【飞科电器公司基于杜邦分析的盈利能力浅析（14000字论文）】

[13]。权益乘数是一个财务分析指标，并没有具体的绝对数多大适合，因为它的大小是有多个因素造成的，但一般是在2-3之间，权益乘数可以用来分析财务管理活动存在的缺陷或优势，在运营中，其所代表的信息更重要的是能反应企业利用负债扩大运营资金的水平(戚丽娜,田宏达,于梓萌,朱婷婷,2022)。依据各智能小家电公司财务报表制作权益乘数对比表4.13和图4.19：表4.13各公司权益乘数年份A公司B公司飞科电器20211.952.152.8020221.622.492.6620231.662.122.41图4.19与竞争对手权益乘数对比从图4.19中可以看出，飞科电器2021年权益乘数高于其他两家企业高达2.8，B公司近三年权益乘数保持2-2.5之间处在一个较高的区间，但其总资产周转率在近三年保持着稳步增长说明其经营状况良好(常雅丽,孟浩楠)。其中可以发现一些线索A智能小家电公司权益乘数择保持在1.5-2的相对低位，但其总资产周转率近三年持续下降间接说明财务杠杆过高。这在一定程度上阐明飞科电器的权益乘数虽远高于其他两家企业，但飞科电器的总资产周转率是优于其他两家企业的，表明公司的经营能力较强，资金运转和盈利能力表现良好，2022和2023两年里飞科电器权益乘数逐年下降，但其总资产周转率却逐年提升，说明之前飞科电器财务杠杆过高，通过降低杠杆能有效提高资金利用率。5.研发投入对比研发投入一直是企业必须的投入，不论是传统企业还是高新科技企业，只有保持足够的研发投入，才能跟上市场需要的步伐，打出自己的企业品牌，是企业持续盈利，提高盈利能力的重要支撑。A公司、B公司和飞科电器都保持了平稳的研发投入，本文通过三家智能小家电企业2023年的科研投入进行对比，如表4.19所示：表4.19各公司科研投入情况对比A公司B公司飞科电器研发人员数量（人）3,1461,5305,949研发人员数量占比14.04%11.25%25.47%研发投入金额（元）461,766,295.15813,809,326.431,019,477,425.08研发投入占营业收入比例5.51%7.56%3.85从表4.19可以看出，飞科电器公司对研发投入很重视，研发人数和研发占比均超过其他两家人数之和，研发投入金额也大于A智能小家电公司和B智能小家电公司，飞科电器研发投入占比略低于其他两家智能小家电企业。总体来看，飞科电器在研发投入方面是强于另外两家企业的。五、盈利能力存在的问题及提出的建议（一）飞科电器盈利能力存在的问题1.销售净利率低即使飞科集团公司的销售利润总额在行业中排名比较靠前，但是销售净利润率并不理想，2021年销售净利率远低于同行业竞争对手，虽然近两年飞科集团公司销售净利率有所提高拉近了差距，但是公司是否能够保持这一水平还无从得知，仍和智能小家电行业内主要竞争对手有所差距。2.公司财务杠杆较高通过本文的分析，可以发现飞科电器公司在财务杠杆的使用上始终采用比较激进的策略。稳健的财务杠杆才可以保证飞科集团企业的财务安全，降低财务负债上的风险度。虽然近两年财务杠杆有所降低，但相比同行业主要竞争对手来说仍处于一个较高的水平。其中可以发现一些线索通过降低财务杠杆，飞科电器总资产周转率明显有有所提升，说明飞科电器的财务杠杆对企业盈利能力的影响是负相关的，同时也反映出飞科电器财务杠杆的不合理性。3.生产成本较高从文章对飞科电器营业利润率、营业毛利率和成本费用率的变化趋势分析可以看出，飞科电器的营业利润相关指标在近两年处于持续下降的态势，情况并不容乐观，同时，飞科电器与同行智能小家电业的对手企业之间营业成本的控制仍存在差距。营业成本的过高会始终限制产品利润的增加，不利于扩大产品的利润空间。4.应收账款余额增加，周转效率降低根据对飞科电器相关财务数据以及与同行业竞争者同类数据的分析对比，可以看出飞科电器的应收账款周转率在整个分析期间内始终高于同行业惊蛰对手，但飞科电器应收账款周转率近几年呈现下降的趋势和同行智能小家电业竞争对手逐渐缩小了差距(钟雨泽,石浩然,陆晨曦,冉书,2022)。这在一定程度上阐明尽管应收账款的比重相对稳定，但其绝对金额的常年增长，会对企业的经营形成财务风险，包括无法收回坏账，资产周转率出现下滑等诸多情况，也会对飞科集团企业的资金周转和经营管理形成恶劣影响。其中可以发现一些线索，必须加强对应收账款率的进一步管理，提高应收账款周转率，为保障飞科集团企业日常经济活动和企业的可持续发展扫除威胁。（二）提高飞科电器盈利能力提出的建议1.改善成本结构和生产效率，提升公司盈利能力加大飞科集团公司内部资源整合，盘活低效资产；扩大飞科集团公司核心物料、工具的集团集中认证和采购并加速国产化替代；严格控制各项成本支出，提高生产效率；改善融资结构，加速资金周转，降低财务成本。2.优化客户支持架构，拓展高附加值市场为更好地适应市场竞争，飞科集团公司将进一步梳理核心产品和重点客户资源，根据客户层次优化整合销售架构，打破飞科集团公司工厂和产品的局限，推动全业务销售；加强工程和销售的沟通，推动更多商机转化为实际订单。同时，飞科集团公司将继续通过调整境外公司产品结构、提升生产管理效率，以及进一步加强与国际国内主流客户的战略合作等措施，提升公司整体盈利水平。3.精简组织架构，提升管理效率积极推动组织变更、管理扁平化，保留必要职能部门，并入工厂或集团总部，精简组织架构。同时，飞科集团公司新建供应链，精益生产，应用技术服务等集团总部功能，强化总部研发功能，以此减少组织层次重叠，加快信息流的速度，提高决策效率。4.加强对市场行情变动的风险防范建议飞科电器同上游企业加强联系，通过签订长期稳定价格的采购活动的方式，稳定原材料成本，降低原材料市场的价格波动对自身造成的影响。另外，尝试同上、下游企业进行信息资源的共享，当飞科集团公司上游企业的生产销售或下游企业的行业需求发生变化时，使飞科集团公司获得足够的反应时间，在该变化的影响涉及到本行业和自身之前，做出提前应对。同时飞科电器应充分利用自身已经形成的品牌优势和经济实力，展开更广泛的市场调研，市场调研不应只局限于下游客户的需求，还应涉及国内外同行的生产销售状况，飞科集团上游企业正在进行的产品迭代等信息，只有充分掌握上游企业和下游客户的发展趋势，才能及时对本企业的经营发展做出合理调整。六、结论根据飞科电器2019年至2023年相关资料和数据进行了相关指标的分析，并利用杜邦分析法进行深入研究，之后选取了两家企业作为对比对象，将飞科电器放入行业竞争之中，观察飞科电器的竞争水平，通过对财务报表的分析和总结，本文得到了以下结论：（1）飞科电器财务报表和盈利能力相关财务指标的数据汇总显示，飞科电器的经营业务符合市场需求趋势，飞科集团公司营业利润表现稳定、财务杠杆水平高，但保持稳步下滑趋势。这些指标表明飞科电器的盈利能力水平能够保持稳定的水平。（2）通过对飞科电器和同行业的竞争对手企业的相关指标分析发现，飞科电器的生产成本高于同期同行业水平；飞科集团企业的研发投入金额和科研人员数量虽然高于竞争者，但投入比例却不如竞争对手；同时飞科电器的应收账款周转率在同行业中保持着相对高位，但整体却呈现下降的趋势，较其他企业相比有待提高。（3）提高飞科电器的盈利能力：飞科集团企业要加强对重点经营产品原材料成本的控制，加强信贷政策控制，适当减少金融杠杆的使用，优化资本结构，搞好成本控制，减少不合理支出，改进飞科集团企业产品开发，加大人才培养力度。参考文献胡建军,林婷婷,曹宇辰.企业业绩评价指标体系建立与改进途径阐述[J].财经界(学术版),2022(23):41-42.龚晓莉,史文斌,岳爱丽,阮志.基于哈佛分析框架下的飞科电器财务报表分析[J].农村经济与科技,2023,30(02):89-90.史雅文,李天泽,吕芳华.基于综合评分法的投资组合模型研究[D].武汉理工大学,2021.蒋昕然,邢鹏飞,崔志伟,邓美.基于杜邦模型的中远海控公司盈利能力分析[D].大连海事大学,2021.朱宇辰,韩梓萌,邵伟强.上市公司盈利能力分析——以沈阳化工为例[J].商业经济,2022(07):163-164.柯嘉辉,侯雪.娱乐传媒企业盈利能力分析[J].纳税,2022,13(17):163-164.白志浩,冯小楠,许雅婷.风险因素对我国上市商业银行盈利能力的影响分析[J].吉林金融研究,2022(07):40-47.罗俊杰,陈筱雨.会计盈利质量评价问题研究[D].东北财经大学,2011.蓝海涛,吴明哲,张嘉.研发支出与盈利能力关系——基于我国2013-2018年A股制造业数据实证分析[J].山东纺织经济,2021(11):32-33.李俊熙,陈琪琳,杨子墨,刘宁.北京燕京啤酒股份有限公司盈利能力的评价研究[D].沈阳大学,2021.赵安阳,徐佩君,周涵曦.J酒业盈利能