汽车制造业上市企业经营绩效研究

编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页我国汽车制造业上市公司经营绩效研究摘要作为我国经济发展的支柱型行业之一，近年来，我国的汽车制造业经历着前所未有的、爆炸式的增长。据专家预测，未来十年，我国汽车产量增长率是我国增长率的1.5至2倍。我国汽车制造业的发展不仅对我国经济增长具有重要意义，而且已经成为全球汽车最重要的市场之一。外国的咨询机构对我国的汽车市场的发展有着良好的预期，从“中国，一个仍在增长的市场”这句评论就可见一斑。而作为汽车制造业的领军者，我国汽车制造业上市公司的经营绩效也引起了广泛关注。在汽车制造业蓬勃发展的背景下，对我国汽车制造业上市公司的经营绩效进行客观、系统和全面的分析，对我国汽车制造业持续、健康的发展具有一定的现实意义。本文以汽车制造业上市公司的年报数据为主要依据，在综合分析国内外各种常用的经营绩效评价指标体系的基础上，选取经营绩效评价常用的、客观的指标建立指标体系，综合运用统计分析方法，对我国汽车制造业上市公司从盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力四个方面进行研究。然后，以我国汽车制造业上市公司为背景，选择具有代表性的汽车制造业上市公司——东风汽车股份有限公司，从盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力四个方面对其经营绩效进行综合评价，揭示其经营绩效较好的方面的原因，同时也对其尚需改进的方面提出了建议。本文在对我国汽车制造业上市公司经营绩效进行研究的基础上，提炼出我国汽车制造业上市公司经营绩效主要指标的行业平均水平、行业一般水平、行业较好水平和行业较低水平，为衡量我国汽车制造业上市公司经营绩效提供了客观的依据。本文以东风汽车股份有限公司为例，通过对其经营绩效进行全面分析并提出针对性地整改意见，为我国汽车制造业上市公司经营绩效分析提供了可供借鉴实例。并且，使得东风汽车股份有限公司经营绩效较好方面的原因值得我国其他汽车制造业上市公司借鉴，该公司存在的主要问题也是目前我国多数汽车制造业上市公司存在的普遍问题，本文的研究为其他汽车制造业上市公司提供了参考性的建议。关键词：汽车制造业上市公司盈利能力营运能力偿债能力成长能力,,.,,’s1.52.’s’s,.,,’s.,’s.,,’s’s.,,,,a,,’s.’s,a.()a,,.,.’s，,’s，’s..,’s.6武汉理工大学硕士学位论文,’s.’s.:,,,7武汉理工大学硕士学位论文目录第1章绪论11.1研究的目的和意义11.2国内外的研究综述21.3研究的内容与方法9第2章我国汽车制造业上市公司经营绩效研究设计112.1样本选择112.2指标选择122.3数据来源及处理一八第3章我国汽车制造业上市公司经营绩效分析193.1我国汽车制造业上市公司财务状况统计193.2我国汽车制造业上市公司经营绩效评价193.3我国汽车制造业上市公司经营绩效综合评价34第4章东风汽车股份有限公司经营绩效分析364.1东风汽车股份有限公司简介364.2东风汽车股份有限公司经营绩效指标统计364.3东风汽车股份有限公司经营绩效评价364.4东风汽车股份有限公司经营绩效综合评价45第5章提升东风汽车股份有限公司经营绩效的对策研究485.1东风汽车股份有限公司财务状况的优势及原因485.2东风汽车股份有限公司财务状况的劣势及原因505.3改善东风汽车股份有限公司财务状况的建议51研究结论与研究展望54参考文献55致谢57攻读硕士学位期间发表的论文58附录59V8武汉理工大学硕士学位论文第1章绪论1.1研究的目的和意义1.1.1研究的目的自1953年“第一汽车制造厂”在长春正式动工兴建至2007年，我国的汽车工业已经经历了50余年的发展历程。在这50年间，我国汽车工业从无到有、从[1]小到大，显示出蓬勃兴旺、欣欣向荣的发展态势。从产量上看，我国汽车工业产量不断攀升。2001年，我国汽车产量位于世界第八；2002年，我国赶超加拿大、西班牙和韩国一跃成为世界第五；2003年，我国汽车产量达到450万辆，增幅高达45%。至2003年，我国汽车产量在世界上的排名首次超过法国，成为世界第四大汽车大国，并稳定下来（见表1-1）。表1-1世界汽车规模排名位次20012002200320041美国美国美国美国2日本日本日本日本3德国德国德国德国4法国法国中国中国5韩国中国6西班牙7加拿大8中国资料来源：国家统计局表1-22002-2004年汽车工业总产值在国民生产总值中的比重年份汽车工业总产值国民生产总值汽车工业总产值在国（亿元）（亿元）民生产总值比重（%）20026224.641023986.0820038337.161166947.16200411010.09一三65一五8.07数据来源：《中国统计年鉴》（2004），《中国汽车工业发展年鉴》（2004）从汽车工业对我国国民经济的贡献上看，我国汽车工业产值已占国民生产总值的8.0%以上（见表1-2），汽车生产企业的人数约160多万，占我国职工人数比例的1.6%，相关从业人员2900万人。有关专家预测，到2030年，汽车产业19武汉理工大学硕士学位论文对国民经济的贡献率将达到38%，汽车相关从业人数将达到1亿人以上[2][3]。在作为我国国民经济支柱产业的汽车制造业进入快速发展阶段，并且对国民经济的贡献不断上升的情况下，汽车制造业上市公司作为汽车制造业的领军者，其经营绩效也引起了广泛关注。汽车制造业上市公司经营绩效的优劣不仅关系着我国汽车制造业的健康发展，也关系着我国国民经济的发展和在世界中的地位。是否具有持久的盈利能力、是否具有不竭的营运能力、是否能够在竞争中保证偿债能力不受影响、是否具有长盛不衰的成长能力已成为我国汽车制造业上市公司进一步发展所必需回答的关键问题。在上述背景下，本课题研究的目的就在于：首先，以我国汽车制造业经营绩效的总体状况为基础，从盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力四个方面，提炼出我国汽车制造业上市公司相应的指标评价标准。其次，以汽车制造业上市公司总体状况及指标评价标准为基础，选择一家具有代表性的汽车制造业上市公司——东风汽车股份有限公司，对其财务状况进行分析并提出战略性的建议。1.1.2研究的意义在汽车制造业蓬勃发展且战略地位不断提升的情况下，选择我国汽车制造业上市公司经营绩效作为硕士毕业论文的研究主题，其意义主要体现在对我国汽车制造业经营绩效研究的现实意义上。首先，通过对我国汽车制造业上市公司经营绩效的评价建立客观的指标基础，能够使我国汽车制造业经营绩效的评价更加有据可依，更加客观的发现我国汽车制造业上市公司存在的问题，对汽车制造业上市公司今后的发展具有现实意义。其次，对具有代表性的汽车制造业上市公司经营绩效进行具体分析并针对其存在的问题提出相应的建议，对我国其他汽车制造业上市公司进一步发展具有一定的借鉴意义。1.2国内外的研究综述1.2.1国内研究综述我国企业效绩的研究经历了曲折的发展进程，并且是随着经济体制的变化及国有企业的改革发展而渐进发展变化的。我国企业绩效评价指标体系曾出现过三次变革，第一次变革是1993年7月财政部出台的《企业财务通则》中设计的一套财务绩效评价指标体系。进入90年代后，计划经济逐步被市场经济所取代，原有的计划经济体制下的较单210武汉理工大学硕士学位论文一的财务评价指标体系己不能适应市场经济对企业经营业绩评价的要求。在这种时代背景下，财政部于1993年7月颁布实施了《企业财务通则》，也正是这个新型的财务制度为企业经营业绩财务评价指标体系绘制了新的蓝图。《企业财务通则》规定，企业业绩财务评价指标体系由8个指标组成，分别为资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、资本金利润率、销售利税率、成本费用利润率等，这一指标评价体系分别从偿债能力、营运能[4]力和获利能力方面对企业的经营业绩进行了全面、综合地评价。《企业财务通则》的颁布实施对企业财务管理朝着科学化的方向发展，对政府及债权人对企业经营状况的评价是十分有利的。然而，在一定程度上，《企业财务通则》规定的财务评价指标体系仍受到传统财务管理模式的影响，仍然带有计划经济体制的痕迹，不能完全适应我国经济体制改革深化和政府职能转变的需要，例如在反映盈利能力的指标中仍设置了销售利税率等侧重于政府部门管理需要的指标。此外，没有充分的体现投资者的要求以及企业综合经济效益提高的要求。第二次变革是1995年财政部颁布的《企业经济效益评价指标体系》。根据国有企业监管的要求、国有资产管理的特点和新财务会计制度的规定，财政部为企业经济效益评价设置了10项指标，对《企业财务通则》规定的财务评价指标进行了修正和扩充。该指标体系由销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、资本保值增值率、资产负债率、流动比率(或速动比率)、应收账款周转率、存货周转率、社会贡献率、社会积累率等10项指标组成[5]。可以看出，10项指标中，有8项财务评价指标，其中，有6项在《企业财务通则》己作了规定，即资本收益率、资产负债率、流动比率(或速动比率)、应收账款周转率、存货周转率。有1项指标作了修改，即将销售利税率改成销售利润率。另外有4项指标是新设计增加的，即总资产报酬率、资本保值增值率、社会贡献率、社会积累率。其中，社会贡献率、社会积累率不是财务指标，而是社会效益评价指标。《企业经济效益评价指标体系》相对于《企业财务通则》而言，有利于企业增强资金保全意识、引导企业从过去注重追求产值和追求高投入逐步转向注重提高企业综合经济效益、加强企业财务管理。对投资者、债权人及相关人士而言，该指标体系为其对企业经营业绩做出较综合的财务评价，从而对企业的经营管理水平做出正确的评价发挥了重要作用。但是，该指标体系没有考虑非财务指标对企业经济效益评价的作用。第三次变革是1999年6月，财政部、人事部、国家经贸委、国家计委联合颁布的《国有资本金效绩评价规则》。为适应经济多元化和新经济技术的发展趋势，经过有关专家3年的调查论证后颁布实施的《国有资本金效绩评价指311武汉理工大学硕士学位论文标体系》，分别从企业财务效益状况、资产运营状况、偿债能力状况和发展能力状况四个方面对企业生产经营和财务状况进行全面、综合的评价。2002年财政部会同国家经贸委、中央企业工委、劳动保障部和国家计委等部门在《国有资本金效绩评价规则》及其操作细则的基础上，重新颁布了《企业效绩评价操作细则（修订）》对国有企业的业绩评价进行了规范。新的企业绩效评价指标体系由反映企业财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况四个方面内容的基本指标、修正指标和评议指标三个层次共28项指标构成[6]。其中，基本指标是评价企业效绩的主要计量指标，是整个评价指标体系的核心。基本指标由净资产收益率、总资产报酬率、总资产周转率、流动资产周转率、资产负债率、已获利息倍数、销售（营业）增长率、资本积累率等8项计量指标构成。修正指标是从各方面调整完善基本指标评价结果的计量因素，是整个评价指标体系的重要辅助部分。通过修正指标的分析评价，实现对基本指标评价结果的全面调整和修正，形成定量指标评价结果。修正指标由主营业务利润率、成本费用利润率、应收账款周转率、速动比率等12项计量指标构成。评议指标是用于评价企业资产经营及管理状况等多方面的非计量因素，是对计量指标的进一步补充。评议指标由经营者基本素质等8项非计量指[7]标构成。该评价体系以统一的评价标准值为对比基础，采用定量分析和定性分析相结合的方法，改变了我国传统的单纯以财务指标为标准来评价企业绩效的状况，有利于我国企业绩效评价的发展及其与国际接轨。进入21世纪，国内很多学者对企业经营绩效评价理论和方法进行了积极的探讨。王雷和胡维华提出采用资产报酬率、销售利润率、成本费用利润率、上市公司盈利指标、社会贡献考核指标等5个一级和11个二级财务指标，利用层次分析法，建立上市公司多因素层次综合评价模型[8]。潘瑛、程小可采用主成分分析法，选用总资产报酬率、总资产增长率、净资产收益率、资产负债比率、流动比率、应收