中国增塑剂（塑化剂）行业重点企业洞析

-1-中国增塑剂（塑化剂）行业重点企业洞析一、企业基本概况1、行业定义增塑剂是世界产量和消费量最大的塑料助剂，占全球塑料助剂总产量的60%。随着聚氯乙烯（PVC）在下游PVC医疗器械、儿童玩具、电线、电缆、地板、壁纸、汽车和包装等方面的应用不断扩大，增塑剂的市场容量十分广阔。IHS化学的研究报告显示，未来几年全球增塑剂需求的年均增速将达到3.9%，其中聚氯乙烯（PVC）占全球增塑剂消费量的80%-90%。亚洲将继续成为全球增塑剂需求增速最快的地区，其中中国市场将起到主导作用。2、行业集中度我国增塑剂行业内的生产企业众多，市场化程度较高，产品仍以邻苯类等传统型增塑剂为主。从行业主要企业的增塑剂产量来看，浙江嘉澳环保科技股份有限公司排在首位，产量达到12.51万吨，市场份额为2.94%。增塑剂行业市场集中度较低，行业CR5仅为7.4%。3、重点企业基本情况对比嘉澳环保是国内最早研发、生产环保增塑剂的领军企业之一，始终坚持以营销服务一体化的理念开拓和维护市场；根据下游客户不同需求自主研发出专用复合类环保增塑剂，满足高性能产品的技术指标要求；嘉澳环保的环保增塑剂客户近2000家，多数是合作多年的战略合作伙伴。正丹股份是一家特种精细化工领域的高科技企业，始终致力于为下游多领域客户提供高品质的高端环保新材料产品。经过多年的技术创新和生产实践，正丹股份在特种精细化学品和高端环保新材料领域，特别是围绕碳九芳烃综合利用产业链，掌握了多项核心技术与核心生产工艺，在关键领域拥有核心自主知识产权。元利科技是精细化工行业细分领域的领军企业，是下游新材料应用的重要组成部分，具有品类多、附加值高、用途广等特点。随着经济发展和技术进步，精细化工产品的开发和应用领域不断拓展，具有更高技术含量和应用价值，应用范围不断纵深拓展。二、行业重点企业发展历程对比浙江嘉澳环保科技股份有限公司是2008年由桐乡市顺昌投资有限公司和利鸿亚洲有限公司共同发起设立的股份有限公司。嘉澳环保已于2016年4月在上海证券交易所上市。江苏正丹化学工业股份有限公司原名镇江正丹化学工业有限公司，是于2007年1月由禾杏企业有限公司投资设立的有限责任公司。2017年4月在深圳证券交易所上市。元利化学集团股份有限公司成立于2003年2月17日，于2016年4月28日在上海证券交易所A股上市，股票代码：603822。三、行业重点企业经营情况对比1、企业总资产和净资产从资产来看，2022年嘉澳环保的总资产为29.8亿元；净资产达到10.5亿元，较上年增加了1.5亿元，同比增长15.9%。截至2022年底正丹股份的总资产为22.2亿元，同比降低1.8%；净资产为15.4亿元，同比增长2.6%。截至2022年底元利科技的总资产为35.5亿元，同比增长15.5%；净资产为30.0亿元，同比增长16.6%。2、企业营业收入和营业成本从营收和营业成本来看，2022年嘉澳环保实现营业收入为32.1亿元，较上年增加了12.9亿元，同比增长67.6%；2022年营业成本为33亿元，较上年增加了14.6亿元，同比增长79.3%。2022年正丹股份实现了营业收入为19.2亿元，同比增长9.4%；2022年营业成本为18.6亿元，同比增长12.4%。2022年元利科技实现了营业收入为26.8亿元，同比增长14.5%；2022年营业成本为21.8亿元，同比增长12.1%。3、企业营收结构2022年嘉澳环保的主要产品有环保增塑剂、环保稳定剂和生物质能源等，其中环保增塑剂的营收占比为29.1%，在该企业主营产品中排名第2；正丹股份的主要产品有酸酐及酯类和高沸点芳烃溶剂等，酸酐及酯类的营收占比为58.8%；元利科技的主要产品有增塑剂系列产品和脂肪醇系列产品等，增塑剂系列产品的营收占比为20.4%，在主要产品中营收占比排名第3。4、企业净利润2022年嘉澳环保实现归属于上市公司股东的净利润为-0.3亿元，同比降低131.8%。2022年正丹股份实现归属于上市公司股东的净利润为0.6亿元，同比降低46.6%。2022年元利科技实现归属于上市公司股东的净利润为4.7亿元，同比增长30.3%。5、企业ROE从盈利能力来看，2016-2021年期间，嘉澳环保平均每年的加权平均净资产收益率为7.9%；正丹股份平均每年的加权平均净资产收益率为9.9%；元利科技平均每年的加权平均净资产收益率为20.2%。2022年，元利科技的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。6、企业研发投入对比2022年嘉澳环保、正丹股份和元利科技的研发费用分别为0.92亿元、0.65亿元和1.15亿元，研发投入占营业收入的比例分别为2.86%、3.39%和4.30%。比较2022年和2021年的研发投入增量，嘉澳环保研发费用较上年增加0.35亿元，研发费用率较上年减少了0.09个百分点。2022年正丹股份研发费用较上年增加0.12亿元，研发投入占营业收入的比例增加了0.36个百分点。四、重点企业增塑剂产品经营情况对比1、增塑剂产品营业收入和营业成本从各企业每年的增塑剂的营业收入来看，嘉澳环保成绩较好。2022年嘉澳环保的增塑剂实现营业收入9.35亿元，同比下降29.1%。2022年元利科技的增塑剂产品实现营业收入5.47亿元，同比下降6.8%。2022年正丹股份的酸酐及酯类(含增塑剂)产品实现营业收入11.32亿元，同比下降13.5%。2022年嘉澳环保在增塑剂产品上的营业成本为9.00亿元，同比下降18.5%。2022年正丹股份在酸酐及酯类(含增塑剂)产品上的营业成本为10.37亿元，同比下降8.2%。2、增塑剂产品毛利率2022年嘉澳环保在增塑剂产品上的毛利率为3.7%，较上年同期减少12.55个百分点。正丹股份2022年在酸酐及酯类(含增塑剂)产品上的毛利率为8.4%，较上年同期减少5.3个百分点。2022年嘉澳环保在增塑剂产品上的毛利率为12.2%，较上年同期减少11.38个百分点。3、增塑剂产品产销、存量正丹股份2022年酸酐及酯类(含增塑剂)产品的生产量为10.95万吨；销售量为9.10万吨。嘉澳环保2022年增塑剂的产销量分别为9.12万吨和8.64万吨，较上年同期分别减低了27.1%和32.5%；库存量为1.09万吨，同比增长2.3%。元利科技2022年增塑剂产品的产销分别为5.36万吨和5.44万吨，库存为0.69万吨。五、重点企业发展战略及企业布局1、发展战略嘉澳环保在环保型增塑剂行业经过多年的自主研发创新、市场开拓等，目前已经逐渐成长为国内拥有自主知识产权并能规模化生产环保型增塑剂产品的知名企业之一。在生物柴油行业，嘉澳环保目前已是长三角地区较具影响力的废弃油脂资源综合利用企业，和较为先进的拥有自主研发生物质新能源产品及产业化应用能力的企业。正丹股份经过多年的技术创新和生产实践，公司在特种精细化学品和高端环保新材料领域，特别是围绕碳九芳烃综合利用产业链，掌握了多项核心技术与核心生产工艺，在关键领域拥有核心自主知识产权，已逐步形成自身的技术竞争优势，未来将继续巩固、增强正丹股份在行业中的优势地位。元利科技是精细化工行业细分领域的领军企业，始终坚持科技引领和创新驱动，专注于主业优化、技术升级和资源利用，积极挖掘高端需求，丰富产品结构，促进产品的升级换代，持续发展绿色、高端精细化学品和新材料。2、扩产计划嘉澳环保目前环保增塑剂的扩产计划项目为济宁环保增塑剂项目，具体内容为在济宁嘉澳建立年产环保增塑剂2万吨，截至2022年底项目主体工程已完工，产品调试基本合格，在建产能已投资额19975.69万元，预计2023年6月项目完工。正丹股份目前的增塑剂的设计产能为13万吨/年，但产能利用率仅为46.32%。年报中