2022年咨询工程师《方法与实务》习题讲义7

第七大题投资回收期与还本付息方式

一、考试要点

（1）静态投资回收期；（2）等额还本付息方式；（3）等额还本、利息照付方式。投

资回收期（静态）Pt：

二、涉及科目

本大题主要涉及：《工程决策分析与评价》。

三、考试难点

（1）等额还本付息方式；（2）等额还本、利息照付方式；（3）还本付息表。

四、典型题目

第一题

【背景资料】

某公司目前有两个工程可供选择，其现金流量见下表。某

公司投资工程现金流量

年份工程A工程B

1-6000-4000

232002000

32800960

412002400

【问题】

假设该公司要求工程投入资金必须在3年内回收，应选择哪个工程

【答案】

1.工程A的累计净现金流量

表某公司A工程净现金流量计算表（单位：万元）

年份01234

CI一一一一一

co一一一一一

CI-CO0-6000320028001200

£(CI-CO)0-6000-280001200

说明工程A的静态投资回收期为3年。

2.工程B的累计净现金流量

某公司B工程净现金流量计算表（单位：万元）

年份01234

CI一一一一一

co一一一一一

CI-CO0-400020009602400

£(CI-CO)0-4000-2000-10401360

上表计算结果说明,工程B的投资在最后一年内才能全部回收，

静态回收期为：3+10404-2400=3.43年。

3.比较选择

应选择工程A。

【参考文献】：本案例涉及现金流量及投资回收期计算，详见《工程决策分析与评价》第八章,

P325-326o

第二题

【背景资料】

某企业为了某一工程的建设，向银行借款5000万元，双方经初步接洽，商谈约定的贷款期限

为5年，年利率为6%,采用等额还本付息方式进行还本付息。

【问题】

计算每年的还本额和利息支付额。编制还本付息表。

计算顺序年份12345

年初本金50004113317321761120

年利率6%6%6%6%6%

本年本息11871187118711871187

本年利息30024719013167

本年本金88794099710561120

PA1187

【答案】

本例中，P=5000万元，i=6%,n=5o

每年需要支付的还本付息额：

每年的还本付息额见下表：

某工程借款等额还本付息方式归还借款计算表（单位：万元）

确定或计算顺序年份12345

1年初本金50004113317321761120

年利率6%6%6%6%6%

2本年应计利息30024719013167

3本年还本付息11871187118711871187

4本年应还本金88794099710561120

5年末本金41133173217611200

【参考文献】：本案例涉及资金时间价值，详见《工程决策分析与评价》第八章，P301—302第三

题

【背景资料】

某企业为了某一工程的建设，向银行借款5000万元，双方经初步接洽，商谈约定的贷款期限

为5年，年利率为6%,采用等额还本、利息照付的还本付息方式。

【问题】

计算每年的还本额和利息支付额。编制还本付息表。

顺序年份12345

年初本金50004000300020001000

年利率6%6%6%6%6%

本年利息30024018012060

①本年本金10001000100010001000

本年本息13001240118011201060

年末本金40003000200010000

假设第一年为宽限期，即不还本。

顺序年份123456

年初本金50005000

年利率6%6%6%6%6%6%

本年利息300300

本年利息3001300

本年本金10001000100010001000

年末本金

备注：宽限期是指贷款发放后，在合同约定的时期内，借款人只需支付利息，暂不归还贷款本

金。待宽限期结束后，对贷款发放金额按合同约定的等额本金或等额本息方式还本付息。

【答案】

(1)P=5000万元，i=6%,n=5o

(2)每年归还本金=P4~n=1000万元。

(3)每年需要还本付息的计算过程见下表。

某工程借款等额还本利息照付方式归还借款计算表(单位：万元)

计算或确定顺序年份12345

1年初本金50004000300020001000

年利率6%6%6%6%6%

2本年应计利息30024018012060

3本年应还本金10001000100010001000

4本年还本付息13001240118011201060

5年末本金40003000200010000

表中，本年应付利息为年初本金与年利率的乘积；本年还本付息为应付利息与归还本金之和；年末

本金为年初本金与本年归还本金之差。

【参考文献】：本案例涉及资金时间价值，详见《工程决策分析与评价》第八章，P301—302第四

题

【背景资料】

某公司要将其生产线改造成计算机自动化控制的生产线，以提高生产效率。该公司的资金成本

为15%,适用的所得税率为33%,更新改造前后的有关资料见下表。

某公司生产线改造工程有关情况(单位：万元)

目前状况

操作工人年工资18000

年运营维护费用8500

年残次品本钱7200

旧设备当初购置本钱60000

预计使用寿命10年

已经使用年限5年

预计残值0

折旧年限及方法10年，直线折旧法

旧设备当年市值12000

续表

更新改造后的预计情况

人员工资0（不需要操作人员）

更新改造设备投资62000

设备安装费用7500

年运营维护费用6800

年残次品费用1800

预计使用寿命5年

残值0

折旧年限及方法5年，直线折旧法

【问题】

1.编制本更新改造投资工程现金流量。

2.计算投资回收期、净现值（NPV）和内部收益率评价指标。

3.评价该投资工程的财务可行性。

【答案】

1.现金流量汇总表

经过分析，某公司生产线改造工程现金流量计算见下表（单位：万元）

第0年第1年第2年第3年第4年第5年

现金流入（CI）

旧设备出售收入12000

出售旧设备抵税收益5940

操作人员工资节省1800018000180001800018000

运营维护费用减少17001700170017001700

残次品损失减少54005400540054005400

现金流出（C0）

更新改造设备投资-62000

设备安装费-7500

税前净现金流量（CI—C0）-515602510025100251002510025100

应交所得税增加额56765676567656765676

税后净现金流量-515601942419424194241942419424

（1）期初现金流量的计算

表某公司生产线改造工程期初现金流量计算表

（单位：万元）

—•现金流出（CI）69500

更新改造设备投资62000

设备安装费7500

二现金流入（C0）17940

旧设备出售收入12000

出售旧设备抵税收益5940

三净现金流量51560

表中数据：

(1)更新改造设备投资：62000万元

(2)设备安装费：7500万元

(3)旧设备出售收入：12000万元

(4)出售旧设备抵税收益：5940

出售旧资产可能涉及3种纳税情形：

①当旧资产出售价格高于该资产折旧后的账面价值时，旧资产出售价格与其折旧后的账面价值

之差额属于应税收入，按所得税率纳税；

②当旧资产出售价格等于该资产折旧后的账面价值时，此时资产出售没有带来收益或损失，无

须考虑纳税问题；

③当旧资产出售价格低于该资产折旧后的账面价值时，旧资产出售价格与其折旧后的账面价值

之差额属于应税损失，可以用来抵减应税收入从而减少纳税。

按平均年限法计算折旧，旧资产已经计提的折旧=〔资产当初购置价格一期末残值)X已使用

年限♦预计全部使用年限=(60000—0)X54-10=30000(万元)

现有设备当前的市值仅为12000万元，旧机器出售可以获得所得税抵扣收益：

=(30000-12000)X33%=5940(万元)

(2)期中现金流量的计算

某公司生产线改造工程期间现金流量计算表(单位：万元)

工程名称现金流量

--现金流入(CD税前净节约额25100

操作人员工资节省18000

运营维护费用减少8500-6800=1700

残次品损失减少7200-1800=5400

二折旧费增加13900-6000=7900

三年利润增加额25100-7900=17200

四年应交所得税增加额17200X33%=5676

五|税后净节约额|25100—5676=19424___________

表中数据：

在折旧方面，旧设备的年折旧费为：(60000-0)+10=6000(万元)

新设备的年折旧费为：(62000+7500)4-5=13900(万元)

(3)期末现金流量的计算

工程寿命期末现金流量通常包括工程的税后残值加上或减去所有与工程出售相关的税后现金