ESG专题研究：出海型企业实质性ESG议题变迁

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年09月04日出海型企业实质性ESG议题变迁会面临一系列复杂的ESG标准和更为严格的国际规范。这意味着，未来企业在出海时，不仅要关注财务表现，更要重视其在环境保护、社会责任和公司治理方面的表现。对于企业而言，这既是挑战也是机遇，企业需要重新审视自身的运营模式，将ESG理念融入到战略规划、日常管理和企业文化中，这不仅有助于提升企业的社会责任形象，更能增强其在资本市场的吸引力，适应当地的ESG监管要求，已成为出海型企业融入全球价值链的必要举措。对同类公司有借鉴意义。对于积极拓展国际市场的出海型企业而言，深入理解和有效应对ESG、议题至关重要。这些议题不仅关系到企业的声誉和品牌价值，更可能直接影响其在不同国家和市场的运营许可及商业机遇。而ESG理念包罗万象，ESG议题所涉及的内容覆盖广泛，企业很难面面俱到针对所有ESG议题做出改进。因此，本文旨在探究ESG实质性议题的动态变化，以明晰出海型企业需要重点关注的ESG实质性议题。环境(E)维度：能源、资源、污染排放以及碳排放议题受到了最高的关注度。这些议题直接关联到企业的生态足迹和可持续发展能力，对企业的长期发展和全球竞争力至关重要。社会(S)维度：技术创新与知识产权保护、劳资关系、职业健康与安全、产品安全与质量保证、培训与教育、客户健康与安全以及客户隐私等议题成为焦点。这些议题反映了企业在社会责任和道德规范方面的承诺，对构建企业的公众形象和消费者信任具有显著影响。公司治理(G)维度：内部治理结构、风险管理以及反腐败措施等议题受到了高度关注。这些议题是企业稳健运营和透明度的基石，对维护投资者信心和市场声誉起着决定性作用。风险提示1）全球基本面修复波折2）海外地缘冲突加剧3）ESG在欧美被政治化，被当作工具和借口应用到阻拦对外贸易中；(4)文中所提及的上市公司仅作为统计梳理，不形成投资意见。证券分析师：王angkai8@S0980521030001联系人：李晨ichenguang@中小板/月涨跌幅(%)5356.15/-2.67创业板/月涨跌幅(%)1556.32/-5.00AH股价差指数147.46A股总/流通市值(万亿元)64.66/59.34资料来源：万得、国信证券经济研究所整理《资金跟踪与市场结构周观察(第三十一期)-政策提振，情绪小幅改善》——2024-09-03《策略实操专题（十三）-抱团行情瓦解和重塑的信号》——2024-09-02《主题投资月度观察——AI智能终端商用落地、商业航天步入发展快车道》——2024-09-02《9月策略观点——当降息交易遇上风格切换》——2024-09-02《多元资产配置系列（十二）-本轮降息周期对A股有何种意味》——2024-08-31请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告 环境（E）维度 6社会（S）维度 7治理（G）维度 8 福耀玻璃 9比亚迪 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图1：出海型企业行业分布情况 4图2：出海型企业ESG报告披露情况 5图3：出海型企业ESG评分情况 图4：出海型企业对环境类（E）议题的关注情况 图5：出海型企业对社会类（S）议题的关注情况 图6：出海型企业对治理类（G）议题的关注情况 9图7：福耀玻璃核心ESG议题变化 图8：比亚迪核心ESG议题变化 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告出海型企业特征分布ESG已成为出海型企业的新航向。企业在“走出去”的过程中，不可避免地会面临一系列复杂的ESG标准和更为严格的国际规范。这意味着，未来企业在出海时，不仅要关注财务表现，更要重视其在环境保护、社会责任和公司治理方面的表现。对于企业而言，这既是挑战也是机遇，企业需要重新审视自身的运营模式，将ESG理念融入到战略规划、日常管理和企业文化中，这不仅有助于提升企业的社会责任形象，更能增强其在资本市场的吸引力，适应当地的ESG监管要求，已成为出海型企业融入全球价值链的必要举措。出海型企业是指那些到海外投资建厂的企业，对于积极拓展国际市场的出海型企业而言，深入理解和有效应对ESG、议题至关重要。这些议题不仅关系到企业的声誉和品牌价值，更可能直接影响其在不同国家和市场的运营许可及商业机遇。但是，ESG理念包罗万象，ESG议题所涉及的内容，覆盖广泛，企业很难面面俱到针对所有ESG议题做出改进。因此，本文旨在系统梳理出海型企业所面临的ESG实质性议题，探究ESG实质性议题的动态变化，以明晰出海型企业需要重点关注的ESG实质性议题。在当前我国出海型企业的行业格局中，信息技术行业的出海型企业数量占据主导地位。这一现象与全球对数字化和信息化需求的迅猛增长密切相关。信息技术企业凭借其技术的高度可转移性，以及对地理位置限制的较低敏感度，能够灵活适应并迅速扩展至不同市场，因而在出海进程中表现尤为活跃。紧随其后的是医疗保健行业，其出海企业数量位居全行业第二。在全球人口老龄化趋势和医疗需求日益增长的背景下，医疗保健行业在国际市场上展现出巨大的发展潜力。出海的医疗保健企业不仅有效缓解了国内市场的饱和压力，同时也满足了国际市场对高质量医疗服务的迫切需求。相比之下，电信服务行业的出海企业数量相对较少，这可能与其高度本地化的特性和严格的监管壁垒有关。发展跨国、跨境的电信服务不仅需要巨额的资本投入，还涉及复杂的本地关系协调和跨国合作，这些因素共同导致了电信服务行业出海企业数量的有限。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告在2023年，出海型企业在ESG报告披露方面取得了显著进展，77%的企业公开发布了其ESG报告。这一比例不仅远高于整体A股市场的披露率，也表明出海型企业在ESG方面的重视程度不断提升。就出海型企业的ESG评分而言，大部分出海型企业的ESG综合评分集中在5到7分的区间，其中得分为6的企业数量最多，有42家。在环境（E）得分方面，分布较为平均，企业得分集中在4到7分之间，但整体得分略低于综合评分。在社会（S）得分方面，分布集中在5分左右，说明多数企业在社会责任方面表现较为一致。在治理（G）得分方面，与环境（E）维度相似，得分集中在4到6分之间，但与环境得分相比，分数更加接近综合评分。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告出海型企业实质性ESG议题分布随着全球对可持续发展要求的不断提高，企业在履行环境、社会与公司治理（ESG）责任方面面临着越来越多的挑战。对于出海型企业而言，面对众多ESG议题和有限资源的矛盾，企业难以在短时间内全面应对所有议题。在这种情况下，企业需要优先关注对其业务及利益相关方影响最为重大的议题，将有限的资源集中于实质性议题的改进上，从而逐步推动整体ESG工作的开展。环境（E）维度在环境维度上，ESG议题广泛涵盖了环境管理、物料使用、能源消耗、水资源与污水处理、生物多样性保护、污染与碳排放、废弃物处理，以及供应商环境评估等多个方面。出海型企业在全球不同国家和地区开展业务时，不可避免地要面对多样化的环境法规和要求。因此，识别并优先处理那些对企业运营影响最为显著的环境问题，对于这些企业来说至关重要。总体来看，电子、化工和医药生物行业在环境维度的ESG议题上表现出较高的关注度。这些行业需要重点关注污染与碳排放、废弃物管理、生物多样性保护以及水资源管理等关键环境议题。其中，电子行业在环境维度上表现出较高的环境影响关注度，尤其是在“污染与碳排放”和“废弃物管理”方面，分别有13家和6家企业将其列为重点关注议题。这表明，电子行业需要在减少污染排放和管理废弃物上投入更多资源，同时加强在能源消耗和水资源与污染控制方面的管理。总之，在资源有限的情况下，出海型企业应当优先解决这些对业务和环境影响重请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告大的议题，以实现环境管理的逐步推进和可持续发展目标。环境议题环境管理物料能源水资源与污水生物多样性污染&碳排放废弃物供应商环境评估采掘00111110传媒00000000电气设备30210330电子4265060纺织服装10000110国防军工00000100化工21421540机械设备00000000计算机00000000家用电器20210320建筑材料00000110交通运输00000100汽车00100100轻工制造00100211通信00100310医药生物30110920有色金属10110310总计1620124723社会（S）维度社会维度的ESG议题涉及技术创新与知识产权保护、雇佣、劳资关系、职业健康与安全、产品安全与质量保证、供应链社会责任管理、培训与教育、多元化与平等机会、反歧视、结社自由与集体谈判、童工、强迫或强制劳动、安保实践、原住民权利、当地社区、公共政策、客户健康与安全、营销与标识以及客户隐私等议题。海型企业通常面临跨文化管理与合规挑战，特别是在劳资关系、职业健康与安全、产品安全与质量保证，以及供应链社会责任管理方面，这些议题对企业声誉和长期发展具有重要影响。总体来看，电子、化工、医药生物和通信行业在社会维度的ESG议题上表现出较高的关注度。这些行业需要优先解决劳资关系、职业健康与安全、产品安全与质量保障等关键社会议题。其中，电子行业中有最多企业在ESG报告中将社会类议题列为ESG核心关注议题，特别是在“劳资关系”“职业健康与安全”“产品安全与质量保障”和“培训与教育”方面，分别有14家、9家和12家企业涉及。这表明电子行业在全球扩展时，面临着员工管理、工作环境和产品安全方面的巨大压力，需要重点关注这些领域以确保可持续发展。总之，出海型企业应根据行业特点，采取有效的措施，确保在全球市场扩展中能够满足社会责任要求，并提升企业的可持续发展能力。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告治理（G）维度公司治理维度的ESG议题涵盖公司治理、风险管理、经济绩效、市场表现、间接经济影响、采购实践、反腐败、反竞争、税务等方面。对于出海型企业而言，健全的公司治理机制不仅是合规的要求，也是提升企业竞争力与可持续发展的重要保障。总体来看，电子、化工、医药生物和电气设备行业在治理维度的ESG议题上表现出较高的关注度。这些行业在全球运营中，需要重点关注公司治理、风险管理和反腐败等关键议题。其中，与环境（E）和社会（S）维度一样，电子行业在治理（G）维度展现了最高的关注度，相关企业将治理维度纳入了ESG议题中，尤其是在“公司治理”（9家）、“风险管理”（8家）和“反腐败”（9家）方面。这表明电子行业在国际市场上拓展时，面临着海外较强的公司治理角度挑战，尤其是在企业内部管理和防止腐败方面，需要严格的管控措施。总之，出海型企业应根据行业特点，采取相应的治理措施，以确保在国际市场中的合规性和竞争力，从而实现可持续的长期发展。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告出海型企业ESG议题案例分析随着全球化进程的加速，中国出海企业在国际市场上的影响力不断提升，福耀玻璃和比亚迪机就是中国出海型企业的典型代表。二者近年来在ESG议题上的演变，表明中国企业在全球化进程中正日益重视环境、社会责任和治理结构的优化。福耀玻璃福耀玻璃工业集团股份有限公司（福耀玻璃）成立于1987年，是全球领先的玻璃制造商之一，主要从事汽车玻璃和建筑玻璃的研发、生产与销售，公司总部位于福建省。多年来，福耀玻璃凭借其优质的产品和全球化的生产与销售网络，在行业内确立了重要地位，并逐步加速全球布局，成为中国出海企业的代表之一。近年来，福耀玻璃的ESG议题变化反映了其在全球化过程中对环境保护和社会责任的重视程度逐步提升。在环境维度，福耀玻璃的重点关注在于废水废气管理及废弃物管理，和节能减排与气候变化应对等议题。这表明福耀玻璃在全球化扩展的过程中，正逐步加强对环境影响的管控，以满足国际市场对环保标准的高要求。在社会维度，重点议题包括安全生产、职业道德与反腐败、员工培训等。这表明福耀玻璃在全球市场拓展过程中，不仅关注产品质量和市场开拓，也同样注重企业内部的职业道德建设和员工发展，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。在管理维度，产品质量和客户服务始终是福耀玻璃关注的核心。这反映出福耀玻璃在全球市场竞争中的战略重点在于保持产品的高品质和客户的满意度，确保企业的竞争优势。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告），比亚迪比亚迪股份有限公司（BYD）成立于1995年，是中国领先的新能源解决方案提供商之一，主要业务涵盖电子、汽车、新能源和轨道交通四大板块，近年来，尤其在电动汽车领域取得了显著成就，成为中国新能源汽车行业的龙头企业，并通过积极进入全球市场，逐步成为出海型企业的典范。近年来，比亚迪的ESG议题呈现出多样化和逐步深化的特点，其关注重点随市场和行业的变化而不断调整。在环境维度，重点关注议题包括废弃物管理、温室气体排放管理与应对气候变化、能源管理与资源管理等方面。这表明比亚迪在全球扩展过程中，逐渐意识到环境保护的重要性，并主动采取了一些积极措施来减少生产对环境的负面影响。在社会维度，重点关注议题主要集中在员工职业健康与安全、员工发展与培训、薪酬福利以及客户权益和隐私保障等议题上。随着企业规模的扩大和全球业务的拓展，比亚迪不断强化企业内部管理，注重员工的职业发展和安全保障，并提高薪酬福利水平。同时，随着比亚迪在国际市场的影响力提升，客户权益和隐私保护也成为企业社会责任中的重要一环。在管理维度上，比亚迪的重点议题主要集中在经营业绩、研发与知识产权、供应链管理、产品责任等方面。这些议题的变化反映出比亚迪在全球市场中，面对不同的监管环境和市场需求，逐步调整和优化管理策略，以提升企业的全球竞争力。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告），请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告总结与展望随着全球经济的不断变化和逆全球化趋势的加剧，出海型企业不仅面临市场扩展的机遇，同时也需应对日益严峻的ESG挑战。而我国的出海型企业在全球扩展中不仅关注市场开拓与业务增长，更加注重环境、社会责任与治理结构的优化。电子、化工、医药生物等行业的龙头企业都在国际市场上展现出较高的活跃度以及社会责任承担力，逐步形成了具有行业特色的ESG管理模式。以福耀玻璃和比亚迪为例，这两家中国出海型企业的佼佼者，在全球化的征途中，通过强化环境管理、提升社会责任和优化治理结构，实现了企业的可持续发展。这些成功案例充分证明，出海型企业在国际市场的竞争中，不仅需要依赖于产品和服务的卓越，更需通过严格的ESG管理，提升企业的社会责任感和合规性，以保持持久的竞争力。展望未来，随着可持续发展理念的不断深化，中国出海型企业有望在更多行业中展现更强的竞争力和社会责任担当。企业需要持续加强ESG实践，将环境保护、社会责任与公司治理深度融入企业战略之中，以确保在全球市场中实现长足发展。同时，面对不同国家和地区的监管要求，企业应积极调整和优化管理措施，以应对未来更加复杂的国际市场环境，实现可持续发展目标。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告风险提示（1）全球基本面修复波折；（2）海外地缘冲突加剧；（3）ESG在欧美被政治化，被当做工具和借口应用到阻拦对外贸易中；（4）文中所提及的上市公司仅作为统计梳理，不形成投资意见。证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。国信证券投资评级投资评级标准类别级别说明重要声明本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，