【现金流视角下的绿地集团财务风险防范探究（数据论文）11000字】

现金流视角下的绿地集团财务风险防范研究摘要疫情和国家严格的宏观调控政策使得房地产市场深受压迫，房地产行业需要面对更加棘手的财务风险挑战。在更高利润的刺激下，房地产企业大量投资建设，供过于求，致使房地产市场空置率高，财务风险日益增大，防范和应对财务风险的任务不得不立即提上日程。传统的财务指标所反映的企业财务状况可能存在操纵粉饰的嫌疑，而基于收付实现制的现金流视角更能地确切反映企业财务状况，企业对现金流的管理水平对财务风险大小有重要影响。本文以绿地集团为例，从现金流视角分析该企业的偿债能力、盈利能力、发展能力三个方面的指标；从经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量三个方面分析绿地集团的财务风险，根据分析的指标和风险得出风险成因后，提出风险防范对策。【关键词】现金流；绿地集团;风险;对策目录1绪论 绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景房地产业是我国经济的重要支撑，具有上下游企业多、与其他行业关系紧密的特点，涉及到的领域有生产、流通和消费。近年我国房地产开发建设额以及商品房销售额均呈持续走高，资金和资源纷纷涌向房地产市场，房地产泡沫不断产生，房地产业呈现出开发周期长、高风险、高负债、资金需求大等特点。使房地产发展面临的财务风险越来越高。而财务风险给企业发展造成的影响最大最直接，企业的生存与发展很大程度上要看企业财务管理的好坏。现金对房地产经营非常重要，必然要求保证其现金流平稳。我国的房地产上市公司在现金流量问题上会出现收不保支、难以筹资的困难。绿地集团是我国一家大型上市企业，主要经营房地产，如今金融、基建等产业是其的业务新开辟的业务。2021年4月绿地集团出了2020年年报，从年报数据可以看到，绿地集团2020年营业收入总额达到4561亿元，比上期上升了6.54%。利润总额70.85亿元，同比上升0.32%；净利润总额211.4亿元。从其披露的财务报表本身来看，绿地集团在房地产行业领先，尽管这样，与其他几个房地产领头企业比较起来，绿地集团与他们差距拉的越来越大；2020年年报显示，营业利润不如万科、保利这些企业。另外从2020年年报中可以初步判断绿地集团的各项财务指标都不乐观，与其他房地产巨头差距较大，其他同行企业毛利率远高于绿地集团。根据国家对央企非工业企业的要求，这类企业负债资产比须低于80%，绿地集团却远远高出，再加上绿地不断加重的债务，“债务逾期”事件不时发生，可以说绿地集团的财务状况不容乐观。基于此，绿地集团的财务风险状况有必要进行深度探究。1.1.2研究意义本文有两个方面的研究意义：一方面，本文分析了绿地集团现金流的现状，提出了绿地集团财务风险存在的问题，并针对行业提出了一些切实可行的风险防范对策。另一方面，本文选取绿地集团作为研究对象。绿地集团作为同行业迅速成长的上市公司，具有一定的代表性。此外，从上市公司年报来看，报告数据易于查找收集。从中总结财务风险管理与控制的一些经验，可以让行业获益。1.2.1国内外关于现金流管理的相关研究国内学者对现金流量管理的研究开始的比较晚，主要聚焦在现金流量管理理论的不断拓展、现金流量分析角度的不断拓展和现金流量风险识别范畴的不断拓展，与现金流量有关的财务指标的计算分析及其在财务风险管理中的具体应用。赵英杰（2001）以现金流量管理理论为核心，从会计主体、管理阶段、时间价值、持续经营、理性管理、现金资源稀缺性、有效性、不确定性和信息不对称九个方面进行了管理分析。张惠丽（2012）重点分析了企业日常生产经营活动中现金流量管理的影响因素。同时，她发现应收账款对现金流管理的影响较大，应加以把控。郭作星（2019）主要拓展了现金流量分析的范围，提出现金流量分析可以从现金流量、现金流量速度、现金流量方向和现金流量过程四个方面进行分析。信钰2017）通过与同行业公司相关财务指标（偿债能力、灵活性、收益质量等）的对比，从经营、融资和投资的角度进一步验证了保证现金流量的重要性。国外学者对现金流量管理的探索较早，其中现金流量的计算、现金流量所反映的会计信息以及现金流量的预测功能是研究的热点。FASB（1987）95号公告明确规定现金及现金等价物是编制现金流量表的基础，有利于财务信息的预测和分析，促进了现金流量管理理论的发展。Jimpeal（2012）研究了现金流量预测的影响因素，主要包括宏观经济环境和生产经营成果，并提出了相应的控制相关风险因素的方法。W。Beaver（2016）研究了提高现金流速度的方法，提出了防止现金沉淀的最佳现金流模型。1.2.2国内外对财务风险的相关研究相关学者正在研究企业财务风险的本质及其相关机制。从狭义上讲，财务风险的概念可以理解解为债务偿还风险。随着理论的不断完善，财务风险的定义已不再只局限于发生债务偿还问题时的财务风险。相反，它认为在企业的整个存续生产过程中，任何一个涉及资本活动的环节都存有财务风险，这意味着企业在一个会计期间的实际收益会不能达到目标，使企业有可能遭受损失。董克贝（2019）在研究中指出，财务风险具有多样性、客观性和不确定性的特点，表现为公司可能因财务结构或融资方式不合理而遭受风险的可能性。朱慧芳（2019）认为，财务风险是客观存在的。即使财务风险管理很完善，财务风险也不可能完全消失，但通过有效的管理，可以将其控制在可接受的范围内。国外许多专家学者从20世纪30年代开始探究企业财务风险的识别与控制，目前已经取得了一定的成果。Whitaker（1999）认为，当企业的现金流不够偿还当前到期债务时，即存在财务风险。之后，Ross（2000）提出，当企业经营活动产生的现金流量净额无法偿还到期且无法时，就意味着企业出现了较大的财务风险。随着相关研究的不断发展，人们对财务风险的探索已经追溯到财务危机，又称财务困境。2现金流视角下的财务风险概述2.1现金流管理2.1.1现金流的概念现金流，就是指企业经营活动、筹资活动和投资活动过程中的现金流入和现金流出。其中，现金流入行为主要包括向银行借贷、提供劳务和接受现金、销售产品和出售固定资产；现金流出行为主要包括偿还银行贷款、为合伙人提供劳务提供现金、购买必要的生产资料和建设费用。现金流量往往被用来直观地反映一定时期内资金的来源、数量和支付方向。现金流是企业正常运转的血液，一旦出现差错，企业便会深陷危机。2.1.2三大活动现金流管理（１）经营活动中的现金流管理企业管理经营活动中的现金流量，主要是为了保障资金安全，灵活使用资金，提高资金利用效率。具体表现为：管理库存周转期，减少残次产品的返工、积压不必要的原材料，减少库存，降低成本；生产经营全过程由专人检查，尽量促进客户提前还款，提高资金周转率。企业支付账单保证及时、定量，防止生产经营活动中信用受损，因而不能与供应商进一步的合作。筹资活动中的现金流管理企业在进行融资活动的过程中，也需要对现金流进行管理，这是企业制定合理融资计划的前提。在此基础上，企业可以制定短期计划。企业可以根据资产负债表和损益表来计算未来的资本盈余，做出全面的融资计划。企业在开展融资活动前，应了解自身的偿债能力，现金流量是真实、全面反映企业偿债能力的基准之一。因此，企业在开展融资活动前，应先清理好自己的现金流储备，避免现金流不足对融资活动乃至企业日常经营造成影响。（３）投资活动中的现金流管理企业在投资活动投入资金量较大，因此在决定投资前，企业需要确保有利可图。这就要求企业在做出投资决策前，仔细了解投资对象，清楚投资企业的财务政策、发展能力、盈利能力、资本现值等信息。客观上避免资金风险。企业在做投资决策时，还应考虑资金时间价值，运用净现值法和现金流量折现法来判断业务是否获利。2.2财务风险2.2.1财务风险概述企业最经常发生经营管理风险是财务风险。因此，有关专家学者对财务风险的界定予以特别的关注。目前，公众接受的金融风险概念有以下几种：一是风险是未来事件的不确定性，这种风险的不确定性在于实际结果和预期结果之间的差异。在此基础上，将财务风险定义为企业偿还到期债务的不确定性，并与此相符合。如果企业不举债，就不会有财务风险；其次，从企业的资本结构和融资活动的角度，将财务风险定义为企业在融资和资本使用过程中所产生的风险。即当企业募集资金没有得到有效利用或资本结构不合理时，会因无法清偿债务而产生相应的风险；在资金运用过程中，存在资金投入得不到相等的资金回报、贷款不能按时收回、销售收入中现金比率偏低等风险。这一点也指出，由于企业离不开融资和资本，财务风险会在现金流之间循环。本文采用第二种方法对金融风险的概念进行了界定。2.2.2财务风险种类（1）财务风险形成的原因经营风险、利率风险、政治风险、法律风险、市场竞争风险（2）财务管理的主体所有者的财务风险、经营者的财务风险（3）资本运动的过程经营风险、筹资风险、投资风险、收益分配风险(4)财务风险的可控程度不可控风险、可控风险3现金流视角下绿地集团财务指标分析3.1绿地集团概述绿地集团是上海市国有控股特大型企业集团，于1992年7月18日成立。创立20年以来，绿地集团既发展产业有发展资本，形成了“房地产主业突出，能源、金融等相关产业并举发展”的产业布局。绿地集团的主导产业是房地产，房地产开发规模、品质品牌、产品类型均处于全国优秀水平。在确保房地产行业处于领先位置的同时，绿地集团积极投资能源、金融等次支柱产业。3.2现金流视角下绿地集团财务指标分析3.2.1偿债能力分析表3–SEQ表\*ARABIC\s11绿地集团及房地产行业偿债能力相关指标资产负债率速动比率经营活动净现金比率现金流利息保障倍数绿地集团行业均值绿地集团行业均值绿地集团行业均值绿地集团行业均值201889.49%65.27%0.440.810.22-0.0311.9745.19201988.53%64.88%0.410.830.090.373.71275202088.89%65.24%0.490.850.190.487.3315.09绿地集团2020年的资产负债率为88.89%，高于行业平均值65.24%，且在行业中位居前列，意味着绿地集团的欠债过多，偿债压力大。绿地集团2020年的速动比率为0.49，同比上升2.23%，近三年呈曲折上升趋势，短期偿债能力提高，但仍然远低于行业均值，短期偿债能力较差。绿地集团2020年的经营活动净现金比率为0.19，远低于行业平均值0.48，该比率低说明企业的偿债能力较弱，同比上升112.69%，偿债能力处于上升状态。绿地集团的2020年现金流利息保障倍数为7.33，同比增长97.73%，行业均值为15.09，说明绿地集团的偿债能力在增强但仍处于较低水平。3.2.2盈利能力分析表3–SEQ表\*ARABIC\s12绿地集团及房地产盈利能力相关指标净利润现金流量比率营业收入现金流量比率绿地集团行业均值绿地集团行业均值20182.630.910.120.1220190.920.980.050.1120202.121.210.100.11绿地集团净利润现金流量比率在三年中的变化为，2018年的净利润现金流量比率为2.63，2019年年疾速下降到0.92，2020年回升到2.12，说明绿地集团在2018年和2020年的盈利能力较好，2019年盈利能力较差，盈利能力不稳定，大趋势在上升。绿地集团的营业收入现金流量比率由2018年的0.12下降到2019年的0.05，到达一个谷底，2020年回升至0.10，总体来看是一个曲折上升的过程，但比值较低，反映出绿地集团的营业收入获现能力不太好。3.2.3发展能力分析表3–SEQ表\*ARABIC\s13绿地集团及房产行业发展能力相关指标现金流量增长率再投资现金流量增长率资本累计率绿地集团行业均值绿地集团行业均值绿地集团行业均值2018--5.482.57--2019-0.540.142.372.540.210.1920201.320.124.972.390.180.13绿地集团现金流量增长率2019年为-0.54，2020年上升至1.32，呈现处上升趋势，2020年绿地集团现金流量增长率突破行业均值0.12，现金流量增长能力增强。绿地集团再投资现金流量比率2018年为5.48，19年下降至2.37，20年回升至4.97，这三年行业均值分别为2.57，2.54，2.39。反映出绿地集团的再投资创造能力较好。2019年绿地集团的资本累计率为0.21，2020年下降至0.18，2019年行业均值为0.19，2020年为0.13，说明绿地集团的所有者权益稳步增长，发展潜力较好。3.3现金流视角下绿地集团财务风险分析3.3.1经营活动现金流量及风险分析（1）经营活动现金流结构分析经营活动现金流主要分析经营活动流入结构、经营活动流出结构，以及经营活动现金净流量。经营活动现金流入结构分析经营活动流入结构如表3-4所示：表3–4绿地集团的经营活动现金流入结构201820192020销售商品、提供劳务收到的现金419044174542收取利息、手续费及佣金的现金3.2782.8443.58收到的税收返还41963.1498.245收到其他与经营活动有关的现金164315461751经营活动现金流入小计583759696305如上表所示，经营活动现金流入金额呈稳步上升趋势，2020年达到最大值。企业经营活动现金流入主要由销售商品、提供劳务收到的现金、收到的其他与经营活动有关的现金构成，其中销售商品、提供劳务收到的现金金额占比一直超过70%，说明公司现金流入主要靠商品销售，业务结构比较合理。经营活动现金流出结构分析表3–5绿地集团的经营活动现金流出购买商品、接受劳务支付的现金319338263918客户贷款及垫款净增加额2.285-3.1526.287支付利息、手续费及佣金的现金1361471.9232.3支付给职工以及为职工支付的现金117.6117.2130.8支付的各项税费336.7320.2338.7支付其他与经营活动有关的现金176515171464经营活动现金流出小计5416577758582018年～2020年，经营活动现金流出金额总体稳步上升。企业经营活动流出主要由购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工支付得多现金、支付的各项税费、支付的其他与经营活动有关的现金构成，其中购买商品、接受劳务支付的现金金额占比一直较大，占比一直超过50%，企业经营活动现金流出比率第二的是支付与其他经营活动有关的现金，占比超过20%；从以上两项分析，说明公司现金流出主要用于商品购买和其他经营活动，表明公司经营活动正常。以上分析发现，企业经营活动产生的现金流量主要来源于企业经营活动产生的净利润。经营活动现金流量流向分析表3–6绿地集团的经营活动现金流向201820192020经营活动现金流入+++经营活动现金流出+++经营活动产生的现金流量+++通过上表分析，我们进一步捋清企业的现金流量情况，发现虽然公司的产品和业务进入成熟区。2018年～2020年现金流量净额都为正值，说明公司的销售回款能力增强。分析公司收入的构成，公司收入主要来自于主营业务收入，其他业务收入占比都非常小，表明企业收入比较集中，说明公司战略比较集中，没有开展多元化业务，从而也说明该企业投资的产业是相对稳定的，并且都集中在主营业务范围内。经营活动现金流量流速分析经营活动流入结构如表7所示：表3–7绿地集团的经营活动现金流速201820192020平均值应收账款周转期53.5165.1477.1165.25存货周转期677.6629.8643.2650.2该企业在2018年～2020年期间的平均应收账款周转期65.25，应收账款周期持续上升，说明公司的信贷政策变得宽松，也说明公司在交易环节中弱势地位。且2019年和2020年的应收账款周转期均高于行业均值，说明公司的应收账款回收周期长。公司在2018年～2020年期间的平均存货周转期650.2，并且2018年～2020年存货周转期比较稳定，变化不大。在同行业中处于领先水平，低于20年行业均值2075.7，说明公司的营运能力较好，存货未造成严重积压。3.3.2筹资活动现金流量及风险分析1)筹资结构现金流入结构如表所示：表3–8绿地集团的筹资活动现金流入结构201820192020吸收投资收到的现金39.51108.2142.9其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金39.51108.2142.9取得借款收到的现金110514281346发行债券收到的现金176.1168116.8收到的其他与筹资活动有关的现金73.17165.4134.1筹资活动现金流入小计139418701740如表3-8所示，2018年-2020年，筹资活动现金流入金额有大幅度上升。2019年达到最大值。企业筹资活动现金流入主要是取得借入款项收取的现金；2019年～2020年筹资活动现金流量除了借款，其余部分分布较为均匀，综合上述可以知道，企业筹资活动现金流入结构比较稳定，大部分来源于借款，资本结构偏重于债务融资，说明企业的股权集中，较少通过股权融资，到期债务偿还压力会比较大。2)筹资活动流出结构分析筹资结构现金流出结构如表9所示：表3–9筹资活动现金流出结构201820192020偿还债务所支付的现金142814691619分配股利、利润或偿付利息支付的现金197.5206.2254其中:子公司支付给少数股东的股利、利润17.7515.8614.57支付的其他与筹资活动有关的现金37.66144.3216.3筹资活动现金流出小计166318192089可以看到企业筹资活动现金流出主要由偿还债务、分配股利、偿付利息支出的现金构成，其中偿还债务的现金支付占比最大，近三期都超过70%；企业筹资活动支出的现金流量比较稳定，各部分的数额比例大致不变。从以上分析发现，企业筹资活动现金流入主要是借款，表明公司通过借债扩大经营规模，而企业筹资活动现金流出的主要去向是偿还债务支付。筹资活动产生的现金流量净额在2018年、2020年均为负值，2019年为正值，总体呈下降趋势，筹资现金流为负数，说明企业的负债程度在不断的下降。(2)筹资活动现金流向分析筹资活动现金流向如表所示表3–10绿地集团的筹资活动现金流向201820192020筹资活动现金流入小计+++筹资活动现金流出小计+++筹资活动产生的现金流量净额-+-公司主要经营范围为房地产的开发经营，基建，金融等。公司在2019年筹资活动产生的现金流量大于0，说明公司通过筹资行为扩大公司的投资规模和经营规模；而2018年和2020年筹资活动产生的现金流量都小于0，筹资活动现金流入小于筹资活动现金流出金额，公司发生大量的偿债行为。3.3.3投资活动现金流量及风险分析（1）投资活动现金结构分析投资活动现金结构主要分析投资活动流入结构、投资活动流出结构，以及投资活动现金净流量。1）投资活动现金流入结构分析投资活动现金流入结构如表所示表3–12绿地集团的投资活动现金流入结构2018年2019年2020年收回投资收到的现金444.7597.22228取得投资收益收到的现金7.94718.0825.51处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额2.0014.9312.675处置子公司及其他营业单位收到的现金207.26310.88收到的其他与投资活动有关的现金237.1236367.8投资活动现金流入小计711.7863.526352018年～2020年，投资活动的现金流入金额在前两年变动较小，后一年表动非常大，2020年达到最大值，投资活动流入金额主要是收回了投资，说明公司在分析完投资效益后决定撤回投入资金，投资项目收益低于资本成本。投资活动的现金流流出结构分析表3–13绿地集团的投资活动现金流出结构2018年2019年2020年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金76.9381.1990.01投资支付的现金447.2642.22296取得子公司及其他营业单位支付的现金净额40.7547.7242.39支付其他与投资活动有关的现金254.5247.6225.4投资活动现金流出小计819.510192654我们发现2018年～2020年投资活动现金流出金额中，2020年投资支付的金额猛增，这是由于公司发现了投入产出高的项目并投入了资金。企业投资活动现金流入来自于收回投资收到的现金，表明公司之前的投资不是合理有效的；而投资活动现金流出都用于投资活动，表明公司将收回的投资投入了预期增值项目。投资活动现金流量净额分析投资活动流出净额如表所示：表3–15绿地集团的投资活动现金净额2018年2019年2020年投资活动现金流入小计711.7863.52635投资活动现金流出小计385.5265497.12投资活动产生的现金流量净额-158-18.92-46.39公司的投资活动产生的现金流量净额三年来一直为负，从绝对值角度分析，负值较小说明企业的投资活动流入现金大致和流出现金相当，说明投资活动的效果不是太理想，处于成熟期的企业投资活动净现金流本应为正才能保持财务状况良好。这样的话说明绿地集团的投资活动并没有太大收益也没有太大亏损。4绿地集团财务风险原因分析4.1防范风险意识不足从其财务杠杆系数来看，并没有太高，会带来一种表面上的安全感，分析其内在可以发现更多的原因。绿地的利润收入主要来源于绿地的核心产业，但是近几年绿地对它的大基建、大金融、大消费这三大板块的投入量可以说不比房地产板块少，但其回报却没能与其投资匹配，甚至达不到房地产的一半。企业管理处处存在风险，防范意识是房地产企业管理人员所必备的。绿地集团对业绩的重视很大程度上超过了对风险管控的重视程度，导致企业不太在意风险防范，管理人员已没有培养出良好的防风险防范能力。房地产行业是我国的国民产业，处在错综复杂的经济环境之中，也因此要求企业财务人员综合素质必须过硬，财务人员对风险的忽视很可能导致企业财务风险的产生。4.2企业资本结构失衡近年来，绿地集团资产负债率普遍偏高，产权比例重度失衡。过重负债给企业造成了超高水平的利息支出和财务运行压力。2019年12月，总负债已达1.1万亿元，披露的报表显示，截至2020年12月31日，总负债将达1.4万亿元，一方面如此高的负债水平可以提供给绿地大量资金，使绿地能够开发各种新项目，完成绿地的多元化产业布局，但这无疑是一件非常冒险的事情。一旦经济形势下滑，城市发展进程受阻，绿地集团就会受到高负债的负面影响，面临严峻的财务风险。格陵兰集团近三年资产负债率在80%以上。资本结构的严重失衡增加了绿地集团潜在的财务风险。未来绿地集团开发房地产项目需要大量资金，这将导致企业陷入债务恶性循环。绿地集团利用债务获取开发资金并无不妥。但是，一旦过度使用债务，不控制好债务规模，会给企业带来很大的风险。4.3风险预警机制缺失近年来，绿地集团的现金流为负。当企业快速发展到一定阶段时，现金流量就显得越来越重要。它联系着企业各个部门和行业的运作。绿地集团完全依靠经营活动产生现金流入。另外两个方面的净现金流持续为负。一般来说，扩张中的房地产企业投入的资金比收回的资金少是正常的。其他几家同样规模的房地产公司也存在这种情况，投资活动产生的现金流量净额为负。除投资活动产生的负现金流外，绿地集团融资活动产生的净现金流也为负，持续三年。如果一个企业长时间投资活动和筹资活动产生的净现金流量为负，那么它就会愈来愈依赖于经营活动。一旦经营活动产生的现金流量不能维持日常经营的需要，企业将面临破产。房地产企业普遍缺乏风险预警机制。对于绿地集团这样的大型企业来说，风险预警机制是企业中期发展中需要关注的问题。至于风险预警，目前的财务理论也存在不足。绿地集团更注重化解财务风险，而不是防控风险。对风险防范的关注过少，会增加企业面临突发情况的风险。绿地集团财务指标分析不到位，风险分析的准确性不足，是绿地集团财务风险产生的原因。每个企业都面临着财务风险，但风险往往有规律可循。企业需要寻找财务风险的规律，在防范和控制上做好充分的准备。5对策和建议5.1增强风险防范意识尽管绿地集团保持了财务杠杆的正效应，但种种迹象表明，风险控制意识的缺失，存在着巨大的财务风险。从绿地集团不断提高的资产负债率可以看出，企业不仅没有采取相应的措施降低财务风险，反而加大了财务风险。基于房地产企业成本回收缓慢的特点，一旦经营活动的某些环节出现问题，很可能带来重大的财务危机。企业控制和防范金融风险的第一步和基础是提高财务风险防范意识。在管理企业财务时，要注重培养财务管理人员的风险防范意识，提高财务人员的整体素质，定期开展业务培训。科学的风险防范意识还反映在财务预算的科学性上。企业在合理拓宽融资渠道时，需要平衡各利益相关者的风险估计态度，确保风险导向一致，确保后续资金安全，降低风险发生的可能性，缓解偿债压力。5.2提高风险防范能力风险伴随机遇存在，既然不能避免风险的存在，那么只有加强应对风险的能力，提高企业的息税前利润率。绿地集团盈利能力随着息税前利润率的提高而提高，当企业盈利能力得到提高时，才能给企业带来更多的收益。绿地集团息税前利润率足够高，才能在高负债的情况下稳定发挥财务杠杆的正效应。提高投资眼界，减少过多的风险。经历过去十几年的飞速发展的房地产企业，现在的发展速度处于稳步慢增长状态，房地产企业不适宜过大的风险投资。绿地集团应在维持本企业核心竞争力的同时，加强对外投资的筛选力度，选择投资风险较小的来降低自身的财务风险，严格控制投资成本，精确投资预期报酬率，降低投资风险。提高企业现金流转能力。绿地集团投资活动与经营活动的净现金流近几年都是负的，给企业经营活动能力大打折扣，究其根本是绿地集团的存货周准率、应收账款周转率均不高。5.3调整企业资本结构调整企业资本结构，优化利用财务杠杆，有利于减小企业财务风险。在我国，房地产业的外部环境非常复杂，随着国家不断出台调控措施，对房地产企业可以说带来了不小的影响。合理调整资本结构，优化负债率，降低财务风险的可能性非常重要。降低负债占总资产的比例。资产负债比例是影响财务杠杆的因素之一，而且是分析财务风险的关键因素。当资产负债率增加时，企业的财务杠杆系数也会增加，财务风险也会增加。近三年来，绿地集团的资产负债率呈上升趋势。过高的资产负债率会给企业未来举债带来困难，也会给企业带来相当大的财务风险。绿地集团财务压力巨大，需要大量的流动资金来保证长期负债的偿还。基于房地产行业的特殊性，绿地集团存货量大，需要通过控制流动比率来调整流动负债，降低财务风险，增强偿债能力，调整企业资本结构。调整企业资产的合理份额。从第三章的分析可以看出，绿地集团经营能力不足，存货周转和应收账款周转不足。为了提高企业的生存周转率，企业应调整销售方式，减少库存。由于房地产企业的特殊性和房地产政策的特殊性，绿地集团需要拓展销售渠道，经营能力的提高需要企业各部门的协调发展。5.4建立风险预警机制财务风险预警机制就像对企业的天气预警一样，能让企业及早了解和应对财务风险信号，做好应对资金短缺的准备，从而将风险后果降到最低。许多财务风险源于财务数据的不如实披露、过度自信和不完善的内部控制。因此，完善房地产企业财务风险预警机制，还应从财务数据本身出发，建立健全企业财务数据分析机制，衡量财务数据的真实性、可靠性和准确性，确保通过财务数据分析得出的财务风险是准确的。因此，建立财务风险预警机制实质上是企业财务管理的改革。针对绿地集团财务预警机制建立主要提出以下几点建议：(1)企业财务数据管理体系，增强企业财务风险分析能力。通过理论分析可以看出，财务风险不仅体现在企业的财务数据上，而且还受到许多外部因素的干扰。因此，财务人员在财务风险分析中是不可依赖的。绿地集团应注重提高财务风险管理专业分析能力，合理分析评价财务风险的重要指标和数据，根据实际情况采取防控措施。此外，要形成资金约束机制，理顺融资观念，夯实财务基础，企业要妥善平衡自有资金和债务资金，提高企业信用评级，拓展企业融资渠道。(2)建立科学的风险测评系统，保证融资负债决策的科学性。财务杠杆积极效应体现债务资本的收益大于债务的利息付