管理层财务知识培训

PPT模板LFPPT网-WWW.LFPPT.COMPPTLFPPT网-WWW.LFPPT.COMLFPPT网-WWW.LFPPT.COM免费PPT模板下载LFPPT网-WWW.LFPPT.COMPPT模板LFPPT网-WWW.LFPPT.COMPPTLFPPT网-WWW.LFPPT.COMPPT模板下载LFPPT网-WWW.LFPPT.COMPPT模板免费下载LFPPT网-WWW.LFPPT.COMPPT教程LFPPT网-WWW.LFPPT.COMPPT素材LFPPT网-WWW.LFPPT.COMPPT课件企业管理层基础财务知识培训中篇_财务报表解读演讲人：XXXLOGO读懂三张财务报表资产负债表损益表现金流量表会看三个经营指标盈利能力运营能力偿债能力作为一个企业管理者LOGO目录利润表财务报表解读利润表LOGOPART01如果把经营比喻为驾驶飞机，会计信息就相当于驾驶舱仪表上的数字，机长相当于经营者。仪表必须把时刻变化的飞机的高度、速度、姿势、方向等及时告诉机长。为此，经营者必须懂财务不能充分理解仪表上的数字的意义，就不算是一个真正的经营者。2.2读懂财务报表会计报表奥秘案例分析——利润表之成本

第一年销售收入

销售收入500,000减：变动成本120,000毛利：380,000减：固定成本348,000营业利润32,000第二年销售收入

620,000+24%140,000+16.67%480,000+26.31%348,000不变132,000+312.5%销售收入、成本同比下降

380,000-24%103,000-16.67%277,000-27.11%348,000不变-71,000-321.9%销售增长至关重要毛利率相对固定的情况下，固定成本决定了销售额盈亏平点；固定成本占比越大，达到盈利的销售额越高。利润表之收入利润表第一年第二年第三年营业收入500,000620,000700,000营业成本120,000140,000150,000毛利380,000480,000550,000毛利率销售管理费用348,000348,000388,000财务费用--6,000营业利润32,000132,000156,000营业利润率所得税8,00033,00039,000净利润24,00099,000117,00076%77.42%78.57%6.4%21.29%22.28%4.8%15.96%16.71%营业利润率和净利率大幅提高收入持续增长毛利率小幅提高投入与收益的比例利润表之收入、毛利变动项目传统管理现代管理管理简单粗暴（粗放）精细合理决策本能反应经验主义体现本事展现智慧需求资源（资金）推动追求投入产出效率表现应收多、库存多投入大、费用大盈利能力强周转效率高风险控制好2.3赚钱的秘密企业好坏如何分——传统管理方式必须转型财务报表解读LOGOPART02资产负债表

期末期初

期末期初流动资产

负债

货币资金222,000223,000短期借款100,000

-应收账款60,00040,000应付账款

14,000

10,000存货32,00030,000

预付账款240,000240,000

非流动资产

所有者权益

固定资产300,000120,000实收资本400,000

400,000累计折旧100,000120,000

未分配利润240,000123,000总资产754,000533,000负债+所有者权益754,000

533,000净资产收益率（ROE）=净利润/所有者权益净资产收益率资产负债表净资产收益率所有者权益净利润净利润营业收入营业收入总资产总资产所有者权益净利率利润表资产负债表VS利润表资产负债表总资产周转率权益乘数净资产收益率案例：好公司、坏公司，一眼看穿19XX年，复旦大学的一名青年教师，放弃了出国深造的机会，毅然下海。他借来买飞机票的3.8万元，在不到二十年的时间竟然创造了超过380亿元的财富，资产增长超过100万倍。他就是郭广昌，当年一文不名的年轻人，如今已是资本市场的一方诸侯，一手创办了中国最大的综合类民营上市公司---复星集团。

复星集团投资领域广泛涉足生物医药、钢铁、房地产、矿业、证券与零售服务等多个领域，投资控股5家上市公司，参股37家上市公司，而这一切的完成才短短十几年！那么复星是如何做大做强的呢？这与郭广昌的投资眼光息息相关，他先后投资过医药、南钢股份、豫园商城、复地集团和分众传媒等知名企业。

在选择投资对象时只强调一个原则----只投资那些能为股东创造价值的企业。在选择投资项目时，只关注最核心的指标--股东回报率，并要求每个项目的股东回报率不得低于18%！可见，他的投资眼光并非天分，而来自于认认真真、踏踏实实的计算和管控每家公司最核心的一个数字--股东回报率，用最客观的数字来评估一个企业的价值和前景，这才是郭广昌最终玩转资本市场的独门秘籍。

好公司？坏公司？如何甄别？在巴菲特的选股模型中其中一项重要的财务指标就是寻找平均股东回报率大于12%的公司。显然，复星集团，对此要求更加严格，将这个指标从12%提升到18%。为什么这些投资大腕儿都特别重视股东回报率？因为只有它最具代表性。股东回报率是指投入方投入一个企业每年所能够获得的回报比率，比率越大，说明企业经营得越好。

白马、赤马和黑马的合力形成企业财务三驾马车，共同驱动企业的股东回报率。第一匹马：白马----盈利能力

代表企业赚钱的能力，评价指标为净利润率，指收入创造利润的能力。实际上，反映的是管理者控制成本的力度。企业盈利，是股东回报的前提，亏损的企业是不可能给股东回报的。好公司，在关注收入的同时，必须要控制成本，以获取更多的利润。

第二匹马：赤马----资产效率代表企业赚钱的速度，衡量指标是资产周转率，指资产创造收入的能力。两家企业投入同样的资产，谁最终获得的收入大，谁的资产效率就高，谁赚钱的速度就快，投资者获得的回报自然就高。因此，即使企业盈利能力不错，利润很高，这也不是真正的终点。只有减少应收账款、存货、长期投资及固定资产对资金的占用，让利润成为可以投入到渠道、销售、生产的现金，才能盘活企业的资产，提升企业的资产效率。

第三匹马：黑马----经营风险指现金流断裂的风险，代表企业借力的程度。衡量指标是资本杠杆，资本杠杆越大，股东回报率也就越大。

公司的好坏关键在于股东回报率的高低，是由三驾马车共同决定的。

好公司不仅能够赚得多，还要赚得快，且在风险可控的条件下，赚得更大。股东回报率

=销售利润率*资产周转率*资本杠杆（净资产收益率）

=盈利能力*资产效率*经营风险=多赚*快赚

*大赚=白马*赤马*黑马告诉你一个秘密——三驾马车并驾齐驱企业到底靠什么赚钱？秘密是什么？财务价值经典计量函数-量本利模型影响利润因素：销售数量、单位价格、单位变动成本、全部固定成本、产品品种结构

利润＝（价格－单位变动成本）*销售量－固定成本

Profit=(P-V）X-F贡献利润取决于价格、单位变动成本和销售量的组合。可根据经营环境的特点，重点改善机会最大的项目以获得最佳利润－投入效率。单位（边际）贡献利润贡献利润量本利模型变形应用举例价格－单位变动成本1.损益临界点销售量固定成本＝1－单位变动成本/价格2.损益临界点销售额固定成本＝1－单位变动成本/价格3.设定目标利润下的销售额固定成本＋目标利润＝1－V/PF+Y＝1－单位变动成本/价格4.税后目标利润下的销售额固定成本＋＝1－税率税后目标利润1－V/PF+Y/(1-t)＝量本利模型变形应用举例5.价格变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本固定成本＋目标利润＝1－F+Y＝1－价格×11±价格变动比率×11±rVP6.单位变动成本变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本固定成本＋目标利润＝1－价格×(1±价格变动比率)7.固定成本变化时，实现目标利润的销售额区间单位变动成本(固定成本±固定成本变化量)＋目标利润＝1－价格量本利务模型变形应用举例利润＝销售量×(单价－单位变动成本)－固定成本

Y=X(P－V)－F8.由下而上给定条件下可达到利润销售量9.给定其它条件下，单位变动成本目标销售额－固定成本－利润10.给定其它条件下，固定成本目标单位变动成本＝XS－F－YV＝固定成本＝销售量×(单价－单位变动成本)－利润

F=X(P－V)－Y多维度深入分析反映资产运用效率的指标：总资产周转率流动资产周转率固定资产周转率应收账款周转率存货周转率周转天数=360/周转率效率指标周转效率之秘诀——评价效率的指标营销政策和财务政策的平衡可参照行业水平和历史数据公司资金状况外围宏观环境应收账款规模是否合理？应收账款周转周转效率之秘诀——应收账款的高招（续）资本杠杆企业经营的资金来源于两个渠道：来自于股东，包括股本和未分配利润，是股东自己的钱，在资本负债表上叫净资产或股东权益。来自于客户、经销商、供应商和银行，是别人的钱，在资产负债表上叫负债。经营风险指的是企业用别人的钱太多，可能遭遇现金流断裂的风险,是驱动股东回报率的黑马，

它是用资本杠杆来表达的。

资本杠杆=总资产/净资产=（净资产+负债）/净资产=1+负债/净资产

根据三驾马车理论我们知道，要获得高额的股东回报率就要拥有较高的资本杠杆，而提升企业的资本杠杆，关键在于增加企业负债，负债越高资本杠杆就越大，股东回报率也就越大。资本杠杆是一把双刃剑，既可以成倍放大股东的投资回报率，也会加大企业的经营风险，一旦公司不能偿还到期负债，将遭遇现金流断裂的危机。

因此，驾驭黑马的核心理念就是：在确保现金流安全的前提下，适当负债经营，享受资本杠杆撬动高额的股东回报率。资产负债率=负债总额/资产总额X100%

一般标准：≤50%满分；≥80%零分流动比率=流动资产