新会计准则下的企业财务报表解读与分析

新会计准则下的企业财务报表解读与分析财务是什么？理财的事务，其对象是资金运动或现金流转资金运动的总公式（资本论）GG—W---P---W’—G’g

什么是财务五个环节：筹资、投资、耗用、收回、分配四项活动：筹资、投资、营运、分配北美（三项）：长期筹资、长期投资、短期营运关于报表财务报表纪录了企业与外界的财务活动，尤其是在新金融准则后企业的财务活动更为复杂。有必要通过财务报表解读公司的财务活动并据此进行分析资产负债表（照片）

资产权益投资活动现状（公司）筹资活动现状（金融市场）

权益的解释股东（所有者）权益：经营管理权、盈余分配权、自由转让权、优先认股权、留剩求偿权债权人权益：--公司的负债：要求企业按照约定还本付息、要求企业破产、第一求偿权股东权益与负债的区别股东权益普通股东的权利经营管理权盈余分配权自由转让权优先认股权留剩求偿权优先股东的权利优先分配权（股利固定）优先求偿权严格限制的管理权

优先股永续债税收地位税后税前权力恢复有无求偿顺序仅先于普通股东仅晚于债权人能否无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行合同义务能（可赎回、不强制付息）不能（如不可赎回、强制付息）是否通过交付固定数量的自身权益工具结算，且结算工具的性质是，但工具是作为剩余权益享有（如可转换为普通股）是，但工具是作为现金的替代品一般特征权益工具金融负债工具优先股与永续债的区别资产负债表流动资产

非流动资产公司拥有的资产总价值所有者（股东）权益负债金融市场投资者享有的总价值

资产负债表右方筹资活动现状：负债（借入）资金与权益（自有）资金负债进一步区分：流动负债与非流动负债流动负债—短期资金非流动负债及所有者权益—长期资本（重点）流动负债：以经营负债为主非流动负债：以金融负债为主分析上注意：短期偿债能力与长期偿债能力资产负债表示意图资本结构管理流动资产

非流动资产1有形资产2无形资产资产总价值所有者权益流动负债

非流动负债投资者拥有的总价值公司如何筹集所需的长期资本？

资产负债表左方投资活动现状：广义投资：对内与对外投资的总和狭义投资：对外投资经营资产投资与金融资产投资长期投资（非流动资产）与短期投资（流动资产）其中：长期投资是重点流动资产：现金、（对外）短期投资、应收预付款、存货非流动资产：（对外）长期投资、固定资产、无形资产等资产负债表示意图资本预算流动资产

非流动资产1有形资产2无形资产资产总价值所有者权益流动负债

长期负债投资者拥有的总价值

公司应该投资于什么样的长期资产？

资产负债表上方营运活动现状：流动资产-流动负债=营运资本资产负债表上方短期营运管理流动资产现金短期投资应收账款存货

非流动资产资产总价值所有者权益流动负债

长期负债投资者拥有的总价值公司需要多少短期现金流量来支付账单？（3）净营运资本=流动资产—流动负债净营运资本

对外投资科目的演变短期投资与长期投资四科目五科目2007年会计制度变革背景内容：公允价值的引入公允价值概念的讨论公允价值的定义注意区分账目价值、市场价值历史成本与公允价值的优缺点资产负债表左方2007年后：交易性金融资产可供出售金融资产持有至到期的投资长期股权投资资产负债表左方2018年后：交易性金融资产债权投资其他债权投资其他权益工具投资长期股权投资利润表反映营运活动成果的报表（录像带）配比原则与损益满计观格式：单步式与多步式多步式推进过程中反映公司的盈利状况利润分配与股东权益利润分配的法定程序弥补以前年度亏损（五年）计提法定盈余公积金支付优先股股利计提任意盈余公积金支付普通股股利利润分配表利润分配表—利润表的附表净利润

加：年初未分配利润可供分配的利润

减：法定盈余公积可供股东分配的利润减：应付优先股股利

任意盈余公积

应付普通股股利年末未分配利润净利润留存收益应付股利（资金退出）盈余公积未分配利润法定盈余公积任意盈余公积利润分配表（分配活动）利润分配与股东权益A公司100B公司100留80分20留0分100投资机会80向原股东增发80分配是向原股东再筹资利润分配与股东权益股利分配与留存收益留存收益与股东权益股东权益变动表股东权益变动表股本资本公积盈余公积未分配利润上年末本年年初数本年增减变化数其中：净利润提取盈余公积支付股利本年年末数股东权益变动表注意会计核算产生的影响（会计政策变更与前期差错调整）只是数字上的变化，对财务状况的质量提高无帮助，但年度间的频繁调整反而是操纵盈利的表现注意区分输血性（股东入资）变化与造血性（自身积累）变化，两者变化的影响不同输血性变化导致资产增加但在投资前景难以预料的情况下前景可能存在变数。造血性变化导致资产增加且在盈利质量较高的情况下可持续发展前景较好总结筹资活动—筹资管理（重点是长期筹资）投资活动—投资管理（重点是长期投资）营运活动—营运资本管理（短期投资与短期筹资）分配活动—不属于一项独立的财务活动，是公司的再筹资行为。现金流量表利润与现金流量经营活动现金净流量投资活动现金净流量筹资活动现金净流量（含分配）

资产负债表右方的分析负债资金与权益资金--分析偿债能力--短期偿债能力（变现性分析）--流动性--长期偿债能力（资本结构分析）--偿债基础

短期偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=现金及其等价物/流动负债

长期偿债能力分析资产负债率=负债/总资产产权比率=负债/净资产（所有者权益）延伸指标：权益乘数=总资产/净资产利息保障的倍数=息税前利润/利息

资产负债表左方的分析营运能力分析（资产管理效率分析）存货周转率（期）应收账款周转率（期）流动资产周转率（期）总资产周转率（期）

基本财务比率存货周转率=销售成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转率

=（平均存货*360）/销售成本应收账款的周转率＝销售（赊销）收入/平均应收账款

应收账款周转天数（收账期）＝360/应收账款周转率＝（平均应收账款×360）/销售收入

基本财务比率流动资产周转率＝销售收入/平均流动资产总资产周转率＝销售收入/平均资产总额

利润表的分析盈利能力分析销售净利率（PM）资产净利率（ROA）权益净利率（或净资产收益率）（ROE）

杜邦分析杜邦分析（精髓在于指标的分解，反映盈利的模式与途径）净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产