【G基金公司互联网金融业务外部环境PEST探析综述4600字】

G基金公司互联网金融业务外部环境PEST分析综述目录TOC\o"1-2"\h\u26875G基金公司互联网金融业务外部环境PEST分析综述 120585一、政治环境 115487（一）资管新规及相关规定 114414（二）扩大基金投资范围 120257（三）扩充基金产品种类 219605二、经济环境 311359（一）国际经济环境 327333（二）国内经济环境 49140三、技术环境 513361四、社会文化环境 5一、政治环境（一）资管新规及相关规定近年来，我国已经发布了许多法律法规规范基金行业的发展，使得基金行业健康发展。2018年4月27日,中国人民银行联合中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局联合出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称"资管新规"）。资管新规通过严格规范的市场准入条件，全面监管规范资产管理业务,去杠杆去泡沫,要求各种互联网基金产品必须严格遵守适当性管理办法，合法合规经营，推动资产管理业务健康发展。2018年，中国互联网络信息中心（CNNIC）分别在年初和年中发布了第41次、第42次的《中国互联网络发展状况统计报告》。根据两次《报告》，我国购买互联网理财产品的网民规模保持高速增长趋势。但是，根据2018年12月15日国家金融与发展实验室联合行业发布的《2018年互联网理财指数报告》，2018年互联网理财指数降幅23.45%。这一趋势性的变化与2018年以“资管新规”为代表的规范和监管不无关系。（二）扩大基金投资范围证监会于2019/3月制定发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》，以及上交所制定发布的6项配套业务规则——《上交所科创板股票发行上市审核规则》、《科创板股票发行与承销实施办法》、《科创板股票上市规则》、《科创板股票交易特别规定》、《科创板股票上市委员会管理办法》、《科技创新咨询委员会工作规则》。科创板是2019年A股最大增量改革，对于公募基金来说，作为专业的机构投资者，科创板给公募基金带来了巨大的机会和挑战。（三）扩充基金产品种类2019年10月24日，证监会发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。基金投顾试点最大的突破是销售模式的转变。基金投顾业务将真正从产品销售逐步向资产配置转变，从卖方市场转向买方投顾市场，实现从“卖方销售”模式向“买方投顾”模式的变革，即由原来的“基金-渠道-客户”转向“客户-投顾-基金。根据中国证券基金业协会2018年度的调查，仅有6.3的基民接受过专业投资顾问辅导，自己分析做决定的基民占61；而另一个更有代表性的数据是，某只2019年募集的基金当年收益60%，而基民收益超过30%的仅占千分之一。基金投顾业务试点正是解决上述问题的积极尝试，将有效破除当前的基金销售模式与投资者利益不完全一致的现状，机构的服务动机将由原来的“产品主导”转向“客户主导”，从重视渠道分成转向客户需求。事实上，《通知》目前只是确定了行业发展的大方向，而基金投顾人员的稀缺性、投资者教育等诸多难题仍有待解决，真正实施仍需要基金从业人员、投顾机构和监管部门多方发力推进。首先，投资者教育是摆在基金投顾业务面前的一大难题。在基金投顾落地过程中，最大的难题是投资者理念的转变与信心的建立，让投资者转变理念、建立对投顾服务的信心至关重要。其次，投资顾问稀缺性与专业性的问题亟需解决。突出表现在投顾人员数量不足，专业性参差不齐。针对投顾业务，监管才刚刚打开了一个小口子，但在不远的将来，在可投资标的范围、可展业机构范围等方面都将会进一步放开，逐步形成一个市场高度细分的成熟的财富管理市场。自投顾牌照发放以来，我国的投顾行业已经取得一些初步的成绩，展望未来，随着许多积极因素的涌现，投顾行业的整体发展有望进一步提速，并同时促进整个财富管理行业的健康发展。二、经济环境（一）国际经济环境2020年受疫情大流行的影响，全球经济受到巨大冲击，石油价格崩盘的共振导致全球大部分股票市场跌入了技术性熊市，美股、美债、黄金等市场均遭遇或多或少的流动性危机。各国央行及政府相继出台刺激措施，以提振低迷的市场经济。其中，美联储两次紧急降息开启了全球宽松的步伐。2021年随着各国疫苗投放逐渐加速，各国疫情的状况快速好转。疫情的好转确认了2021年全球经济V型反转的格局，为经济复苏和“再通胀”提供了基础。全球新冠疫情发展由于疫苗分配问题呈现分化态势，各国经济复苏节奏差异较大，但总体仍处于经济修复的宏观环境。美股历史上也经历过大大小小十余次崩盘，但无一例外都爬出了坑，并带来了长期投资价值，这和美股聚集着世界最优秀、最富有创造力的公司密不可分，其中又以科技公司为代表。长期来看，在美国维持低利率环境和全球资产荒的背景下，美股的长期主线逻辑或仍然在于增长更快、收益更高、并能够长期驱动经济增长的科技股。从科技板块来看，美股科技巨头大多“坐在金山上”，前五大市值的FAAMG（Facebook、苹果、亚马逊、微软、谷歌）2019年末的总现金储备接近6000亿美元，高得惊人，光这些现金就足以直接买下沃尔玛（市值3200亿美元）+迪士尼（市值1500亿美元）+波音（市值500亿美元）！在市场风声鹤唳、流动性和信用危机不断发酵时，“CashisKing”，资产负债报最稳健的科技巨头自然也最受到追捧。所以科技股可作为长期配置之一；展望未来，美国政策路径大概率是QE购买股票+财政刺激，另外还要重视美国财政政策的发力。目前美国进入全民抗疫的紧急状态，并出台了一系列财政政策用于支持经济，预计规模为4000-8000亿美元，占2020-2021年GDP1-2%左右，主要用于为提供医疗服务、增加战略能源储备、减免学生贷款等。同时美国的疫情补贴法案意味着税务减免、带薪休假等更多财政支持政策将陆续跟进，这或从根本上提振居民的消费信心，增加疫情后的美国经济复苏动能。货币政策会相对稳定但边际会有所收紧，在结构上预计会对“新产业”和“新动能”方向上进行支持。另外，2020年港股滞涨全球，估值已相当便宜，但香港持续的政治动乱因素制约了大盘反弹。虽然短期交易机会有限，但港股低估值、高股息的优势已带来中长期配置价值。（二）国内经济环境对于A股市场而言，全球疫情的爆发，美联储降息对A股影响有限，国内货币政策将独立决策，虽然美联储降息扩大了我们降息的空间，但A股核心矛盾仍在国内，国内货币政策坚持“以我为主”；另外，国内成功抗疫，其情况与全球多数国家并不相同。一方面经济复苏已然发生，另一方面信用乃至货币政策的收紧已渐行渐近。A股方面两条主线会继续占优，一是全球大宗品涨价下的有色、化工板块，二是中国对美出口的品牌商品，预计新一轮财政刺激落地后，美国居民可支配收入会出现再次加速，带动中国对美出口。国内经济复苏趋势向好，但房地产、基建以及中小企业信用风险均有一定的不确性，加剧国内的经济增长回落过程中的市场担忧。另外，政策面方面，在目前“稳货币”和“紧信用”的背景下，货币政策和监管或转向边际偏松，加大力度疏通货币政策向实体经济的传导效应。对于国内债券市场而言，美联储降息对国内债市有一定利好，2020年以来，经济金融数据的月度波动加大，企业长贷能否持续改善，基建能否发力托底经济仍有待观察，基本面下行未发生逆转，债市尚难言拐点。但在地方债发行预期及中美谈判向好预期影响下，长端收益率或有调整压力，短端受降准影响或有下行，期限利差或将走阔。整体来看，美联储降息符合市场预期，对境内债市利好有限。在全球央行大放水、但市场避险情绪持续发酵的背景下，黄金或将成为确定性受益资产，因此当前无论战术还是战略层面均有配置价值。未来金价需要新催化剂支撑，其中出现概率最大的就是中美谈判生变，未来基本面和政策面环境对债市或更为友好。改革开放40多年进程中，中国的制造业体系基础雄厚并快速发展，成为全球最大的制造国，未来中国制造业将加快进程向高端制造发展，高端制造领域会出现更多的投资机遇，中国经济仍然会在一个相对较为稳定的环境下运行，并且经济结构有进一步优化的预期。预期我国将逐步从经济总量型社会向结构优化型社会转型，我们更多在结构型的市场中寻找新经济增长的方向，在经济产业转型中发掘未来的行业龙头：（1）消费品牌升级：在品牌和产品创新上具有核心竞争力，能够引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头，包括医药、品牌服装、大家居、文化消费等，未来是中国品牌升级与崛起的时代。（2）制造业产业升级：具有企业家精神，以奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。主要包括以先进制造为代表的新能源、电子、工业自动化以及为各传统行业升级改造服务等领域；（3）科创板的设立，未来一段时间内中国的科技创新会进入一个新的阶段，在5G、云计算、数据互联等新兴产业预计有一定的机会。随着中长期资金持续进入股市，我们认为这种优质的细分行业龙头未来会更快地得到市场的价值重估。三、技术环境自余额宝产品的上线，并推出了T+0的交易方式，满足了大众活期存款存取便捷的同时又能获得相对高额回报，真正意义上做到了“普惠金融”。并且蚂蚁阿里云的先进的分布式算法技术能够满足余额宝巨大的交易量处理需求，刷新了基金交易技术方面的新记录。另外，目前与基金公司合作的大型系统供应商像恒生电子、金证股份等已开发支持了T+0.5等交易，大大提高的资金的流动性，在客户服务方面，也引入了智能机器人客服系统，为客户提供7*24小时在线客户服务，更好的满足客户的需求。目前，各大基金公司将智能机器人学习模型引入了量化投资领域，其中将市场情绪等各种因素加入到选股模型中，从而达到更加贴近市场更加合理的选股。四、社会文化环境我国相较于美国这种发达国家来说，基金投资占家庭投资的比例仍然非常低，虽然随着互联网金融的快速发展，越来越多的类似余额宝的互联网金融基金进入大众的理财选择中，但相较于银行的理财产品来说，中国还有非常多人对于公募基金产品并不了解，对于“余额宝”背后其实是各家基金公司的货币基金并不知道或者只有一些浅显的理解。公募基金相对于银行理财来说社会认知度较低的原因可能是：第一、大多数投资者对于银行的信任度大于基金公司，误认为银行的监管和风控高于基金公司。第二、商业银行主要以线下网点为主，而公募基金公司一般没有线下网点，主要依靠银行代销或互联网销售，基金公司品牌国民认知度远远不及银行。第三、公募基金产品权益类相对较多，风险也相对于银行理财较高，大众普遍认为银行的理财更加安全可靠。总之，基金公司需要借助互联网平台不断的持续普及并加强投资者教育工作，从而提升公募基金产品的社会认知度。通过PEST分析，从政治环境来看，“资管新规”对互联网金融基金产品有较大影响。互联网金融基金产品将面临更加严格全方位的监管。另外，科创板相关管理办法以及投资顾问试行等法规扩大了公募基金互联网金融业务产品投资的范围和类型，为公募基金带来了巨大的机会和挑战，公募基金互联网金融业务需要在扩张和创新的同时，严格遵守相关法律法规，合规经营，控制风险。从经济环境来看，虽然肺炎疫情全球蔓延、但个人认为肺炎疫情或属于一次性冲击，等疫情过去后全球经济仍将回归既定增长轨道，大