【企业投资决策因素探析：以A餐饮公司为例9700字（论文）】

企业投资决策因素分析—以A餐饮公司为例目录TOC\o"1-2"\h\u10957摘要 19815关键词：投资决策；投资风险；投资方式 121496一、绪论 29160（一）研究背景与意义 215859（二）国内外研究现状 222412（三）研究思路与方法 3930二、企业投资决策的概述 316686（一）企业投资决策的概念 332206（二）企业投资决策的过程 330740三、企业投资决策的现状分析 42305（一）企业基本特征 426225（二）企业投资的现状分析 412071四、A餐饮公司的投资决策风险管理存在的问题分析 615588（一）投资决策风险分析不够 731553（二）对行业法律规定认识不足 727610（三）对投资决策风险认识不足 812211（四）企业投资管理体制不健全 86442五、A餐饮公司的投资决策风险管理的对策 87151（一）对投资决策风险进行全面分析，加深投资力度 831632（二）提高管理人员法律认识 929836（三）提升投资风险认识，减少企业投资成本的损失 104841（四）建立科学合理的投资管理及风险管理体制 1126894六、结语 1111103参考文献 12摘要随着现如今的经济发展日新月异，各个企业市场之间的竞争也变得更加激烈，只有掌握了必要的技能，才能在竞争激烈的市场中立于不败之地。投资是人人皆知的热点，无论是公司还是个人，都希望可以通过投资从而获取到不菲的回报，从宏观经济角度看，投资是增加企业规模和现金流的主要手段，而投资是融资和利润分配的重要环节。随着经济环境越来越复杂，各种问题相互关联，企业必须做出最正确的投资决策，以免企业在竞争激烈的环境中遭到清算。本论文旨在分析项目投资决策因素分别受主观或客观的因素影响。关键词：投资决策；投资风险；投资方式一、绪论（一）研究背景与意义在我国国内经济和社会水平不断提高的今天，企业生产规模不断快速增长，社会经济不断蓬勃发展，各类企业都面临巨大压力。现在，任何公司如果想在竞争中脱颖而出并在其中占据一席之地，就必须每一次都能做出正确的投资决策，为了使每项投资决策的财务利益最大化，就必须选择正确的投资决策方法，公司所采用的正确投资决策方法将大大提高公司投资决策的财务效率，而错误的投资决策方法可能会给公司带来严重的危机。本文以A餐饮企业为例，探讨投资决策方法在餐饮企业投资决策中的重要性及应用，使企业抓住机遇，克服挑战。（二）国内外研究现状赵雪梅（2017）认为：在市场经济高速发展的现阶段，财务分析在公司中发挥着越来越重要的作用，通过调查研究后发现，公司的部分财务人员对公司的经营情况不了解，对财务领域的知识也不够了解和落后，使得财务在工作的进度上受到了影响，所以需要充分了解财务分析的数据，更新财务分析的方法，将财务人员的业务水平提高，发挥财务分析的作用时也提高企业的经济效益。蒋世儿（2018）认为：投资公司的决策对公司的财务管理非常重要，对公司的发展也很重要，研究表明，公司的投资决策不是不能优化的，通过分析财务在投资决策中的作用，以公司现状为出发点，防范投资风险，保证企业投资的有效运作。江国华（2016）认为：在对一个新项目进行经济分析和投资评估时，需要从多方面考虑问题，尤其是财务方面，要考虑到投资的成本以及投资项目在社会中的反响。；另外，如果想将财务分析和判断提升到更高的水平，就必须提高自己的技能和成熟度，才能在投资决策中发挥更大的作用。王华（2019）认为：财务分析有效地反映了公司的管理和财务状况，为决策提供了核心信息具有决定性的作用，因此公司的决策者需要加强和完善财务制度和指标，以及加强公司系统分析和财务人员建设，明确专业素质和财务分析的关键作用，提高财务分析的可靠性，进一步提高公司决策的准确性和效率。通过对国内研究文献进行分类整理后可以得出，财务分析对我国国内企业越来越重要，企业的投资决策与财务分析有着千丝万缕的联系，但有些企业在制度上相对落后，为此，有必要完善经济分析体系，提高专业财务人员的素质。CarlosLopezGutierrez.（2015）：主要分析投资者行为对陷入财务困境的公司的影响，分析对象主要是德国、加拿大、意大利、法国、美国等国家。这些国家的不同公司有不同的商业环境。他们得出的结论是，陷入困境的公司取决于公司可获得的投资机会的影响，投资机会不佳的公司更容易投资不足，而投资机会多的公司与健康公司相比，两者间的投资行为可能没有差异。QunxiKong（2019）：主要反映母国环境对企业对外投资的影响，投资环境对投资行为的影响是广泛的，本文利用经济增长指数对中国的整体环境进行评估，发现营商环境与外商投资呈负相关的关系，研究结果发现，对外进行直接投资可以提高中国的生产力和销售额。JurgenAntony(2019)：主要考虑实物资本和自动化资本对投资决策的不可逆影响，在不增加自动化的标准增长模型中考虑和分析自动化对经济增长的影响，创建一个假设，实物资本和自动化的总投资不是负数，这种假设会导致生产增长失衡以及实物资本与自动化资本之间的相关性的后果。从国外科学研究文献的回顾可以看出，影响企业投资决策的因素很多，最大的限制因素必然是来源于资金方面，但其他因素也不容忽视，所以，需要全面了解影响投资决策的每一个因素。全面关注为公司制定最佳投资决策计划，以在所有决策因素下最大限度地提高公司的财务效率。（三）研究思路与方法本文通过各种数据库，针对中小企业财务分析对投资决策影响的问题，以及相关研究成果进行归纳，总结各类经济学家在这一问题上的统一观点。利用案例分析法，以A餐饮公司为例，对其进行调查研究。二、企业投资决策的概述（一）企业投资决策的概念在决策者决策过程中，决策者采用特定的方法对决策过程中获得的信息源进行整合、分析、分类，最终得出决策结果，这种方法称为决策方法。决策方法的发展可以分为三个阶段：核心型、精英型和民意型，在核心决策过程中，管理者拥有绝对的话语权和决策权，可以做出最终决定，这种决策方法的优点是经理有绝对的发言权，缺点是由于决策者某个方面的不足，可能会导致决策失败。精英型是指该领域专业人才的集合，可以组建相关组织统一对意见进行管理。一般见到的德尔菲法就是精英类型之一。民意型会着重关注民众的意见，反映公民意见，降低决策失误的可能性，代价就是成本会比较高。随着社会的进步和发展，决策者可使用的决策方式越来越多样化，而随着大数据技术的进步，大数据在决策中的运用也正在得到落实，大数据不仅可以解决性决策中的专业问题，还可以用低成本的人力获得更多的意见。（二）企业投资决策的过程投资者使用理论和科学的方法来选择实现其目标的最佳解决方案，并使用某些程序和可能的初步解决方案进行投资以增加其业务价值。简单地说，投资决策就是根据财务收益最大化的原则选择投资计划的过程，投资决策在公司的发展和经营中起着重要的作用，投资决策是根据市场上已经存在的投资产品，制定与公司发展战略相一致的投资决策计划。（1）定性分析投资风险。投资难免会出现一些风险，主要要对企业投资风险展开评估和考量，本文将重点从宏观环境和微观环境方面进行研究分析。（2）宏观环境。因为企业一直处于社会这个大环境中，国家按照环境情况调整经济政策、税收政策、金融政策、货币政策等。企业也需要及时调整自己的策略用来适应环境的改变。（3）微观环境。投资学中讲到“不要把鸡蛋放在同一个篮子中”是风险分散的方法，不过企业要是按照这样的理论，在没有风评意识和风险预警机制情况下盲目投资新项目，将加剧提高企业的经营危机，可能造成企业资金链断裂。（4）定量估计企业价值。定性对企业的宏观环境和微观环境分析后，还要加上定量分析，用精准的数据量化企业价值。全部的数据统计起来大概分为两类：资金成本，也就是企业取得投资后向投资者支付的一定比例的资金；企业的现金流，对于投资项目完成的收入和支出。企业价值统计重点需要考虑货币的时间价值。（5）评价投资项目。当企业面临许多互斥的投资项目情况下，经常要统计评估对比每个投资项目的相关数据，然后进行最好的投资方式，完成企业投资利益的最大化。（6）适时监督投资项目的实施。确定最好的投资项目然后就要对其完成的经过进行观察，发现执行环节中出现与预期的差别，寻找造成偏差的原因，还要立即纠正。三、企业投资决策的现状分析（一）企业基本特征A公司是陕西省西安市一家的知名餐饮企业。自2002年开设第一家餐厅以来，公司已发展成为集餐饮、休闲、娱乐于一体的综合性连锁企业。十几年来，公司以独特的经营方式和有保障的服务满意度，努力打造美食品牌文化。专业的服务，热情的微笑和精美的装饰，把客户的满意作为贵公司发展的方向，给客户一种愉悦的情感感受和高品位享受，公司位于西安繁华的商业区，地理位置优越，交通便利。店内提供经典的陕西美食，以及超市点餐等多种餐饮管理功能，以先进的一体化管理和完善的食品质量保证体系，名扬省内外。（二）企业投资的现状分析1.偿债能力分析表1偿债能力指标表项目财务比率2018年2019年2020年短期偿债能力流动比率1.431.331.34速动比率0.390.330.43现金比率20.7913.4612.73现金流量比率0.140.020.02长期偿债能力资产负债率78.60%79.15%78.93%现金总负债比率0.10.010.01（1）短期偿债能力分析从表上数据不难看出，流动比率，速动比率，现金流量比率和现金流量比率相比于去年非但没有增加，反而还呈现出减少的趋势，表明该公司在短期内的还款能力正在下降，时间只是刚刚开始的第一步。通常来说，流动比率一般是为2：1的比例，代表了公司的财务状况相对稳定，但是其流动比率连续三年没有达标，这就说明了A餐饮公司的财务风险会持续提高。（2）长期偿债能力分析从上表可以看出，A餐饮公司近三年的资产负债率远高于餐饮行业的平均水平，一般来说餐饮行业的资产负债率在百分之四十到百分之六十左右。从2018年到2020年，A餐饮公司的资产负债率一般都是70%左右你可以看到，A餐饮公司的股票资产在较高的一方。表中明显能够得到，A餐饮公司的资产负债率每一年对比去年都有提高，但是，再这样下去不进行改变，公司的财务风险也会伴随着越来越高。现金与债务的比率反映了企业活动产生的现金流为债务提供担保的能力。比例越大，企业活动的现金流能力越好，偿债的现金流能力越大。主要是一种长期负债，具有长期性的特点，但现金流量净额并没有迅速增加。A餐饮公司在过去19至20年中的较低比率表明，企业仍面临更大的财务风险。2.营运能力分析表2营运能力指标表项目2018年2019年2020年应收账款周转率68.5443.0646.20应收账款周转天数5.258.367.80存货周转率0.380.450.25存货周转天数9478001440流动资产周转率0.380.300.29流动资产周转天数94712001241.38固定资产周转率6.7139.3850.99固定资产周转天数53.659.147.05总资产周转率0.360.290.28总资产周转天数10001241.381285.71在2019年，存货周转终于有了一个下降的趋势，可是到了2020年又开始继续上升，这说明了企业存货偏高，并且资金转回速度比较慢，资产贬值加快了速度，营运能力也在慢慢地降低，风险也就随之加大。A餐饮公司在2019年到2020年存货周转天数增加，也就说明了这几项的能力均在表达范围中。A餐饮公司2020年流动资产比率虽然相对较2019年有所下降，但是差距不大，表明其流动资产的周转速度和去年的水平是大差不差的，从而企业的经营效率和盈利能力得到了一定的保障。3.获利能力分析表3获利能力指标表项目2018年2019年2020年净资产收益率（%）14.2618.4720.19总资产收益率（%）4.670.731.11销售净利润率（%）13.1519.4318.18每股收益0.480.660.88价格与收益比率（市盈率）19.6612.458.492018年以来，A餐饮公司销售净利润有所提升，但是在2020年又相对2019年来下降了将近两个点。这就说明了虽然在2018年有所上升，但是在2020年又减弱了，这就说明了，企业需要采取一点的方法来提高企业的利润率，来改变财务的目前状况，只有一年的进步，换来未来的亏损，这样的意义一点都没有。总资产收益率跟净资产收益率反映了公司股权投资的收益。A餐饮公司2020年总资产收益率和净资产收益率远高于2019年。表明在操作方面有了提升。4.发展能力分析表4成长能力指标项目201820192020主营业务收入增长率（%）11.779.99-5.58净利润增长率（%）19.9711.906.97净资产增长率（%）9.279.287.73总资产增长率（%）35.6110.387.30从上表中可以看出，A餐饮公司主营业务收入增长率呈现明显下降的态势，说明主营业务利润有一定程度的下滑，医药行业的市场竞争也变得越来越猛烈。尤其是主营业务收入增长率在2020年呈现负增长的情况，增长率为-5.58%。净利润增长率和净资产增长率近三年呈现明显的下降趋势，这表明A餐饮公司中的资产增长不稳定，目前仍存在一些需要改进的地方。四、A餐饮公司的投资决策风险管理存在的问题分析（一）投资决策风险分析不够A餐饮公司缺乏投资决策分析，导致公司投资决策未达到预期回报，导致投资回报波动较大。每个企业在进行新的投资之前，必须有专业人员来分析其投资项目的可行性。近年来，公司在投资方面对项目的投资预算和投资风险评估做得很好，导致结构性项目资金使用过度，股票备货过多，资金严重短缺。这使公司有限公司面临决策风险的主要原因。详见下表：表5华电公司2016-2020年投资收益分析2018年2019年2020年总资产收益率2.38%3.67%1.84%净资产收益率11.18%18.74%11.46%投资收益（万元）437129261-4538投资报酬率15.99%36.98%6.23%投资回收期2.551.677.69结合上述对A餐饮公司的投资收益率分析可知，公司为了获得更多的利益，没有仔细分析投资环境，甚至没有进行多元化投资，所以造成A餐饮公司投资风险增加，所以，在投资之前，对于项目进行决策分析是不可忽视的一环。（二）对行业法律规定认识不足中国仍处于建立市场经济体制的初级阶段，社会经济正义体系仍在发生变化。A餐饮公司的投资必须充分考虑到市场的变化和牌照引起的法规变化的方向。但是纵观A餐饮公司投资项目的实施过程，就会发现A餐饮公司对于投资管理方面的行业法律规定相关认识片面化，甚至有的A餐饮公司高层管理人员对于一些法律规定毫无认识，只会按照自己的意思来进行投资，导致A餐饮公司不能履行合同发生争议及诉讼或其他法律纠纷，可能给A餐饮公司造成经济损失。我国鼓励企业能向国际化方向发展，支持产业集群“走出去”。公司有限公司要主动解决中国“新殖民主义”理论，A公司要贯彻落实习近平同志提出的“真、实、亲、诚”理念，将正确的正义和功利观念贯彻始终，尊重当地的宗教信仰和生活习惯，不以牺牲非洲生态环境和长远利益为代价，以互利共赢为总目标进行发展。表现出强烈的社会责任感，优先考虑到发展中国家，再考虑到人们的期望，尊重地域文化差异，创造出一种跨文化而相交融的新模式。例如，蒙巴萨至内罗毕标准铁路已成为我国与非洲国家在非洲建设高铁网络的模范，更加鲜明体现了中国的伟大形象与雄厚实力，对于这些新的变化，A餐饮公司的做法还没有更胜层次的领悟。（三）对投资决策风险认识不足在投资风险中，管理决策者缺乏风险意识更为常见，管理人员在决策方法上“拍脑袋”的做法也并不少见。管理决策者往往只关注潜在的高回报，而忽略或回避相关的高风险，导致无法管理投资风险。再者，由于国有股在A餐饮公司公司集团管理机制中处于主导地位，缺乏管控机制，管理层在A餐饮公司权力过大，没有有效的管控机制。虽然公司有限公司已经制定了风险管理程序，但管理层可以通过其影响力避免风险管理部门的缺位，实现其高回报的目的。可以说，管理层的风险管理意识是风险管理程序和策略顺利实施的重要保障。因此，公司管理层风险意识差，必然导致风险管理效果不佳。（四）企业投资管理体制不健全公司有限公司不完善的管理机制导致了一个由母公司及其子公司的经理或孙公司组成的咨询机构，作为公司的战略决策团队或最高决策者，可以通过同时工作的人员做出个人决定。因此，A餐饮公司投资决策的科学性难以确定，无法落实公司成员的战略定位和协调，可能导致重大决策失误，给公司带来投资风险。一般来说A餐饮公司审计部门直接对董事会负责，由于许多公司没有专一的风险管理组织，风险管理都作为审计部门兼顾。这种组织结构导致风险管理组织控制和报告目标的标准化，即风险管理组织监控管理业务并向董事会报告相关状态，并且管理层和董事会人员之间存在许多重叠，形成了“自己监督自己”的现象，必然会使监管止于形式。五、A餐饮公司的投资决策风险管理的对策（一）对投资决策风险进行全面分析，加深投资力度企业建立在资金充足的前提下，因为其中的各个项目都涉及到大量资金的占用问题。项目投资的成功与否与公司的发展息息相关。所以做出投资决策之前，企业必须进行大量的调查研究，并对投资的可行性进行科学理性的分析，以以保证投资与收益成正比。公司可从以下两方面来对投资项目进行可行性分析。首先，完全了解公司的实力和资产是否能正常运作。在可能的情况下，在投资项目之前，收集所有相关信息，管理准确的投资数据，并注重对项目的必要性、技术可行性和经济合理性进行科学论证，并提供一套合理的计算和分析方法，例如:在适当的情况下，量化方法可能需要来自工程、经济、技术等部门或相关专业单位的专业人员对投资项目的可行性进行全面分析，以确保投资决策的准确性。其次，公司应建立科学的投资决策机制，消除经验和主观决策，以最大限度地降低决策失误的财务风险，最大限度地提高公司的投资回报。完善的投资决策分析流程如图1所示：图1A餐饮公司投资决策流程图根据A餐饮公司自身的特点和公司自身在一定程度上出现的不同缺乏，最主要做的就是要进行具体的防范性投资风险，主要选择比较投资项目的增长潜力、投资项目的安全性、投资项目的盈利能力、运营效率和投资结构。在上述投资决策流程图之一中，投资设备阶段由一个投资前团队组成，该团队进行初步的市场调查、预算、投资回报等，以确保信息充分和真实；在投资阶段，按照投资计划，管理和控制各环节的成本和费用，并形成原始记录，在投资后期转为正常生产，重点关注其管理和财务风险，确保A餐饮公司持续获利。（二）提高管理人员法律认识健全的法律制度是市场经济条件下的商业活动标准，保障平等和竞争。法律法规下的安排可以保证项目投资者和国家之间的合作规则，限制合同各方，保护国家和项目公司的利益。一个强大的法律体系可以通过法律进行财务安排。这是规范外国投资行为、有效降低投资成本和投资风险的关键。可以制定适当的法律法规，通过法律维护投资者的权益，从而消除他们的顾虑。东道国政府可根据法律程序管理和监督项目，以避免项目实施中不必要的争议。此外，健全的立法可以允许项目在谈判过程中合法进行，加快项目的谈判进程。在任何风险的情况下，即使跨国BOT模式的合作也可以通过法律来保证，也有法律可循。在中国的行业监管体制的变化，企业应关注在相关法律要求投资管理的法律规定是受欢迎的，因为法律意识不够，避免不必要的经济损失。对问题企业投资管理的片面理解法律，我们应该聘请专业的法律专家作为公司顾问，定期法律培训高级管理，我国合同法中，重点应放在普及，因为企业签订合同的交易或业务往来，如果合同法不了解。容易出现合同失效或合同漏洞的问题。只有充分认识法律，才能把法律作为保护、经营和发展企业最有用的工具。（三）提升投资风险认识，减少企业投资成本的损失在当前复杂的竞争环境下，具有战略眼光和较高个人素质的管理者无疑是A餐饮公司的无形资产和财富。面对复杂的投资环境，优秀的企业管理者能够发现隐藏的风险和机会，及时做出有利于A餐饮公司的决策，以最大限度地降低风险，同时，从投资风险管理的角度来看，A餐饮公司的普通经济人员也应该发挥积极作用，因为他们对风险的感知更直接。因此，了解A餐饮公司投资中的各种潜在风险因素和潜在损失，清楚了解A餐饮公司在投资过程中面临的风险，提高投资风险的客观性和可预测性，这是A餐饮公司公司财务管理的一项重要而长期的任务。除此之外，由于现代化水平不断加快，相关技术人-员将在商业竞争中发挥关键作用。为了解决A餐饮公司财务管理不科学的问题。第一，需要思维的改变，引进有专业技能能力的管理者。在市场竞争的复杂大环境下，企业必须紧跟时代步伐，目光朝向国际指标，彻底改变原本过时的理念。在全新的、科学的经济治理模式引导下，招聘具有国内和同行业一些已经成功公司的实力和实践经验的技能型管理者，寻了寻找企业发展的新路径，有必要制定一些指标来评估职业经理人的绩效，以最大限度地发挥他们在有限体系中的作用。其次，加大对财务人员的培训，势必要改善目前的财务管理状况。在员工正式上班前安排培训去提升他们的能力，让员工成为可以跨部门具有相对较多的能力。公司的财务人员也需要进行转变，学会搭建学习和沟通的桥梁，让财务人员不断更新思维，用实践来学习新的经验。高素质的财务和管理人员能够保证公司的保持现代化管理。A餐饮公司可以利用先进的信息平台和不同的经济软件，为公司提供更加精密和科学的投资和经济管理方针，并对于不同的项目投资收益和不同的不利条件使用不同的财务管理工具进行动态监控。A餐饮公司应该将权利和义务明确的分配，各个部门和办公室明确分担其责任，以便每个员工清楚的了解自己具体的工作责任范围，让员工充分意识到自己需要做的工作并组织员工进行培训，如招聘、晋升、评估等。而事实上，他们还可能负责培训人事部人员，这是减少部门浪费的好方法。每个岗位都有相应的职责，例如，采购人员和建筑工人：采购人员需要有廉洁的工作态度，拒绝使用不合格的材料，不收取其他供应商给予的好处，以免使用不合格材料而造成更大的损失；建筑工人同样要有严谨负责的工作态度，仅做完是远远不够的，而是要做的好，质量得过关。因此各个部门都应当保证积极向上的工作态度，对待工作认真负责，了解自己的责任，并完成职责。当然管理人员也是需要做好监督的职责，检查并保证员工的工作质量是合格的。（四）建立科学合理的投资管理及风险管理体制1.建立科学合理的投资管理体制对投资管理体制进行科学合理分析，找出其中存在的制度漏洞，然后根据A餐饮公司对于投资管理体制的先进经验，对其中的存在漏洞的制度进行完善，只有这样才能够保证A餐饮公司在进行投资的过程中避免投资风险所带来的经济损失，对A餐饮公司未来投资发展也有很好的保障作用。按照《公司法》的要求，尽可能简化投资审批流程，决策权已全部下放给法人，使投资决策者能够真正成为投资风险监督者。为了明确投资决策责任，在明确决策者权力的同时，有必要分解和落实个人投资决策责任，使风险暴露真正制约投资决策加强投资决策控制机制，消除投资决策风险管理“漏洞”，必须突出投资决策的科学性、民主性、可行性和有效性。2.完善风险管理体系，调整业务流程由于投资风险管理公司在不同的市场时期