额（万元/年 年销售额（万元/年平均收账期（天应计利息增加-(1)5天使用成本与一年的使用成本。这两个成本是

1

15

3015天付款，则年利息成本可下降至 1

30

第八 收益及分配管 2.D 5.C6.D7.B8.D 1.√2.√3.（1）2005年投资方案所需的自有资金额＝700×60％＝420（万元2005年投资方案所需从外部借入的资金额＝700×40％＝280（万元（2）2004年度应分配的现金股利＝净利润-2005＝900-420＝480（万元（3）2004年度应分配的现金股利＝上年分配的现金股利＝550（万元）2005年投资的留存收益＝900-550＝350（万元）2005年投资需要额外筹集的资金额＝700-350＝350（万元该公司的股利支付率2004年度应分配的现金股利＝55％×900＝495（万元0520042004年度应分配的现金股利＝900-700＝200（万元（1）发放股票股利后的普通股数＝200×（1＋10％）＝220（万股发放股票股利后的普通股本＝2×220＝440（万元利润分配后的末分配利润＝1440-22×20-110＝890（万元股票分割后的资本公积＝160（万元股票分割后的未分配利润＝1440（万