【融资租赁公司的财务风险及案例探析14000字（论文）】

行业2020年1-6月2019年度2018年度2017年度余额占比余额占比余额占比余额占比风电58.2732.4960.4929.3744.9824.0127.7717.05火电57.6832.1760.633.3162.433.3161.4837.74水电33.3818.6140.3819.6142.4222.644628.28太阳能发电9.015.0213.016.3110.945.846.924.25机电机械1.660.931.660.81.660.893.472.13其他19.3110.7721.8310.624.9513.3217.1910.55从地域分布的角度来看，大唐租赁的业务领域主要集中在云南，内蒙古，山西，河北和四川。2012年公司成立初期，云南地区的水电规模较大，业务占比较高，公司大部分承租人分布在云南地区。近几年公司租赁业务地域分布向全国逐步分散，风险也随之分散。表4-3大唐租赁承租人区域分布情况（单位：亿元%）地区2020年1-6月2019年度2018年度2017年度余额占比余额占比余额占比余额占比福建2.671.495.092.476.093.257.044.32广西8.794.99.294.519.985.337.994.91河北4.932.754.722.295.663.027.394.54湖南9.335.2104.8510.635.676.383.92辽宁4.082.285.372.612.08内蒙古26.5514.8128.6713.926.1113.9418.5411.38山西27.3410.2322.8911.1128.0614.9724.6215.12四川6.613.697.443.618.474.529.465.81云南26.6314.8529.6214.3830.316.1729.5418.14其他71.3939.8182.9140.2759.9732.0148.6929.88合计179.32100205.97100187.35100162.88100公司的客户集中在能源领域，行业的集中一方面会强化公司专业化的优势，但是也会导致风险的加剧。但其风险更多地集中在能源领域，也就是说一旦所投资的能源领域发生风险，大唐融资租赁公司的业务将随之受到严重影响。虽然业务的相对集中在人才需求方面也具有一定优势，但对于人才的专业能力和综合素养提出了更高的要求，而且与此同时，它还对公司获取信息的能力提出了更高的要求。因此，结合大唐融资租赁公司目前的投资状况，如果公司要有效地防范投资风险，首先要做的就是建立一个明确的投资目标，然后公司将首先确定该目标。明确投资目标是明确公司本身的投资方向，公司选择的投资方向必须对公司的业务发展有用，并且和企业自身的融资租赁业务要相互匹配。2、流动性风险我们可以通过流动性比率和资产负债比率等指标分析大唐租赁的流动性风险。根据表4-4可以看出，从2015年-2019年，大唐租赁公司的流动比率基本都是大于1，除了2019年之外。一般认为流动比值在2时合适，由此可以看出该公司安全程度较低；从速动比率方面来看，在2018年为1.10，2019年又降到0.76，说明前四年速动比率的值还可以，2019年降幅较大；现金比率从2015年的59.29%下降到2019年的29.83%，说明现金比率下降的幅度也较大，通常，现金比率一般认为在20%以上为好，但是不宜过高；现金流量比率2015年为0.0379，2019年下降到-0.1806，说明现金流量比率也较低。从以上数据看来，2019年的现金比率过低。通过对以上短期偿债能力指标的分析，说明公司的短期偿债能力较弱。表4-4大唐租赁公司短期偿债能力分析短期偿债能力指标2015年2016年2017年2018年2019年流动比率71.35430.9819速动比率0.850.811.081.10470.7623现金比率%59.2944.2852.9551.2729.83现金流量比率0.03790.05610.10280.17060.1806根据表4-5，大唐租赁公司的资产负债率从2015年到2019年逐年下降。从2015年的77.09％下降到2019年的60.74％，下降了17.05点。根据负债与公司总资产的比率，负债与资产的比率通常保持在45％至65％之间。但是，2019年大唐租赁公司的这一指标高达60.74％，这也说明了公司的偿债压力较大，债务风险较大。股东权益比率由2015年的22.21%上升到2019年的39.26%，上升幅度较大。由以上得知，股东权益比率2019年在39.26%以下，说明企业自有资金保证程度不是很高。表4-5大唐租赁公司长期偿债能力分析短期偿债能力指标2015年2016年2017年2018年2019年资产负债率77.79%59.23%46.83%52.80%60.74%行业资产负债率均值65%53%42%45%53%股东权益比率22.21%40.77%53.1%47.20%39.26%3、经营风险我们可以通过运营指标（例如公司的应收账款周转率）来分析公司的运营风险。从表4-6中可以发现大唐租赁公司近五年的应收账款周转率除在2015-2019五年间处于下降状态，并且下降的幅度也较大。企业的应收账款率2015年是218.41次，而到2019年却为31.80次，较2015年下降186.61次，下降的幅度很大，说明应收账款额度的加大；存货周转率2015年为7.72次，2019年为7.3675次，总体来看波动不是很大；固定资产周转率2019年为4.216次，较2015年的10.64次下降6.424次，表明固定资产周转率有所下降；流动资产周转率2019年1.6733次，较2015年的2.52次下降0.8467次，下降的幅度比以前增加较多，说明资金周转出现问题。从表中计算可以发现，大唐租赁公司的总资产周转率的值都小于2，在0.92和1.60之间波动地变化，这与电力能源行业总资产投入金额较大的特征有关，说明企业利用资产进行经营的效率变差。表4-6大唐租赁公司营运能力分析营运能力指标2015年2016年2017年2018年2019年应收账款周转率218.41164.26107.611442.4731.80存货周转率7.728.9629.80047.60947.3675固定资产周转率10.6411.357813.761/4.216总资产周转率1.591.31931.27650.99890.9295流动资产周转率2.522.13582.20811.75091.67334、筹资风险流动性分析部分的数据表明：公司短期债务和长期债务的偿还方面存在一定风险。分析公司今年的融资成本我们发现：也呈现持续升高的态势。表4.7中可以看出，2017年的加权平均资金成本是7.47%，总资产报酬率是3.15%，加权平均资金成本较资产报酬率高10.62%；2018年的加权平均资金成本是12.4%，总资产报酬率是2.12%，加权平均资金成本较资产报酬率高10.28%；2019年的加权平均资金成本是102.52%，总资产报酬率是7.96%，加权平均资金成本较资产报酬率高110.48%。从以上数据对比分析中可以看出，该公司2019年与2018年的加权平均资金成本相差了近一个百分点,这个差距显示企业增加融资所带来的成本在纵向增加，换句话说，风险也是看不见的。在募集资金的过程中，公司的利率也有一定程度的波动。使公司发展的不确定性增强。表4-7大唐租赁公司加权平均资金成本明细表单位：万元项目2017年2018年2019年银行借款16359.9810,368.3817,918.38银行借款利率7%7.5%8.0%非银行金融机构借款5,000.004,000.002,000.00非银行金融机构借款成本9%10%11%加权平均资金成本7.47%12.4%102.52%五、融资租赁公司财务风险应对措施（一）租赁公司角度1、做好租前信用风险管理融资租赁公司对于租前的资质审查需要做出具体的量化，其在对外开展业务时不可能像与经常客户合作一样能有深入的了解，所以结合融资租赁行业内其他公司的审查标准并结合所投资行业的行业特点，来制定融资租赁公司的客户承租人评价量化指标，从财务指标和非财务指标两方面进行承租人信用审查。首先融资租赁公司的业务经理在确定合作对象承租方后，应该向承租方收集承租方的资料，资料作为对承租方信用审查的物质基础，，必须保证信息的真实性和完整性。从租户处获得相关材料之后，通过承租人的财务指标和非财务指标等信息对承租方的信用情况进行量化分析。2、加强租中合规风险审批租中风险的控制是融资租赁风险控制中的重要环节，主要有合同合规审批和出资审批两方面。合同的合规审批应遵要遵循的基本原则是及时性，完整性，准确性，一致性和统一性。融资租赁合同专门将合同标的物的基本条款与当事方的合同权利和义务结合起来，以确定融资租赁的法律关系是否构成并在法律上有效。公司的融资租赁业务合同应当根据标准合同，在一定的商业条款和条件下单独编制。公司法律部门的法律人员负责起草，修订和审查合同。公司合同经理负责建立和管理公司合同文件。批准出资需要了解批准的要点，风险管理部门负责执行批准条件（商业登记，主题保险）。财务部门负责资金的筹措与支付，核准合同金额、租金、租赁期限、利率和相关手续费等问题，严格管控资金的流出。3、细化租后风险资产调查融资租赁业务是围绕着租赁物开展的，租赁物是业务开展的核心，租赁资产是否出现风险，以及出现风险后如何因对，是租赁公司对于融资租赁资产管理能力的核心体现。融资租赁公司不应一直把租前风险管理是风险管理工作的重点，对于租后的风险管理却少有付诸实际行动。大多数融资租赁公司现有的资产管理分类标准过于粗略，不细致，只是简单得把租赁资产分为五类。而在实际工作中，有很多可以对租赁物产生影响的因素。所以融资租赁公司可以将资产分为五类的基础上再将资产进行细分，正常类和关注类分别再细分为三个层级，次级类再分为两个层级，达到资产分类更加细致的目标，把资产管理工作真正做到细致化。为了加强融资租赁公司租赁资产的风险管理，科学评估租赁资产风险程度。4、创新融资租赁资产保理业务融资租赁的资产保理业务是一种新的金融产品，它是将融资租赁公司的租赁业务和商业银行的保理业务相融合。另外，本产品的交易过程是在融资租赁公司与承租人订立租赁协议后，在协议约定的租赁期内，融资租赁公司将与保理公司订立融资租赁资产保理协议。业务以租赁合同为前提。《融资租赁资产保理协议》规定，出租人根据租赁协议向承租人收取租金的权利在融资租赁公司与承租人之间的协议规定的租赁期内转移至保理银行。保理银行按照未收租金总额的约定比例支付给融资租赁公司，以后保理银行直接向承租方收取租金。该项交易的本质是融资租赁公司将承租人应付的租金变为应收账款，将对承租人债权人的身份转移给保理银行，保理银行此时成为承租方的债权人。融资租赁公司现在开展的业务大多数是以“售后回租”模式进行的，所以针对大唐融资租赁公司现在的业务特点，设计了保理模式，具体的业务流程如下所示：①承租人将自有资产出卖给融资租赁公司，双方签订买卖合同。②融资租赁公司再将资产出租给承租人，双方并签订租赁合同。③融资租赁公司与保理银行达成资产保理业务，双方签订保理合同。④保理银行根据应收租金向融资租赁公司授信额度。⑤融资租赁公司通知借款人债权人已转移至保理银行。⑥保理银行定期收到承租方的租金后，向融资租赁公司提供资金。5、实施租赁资产证券化租赁资产证券化属于资产证券化的一种，是将融资租赁租赁资产进行重新组合，进行流通的一方金融产品。其具体的过程就是融资租赁公司将一批业务类似、租赁时间长短相似，租赁业务的可信度高，承租方会稳定的支付租金，该项业务会给融资租赁公司带来稳定的现金流这些特征的业务组合在一起，打包出售（或信托）给特殊目的载体SPV，再由SPV进行重新组合后，以租赁资产稳定的现金流为保证，由SPV将此在金融市场上发行债券并实现融资的过程。除了作为一种有效的融资方法之外，租赁资产的证券化本质上也是一种风险转移的手段。融资租赁公司向SPV出售特定的租赁索赔，同时将索赔的这一部分将来可能存在的风险转移给SPV。租赁公司已经实现了这些资产的快速变现，增加了流动性，并增加了资产的流动性。同时，上市租赁资产证券化是一种表外融资，可以有效降低租赁公司的资产负债率，美化租赁公司的财务报表。（二）行业规范角度1.促进行业组织的发展，促进政府与企业之间的沟通融资租赁公司受到国家宏观政策的严重影响，管理层需要及时跟进业务政策的发展。这不仅包括国内政策制定，还包括国际市场上的相关政策趋势。管理层更愿意调查政策背后的根本原因和含义，借鉴先进的国际经验，与行业领导者和决策者保持良好的沟通，并与行业保持良好的沟通，意见和经验需要在不同公司之间共享。极大地促进了行业的发展。例如，欧洲金融机构投资公司目前正在出版特别出版的《航空金融杂志》。这是一项非常具有代表性和权威性的工作，包括两个功能：统计数据以及学术研究和讨论。其中最重要的是飞机租赁业务，用于对该行业进行详细分析以及飞机相关交易的评估和排名。同时，定期专注于研究相关市场信息，分享租赁项目中的风险管理经验以及分享新的融资方式。这类期刊可以在规范行业发展中发挥作用，其他类似的学术和行业交流也可以帮助行业集思广益。可以组织更多的贸易协会，并定期举行贸易协会会议以举行最近的讨论。热门话题：面对并应对政策环境带来的变化。交流会议还可以邀请政策制定者和相关研究人员参加讨论和讲座，以帮助企业更好地了解相关政策趋势和监管重点。2.完善行业监管并提供符合行业需求的政策指引从政策制定的角度来看，此次会计准则的变化不仅旨在帮助公司管理贷方风险，而且还向中国银行保险监督管理委员会分配了对融资租赁公司的管理权。这也反映了政府预防和管理风险的决心。虽然融资租赁行业尚未成熟，因此不可能建立统一的监管模型。但行业内各个公司都应该对自身的表现严格要求，尽可能完善地做好上市公司的披露工作。关于会计准则的制定，为使投资者可以更清楚地识别公司风险，会计信息可以更准确地反映融资租赁公司面临的流动性风险和资本回收风险，政府可以指定划分等级来确定风险。不同信用风险的客户采用与之相对应的折现率，因此，客户确认的收入和利润相对较低，以实现报表的内部风险量化。这在很大程度上取决于国内信用评级机构的可靠性，但我国评级机构的可靠性和核心竞争力仍有提高的空间。此外，还需要求融资租赁公司定期披露有关金融风险管理和资产价值的信息，并且通过掌握公司客户的集中度，逐步满足金融业的披露要求。这样可以使用有关财务风险的更多信息（例如业务百分比和核心资产百分比）来了解行业的发展并做出更广泛的响应，以通过制定更合理的政策来降低风险。同时，就其他政策准则而言，由于融资租赁的特殊性，全球商业战略对于所有中国融资租赁公司而言都是不可避免的问题。外国资金的低成本使融资租赁公司愿意在国内赚钱。同时，通过融资租赁模式，海外低成本资金进入国内，旨在支持实体经济的发展。此外，国内融资租赁集团中对于海外公司的并购数量在增加，结合目前的发展战略，国内融资租赁公司正在逐步响应“一带一路”倡议。并优先开拓“一带一路”沿线的发展中国家市场。对这些行业的需求不断增长将不可避免地需要政策支持和指导，但是当前的国内政策仍然存在一些问题。政策的制定需要注重行业某一方面的完善，以此打开我国融资租赁业务的国际市场的大门，也提升融资租赁资产的相关流动性。结论本文从融资租赁公司的角度出发，结合案例大唐融资租赁公司2017-2019年的财务数据和经营状况，以及对融资租赁企业财务风险管理的国内外研究体系的研究，进而对融资租赁公司的财务风险进行了识别和分析，与此同时对所发现的风险点提出可行性建议和措施。本文依次对融资租赁公司的投资风险、流动性风险、筹资风险和经营风险进行分析，发现了融资租赁公司所面临的资金筹集、资金使用和资金回收方面的风险点，并提出了有针对性的建议措施，希望以此提高融资租赁公司应对财务风险的能力，使其在快速发展的租赁行业中稳健发展。由于自身的知识储备有限以及融资租赁行业数据不多，本文对融资租赁公司的财务风险外部影响因素分析的还不够透彻，导致提出的防范措施具有一定的局限性，在研究的深度上尚有欠缺，在未来的研究中，希望可以更加全面合理。

参考文献：[1]RunminYang.ExplorationontheStrategicDevelopmentPathofForeign-fundedFinanceLeasingCompanies[J].FrontiersinEconomicsandManagement,2020,1(10).[2]MasakiKusano.Doesrecognitionversusdisclosureaffectriskrelevance?EvidencefromfinanceleasesinJapan[J].JournalofInternationalAccounting,AuditingandTaxation,2020.[3]Ohlson.J.FinancialRatiosandtheProbabilisticPredictionofBankruptcy[J].JournalofAccountingResearch,1980,18(1):143-156.[4]HussainO,Dillion.Probablisticassessmentoffinancialriskin