2021年度公司金融总复习知识点

股份有限责任公司审计报告：审计报告是注册会计师对财务报表

有限责任，'永续存在，'股东人数不得少于法通过审计出具审计意见。审计报告类型涉及：

律规定数目'公司所有资本划分为等额股份'无保存意见、保存意见、否定意见和无法表达

可转让性'易于筹资意见。

缺陷:对公司收益重复纳税'易为内部人控制财务比率分析是把公司财务报表两个性质不

\信息披露同,但又互相联系指标进行比较计算得到比值。

公司金融内容、目的与环境依照分析问题需要，比率指标分为四大类型：

内容：四大决策（投资，融资，营运资金管理,偿债能力分析、营运能力分析、赚钱能力分析、

股利政策）投资收益分析。

目的：使既有股票每股当前价值最大化、使资产负债率=（负债总额/资产总额）X100%

既有所有者权益市场价值最大化（普通）产权比率=（负债总额+股东权益）X100%

金融环境：利率=纯粹利率+通货膨胀附加有形净值债务率=［负债总额+（股东权益一

率+风险附加率无形资产净值）］X100%

经济周期或经济发展状况/税收制度/资我市已获利息倍数=息税前利润+利息费用

场效率/完善市场特性销售利润率=（净利润+销售收入）X100%

资我市场有效性是指证券价格对影响价格变销售毛利润率=［（销售收入一销售成本）+销

化信息反映限度。反映速度越快，资我市场售收入］X100%

越有效率。资产净利率=（净利润+平均资产总额）X

市场效率不同形式（历史，公开，内幕）净资产收益率=净利润+平均净资产X100%

固定资产历史成本计价法及其缺陷：由于上述三、钞票流量分析：构造分析、流动性分析、

计价与调节办法，固定资产价值会受到折旧年获取钞票能力分析、赚钱质量分析

限和所运用折旧办法严重影响，由于公司需要2、投资组合方差

预计折旧年限，并且延长折旧年限可以提高报3、总报酬率=盼望报酬率+非盼望报酬率

表收益，因而这种资产计价办法为公司提供了宣布=预期某些+意外事项

控制报告收益机会。证券市场线：研究市场如何给风险以回报

含义:描述金融市场中系统风险和盼望报酬2、贴现办法：折现投资回收期法、净现值法

率之间关系线.（NPV）（计算）、内部收益率法（IRR）（功能、

CAPM表白，一项特定资产盼望报酬率取决于运用）、获利指数法（PI）

三个方面：货币纯粹时间价值。承担系统风四、资本预算风险分析

险回报。系统风险大小。（-）盈亏平衡（会计保本点）分析

一、内容：钞票流量测算：公司资本预算前2、公式法：Q=（FC+D）/（P-V）

提和准备；投资决策办法：公司资本预算核总结：盈亏平衡点产量水平等于总固定成本

心内容;资本预算风险分析：是资本预算重要除以单位产品对收入边际贡献（P-V）。

构成某些，旨在揭示、测度投资风险，加强当项目实际产（销）量高于平衡点产销量时，

风险控制与管理项目赚钱；反之，项目亏损。

二、钞票流量测算（一）项目钞票流量构成:敏感性分析是考察与投资项目关于一种或各

方向（流出量与流入量）、发生投资阶段（初种重要因素发生变化时，对该项目NPV等效

始，营业，终结）（二）估算钞票流量应注意益指标影响限度一种分析办法。

问题某因素敏感度=经济效益指标变动比例/

三、投资决策办法一一制定可以使公司价值影响因素变动比例

最大化决策（一）投资方案间关系类型：独敏感性分析目：寻找敏感性因素，判断外部

立方案和互斥方案。（二）投资方案决策办法敏感性因素发生不利变化时投资方案承受能

种类：非贴现办法（平均报酬率法和投资回收力。

期法）和贴现办法敏感性分析计算环节：

1、非贴现办法：投资回收期法长处：容易1选定衡量经济效益有关指标。普通要针对详

理解、调节后期钞票流量不拟定性/偏向于细项目特点，选取最能反映赚钱能力指标作

高流动性.缺陷：忽视货币时间价值、需要为分析对象。其中，以净现值和内部收益率

一种任意取舍年限、忽视取舍年限后钞票流最为常用。2选取重要潜在敏感性因素：固定

量，倾向于回绝长期项目，如研究与开发以资产投资、建设工期、产量、销售价格、产

及新项目品成本费用等，以经验结合详细项目状况进

行甄别筛选。供应，投资项日收益和风险（2）税率：税后

3给这些潜在敏感性因素赋以拟定性变动范利率等于税前利率乘以1减税率,税率对加权

畴值，如±5%,±10%,±15%,±20%等，平均资本成本影响较大.

4进行详细数据测算,并编制敏感性分析汇总2.公司可以控制因素（1）资本构造政策:

表，公司可以变化资本构造来变化资本成本（2）

5绘制敏感性分析图，并就风险因素加以阐明股利政策:股利政策会影响留存收益进而会

敏感性分析优缺陷影响股权成本大小（3）投资政策:投资项目

长处：指出了需要重点关注变量，告诉人们预不同,风险不同,资本成本也就不同

测错误也许导致最大不利影响方面因素、、.总结论：成长性越好，业绩越优良，公司就

告诉人们某重点因素变化幅度可容许最大变应越保持较高财务杠杆

动极限，从而有助于人们进行项目对的决资本构造概念：公司各种长期资金筹集来源

构成和比例关系。

缺陷：令重要因素值变动而其她因素保持不最佳资本构造：公司在一定期期使其综合资

变，这在现实生活中很少见。敏感性因素也金成本（加权平均资本成本）最低，同步公

许给项目带来较大风险，但是敏感性分析并司价值最大资本构造

不能阐明这一因素变化也许性有多大最佳资本构造拟定办法（一）息税前利润一

资产更新涉及钞票流量涉及：购买新资产支每股收益分析法：最优资本构造应当是使公

出；新资产带来收益或节约成本〃新资产使司每股收益最大化资本构造（二）考虑风险

用年限内税蔽〃新资产残值收益（或损失）因素下最优资本构造决策：最优资本构造应

〃放弃旧资产残值收益（或损失）〃放弃旧当是使公司总价值最大化资本构造

资产税蔽MM理论一、初期资本构造理论（一）净收

资本成本含义:公司为筹集和使用资金而付益理论：负债比例增长时，会减少公司加权

出代价，体现为融资来源方所规定报酬率；平均资本成本，从而提高公司价值。（二）净

影响加权平均资本成本因素营业收益理论：无论负债比例限度如何，加

1.公司不能控制因素（1）利率:货币需求和权平均资本成本都是固定不变。资本构造对

公司价值没有影响。（三）老式理论：存在一或各种重要因素发生变化时，对该项目经

种使公司价值最大化资本构造，并可以通过济效益指标影响限度一种分析办法

适度财务杠杆运用来实现9、资本成本:是指公司为筹集和使用资金而

二、MM理论（一）不考虑公司所得税MM定付出代价，体现为融资来源所规定报酬率

理：资本构造与公司价值和综合资本成本无10.个别资本成本：是指使用各种资金成本，

关（二）赋税影响:在公司税影响下，负债会涉及长期借款成本、债券成本、优先股成本、

因利息减税效应而增长公司价值留存收益成本、普通股成本，前两种为债务

资本成本，后三种为权益资本成本

1、资产负债表:是反映公司在某一时点所有

11、经营风险：指公司因经营上因素导致利

资产、负债和所有者权益状况报表

润变动风险

2、利润表:是反映一定期期公司赚钱或亏损

12、经营杠杆：在某一固定成本比重作用下,

状况会计报表

销售量变动对利润产生作用

3、钞票流量表:是以钞票及钞票等价物为基

13、财务风险：是指所有资本中债务资本比

本编制反映公司在一定会计期间钞票收

率变化带来收益波动风险

入和支出状况及其变动因素财务报表

14、资本构造：指长期债务资本和权益资本

4、会计报表附注：是会计报表补充，重要对

构成比例。该比例高低，通过综合资本成本

会计报表不能涉及内容，或者披露不详尽

变化，直接影响公司价值高低

内容作进一步解释阐明

15、租赁：是指出租人在承租人予以一定报

5、年金：是指在一定期期里，每期均有一笔

酬条件下，授予承租人在商定期限内占有和

相等金额首付款项

使用财产权一种契约性行为

6、资本资产定价模型：CAPM,是在市场均衡

16、商业信用：指在商品交易中由于延期付

状态下，对于风险资产预期收益一种预测

款或预售货款所形成公司间借贷关系

模型

17、营运资本：广义是指公司流动资产总额,

7、盈亏平衡:是项目某年收入支出相抵后利

即公司所有流动资金和流动负债管理问题。

润为零、不盈不亏状态

狭义又称净营运资本，即公司流动资产减去

8、敏感性分析:是考察与投资项目关于一种

流动负债后余额，事实上是公司以长期负债或各种重要因素发生变化时，对该项目经济

和权益资本为来源那某些流动资产效益指标影响限度一种分析办法

18、公司资本组合方略：就是在既定总资产持有成本:持有钞票机会成本和管理成本

水平下，解决公司资本中来自流动负债筹资1、公司基本组织形式：个人独资公司、

某些与来自长期资本筹资某些比例关系问个人合伙公司、公司公司

题，由流动负债占总资产比例表达2、公司金融决策：投资决策、融资决策以

19、ABC控制法：也叫ABC分类管理法，就是及股利决策

按照一定原则，将公司存货划分为ABC三类,5.决策目的：使既有股票每股当前价值最大

分别实行分品种重点管理、分类别普通控制化；使既有所有者权益市场价值最大化

盒按总额灵活掌握存货管理、控制办法6.公司金融决策环境：

20、剩余股利政策：就是在公司拟定最佳资①金融环境：利率-纯粹利率+通货膨胀附加

本机构下，税后净利润一方面要满足投资需率+风险附加率②经济周期或经济发展变化

要，然后若有剩余才用于分派股利③税收制度

21、固定股利或稳定增长股利政策：这是一7.资我市场效率：完善市场特性（市场无摩

种稳定股利政策，它规定公司在较长时期内擦，即不存在交易成本或者交易税收；

支付固定股利额，只有当公司对将来利润增所有参加者对于资产价格、利率及其她经济

长确有把握，并且这种增长被以为是不会发要素都具备相似预期；市场进入与退出是自

生逆转时，才增长每股股利额由；信息是无成本，并且可以同步传递给所

22.资我市场有效性是指证券价格对影响价有市场参加者；拥有大量市场参加者，没有

格变化信息反映限度。反映度越快，资我市任何人占据支配地位。）

场越有效有效率市场：经营效率、价格效率、配备效

23.财务比率分析：是把公司财务报表两个性率

质不同，但又互相联系指标进行比较计算得9.钞票流量表三大内容：经营活动产生钞

到指票流量、投资活动、筹资活动

24.敏感性分析：是考察与投资项目关于一种10.审计报告类型：无保存意见、保存意见、

否定意见和无法表达意见量，告诉人们预测错误也许导致最大不利影

11.比率指标分类：偿债能力比率、营运能力、响方面因素；告诉人们某重点因素变化幅度

赚钱能力、投资收益比率以及增长能力比率可容许最大变动极限，从而有助于人们进行

12、货币时间价值有两种形式：现值和终值。项目对的决策

13.投资活动中必要考虑两个基本因素：收益缺陷：令重要因素变动而其她因素保持不变,

与风险在现实生活中很少见；敏感性因素也许给项

14、CAPM表白，一项特定资产盼望报酬率取目带来较大风险，但敏感性分析并不能阐明

决于：货币纯粹时间值（通过无风险利率计这一因素变化也许性有多大

量；承担系统风险回报；系统风险大小21.影响资本成本高低因素：总体经济环境；

15.估算钞票流量注意问题：只有增量钞票流证券市场条件；公司内部经营和融资状况；

量才是与投资决策有关钞票流量；切勿计入项目融资规模

沉淀成本；考虑机会成本；净营运资金变化23.影响公司经营风险因素：产品需要；产品

影响；考虑预期通货膨胀售价；产品成本；调节价格能力；固定成本

16.投资决策办法整体分为：非贴现累办法和比重

贴现办法24.普通股筹资长处：没有固定费用承担；没

17.投资方案间关系类型：独立方案、互斥方有固定到期日，不用偿还；筹资风险小，筹

案资限制小；能增长公司信誉；

18.系统风险与B系数：一项资产盼望报酬率缺陷：资本成本较高；普通股票筹资虽无财

取决于该项资产系统风险。推论：不论一项务风险，但也享有不到财务杠杆带来利益；

资产整体风险有多大，在拟定这项资产盼望控制权易分散，会导致股价下跌

报酬率时，只考虑系统某些25、优先股特性：优先分派固定股利；优先

19.敏感性分析目：寻找敏感性因素，判断外分派公司剩余利润和剩余财产；优先股股东

部敏感性因素发生不利变化时投资方案承受普通无表决权；优先股可由公司赎回

能力26.长期借款筹资长处：筹资速度快；筹资成

20.敏感性分析长处：指出了需要重点关注变本相对较低；借款弹性好；可发挥财务杠杆

作用；缺陷：财务风险较高；限制条款较多;本组合方略；积极性资本组合方略；稳健型

筹资数量有限资本组合方略

27、债券基本要素：债券面值；债券期限；35.公司持有钞票动机：支付动机（又称交易

票面利息率；债券价格；公司名称动机）、防止动机、投机动机、其她动机

28.债券发行价格高低决定因素：票面利率；36.公司持有钞票成本：持有成本、转换成本、

债券面额；债券期限；市场利率短缺成本

29.商业信用成本：免费信用；有代价信用；37.应收账款存在因素：增长公司销售量，提

展期信用；高市场竞争能力功能；减少公司存货，加速

30.商业信用筹资长处：属于自然筹资；限制资金周转功能；

条件少；获得便宜；38.信用政策涉及：信用原则；信用条件；收

缺陷：有效期限较短；给双方带来一定风险账政策

31.银行承兑汇票贴现特点：是以承兑银行信39.存货成本：存货获得成本（购买成本、订

用作为基本融资，是客户较为容易获得融资货成本）、存货储存成本、存货短缺成

方式，操作上也较普通融资业务灵活，简便。

股份有限责任公司

银行承兑汇票贴现中贴现利率市场化限度

有限责任，'永续存在，'股东人数不得少于法

高，资金成本较低，有助于公司减少财务费

律规定数目,公司所有资本划分为等额股份,

用

可转让性'易于筹资

32、商业承兑汇票贴现特点：是以公司信用

缺陷:对公司收益重复纳税\易为内部人控制

为基本融资，如果承兑公司资信非常好，相

\信息披露

对较容易获得贴现融资。对公司来说以票据

公司金融内容、目的与环境

贴现方式融资，手续简朴，融资成本较低

内容：四大决策（投资，融资，营运资金管理,

33.公司流动资产组合方略，根据流动资产数

股利政策）

量变动，分为稳健资产组合方略，中庸资产

目的：使既有股票每股当前价值最大化、使

组合方略和激进资产租赁方略

既有所有者权益市场价值最大化（普通）

34.依照资产和资本匹配关系，分为中庸型资

金融环境：利率=纯粹利率+通货膨胀附加

率+风险附加率无形资产净值）］X100%

经济周期或经济发展状况/税收制度/资我市已获利息倍数=息税前利润+利息费用

场效率/完善市场特性销售利润率=（净利润+销售收入）X100%

资我市场有效性是指证券价格对影响价格变销售毛利润率=［（销售收入一销售成本）+销

化信息反映限度。反映速度越快，资我市场售收入］X100%

越有效率。资产净利率=（净利润+平均资产总额）X

市场效率不同形式（历史，公开，内幕）100%

固定资产历史成本计价法及其缺陷：由于上述净资产收益率=净利润+平均净资产又100%

计价与调节办法，固定资产价值会受到折旧年三、钞票流量分析：构造分析、流动性分析、

限和所运用折旧办法严重影响，由于公司需要获取钞票能力分析、赚钱质量分析

预计折旧年限，并且延长折旧年限可以提高报2、投资组合方差

表收益，因而这种资产计价办法为公司提供了3、总报酬率=盼望报酬率+非盼望报酬率

控制报告收益机会。宣布=预期某些+意外事项

审计报告：审计报告是注册会计师对财务报表证券市场线：研究市场如何给风险以回报

通过审计出具审计意见。审计报告类型涉及：含义:描述金融市场中系统风险和盼望报酬

无保存意见、保存意见、否定意见和无法表达率之间关系线.

意见。CAPM表白，一项特定资产盼望报酬率取决于

财务比率分析是把公司财务报表两个性质不三个方面：货币纯粹时间价值。承担系统风

同，但又互相联系指标进行比较计算得到比值。险回报。系统风险大小。

依照分析问题需要，比率指标分为四大类型：一、内容：钞票流量测算：公司资本预算前

偿债能力分析、营运能力分析、赚钱能力分析、提和准备；投资决策办法：公司资本预算核

投资收益分析。心内容;资本预算风险分析：是资本预算重要

资产负债率=（负债总额/资产总额）xioo%构成某些，旨在揭示、测度投资风险，加强

产权比率=（负债总额+股东权益）X100%风险控制与管理

有形净值债务率=［负债总额+（股东权益一二、钞票流量测算（一）项目钞票流量构成：

方向（流出量与流入量）、发生投资阶段（初种重要因素发生变化时，对该项目NPV等效

始，营业，终结）（二）估算钞票流量应注意益指标影响限度一种分析办法。

问题某因素敏感度=经济效益指标变动比例/

三、投资决策办法一一制定可以使公司价值影响因素变动比例

最大化决策（一）投资方案间关系类型：独敏感性分析目：寻找敏感性因素，判断外部

立方案和互斥方案。（二）投资方案决策办法敏感性因素发生不利变化时投资方案承受能

种类：非贴现办法（平均报酬率法和投资回收力。

期法）和贴现办法敏感性分析计算环节：

1、非贴现办法：投资回收期法长处：容易1选定衡量经济效益有关指标。普通要针对详

理解、调节后期钞票流量不拟定性/偏向于细项目特点，选取最能反映赚钱能力指标作

高流动性.缺陷：忽视货币时间价值、需要为分析对象。其中，以净现值和内部收益率

一种任意取舍年限、忽视取舍年限后钞票流最为常用。2选取重要潜在敏感性因素：固定

量，倾向于回绝长期项目，如研究与开发以资产投资、建设工期、产量、销售价格、产

及新项目品成本费用等，以经验结合详细项目状况进

2、贴现办法：折现投资回收期法、净现值法行甄别筛选。

（NPV）（计算）、内部收益率法（IRR）（功能、3给这些潜在敏感性因素赋以拟定性变动范

运用）、获利指数法（PD畴值，如±5%,±10%,±15%,±20%等，

四、资本预算风险分析4进行详细数据测算,并编制敏感性分析汇总

（一）盈亏平衡（会计保本点）分析表，

2、公式法：Q=（FC+D）/（P-V）5绘制敏感性分析图，并就风险因素加以阐明

总结：盈亏平衡点产量水平等于总固定成本敏感性分析优缺陷

除以单位产品对收入边际贡献（P-V）。长处：指出了需要重点关注变量，告诉人们预

当项目实际产（销）量高于平衡点产销量时，测错误也许导致最大不利影响方面因素、、.

项目赚钱；反之，项目亏损。告诉人们某重点因素变化幅度可容许最大变

敏感性分析是考察与投资项目关于一种或各动极限，从而有助于人们进行项目对的决

策。构成和比例关系。

缺陷:令重要因素值变动而其她因素保持不最佳资本构造：公司在一定期期使其综合资

变，这在现实生活中很少见。敏感性因素也金成本（加权平均资本成本）最低，同步公

许给项目带来较大风险，但是敏感性分析并司价值最大资本构造

不能阐明这一因素变化也许性有多大最佳资本构造拟定办法（一）息税前利润一

资产更新涉及钞票流量涉及：购买新资产支每股收益分析法：最优资本构造应当是使公

出；新资产带来收益或节约成本〃新资产使司每股收益最大化资本构造（二）考虑风险

用年限内税蔽〃新资产残值收益（或损失）因素下最优资本构造决策：最优资本构造应

〃放弃旧资产残值收益（或损失）〃放弃旧当是使公司总价值最大化资本构造

资产税蔽MM理论一、初期资本构造理论（一）净收

资本成本含义:公司为筹集和使用资金而付益理论：负债比例增长时，会减少公司加权

出代价，体现为融资来源方所规定报酬率；平均资本成本，从而提高公司价值。（二）净

影响加权平均资本成本因素营业收益理论：无论负债比例限度如何，加

1.公司不能控制因素（1）利率:货币需求和权平均资本成本都是固定不变。资本构造对

供应，投资项日收益和风险（2）税率：税后公司价值没有影响。（三）老式理论：存在一

利率等于税前利率乘以1减税率,税率对加权种使公司价值最大化资本构造，并可以通过

平均资本成本影响较大.适度财务杠杆运用来实现

2.公司可以控制因素（1）资本构造政策:二、MM理论（一）不考虑公司所得税MM定

公司可以变化资本构造来变化资本成本（2）理：资本构造与公司价值和综合资本成本无

股利政策:股利政策会影响留存收益进而会关（二）赋税影响:在公司税影响下，负债会

影响股权成本大小（3）投资政策:投资项目因利息减税效应而增长公司价值

不同,风险不同,资本成本也就不同

10、资产负债表：是反映公司在某一时点

总结论：成长性越好，业绩越优良，公司就

所有资产、负债和所有者权益状况报表

应越保持较高财务杠杆

11、利润表：是反映一定期期公司赚钱或

资本构造概念：公司各种长期资金筹集来源

亏损状况会计报表

12、钞票流量表：是以钞票及钞票等价物润变动风险

为基本编制反映公司在一定会计期间钞12、经营杠杆：在某一固定成本比重作用下,

票收入和支出状况及其变动因素财务报销售量变动对利润产生作用

表13、财务风险：是指所有资本中债务资本比

13、会计报表附注：是会计报表补充，重率变化带来收益波动风险

要对会计报表不能涉及内容，或者披露不14、资本构造：指长期债务资本和权益资本

详尽内容作进一步解释阐明构成比例。该比例高低，通过综合资本成本

14、年金：是指在一定期期里，每期均有变化，直接影响公司价值高低

一笔相等金额首付款项15、租赁：是指出租人在承租人予以一定报

15、资本资产定价模型：CAPM,是在市场酬条件下，授予承租人在商定期限内占有和

均衡状态下，对于风险资产预期收益一种使用财产权一种契约性行为

预测模型16、商业信用：指在商品交易中由于延期付

16、盈亏平衡：是项目某年收入支出相抵款或预售货款所形成公司间借贷关系

后利润为零、不盈不亏状态17、营运资本：广义是指公司流动资产总额,

17、敏感性分析：是考察与投资项目关于即公司所有流动资金和流动负债管理问题。

一种或各种重要因素发生变化时，对该项狭义又称净营运资本，即公司流动资产减去

目经济效益指标影响限度一种分析办法流动负债后余额，事实上是公司以长期负债

18、资本成本：是指公司为筹集和使用资和权益资本为来源那某些流动资产

金而付出代价，体现为融资来源所规定报18、公司资本组合方略：就是在既定总资产

酬率水平下，解决公司资本中来自流动负债筹资

10.个别资本成本：是指使用各种资金成本，某些与来自长期资本筹资某些比例关系问

涉及长期借款成本、债券成本、优先股成本、题，由流动负债占总资产比例表达

留存收益成本、普通股成本，前两种为债务19、ABC控制法：也叫ABC分类管理法，就是

资本成本，后三种为权益资本成本按照一定原则，将公司存货划分为ABC三类,

11、经营风险：指公司因经营上因素导致利分别实行分品种重点管理、分类别普通控制

盒按总额灵活掌握存货管理、控制办法6.公司金融决策环境：

20、剩余股利政策：就是在公司拟定最佳资①金融环境：利率-纯粹利率+通货膨胀附加

本机构下，税后净利润一方面要满足投资需率+风险附加率②经济周期或经济发展变化

要，然后若有剩余才用于分派股利③税收制度

21、固定股利或稳定增长股利政策：这是一7.资我市场效率：完善市场特性（市场无摩

种稳定股利政策，它规定公司在较长时期内擦，即不存在交易成本或者交易税收；

支付固定股利额，只有当公司对将来利润增所有参加者对于资产价格、利率及其她经济

长确有把握，并且这种增长被以为是不会发要素都具备相似预期；市场进入与退出是自

生逆转时，才增长每股股利额由；信息是无成本，并且可以同步传递给所

22.资我市场有效性是指证券价格对影响价有市场参加者；拥有大量市场参加者，没有

格变化信息反映限度。反映度越快，资我市任何人占据支配地位。）

场越有效有效率市场：经营效率、价格效率、配备效

23.财务比率分析：是把公司财务报表两个性率

质不同，但又互相联系指标进行比较计算得9.钞票流量表三大内容：经营活动产生钞

到指票流量、投资活动、筹资活动

24.敏感性分析：是考察与投资项目关于一种10.审计报告类型：无保存意见、保存意见、

或各种重要因素发生变化时，对该项目经济否定意见和无法表达意见

效益指标影响限度一种分析办法11.比率指标分类：偿债能力比率、营运能力、

持有成本:持有钞票机会成本和管理成本赚钱能力、投资收益比率以及增长能力比率

3、公司基本组织形式：个人独资公司、12、货币时间价值有两种形式：现值和终值。

个人合伙公司、公司公司13.投资活动中必要考虑两个基本因素：收益

4、公司金融决策：投资决策、融资决策以与风险

及股利决策14、CAPM表白，一项特定资产盼望报酬率取

5.决策目的：使既有股票每股当前价值最大决于：货币纯粹时间值（通过无风险利率计

化；使既有所有者权益市场价值最大化量；承担系统风险回报；系统风险大小

15.估算钞票流量注意问题：只有增量钞票流证券市场条件；公司内部经营和融资状况；

量才是与投资决策有关钞票流量；切勿计入项目融资规模

沉淀成本；考虑机会成本；净营运资金变化23.影响公司经营风险因素：产品需要；产品

影响；考虑预期通货膨胀售价；产品成本；调节价格能力；固定成本

16.投资决策办法整体分为：非贴现累办法和比重

贴现办法24.普通股筹资长处：没有固定费用承担；没

17.投资方案间关系类型：独立方案、互斥方有固定到期日，不用偿还；筹资风险小，筹

案资限制小；能增长公司信誉；

18.系统风险与B系数：一项资产盼望报酬率缺陷：资本成本较高；普通股票筹资虽无财

取决于该项资产系统风险。推论：不论一项务风险，但也享有不到财务杠杆带来利益；

资产整体风险有多大，在拟定这项资产盼望控制权易分散，会导致股价下跌

报酬率时，只考虑系统某些25、优先股特性：优先分派固定股利；优先

19.敏感性分析目：寻找敏感性因素，判断外分派公司剩余利润和剩余财产；优先股股东

部敏感性因素发生不利变化时投资方案承受普通无表决权；优先股可由公司赎回

能力26.长期借款筹资长处：筹资速度快；筹资成

20.敏感性分析长处：指出了需要重点关注变本相对较低；借款弹性好；可发挥财务杠杆

量，告诉人们预测错误也许导致最大不利影作用；缺陷：财务风险较高；限制条款较多;

响方面因素；告诉人们某重点因素变化幅度筹资数量有限

可容许最大变动极限，从而有助于人们进行27、债券基本要素：债券面值；债券期限；

项目对的决策票面利息率；债券价格；公司名称

缺陷：令重要因素变动而其她因素保持不变,28.债券发行价格高低决定因素：票面利率；

在现实生活中很少见；敏感性因素也许给项债券面额；债券期限；市场利率

目带来较大风险，但敏感性分析并不能阐明29.商业信用成本：免费信用；有代价信用；

这一因素变化也许性有多大展期信用；

21.影响资本成本高低因素：总体经济环境；30.商业信用筹资长处：属于自然筹资；限制

条件少；获得便宜；38.信用政策涉及：信用原则；信用条件：收

缺陷：有效期限较短；给双方带来一定风险账政策

31.银行承兑汇票贴现特点：是以承兑银行信39.存货成本：存货获得成本（购买成本、订

用作为基本融资，是客户较为容易获得融资货成本）、存货储存成本、存货短缺成

方式，操作上也较普通融资业务灵活，简便。股份有限责任公司

银行承兑汇票贴现中贴现利率市场化限度有限责任，'永续存在，'股东人数不得少于法

高，资金成本较低，有助于公司减少财务费律规定数目'公司所有资本划分为等额股份'

用可转让性'易于筹资

32、商业承兑汇票贴现特点：是以公司信用缺陷:对公司收益重复纳税'易为内部人控制

为基本融资，如果承兑公司资信非常好，相'信息披露

对较容易获得贴现融资。对公司来说以票据公司金融内容、目的与环境

贴现方式融资，手续简朴，融资成本较低内容：四大决策（投资，融资，营运资金管理,

33.公司流动资产组合方略，根据流动资产数股利政策）

量变动，分为稳健资产组合方略，中庸资产目的：使既有股票每股当前价值最大化、使

组合方略和激进资产租赁方略既有所有者权益市场价值最大化（普通）

34.依照资产和资本匹配关系，分为中庸型资金融环境：利率=纯粹利率+通货膨胀附加

本组合方略；积极性资本组合方略；稳健型率+风险附加率

资本组合方略经济周期或经济发展状况/税收制度/资我市

35.公司持有钞票动机：支付动机（又称交易场效率/完善市场特性

动机）、防止动机、投机动机、其她动机资我市场有效性是指证券价格对影响价格变

36.公司持有钞票成本：持有成本、转换成本、化信息反映限度。反映速度越快，资我市场

短缺成本越有效率。

37.应收账款存在因素：增长公司销售量，提市场效率不同形式（历史，公开，内幕）

高市场竞争能力功能；减少公司存货，加速固定资产历史成本计价法及其缺陷：由于上述

资金周转功能；计价与调节办法，固定资产价值会受到折旧年

限和所运用折旧办法严重影响，由于公司需要获取钞票能力分析、赚钱质量分析

预计折旧年限，并且延长折旧年限可以提高报2、投资组合方差

表收益，因而这种资产计价办法为公司提供了3、总报酬率=盼望报酬率+非盼望报酬率

控制报告收益机会。宣布=预期某些+意外事项

审计报告：审计报告是注册会计师对财务报表证券市场线：研究市场如何给风险以回报

通过审计出具审计意见。审计报告类型涉及：含义:描述金融市场中系统风险和盼望报酬

无保存意见、保存意见、否定意见和无法表达率之间关系线.

意见。CAPM表白，一项特定资产盼望报酬率取决于

财务比率分析是把公司财务报表两个性质不三个方面：货币纯粹时间价值。承担系统风

同,但又互相联系指标进行比较计算得到比值。险回报。系统风险大小。

依照分析问题需要，比率指标分为四大类型：一、内容：钞票流量测算：公司资本预算前

偿债能力分析、营运能力分析、赚钱能力分析、提和准备；投资决策办法：公司资本预算核

投资收益分析。心内容;资本预算风险分析：是资本预算重要

资产负债率=（负债总额/资产总额）X100%构成某些，旨在揭示、测度投资风险，加强

产权比率=（负债总额+股东权益）X100%风险控制与管理

有形净值债务率=［负债总额+（股东权益一二、钞票流量测算（一）项目钞票流量构成:

无形资产净值）］X100%方向（流出量与流入量）、发生投资阶段（初

已获利息倍数=息税前利润+利息费用始，营业，终结）（二）估算钞票流量应注意

销售利润率=（净利润+销售收入）X100%问题

销售毛利润率=［（销售收入一销售成本）+销三、投资决策办法一一制定可以使公司价值

售收入］X100%最大化决策（一）投资方案间关系类型：独

资产净利率=（净利润+平均资产总额）X立方案和互斥方案。（二）投资方案决策办法

100%种类：非贴现办法（平均报酬率法和投资回收

净资产收益率=净利润+平均净资产X100%期法）和贴现办法

三、钞票流量分析：构造分析、流动性分析、1、非贴现办法：投资回收期法长处：容易

理解、调节后期钞票流量不拟定性/偏向于细项目特点，选取最能反映赚钱能力指标作

高流动性.缺陷：忽视货币时间价值、需要为分析对象。其中，以净现值和内部收益率

一种任意取舍年限、忽视取舍年限后钞票流最为常用。2选取重要潜在敏感性因素：固定

量，倾向于回绝长期项目，如研究与开发以资产投资、建设工期、产量、销售价格、产

及新项目品成本费用等，以经验结合详细项目状况进

2、贴现办法：折现投资回收期法、净现值法行甄别筛选。

（NPV）（计算）、内部收益率法（IRR）（功能、3给这些潜在敏感性因素赋以拟定性变动范

运用）、获利指数法（PD畴值，如±5%,±10%,±15%,±20%等，

四、资本预算风险分析4进行详细数据测算,并编制敏感性分析汇总

（-）盈亏平衡（会计保本点）分析表，

2、公式法：Q=（FC+D）/（P