九月中旬中级会计师资格考试《财务管理》第一次测试卷

九月中旬中级会计师资格考试《财务管理》第一

次测试卷

一、单项选择题（每小题1分，共40分）

1、某企业息税前利润1000万元，本期利息为0,则该企业的财务杠

杆系数为0.

A、0

B、1

C、1000

D、1000万元

【参考答案】：B

2、下列关于基金价值的说法正确的是。。

A、基金的价值取决于基金资产的现在价值

B、基金单位净值是在某一时期每一基金单位（或者基金股分）市场

价值的平均数

C、基金单位净值一（基金资产总额一基金负债总额）/基金单位总

份数

D、基金赎回价一基金单位净值+基金赎回费

【参考答案】：C

【解析】基金的价值取决于目前能给投资者带来的现金流量，即基

金建资产的现在价值。所以，选项A不正确。基金单位净值是在某一时

点每一基金单位（或者基金股分）所具有的市场价值，计算公式为：基

金单位净值=基金铮资产价值总额/基金单位总份数，其中：基金净资产

价值’总额=基金资产总额一基金负债总额。所以，选项B不正确，选项

C正确。基金认购价=基金单位净值+首次认购费，基金赎回价二基金单位

净值一基金赎回费。所以，选项D不正确。

【解析】可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的

价格或者转换比率，自由地选择是否转换为公司普通股。

23、下列关于债券偿还的说法不正确的是。。

A、到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种

B、提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临

近而逐渐下降

C、滞后偿还有转期和转换两种形式

D、当预测利率下降时，不能提前偿还债券

【参考答案】：D

【解析】当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率

来发行新债券。

24、一个彻底具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的投资回

收期指标应（）°

A、大于或者等于项目计算期的二分之一

B、小于或者等于项目计算期的二分之一

C、大于或者等于经营期的二分之一

D、小于或者等于经营期的二分之一

【参考答案】：B

【解析】投资回收期的指标是反指标，一个彻底具备财务可行性的

投资项目，其包括建设期的投资回收期指标应小于或者等于项目计算期

的二分之一。

25、下列各项中，不会影响流动比率的是。。

A、用现金购买短期债券

B、用现金购买固定资产

C、用存货进行对外长期投资

D、从银行取得长期借款

【参考答案】：A

【解析】用现金购买固定资产、用存货进行对外长期投资会导致流

动资产减少，流动比率降低；从银行取得长期借款会导致流动资产增加,

流动比率提高；用现金购买短期债券，流动资产不变，流动负债不变，

流动比率也不变。

26、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为

零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于0

A、经营杠杆效应

B、财务杠杆效应

C、复合杠杆效应

D、风险杠杆效应

【参考答案】：C

【解析】如果固定生产成本不为零，则会产生经营杠杆效应，导致

息税前利润变动率大于产销业务量的变动率；如果固定财务费用不为

零，则会产生财务杠杆效应,导致企业每股利润的变动率大于息税前利

润变动率；如果两种杠杆共同起作用，那末销售额稍有变动就会使每股

收益发生更大的变动，产生复合杠杆效应。

27、某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%,期限为

3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10%,则其发行

价格应为。O

A、1000元

B、1050元

C、950元

D、980元

【参考答案】：B

【解析】发行价格二1000X(p/f,10%,3)+120X(p/A,10%,3)

=1000X0.751+120X2.487%=1050(元)

28、普通而言，以下不属于债券基本要素的是0。

A、债券的面值

B、投资人的必要报酬率

C、债券的利率

D、债券的价格

【参考答案】：B

【解析】普通而言，债券包括以下基本要素：债券的面值；债券的

期限；债券的利率；债券的价格。

29、列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是

()0

A、股票选择权

B、解聘

C、接受

D、监督

【参考答案】：A

【解析】本题的考点是财务管理目标的协调。激励是将经营者的报

酬与绩效挂钩的方法，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措

施。激励有两种基本方式，一是股票选择权；二是绩效股。

30、下列变动成本差异中，无法从生产过程的分析中找出产生原因

的是。。

A、变动创造费用效率差异

B、变动创造费用耗费差异

C、直接材料价格差异

D、直接人工效率差异

【参考答案】：C

【解析】本题的主要考核点是价格差异的形成原因。材料价格差异

是在采购过程中形成的，不应由耗用材料的生产部门负责，而应由采购

部门对其作出说明。变动创造费用效率差异反映工作效率变化引起的费

用节约或者超支；变动创造费用耗费差异是反映耗费水平的高低；直接

人工效率差异是指实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差

异。因此，选项A、B、D中的三种差异均和生产过程有着密切的联系。

31、假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的

股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的

角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是。。

A、甲公司与乙公司之间的关系

B、甲公司与丙公司之间的关系

C、甲公司与丁公司之间的关系

D、甲公司与戊公司之间的关系

【参考答案】：D

32、普通股和优先股筹资方式共有的缺点包括。。

A、财务风险大

B、筹资成本高

C、容易分散控制权

D、筹资限制多

【参考答案】：B

【解析】普通股筹资的缺点是：筹资成本高；容易分散控制权。优

先股筹资的缺点是：筹资成本高；筹资限制多；财务员担重。二者共有

的缺点是筹资成本高。

33、在下列各项中，不属于商业信用筹资缺点的是。。

A、商业信用不容易获得

B、商业信用筹资成本高

C、容易恶化企业的信用水平

D、受外部环境影响较大

【参考答案】：A

【解析】商业信用筹资的缺点有：(1)商业信用筹资成本高；

(2)容易恶化企业的信用水平；(3)受外部环境影响较大。商业信用

容易获得是商业信用筹资的优点，所以选项A是答案。

34、已知短期国库券利率为5%,纯利率为4%,市场利率为8%,则通货

膨胀补偿率为()o

A、3%

B、1%

C、一1%

D、4%

【参考答案】：B

【解析】短期国库券利率=无风险利率=纯利率+通货膨胀补偿率

=5%,所以通货膨胀补偿率=5%—4%=1%0

35、某投资项目原始投资额在建设期全部投入，其净现值率为0.

7809,则获利指数为。。

A、0.2191

B、L7809

C、1.2805

D、0.7908

【参考答案】：B

【解析】获利指数二1+净现值率二1.7809o

36、下列说法不正确的是0。

A、现金持有量越大，持有现金的机会成本就越高

B、在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，相应的现金转换

成本就越大

C、现金持有量与短缺成本之间呈反向变动关系

D、现金持有量越多越好，越多越安全

【参考答案】：D

【解析】现金持有量与持有现金的机会成本成正比例关系，现金持

有量越多持有现金的机会成本越大，因此不能说“现金持有量越多越

好”。

37、获利指数与净现值指标相比，其优点是。。

A、考虑了投资风险性

B、考虑了现金流量的时间价值

C、便于投资额相同方案的比较

D、便于进行独立投资方案获利能力比较

【参考答案】：D

【解析】获利指数与净现值指标相比，其优点是便于进行独立投资

方案获利能力比较。净现值便于进行原始投资相同的互斥投资方案获利

能力比较。

38、某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固

定经营成本200万元，利息费用10万元，没有融资租赁和优先股，估计

2005年息税前利润增长率为10%,则2005年的每股利润增长率为。。

A、10%

B、10.5%

C、15%

D、12%

【参考答案】：B

【解析】2005年财务杠杆系数=(1000-600-200)/(1000-

600-200-10)=1.05,因为财务杠杆系数=每股利润增长率/息税前利润

增长率=L05,所以2005年的每股利润增长率=财务杠杆系数X息税前利

润增长率=1.05X1094=10.5%

39、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变

公司资本结构的行为是。o

A、支付现金股利

B、增发普通股

C、股票分割

D、股票回购

【参考答案】：C

【解析】支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数；增发普通

股能增加发行在外的普通股股数，但是由于权益资金增加，会改变公司

资本结构；股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司

资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数。

40、下列关于套利定价理论的说法不正确的是。。

A、也是讨论资产的收益率如何受风险因素影响的理论，认为资产的

预期收益率受若干个相互独立的风险因素的影响

B、该理论认为套利活动的最终结果会使达到市场均衡

C、该理论认为，同〜个风险因素所要求的风险收益率对于不同的资

产来说是不同的

D、该理论认为，不同资产之所以有不同的预期收益，只是因为不同

资产对同一风险因素的响应程度不同

【参考答案】：c

【解析】套利定价理论简称APT,也是讨论资产的收益率如何受风

险因素影响的理论。所不同的是，AP丁认为资产的预期收益率并非只

受单一风险的影响，而是受若干个相互独立的风险因素如通货膨胀率、

利率、石油价格、国民经济的增长指标等的影响，是一个多因素的模

型。所以，选项A正确；套利定价理论认为，同一个风险因素所要求的

风险收益率对于不同的资产来说是相同的（由此可知，选项c不正

确），否则，投资者可以通过套利活动，在不增加风险的情况下获得额

外收益，而这种套利活动的结果，会使得额外的收益逐渐变小，以致最

后消除，达到市场均衡。所以，选项B正确；套利定价理论认为，不同

资产之所以有不同的预期收益，只是因为不同资产对同一风险因素的响

应程度不同。所以，选项D正确。

二、多项选择题（每小题有至少两个正确选项，多项、少选

或者错选该题不得分，每小题2分，共40分）

1、在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（）。

A、规避风险

B、减少风险

C、转移风险

D、接受风险

【参考答案】：A,B,C,D

2、在下列各项中，属于财务管理风险对策的有。。

A、规避风险

B、减少风险

C、转移风险

D、接受风险

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】财务管理的风险对策包括：规避风险、减少风险、转移风

险和接受风险。

3、以每股收益作为财务目标，存在的缺陷有。。

A、不能反映资本的获利水平

B、没有考虑资金时间价值

C、没有考虑风险

D、不能避免企业的短期行为

【参考答案】：B,C,D

【解析】每股收益最大化目标将企业实现的利润额同投入的资本或

者股本数进行对照，能够说明企业的盈利水平。

4、按成本习性可以将成本划分为0。

A、固定成本

B、变动成本

C、销售成本

D、混合成本

【参考答案】：A,B,D

【解析】成本习性是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关

系，成本按习性可划分为固定成本、变动成本和混合成本三类。

5、契约型基金又称单位信托基金，其当事人包括。。

A、受益人

B、管理人

C、托管人

D、投资人

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】契约型基金又称单位信托基金，其当事人包括受益人（投

资者）、管理人、托管人。

6、按照随机模型，确定现金最低控制线时，应考虑的因素有。。

A、企业现金最高余额

B、有价证券的日利息率

C、公司日常周转所需要的资金

D、公司借款能力

【参考答案】：C,D

【解析】现金最低控制线.取决于模型之外的因素，其数额是由现金

管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司曰常

周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

7、净现值计算的普通方法包括（）.

A、公式法

B、列表法

3、某公司拟进行一项投资，投资额为5000元，该项投资每半年可

以给投资者带来150元的收益，则该项投资的年实际回报率为

oo

A、6.09%

B、6.21%

C、6.04%

D、6.18%

【参考答案】：A

【解析】该项投资每半年的回报率=150/5000=3%,所以，年实际回

报率二（1+3%）-1=6.09%

4、甲企业2005年4月对一台设备进行改良，该设备原价为600万

元，已提折旧360万元，改良支出85万元，当月改良完工，估计延长了

使用年限3年。改良后该设备的可收回金额为300万元。则该企业2005

年4月可以资本化的后续支出为。万元。

A、0

B、60

C、85

D、25

【参考答案】：B

【解析】改良后应确认的原值二600—360+85=325（万元）；超过

可收回金额的部份=325-300=25（万元）计入营业外支出；可以资本化的

后续支出=85-25=60（万元）

5、下列各项占用的资金，属于变动资金的是。。

A、原材料的保险储备

B、最低储备以外的存货

C、逐步测试法

D、插入函数法

【参考答案】：A,B

【解析】净现值的计算方法分为普通方法、特殊方法和插入函数

法，普通方法包括公式法和列表法。

8、融资租赁形式包括（）。

A、售后租回

B、直接租赁

C、杠杆租赁

D、混合租赁

【参考答案】:A,B,C

【解析】融资租赁包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。

9、与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括。。

A、投资内容独特

B、变现能力强

C、发生频率低

D、投资风险高

【参考答案】：A,C,D

【解析】与其他形式的投资相比，项目投资的特点包括：（1）投

资内容独特（每一个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资人（2）

投资数额多；（3）影响时间长（至少一年或者一个营业周期以上）；（4）

发生频率低；（5）变现能力差；（6）投资风险高。

10、某债券的面值为1000元，每半年发放40元的利息，那末下列

说法正确的是（）O

A、半年的利率为4%

B、票面利率为8%

C、年实际利率为8%

D、年实际利率为8.16%

【参考答案】：A,BQ

【解析】面值为1000元，每半年发放40元的利息，所以半年的利

率为（40/1000）X100%=4%,票面利率二4%X2=8%,年实际利率二

（1+4%）2-1=8.16%o

11、固定资产按其经济用途，可以分为。。

A、使用中的固定资产

B、生产经营用的固定资产

C、未使用的固定资产

D、非生产经营用固定资产

E、不需用的固定资产

【参考答案】：B,D

12、在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有。。

A、日常业务预算

B、估计利润表

C、估计资产负债表

D、特种决策预算

【参考答案】：A,D

【解析】现金预算亦称现金收支预算，它是以曰常业务预算和特种

决策预算为基础编制的。

13、编制弹性利润预算的基本方法包括0。

A、趋势法

B、因素法

C、百分比法

D、沃尔比重法

【参考答案】：B,C

【解析】因素法合用于单一品种经营或者采用分算法处理固定成本

的多品种经营的企业。百分比法合用于多品种经营的企业。

14、确定信用标准所要解决的问题有。。

A、确定提供信用企业的信用等级

B、确定取得信用企业的信用等级

C、确定取得信用企业的坏账损失率

D、确定提供信用企业的坏账损失率

【参考答案】：B,C

【解析】对信用标准进行定量分析要解决的两个问题是：客户的坏

账损失率和客户的信用等级。

15、某投资项目不存在维持运营投资，终结点年度的息税前利润为

100万元，所得税率为30%,折旧10万元，回收流动资金30万元，固定

资产净残值收入10万元。下列表述正确的有（）.

A、回收额为40万元

B、经营净现金流量为80万元

C、终结点税后净现金流量为120万元

D、终结点税前净现金流量为150万元

【参考答案】：A,B,GD

【解析】（1）回收额二回收流动资金+回收固定资产余值=30+10二

40（万元）；

（2）经营净现金流量二该年息税前利润X（1-所得税率）+该年折旧

摊销=100X（1-30%）+10=80（万元）；

（3）终结点税后净现金流量=80+40二120（万元）；（4）终结点税

前净现金流量=100+10+40=150（万元）。

16、销售预测的定量分析法，是指在预测对象有完备的基础上，运用

一定的数学方法，建立预测模型，做出预测。它普通包括。。

A、趋势预测分析法

B、专家判断分析法

C、产品周期分析法

D、因果预测分析法

【参考答案】：A,D

【解析】销售预测的定量分析法，普通包括趋势预测分析法和因果

预测分析法两大类。

17、股利无关论是建立在“完美且彻底的资本市场”的假设条件之

上的，这一假设包括（）.

A、完善的竞争假设

B、信息完备假设

C、存在交易成本假设

D、理性投资者假设

【参考答案】：A,B,D

【解析】股利无关论是建立在“完美且彻底的资本市场〃的假设条件

之上的,这一假设包括：完善的竞争假设、信息完备假设、交易成本为

零假设、理性投资者假设。

18、股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考

虑的因素有0O

A、避税

B、控制权

C、稳定收入

D、规避风险

【参考答案】：A,B,C,D

19、影响总资产报酬率的因素有。。

A、净利润

B、所得税

C、利息

D、资产平均总额

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】由总资产报酬率的计算公式“（净利润+所得税+利息）/

资产平均总额”可知.

20、由杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径是0。

A、提高总资产周转率

B、提高销售利润

C、降低负债率

D、提高权益乘数

【参考答案】：A,B,D

【解析】净资产收益率二销售净利率X资产周转率X权益乘数，提

高总资产周转率、提高销售利润率、提高权益乘数都可以提高净资产收

益率，而降低员债率会导致权益乘数下降，所以c选项错误。

三、判断题（每小题1•分，共25分）

1、企业现金管理的目的首先是使得现金获得最大的收益，其次是保

证日常生产经营业务的现金需求。（）

【参考答案】:错误

【解析】企业现金管理的目的首先是保证日常生产经营业务的现金

需求，其次才是使得现金获得最大的收益。

2、普通情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权

人。。

【参考答案】：正确

3、企业资产发生减值，企业将其确认为费用，计入当期损益。

（）

【参考答案】：正确

【解析】资产减值的部份不能为企业带来经济利益，所以不符合资

产确认条件，应将其确认为费用，计入当期损益。

4、与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透

明度高、及时性强、连续性好，以及完整性突出的优点；其主要缺点是

稳定性不好。0

【参考答案】:错误

【解析】与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算

具有透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出的优点;

其主要缺点是预算工作量较大。

5、数量化和可执行性是预算最主要的特征。

【参考答案】：正确

【解析】本题考核预算的特征。预算作为一种数量化的详细计戈

它是对未来活动的细致、精密安排，是未来经营活动的依据，数量化和

可执行性是预算最主要的特征。

6、信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的

贷款。（）

【参考答案】：错误

【解析】信贷额度是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款

的最高限额。周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一

最高限额的贷款协定。

7、在企业目标资本结构一定的情况下，资金的边际成本需要采用加

权平均法计算，其权数应为账面价值权数。0

【参考答案】：错误

【解析】企业追加筹资有时可能只采取某一种筹资方式。但在筹资

数额较大，或者在目标资本结构既定的情况下，往往需要通过多种筹资

方式的组合来实现。这时，边际资金成本应该按加权平均法计算，而

且其资本比例必须以市场价值确定。

8、股票发行的方式包括公募发行和私募发行，其中私募发行有自销

和承销两种方式。。

【参考答案】：错误

【解析】股票发行的方式包括公募发行和私募发行，其中公募发行

有自销和承销两种方式，承销方式具体可分为包销和代销。

9、在财务预算的编制过程中，编制估计财务报表的正确程序是：先

编制估计资产负债表，然后再编制估计利润表。。

【参考答案】：错误

【解析】资产员债表的编制需要利润表中的数据作为基础，所以应

先编制利润表后编制资产负债表。

10、投资基金的收益率是通过基金净资产的价值变化来衡量的。

()

【参考答案】：正确

【解析】基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产

的价值变化来衡量。(教材P305)

11、可转换优先股对股东是有利的，可赎回优先股对公司是有利的。

()

【参考答案】：正确

【解析】积累优先股、可转换优先股、参预优先股均对股东有利，

而可赎回优先股则对股分公司有利。

12、股分公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。

()

【参考答案】：错误

【解析】用认股权证购买发行公司的股票，其价格普通低于市场价

格，因此股分公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。

发行依附于公司债券、优先股或者短期票据的认股权证，可起到明显的

促销作用。

13、在协调所有者与经营者利益冲突的方法中，“接收”是一种通

过所有者来约束经营者的方法。。

【参考答案】：错误

【解析】协调所有者与经营者利益冲突的方法包括解聘、接收和激

励。其中解聘是通过所有者约束经营者的方法，而接收是通过市场约束

经营者的方法。

14、常见的基本金融工具包括货币、股票、互换等。

【参考答案】：错误

【解析】本题考核金融工具的分类。常见的基本金融工具包括货币、

票据、债券、股票等，互换属于衍生金融工具。

15、影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数，但是影响财

务杠杆系数的因素不一定影响经营杠杆系数。

【参考答案】：正确

【解析】本题考核杠杆效应之间的联系。凡是影响边际贡献的因素

均会对经营杠杆系数和财务杠杆系数产生影响，但是利息会影响财务杠

杆系数而不会影响经营杠杆系数。

15、采用固定股利支付率政策分配股利时，股利不受经营状况的影

响，有利于公司股票价格的稳定“（）

【参考答案】：错误

【解析】固定股利支付率政策是公司确定一个股利占赢余的比率，

长期按此比率支付股利的政策。因此，采用该分配政策，股利将受经营

状况的影响，不利于公司股票价格的稳定。

16、流动资金投资，是指项目投产先后分次或者一次投放于流动资

产

项目的投资额，又称垫支流动资金或者营运资金投资。。

【参考答案】：错误

【解析】流动资金投资，是指项目投产先后分次或者一次投放于流

动

资产项目的投资增加额，又称垫支流动资金或者营运资金投资。

17、企业的净利润归投资者所有，这是企业的基本制度，也是企业

所有者投资于企业的根本动力所在。（）

【参考答案】：正确

18、两种资产收益率之间协方差的绝对值越大，表示这两种资产收

益率的关系越密切。（）

【参考答案】：正确

【解析】两种投资方案之间协方差的绝对值越大，表示这两种资产

收益率的关系越密切；两种投资方案之间协方差的绝对值越小，表示两

种资产收益率的关系越疏远。

19、违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避

免。（）

【参考答案】：错误

【解析】违约风险可以通过投资于优质债券的办法来避免，但购买

力风险是由于通货膨胀引起的风险，通过购买变动收益证券，可减少购

头力风险©

20、风险收益率可以表述为风险价值系数与标准差的乘积。。

【参考答案】：错误

【解析】风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积0

21、信号传递理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的

代理冲突。。

【参考答案】：错误

【解析】代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的

代理冲突，也就是说，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一

种约束机制。

22、按照发行方式不同，短期融资券可以分为经纪人代销的融资券

和直接销售的融资券。0

【参考答案】：正确

【解析】按照发行方式不同，短期融资券可以分为经纪人代销的融

资券和直接销售的融资券。

23、固定股利政策的一个主要缺点是当企业赢余较少甚至亏损时，

仍须支付一同定数额的股利，可能导致企业财务状况恶化。。

C、机器设备

D、辅助材料占用资金

【参考答案】：B

【解析】变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部份资金。

它普通包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。此外，

在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。选

项A、C占用的资金属于不变资金，选项D占用的资金属于半变动资金。

6、下列关于资本结构理论的说法正确的是。。

A、净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结构

B、MM理论认为企业不存在最佳资本结构

C、MM理论认为企业负债达到100%时的资本结构最优

D、净收益理论认为企业不存在最佳资本结构

【参考答案】：A

【解析】净收益理论认为当负债比率达到100%时，企业价值将达

到最大，资本结构最优；净营业收益理论认为企业不存在最佳资本结

构；MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企

业，其价值不受有无负债及负债程度的影响；但在考虑所得税的情况

下，负债越多，企业价值也会越大。

7、标准离差是各种可能的报酬率偏离。的综合差异。

A、期望报酬率

B、概率

C、风险报酬率

D、实际报酬率

【参考答案】:A

【参考答案】：正确

【解析】固定股利政策的缺点在于股利支付与赢余脱节，当盈利较

低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。

24、在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量需要

考虑的相关成本有进货成本、变动性进货费用和变动性储存成本。()

【参考答案】:错误

【解析】在有数量折扣的经济进货批量模式下，确定经济进货批量

需要考虑的相关成本包括存货的购置成本(即进价成本)、变动性进货费

用和变动性储存成本。进货成本包括存货进价成本和进货费用，而进货

费用中的固定性进货费用属于决策的无关成本。

25、某公司于2003年4月8日发行4年期、每年4月8日付息一

次的债券，面值为1000元，票面利率10%,A投资者于2022年10月8

日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该项投资的持有

期年均收益率为14.22%()

0

【参考答案】:错误

【解析】该债券的到期日是2022年4月8日，持有期为半年。则

短期债券的持有期年均收益率二[1000X10%+(1000—1020)]/(1020

X0.5)X100%=15.69%o

8、短期融资券和短期借款筹资共同的缺点是0。

A、筹资风险大

B、筹资数额小

C、筹资弹性小

D、筹资速度慢

【参考答案】：A

【解析】短期融资券筹资的缺点主要有：（1）发行短期融资券的风

险比较大；（2）发行短期融资券的弹性比较小（3）发行短期融资券的条

件比较严格。

短期借款筹资的缺点主要有：（1）筹资风险大；（2）与其他短期筹

资方式相比，资金成本较高，特别是存在补偿性余额和附加利率情况时，

实际利率通常高于名义利率。

9、某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4,期初应

收账款余额3500元，则期末应收账款余额为（）元。

A、5000

B、6000

C、6500

D、4000

【参考答案】：c

【解析】应收账款周转率=20000/（3500+期末应收账款）=4,

所以期末应收账款=6500（元）。

10、关于实物投资和金融投资的区别表述错误的是0。

A、实物投资的风险普通小于金融投资

B、实物资产的流动性低于金融资产

C、实物资产的交易成本低于金融资产

D、金融资产的交易比较快速简捷

【参考答案】：C

【解析】实物投资和金融投资的区别主要包括：(1)风险不同，实

物投资的风险普通小于金融投资；(2)流动性不同，实物资产的流动性

低于金融资产；(3)交易成本不同，实物资产的交易过程复杂、手续繁

多、通常还需进行调查、咨询等工作，交易成本较高。而金融资产的交

易快速、简捷、成本较低。

11.某企业2022年和2022年的营业净利润分别为7%和8%,资产周

转率分别为2和L5,两年的资产负债率相同，与2022年相比，2022年

的净资产收益率变动趋势为O。

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【参考答案】：