商业银行对中小企业信用评级的研究分析-以建行为例 财务会计学专业

第1章绪论1.1选题背景与意义1.1.1选题背景中小企业是我国国民经济的组成部分之一，对于增加社会就业、促进市场发展、推动企业改革方面起了举足轻重的作用，其生存和发展受到了社会的广泛关注。怎样推动中小企业更深一步的发展、壮大乃至转型，影响到经济是否能够持续的健康发展。但是，现代化市场竞争激烈，弱肉强食，中小型企业相较于大型企业，无疑是处于市场竞争中的弱势地位。限制中小企业发展的原因有很多，譬如资金不足、缺少技术创新、管理制度落后等。但最主要的原因还是资金短缺，中小企业融资难是普遍存在的问题。即便国家一直出台扶持中小企业的政策，但并未能从根本上解决中小企业的资金问题。有数据显示，大约有一半的中小企业在成立之初的三年内夭折，而剩下的一半企业中又有60％在接下来的三年里也消失了。因此从资金上扶持中小企业的发展，对于市场的正常运行和经济的和谐发展有着深远的意义。今年以来，银行存款准备金率不断下调，贷款基准利率一再降低，这是国家刺激经济，扶持企业发展的宏观调控手段。而国内商业银行的主营业务就是信贷业务，客户信用评级作为把控银行信贷风险的一个环节，是商业银行进行额度授信、贷款审批以及贷后管理的重要基础。但是由于经济结构的日异变化以及中小企业的迅猛发展，商业银行的评级系统并没有起到理想化的效果，它的不完善反而加深了中小企业融资的困境，制约了中小企业的发展。因此，怎样与时俱进的完善商业银行的评级体系，更好的解决我国中小企业融资难的窘况，是商业银行亟待解决的问题。1.1.2研究意义目前，我国商业银行使用的信用评级体系，无论从评级方法的选择还是评级指标、权重和参考值的设定上看，都是基于国有大型企业的特色来制定的，这样的体系适合评价已经处于稳健经营阶段的大型企业，但是用来评价中小企业的信用等级则在某种程度上存在着不合理、不适用的问题，它不能全面的反映出中小企业实际经营状况和发展前景，因此也就不能真实的反映出中小企业的信用状况。然而这一体系的评价结果，也就是中小企业的信用等级，又是银行决定是否向企业进行放贷的重要依据之一，因此如果信用评级体系并不适用于中小企业，将会在很大程度上影响中小企业的贷款融资业务，这将会阻碍中小企业从商业银行获得贷款。构建一套适用于中小企业的信用评级体系，客观而全面的评价中小企业的信用状况，让中小企业在申请银行贷款过程中得到具有实际意义的信用评级，已成为当务之急。构建中小企业的信用评级体系应该考虑解决以下两个问题：1、根据中小企业的特点，怎样选择适合的评级指标。2、如何分配各评级指标的权重以及评分标准应该如何确定。只有解决了上述问题，构建出来的信用评级体系才能真正做到公正、客观、全面。本文研究的目的就在于探讨上述问题的解决方案。本文研究的现实意义是通过构建企业信用评级体系，改进中小企业信用评级方案，一方面可以提升银行信用评级的作用，有效的控制信贷风险，加大企业获得贷款的可能性；另一方面，还可以督促中小企业自觉接受信用评级的评价，并以此为指导不断完善自身的信用建设，最终使银行和企业走上共赢的良性运转轨道。1.2研究思路、框架及方法本文从建立中小企业的信用评级体系入手，为处理中小企业银行贷款融资难这一问题给予帮助。通过分析商业银行现行的信用评级体系对中小企业进行信用评级时的漏洞，联系中小企业的特点与实际现状，借鉴目前国际、国内商业银行信用评级的理论与经验，对现行的信用评级体系进行改善，构建一套适合中小企业信用评级的指标体系。该体系将信用评价指标分成定性评价、财务风险评价、账户行为评价三部分，综合静态和动态分析，将历史状况、现状与未来趋势分析相结合，着重关注对企业现金流量的分析和预测，重视考察中小企业的创新和发展能力，力求真实而全面的评价中小企业的信用状况。全文的框架如下，共分五部分：第一章：绪论。主要介绍论文选题的背景、研究的意义以及研究思路、框架及方法。第二章：信用评级文献综述。重点阐述信用评级的发展历程，主要的信用评级模型以及国内外商业银行应用的信用评级方法。第三章：阐述中小企业信用评级的相关理论。本章主要对中小企业和信用评级的特征进行综述，根据这些特征阐述商业银行向中小企业发放贷款所会面临的风险，由此说明信用评级在国内外商业银行风险管理中的作用。第四章：构建建设银行中小企业信用评级模型。本章主要分析中小企业信用评级体系建立的思路，从建行信用评级的原则出发，根据中小企业的特点，对中小企业信用评级体系的适用范围、评级方法以及指标设置等进行研究，在此基础上构建一套全面的中小企业信用评级模型。第五章：案例分析。使用构建出的中小企业信用评级模型，对某一具体的中小企业进行案例分析，给出评级结果。第六章：结论。对全文进行总结，指出构建的信用评级体系的的不足之处，阐述对模型优化的建议，提高企业信用数据的审核标准。建议银行不能做井底之蛙，要着重培养和挖掘业内的信用评级方面的专业人才，打造出一支精良的懂的业务的人才队伍，与外界进行合作，做好评级工作，确保建设银行中小企业信用评级业务的健康发展。本文在写作的过程中尽力做到理论与实践相结合，采取系统分析、实证分析的方法对我国中小企业银行贷款融资难的现状、形成缘由以及通过对中小企业信用评级体系加以完善的方法进行分析研究。基于本人的水平有限，有些观点是初步而粗浅的，还不够成熟完善，希望能够得到有关专家的指导教诲。第2章信用评级文献综述2.1信用评级的概述信用评级（CreditRating）是指专门从事于信用评价的独立部门或机构，结合运用定量分析和定性分析等方法，通过对相关的市场参与主体的信用记录、经营水平、财务状况、发展前景以及潜在的各种风险等进行客观公正的分析以及研究后，对其信用能力进行综合评价的一种制度。信用评级最早起源于20世纪初的美国。1902年，穆迪公司的初创人约翰·穆迪对发行的铁路债券开始进行评级，后来，信用评级一步步延伸到各种金融产品及各种评估对象，最终蔓延至整个金融体系。20世纪70年代以前，金融机构在信用评级方面侧重于定性分析主要通过财务报表的分析来对客户的信用质量进行主观的评价分级；20世纪70年代以后，欧美国家不断地研究出系列的信用评级的模型，使得金融机构的信用评级方法实现了定性分析和定量分析的有效结合。从狭义上来讲，信用评级指的是是对企业的偿债能力、履约状况及其守信程度的评价，从广义上来讲，信用评级则指的是各类市场的主要参与者(企业、金融机构和社会组织)以及各类金融工具的发行主体履行各类经济承诺的能力和可信任程度的总体评价。2.2信用评级理论在我国的发展历程1998年，《中国金融》举办信用风险管理的讲座，主要从西方国家的商业银行信用风险管理的组织框架、信用风险评级制度、信用风险管理系统等方面进行阐述，对如何保证我国金融稳健而高效的运行以及如何实现我国国民经济持续、而快速的发展进行了相关研究探讨，这一讲座意味着我国信用风险研究的开始。对我国商业银行风险管理体系的研究方面，杨中军（2002）在借鉴了美国商业银行信用评级体系的前提下，建立了具有中国特色的客户信用评级体系；武剑（2002）研究了我国商业银行的行业风险和信用管理，并且结合了国际金融机构的先进理论和实践经验，提出了新形势下加强银行风险管理的策略与方法。汤柳和董裕平（2010）通过研究认为商业银行因为缺少有效控制中小企业信贷风险的能力和信心，从而减弱对中小企业信贷需求的支持力度。2.3主要的信用评级模型世界著名的金融机构和中介机构对外公布的比较有影响力的信用评级模型主要有以下几种：古典信用风险度量方法（多元判别分析法和Z评分模型）、JP摩根的信用度量术模型、KMV公司开发的KMV模型、瑞士银行金融产品开发部的信用风险附加模型和麦肯锡公司的信用组合观点模型。其中多元判别法是1967年，William为了改进传统的单变量测定方法的信用分析法而提出来的。1968年奥特曼发明了至今仍有较强预测能力的Z评分模型。Z评分模型是一种破产预测模型，它主要根据数理统计中的辨别分析技术，对商业银行之前的贷款案例进行统计分析，选择其中一些对贷款质量影响最大、最能反映借款人财务状况、最具预测或分析价值的比率，构建一个能最大程度划分出贷款风险度的数学模型，对贷款申请人进行信用评级。信用度量术模型是基于在一段时间内，一种信用等级向另一种信用等级（包括违约）迁移的概率模型。KMV模型是基于莫顿模型的期权定价模型，即假设公司的资产满足于一个动态变化的随机过程，并且当资产的价值低于某个违约阀值时违约发生，此模型依赖于公司的资本结构。信用风险附加模型是一个保险精算模型。信用组合观点模型是一个离散时间多期计量模型，在这里违约概率是建立在多个宏观经济变量（例如：失业率、利率水平、经济增长率、汇率、政府之处）的条件上。2.4国内外银行信用评级方法2.4.1国外商业银行信用评级方法目前，国际上大型的商业银行在对客户进行评级时，历经对评级方法的探索和发展，大多是将“打分卡”方法与模型方法相结合，将定性分析和定量分析相结合。在银行界得到普遍认可的是花旗银行的客户评级模型，他在进行客户评级时运用了其自行研发的评级模型，主要是针对公司类客户进行评级，强大的数据库是该模型构建的基础。花旗银行根据巨量的数据资源，确定具有代表性的参考以及调整数据。对客户进行评级时，花旗银行按以下步骤进行评价：首先，花旗银行对客户的财务状况进行评分，根据客户的与资产负债表的利润表等，计算出资产收益率、变现能力比率等九项财务比率;第二，将这些数据或财务比率与参照值对比之后，得到财务评级结果。将财务评级结果再结合公司得规模进行定量评级;第三，在此基础上加上客户的营运状况、制度建设、管理水平等定性因素，得出初步的客户评级结果。第四，根据初步的评级结果结合国家、行业、地域的PD水平，得出客户最终的评级结果。2.4.2我国商业银行信用评级方法从整体水平来看，我国银行业的客户评级方法正处于从“打分卡”向模型过渡的阶段。在这个阶段，IRB内部评级法建设比较慢的部分中小型银行还在完全依靠“打分卡”模型进行客户评级。而“打分卡”模型的实行方法比较简单，主要分为四个部分:1、商业银行根据专家的经验意见构建出一整套能够评价客户状况的指标。2、给每一项指标赋予特定的权重，通过权重凸显出银行各项指标的重要性。3、银行的评级人员根据客户实际的信息数据，对客户的每一项指标进行评分。4、将每一项指标的评分，结合权重进行加权总计，得出用户评级的总分数，最终确定客户信用等级。第3章中小企业信用评级相关理论3.1中小企业的定义与特点3.1.1中小企业的定义中小企业相较于大型企业来说，它其实只是个相对的概念，不同的国家对它的定义不尽相同，各国对中小企业的划分方法也都是多样而动态的。2011年，工信部、国家统计局、国家发展和改革委员会和财政部共同出台了《中小企业划型标准规定》，具体见“表3.1中小企业划型标准”。表3.1中小企业划型标准单位：万元，人民币行业标准中小微1农、林、牧、渔业营业收入500-2000050-5000-502工业从业人员300-100020-300-20营业收入2000-40000300-20002-3003建筑业营业收入6000-80000300-60000-300资产总额5000-80000300-50000-3004批发业从业人员20-2005-200-5营业收入5000-400001000-50000-10005零售业从业人员50-30010-500-10营业收入500-20000100-5000-1006交通运输业从业人员300-100020-3000-20营业收入3000-30000200-30000-2007仓储业从业人员100-20020-1000-20营业收入1000-30000100-10000-1008邮政业从业人员300-100020-3000-20营业收入2000-30000100-20000-1009住宿业从业人员100-30010-1000-10营业收入2000-10000100-20000-10010餐饮业从业人员100-30010-1000-10营业收入2000-10000100-20000-10011信息传输业从业人员100-200010-1000-10营业收入1000-10000100-10000-10012软件和信息技术服务业从业人员100-30010-1000-10营业收入1000-1000050-10000-5013房地产开发经营营业收入1000-200000100-10000-100资产总额5000-100002000-50000-200014物业管理从业人员300-1000100-30000-100营业收入1000-5000500-10000-50015租赁和商务服务业从业人员100-30010-1000-10资产总额8000-120000100-80000-10016其他微列明行业从业人员100-30010-1000-10数据来源：史建平《中国中小企业金融服务发展报告》建设银行自身对中小企业的定义是：中小企业类客户是指满足以下条件之一的非零售客户（但不包括金融企业、事业法人、政府机构、专业贷款、担保公司、房地产开发公司、采用管理型控股公司模型的公司类客户）：（1）经营期不足一个完整会计年度：国标行业采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业、建筑业、信息传输软件和信息技术服务业、交通运输和邮政业、批发业中的总资产小于1.2亿元的客户；国标行业其他行业中，总资产小于6000万元的客户。（2）经营期已满一个完整会计年度：国标行业采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业、建筑业、信息传输软件和信息技术服务业、交通运输和邮政业、批发业中，近两年中至少有一年营业收入小于1亿元或总资产小于1.2亿元的客户；国标行业其他行业中，近两年中至少有一年营业收入小于5000万元或总资产小于6000万元的客户。（3）在建设银行仅办理“速贷通”业务的客户。3.1.2中小企业的市场主体特点中小企业是最重要的市场主体之一，具体有以下市场主体特点：数量多，行业分布广中小企业的数量多，占各类企业总数的90%以上。中小企业经营范围很广，几乎涉及所有的竞争性行业和领域。以民营资本和家族史管理为主导中小企业民营企业占比80%以上，大多数为民间积累资本投资组建，或由原国有企业、集体企业改制而成。公司治理以家族式管理现象较为普遍，表现在部分企业所有权和经营权在核心家族成员手中高度集中，企业的发展受家族成员个人意志的影响很大。区域特征明显中小企业经营行为、盈利模式、业务规模、发展速度、行业特点和融资需求等，具体明显的区域差异，其生存发展与区域经济发展环境密切相关。按照经济地带划分，中小企业数量东部、中部各占全国总量的42%，西部占15%；而相应的工业总产值东部占66%、中部占26%、西部仅占8%。（4）呈现集群化发展的特征随着经济的发展，中小企业越来越呈现集群化的特征。如，适应核心企业的供应链上下游中小企业，通过做大规模，增强风险抵御能力和产出效率的产业集群、专业市场等。（5）抗风险能力较弱中小企业资本存量和市场地位较低，生产规模较小，技术创新能力较弱，抗经济周期性波动和政策波动的能力弱。例如：在经济低迷期、在国家排污整治中，中小企业的生存就明显受到影响。3.1.3中小企业融资行为特点（1）资金需求短、频、急中小企业经营灵活，资金需求没有明确合理的规划，往往在需要借贷时，要求资金在短期内快速到位。资金用途经常用于补充流动性不足，为节省利息支出，借贷的期限也比较短。中小企业资金需求总体表现出数额小、频率高、流动性强的特征。（2）企业信息不对称中小企业之间通常关联高，大部分中小企业的财务管理落后，信息不透明，缺乏审计部分确认的有效财务报表，经营业绩很难通过报表准确反映。这些都增加了金融机构对单一中小企业财务信息审查难度和信用的评估难度，造成了银企间信息的不对称。（3）资产规模小，难以取得有效担保首先是抵押难，中小企业资产规模小，缺少可对外抵押的有效资产。其次是保证难，经济实力强、效益好的大企业，为防范风险，通常不愿意为中小企业提供担保，即使同意担保，反担保的条件也很苛刻。（4）融资渠道相对较少，融资成本相对较高我国中小企业融资结构主要以内源融资性为主，大部分来自业主资本和内部留存收益，而银行贷款和证券等外源融资比重较低，融资渠道相对较少。此外，中小企业对融资的议价能力弱，融资成本较高。3.2银行对中小企业放贷面临的风险近年来，各大商业银行对中小企业业务加大了推进的力度，创新步伐不断加快，从政策制度、管理手段、经营模式等多个方面深入的进行了探索，逐渐将工作重点转移到中小企业的金融业务方面，以期培养更多的优质客户，调整银行的信贷结构，分散经营风险，提高收益率。但是，从目前的中小企业信贷业务看来，中小企业是存在诸多问题的，例如：经营能力不足、负债率过高、内部管理不健全等。因此，商业银行对中小企业放贷还是存在许多风险的。3.2.1道德风险很多中小企业缺少长期经营的理念，信用意识淡薄，从银行申请贷款的目的并不单纯：有的企业主在借款时压根就没有想过归还；有的企业主在出现经营危机时就想尽办法逃避债务；甚至有的企业主直接骗贷，打着生产经营资金周转困难的幌子，骗取银行的贷款用于个人消费挥霍。3.2.2管理风险一方面，中小企业在股权出资方面基本比例相当，没有真正意义的实际控股人，权利不集中，在管理决策方面容易产生矛盾分歧，导致企业发展方向不明确；另一方面，中小企业缺乏相对科学的管理体制，随意性较大，管理风险避无可避。3.2.3财务风险与银行之间的信息不对称、信用缺失、财务报表失真等是中小企业目前存在的最突出问题。从中小企业的财报中可以看出，大多数中小企业的速动比率较低，这说明他们的短期偿债能力并不高，而究其原因主要是这些企业的存货占比较重，对企业的资金流动性有较大的影响。假使商业银行向其发放贷款，则增加了企业的负债，他们的短期偿债能力会进一步降低，如果商业银行不能及时的发现企业的经营和现金流状况，容易产生不良贷款。3.2.4操作风险商业银行的对公客户经理必须要是长期与中小企业打交道的经验丰富的员工，这样才能有效的控制中小企业贷款的风险。中小企业的融资需求金额小、时间短、频率高，这就要求客户经理有较高的操作水平，银行有优秀的流动性管理能力。但是至今而言，商业银行面向的客户大多是大型企业，行内严重缺乏经验丰富的中小企业客户经理，对中小企业的融资需求并不太了解，不能适应中小企业的业务发展规律，从而导致无法及时化解中小企业的贷款风险。3.3信用评级在银行风险管理中的作用信用评级在国内外商业银行的风险管理中作用基本相同，主要体现在以下几个方面：3.3.1为制定贷款政策提供依据贷款政策是商业银行经营思想策略的集中表现，是银行信贷业务的基本指导文件。国际大型银行一般以信用评价报告的形式，及时的向管理层报告借款人或者交易对象的贷款组合与整体资产的授信额度、信用级别以及变化情况，这样方便管理者了解不同客户和不同资产的信用风险程度，以便管理者制定与调整信贷风险管理的战略和措施。3.3.2为信贷审批提供依据信贷审批是贷款发放决策的出发点，也是银行信贷风险管理的第一道防线,而在信贷审批这一环节直接发挥作用的就是客户信用评级，它为银行贷款的审批、贷后的风险管理都提供了决策依据与技术支持。3.3.3为融资定价提供依据。银行信用风险管理的根本目的，一是将信用风险控制在可以接受的程度，二是使各种金融工具的价格充分体现出其信用风险的大小，从而使银行的收益与风险相匹配。近年来，我国金融领域利率市场在逐步放开，利率浮动的上下限进一步加大，融资定价已经成为银行参与市场竞争的重要手段与主要工具。然而融资定价涉及到信贷业务的资金成本、经营成本、税负成本以及风险成本、预期损失等各种要素，这就要求银行对其客户进行信用评级，从而保障银行的实际收益。3.3.4为风险预警提供技术性支持。国际上大型银行把风险的前期控制作为风险管理的重心工作，通过设置风险预警机制防患于未然，从而最大程度地减少银行损失。银行可以使用信用评级体系，监控企业的风险状况，提前发现企业的异常情况，对未来的风险有一个前瞻性的判断，为风险预警提供技术性支持。3.3.5为建立以客户为中心的经营理念提供支持随着我国的金融体制改革，各商业银行加快了以市场为导向、以客户为中心的经营理念这一改革步伐，实行全面的市场营销和客户管理，为客户提供配套、优质、高效的金融服务。想要形成以客户为中心的经营理念，首先要对客户进行全面的分析评价，判断其价值，从而才能决定如何为客户提供适合他的金融产品。因此，只有构建出一套适合中小企业的信用评级体系，并将其逐步应用于授权管理、授信审批、客户营销等领域，才能提高银行的风险识别和管理能力。这样我国的商业银行才会具有国际竞争力，才能在激烈的国际市场竞争中拥有一席之地。第4章建设银行中小企业信用评级模型构建4.1建行信用评级的相关理论4.1.1建行信用评级的定义和方法客户信用评级是指对客户因偿债能力变化而可能导致的违约风险进行分析、评价和预测，及确定信用等级的过程。客户信用评级采取定量分析与定性评价相结合的方法，对客户违约风险进行综合评价。4.1.2建行信用评级遵循的原则客户信用评级应坚持统一标准、科学计量、专家审定的原则。统一标准是指境内分支机构采用统一的信用评级方法、评级指标体系和参数标准；科学计量是指采用定量与定性分析相结合的方法，科学测算客户未来违约的可能性；专家审定是指在尽职调查、科学计量的基础上，由专家依据有关规定审定客户最终的信用等级。4.1.3评级作用客户信用评级是建设银行管理与控制客户信用风险的基础工作，在客户营销与准入、信贷政策制定、授信审批、信贷授权、产品定价、信贷资产风险分类、损失准备计提、经济资本分配、监管资本计算及绩效考核等工作中发挥重要作用。4.2建行对中小企业的评级标准4.2.1信用等级划分的核心指标客户信用等级是反映客户因偿债能力变化而导致违约风险的重要标志，划分客户信用等级的核心指标是客户违约概率（简称PD）或客户风险分值。PD是指客户未来一年内发生违约的可能性。客户风险分值是根据设定的评价标准对客户所处风险状态进行评价而得到的分值，反映客户未来一年内违约风险的大小。4.2.2等级符号及特征描述客户信用等级通过数字符号给予区分，分为1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12、13、14、15、16、17、18、19共十九个等级，风险逐级递增。客户信用等级的特征描述如“表4.1建行客户信用等级特征”。表4.1建行客户信用等级特征等级符号核心定义特征描述1卓越客户偿还债务能力极强，风险极小，在全球或者大国家范围内处于领先地位。23优秀客户偿还债务能力很强，风险很小，在国家范围内处于某行业大类的领先地位。45优良客户偿还债务能力强，风险小，在区域范围内处于某行业大类领先地位，外在环境及经济状况变动的不利因素对其偿债能力影响较小。67良好客户偿还债务能力较强，有时其偿债能力会受恶劣的经济条件或外在环境的影响，但是风险较小。89较好客户目前有足够还债能力，但在恶劣的经济条件或外在环境下其还债能力可能较脆弱。1011一般客户有一定的偿债能力，但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融或经济条件可能使客户无法足够偿还债务，具有较大的不确定性。1213可接受客户目前仍有偿债能力，但恶劣的商业、金融或经济条件可能削弱客户偿还债务的能力和意愿，具有较大的不确定性。1415关注客户须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。如果商业、金融或经济条件恶化，则无法偿还债务。1617较差客户不能偿还债务的可能性非常大,风险水平很高。1819违约客户已经处于违约状态，出现我行违约相关规定的违约事件。数据来源：建设银行：《建设银行信贷业务手册（2015年版）》4.2.3客户等级符号PD区间值中小企业类客户一般取用6到19级作为评级等级，它的PD上下限值如“表4.2等级符号区间值”表4.2等级符号区间值等级符号PD区间低值（%）PD区间高值（%）60.60.870.81.0581.051.491.41.85101.852.45112.453.25123.254.3134.35.7145.77.5157.513161323172342184210019100100数据来源：建设银行：《中小企业客户经理岗位培训教材》4.3信用等级的综合评价客户信用等级综合评价包括初始评级（R1）、系统评级（R2）和最终评级（R3）三个阶段。4.3.1评级模型划分及适用范围中小企业类客户评级模型分为“速贷通”客户、营业收入3000万元以下制造业、营业收入3000万元以下其他行业、营业收入3000万元及以上消费类制造业、营业收入3000万元及以上生产类制造业、营业收入3000万元及以上大宗商品批发业、营业收入3000万元及以上其他批发业、营业收入3000万元及以上建筑业和营业收入3000万元及以上其他行业共九个评级模型。1.速贷通客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、在建设银行仅办理“速贷通”业务、未使用过除新成立小企业类评级模型外的其他评级模型评级的中小企业类客户。2.营业收入3000万元以下制造业客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、营业收入3000万元以下、国标行业门类为制造业、历史上未使用过非小企业类客户评级模型的中小企业类客户。3.营业收入3000万元以下其他行业客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、营业收入3000万元以下、国标行业门类中除制造业外、历史上未使用过非小企业类客户评级模型的中小企业类客户。4.营业收入3000万元及以上消费类制造业客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、营业收入3000万元及以上、国标行业划分为消费类制造业、历史上未使用过非小企业类客户评级模型的中小企业类客户。5.营业收入3000万元及以上生产类制造业客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、营业收入3000万元及以上、国标行业划分为生产类制造业、历史上未使用过非小企业类客户评级模型的中小企业类客户。6.营业收入3000万元及以上大宗商品批发业客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、营业收入3000万元及以上、国标行业中类为矿产品、建材及化工产品批发、历史上未使用过非小企业类客户评级模型的中小企业类客户。7.营业收入3000万元及以上其他批发业客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、营业收入3000万元及以上、国标行业中类为农、林、牧产品批发，食品、饮料及烟草制品批发，纺织、服装及家庭用品批发，文化、体育用品及器材批发，医药及医疗器材批发，机械设备、五金产品及电子产品批发，贸易经纪与代理和其他批发业、历史上未使用过非小企业类客户评级模型的中小企业类客户。8.营业收入3000万元及以上建筑业客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、营业收入3000万元及以上、国标行业门类为建筑业、历史上未使用过非小企业类客户评级模型的中小企业类客户。9.营业收入3000万元及以上其他行业客户评级模型：适用于经营期至少满两个完整会计年度、营业收入3000万元及以上、国标行业中除制造业、批发业、建筑业外、历史上未使用过非小企业类客户评级模型的中小企业类客户。4.3.2评价指标体系中小企业类客户信用评级从从定性评价、财务风险、账户行为等方面设置评价指标。中小企业类客户信用评级依据客户规模及所属行业的风险特征，通过统计分析方法，从违约的显著性、业务可操作性和数据的可靠性角度等进行筛选，确定评级指标及其权重。1.定性评价定性评价是评价人员根据所掌握的相关信息和经验，对客户基本情况及主要风险特征进行定性分析和判断。中小企业类客户定性评价包括企业品质、企业实力、企业诚信、控制人实力、企业主诚信、经营状况等指标。中小企业类客户定性评价指标体系如表4.2-4.10。表4.2速贷通客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保表4.3营业收入3000万元以下制造业客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验经营者的声誉总经理最高学历法定代表人过去3年更换的次数总经理过去3年更换的次数企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数实际控制人拥有的企业数量企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数控制人实力实际控制人的财力支持（实际控制人为自然人）股东背景（实际控制人为企业法人）企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保经营状况应收账款逾期情况销售情况过去12个月月均水、电费表4.4营业收入3000万元以下其他行业客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验经营者的声誉总经理最高学历法定代表人过去3年更换的次数总经理过去3年更换的次数企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数实际控制人拥有的企业数量企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数控制人实力实际控制人的财力支持（实际控制人为自然人）股东背景（实际控制人为企业法人）企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保经营状况应收账款逾期情况销售情况表4.5营业收入3000万元及以上消费类制造业客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验经营者的声誉总经理最高学历法定代表人过去3年更换的次数总经理过去3年更换的次数企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数实际控制人拥有的企业数量企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数控制人实力实际控制人的财力支持（实际控制人为自然人）股东背景（实际控制人为企业法人）企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保经营状况应收账款逾期情况销售情况过去12个月月均水、电费表4.6营业收入3000万元及以上生产类制造业客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验经营者的声誉总经理最高学历法定代表人过去3年更换的次数总经理过去3年更换的次数企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数实际控制人拥有的企业数量企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数控制人实力实际控制人的财力支持（实际控制人为自然人）股东背景（实际控制人为企业法人）企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保经营状况应收账款逾期情况销售情况过去12个月月均水、电费表4.7营业收入3000万元及以上大宗商品批发业客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验经营者的声誉总经理最高学历法定代表人过去3年更换的次数总经理过去3年更换的次数企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数实际控制人拥有的企业数量企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数控制人实力实际控制人的财力支持（实际控制人为自然人）股东背景（实际控制人为企业法人）企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保经营状况应收账款逾期情况销售情况表4.8营业收入3000万元及以上其他批发业客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验经营者的声誉总经理最高学历法定代表人过去3年更换的次数总经理过去3年更换的次数企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数实际控制人拥有的企业数量企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数控制人实力实际控制人的财力支持（实际控制人为自然人）股东背景（实际控制人为企业法人）企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保经营状况应收账款逾期情况销售情况表4.9营业收入3000万元及以上建筑业客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验经营者的声誉总经理最高学历法定代表人过去3年更换的次数总经理过去3年更换的次数企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数实际控制人拥有的企业数量企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数控制人实力实际控制人的财力支持（实际控制人为自然人）股东背景（实际控制人为企业法人）企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保经营状况应收账款逾期情况销售情况表4.10营业收入3000万元及以上其他行业客户定性评价指标体系维度指标名称评价标准企业品质公司财务制度定性指标实际控制人人品及管理经验经营者的声誉总经理最高学历法定代表人过去3年更换的次数总经理过去3年更换的次数企业实力交纳三险一金员工的比例企业所处生命周期的阶段员工人数实际控制人拥有的企业数量企业诚信最近一次贷款逾期至观察点的月份数企业对外担保征信记录合作金融机构个数控制人实力实际控制人的财力支持（实际控制人为自然人）股东背景（实际控制人为企业法人）企业主诚信累计逾期还款次数实际控制人征信记录企业主对外担保经营状况应收账款逾期情况销售情况2.财务风险评价财务风险评价是基于客户提供的财务报表，对财务风险指标运用统计模型进行违约风险分析和判断。中小企业类客户财务风险评价包括规模、盈利性、流动性、偿债能力、杠杆比率、运营能力和成长性等指标。中小企业类客户财务风险评价指标体系如表4.11-4.19：表4.11速贷通客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法所有者权益ln(所有者权益合计)毛利润率（营业收入-营业成本）/营业收入调整后速动比率（流动资产-存货-预付款项）/（流动负债-预收款项）现金流动负债比（货币资金+交易性金融资产）/流动负债付息债务结构比（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+应付票据）/负债合计表4.12营业收入3000万元以下制造业客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法营业收入ln(营业收入)货币资金负债比货币资金/负债合计EBIT利息保障倍数（净利润+财务费用+所得税费用）/财务费用现金周期存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数毛利润增长率（本期报表年度毛利润-上一期报表年度毛利润）/上一期报表年度毛利润表4.13营业收入3000万元以下其他行业客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法营业收入ln(营业收入)税前利润率利润总额/营业收入货币资金占比货币资金/资产合计调整后资产负债率（总负债-货币资金-交易性金融资产）/（总资产-递延所得税资产-其他应收款-持有至到期投资-长期股权投资-无形资产-递延所得税负债-商誉）总资产增长率（本期报表年度期末总资产-本期报表年度期初总资产）/本期报表年度期初总资产表4.14营业收入3000万元及以上消费类制造业客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法净利润率净利润/营业收入现金比率货币资金/流动负债营业收入债务比率本期报表年度营业收入/[（本期报表年度期初付息债务+本期报表年度期末付息债务）/2]付息债务结构比（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+应付票据）/负债合计调整后应收账款周转天数(180*(本期报表年度期初(应收账款+预付账款+其他应收款)+本期报表年度期末(应收账款+预付账款+其他应收款))/本期报表年度营业收入毛利润增长率（本期报表年度毛利润-上一期报表年度毛利润）/上一期报表年度毛利润表4.15营业收入3000万元及以上生产类制造业客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法净资产税前回报率（净利润+财务费用+所得税费用）/[（本期报表年度期初所有者权益合计+本期报表年度期末所有者权益合计)/2]调整后速动比率（流动资产-存货-预付款项）/（流动负债）现金流动负债比（货币资金+交易性金融资产）/流动负债付息债务结构比（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+应付票据）/负债合计调整后应收账款周转率本期报表年度营业收入/[本期报表年度期初(应收账款+预付账款+其他应收款)/2+本期报表年度期末(应收账款+预付账款+其他应收款)/2]总资产增长率（本期报表年度期末总资产-本期报表年度期初总资产）/本期报表年度期初总资产表4.16营业收入3000万元及以上大宗商品批发业客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法所有者权益ln(所有者权益合计)毛利润率（营业收入-营业成本）/营业收入调整后速动比率（流动资产-存货-预付款项）/（流动负债-预收款项）现金短期借款比（货币资金+交易性金融资产）/短期借款营运资本资产总计比（流动资产合计-流动负债合计）/资产合计留存收益资产比（盈余公积+未分配利润）/资产合计表4.17营业收入3000万元及以上其他批发业客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法调整后应收账款周转率本期报表年度营业收入/[本期报表年度期初(应收账款+预付账款+其他应收款)/2+本期报表年度期末(应收账款+预付账款+其他应收款)/2]现金银行借款比率（货币资金+交易性金融资产）/（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+应付票据）经常性利润结构比营业利润/利润总额调整后速动比率（流动资产-存货-预付款项）/（流动负债-预收款项）所有者权益比率所有者权益合计/总资产表4.18营业收入3000万元及以上建筑业客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法调整后现金比率货币资金/（流动负债-预收款项）付息债务结构比（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+应付票据）/负债合计固定资产周转天数180*(本期报表期初固定资产+本期报表期末固定资产)/营业收入应收账款周转率本期报表年度营业收入/[(本期报表年度期初应收账款+本期报表年度期末应收账款)/2]净利润增长率（本期报表年度净利润-上一期报表年度净利润）/上一期报表年度净利润表4.19营业收入3000万元及以上其他行业客户财务风险评价指标体系指标名称计算方法营业收入营业收入成本费用利润率利润总额/（营业成本+销售费用+管理费用+财务费用）调整后现金比率货币资金/（流动负债-预收款项）付息债务结构比（短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+应付票据）/负债合计营业收入增长率（本期报表年度营业收入-上一期报表年度营业收入）/上一期报表年度营业收入3.账户行为评价账户行为评价是通过客户在建设银行的账户交易行为记录进行分析和评价。中小企业类客户账户行为评价包括存款账户、贷款账户、结算账户、合同支用、贷款逾期、企业主AUM值和企业主信用卡额度使用率等指标。中小企业类客户账户行为评价指标体系如表4.20：表4.20中小企业类客户账户行为评价指标体系指标名称计算方法实际控制人在建行的金融资产实际控制人在评级时点前1-3月在建行的月日均AUM平均值企业在建行的平均存贷比企业在评级时点前1-6月的存贷比均值企业在建行存款的稳定性企业在评级时点前1-3月的平均存款余额/企业在评级时点前2-4月的平均存款余额企业在建行贷款的逾期情况企业在评级时点前12个月内的最大连续逾期天数企业在建行的账户资金月平均流出情况企业在评级时点前1-12月的平均累计借方发生额企业在建行的合同支用情况企业在评级时点前12个月内单月有信贷余额合同占单月合同数占比的最大值实际控制人在建行信用卡额度使用情况在评级时点前1-9月实际控制人建行信用卡的平均额度使用率企业在建行的结算账户资金流入变化情况企业在评级时点前1-3月累计贷方发生额/企业在评级时点前2-4月累计贷方发生额4.特例事项调整特例事项调整是针对影响客户偿债能力的重大事项，如贷款逾期、法律诉讼、违法违规等，对这些事项的影响程度进行分析判断，并根据调整规则对客户初始评级结果进行调整。当同时有多个调整事项时，取下调最低的信用等级。小企业类客户特例事项和调整规则如表4.21：表4.21中小企业类客户特例事项调整体系编号指标名称指标说明调整规则1净资产为负所有者权益合计为负数至少下调1级,最低调至18级2贷款逾期在我行的任何一笔信贷债务（包括本金和利息）连续逾期30天以上，但暂未触发违约事项。不得优于10级,最低调至18级在我行的任何一笔信贷债务（包括本金和利息）连续逾期60天以上，但暂未触发违约事项。不得优于15级,最低调至18级3贷款逾期记录通过人民银行等贷款征信系统查询客户在近3年内曾在其他金融机构出现贷款逾期的情况。至少下调1级,最低调至18级4在他行出现不良客户为银监会预警名单中在他行出现不良的客户。至少下调1级，且不得优于10级，最低调至18级5金融机构不良信用记录通过建行信贷系统及人民银行等征信系统查询，借款人在近3年内曾在建行或其他金融机构出现次级、可疑或损失类贷款（五级分类口径）或违约记录。不得优于10级,最低调至18级6财务盈亏情况（不适用于新成立客户）连续两年亏损或连续两年经营净现金流量为负。至少下调1级，且不得优于10级，最低调至18级连续三年亏损或连续三年经营净现金流量为负。至少下调1级，且不得优于15级，最低调至18级7管理层异动借款人主要管理层出现重大异常变动，并对借款人的正常经营和偿债能力产生重大负面影响。不得优于10级,最低调至18级8民间借贷客户涉及民间借贷，对客户偿债能力形成较大影响。不得优于10级,最低调至18级9重大法律诉讼借款人的诉讼所涉及的赔偿金额超过其净资产的30%。不得优于16级,最低调至18级10重大事故和经济纠纷涉及重大事故、经济纠纷或曾出现拖欠合同款、税、费等情况。不得优于14级,最低调至18级11财务报表未审计（不适用于新成立客户）客户会计报表未经审计。不得优于7级，最低调至18级12财务报表未经分行认可的会计师事务所审计（不适用于新成立客户）客户会计报表由未经分行认可的会计师事务所审计。不得优于7级，最低调至18级13财务报表审计负面意见（不适用于新成立客户）财务报表审计结果存在重大负面意见（重大负面意见包括：否定意见和拒绝发表意见及保留意见中包括重大负面意见），或报表内容不完整，存在严重虚假。不得优于7级,最低调至18级14商业不良信用记录借款人在近3年的商业行为中以及工商、税务、海关、外汇管理、证监会、证交所及行业主管部门、同业协会等有严重的不良记录。至少下调1级,最低调至18级15第三方负面评价对借款人正常经营和偿债能力产生重大影响的有关借款人及企业实际控制人的负面评价和报道事件，包括——供应商、客户、其他合作方、银行、政府相关部门及媒体的负面评价和报道；重大产品或服务质量缺陷或其他产生负面社会影响的重大事件；相关主管部门的通报批评、警告或重大处罚；审计部门审计出重大问题。至少下调1级,最低调至18级16支票结算异常借款人开出支票遭频繁退票，或借款人开出支票的收款方频繁向银行查询借款人存款余额。至少下调1级,最低调至18级17主业无关投资与借款人主业无关的投资比例超过其净资产的30%。至少下调1级,最低调至18级18劳资争议不能正常发放工资，有劳资争议发生。至少下调1级,最低调至18级19业务异常迹象因非正常原因造成连续两年收入大幅下降；或最近月报或季报显示客户财务状况发生严重恶化；或借款人的纳税额、水、电费和其他公用事业收费短期内巨减（借款人生产经营正常的季节性变化除外）。至少下调1级,最低调至18级20关联企业超能力对外担保主要股东或关联企业超能力对外担保，担保总额超过其净资产的30%。至少下调1级,最低调至18级21借款人企业超能力对外担保借款人超能力对外担保，担保总额超过其净资产的50%。不得优于16级,最低调至18级22环保问题项目无环评手续、环评未过关或未按要求申请竣工环保验收；或存在严重的环境违法风险，造成环境严重污染，如违规排放废水、废气等污染物或者排放超标；危险废物储存不合要求或者报废装置未及时拆除，存在环境安全隐患。不得优于15级,最低调至18级23重大灾害借款人因各种灾害而遭受重大损失，影响正常经营和偿债能力。至少下调1级,最低调至18级24故意隐瞒重大事项客户故意隐瞒对其信用评级可能产生重大影响的重大负债、或有负债、诉讼以及其他重大事件。至少下调1级,最低调至18级25其他其他影响借款人正常经营和偿债能力的重大事项。至少下调1级,最低调至18级第5章建行中小企业信用评级的案例介绍5.1客户基本情况5.1.1客户基本资料客户名称江苏JH阀业有限公司成立时间2002-02-28营业执照到期日期2030-03-15法定代表人（或授权代理人）吴万江实际控制人吴万江注册地址阜宁县经济开发区黄码路1号联系地址阜宁县经济开发区黄码路1号邮政编码224400电话号营业务阀门及管道配件制造兼营业务

营业执照号码3209232100984税务登记证号国税：320923734436903

地税:320923734436903组织机构代码73443690-3基本账户开户行

贷款卡(证)号码3207010000902245企业出资人经济成分私人绝对控股组织类别有限责任（公司）行业制造业-通用设备制造业-泵、阀门、压缩机及类似机械制造-阀门和旋塞制造行业资质等级

注册资本(元)51,680,000.00注册资本到位率（%）100.00净资产(元)55,065,786.86营业收入(元)43,656,136.06客户有效信用等级aaa特征描述极佳客户有效信用额度（元）10,000,000.00授信有效期2014-05-28

至

2015-05-28其中：贷款余额（元）5,000,000.00其中：表外业务余额（元）0.005.1.2客户发展沿革和重大事项江苏JH阀业有限公司是由阜宁阀门制造有限公司兼并原阜宁县阀门厂重组的股份制企业。原阜宁县阀门厂始建于1967年，2002年改制后与阜宁阀门制造有限公司联合重组，注册成立江苏JH阀业有限公司。原注册资本为人民币1002万元，法人代表、董事长、总经理为吴万江。股东六名，其中吴万江（现金出资602万元，占60%）、陈曦（实物出资360万元，占36%）、吴万海（现金出资10万元，占1%）、吴万和（现金出资10万元，占1%）、陈日忠（现金出资10万元，占1%）、钱宝华（现金出资10万元，占1%）。2011年7月份该公司增资扩股，现注册资本为人民币5168万元，实收资本人民币3168万元，其中吴万江（现金出资2768万元，占60%）、陈曦（实物出资360万元，占36%）、吴万海（现金出资10万元，占1%）、吴万和（现金出资10万元，占1%）、陈日忠（现金出资10万元，占1%）、钱宝华（现金出资10万元，占1%）。该公司依《公司法》的规定，设立董事会和监事会，下设一办五部两中心，即行政办公室、财务部、供销部、生产部、技术部、质管部、企业技术中心、质量检测中心。该公司内部组织机构合理，管理严谨，网络明晰，职能明确、考核严格、信息畅通。5.1.3客户隶属关系及控制关系主要股东情况表主要股东名称实际投资金额（元）持股比例（％）吴万江47,685,137.0092.27陈曦3,600,000.006.97吴万海100,000.000.19陈日忠100,000.000.19钱宝华100,000.000.19吴万和100,000.000.19合计51,680,000.00100.00JH阀业有限公司大股东持股比例高达92.27%，基本算是家族式的管理体制，俗称“一言堂”，该公司的所有权和经营权高度集中在吴万江及其背后家族成员手中，企业很容易受到个人意志的影响。虽然，在民营企业创业的初期需要领导人有决策的独断性，很多企业家在企业的成长过程中靠的就是果断、勇敢，他们是通过毫不犹豫地抓住了一两次稍纵即逝的机会而成功的。然而随着企业的发展，外部大环境的变迁，企业主的个人主义经验慢慢失效，生意越做越大的同时投资的风险也越来越大，不像刚刚创业的时候，一两次错误的决策还可以将损失弥补回来。这个时候，保证决策的民主性、科学性就显得尤为重要。建行应该关注吴万江的领导及决策风格，了解并分析该企业是否能健康稳健的发展下去。5.1.4银行信用记录截止日期：2015-09-09

单位：元授信银行信用额度授信品种币种授信余额担保方式分类建行银行1000流贷人民币1000抵押和保证正常民生行300流贷人民币300保证正常农商行200流贷人民币200保证正常JH阀业有限公司在建行的担保方式是抵押和保证，其中500万元抵押物为该公司拥有的国有土地使用权、工业用房，500万元由阜宁县中小企业担保公司提供担保，所以该公司最终拿到了1000万的授信额度。它在民生银行和农商行只有保证的担保方式，所以授信额度总计才500万。但是，建设银行也应该仔细核查和评估抵押物的真实价值，降低银行的风险。5.2定性分析:5.2.1经营环境1.地区环境（1）地域风险评价：

借款人所在省/直辖市的人均GDP在全国的排名:A：排名在前1/3借款人所在地级市的小企业客户贷款不良率在全国的排名：C：排名在最后1/3（2）当地政府的支持力度：A：当地政府在2年前就已经出台了支持、鼓励小企业发展的书面文件，并在融资、财政或税收等方面给予大力支持,扶持政策贯彻执行良好，政策效果比较明显（3）小企业发展优势：A：小企业经营所在区域具有产业集群优势，金融生态环境评价结果等级为1级或2级根据客户基本情况中选择的客户经营所在地城市或经营所在地省份，金融生态环境评价结果等级为3级。2.市场环境

（1）所属细分市场（主要产品、业务所面向的特定市场）景气程度：A:所属细分市场属优先支持类行业，行业景气指数较高，或所属行业盈利能力非常强，发展潜力很大，前景广阔

（2）所属细分市场供求状况：A：产品供不应求，所属细分市场的销售收入增长较快，产品价格持续上涨，企业不存在存货积压现象

（3）所属细分市场竞争情况：A：企业所在行业市场结构为完全竞争或垄断竞争，或企业在其经营区域内处于垄断地位；且行业中大部分企业对供应商议价能力都比较强，企业同类产品购买者众多，供不应求，行业目前没有替代品

（4）所属细分市场周期阶段：A：成长或成熟阶段

（5）所属细分市场进入壁垒：A：新进入者有非常高的政策法律、技术、战略阻止、资本、规模或贸易壁垒，市场参与者较少，能形成垄断优势，未来面临的竞争压力不大

3.行业环境（1）行业环境评价：A:行业排名前25%（2）经营环境整体评价（从当地经济环境、当地政府对小企业在财政、税收、人才等方面的优惠、客户所属行业在本区域的发展状况等方面评价）：该公司属通用设备制造业，其主要产品具有一定的科技含量，近年来销售收入、利税较为稳定，对当地经济增长及解决劳动力就业问题起到了积极的促进作用，同时该公司也得到了当地政府的诸多政策扶持，加上其所属的阀门制造业是当地的支柱产业之一，素有阀门之乡之称，在国内市场上知名度较大，有利于企业的不断发展壮大，因此该公司在当地的经营环境较为良好

。5.2.2公司经营状况及发展潜力1.公司经营时间与商誉

（1）公司经营年数：A：>=5年

（2）荣誉信息：A：最近3年曾取得过省、部级及以上部门或与主营业务相关的专业机构颁发的证书和社会荣誉

（3）政府政策优惠或补贴：A：目前享受明确的政府政策优惠或补贴，企业能够提供书面的证明材料

（4）企业所处生命周期的阶段：A:成长或成熟阶段2.公司治理能力（1）公司人事制度交纳三险一金员工占全体员工的比例：A:>=90%大专以上学历员工占全体员工的比例：B:>=50%,<70%过去一年公司员工离职率：A：<5%(2)公司财务制度财务报表是否经审计：A:经过审计，并出具了无保留意见财务报表规范性及数据可靠性：A：公司有健全的财务管理制度，财务管理的部门和岗位设置科学合理，能够满足企业发展的需要，从业人员素质高，财务主管具有中级及以上会计职称，从事财务会计工作至少3年，有证据证明提供的财务数据非常可靠(3)企业提供的基础信息资料是否齐全：A：能够按照建行要求提供所有信息资料，并且提供的信息资料可靠、完整；企业能够及时提供年报、半年报和季报等财务数据3.公司经营能力(1)竞争力(非商业企业)产品成本优势：A：相对于行业平均水平优势明显。参考《评价手册》中的经营成本比例参数表产品质量优势：A：企业有专门的产品质量管理部门，有一套严格的质量管理体系和流程，如企业获得质量管理体系认证等；且原则上年度销售收入>=3000万元技术优势：A：产品技术获得专利，或获得国家和省级新产品称号，品牌的市场认可度高，竞争对手很难模仿服务优势：A：建立全面而完善的服务体系，拥有一支具备专业知识和技能的购销团队，能够迅速解决购货商在购买和使用中的问题，受到客户的广泛认同生产设备优势：A：生产制造技术（工艺）、设备处于目前国内领先地位，拥有较大的成本优势购销渠道优势：A：为世界500强或中国500强企业（包括核心全资子公司）提供配套服务，常年有固定出口订单或长期购销合同，客户群和供货商稳定(2)银行融资情况有借贷关系的银行或其他金融机构数目（除建行外）：C：2已用于银行抵押自有资产占总资产的比例：B:>0,<=25%(3)资产潜在风险对外担保金额占净资产的比例：B:>0,<=20%对外投资金额占净资产的比例：A:0应收账款逾期率（应收账款到期未收回且逾期超过60天余额/应收账款总余额）：B:>0,<=5%4.企业经营者素质(1)高级管理层管理能力与经验经营者声誉评价：A：经营者是业界有影响力的人物，声誉和威望很高，至少获得1次地市级（或以上）劳动模范、人大代表或政协委员；没有任何负面消息（通过报纸、新闻或网络等渠道）经营者从业年限：A:>=10高级管理层成员过去3年更换的次数：A:0(2)对公司未来规划的明确性和可实现性经营者对公司未来规划的明确性和可实现性：A：有书面和详细的发展规划，并且有非常明确的发展方向，规划的实施性较强；规划基本考虑到自身的优劣势与外部的市场趋势，并且近3-5年的规划能够有效的执行，没有失败的执行记录公司经营状况及发展潜力整体评价：一、该公司注册商标“三零”牌和“SG”牌1998年率先通过ISO9000质量体系认证，2004年取得国家质监部门颁发的特种设备（压力管道元件）制造许可证。近年来该公司不断加大技改投入力度，先后引进了数控机床等各类机械加工设备及探伤、金相分析等材料检测检验和新产品开发研制设备，基本满足了高中压阀门研制和生产的需要。该公司现为江苏省民营科技企业、盐城市高新技术企业；中石化资源市场成员厂、中石化一级供应网络单位、中阀协会和中国电器工业协会及中石油北方公司会员单位，先后荣获江苏省文明单位、江苏省明星企业、江苏省创精神文明先进单位、盐城市二星级企业、盐城市明星企业、盐城市计量合格确认单位、质量信得过企业、重合同守信用企业，具有较强的市场竞争能力。二、该公司经营优势主要表现为：<1>该公司在阀门制造行业打拚多年，积累了较为丰富的生产销售经验和稳定的客户群体，产品销售较为稳定。<2>该公司新品研发和生产能力较强,拥有多名技术人员,员工整体素质较高，近年来不断加大技改投入,购置大量产品检测设备和生产机械设备,基本满足了高中压阀门研制和生产的需要。<3>该公司资产负债率较低，企业负担较轻，具有较强的偿债能力。<4>该公司下游销售客户大多都是国家重点冶金、石化企业，橡胶企业，是国家鼓励发展的产业，生产稳定，发展前景良好，对该公司产品的需求较为稳定，合作关系良好。(3)公司董事长吴万江，1965年3月出生，大专学历，1983年10月到阜宁县疏水阀厂从事产品销售工作，历任销售员、销售科经理等职。1991年3月开始创办阜宁县球阀厂，1996年组建阜宁县阀门制造有限公司，任董事长。2002年1月竞买了原阜宁县阀门厂，资产重组注册成立了江苏JH阀业有限公司，任董事长、总经理，现任江苏省阀协理事会理事。由于长期从事阀门销售工作，吴万江熟晓阀门市场行情，掌握大量的客户资源，同时担任企业领导多年，思想解放，意识超前，具有较强的生产经营和管理能力。

5.2.3实际控制人实力与资信1.实际控制人资信(1)实际控制人个人征信调查结果通过中国人民银行个人征信系统查询，近2年内逾期或欠息在30天以内的次数（且不包括逾期或欠息在30天以上的信用记录）：A:<=1实际控制人个人在建行信用卡评分结果：D:<650(2)实际控制人信息的透明度是否主动配合银行提供实际控制人居住地址及联系电话等信息：A:配合提供是否主动配合银行提供实际控制人个人税收证明等信息：A:配合提供是否主动配合银行提供公司在其他银行存款帐户的对帐单：A:配合提供(3)关联方交易实际控制人投资公司的个数(除借款人企业外)：A:0实际控制人投资的其他公司与借款人之间是否存在关联交易：A：有充分证据证明实际控制人对外投资的公司之间没有关联交易，实际控制人只有1家对外投资的公司；或实际控制人对外投资的公司较少，目前还没有发现对外投资的公司之间存在关联交易现象2.实际控制人实力及意愿实际控制人个人财产市值(单位：万元)：A:>=3000实际控制人是否开立建行个人存款账户或信用卡：A:是实际控制人个人是否同意以个人资产向银行抵押或提供连带责任担保：A:是3.实际控制人对借款人的支持度和控制力价值地位：A：借款人是实际控制人的核心企业实际控制人的投资到位情况：B：注册资本按照公司章程的规定，及时全额到位实际控制人的财力支持：A：实际控制人个人资金充沛（个人资产>=3000万元），实力很强，并且是实际控制人的核心企业，以往曾给予过借款人资金方面的支持实际控制人的运营管理支持：A：实际控制人非常关注借款人的生产经营状况，并聘请职业经理人负责借款人的日常经营管理，及时提供必要的技术、管理和销售方面的支持4.实际控制人实力与资信整体评价：该公司实际控制人吴万江对公司有绝对的控制决策权，负责对该公司的主要经营活动进行决策，并有一票否决的权利。其从事阀门销售和经营工作至今已29年，熟晓阀门市场行情，掌握大量的客户资源，同时担任企业领导多年，思维创新，敢闯敢干，具有较强的生产经营和管理能力，坚持诚实守信经营，带领企业取得了较好的经营业绩。通过人民银行个人征信系统查询，其个人信用记录良好。该公司无对外投资。

5.3财务风险分析:5.3.1主要财务数据资产负债表项目2012-12-312013-12-312014-12-31流动资产合计50,296,500.8551,978,946.7475,566,240.41货币资金689,276.303,444,026.149,858,892.81短期投资0.000.000.00应收账款26,179,233.0623,127,125.4724,229,863.73其它应收款16,899,408.1818,390,852.9033,309,771.42存货5,098,583.315,113,054.235,765,212.45长期投资0.000.000.00固定资产合计5,654,805.815,841,267.275,036,088.36无形资产1,470,159.002,549,615.002,493,835.00其中：土地使用权1,470,159.000.000.00递延资产0.000.000.00递延税款借项0.000.000.00资产合计57,421,465.6660,369,829.0183,096,163.77流动负债合计18,135,712.4820,456,550.3728,030,376.91短期借款12,800,000.0015,000,000.0018,000,000.00应付票据0.000.002,489,848.00应付账款4,446,302.492,442,289.101,836,197.94预收账款0.000.000.00其它应付款315,249.872,219,753.024,413,877.39一年内到期长期负债0.000.000.00其中：一年内到期的长期借款0.000.000.00长期借款0.000.000.00应付债券0.000.000.00负债合计18,135,712.4820,456,550.3728,030,376.91所有者权益合计39,285,753.1839,913,278.6455,065,786.86或有负债0.000.000.00损益表项目2012-12-312013-12-312014-12-31销售收入42,611,586.0735,929,986.6143,656,136.06销售成本29,328,213.3323,941,168.9329,388,211.50销售费用5,759,457.074,375,154.444,866,242.98销售税金及附加231,579.77222,532.29426,570.13财务费用1,076,196.131,491,328.501,589,371.08利润总额3,078,955.713,370,033.953,587,384.52所得税769,738.93842,508.49896,846.13净利润2,309,216.782,527,525.462,690,538.39（1）资产质量分析:从近三年的财务数据来看，资产规模逐年上升，资产增长速度大幅增长，短期偿债能力较强，流动比率、速动比率近三年几乎都在2以上。货币资金大幅上升，资产负债率有所下降。

应收账款在企业营运资金中起着非常重要的作用，应收账款能否及时收回直接影响企业的资金利用效率。数据显示应收账款周转率平稳提高，但增幅不太明显，因此企业应该制定有效的信用政策和收账政策，加快应收账款的回收速度，提高应收账款的周转效率。

存货周转率也在上升，更好说明了该企业所生产的产品具有一定的市场前景。（2）盈利质量分析；盈利是企业经营活动的最终目标之一，企业利益相关者都关心企业的获利能力，从公司近3年的收入及利润数据来看,业绩出现大幅上涨，2014年收入出现下滑，但由于及时调整，2015年收入大幅上涨，收益率也显著提升，公司的盈利能力波动性较小，显示出公司经营风险较小。

另外，从数据可以看出2015年货币资金占营运资金比例过高，虽然提高了尝债能力，但由于货币资金保有量过多导致总资产的利用效率下降，公司在保证正常运营的前提下可以考虑采取积极的投资策略，提高资产利用率。5.3.2主要资产明细应收账款、其他应收款主要构成分析：

截止2014年7月末，该公司应收帐款科目余额为2487万元，其中：中石油天然气吉林分公司185万元、山东石大科技公司52万元、神华宁夏煤业集团公司184万元、淄博齐强化工公司163万元、浙江维泰橡胶公司397万元、中国寰球工程公司157万元等。主要占用的几家单位是该公司合作的业务客户，均具有一定的经济实力和良好的结算信誉，能够按照销售合同按时支付货款，违约风险较小。较年初下降65万元。5.3.3主要财务指标分析截止日期：2014-12-31指标名称指标值运营能力存货周转率5.403106偿债能力利润债务比率（%）20.22盈利能力净资产利润率（%）19.10流动性现金总资产比率（%）11.86杠杆比率资产负债率（%）33.73财务风险整体评价：该公司资本结构合理，资产负债率较低，现金流量较充分，具有较强的长、短期偿债能力；近年来公司主营业务收入增长稳定，盈利能力不断提高，积累不断增加，体现出一定的成长性。主要的财务风险是三项资金占用较大，对其资金周转有一定影响。5.4账户行为分析5.4.1账户行为情况项目2013年12月31日2014年12月31日建行日均存款(元)2,640,000.005,000,000.00建行日均贷款(元)8,000,000.0010,000,000.00银行贷款余额(元)13,000,000.0018,000,000.00JH阀业有限公司在建行的日均存款有所增